融创并购雨润尽职调查报告

融创并购雨润尽职调查报告

一、背景介绍

融创中国是中国领先的综合性地产开发商和服务商,致力于打造高端住宅、商业地产和文化旅游项目。雨润集团是中国知名的粮油食品企业,也是全国最大的农产品加工和贸易企业之一。融创并购雨润的举动引起了广泛关注,本篇报告旨在对此次并购进行尽职调查,评估并购的可行性和风险。

二、并购目的和动机

1. 市场拓展:融创中国通过并购雨润,可以迅速进入食品行业,开拓新的市场份额。

2. 产业链整合:融创中国在地产领域有丰富的经验和资源,通过并购雨润可以实现产业链的整合,提供更完整的服务。

3. 品牌增值:融创中国可以通过并购雨润,加强其品牌影响力和知名度,提升市场竞争力。

三、尽职调查内容

1. 财务状况调查:对雨润集团的财务状况进行详细调查,包括资产负债表、利润表、现金流量表等,评估其经营状况和盈利能力。

2. 法律风险调查:对雨润集团的法律事务进行全面调查,包括公司合规性、知识产权、合同纠纷等,评估可能存在的法律风险。

3. 市场竞争调查:对雨润集团所在的市场进行调查,了解竞争对手、

市场规模和增长趋势,评估并购后的市场前景。

4. 员工关系调查:对雨润集团的员工关系进行调查,了解员工福利、工资待遇和劳动关系,评估并购后可能面临的人力资源问题。

5. 品牌价值调查:对雨润集团的品牌价值进行评估,包括品牌知名度、品牌形象和品牌忠诚度,评估并购后是否能够增加品牌价值。

四、风险评估

1. 财务风险:雨润集团财务状况不佳,存在资金链紧张和债务问题,可能给融创并购带来财务风险。

2. 法律风险:雨润集团存在一些法律纠纷和合规性问题,可能对融创并购产生不利影响。

3. 市场风险:雨润集团所在的食品行业竞争激烈,市场前景不确定,可能给融创并购带来市场风险。

4. 员工风险:并购后可能面临员工流失、劳动纠纷等人力资源问题,需要妥善处理。

5. 品牌风险:并购后需要加强雨润品牌的管理和运营,防止品牌价值下降。

五、建议和结论

1. 评估并购的经济效益和风险,制定详细的整合计划,确保并购后能够实现预期的效益。

2. 加强财务管理,优化资金结构,降低财务风险。

3. 落实法律合规,解决现有法律纠纷,规避可能的法律风险。

4. 加大市场营销力度,提升品牌影响力和市场份额,降低市场风险。

5. 关注员工福利,加强人力资源管理,解决人力资源问题,降低员工风险。

6. 加强品牌管理,提升雨润品牌的知名度和形象,防止品牌价值下滑。

六、总结

通过对融创并购雨润进行尽职调查,我们认为此次并购存在一定的经济效益和风险。融创中国作为一家有丰富资源和经验的房地产公司,有能力通过并购雨润实现市场拓展和产业链整合的目标。然而,财务风险、法律风险、市场风险、员工风险和品牌风险都需要引起足够的重视和应对措施。建议融创中国制定详细的整合计划,加强财务管理、法律合规、市场营销、人力资源管理和品牌管理,以降低风险,确保并购能够取得成功。

融创中国并购绿城内容

引言: 大浪淘沙,浮沉难定,在经历了两年多的严厉调控之后,有的房企已被淹没在市场的漩涡中,有的则实现了逆势突围。融创中国便是这样一家具有代表性的企业。 在2012年,融创中国完成销售额356亿元,同比增幅达86%,位列全国第12位,在这一轮“弯道竞速”中一举将众多老牌房企甩至身后,其股价在年内实现了260%的升幅。而对于已经过去的2013年,融创中国董事长孙宏斌亦在多个场合反复强调,2013年,融创与绿城的合作是头等大事。 一.融创中国并购绿城事件 2014年5月22日,绿城中国和融创中国同时发布公告,宣布融创中国收购绿城中国24.313%股份,收购价约63亿港元。收购完成后,融创中国与九龙仓并列成为绿城中国最大股东。融创中国董事会主席孙宏斌将担任绿城中国非执行董事、董事会联席主席和提名委员会主席;融创中国副总裁兼首席财务官黄书平将担任绿城中国执行董事、执行总经理。 绿城中国董事会主席宋卫平将改任董事会联席主席,并继续持有10.473%的绿城中国股份;绿城中国董事会常务副主席、执行董事兼行政总裁寿柏年继续持有8.086%的公司股份。两人作为一致行动人将成为绿城中国第三大股东。 2015年3月1日起,宋卫平将由绿城中国董事会联席主席改任绿城中国董事会名誉主席;孙宏斌将担任绿城中国董事会主席。 作为并列大股东之一,九龙仓对本次交易持支持态度。融创中国、九龙仓、绿城中国三方均认为,三家企业在房地产行业各有所长,在未来合作中的强强联合将会带动绿城中国在市场上取得更为出色的成绩。 二.融创中国 对于融创中国而言,虽然其公司的品牌知名度并不被大多数的公众所熟悉,但是对于其董事长孙宏斌,公众的熟悉程度或许更高。在中国的房地产行业中,或许没有一家房地产企业的领导者能够如孙宏斌一样,经历了创业历程中的大起大落,几番沉浮。 在兵败顺驰之后,孙宏斌当年顺便成立的平台公司——融创成为了他东山再起的基石。截至目前,作为一家专业从事住宅以及商业地产综合开发的企业,融创中国已经在环渤海、成渝和苏南城市群拥有众多处于不同发展阶段的项目,产品涵盖高端住宅、别墅、商业、写字楼等多种物业类型。 与顺驰当年大举扩张所不同的是,近年来融创中国无论是其发展速度和专注度而言,都显示出更为稳健的一面。 2003年,融创中国以天津为基地,开始操作包括融创奥城、融创海逸长洲及融创上谷商业中心的高端物业项目。2004年,融创中国进驻重庆。2007年,融创中国开始引入国际战略投资者雷曼、鼎晖及新天域。三年之后的2010年,融创中国成功登陆香港联交所主板市场,正式踏足资本市场。 短短两年时间,融创中国四面出击,一时风光无限,于是乎,熟悉融创发展轨迹的业内人士纷纷感慨,“当年的顺驰又回来了。”在吸取了当年顺驰时期管理松弛的惨痛教训后,如今的孙宏斌似乎极为重视融创的管理,并在信息化的管控体系上下足功夫。财务、成本、

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偿,承担债务方式可以为收购方与目标公司签订债务转移协议、收购方与债权人签订担保协议、收购方债务加入与目标公司成为并列的债务人等。例如,1998年,抚顺汇龙达药业有限公司代为承接辽宁清原制药厂等额资产的债务,并与债权人当面签署了债务转移协议,从而完成收购。再如,融创收购万达13个文化旅游项目公司和76家城市酒店的交易中,上述目标公司的贷款担保转由融创提供担保措施。在粤美雅重大资产重组案中,为收购上市公司原有资产,进了一个新的交易主体――鹤山市新发贸易有限公司(新发贸易)作为资产出售对象,通过引入新发贸易,将上市公司原有资产和负债转移出去,为注入新的资产和业务做好准备。在此次交易中,新发贸易需要向粤美雅支付资产购买款1.01 亿元,同时承担4.29 亿元负债,其属于典型的债务承担型承债式并购。 在上述模式下,缓解了收购企业时应付收购资金的投入。收购方可将收购资金直接用于被收购企业作为生产启动资金。收购企业时所承担的债务可从企业所获利润逐年偿还,缓解了收购企业时所需巨额资金的压力。同时这也有利于企业控制权变更时平稳过渡。因为承债式收购企业时不需要支付巨额资金,使企业有了足够的资金为启动生产作保障,有利于职工安置,企业不会出现大的波动及群体性事件。其弊端在于短期内并未改善目标企业的资产负债率状况。 (2)实际支付型承债式并购 实际支付型是收购方实际清偿目标公司的债务作为其购买股权对价的部分或全部,即在股权转让完成前,收购方已经对目标企业的债权人进行了清偿。其又分为直接清偿式、收购债权式、增资减债式,直接

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企业并购风险分析—以融创并购万达文旅为例 摘要 伴随经济的进步,并购也出现了非常大的改变,我国公司对并购风险已经具备了深度的认知。本文用融创并购万达文旅的并购风险当成研究目标,研究在并购行为里对并购风险的辨别和评定。研究当中重点使用案例实证研究法,对融创公司并购万达文旅的背景、出现的不足和策略实施解析和探究,探讨的时候包含了并购当中的财务情况导致的风险类别,发布了应对这些情况的策略,比如并购前需要合理了解财务报表,提升并购后公司整合的水平,健全税收筹划问题和强化文化相融的对策。 关键词:企业并购;并购风险分;融创并购;万达文旅 一、绪论 目前时期全球经济一体化,造成了国家间的经济界限变得更为不清晰,公司的发展承受着很多问题。很多公司为了在经济全球化的潮流里面紧抓机会,维持进步和确保自身的市场位置,依靠收购办法快速地扩张体量,达成公司多元化运作,为了公司的进步注进了全新的活力。很多欧美公司在并购潮流里紧紧抓住机会,得到人才。和西方各国对比而言,中国公司的收购比较晚。对外开放以后,我国的公司陆续了解欧美公司的发展做法,逐渐探索收购有关的观点和现实经验。随后,伴随中国经济的飞速进步,我国公司也获得许多了发展机遇,公司的合并频率也开始逐步提升,体量也变得更大。本文以统合型万达文旅为例展开研究,为明确合并中的风险,介绍合并的详细过程。现在中国发展局面比较好,收购公司是一类十分普遍的资本运营办法,处在新型模式的转型里。在中国供给方的背景下,公司并购能够快速实现资本扩张,得到非常大的收益,并购给企业供应了新技术结构发展的庞大机遇。并购为了企业给出了数个发展平台者高收益,此外,也让公司承受了非常大的风险,进而造成严重的经济损失。在提升了中小公司竞争实力上具备很难相比的作用。企业技术与产业构成丰富的走样,为企业并购提供了新的发展机遇和广阔的发展空间。然而,公司合并和收购给企业多元化的发展提供平台以及高利润,同时也给企业带来巨大的风险,最后只能用失败收场。财务风险在这里担负了重大的责任。为此,本文针对融资并购万达文旅的例子实施解析,对企业收购中的财务风险的种类和成因进行分析研究,并积极应对企业事先做好预防和抑制的准备,并对可能影响合并过程的财务风险进行分析研究,以期提高企业的经营能力可以提高雷达的成功率。 二、文献综述 (一)国外研究现状 1.并购动因 Weston (2001)讨论的时候以为并购双方依靠并购能够参与对方涉及到技术与生产 的观点程序里等数据,补充优势,达成规模经济。这事实上是双方公司实施的协作,能够支持公司达成总体的协作目的。

房地产投资并购与合作开发全流程核心要点

房地产投资并购与合作开发全流程核心要点、风险管理及实操案例深度解析 课程大纲 第一部分:“术篇”——风险控制与税务筹划 一、投资并购的交易模式 1、股权收购:交易结构、交易步骤、交易风险 2、资产收购:法律要件、项目完善 3、并购项目操作要点与实战技能 4、合作开发:签约技巧、操盘模式、僵局处理、退出机制 5、项目收购常犯的9大错误 6、项目投资考察10大要诀 二、投资并购的交易流程 1、意向书 2、尽职调查 3、协议签署 4、资金共管 5、项目/股权完善 6、资金释放 7、项目交割

8、保证义务 9、尾款支付 三、投资并购之尽职调查 1、尽调流程 2、尽调方式:尽职调查中的“987654321规则” 3、尽调范围 4、尽调成果 四、投资并购的交易协议 1、交易协议类型(股权转让、项目转让、增资合作、合作开发) 2、核心条款设计(交易主体、交易标的、交易价格、付款条件、股权交割、项目移交、过渡期条款、担保条款、解除与终止、违约条款、操盘条款、风控措施、协议附件) 五、并购模式与财税筹划 1、资产转让 (1)土地使用权/在建工程转让 ①模式介绍 ②财税影响 ③法律限制 ④对增值税计税方式的影响

⑤案例分析(项目情况、方案设计、操作要点 (2)土地使用权/在建工程作价投资 ①模式介绍 ②财税影响 ③法律限制 ④对增值税计税方式的影响 ⑤案例分析(项目情况、方案设计、操作要点) 2、股权合作 (1)股权转让 ①模式介绍 ②财税影响(股权转让、增资、合并分立) ③法律限制 ④合同细节 ⑤财务并表 ⑥收购主体选择 ⑦股权转让与增资的主要区别 ⑧股权收购的土地增值税风险 ⑨案例分析(项目情况、方案设计、操作要点) (2)其他合作方式 六、投资并购中的沟通与谈判 1、内部沟通与汇报

欲成事,先做人!看这四位大佬的做人秘诀

欲成事,先做人!看这四位大佬的做人秘诀 中国有句老话:“做事先做人。”学会做人是成事之道,人格是谋事之基。比尔·盖茨曾说过:“我把人格排在人所有素质的第一位,超过了智慧、创新、情商、激情等,我认为如果一个人的人格有了问题,这个人就不值得一个公司去考虑雇用他。” 带你回顾几位大咖的做人之道。 1、任正非——不为面子活 面子是给狗吃的 王育琨:小时候,任正非最深切的记忆就是挨饿。一家九口人只有两床被子。从小就听贤淑的母亲念叨:“面子是给狗吃的”!知识分子的父亲也被感染了常说,“面子是给狗吃的”! “面子是给狗吃的!”那不简单是为一口吃的!那是说,人不能为一些虚头巴脑的脸面活!要务实,要头拱地一竿子扎到底!那是在强调做人的品质:处其厚,不居其博,处其实,不居其华,实其腹,强其骨,不为面子活,敦厚笃朴,忠信诚恳,等等。

华为后来聚焦活下去的总体战略,跟这段生命体验很有关系。母亲的生存之道给任正非很深的烙印。 为了保证每个孩子都活下去,每顿饭都要过称,以保证每个人的基本需求。母亲常常是称了8份,就是忘了自己那一份。就是有了自己那一份,也不知什么时候就跑到弟弟妹妹嘴巴里。 任高中考大学,母亲分得的那一份又常常跑到他的嘴里。母亲告诉他的生存之道,就是“舍己从人,不为人治,便利从心”。任正非说:“我的不自私也是从父母身上学到的,华为今天这么成功,与我不自私有一点关系。” 2、孙宏斌——执契不责 给孙宏斌贴两标签:逆向投资、执契不责 1.逆向投资:西山壹号院是孙宏斌开创融创商业帝国的基石。这块地什么时候买的?2008年12月!正是美国金融危机爆发,风声鹤唳之际。 融创与绿城成立融绿平台,在2012年6月;融创并购绿城,在2014年5月。两个时间点,无一例外,都处于小周期谷

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