海外并购尽职调查报告
海外并购尽职调查报告
海外并购尽职调查报告
引言：
海外并购是企业扩张国际市场的重要手段之一，然而，由于涉及到跨国经营、
文化差异、法律法规等多个因素，海外并购也带来了一系列的风险和挑战。为
了降低风险，保障投资的安全与可持续发展，进行全面的尽职调查是必不可少
的一项工作。本文将围绕海外并购尽职调查展开论述。
一、尽职调查的目的
尽职调查是指在海外并购过程中，对目标企业进行全面、深入的调查和评估，
以了解其真实情况，评估其价值和风险，并为决策提供依据。尽职调查的目的
主要包括以下几个方面：
1. 了解目标企业的财务状况：通过审查目标企业的财务报表、财务指标等，了
解其盈利能力、资产负债状况、现金流情况等，以评估其经营状况和财务风险。
2. 评估目标企业的市场竞争力：通过调查目标企业所处市场的竞争情况、行业
发展趋势等，评估其市场地位、产品竞争力等。
3. 了解目标企业的法律法规合规情况：审查目标企业的营业执照、合同、法律
诉讼记录等，了解其是否存在合规风险。
4. 评估目标企业的管理团队和人才储备：了解目标企业的管理层和核心员工，
评估其能力和稳定性，以确保后续的管理和运营顺利进行。
二、尽职调查的方法
尽职调查的方法多种多样，一般包括以下几种主要方式：
1. 文件审查：对目标企业的财务报表、合同、法律文件等进行仔细审查，以获
取关键信息。
2. 现场考察：实地考察目标企业的生产基地、办公场所等，与管理层和员工进行交流，了解企业的实际运营情况。
3. 专业咨询：聘请专业的律师、会计师、咨询顾问等进行专业评估，提供专业意见和建议。
4. 市场调研：调查目标企业所处市场的竞争情况、发展趋势等，评估其市场前景。
5. 参访交流：与目标企业的合作伙伴、客户进行交流，了解其对目标企业的评价和合作情况。
三、尽职调查的挑战
尽职调查过程中，可能会面临一些挑战，需要注意应对：
1. 文化差异：海外并购往往涉及到不同国家、不同文化背景的企业，文化差异可能会影响到企业的经营和管理方式，需要加以研究和评估。
2. 信息不对称：目标企业可能存在信息不对称的情况，即企业对外界信息的掌握程度不同，这可能导致尽职调查的不完全和不准确。
3. 隐性风险：有些风险可能在表面上不容易被发现，需要通过深入的调查和分析来揭示。
4. 法律法规：不同国家的法律法规不同，需要了解并遵守当地的法律法规，以避免合规风险。
四、尽职调查的重要性
尽职调查是海外并购过程中的一项重要工作，具有以下几个重要意义：
1. 降低风险：通过全面、深入的调查，可以发现和评估目标企业的风险，及时
采取措施降低风险。
2. 保障投资安全：尽职调查可以帮助投资方了解目标企业的真实情况，评估其
价值和潜力，从而保障投资的安全和可持续发展。
3. 提供决策依据：尽职调查提供了全面、准确的信息和数据，为决策提供了依据，减少了不确定性。
4. 促进合作发展：通过尽职调查，投资方和目标企业可以更好地了解彼此，建
立起互信和合作基础，推动双方的合作发展。
结语：
海外并购是企业拓展国际市场的重要方式，而尽职调查则是保障并购成功的关
键一环。通过全面、深入的尽职调查，可以降低风险、保障投资安全，并为决
策提供可靠的依据。然而，在尽职调查过程中也需要注意应对文化差异、信息
不对称等挑战，以确保调查结果的准确性和可靠性。只有进行充分的尽职调查，企业才能在海外并购中取得成功。
公司企业并购尽职调查报告三篇
公司企业并购尽职调查报告三篇 篇一：企业并购尽职调查报告 随着市场经济的逐步建立和完善，企业之间的投资、融资、并购等资本运作行为已越来越普遍，所以为大家带来了并购尽职调查报告。 一、我国企业海外并购现状随着我国改革开放的不断深化，我国企业在“走出去”的战略指引下，不断加快海外并购的步伐。根据德勤发布的《崛起的曙光：海外并购新篇章》的报告。报告中称，XX年下半年至XX年上半年，的海外并购活动数量出现爆发式增长，境外并购交易总共有143宗，总金额达342亿美元。XX年企业的海外并购投资者中排名第三，仅次于美国和法国。虽然，我国企业海外并购的增速极快。但企业还普遍缺乏海外并购的实践经验，根据历史数据统计显示，我国企业海外并购失败的很大一部分原因是由于财务尽职调查流于形式、财务尽职调查不到位。财务尽职调查审计主要对尽职调查的调查方式的规范性、调查内容的完整性、调查结果的合理性进行审计，是完善尽职调查，防范企业并购风险的重要手段。 二、财务调查报告中存在的问题 （一）财务调查报告只是对于目标企业所有的资料进行简单的罗列 目前相当一部分财务尽职报告并未深入地对目标企业的财务状况作出分析。这主要是由于目标企业财务及相关人员对尽职调查普遍存在抵触心理，而且目标企业大多数财务核算较为薄弱，资料管理较为混乱，财务部门迫于某种压力，存在很多隐瞒事项。因此，这种方法会削弱尽职调查业务的作用，拿不到并购
方想要的真实、完整的信息资料，使得尽职报告对于减少信息不对称的作用不甚明显。 （二）对于并购方的投入产出价值调查不准确，容易落入并购陷阱 我国企业的许多海外并购案被媒体进行大肆宣传，但其结果并没有如预期的提高股东的价值。这主要是由于对并购的投入产出调查分析不准，未能判断有没有控制并购风险的能力，对并购所要付出的成本和承担的风险估计不足，未能准确评价并购投资的回报率，未能有效地回避并购陷阱，导致并购失败。 （三）财务尽职报告过于高估目标企业的发展潜力在并购亏损企业时，许多企业对于目标企业的发展情况盲目乐观。缺乏对企业财务承担能力的分析和考察，对企业的财务调查与分析只停留在账目表面，没有结合企业的市场份额、人力和销售渠道等情况来综合考虑，导致过高估计目标企业的发展潜能，分散并购方的，甚至使并购方背上沉重的包袱。 （四）对目标企业的现金获得能力调查分析不足，导致现金流危机 目标企业在一定程度上控制现金流的方向，在不同项目间进行现金流调整。经营性现金流通常被外界信息使用者关注最多，它最容易被调整，人为提高其报告值，误导会计信息使用者。同时目标企业往往是出现财务困境的企业，企业不仅需要大量的现金支持市场收购活动，而且要负担起目标企业的债务、员工下岗补贴等等。这些需要支付的现金对企业的现金获得能力提出了要求，如果处理不当，会带来现金流危机，使目标企业反而成为企业的现金黑洞。 三、审计在财务调查尽职报告中的作用 （一）审计财务尽职调查报告的程序 财务尽职调查的目标是识别并量化对交易及交易定价有重大影响的事项，因此，
吉利并购沃尔沃案例分析
吉利并购沃尔沃案例分析 摘要：改革开放的这30 多年来，中国民营企业从小到大、从弱渐强、从国内走向国际，直至实施海外并购，正一步步不断地发展壮大，完成了华丽的转身,变得令世界瞩目。 吉利收购沃尔沃是中国民营企业海外并购史上的一种全新状态的并购，极具代表性与针对性。关键词：民营企业；海外并购；融资 一般而言，企业的并购过程存在三个主要阶段：调查与评估、谈判与签约以及整合。并购是一个系统工程，也是一个连续的过程，不能忽略了整合这个重要阶段。企业并购的成功率总是难以被精确的测定，大多数研究者认为，总体上说并购者在并购活动中的成功率低于50%，究其原因是并购方蹒跚而行、临时凑合，没有完整的整合计划，而不是按原先的 战略构想和系统的规划来实现公司的整合。吉利并购沃尔沃后，显然也开始了整合，但也存在这很多挑战。 一、吉利并购沃尔沃的过程 2010年3月28日，吉利控股集团宣布与福特汽车签署最终股权收购协议，以18亿美元的代价获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。此项交易预计于2010年三季度完成，当然此交易还要符合通常交易完成条件，包括获得相关监管部门的批复。此次交易得到中国、瑞典两国的高度重视，中国工信部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长Maud Olofsson出席了签署仪式。作为中国汽车业最大规模的海外收购案，吉利上演了中国车企“蛇吞象”的完美大戏。 二、吉利并购沃尔沃动因分析 1）扩大生产经营规模,降低成本费用 通过并购,企业规模得到扩大,能够形成有效的规模效应.规模效应能够带来资源的充分 利用,资源的充分整合,降低管理,原料,生产等各个环节的成本,从而降低总成本. 2）提高市场份额,提升行业战略地位 规模大的企业,伴随生产力的提高,销售网络的完善,市场份额将会有比较大的提高.从而 确立企业在行业中的领导地位. 3）取得充足廉价的生产原料和劳动力，增强企业的竞争力 通过并购实现企业的规模扩大，成为原料的主要客户，能够大大增强企业的谈判能力，从而为企业获得廉价的生产资料提供可能。同时，高效的管理，人力资源的充分利用和企业的知名度都有助于企业降低劳动力成本。从而提高企业的整体竞争力。 4）实施品牌经营战略，提高企业的知名度，以获取超额利润 5）为实现公司发展的战略，通过并购取得先进的生产技术，管理经验，经营网络，专业人才等各类资源 6）通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险 三、吉利并购沃尔沃带来的机遇与挑战 从宏观上看，并购带来的机遇有： 第一，原来合资企业与自主品牌的竞争更像是一场空军打陆军的战争，而吉利收购沃尔沃或许可以提供另一种思路，绕道后方用“敌军”与“敌军”竞争； 第二，众所周知，中国的外汇储备全球翘楚，这次收购也许是中国企业“走出去”不错的机会； 第三，打破豪华车技术垄断； 第四，中国有了豪华车企业，将一定程度上有利于产业政策执行。总的来说，直至今日，
跨国并购成功案例分析_跨国并购经典案例
跨国并购成功案例分析_跨国并购经典案例 跨国并购是当代企业国际拓展的重要形式,也是近年来国际直接投资流动的最主要形式之一。随着经济全球化进程的加快和我国企业规模的不断壮大,越来越多的中国企业开始把跨国并购作为对外直接投资、开拓国际市场的新策略。以下是店铺分享给大家的关于中国企业跨国成功并购案例分析，欢迎大家前来阅读! 中国企业跨国成功并购案例分析篇1 2014年11月12日，锦江国际和美国喜达屋集团联合公布：双方就喜达屋资本出售卢浮集团和子公司卢浮酒店集团100%股权签署相关协议。经此一役，锦江国际旗下酒店将超过2800家，34万间客房分布全球52个国家和地区，并由此跻身全球酒店排名前8位。 卢浮酒店集团成立于1976年，是欧洲和法国第二大连锁酒店集团，其100%股权由喜达屋资本通过旗下私募股权基金持有，截至2014年6月，卢浮酒店集团布局全球46个国家，拥有、管理和特许经营1115家酒店，91154间客房。6大酒店品牌覆盖1—5星级，在欧洲的核心市场具高知名度，位于全球领先地位。 锦江国际与其谈判完成后，向旗下经营酒店的上市公司锦江股份发函征询是否作为收购方参与该项目。锦江股份决定收购并在上市公司履行完成法定程序后即与喜达屋签署了《股份购买协议》。 2015年1月14日，停牌两个多月的锦江股份发布公告，拟以百亿人民币巨资收购卢浮集团100%股权，以期拓展国际化战略。 这是国内酒店业最大一笔海外并购，也是中国证监会于2014年四季度放开上市公司现金并购政策以来，交易金额最大的一起并购案例。 1月30日，锦江股份股东大会以高达99%的赞成率高票通过此项并购案。锦江股份的战略投资者弘毅投资当日表示，基于对有限服务型酒店行业的看好以及对锦江股份和收购标的管理团队的高度肯定，弘毅投资认可本次收购，并将在未来发展中积极履行股东职责。 “品牌管理协同和客源优势带来看点，通过跨国收购分享出境游市场蛋糕。预计此次收购有望增厚锦江股份2015年净利润1350万—
中国企业海外并购尽职调查解决方案 企业跨境并购尽职调查解决方案
中国企业海外并购尽职调查风 险 解决方案
本文对并购尽职调查这一国际通告的并购风险管理手段进行了全面地介绍，重点阐释了第三方情报调研在并购风险管理活动中的作用、操作流程、方法和技巧，并对以专业情报调研为核心的中国民族产业的发展前景作出了乐观的展望。 一、中国企业的海外并购 随着中国经济的持续增长和企业以主体国际化程度的日益加深，中国企业以主体身份参与国际化运营，到海外开展投资、兼并、收购境外企业已经成为一个潮流。2008年全球金融危机以来，国内外投资界、研究机构、媒体呼吁中国企业应大胆走出国门，而鼓励到海外购买去泡沫化后的资产、实现抄底的呼声更是一披高过一波。但在此种热潮而前，作为海外并购主角的中国企业们却显得格外慎重，其中一个重要的原因就是中国企业的海外并购在实际操作中并不顺利，甚至可以说是屡屡受挫.从早年首钢在秘鲁的铁矿投资遭遇"罢工门"坎坷不断，到前几年上汽并购韩国双龙最终宣布失败，再到最近的中铝并购力拓折翼，中国企业在海外并购中可谓是阻碍重重.之所以导致这种局面，固然有中国企业在国际化经营管理上经验不足的原因，更重要的是并购活动，特别是跨国并购本来就是一个风险重重的领域。从投资界业内人士的观点一一跨国并购活动是一项相当复杂的活动，并购方面临着政治、法律、市场、技术、管理层道德风险在内的多重风险。在一些热点敏感地区，并购方的设施与人员还面临着安全方面的风险。 对于希望参与国际化运营的中国企业而言，在这诸多风险之中，对项目本身影响最直接的就是并购双方的信息不对称一一并购方对被并购企业的实际运营状况、管理层人员背景与风格、利益关联方可
能作出的反应等情况缺乏必要的了解，它包括但不限于: 〃对并购的实际运营状况缺乏全面深入了解， 〃对并购对象的各类经营、合规风险缺乏了解 〃对并购对象股东与高管层的职业操守、行事风格缺乏了解 〃对并购企业员工针对并购的抵触心理及其可能反应缺乏了解〃对并购所在地法律化的政治风险缺乏了解 〃对并购方竞争对手、行业协会等利益关联方的反应缺乏了解〃对并购所在地环保、劳工等NGO组织可能的抵触缺乏了解 二、尽职调查——国际通行的并购凤险管理手段 对于企业而言，要完全依靠自身的力量对这些现实或潜在的风险作出全面深入的研判，难度是非常之大的。从国际的经验看，通过委托专业机构开展"并购尽职调查"是针对并购过程进行风险管理的主要方式之一。 所谓尽职调查就是，在企业股票上市和企业收购过程中，基于监管方或并购方的委托，第三方专业机构运用专业手段与分析方法，对企业的历史数据和文档、管理人员的背最、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面而深入的调查与审核活动。 在一个正式大型并购活动中，尽职调查的范围主要包括以下项目: 了解被并购公司的组织和产权结构 如目标公司及其附属机构的组织结构和产权结构、规章制度、历次董事会和股东会的会议记录、股东名单和已签发的股票数量、未售出的股票数量、股票的处臵或收购的协议等。 了解被并购公司的资产情况 目标公司及其附属机构合法拥有或租赁拥有的不动产，包括每一幅不动产的所有权、方位、使用情况，被抵押和保险的情况;如租赁拥有，则其租赁期限、续签条件、租赁义务等;所有存货的细目表，包括存货的规格、存放地点和数量等。 了解被并购公司的债务和义务 目标公司和附属机构所欠债务消单、所有的证券交易文件、信用
国有企业境外投资财务管理办法【最新版】
国有企业境外投资财务管理办法第一章总则 第一条为加强国有企业境外投资财务管理，防范境外投资财务风险，提高投资效益，根据《中华人民共和国公司法》、《企业财务通则》等有关规定，制定本办法。 第二条本办法所称国有企业，是指国务院和地方人民政府分别代表国家履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司，包括中央和地方国有资产监督管理机构和其他部门所监管的企业本级及其逐级投资形成的企业。 国有企业合营的企业以及国有资本参股公司可以参照执行本办法。 第三条本办法所称境外投资，是指国有企业在香港、澳门特别行政区和台湾地区，以及中华人民共和国以外通过新设、并购、合营、参股及其他方式，取得企业法人和非法人项目[以下统称境外投资企业(项目)]所有权、控制权、经营管理权及其他权益的行为。
未从事具体生产经营、投资、管理活动的境外投资企业(项目)，不执行本办法。 第四条国有企业境外投资财务管理应当贯穿境外投资决策、运营、绩效评价等全过程。 国有企业应当建立责权利相统一、激励和约束相结合的境外投资管理机制，健全境外投资财务管理制度，提升境外投资财务管理水平，提高境外投资决策、组织、控制、分析、监督的有效性。 第五条国有企业境外投资经营应当遵守境内法律、行政法规和所在国(地区)法律法规，并符合国有企业发展战略和规划。 第二章境外投资财务管理职责 第六条国有企业股东(大)会、党委(党组)、董事会、总经理办公会或者其他形式的内部机构(以下统称内部决策机构)按照有关法律法规和企业章程规定，对本企业境外投资企业(项目)履行相应管理职责。内部决策机构应当重点关注以下财务问题: 境外投资计划的财务可行性;
海外并购尽职调查报告
海外并购尽职调查报告 海外并购尽职调查报告 引言： 海外并购是企业扩张国际市场的重要手段之一，然而，由于涉及到跨国经营、 文化差异、法律法规等多个因素，海外并购也带来了一系列的风险和挑战。为 了降低风险，保障投资的安全与可持续发展，进行全面的尽职调查是必不可少 的一项工作。本文将围绕海外并购尽职调查展开论述。 一、尽职调查的目的 尽职调查是指在海外并购过程中，对目标企业进行全面、深入的调查和评估， 以了解其真实情况，评估其价值和风险，并为决策提供依据。尽职调查的目的 主要包括以下几个方面： 1. 了解目标企业的财务状况：通过审查目标企业的财务报表、财务指标等，了 解其盈利能力、资产负债状况、现金流情况等，以评估其经营状况和财务风险。 2. 评估目标企业的市场竞争力：通过调查目标企业所处市场的竞争情况、行业 发展趋势等，评估其市场地位、产品竞争力等。 3. 了解目标企业的法律法规合规情况：审查目标企业的营业执照、合同、法律 诉讼记录等，了解其是否存在合规风险。 4. 评估目标企业的管理团队和人才储备：了解目标企业的管理层和核心员工， 评估其能力和稳定性，以确保后续的管理和运营顺利进行。 二、尽职调查的方法 尽职调查的方法多种多样，一般包括以下几种主要方式： 1. 文件审查：对目标企业的财务报表、合同、法律文件等进行仔细审查，以获
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2021年中国企业成功并购海外企业的案例
2021年中国企业成功并购海外企业的案例2021年中国企业成功并购海外企业的案例 随着全球化的不断深入，中国企业在国际舞台上正迅速崛起。作为全球第二大经济体，中国企业的实力和影响力不断增强。特别是在并购领域，中国企业在过去几年取得了令人瞩目的成就。本文将重点讨论2021年中国企业成功并购海外企业的案例。我们将对这些案例进行全面评估，并深入探讨其中的原因和影响。 一、案例一：腾讯收购Supercell 2021年，中国互联网巨头腾讯成功收购了Supercell，这是一家总部位于芬兰的游戏开发公司。Supercell是全球知名的游戏公司，其旗下的游戏《部落冲突》和《皇室战争》广受欢迎。腾讯以84亿美元的价格收购了Supercell的84%股权，这也是中国企业迄今为止在游戏行业中最大规模的海外收购案例。 腾讯之所以选择收购Supercell，是因为这家公司拥有强大的游戏开发能力和独特的创新思维。通过收购Supercell，腾讯不仅能够进一步巩固自己在游戏领域的地位，还能够借鉴Supercell在游戏开发方面的经验和技术，加快自身的创新步伐。
二、案例二：海尔收购日立电机家电业务 海尔是中国家电行业的巨头之一，而日立电机则是日本知名家电企业。2021年，海尔成功收购了日立电机家电业务，标志着中国企业在家电领域的海外并购迈出了重要一步。 海尔之所以选择收购日立电机家电业务，是因为这家业务在全球拥有 广泛的销售网络和强大的品牌影响力。通过收购，海尔能够快速扩张 自己的国际业务，并借助日立电机在技术研发和品牌建设方面的优势，进一步提升自身的竞争力。 三、案例三：华为收购CloudEngine 2021年，华为成功收购了英国网络设备供应商CloudEngine。这是 华为继收购美国服务器制造商SUN计算机后，在海外的又一次重要并购。 CloudEngine是一家专注于网络交换设备的全球领先公司，其产品在 全球范围内备受认可。华为选择收购CloudEngine，是为了在全球范 围内提供更完善的网络设备解决方案，并进一步扩大自己在网络技术 领域的影响力。
税务尽职调查报告(共4篇)
税务尽职调查报告（共4篇） 第1篇：关于“尽职调查”——财务与税务尽职调查 关于“尽职调查”——财务与税务尽职调查 尽职调查（Due Diligence）是投资者对目标公司的经营状况所进行的现场调查与资料分析，以帮助投资者进行投资分析与决策。通常尽职调查也由PE委托给声誉卓著的第三方专业机构进行，可以使尽职调查的质量和效率更高、转移PE的部分投资风险而且更容易取得投资委员会的信任。尽职调查一般可细分为财务与税务尽职调查、法律尽职调查、商业尽职调查、环境尽职调查和其他性尽职调查。本文主要研究如何开展财务与税务的尽职调查。 一般来说，很多企业所提供的财务报表不能为衡量企业运营业绩或者收购定价提供充分可信的信息，所以PE为发现目标公司的经营性资产或部门的运营状况以及其对收入和利润的贡献、与收购相关的交易风险和商业风险等信息，必须在收购决策前对目标公司进行财务和税务的尽职调查。 一、财务尽职调查 （一）目的 了解目标公司近三年至五年的真实财务状况，预测其未来的财务状况。这是PE对目标公司估值的依据，包括当前企业价值和预计退出时企业价值；了解目标公司内部控制、经营管理的真实情况，为是否投资以及制订收购后整合方案提供依据；预测目标公司未来现金流状况和是否要追加投资及其金额。 （二）内容 1、目标公司概况 关注内容包括公司的营业执照、验资报告、章程、组织构架图、公司主营业务、公司历史沿革、总部以及下属控制权的公司并对关联方作适当的了解、对目标公司内部控制作出初步评价。 2、目标公司的会计政策 公司现行会计政策如收入确认政策、截至性政策等;现行会计报表的合并原则及范围。 3、损益表分析
中国企业海外并购流程
中国企业海外并购流程 随着中国经济的快速发展和国际化进程的推进，越来越多的中国企业开始积极参与海外并购。海外并购对于中国企业来说是一个重要的战略选择，可以帮助企业拓展国际市场、提升竞争力。下面将详细介绍中国企业海外并购的流程。 一、确定战略目标 中国企业在进行海外并购之前，首先需要明确自身的发展战略目标。企业需要考虑自身的核心竞争力、市场需求以及国内外市场的差异等因素，确定海外并购的目标国家和行业。 二、搜寻目标企业 确定目标国家和行业之后，中国企业需要开始搜寻合适的目标企业。搜寻的途径可以包括行业研究报告、商业媒体、并购顾问等渠道。企业可以根据自身的需求和预算，筛选出符合要求的目标企业。 三、尽职调查 在确定了潜在目标企业之后，中国企业需要进行尽职调查。尽职调查是确保交易安全和可行性的重要环节。尽职调查的内容包括目标企业的财务状况、经营风险、法律风险以及市场前景等方面的调查。 四、商谈合作 在完成尽职调查之后，中国企业需要与目标企业进行商谈。商谈的
内容包括收购方式、收购价格、合作形式等方面的协商。在商谈过程中，双方需要充分沟通，确保达成双方满意的协议。 五、签订协议 商谈达成一致后，中国企业需要与目标企业签订并购协议。并购协议是双方合作的法律文件，包括交易的条款、条件、义务和权利等内容。签订协议前，企业应当寻求法律顾问的意见，确保协议的合法性和有效性。 六、监管审批 根据中国的相关法律和监管规定，海外并购交易需要经过监管部门的审批。中国企业在完成并购协议之后，需要向相关监管部门提交申请，并按照相关程序进行审批。审批的时间和流程因地区而异，企业需要做好充分的准备和配合。 七、完成交割 在获得监管部门的批准后，中国企业可以正式完成交割。交割的内容包括支付合同款项、办理股权过户手续、完成财务整合等。企业需要严格按照交割协议的约定和要求，确保交割的顺利进行。 八、整合运营 交割完成后，中国企业需要进行整合运营。整合运营是确保并购交易取得预期效果的关键环节。企业需要统一管理和运营，并根据实际情况进行业务整合、资源整合和文化整合等工作，以实现协同效
跨国并购交易中的税务尽职调查与风险评估
跨国并购交易中的税务尽职调查与风险评估在跨国并购交易中，税务尽职调查与风险评估是非常重要的环节。一个全面而准确的税务尽职调查能够帮助买方对目标公司的税务风险有清晰的认识，从而在决策过程中更加明智地评估风险并作出对于交易长远利益最有利的决策。本文将从税务尽职调查的意义、目标、步骤以及风险评估等方面展开论述，以期帮助读者对跨国并购交易中的税务尽职调查与风险评估有更深入的理解。 一、税务尽职调查的意义 税务尽职调查是指通过系统性的调研、分析和评估方法，对目标公司在税务方面面临的风险和优势进行全面评估的过程。税务尽职调查的主要目的是为买卖双方提供准确、全面的税务信息，帮助双方了解交易涉及的税务风险，为交易决策提供依据。税务尽职调查涉及到对目标公司的税务政策、税务履约情况、税务合规性和税务争议等方面的调查，帮助买方评估交易的风险与机会。 二、税务尽职调查的目标 税务尽职调查的目标是全面了解目标公司的税务风险与优势。具体而言，税务尽职调查需要关注以下几个方面： 1. 税务政策：调查目标公司的税务政策是否合规，了解是否存在违规行为以及可能涉及的法律法规风险。 2. 税务履约情况：了解目标公司是否按时足额履行各项税务义务，包括纳税申报、缴纳税款、备案等。
3. 税务合规性：评估目标公司是否遵守相关法律法规，是否存在未申报或漏报的情况，并对涉及的税务合规风险进行评估。 4. 税务争议：调查目标公司是否存在税务争议，并评估争议是否会对交易产生重大影响。 5. 未来发展：分析现有税务政策对目标公司未来发展的影响，评估其可持续性。 三、税务尽职调查的步骤 税务尽职调查的步骤通常包括信息准备、内外部审核、风险评估、报告撰写等。 1. 信息准备：收集目标公司的税务文件、报表、协议和合同等相关资料，包括公司注册文件、财务报表、税务申报记录、税务审计报告等。同时梳理相关政策法规和涉税合同文本。 2. 内外部审核：对目标公司的税务文件进行内、外部审核，核对税务履约情况，评估税务政策合规性，检查税务争议等。 3. 风险评估：根据收集到的信息，对目标公司的税务风险进行评估与分类，将风险因素进行排序，并给出相应的建议和预警。 4. 报告撰写：整理调查所得的税务信息，编写详细而准确的尽职调查报告，向买方提供全面的税务风险与优势评估。 四、税务尽职调查的风险评估
跨境并购中国有资产保值风险及改进对策分析
跨境并购中国有资产保值风险及改进对策分析 【摘要】 跨境并购在中国被越来越广泛地应用，然而在这一过程中往往存在着资产保值风险。本文首先介绍了跨境并购的定义、中国跨境并购的趋势以及资产保值风险的重要性。接着分析了中国跨境并购中存在的资产保值风险以及其影响因素，提出了三项改进对策：加强尽职调查、建立风险防范机制、加强跨文化管理能力。最后总结指出跨境并购中国有资产保值风险的现实性，以及改进对策的必要性，并展望未来的发展方向。通过本文的分析，有助于企业更好地应对跨境并购中的资产保值风险，提高成功率和效益。 【关键词】 跨境并购、中国、资产保值风险、改进对策、尽职调查、风险防范机制、跨文化管理能力、现实性、必要性、发展方向。 1. 引言 1.1 跨境并购的定义 跨境并购是指企业通过购买或兼并境外企业来实现扩大规模、增加市场份额、转变经营方向等目的的行为。这种交易跨越国际边界，涉及到不同国家的法律、文化、商业习惯等诸多因素，具有复杂性和风险性。跨境并购通常涉及到大笔资金和复杂的交易结构，需要充分考虑目标公司的商业模式、财务状况、人才队伍等因素，以确保交易
的顺利进行和最终实现预期目标。随着全球化进程的加速和市场竞争 的加剧，跨境并购已成为企业实现战略转型和国际化发展的重要途径。在中国，随着国内市场竞争的加剧和资本市场的开放，越来越多的企 业选择通过跨境并购来拓展业务版图、获取先进技术和管理经验，提 升国际竞争力。跨境并购既是一种商业行为，也是一种战略选择，对 企业和整个经济体系都有着重要的意义。随着中国经济的不断发展和 对外开放的深化，跨境并购的规模和频率将进一步增加，中国企业在 进行跨境并购时需谨慎选择目标公司，降低交易风险，实现长期稳健 发展。 1.2 中国跨境并购的趋势 中国跨境并购的趋势可以说是呈现出不断增长的态势。随着中国 经济的快速发展和全球化进程的加速，越来越多的中国企业开始积极 参与跨境并购活动。根据数据统计，近年来中国对外直接投资规模逐 年增加，跨境并购交易数量和金额也在不断创新高。特别是一带一路 倡议的推动下，中国企业通过跨境并购不断拓展海外市场，加快国际 布局，提升全球竞争力。 中国的跨境并购主要集中在能源、制造业、金融、科技等领域。 随着中国经济结构不断升级和产业国际化趋势加强，中国企业开始更 加注重获取全球资源和技术，通过跨境并购来实现跨国经营。中国企 业也逐渐意识到跨境并购是拓展国际市场、提升企业价值、促进产业 结构调整的重要途径，因此对跨境并购趋之若鹜。
青岛海尔跨国并购通用家电的风险控制分析
青岛海尔跨国并购通用家电的风险控制分析 青岛海尔是中国最大的家电制造企业之一，自成立以来，一直致力于全球化战略，不 断寻求跨国并购机会。2016年，青岛海尔成功收购了全球知名的家电巨头通用电器旗下的家电业务，这次跨国并购为青岛海尔带来了巨大的机遇，也带来了一系列的风险挑战。 1. 政治风险 跨国并购涉及到不同国家的法律、政策和经济环境，其中政治风险是不可避免的。在 进行跨国并购的过程中，青岛海尔需要考虑目标公司所在国家的政治稳定性、政府对外资 的政策、税收政策等因素。尤其是在涉及到涉及关键行业的跨国并购时，政治因素更是需 要慎重考虑。 2. 经济风险 通用家电是全球知名的家电巨头，其所在国家的经济环境对整个家电行业有着重要影响。青岛海尔需要对目标公司所在国家的经济发展预测进行深入研究，以及对通用家电在 国际市场的竞争力进行全面评估。跨国并购还可能受到汇率波动、通货膨胀等经济因素的 影响。 3. 技术风险 在跨国并购中，技术不匹配可能导致并购后无法实现预期的效益。青岛海尔需要充分 了解通用家电的技术实力、研发能力，以及其在全球范围内的市场地位。还需要考虑并购 后如何整合两个企业的技术优势，实现技术协同，以提升整体竞争力。 4. 品牌风险 通用家电是全球知名的家电品牌，其品牌影响力和渠道资源是其资产的重要组成部分。在跨国并购后，青岛海尔需要认真考虑如何保护和发展通用家电的品牌价值，同时避免因 并购而导致品牌形象受损的风险。 5. 文化风险 跨国并购涉及多个国家和不同文化背景的员工和管理团队，在管理层次、组织文化、 价值观念等方面存在不同。青岛海尔需要重视文化融合，关注人才流失、员工士气等问题，建立和谐的企业文化和团队合作关系，确保并购后的整体运作顺利。 6. 法律风险
股权收购可行性报告
股权收购可行性报告 1.项目背景 本报告对某企业进行股权收购进行可行性分析，该企业为一家中型制造企业，主要从事电子产品的研发、生产和销售。由于市场竞争的加剧和资金压力的增加，该企业的业绩逐渐下滑，现有股东面临经营困难，故考虑进行股权收购。2.收购原因 2.1市场扩张 通过收购企业，可以实现市场扩张，进一步提高企业的市场份额和品牌知名度。目前该企业主要依赖于国内市场，收购后可以进一步拓展海外市场，提升企业的国际影响力。 2.2技术优势 被收购企业在电子产品领域具有较强的技术研发能力和优秀的技术人才，收购后可以进一步提高企业的技术水平和创新能力，从而提高企业的核心竞争力。 2.3经济效益 收购后，可以实现资源共享、成本共担，提高企业的经济效益。同时，可以通过优化企业的产业结构和资源配置，实现经济效益的持续增长。 3.股权收购方式 3.1收购股权比例 本次收购计划收购被收购企业的70%股权，以确保对企业的控制地位。 3.2收购资金来源 本次收购计划采用债务融资和自有资金两种方式筹集资金。其中，债务融资主要包括银行贷款和发行债券等方式。 3.3股权收购方案 本次股权收购计划分为三个阶段：前期尽职调查、股权收购谈判和股权过户。 3.3.1前期尽职调查 前期尽职调查主要包括对被收购企业的法律、财务、人力资源、市场等进行全面的调查和评估，以确定企业的真实价值和风险。 3.3.2股权收购谈判 在完成前期尽职调查后，双方将根据收购企业的估值和具体条件进行股权收购谈判，包括收购价格、股权转让方式、财务考虑因素等。 3.3.3股权过户 在股权收购谈判达成协议后，将进行股权转让手续，包括企业股权过户、税务登记、资产评估等。 4.风险与对策
海外并购尽职调查浅析——以收购巴西Concremat公司为例
海外并购尽职调查浅析——以收购巴西Concremat公司为例 2017年1月，中国交通建设股份有限公司（以下简称“中国交建”）成功收购了巴西Concremat公司80%的股权。Concremat是家族企业，成立于1952年，经过60多年的发展，如今已经成为巴西乃至南美地区最大的工程设计咨询企业。本文以Concremat收购案为例，对海外并购尽职调查的目的、流程、内容、尽调结果的使用等方面进行简要分析，供其他有意通过并购寻求巴西市场突破的公司参考。 尽职调查的目的概括起来就是“发现风险、量化风险、控制风险”。发现风险是尽职调查的第一要务。在收购Concremat过程中，我方聘请Luis Berger公司为技术顾问，毕马威为财税顾问，Stocche Forbes公司为法律顾问，分别从技术、财税和法律三个方面对风险进行梳理，判断是否会出现deal breaker（阻止交易完成的重大风险）。若在尽调过程中没有发现deal breaker，下一步就要对既有的技术、财税和法律风险进行量化，用具体金额体现出来。量化风险后，就需要在交易文件中对风险进行控制。 一、组建尽职调查团队 开展尽调前，买方首先要组织自己的尽调团队。除公司内部人员外，买方通常还会聘请专业外部顾问协助进行尽调。有时会由公司内部团队先进行一轮尽调，待公司管理层决定要继续推进该项目时，再引入外部顾问。由于巴西为葡语国家，语言障碍明显；法律法规独具特色，税种繁多，计税方法尤其复杂，因此我方本着“属地化”的原则，聘用了对当地情况最了解的巴西律所，毕马威的巴西团队及Luis Berger公司的南美团队做外部顾问，以求尽职调查的高效和彻底。 二、尽调流程
中国企业并购外国企业的实证研究以华立集团收购飞利浦为例
天津外国语大学 《国际经济合作》 课程论文 中国企业并购外国企业的实证研究——以华立集团收购飞利浦为例Empirical Study on Chinese enterprises’merger and acquisition overseas 学生姓名： 张阿宁 10701班 1007544038 张晨雯 10701班 1007544039 巴茜 10701班 1007544095 汪露露 10702班 1007544116 李盼盼 10703班 1007544105 张潇祎 10703班 1007544125
摘要 考虑到目前中国进行海外投资的和能行和世界直接投资发展的新特点，以及中国国内产业结构调整和优化的目标，现阶段的中国海外投资的重点产业之一就是科技开放行业。科技开放行业分三类，一类主要目的是吸取技术，将技术带回国内应用；另一类是在国外发达国家建立高新技术公司，产品在国内生产，国外销售；还有一类是鼓励国内的高新技术产业走向国际市场。本文主要是通过研究华立集团收购飞利浦CDMA手机及相关知识产权的案例来阐述中国企业如何引进先进的技术，来提高本土企业的实力。 关键词：海外投资；海外收购；高新技术
中国企业并购外国企业的实证研究 ——以华立集团收购飞利浦为例 一、引言 2001年8月，华立集团宣布收购飞利浦（PHILIP)集团CDMA手机的核心部门以及所有的知识产权在基础上组建美国华立通信集团公司。10月，华立集团以超低价并购了飞利浦集团的CDMA移动通讯部门，获得了飞利浦在CDMA无限通信技术方面的几乎全部知识产权和一大批有经验的研发人员，引起业界的极大轰动。汪力成本人也被美国财富杂志中文版评为该年度“中国第一商人”。华立也由通信行业名不见经传的企业，一夜之间成为掌握CDMA核心技术，与美国高通公司同起点竞争市场的腕级企业。华立的起飞是通过资本手段实现企业技术升级和品牌升值的成功典型。 二、华立集团收购飞利浦的背景 在华立集团收购飞利浦公司的CDMA技术之前，华立并不为人所熟知。这家1970年诞生，以雨具厂出身，通过生产电工仪表起家，主营医药的集团也许只有在医药、仪表界为人知晓。直到2001年，华立集团被政府确定为信息产业类企业并纳入国家信息产业归口管理。自确定将信息产业作为主业方向后，华立集团投资介入了宽带通信、光电存储、移动通信等项目，2001年9月正式宣告收购百年老店——飞利浦CDMA设计部门。 而对于飞利浦而言，其在电信行业有着悠久的历史。1999年，飞利浦收购美国一个公司，开始进入CDMA芯片的制造领域；飞利浦陆续投入4亿多美元收购和研发，拥有一整套实验设备、人员和技术成果，成为全球三家销售CDMA芯片组的公司之一；2001年，飞利浦宣布，通过与美国高通达成的专利互换协议，已永久掌握CDMA手机的核心芯片技术。飞利浦重金进入CDMA领域的目的是看重中国联通将推出的CDMA业务及巨大的市场空间；2001年5月，联通计划迟迟未落地，全求半导体产业出现整体下滑，世界电信也委靡，飞利浦半导体出现巨额亏损，为了保证其半导体核心技术的发展，飞利浦决定放弃应用和终端产品，将GSM卖给中国电子，CDMA卖给华立。
跨境并购交易尽职调查的技巧及重点调查事项
八、跨境并购交易尽职调查的技巧及重点调查事项 在国际并购交易时间短、信息不充分和专业性的特点下，国际并购交易的法律尽职调查也需要掌握一定的技巧和方法。本文将以国际油气业跨境并购交易的尽职调查为例，探讨进行跨境并购的法律尽职调查的技巧及重点调查事项。 首先，从跨境并购的法律尽职调查的技巧来看,国际油气并购交易一开始需要关注的是目标资产或者目标公司的系统性法律风险.所谓系统性法律风险，就是要从法律的角度，研究目标资产资源国或者目标公司主要资产分布国的政治法律环境的稳定性，可适应性，需要弄清楚资源国的财税法律是否稳定、是否有外汇管制、是否存在国家征收的趋势、反腐败的法律法规的成熟度、司法整体状况、国际仲裁裁决的可执行度、是否加紧对税务协定的收紧、油气作业需要的设备是否能申报出关、当地的劳动、环保、社区的法律法规的整体风险评价。系统性法律风险评价决定了投资的总体风险度，是进行投资之前需要回答的第一个问题.当然，系统性法律风险评价其实是一个基础性、常规性的工作，往往需要公司的法律部门在公司战略规划部门规划的引领下,提前做好.对系统性法律 风险有了评价之后，再研究是否要采用BIT（双边投资保护协定)、国家政治保险、双边税务协定等方式来进行投资的保护或者优化。
其次,跨境并购交易的法律尽职调查需要一定的战略战术安排。所谓战略安排，就是分清轻重缓急，特别在交易时间非常紧张的交易中,做好战略安排，对不同类别的问题给予不同程度的关注。所谓战术安排，就是要合理分配内外部律师资源，做好时间表，在规定的时间内完成法律尽职调查的所有实现，按照交易时间表提交尽职调查报告.笔者曾经参与过一个法国上市公司的并购项目，目标公司的资产散落在十几个国家，法律文件涉及到的语言从英语、法语到葡萄牙语和西班牙语。由于目标公司对披露信息的敏感性，尽职调查只有现场尽职调查，且不超过一周。记得在巴黎的现场资料室，我方外聘律所至少同时动员了近二十个律师在看资料，外聘的会计师事务所也动员了十个以上的专业人士进行尽职调查，资料室由几个戴着墨镜的壮汉把守，所有资料只能进行摘抄，不能影印和拍照，进出人员每天需要签保密承诺书。在这样的情况下，对外部顾问的工作详细程度的指示、工作节点的安排、向卖方提出补充资料要求的协调等,成为能否按时完成尽职调查的关键因素。记得当时工作的项目团队对赋权文件的尽职调查的要求就是以各资源 国标准产品分成合同为准，只做重大偏离性条款的摘要，财税条款交由会计师和投行人员落实。只有事先做好规划，尽职调查才能在有限的时间内保证质量的完成。 第三，跨境并购的法律尽职调查，需要重点关注如下事项：
跨国收购失败案例
跨国收购失败案例 【篇一：跨国收购失败案例】 三年 前，在国内也算“有头有脸”的老陈有了一次灰头土脸的人生体验。 就因为一点言语上的不合，身处异国他乡的陈总就被当地政府工作 人员和企业主挥舞着棍棒，牵着猎狗连夜驱逐。漆黑的夜里，老陈 和他的助手数人在荒郊野地东躲西藏，雷雨交加之下狼狈不堪。而 就在几小时前，双方还把酒言欢，谈笑风生。老陈几个被当地视为“座上宾”，他们是被特别邀请去开发大煤矿，“一起发财”的。 好不容易跑回国内，身为一家国有大型煤炭集团分公司负责人的老陈，很快向集团董事长建议：即使有再好的优惠条件，即使有再好 的资源，都别去那样的国家买煤矿了。因为政局不稳，规则无定， 说翻脸就翻脸，风险太大。 这是笔者听亲历者讲的关于资源并购的小故事之一。再看故事之二，这是由开滦集团董事长张文学亲自讲的。开滦曾通过开滦股份与首 钢矿业、德华公司等企业合作，在加拿大获取了盖森煤田和勘探墨 玉河北部煤田两块优质资源，储量50亿吨，大部分属于市场上稀缺 抢手产品。 能在海外弄到优质资源，这对国内企业而言绝对是好事，是荣光的事，是实力的明证。但开滦这次资源并购的成功也并非一帆风顺。 按照加拿大政府的要求，所有外资企业的经济活动都要征得原住民 的同意。盖森的项目涉及到5户原住民，开滦集团一直积极协调与 他们的关系，争取其对项目的支持。加拿大bc省矿业部门官员为了 促成此次并购的成功，曾组织4户原住民两次到开滦集团。开滦尽 量让原住民们在中国呆得舒服，玩的happy。但问题还是出现了： 因为个人有事没能来中国的那一家原住民后来就表示强烈不满，总 是找项目影响风水之类的理由阻止项目开工，数番来回，问题才最 终得以解决——但问题是项目因此延迟了大半年。 一次，张文学带队去香港招商引资。一位印尼大公司70多岁的董事长，亲自飞到香港请他吃饭，邀请其到印尼合伙投资资源，但张最 后婉拒，“印尼、越南和蒙古国这些地方一时都太可能去做大的投资，综合评估下来，风险不小。”也有国内勘探机构的领导找张文学，推 荐澳大利亚一个地质储量达400亿吨的大项目，“和我说了很多次， 我考虑了一段时间，最后还是否了。”
公司兼并收购尽职调查内容细节方案
公司兼并收购尽职调查内容细节方案▌一、尽职调查目标 1、弄清楚兼并或控制目标公司对收购方的股东来说是否具有长期的利益； 2、了解目标公司价值如何； 3、判断收购方是否有能力进行此次收购。 ▌二、尽职调查范围及内容 （一）尽职调查基本内容 1、深入了解并购双方的合法性、合法名称，公司可以合法存续的期间。通过阅读公司章程和公司的会议记录了解是否有与国家或当地的相关法律法规相抵触的内容，是否包含限制公司经营活动的条款。即首先确认公司是否是一个合法的法人组织，公司的章程是否合法，公司的业务范围有多大，以确定准备收购的是一家可以合法正常经营什么业务的公司及并购双方的大致业务对接性。 2、了解并购双方拥有和发行各种股份（普通股、优先股或可转债等）的全部历史和现状。即深入了解并购双方股权结构的演化情况，以清晰地把握公司股份发行、转让、注销及交易的全过程，清楚地了解公司在发行
司股份时就可以最低限度地控制该公司了，或持有多少股就可以拥有公司多大的控股权了。 3、通过了解并购双方公司章程和会议记录，看看是否规定了公司股权交易的特别条款、公司董事选举或改选的特别规定、公司控制权转移方面的特别条款，看看是否存在股权交易的优先顺序规定、限制特定证券发行的条款、限制发债的条款、反接管的条款，这包括收购时是否需要对公司董事、高管进行高额补偿，确定收购公司、转移公司的控制权所需要的条件，以防备在收购中遇到限制收购股权、不准利用被收购公司资产融资及各项反收购措施的抵抗； 4、通过阅读并购双方公司董事会的会议记录及相关的文件，了解公司是否做过重大风险的经营决策，公司是否有较重大的法律诉讼在身，以便为尽职调查时的财务情况调查和法律情况调查做准备； 5、并购双方的下属公司、子公司、在海外经营机构的有关文件，公司及所属机构的组织结构图，公司及所属机构与其他公司签署的有关公司经营管理、所有权、控制权、优先购买权等方面的协议，最近数年公司的主要公告等。以深入了解子公司和海外公司的有关情况；知道公司的组织结构，清楚在进一步的尽职调查中针对什么问题去找什么部门；并找出公司对外签署的协议和董事会的决议中可能存在的重大并购风险。(本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号: wallstreetclub)