资产评估师资格全国统一考试《资产评估实务(二)》第五章高频考点讲义整理版

第一部分企业价值评估一一第五章资产基础法在企业价值评估中的应用

【本章考情分析】

本章考客观题为主，会涉及到一些计算题。分值估计在5分以内，在复习过程中重点关注资产基础法应用基本原理及步骤，单项资产评估的假设，单项资产评估的具体方法。

【本章知识框架】

第一节资产基础法的评估技术思路

【知识点】资产基础法的基本原理

资产基础法具体是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定企业价值的评估方法。资产基础法实际上是通过对企业账面价值调整为现实价值，得到企业价值。国外称为成本途径法或资产负债表调整法。

表内资产圈项评估企业整体价值

表外资产J求和口除“表内外员债"企业权益价值

【知识点】资产基础法应用的操作步骤

（一）资产基础法的基本操作程序

1.获得以成本为基础的资产负债表

评估人员的评估首先从企业的历史成本资产负债表开始。

应该根据资料编制评估基准日的资产负债表，或依赖距评估基准日之前最近的财务核算期限已结束的资产负债表进行评估调整。

2.确定需要重新评估的资产与负债

根据评估目的，选择价值类型，决定需要评估的资产与负债。

3•确定表外的资产

评估人员将确定在评估结果的资产负债表中需要确认的目前没有入账的（表外）资产。例如：无形资产经常没有记入编制的资产负债表中，而这些资产往往是小型高新技术企业和许多传媒文化产业以及第三产业服务机构里经济价值最大的组成部分。评估人员应寻找这些没有在账上体现的有形资产和无形资产。（通常指无形资产）

4.确定表外或有负债

①审计报告中，重要的或有负债需要在附注中予以披露；

②未解决的环境污染问题，则可能需要聘请专家作出判断；

③未决诉讼；

④所得税方面的争议。

5.评估以上确定的各项资产和负债

①对表内外资产与负债确定之后，评估人员将开始企业每一项资产评估的定量分析程序，如有必要，还将进行企业每一项负债的定量分析；

②对于某些类型的资产（比如土地）评估，可能需要使用专门的评估人员。

6.编制评估后的资产负债表

在得出企业的所有有形资产和无形资产的价值以及企业所有的账面和或有负债之后，评估人员编制一份经过评估的、日期为评估基准日的资产负债表。在这份资产负债表中，用资产价值减去负

债的价值，得出以企业权益价值衡量的100%的所有者权益。

（二）资产基础法评估操作程序的注意事项

1.评估范围的确定

被评估企业资产负债表表内、表外的各项资产和负债。

①从实务操作上看，由于资料的可获取性不同，并非每项资产和负债都可以被识别并用适当的方法单独评估。

如果被评估企业有价值量较大的表外无形资产，且没有适当的方法评估，资产基础法就不适用。

②评估专业人员用资产基础法评估企业价值时，需要对表内资产、负债真实性进行判断。如果

有符合评估目的专项独立审计，可以查阅审计报告及附注。可以从资产评估的角度来判断哪些项目需要单独评估。

③如果相同基准日的审计报告不是相同目的，则应要求委托人提供评估目的相同的专项审计报告。

对于其他目的审计报告，评估人员应确认依据是否充分。

④如果委托人不能提供评估基准日任何审计报告，资产评估专业人员应参考最近时期的各类独立审计报告和其他资料，判断能否采用资产基础法进行企业价值评估。

2.现场清查核实需要按企业申报的清单对各类单项资产进行清查。

3.权属资料瑕疵的披露评估专业人员采用细致的现场清查核实后，更容易发现单项资产项目可

能存在的法律权属资料

上的瑕疵事项。（有无购买发票、产权人有无变更——出资情形、有无抵押等）如果权属资料瑕疵，会影响该资产项目的评估价值。在评估报告中，酌情对瑕疵事项予以披露，必要时说明评估结果有无考虑瑕疵事项的影响。

4.重要性原则鉴于应用资产基础法评估企业价值时，需要对价值量较大的资产项目进行逐项现

场清查核实，

【知识点】单项资产评估的假设及选择

1.明确企业整体资产评估的假设与各单项资产评估的假设可能会有所不同。

2.企业生产经营中的单项资产的重置成本与一项游离资产的成本要素是不同的。

重置成本=购置成本+运输成本+安装调试成本

3.在进行单项资产评估时通常需要确定单项资产评估的状态假设前提。目前比较常见的假设包括：最佳使用假设、现状使用假设、原地续用假设、异地使用假设、有序变现假设和强制变现假设等。

（一）最佳使用假设最佳使用特指该资产能使其价值最大化的用途。使用该假设时需要考虑法律上允许、技术上可能、经济上可行。法律上允许是指使用时不违反法律、法规的规定，不侵害社会公众利益。技术上可能是指资产的使用在目前社会技术状态下是可能的，不存在暂时无法克服的技术障碍。经济上可行是指对于资产的这种用途，经济上的投入是合理的、可以承受的。

（二）持续使用假设

1.现状使用假设现状使用是指资产按照其目前的使用目的、使用状态持续下去，在可预见的未来不会改变。这种假设是评估实务中最为常见的假设之一。

2.原地续用假设原地续用是指资产还会在原地继续被使用，但是使用的目的、状态等可能发生

变化。（收购）

3.异地使用假设

异地使用是指标的资产可能还会被使用，不会被报废，但是需要将其从原安装的地点转移到一个新的地点使用。

（三）清算假设

1.有序变现假设有序变现是指相关企业不再使用标的资产，需要将该资产转让给其他方，并且

这种转让是在资

产所有者控制下，在公开市场上有序进行的。

2.强制变现假设与有序变现相比，强制变现的不同点在于资产所有者无法实际控制资产的变现

过程，通常由法

院或者债权人等实际控制，这个变现过程通常有时间限制，因此有时也称之为快速变现。

【知识点】单项资产评估的具体方法企业的资产通常包括流动资产、固定资产和无形资产等，评估过程中，各单项资产评估所需采用的具体方式和方法也会有所不同。

应采用合适的评估途径和方法对各项表内、表外资产进行评估。

①《资产评估实务一》、对应的评估准则。

②重要单项资产如果适用多种方法，应采用多种方法进行评估，保证价值评估的合理性。（一）

资产组的评估根据表内、表外资产和负债项目的具体情况，可以对资产组合、资产负债组合形式用适当方法

进行评估。

①某企业产品单一，超额收益来源于自行研发的技术和商标，可以把专利、专有技术和商标作为无形资产组合采用超额收益法或利润分成法进行评估。

②企业就某项业务与供应商签订了双方互惠的协议，则可以把与该业务有关的优惠收益、相关成本和义务整体作为收益单元进行资产、负债组合评估。

③易犯错误的情况是，企业的超额收益是在所有无形资产共同作用下得到的，评估时却对专利、商标、专有技术分别采用分成法或超额收益法评估。各项无形资产分成率总和远大于无形资产对企业价值的贡献，造成评估结果的高估。

（二）长期股权投资的评估长期股权投资是一种特殊的单项资产，评估专业人员要对长期股权投资对应的企业进行分析；对评估对象价值影响大的长期股权投资，应当单独进行评估。这里所说的单独评估，是指履行企业价值评估程序对被投资企业进行整体评估。

①对于控制的长期股权投资，应按企业价值评估准则的要求进行评估。（收益法、市场法、资产基础法）

②对于非控制的长期股权投资，占评估对象相对价值量较大的，应该进行单独评估。

投资时间不长的，对方账实相符，评估价值=被投资企业净资产数额X投资方应占份额

③对于从事长期股权投资获取收益的控股型企业，即纯投资或纯控股企业；这类企业总部除了投资收益以外，没有其他收益，但有为下属企业提供的服务的成本。如果按资产基础法评估总部资

产，按收益法或市场法评估长期股权投资会高估总体价值。

几种处理方式：一是长期股权投资项目主要采用收益法或市场法确定评估结果的，可以对总部也采用收益法评估，其结果一般是负数。资产加和汇总时，总部的负数和长期股权投资项目中由于未考虑总部服务成本而高估的部分进行了冲抵。

二是对总部为各长期股权投资单位提供的服务成本分摊到下属企业的收益法成本预测中。三是以合并报表为基础，对控股型企业总体进行收支预测。其中折现率应考虑企业总体的平均回报率。

四是参考类似的控股型企业进行市场法评估。

【知识点】评估结果的合理性分析对资产基础法评估结果合理性的分析，主要是分析是否较好地识别出表外资产或负债，并对识别出的表外资产和负债，用适当的方法得到合理的评估结果。

（一）对表外资产或负债

1.如果定性判断不能用适当的方法单独评估的表外项目价值量占企业整体价值比重较大时，则资产基础法就不适用。

2.对于持续经营企业，不宜只采用资产基础法一种方法进行评估。

（二）与其他评估途径结果的比较分析

1.除非收益法和市场法都不适用，或者是存在控股公司的公司层面选择评估方法，一般情况下资产基础法不会作为唯一的评估方法。因此，需要将资产基础法评估结果与其他评估途径进行讨论分析，得到合适的评估结论。

2.中外评估准则都要求评估专业人员对每一种评估方法得出的价值进行权重分配，并提供合理的理由来说明所用的评估方法和所选加权方法的正确性与合理性。

3.评估结论的确定主要取决于评估专业人员的判断，而不一定是单纯数学方法处理。评估结论可以采用单一评估方法得到的结果，也可以采用加权平均各种评估方法结果的方式得到。

①无论是多方法评估，还是单一方法评估，无论采用定性方法，还是采用定量方法，都必须具备充分的依据并进行充分的判断。

②定性方法不能简单地理解为分析方法，它是一种定量基础上的定性确定思路；定量方法也不能狭义地理解为计算，而是一种在充分判断分析基础上的定量化处理方式。

③“权重”也不能单一理解为计算平均值时的因素，也含有考虑的重点之意。

第二节资产基础法评估案例

【案例分析】基本情况

A集团公司委托资产评估机构对其下属B公司的企业价值进行评估。评估基准日为2016年12月31日。

评估范围：B公司2016年12月31日资产负债表所列示的全部资产和负债为基础。评估假设：持续经营假设（现状使用）。

评估程序：核对账目、现场清查核实

一、流动资产

根据流动资产的具体情况，主要采用成本法和市场法进行评估。

二、非流动资产

（一）房屋类现场工作：

①核实房屋类（房产证、规划许可证、开工证）

②现场勘查房屋数量、装修标准、损坏程度

③了解当地建筑材料价格、建设工程前期费用、工程预算定额、收费标准、政策文件评估方法：

①自建取得：重置成本法（房屋）、土地单独评估。（房地分开）

评估价值=重置成本X综合成新率

重置成本=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本一可抵扣增值税

建筑安装工程综合造价=建筑工程造价+装饰工程造价+安装工程造价综合成新率=年限法成新率X40%+打分法技术测定成新率X60%其中：

年限法成新率=尚可使用年限三（已使用年限+尚可使用年限）X100%

打分法技术测定成新率=结构部分成新得分XW：+装修部分成新得分xw2+设备（设施）部分成新得分XW312

W1.w2/w3分别是结构、装修和设备（设施）部分的造价权重。

②购买取得：市场比较法。（房地合估）

房地产评估价值=比较案例房地产价格X交易情况调整系数X市场状况调整系数X房地产状况调整系数

（二）设备类

主要采用重置成本法进行评估。

国产：设备重置成本=购置价+运杂费+安装工程费+前期及其他费用+资金成本进口：除包含上述项目外，还包括一些从属费用，如国外运费、国外运输保险费、关税、消费税、增值税、银行财务费、公司代理手续费等。

1.购置价格确定顺序

①通用设备类

i向制造厂商或经销单位询价；

ii选取相关价格目录报价；

iii老旧设备比照同类设备的价格，进行适当的调整；

vi对于数量较多金额较小的非重要设备，价格不易查询，采用物价指数调整法计算确定购置成本。

②进口设备

i优先使用替代原则，用国产设备购置成本来代替原进口设备的购置成本。

i当不适宜使用替代原则时，以原合同价格为参照，考虑出口国的通货膨胀率和该类设备的价格

变动趋势，合理确定购置成本。

③非标准设备采用类比法测算收集近期同类设备的报价，用调整系数计算其购置成本。

2.运杂费、安装工程费、前期及其他费用根据各类设备实际情况及具体收费标准，分析计算确

定。

3.资金成本根据项目合理的建设工期，按照评估基准日相应期限的贷款利率，以设备购置价及

其他各项费

用之和为基数确定。

（三）车辆、电子设备类

①运输车辆

重置成本按照评估基准日同类车辆现行市场价，并考虑其相应的购置附加税、牌照费及手续费等确定。

②电子设备重置成本主要查询评估基准日相关报价资料确定。

（四）在建工程在建工程项目，按固定资产的评估方法进行评估；采用重置成本法评估。

①即在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费用，计算确定重置成本。

②未考虑工程欠款的因素，有关工程欠款转入负债评估。

（五）土地使用权评估方法：市场比较法、收益还原法、剩余法（假设开发法）、成本逼近法、基准地价系数修

正法等。

本案例采用基准地价系数修正法和市场比较法。待评估土地位于当地基准地价覆盖范围内基准地价系数修正法。

当地同区域土地交易案例数量多市场比较法。

再简单平均求得。

（六）专有技术

采用重置成本法进行评估。转让获得，按合同金额计算确定其重置成本，未支付的款项列为负债。

（七）商标

采用收益法进行评估。

①收益额的确定。以产品未来各期产生的超过同行业平均利润水平的增量收益，来确定商标的预期收益额。

②商标收益年限的确定。一般商标的注册有效期为10年并可续展，从谨慎性角度考虑，评估专业人员确定本次评估商标的经济寿命为10年。

三、负债评估人员根据企业提供的各项目明细表及相关财务资料，以企业实际应承担的负债确定各项负债评估价值。

四、评估结果

按资产基础法评估，B公司总资产评估价值为34392.54万元，负债评估价值为22979.60万元，净资产评估价值为11412.94万元，与B公司的收益法评估结果12346.01万元相差933.07万元，收益法结果比资产基础法结果高8.18%。

表5-1资产评估结果分类汇总表

被评估企业：B公司金额单位：人民币万元

五、结果分析

1.本案例采用资产基础法进行评估，对于不同的资产类型，采用了相适应的具体方法。

2.如果收益法也适用，一般采用收益法对整体资产价值进行评估，以保证资产基础法对各类资产的独立评估、获利因素把握适当。同防止价值估计偏差，遗漏或高估。

3.商标价值属于表外资产评估，采用了收益法。专有技术是外购的，采用成本法。

4.表外资产除商标外，是否还有其他项目？通过收益法评估结果与资产基础法结果的比较，二者差异较小。另外评估人员也不能找到其他表外资产。

5.对于综合成新率，年限法成新率与勘察法成新率分别取60%和40%权重属于国内执业的经验和惯例，如果有合理依据，权重比例可以进行调整。

第三节资产基础法的适用性和局限性

【知识点】资产基础法的适用前提

（一）在资产继续使用假设下进行的企业价值评估

在继续使用假设下，重置成本才能为投资者所承认，评估结果才有意义。

（二）可以取得充分的历史资料情况下的企业价值评估

资产基础法需要完善的财务资料。

（三）无法确定企业盈利状况并难以在市场上找到参照企业情况下的企业价值评估一是无形资产较少，特别是不存在商誉的企业。

二是可能进入清算状态的企业。三是开发建设初期的企业

【知识点】资产基础法的局限性运用资产基础法评估企业价值，无法把握一个持续经营企业价值的整体性，也很难把握各个单项资产对企业的贡献。对于有价值但在资产负债表中没有反映的资产项目，如商誉，则很难进行有效衡量。对于一些高科技企业和服务性企业，资产基础法尤为不适用。

（一）采用资产基础法忽视了某些无形资产对企业价值创造的作用

（二）资产基础法评估所用的时间较长、成本较高

（三）资产基础法忽视了企业整体获利能力，难以体现企业价值的全部内涵正因为资产基础法在评估企业价值时存在一些不足，国内外有关企业价值评估的准则中明确规定，在持续经营假设下，资产基础法一般不应当作为评估企业价值唯一使用的方法。

【本章小结】本章重点介绍了资产基础法在企业价值评估中的评估思路和具体方法，作为收益法和市场法的补充，有其适用的空间，特别是无商誉或进入清算状态的企业、开发初期的企业，在学习时理解资产基础法评估思路是逐项评估资产负债表的表内外资产和负债，特别要理清表外资产和负债。对表内外资产采用重置成本法和市场比较法是常用的评估方法。

第二部分无形资产评估——第五章专利资产评估

【本章考情分析】本章考题可能涉及客观题、综合题。分值估计在8分左右，在复习中重点关注专利的概念和特征，专利资产评估对象的界定，专利资产的价值影响因素以及各种目的下专利资产评估的注意事项，并利用所学评估方法掌握专利资产的价值评估。

【本章知识框架】

第一节专利资产与专利资产评估

【知识点】专利资产

（一）专利与专利权专利是一个法律概念，是专利权的简称。专利是指由国家专利局或代表几个国家的地区机构认定，根据法律批准授予专利所有人在一定期限内对其发明创造享有的独占使用权、

转让权、许可权等权利。

外观设计

亩查形式要求以■及是否存在明显的实质性缺陷O

产品必须具有固定形状、构造必须与产品相结合必须适于工业应用

富有美感

（二）专利资产 1•专利资产的概念

专利资产是专利权资产的简称。

① 能在经营活动中一段时间内持续发挥作用； ② 能带来经济利益；

③ 专利的获利能力是通过法律保护获得的。

专利资产一定是已经经过法定程序审查批准并在专利权保护有效期内的一项专利权。 2.

专利申请过程

① 发明专利申请的审批程序主要包括受理、初步审查、公布、实质审查以及授权五个阶段。

自由请日起满田个月即行公布』专利局可根据申请人的请求早日公布，

自申请日起3年内，专利局可根据申请人请求或自行册亍实底审番。

② 实用新型或者外观设计专利申请的审批程序主要包括受理、初步审查和授权三个阶段。

实用新型和外观设计专利申请采取“初审登记”制，即：经初步审杳没有发现驳回理由的，专利局作出授权决定，发给专利证书，登记并公告，专利权自公告之日生效。

3. 专利权的理解

① 并不是所有的专利权都可以形成专利资产。对于那些已失效的专利申请或专利，由于已不受专利法的保护，就不能构成专利资产。

② 该专利已经提出申请，但是尚没有完成专利的审查批准程序，能否形成专利资产不能确定。 ③ 该专利虽然已经经过法定审查程序并且已经被批准成为专利，但是该专利发挥作用尚需要经过其他法律、法规规定的审查程序，如新药方面的专利，能否获得药品生产许可证尚未确定，未来能否持续发挥作用产生收益尚不能确定。

对于②③两种情形称为“或有专利资产”，需要采用一些特殊的评估方法。 4. 专利资产的特征 （1）法律特征

专利权是依《专利法》而界定的权利。 ① 专利资产的时效性

法律规定的。发明专利权的法律保护期限为20年，实用新型专利权和外观设计专利权的期限为10年，均自申请日起计算。

【例-单选择】某专利权法律保护期限是20年，经评估人员鉴定，评估基准日后的第一年收益为100万元，但是由于技术进步等原因，该专利权的收益将受到影响，每年递减10万元。假设折现率为10%。则该专利权的评估值最接近于（）万元。

A. 385

B. 555

C. 297

D.

100

『正确答案』A

『答案解析』收益年期有限，纯收益每年递减，注意这里的收益期限要重新确定，即100/10=10，而不是20。

②专利资产的地域性专利资产的地域性是指一项技术仅在其获得专利权的国家或地区依当地

专利法的规定获得保

护。

③专利资产的约束性专利资产的范围是由“权利要求书”确定的。

（2）技术特性专利法保护的对象是具有新颖性、创造性和实用性的技术方案。

①专利资产的技术公开性给予专利权人一段时期的技术垄断换取技术的公开，从而促进技术进

步及科技创新。

②专利资产的技术可能存在着不完整性

企业及个人在申请专利过程中，会或多或少保留一些技术诀窍。影响技术的价值。

③专利资产的技术可能存在不成熟性

“产品未到，专利先行”已成为当今各企业的基本战略之一，这也使得很多专利技术在申请时并不成熟。

（3）经济特征。

①专利资产具有垄断收益

专利权是一种法定的垄断权，其他企业及个人未经专利权人许可，不能使用该专利技术，这是权利人获得超额收益的保证。

②专利资产的收益不稳定性主要体现为专利在应用过程中存在的风险，包括技术风险、市场风

险、资金风险及管理风险。

另外专利资产交易价格的不确定性、技术移植的难度及技术交易的多样性。

③专利资产的研发成本不易界定技术研发的成本与技术价值没有直接的对应关系，而且研制的

成本难以核算。同时企业往往从

事多项研究，难以分离某一特定专利资产的成本，从而导致专利资产的研发成本较难界定。

④专利资产之间的可比性弱

专利资产必须具备新颖性、创造性和实用性，因此每项专利均具有独特性，专利资产之间的可比性不强。

【知识点】专利资产评估

（一）专利资产评估对象的界定

专利资产评估对象是指专利资产权益

1.明确专利资产的基本状况

（1）专利种类及名称。（如发明专利名称为“制备高纯度二氧化氯的设备”）

（2）专利申请号或专利号。

（3）专利的法律状态。包括所有权人及其变更情况、专利所处的专利审批阶段、年费缴纳情况、专利权的终止、专利

权的恢复、专利权的质押，以及是否涉及法律诉讼或者处于复审、宣告无效状态。

（4）专利权利要求书所记载的权利要求权利要求是发明和实用新型专利保护范围的依据。专利权利要求书所记载的权利要求包括产品

权利要求和方法权利要求。

外观设计专利权的保护范围以表示在图片或者照片中的该外观设计专利产品为准。

（5）专利资产的权利形式

①所有权所有权是所有权人对依法享有占有、使用、收益和处分的权利。专利资产属于无形

资产，一般

不涉及占有的概念，但是会涉及使用、收益和处分的概念。

②许可使用权

分为授权许可和强制许可两部分。授权许可是指专利所有权人通过合同、协议授权许可他人使用专利；强制许可是指国家专利法规定的政府强制许可。

【提示】

①在专利评估实务中还存在一种许可使用权情况，称为“具有再许可使用权的许可使用权”，是指在特定时间内，在特定区域内，根据许可协议约定，被许可人除自己实施专利权外，可以再许可他人实施专利的许可使用权。

②一般认为专利许可使用权是不能作为岀资的，如果要作为出资，应该至少需要具有再许可权利。

（6）专利申请日和专利授权日

专利申请日是指专利局收到专利申请的请求书、说明书和权利要求书的日期。专利申请日是专利保护期限的起始时间，是一个很重要的时间点，记录在专利申请受理通知书和专利证书上。

专利授权日是指实用新型专利申请和外观设计专利申请经过初步审杳合格后，专利局侵权的法定公告的日期，以及发明专利申请根据发明专利申请人的请求，经过实质审杳合格后，专利局法定授权公告的日期，是专利权的生效日。

（7）单项专利或专利资产组合

专利评估中需要明确是单项专利的评估还是专利资产组合的评估。

①带有有效的许可使用协议的专利所有权指专利所有人已经许可他人使用其专利，并且这种许

可协议不因所有权转移而失效；（买卖不

破租赁）

②单独的一项专利所有权与带有许可使用协议的专利所有权应该视为不同的评估对象；

③仅自用的专利所有权应该界定为专利所有权，而带有有效许可使用权协议的专利所有权应该界定为专利所有权与一个合同权益（合同义务）的组合。

实务中带有许可协议的专利所有权评估包括：

①专利所有权转让条款规定，受让方在受让专利所有权时，必须许可出让方使用；

②已经将专利许可给第三方，现在要将该专利转让给其他方；

③已经将已许可给第三方，现在要将该专利进行质押。

2.核实专利权的有效性

专利资产凭借法定的垄断权，为特定权利主体带来经济收益。

（1）核实该专利是否为有效专利，著录项目是否属实

①对专利权的核实，不能仅凭“专利证书”确认该专利的有效性。

②“专利证书”虽是依法授予专利权的凭证，但在授权以后，专利权随时可能因各种原因而失效，还必须要求委托人提供有关专利管理机关出具的确权证明，或通过检索，确认该专利权的法律状态是否为有效。

③对于已向专利部门提出专利申请并正在受理中的专利申请权，要核实专利部门发出的“受理

通知书”和缴费凭证。

（2）核实该专利是否具有专利性

由于我国对实用新型专利实行初步审查制度，很多已授权的实用新型专利是不符合专利法的实质性要求的。因此，即使是有效的实用新型专利，仍可能因不具备“三性”（新颖性、创造性和实用性），经过无效程序，丧失专利权。只有在确定专利权有效的前提下，才能够开展对专利技术的评估。

（二）专利资产价值影响因素

1.专利权的法律状态专利权是依法而获得的权利，而相关法律规定不仅确定了保护对象、保护期限及相应权利，而且对权利的获得及要求均做出了详细的规定。

（1）申请专利的权利、专利申请权和专利权

①申请专利的权利是指在发明创造完成后，权利人有权决定是否要申请专利以及如何申请专利。

②专利申请权是指在就发明创造提出专利申请之后，专利权申请人享有的是否继续进行专利申请程序、是否转让专利申请的权利。

③专利权是指发明创造被授予专利权后，专利权人享有禁止他人实施其专利权、许可他人实施其专利权、向他人转让或者质押其专利权的权利。

我们评估的专利可能是已经授权，也可能是尚在申请阶段的专利，因此应该明确说明被评估对象的专利权是已经确权的专利权还是正在申请阶段的专利申请权，或者是需要进一步批准才可以实施的专利。（药品方面的专利）

（2）专利权的无效宣告、终止与恢复

发明专利的申请经过的审杳为实质性审査：实用新型、外观设计专利申请经过的审杳为初步审查。

①从上面分析可以看出，一项专利技术可能因未通过实质性审查而根本得不到《专利法》的保护，也就不具有评估意义上的价值；

②无效请求的审查结果可以是全部无效、部分无效或维持专利权，经过无效请求审查程序的专利，保护范围可能会缩小，从而影响其价值；

③在对某项专利权进行价值评估的时候，应该事先了解该项专利是否经过无效请求等程序的审查、审查的结果是什么，据此对评估对象的内容进行相应的修正和调整。

（3）专利权的对外许可

①一项专利如果已经有有效的对外许可合同，则这项专利原则上与没有对外许可合同的专利是不一样的专利；

②如果对外许可按照市场价值收取许可费用，则可能会因为专利的价值发挥充分而对标的专利

价值产生正面影响：

③如果对外许可合同不是按照市场价值收取许可费，或者根本不收取费用，则由于这些许可合同会增加竞争对手、瓜分市场份额等因素，将对标的专利产生负面影响。

另外，专利权的时效性、地域性和约束性等特征，以及在持有期内的质押、保全和解除也会对相应专利资产的价值产生影响。

2.专利权利要求内容与保护

①专利的权利要求是指该项专利要求法律保护的核心内容，如果一项专利的权利要求恰当，则可以有效避免被竞争者轻易“绕”过去的可能，也就是可以有效保护专利的核心，避免出现侵权的可能，因而增加专利应有的价值。

②质量高的专利权利要求应该使得权利保护范围大，权利要求清晰有条理，对出现侵权产品也容易取证。

③权利稳定性一般是指专利权授权后对抗无效请求的能力。发明专利由于经过实质审查，其稳定性就高；而实用新型和外观设计专利有可能没有进行实质性审查，因此稳定性就低。一般来说，稳定性高的专利的价值要高于稳定性低的专利的价值。

3.专利的创新性及实用性

①如果一项专利，其竞争对手可以轻松取得一样的效果，这样的专利经济价值是不高的，因为其创新性不够；

②反之如果竞争对手无法采用其他方式轻易地达到同样的效果，这样的专利其创新较高，价值也会较高。

③专利的实用性也会对价值产生影响。其一是可靠，其二是实施成本尽可能低。可靠性高的技术价值一定会高于可靠性低的技术，实施成本低的技术价值一定会高于实施成本高的技术。

4.专利产品的发展前景

①专利的价值是需要通过专利实施，生产专利产品或者提供专利服务来实现；

②因此专利的价值与专利产品或专利服务的市场前景密切相关；

③具有良好市场前景的专利产品其价值一定要高于不具有市场前景的专利。

例如物美价廉的签字笔已越来越多被人们使用，钢笔的使用越来越少，如果现在有一项更好地生产钢笔的专利技术，从行业发展因素来讲这项专利的价值一般也不可能很高。

5.专利的应用领域与保护力度

①专利的保护期被称为专利的“长度”，专利的应用领域和专利的保护力度被称为专利的“宽度”；

②专利的宽度可以用侵权行为的惩罚金或者专利权人获得的超额垄断利润来代表；

③专利宽度越大，对侵权的惩罚额越高，这样竞争者就会越少，专利权人获得的超额垄断利润就越大，因此专利的价值也越高。（生物技术公司）

（三）专利资产评估的注意事项

1.共有专利资产的评估问题

专利权的共有形式可以分为共同共有和按份共有。

①专利权共有是权利人包括两个或者两个以上的自然人、法人或其他组织；

②如果没有协议约定，共有指的是共同共有的，如果有协议约定按份共有，则从其约定；

③无论是哪种共有方式，专利资产的处置一般需要得到共有人的书面同意，包括所有权转让、质押等。

④对于专利许可行为，共有人对权利的行使有约定的，从其约定；没有约定的，共有人可以单独实施或者以普通许可方式许可他人实施该专利，许可他人实施该专利的，收取的使用费应当在共有人之间分配。

2.被评估专利资产实施中需要用到其他专利资产或无形资产时需要关注的问题

①当被评估专利资产实施需要使用其他专利资产时，需要确认是否已经获得其他专利资产权利人的许可；

②如果涉及强制许可的，需要确认是否获得国家知识产权局的批准；

③需要将其他专利资产的贡献进行恰当的扣除；

④对于专利资产实施中尚需要支出的其他费用作为一项现金流岀考虑。

3•评估专业人员评估专利资产时需要关注的“价值”问题对专利资产价值的评估仅涉及专利资产的经济价值，不应该包括其他领域的“价值”，如军事国家安全、科技发展等领域的“价值”。

4.质押目的的专利资产评估问题

（1）可以用于质押的专利资产权利类型

专利资产的质押包括所有权质押和许可他人使用权的质押

（2）质押目的评估的操作要点

①价值类型及前提的选择由于质押权实现时需要将被质押的无形资产拍卖变现，受让方经常不

能确定，因此一般情况下

无形资产质押评估应该选择市场价值，不选用投资价值。

②质押目的专利资产评估权属核实的特殊要求

专利资产质押评估需要提交由国家知识产权局出具的专利登记簿副本，实用新型专利还需要关注专利检索情况，需要委托人提供国家知识产权局系统提供的专利检索报告

【提示】实用新型，虽然被授予了专利权，但稳定性并不高，因为没有实质审查程序，即专利局并没有审查新颖性，创造性以及实用性就授予专利权，也就是说，很有可能在你之前根本就是有人已经申请了同样的专利，或者已经在社会上公开过同样的技术。这也是实用新型获得权利更快的原因。

因此，专利检索报告就可以在一定程度上弥补这种不足，虽然专利局在审查实用新型时并不进行检索，但当你想知道自己的实用新型是不是稳定时，（也就是今后会不会被别人无效掉），就可以自己出钱进行检索。

③专利资产质押目的评估存在一个“怪圈”由于专利资产价值经常与被使用企业的生产能力

有关，因此在确定参与拍卖质押专利资产的企

业生产能力时往往存在现实困难。以市场需求量为基础测算，理论上可行，实际上难以实施；以目标企业的产能为基础测算（假定专利资产购买者会整体接受该企业）也有牵强之嫌。

④共有的专利资产质押需要征得共有人的书面同意对于共同共有的专利资产质押需要共有人

书面同意；按份共有如果各共有人不能独立行使其拥

有的专利资产份额，则也需要共有人书面同意。

⑤质押目的评估时应当区别出质人自用的专利资产与已经许可他人使用的专利资产的差异对

于自用专利资产，如果出质人自身经营出现困难，则专利资产就要停止实施；已经许可他人

使用的专利资产的许可协议，一般不会因专利资产的所有权转让而灭失，通常被许可人仍可以继续按协议使用。

5.出资目的的专利资产评估问题

（1）可以用于出资的专利资产权利类型

①可以作为出资的专利资产一般都是指“所有权”；

②单独使用权一般不能出资；

③使用权加使用权的处置权是否可以出资，没有明确规定，需要与工商部门沟通。

（2）出资目的评估的操作要点

①评估对象界定。可以出资的单项专利资产或多项专利资产组合，专利资产与其他无形资产组

成的资产组。

②权属类型一般为专利资产的所有权。

③价值类型。

建议选择“市场价值”类型。

④出资目的专利资产评估操作中的一些特殊要求。

专利资产出资目的评估一般需要委托人提交由国家知识产权局出具的专利登记簿副本，对于实用新型、外观设计专利需要关注专利检索情况，需要委托人提供国家知识产权局系统提供的专利检索报告。

6.

第二节专利资产评估案例

【知识点】评估案例基本情况

（1）评估背景：

A化工公司拟将其拥有的无形资产一一10万吨/年HYC装置和12.5万吨/年YES装置技术与B 化工公司合资设立新公司，因此需要对其拥有的这两项无形资产所有权进行评估。

评估范围：10万吨/年HYC装置和12.5万吨/年YES专利组成的无形资产组合。价值类型：市场价值。

评估基准日：2014年6月30日

评估方法：收益法。

本次评估对象中包含发明专利和实用新型专利，这些专利一般不满足替代原则的，也就是我们

无法重新研发一项与被评估专利资产效果相同或相近的专利资产。本次评估没有选用成本法。市场法不适用本次评估。

由于本次评估的专利未来将要实施的企业是可以确定的，并且本次评估的专利目前也有实施的历史，因此对未来的收益存在可预测性。因此，本次评估我们选用了收益法，事实上是采用了收益法中的许可费节省法。

（2）主要参数的确定

1.确定经济寿命

目前已授权的关键发明专利的剩余保护年限近13年，本次评估中确定该装置的技术经济寿命为13年。

2.计算许可费率评估专业人员通过采用对比公司法、市场交易案例法和经验数据法（“三分/四分法”）测算许可费率，最后取

3.09%作为本次评估专利技术的许可费率。

3.预测销售收入

表5-2销售收入预测表单位：万元

4.计算技术分成

技术的分成=工（技术产品年预测销售收入X许可费率）

5.测算折现率

评估专业人员选取可比公司E、F、G,通过计算可比公司的无形资产投资回报率，作为技术评估的折现率。

本次评估需要测算现金流、所得税前口径的折现率。

（1）测算可比公司加权资金成本（WACC）。

表5-3加权资金成本计算表

(2)测算无形资产折现率。

WACC=(WXR+WXR+WXR)X(1-T)

CCffii

其中：

W C——流动资产占全部资产比例；

W f——固定资产占全部资产比例；

W i——无形资产占全部资产比例；

i

R C——投资流动资产期望回报率；

R f——投资固定资产期望回报率；

f

R i——投资无形资产期望回报率；

i

T――企业所得税税率。

已知条件：取一年内平均银行贷款利率6.00%为投资流动资产期望回报率，股权投资的投资回报率按照可比公司平均值14.49%计，债权投资的回报率取5年期贷款利率6.55%，固定资产投资包括自有股权资金和贷款资金两部分，按照国家发改委固定资产投资审批中自由资金与借贷资金通常的3:7比例考虑。

①R=6%X(l—25%)=4.5%

C

②R=11.49%X30%+6.55%X70%X(l-25%)

f

表5-4无形资产折现率表

将各可比公的税后折现率，再将其换算为税前折现率，即为22.7%。

(3)评估结果

本次评估采用无形资产评估收益法中的许可费节省法，委估无形资产于2014年6月30日的市场价值为人民币2000万元，即人民币贰仟万元整(见表5-5)。

表5-5无形资产评估计算单位：万元

【例-单选题】评估对象为一项外观设计专利，经评估人员分析，预计评估基准日后实施该专利可使产品每年的销售量由过去的5万台上升到10万台。假定每台的售价和成本均与实施专利前相同，分别为500元/台和450元/台，收益期为3年，折现率为10%，企业所得税率为25%，不考虑流转税等其他因素，则该外观设计专利的评估值最接近于（）万元。

A.250.00

B.466.29

C.621.72

D.833.10

『正确答案』B

『答案解析』超额收益=（10—5）X（500—450）X（l—25%）=187.5（万元）

该外观设计专利的评估值=超额收益X（P/A,10%,3）=187.5X2.4869=466.29（万元）

【例-综合题】（历年考题）甲、乙两单位于2008年12月31日签订组建新企业的协议，协议商定甲单位以其拥有的一项实用新型专利A出资，乙单位以货币资金出资，总投资为3800万元，合作期20年，新企业全部生产A专利产品，从2009年1月1日正式开工建设,建设期2年。甲单位拟投资的专利A于2004年12月31日申请，2006年12月31日获得专利授予权及专利证书，并且按时缴纳了年费。

经充分分析论证后，预计新企业投产后第一年销售量为12万件，含税销售价格为每件150元，增值税税率为17%，可抵扣进项税税额平均为每件6元,生产成本、销售费用、管理费用、财务费用为每件80元。投产后第二年起达到设计规模，预计每年销售量为20万件，年利润总额可达1100万元。从投产第六年起，为保证市场份额，实行降低价格销售，预计年利润总额为470万元。企业所得税税率为25%。企业所在地的城市维护建设税税率为7%，教育费附加为3%。假设技术的净利润分成率为25%,折现率为10%，评估基准日为2008年12月31日。

税率

「城建税：吆 4肓附抽慧3% lk>

消费税+増值税

纳税额为税基

要求：评估甲单位拟投资的实用新型专利A 的价值。

实用新型专利I 〉法律保护10年

3300万元200E 年12月31日合作期限；姦年=>2年建设期申请日：04.12.311>受保护幵始日授

权日：06.12.31

卢用专利：甜年 I 收益朗限=10—4—2二£年*

净利润分成率=25%r=L0%

『正确答案』

1•确定收益期：4年

2•专利技术投产后收益(超额收益) (1) 收入=12X150/1.17=1538.46

(2) 城建税+教育附加费=[(150X12/1.17)X17%-6X12]X(7%+3%)=18.95 (3) 利润总额=1538.46—80X12—18.95=559.51 (4) 净利润559.51X(1—25%)=419.63

(5) 专利技术超额收益=419.63X25%=104.91 3. 投产后2〜4年超额收益 =1100^(1-25%')<5%

所得税税率分成率

=如@25

专利保护

04年底4笄

C®年」建设 专利保护 开始日

0年12345

基准日U12X150/1.17进项

税：E 元/甘成本费用；80元

利润：靳0万

20X150/1.17 利润；1100万

甲|：>出资乙匚〉出资