国美经营价值链的财务解析(1)
(完整版)财务报表分析之国美电器
财务报表分析——国美电器财务报表分析班级：金融904班成员：钟西茜 09120003杜玮 09060106郝腾 09120026分工：资料搜集：郝腾、钟西茜盈利能力分析：钟西茜资产管理能力分析：杜玮偿债能力分析：郝腾总结：杜玮整合、排版：钟西茜目录第一章公司概况 ...................................................................... 错误!未定义书签。
第二章盈利能力分析 (4)2.1销售利润率分析............................................................... 错误!未定义书签。
2.2主营业务毛利率分析....................................................... 错误!未定义书签。
2.3营业利润率分析............................................................... 错误!未定义书签。
2.4每股净利润（EPS）分析................................................ 错误!未定义书签。
2.5市盈率分析....................................................................... 错误!未定义书签。
第三章偿债能力分析.................................................................. 错误!未定义书签。
3.1短期偿债能力分析........................................................... 错误!未定义书签。
（1）流动比率分析（2）速动比率分析3.2长期偿债能力分析.................................................. …….错误!未定义书签。
国美电器集团的财务制度
国美电器集团的财务制度第一章总则第一条为规范国美电器集团的财务管理行为，保障公司财务健康发展，根据公司法律法规和国家财务管理制度，制定本制度。
第二条国美电器集团财务制度适用于集团内所有成员单位，包括总部和各分支机构。
第三条公司的财务实行统一管理、分级负责的原则，实行专职财务部门负责全面财务管理和监控。
第四条公司财务管理要坚持诚信、规范、合理、透明的原则，遵守国家法律法规，规范会计准则和公司内部管理制度。
第二章财务管理第五条公司财务管理实行集中管理模式，设立财务部门进行全面的财务管理工作。
第六条公司应当建立健全的财务管理制度，包括会计核算、财务预算、财务监督、内部控制等各项措施。
第七条公司应当按照《企业会计准则》的规定编制财务报表，确保财务信息真实、准确、完整。
第八条公司应当建立资金管理制度，规范资金使用、投资、融资等活动，确保资金的安全、合理利用。
第九条公司应当建立成本管理制度，合理控制成本，提高企业效益。
第十条公司应当建立财务风险管理制度，及时发现、分析、评估和控制风险，确保公司财务安全。
第三章财务报告第十一条公司应当按照规定的时间和标准编制财务报表，向相关部门报送。
第十二条公司的财务报表应当真实、准确、完整，保证信息的及时性和可比性。
第十三条公司应当建立内部审计制度，对财务报表进行内部审计，发现问题及时整改。
第十四条公司应当根据需要向外部审计机构进行年度审计，确保财务信息的可信度。
第四章资金管理第十五条公司应当建立资金管理制度，实行资金的集中管理和监控。
第十六条公司应当合理规划资金使用，确保资金的流动性和安全性。
第十七条公司应当建立预算管理制度，编制年度预算并按照预算执行，及时调整预算。
第十八条公司应当建立融资管理制度，合理选择融资方式，降低融资成本。
第五章税务管理第十九条公司应当遵守国家税收法规，按时足额缴纳税款。
第二十条公司应当建立完善的税务管理制度，确保税务合规。
第二十一条公司应当及时申报税务，合理规避税务风险。
财务报表分析之国美电器
财务报表分析之国美电器财务报表分析——国美电器财务报表分析班级：金融904班成员：钟西茜 09120003杜玮 09060106郝腾 09120026分工：资料搜集：郝腾、钟西茜利能力分析：钟西茜产管理能力分析：杜玮债能力分析：郝腾总结：杜玮整合、排版：钟西茜目录第一章公司概况 ................................................................... 错误！未定义书签。
第二章盈利能力分析. (5)2.1销售利润率分析 ..................................................... 错误！未定义书签。
2.2主营业务毛利率分析 ............................................. 错误！未定义书签。
2.3营业利润率分析 ..................................................... 错误！未定义书签。
2.4每股净利润（EPS）分析...................................... 错误！未定义书签。
2.5市盈率分析 ............................................................. 错误！未定义书签。
第三章偿债能力分析............................................................... 错误！未定义书签。
3.1短期偿债能力分析 ................................................. 错误！未定义书签。
（1）流动比率分析（2）速动比率分析3.2长期偿债能力分析 ........................................ …….错误！未定义书签。
国美电器财务战略分析
国美电器财务战略分析国美电器财务战略分析一、公司简介国美电器（英语：GOME）成立于1987年1月1日，其创始人是黄光裕，国美电器是中国大陆的家电零售连锁企业。
国美电器2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。
2013年，国美门店总数（含大中电器）达1,063家，覆盖全国256个城市，同时国美还有542家非上市公司，因此国美集团总门店数为1605家。
国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。
本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。
二、企业整体战略供应链：以商品经营为核心，提供低成本、高效率的供应链平台。
同时通过开放ERP信息化平台，在订单、库存、对账、结算等环节与供应商实现信息共享，以提升周转效率、降低缺货率；并提高了与供应商合作效率，降低交易成本。
采购模式：2013年年初国美提出“低价、高毛利”的对策。
通过自主经营和平台经营模式进行新品类的扩充，提高商品丰富度；把商品分为高、中、低端三类，扩大中低端的产品线。
通过一步到位的采购方法，来降低采购成本。
当时低价包销商品约占国美收入的20%，差异化订制的商品也约占收入的20%，常规化商品的收入约占50%~60%。
通过这样的采购和商品策略，国美兼顾低价和高毛利。
三、传统家电行业盈利模式简要分析图一：家电产业利润来源家电产业发展过程中利润来源大体可分为三个阶段：（1）赚取进销差价阶段。
这也是最原始的资本积累，是几乎所有公司赢利的“必经之路”。
（2）第二阶段从厂家或供货商处赚取利润。
店庆费、入场费、广告费、促销费及管理费等费用令家电供货商叫苦不休。
国美入场费费用率最低为１５％，高则可达３０％。
国美电器财务分析报告
国美电器的财务报告共分为四个部分：一：国美电器的简介二：国美电器的财务报告以及与苏宁的电器的对比三：国美股权之争四：考虑以及对现在企业制度的阻碍一：国美电器的简介国美电器控股有限公司（港交所：0493）是在香港交易所上市的综合企业公司。
公司在百慕大注册，主席为陈晓。
创始人为黄光裕。
1987年元月一日，国美电器在北京创立了第一家以经营各类家用电器为主不足一百平米的小店。
国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国宽敞消费者的青睐。
本着“商者无域、相融共生”的企业进展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。
（一）：企业现状目前，国美电器已成为中国驰名商标，并差不多进展成为中国最大的家电零售连锁企业，位居全球商业连锁22位。
在北京、天津、上海、青岛、成都、重庆、西安、广州、深圳等国内160多个都市以及香港、澳门地区拥有直营店560余家，10多万名职员，成为国内外众多知名家电厂家在中国最大的经销商。
在国家商务部公布的2007年中国连锁经营前30强中，国美电器以869.3亿元位列第一，并再次蝉联家电连锁第一名，2008年3月中国连锁经营协会公布“2007年中国连锁百强”经营业绩，国美电器以1023.5亿元位列首位；国美电器集团是中国企业500强之一，被中央电视台授予“CCTV我最喜爱的中国品牌特不贡献奖”；睿富全球最有价值品牌中国榜评定国美电器品牌价值为490亿元，成为中国家电连锁零售第一品牌；中国爱护消费者协会连续多年授予国美电器“维护消费者权益诚信中意单位” 国美电器集团的企业使命是成就品质生活，企业愿景是到2015成为备受尊敬的世界家电零售行业第一。
在22年的进展过程中，国美电器不断总结经验，形成了“商者无域，相融共生”的经营理念；塑造了“谦虚的行业首领”、“成本操纵专家”、“消费行家和服务专家”、“供应链治理专家”的品牌形象；形成了“选、用、育、留并重”的人才战略。
国美电器财务管理基础知识
国美电器财务管理基础知识引言财务管理是企业管理的重要组成部分，能够帮助企业实现财务目标、进行财务决策和管理资金。
国美电器作为中国最大的电器连锁零售企业，对于财务管理具有重要的意义。
本文将介绍国美电器财务管理的基础知识，包括财务报表、财务分析和财务预测等方面。
财务报表是企业向内外部用户提供财务信息的重要工具。
国美电器的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
1.1 资产负债表资产负债表是企业在特定日期上的资产、负债和所有者权益的汇总表。
国美电器的资产负债表反映了企业的资金来源和运用情况，包括流动资产和非流动资产，流动负债和非流动负债，以及股东权益。
利润表是企业在一定时间范围内的收入、成本和利润的汇总表。
国美电器的利润表展示了企业的销售收入、净利润和各项费用，帮助分析企业的盈利能力和经营状况。
1.3 现金流量表现金流量表是企业在一定时间范围内现金流入和流出的汇总表。
国美电器的现金流量表反映了企业的现金收入、现金流出和现金余额的变动情况，帮助评估企业的偿债能力和资金运用效率。
2. 财务分析财务分析是通过对财务数据的分析和比较来评估企业的财务状况和经营绩效。
国美电器可以通过财务分析来了解自身企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等方面。
2.1 盈利能力分析盈利能力分析主要关注企业的盈利水平和盈利能力。
利润率、销售利润率和净资产收益率是评估盈利能力的常用指标。
国美电器可以通过分析这些指标来评估自身的盈利能力，并与行业平均水平进行比较。
2.2 偿债能力分析偿债能力分析旨在衡量企业清偿债务的能力。
偿债能力分析的指标包括流动比率、速动比率和资产负债率等。
国美电器可以通过分析这些指标来评估自身的偿债能力，并采取相应措施优化资金结构。
2.3 运营能力分析运营能力分析主要关注企业的资产运作效率和盈利能力。
存货周转率、应收账款周转率和固定资产周转率是评估运营能力的常用指标。
国美电器可以通过分析这些指标来评估自身的运营能力，并优化运营流程，提高资产利用效率。
内部控制视角下国美公司的财务困境及优化策略分析
内部控制视角下国美公司的财务困境及优化策略分析关键词：内部控制视角；国美公司；财务困境；优化策略财务分析是企业财务管理的重要内容之一，进行财务分析是提升企业财务管理水平的途径。
目前关于企业财务分析的研究成果较多，且取得丰硕成效。
但是由于不同企业财务问题不同，需要具体问题具体分析。
基于此，本文以国美电器为案例公司，运用哈佛分析框架对该公司进行财务分析，希望为提升该公司的财务管理水平寻求支持。
在科学技术快速发展的背景下，在互联网中交汇越来越多的数字信息，进入大数据时代。
互联网技术的发展越加成熟，对人们的生活方式以及思想带来较大的转变，同时也对企业的运营模式带来影响。
1、国美公司财务困境分析1.1 公司简介国美电器于1987年的元月1日在香港交易所上市，后成为中国最大的家电零售连锁企业。
在2020年所公布的福布斯排行榜中，国美企业位于亚洲上市企业50强中的14位，也是唯一一家亚洲家电零售业。
在中国国美电器主要经营的为家电、消费电子产品等产品零售业，其收入主要来自中国的内地，企业商业运作模式是将消费者的实际需求为导向，供需链的全面整合作为商业核心[1]。
1.2 财务状况指标分析1.2.1 偿债能力分析为了对国美电器偿债能力进行分析，本文依据偿债能力分析的常见指标进行分析，具体指标见表1-1所示。
表1-1 2014年- 2020年国美电器偿债能力分析（单位：亿元）年份2014201520162017201820192020流动比率1.31.231.201.241.341.371.41速动比率0.770.690.660.710.610.840.93产权比率1.651.891.801.841.020.931.37资产负债率61.7865.1064.0663.7549.0246.8355.78利息保障倍数16.420.0315.579.523.1715.1312.29注：数据由国美电器年报整理所获图1-1 短期偿债指标图就表1-1可知，2014年-2020年，国美电器的利息保障倍数在总体上呈现较高水平，但稳定性欠佳。
关于国美电器财务分析
第二招是“开业震慑”。国美在开业前均要精心策划推出“特价机”： 如市面上29寸平面彩电还是3000元上下时，国美能推出699元的特价机，极 端的时候甚至推出过一元的“特价机”，造成开业人山人海，场面火爆。一 旦成为当地新闻后，国美再组织媒体通篇报道，围绕这种势头层层击破消费 者心理防线，“震慑” 对手。
企业文化 国美使命——成就品质生活
公司口号：有国美 生活美 国美愿景——在2015年前成为备受尊重的世界家电零售行业 第一核心价值——企业利益高于一切
敬业感恩诚信正直知行合一立规兴业追求卓越核心价值是国美全体员工 的共同信仰。国美相信只有坚持这六项核心价值，才能在未来的发展中 保持正确的 方向，才能真正成为世界级的优秀企业，才能获得企业的可持续发展， 最终实现企业基业常青。 经营之道——创新开放合作竞争
企业发展历程 1987年 ，在北京创立了第一家以经营
各类家用电器为主仅不足一百平米的小店。
1999年以前，国美主要在北京市场开
拓和发展，不断调整商品经营结构和门店分 布格局。
2004年底，国美电器基本完成在中国
大陆地区的一级市场的网络建设，同时扩展 到的二、三级市场 。在香港成功上市 。
2003年下半年国美电器将进军海外市场 。
在与永乐合并后， 国美开始实行门店差异化经营战略， 门店将细分为 旗舰 店、标准电器店、超市电器店及专业品类电器店四种形态。
成功之道 在策划造就的奇迹中，最经典的案例莫过于国美。国美能够做到今天这种地
步，很大程度上受益于其独特策划方式下的 “国美三招”： 第一招是“动摇军心”。国美在新店开张前1～4个月内在当地媒体多次
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货币经营和资本经营作一详细解析，探究其经
营成功的奥秘。
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国美电器有限公司成立于1987年1月1日，是一家以 经营各类家用电器为主的全国性家电零售连锁企业。 公司最初只是北京珠市口一家面积不足100平方米 的电器店，但本着“创新务实、精益求精”的企业 理念，依靠准确的市场定位和薄利多销的经营策略， 得以蓬勃发展。1992年，国美初步确立了连锁经营 策略； 1995年，国美电器商城从一家变成了10家； 1996年，国美迅速调整主营结构，由单纯经营进口 商品开始转向以国产与合资品牌为主； 1999年开 始向全国扩张，至今先后在天津、上海市等40个城 市部署了160余家连锁店；2004年，国美香港连锁 店开张，国美开始走向国际市场的步伐。
里大有当年美国西部淘金热的势头。这般热闹原因 为何？
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6Hale Waihona Puke 一盒10元的药在制造商那里值3元左右，流通的价值 则为7元左右。沃尔玛在中国采购的几块钱的玩具在 美国能卖几十块钱。我们的时代是一个供大于求的 时代，顾客是一种特殊的稀有资源：任何产品要转 换为价值必须要有顾客购买才能实现。争夺终端顾 客，特别是回头的顾客，是商家的头等大事。谁控 制了终端顾客，谁就能号令江湖，控制产品的整个 价值链。
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在中国市场的零售商之间的战斗还刚刚开始。目 前，中国食品总的年零售额约为2500亿美元，但 现在排名前十位的零售商的销售额也仅仅占到6 ％左右的水平，这是一个高度分散的市场。另外，
中国市场的地区性差异非常大。在中国，现在大 卖场有150多家，但在法国（相当于中国一个省 份的面积）有1000多家。中国零售业的增长空间 显然非常大。
行业遥遥领先，成为中国家电零售领域 当之无愧的领头羊。
黄光裕在2001年《福布斯》中国内地100 富豪排行榜中名列第27位。
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二、行业背景——流通是高价值的行业
在我国加入世贸组织后，国外投资者的热点不是制
造业，也不是金融业，而是服务于消费者的流通业。
美国的沃尔玛宣布要在中国开一百家大型折价百货 商店;法国的家乐福、德国麦德龙、荷兰万客隆、 日本7-11便利在全国范围内大举扩张。英国翠丰集 团2004年11月宣布，集团旗下的百安居（中国）公 司将以695万英镑（约合人民币1.05亿元）收购中 国的5家普尔斯马特会员店，百安居将以支付现金 的方式收购这些即将破产的超市，并计划于2005年 将这些超市转变为百安居建材超市。零售流通领域
票时价格肯定是一样的”，差别主要
在其他地方，“厂家可以在别的地方
年底返利
补给走货量大的连锁商”。“别的地
方”主要是指年底“返利”，连锁巨
头获得的年底返利一般在0.5％～1％之
间。但既使加上商场销售环节产生的
0.5％左右微利，这显然也算不上什么
“多利”。
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3、与供应商合作推出专供机
国美采购无一例外地向所有到场厂家提 出了一个要求，其提供的产品必须包含 “特价机”、“常规机”和“专供机” 三种类型。
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4进场费
进场费是个“舶来品”，伴随着外资零售巨头的进入而蔓延， 现已逐渐演变成“行规”。进场费一般包括商品通道费、管 理费、行为保证金、宣传费等。进场费一般要占到供货厂商 年销售额的5%-10%，这个比例非常高。
零售业、消费品行业不会受到宏观调控的影响。分
享中国消费品市场的成长收益正是国际投资人的利
益所在。沃尔玛拥有超过4500家店铺，年销售额在
2500亿美元以上，年回报率在40%以上。这个转变标
志着最优秀最能赚钱的企业由制造业转向作为供应
链终端的零售业。从这个意义上来说，中国最优秀
的企业还没有出现呢！ 下载
模式，摆脱一切中间商，与厂家直接接触，直接向厂
家进货和规模采购所支撑的“砍价能力”可以让国美赢
得相对低得多的进货价，给国美带来了强大的竞争力。
反映到市场上，就是国美家电产品的价格普遍比其他
零售商低，从而掌握市场的主动权，薄利多销，多销
成厚利。
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2、年底返利
中小经销商从厂家拿货时的价格与大
型连锁商并没有太大差别，至少“开
一系列创造价值的作业集合。从广义上看，
可分为三个层次：(1) 在行业内与其上、下
游企业之间的价值链联系；（2）企业的内
部价值链体系；（3）企业集团在各行业之
间价值链的关联,它们组成了完整的企业经
营价值链系统。企业价值链经营的核心在于
不要过分关注某个具体环节盈利的大小，而
是把握企业整体的创利能力。
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目前国内家电流通企业数量超过3.2万家，而美国 的同类企业却不足1000家，但美国前三大电器零 售商却控制高达80%的市场份额。惨烈的价格战 应该说在未来五年之内已经等待着本土连锁家电 企业。
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三、价值链系统
从表面上看，低价销售是国美大幅度扩张的
“杀手锏”,其实背后支撑它的是其独特的
价值链体系。价值链是指企业提供给顾客的
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中国市场售出的每100台彩色电视机中， 就有15台系出国美。国美每天的平均销 售额是将近3000万元。国美2001年的营 业额约60亿元，盈利7000多万元；2002 年实现销售额109亿元 ，盈利超过两亿元。 在国家经贸委市场贸易局排出的2002年 我国连锁企业30强中，国美电器以109亿 的年销售额位居第四，继续在家电零售
国美经营价值链的财务解析
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主题
一、公司背景 二、行业背景 三、价值链系统
中国最庞大的资料库下载
四、经营价值链的解析 五、成功背后的反思
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一、公司背景
2004年10月，胡润百富排行榜新鲜出炉，年仅
35岁的国美电器掌门人黄光裕凭借国美电器在
香港“借壳”上市成功，以105亿元的个人身价
跃居中国大陆新首富，其财富增值比2003年增
加5倍。在利润率很低的商品零售业，黄光裕
用什么策略在短时间内创造中国的又一个财富
神话成为人们关注的焦点。实际上，长期以来
业内对于国美等家电零售企业的资金状况、应
收账款以及运营模式都不是很了解，因为国美
等企业在这些问题上都是相对保密的。本案例
试图从财务的角度，对国美价值链的商品经营、
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价值链系统
供应商 价值链
企业 价值链
市场 价值链
中国最庞大的资料库下载
竞争对手价值链
客户 价值链
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三、经营价值链的解析
（一）上游价值链经营的财务解析
作为零售终端的下游企业，国美一个主要的竞争优势 体现在其强大的上游价值链经营能力上，具体表现为：
1、低价采购
国美早在创业初期就首创“包销”制，形成独特的供销