加强对城投类地方企业债券审计监督的思考
论城投公司财务风险的问题及风险管理加强
论城投公司财务风险的问题及风险管理加强【摘要】城投公司作为国家重点支持的领域，其财务风险问题备受关注。
本文从城投公司财务风险的来源、表现、现状和管理措施等方面展开研究，提出加强财务风险管理的建议。
城投公司财务风险主要来源于盲目投资、资金链断裂等问题，表现为负债率高、现金流紧张等特点。
目前，城投公司财务风险管理存在不足，需要加强风险预警机制、加强内部控制等措施。
建议城投公司加强财务监管、提升风险管理意识、推行风险管理制度等，以应对日益复杂的市场环境。
加强城投公司财务风险管理的重要性不言而喻，未来研究应该进一步完善风险管理模式，提高城投公司的风险抵御能力，为公司的可持续发展提供支持。
【关键词】城投公司、财务风险、风险管理、来源、表现、现状、措施、建议、重要性、未来展望、研究背景、研究目的、结论、加强、提升。
1. 引言1.1 研究背景随着城市化进程的加快和城市基础设施建设的不断扩张，城投公司作为地方政府举债融资平台在城市建设中扮演着重要的角色。
随着经济环境的变化和市场竞争的加剧，城投公司面临着越来越多的财务风险挑战。
财务风险的问题日益凸显，成为城投公司发展过程中亟待解决的难题。
财务风险的加大不仅会影响城投公司的信用评级和融资成本，还会对公司的经营发展和市场形象造成严重影响。
研究城投公司财务风险的问题及其管理加强具有重要的现实意义和价值。
通过深入分析城投公司财务风险的来源、表现、管理现状和加强措施，可以为城投公司提供有效的风险管理策略，保障公司的稳健发展。
本文旨在探讨城投公司财务风险的问题及风险管理加强，通过对现有研究进行总结和分析，为城投公司的财务风险管理提供理论支持和实践指导。
希望通过本文的研究，能够为城投公司财务风险管理提供新的思路和方法，促进公司的可持续发展和稳健经营。
1.2 研究目的城投公司财务风险是当前金融领域广受关注的一个重要问题，其管理关乎城投公司经济稳定和社会发展。
本文旨在通过深入探讨城投公司财务风险的来源、表现以及现状，分析当前城投公司财务风险管理存在的问题，并提出加强城投公司财务风险管理的措施和建议，以期为城投公司财务风险管理工作提供参考和借鉴，从而保障城投公司的经济健康发展和社会责任履行。
关于城投公司审计的几点看法
近年来，在城投公司（地方政府投融资平台）审计实务中，涉及城投公司对土地资产的确认与计量、以土地经营获取收益的项目，且不同的经营模式对应的相关会计处理方法不尽相同，需要审计人员加强职业判断并结合城投公司基本情况及其具体经营模式设计并实施有针对性的审计程序、以获取充分、适当的审计证据。
一、城投公司与土地相关的业务模式城投公司的土地主要是来源于地方政府注入或通过招、拍、挂程序购得国有土地使用权。
根据城投公司取得土地的性质、权属不同，其与土地相关的业务模式及收益模式则有所不同，通常存在以下模式：（一）政府将储备用地注入城投公司，并委托其进行储备用地的整理。
如：土地规划设计、场地平整、地块周边绿化等工作，以使该地块符合国家土地出让条件。
城投公司将整理后的土地交付政府，整理成本报土地主管部门核定后，由主管财政部门按成本加成原则将资金划付城投公司，城投公司获得土地整理收入。
（二）政府将储备用地注入城投公司，并与其签署储备用地整理、挂牌后土地出让金返还等一揽子协议。
城投公司完成土地整理工作并将土地交付政府，于土地挂牌后获得土地出让金返还收入。
（三）政府将建设用地以划拨的方式注入城投公司，并委托其进行能源、交通、水利等基础设施项目的建设、运营（或不包括运营）、移交，或由政府回购。
对应的业务模式可能存在多种形式，如：建造合同、BT、BOT、代理。
（四）城投公司将政府划拨土地使用权转让，获取转让收入。
（五）政府将商业用地以出让的方式注入城投公司，一般只为增加城投公司净资产。
（六）城投公司通过招、拍、挂程序并支付土地出让金购得国有土地使用权，当地政府将属于本级政府的土地出让金收益返还给城投公司。
二、针对土地资产的确认应实施的主要审计程序针对土地资产的确认，应重点关注土地资产的存在性、完整性、权利和义务、计价和分摊、列报这五项认定，设计并实施审计程序，并应结合国家有关土地管理的法律法规要求，在审计过程中，关注土地流转程序的合法、合规性，土地流转交易的真实性。
城投公司财务管理问题分析及对策建议
城投公司财务管理问题分析及对策建议一、问题分析城投公司作为地方政府引导基金和投资主体，是推动地方经济社会发展的重要力量。
在财务管理方面，城投公司也存在着一些问题，主要表现在以下几个方面：1. 财务透明度不高由于地方政府和企业之间存在着密切的关系，城投公司的财务报表往往缺乏透明度。
一些重大投资项目或资产负债状况并未真实反映在财务报表中，导致投资者、债权人等各方无法真实了解公司的实际财务状况。
2. 负债过大城投公司通常通过银行贷款、债券发行等方式筹集资金进行项目投资，但在一些地方，由于政府主导和关联融资的关系，导致公司负债较大，债务风险较高。
特别是在房地产开发、基础设施建设等行业，城投公司的杠杆水平普遍偏高，可能对企业的经营和发展带来较大的压力。
3. 资金使用效率低下一些城投公司由于缺乏市场化的运作机制，对资金使用的监管和评价相对薄弱，导致资金使用效率较低。
一些项目可能存在资金浪费、投资回报率低等问题。
4. 风险管理不足在项目投资和运营中，城投公司面临着市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险，但公司对这些风险的管理措施相对薄弱，缺乏有效的风险管理体系和工具。
二、对策建议针对以上问题，我们提出以下对策建议：城投公司应当积极推进财务透明化进程，完善财务报表披露制度，确保公司的财务状况、业绩、风险等方面的信息能够及时、准确地向投资者和社会公众公开。
加强内部审计与外部审计，加大对关键项目和部门的财务审计力度，提高财务信息披露的准确性和透明度。
城投公司应当合理安排资金使用，控制负债规模，防止因过度融资导致的财务风险。
可以通过加强资金成本控制、拓宽融资渠道、提高自有资金比率等方式，降低负债水平，提高企业的偿债能力。
城投公司应当加强资金使用监管，建立健全的资金使用评价体系，确保项目投资的合理性和效益性。
可以通过优化项目融资结构、创新融资方式以及提高项目管理水平等措施，提高资金使用效率，降低项目成本，提升投资回报率。
城投债发债风险的审计治理研究
to raise funds for urban infrastructure construction. The bond issuance of urban
construction funds has also increased. However due to restrictions in laws and
regulations, local government financing channels are restricted. Therefore, local
bond issuance.
Keywords: City Investment Bonds; Audit governance; Risk Oriented; Evolutionary
Game; Computational Experiments
IV
目
录
1 绪论.............................................................. 1
建议。
关键词：城投债；审计治理；风险导向；演化博弈；计算实验
II
Abstract
Since the reform and opening up, with the progress of urbanization, China's public
infrastructure construction has continued to expand, and the demand for urban
加强地方政府债务审查监督的建议
加强地方政府债务审查监督的建议作者：李卫民来源：《人大研究》 2017年第8期当前我国地方政府债务虽然总体风险可控，但随着其规模不断扩大，隐藏的风险不容忽视。
地方各级人大重视加强对政府债务的审查监督，是贯彻落实党的十八大关于加强“全口径预算”审查监督要求的必然举措，对于督促地方政府严格、规范管理好政府债务，有效防范化解财政金融风险，具有重要的现实意义。
一、不断改进相关预算调整方案审查批准老预算法第二十八条规定，除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。
2009年，为应对国际金融危机冲击，加大投资力度，国家决定增加国债规模并允许发行地方政府债券；同时明确地方政府对于发债收入及相应安排的支出，应当编制预算调整方案报同级人大常委会审批。
这一规定在随后新修改的预算法中得到确认。
2015 年生效实施的新预算法第六十七条、第六十九条规定，预算执行中需要增加举借债务数额的，应当进行预算调整；政府应当编制预算调整方案，提请本级人大常委会审查和批准。
实际工作中，2009 年以来地方政府每年都依照国务院核定的限额发行地方政府债券，并按规定编制预算调整方案报请人大批准。
应当说，通过发行地方政府债券取得的这部分地方政府债务，从一开始就实行限额管理并纳入预算接受人大审查监督，因此，其收支管理是比较规范的，人大对其审查监督也比较到位。
结合当前实际工作，个人认为人大对于地方政府债券收支的审查监督，也有一些方面可作改进。
一是应当不断细化债券资金的项目安排。
提高预算编制的细化程度，减少待分配资金比重，是改进预算管理、提高财政资金使用绩效的基本要求。
由于近年来地方政府发行债券已成为常态（地方人大常委会审批预算调整方案一般在每年全国人大会议后的第二季度），加上国务院及财政部文件对地方政府发债的支出范围规定了使用重点，因此，地方政府应当而且也有条件对发债作出预判并提前开展项目准备工作，在此基础上，尽可能地细化预算调整方案的具体内容。
当前城投债券发行中的会计和审计问题解析【会计实务经验之谈】
当前城投债券发行中的会计和审计问题解析【会计实务经验之谈】2012年，我国通过沪深两个证券交易所发行股票融资3 127.54亿元，通过两个证券交易所和银行间债券市场直接债务融资35 837.58亿元，其中企业债6 499.31亿元，公司债2 492亿元，可转债164亿元，交易所私募债115亿元，非金融企业债务融资工具26 568.07亿元;当年在公开市场债券融资是股权融资的11倍以上，截止2012年底，我国各类债券存量26.56万亿元。
债券的发行，拓宽了企业的直接融资渠道，在资本市场股权融资极为不景气的情况下，债券融资已经成为企业的主流融资渠道。
目前，债券融资也存在一些会计方面的问题，归纳起来，大致有以下几个方面。
公众公司应采用企业会计准则当前企业债券中的城投债券的发行主体大多采用会计制度来进行核算，其背后的目的性不言而喻，意在规避采用公允价值计量资产的孰低原则，以虚增账面资产，达到发债的基本要求或者多发债券，因而在目前的债券市场出现了一种奇特的现象，适用不同会计准则或者制度的主体均发行债券，导致发债企业之间的财务指标不可比。
所以，在公开市场发行债券，作为公众公司采用企业会计准则对经济事项进行确认、计量和披露，应该成为最基本的要求。
公益类资产可采用名义价值计入发债企业根据目前的会计准则规定，对于纯公益类资产的价值计量采用名义(象征)价值计量，以1元作为账面价值，不摊销。
采用名义价值计量存在的主要意义在于：公益类资产并不能为企业带来剩余价值，但是该类资产确为目前企业所拥有，因而采用名义价值计量。
按照国务院《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发[2010]19号)及发改委的有关规定，社会公益类资产是不能注入到拟发债企业的，但是作为一个社会主体，拥有少量的公益资产也是企业社会责任的一种体现，发改委的意见实质是不能将与企业无关的大量的社会公益类资产注入拟发债企业，如医院、学校和公园等。
防范地方政府投融资风险的审计思考
集 团公 司将 政 府 划 拨 的评 估 总 地 价 ５３ Ｉ ３亿 元 的 １ ０宗 城
镇 混 合 住 宅 未 开发 出让 用 地 未 纳 入 公 司账 内反 映 经 进
一
同约 定 用 途 使 用 贷 款 ． 甲项 目的贷 款 资金 ２６ 亿 元 挪 将 ． ６
用 于 乙项 目使 用
步 审 计 调 查 发现 ． 土 地 证 上 注 明 只 限 于 融 资 ． 能 其 不
机 以来 ， 信贷投放的增长异常迅猛 。 在高速信贷
投 放 的 主 体 中 ．地 方 政 府 的投 融 资 平 台是 其 中 最 为活 跃 、 为 引 人 注 目的融 资 主体 ． 最 同时 其 中
７筹 资 计 划 超 前 ． 成 了资金 浪 费 。审 计 中 ． 造 发 现 甲集 团公 司 ２ ０ ０ ９年 ４月在 浦 发 银 行 某 支 行
用于转让和开发建设 。这样 的资产 作为融资抵押物 ． 其
抵 押 作 用 为零
２购 置 的 自用 房 产 未 按 固定 资 产 核 算 甲集 团公 司 ．
９挪 用 专 项 资金 利 用 承 担 廉 租 住 房 建设 任 务 的便 ．
利． 将廉租住房建设资金 ４０ 余万元用于统建房建设。 ００
１． ０不及 时 上缴 财 政 收 入 。 审 计 抽 查 发 现 ， 、 经 甲 乙两 集 团 公 司 三 年 来 将 应 当上 缴 财 政 的土 地 出让 款 、 产 处 资
的一子公 司将购 置的 ６ ０余 万元 的职工住 宅和办 公用 ｏ
房 ， 为 其他 投 资核 算 ， 按 照 固定 资 产 核 算 和 管 理 。 作 未 少
开 发公 司 又 从 乙集 团 公 司划 出 ．而 乙集 团公 司
地方投融资平台发债审计的风险与应对
地方投融资平台发债审计的风险与应对地方投融资平台，是指各级地方政府为了融资用于城市基础设施的投资建设，所组建的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司、国有资本经营中心、国有资产运营公司、水利投资公司、交通投资公司等各种不同类型的公司（以下统称“城投公司”）。
城投公司公开发行的债券，称为“城投债”，又称“准市政债”，相对于产业债而言，城投公司募集资金主要用于基础设施建设。
自2009年以来，在国家实施积极的财政政策下，由于大规模的基础设施建设对资金的需求，各地相继成立了投融资平台，发债规模急剧扩大，成为债券市场崛起的“明星”。
发行城投债必须经证券公司推荐，财务报表由具有证券期货资格的会计师事务所审计，发改委批准后方能发行。
因城投债业务具有短、平、快的特点，收费相对较高，从而成为不少会计师事务所的重要业务。
但随着地方债务风险逐步显现，注册会计师审计风险加大。
笔者结合审计实务，对地方投融资平台发债审计风险进行探究。
一、地方投融资平台审计风险产生的根源尽管城投公司系按照《公司法》组建的法人实体，但市场化运作程度低，人员及业务同政府部门关系密切，与从事实业的企业存在显著的区别，具有较强的“政府属性”。
城投公司的“政府属性”主要体现在：1、企业治理结构的行政化城投公司尽管形式上具备股东会、董事会、监事会制度，但由于城投公司从事的业务主要为政府项目，高管人员一般由政府委派，经营行为更多地体现政府导向而非市场导向，并不以利润最大化为追求目标。
经营管理缺乏监督与约束，甚至出现“一言堂”，公司治理结构与规范要求相去甚远。
2、企业运作管理的行政化（1）资产的独立性。
城投公司多为融资需要组建，注入的资产形式上具有产权，但缺乏与生产经营有关的业务体系及相关资产，如没有基础设施建设施工队伍、运营能力和相应生产经营资产。
（2）业务的独立性。
城投公司自身很少有业务实体，通常是采购、销售两头在外，是典型的“皮包商”，且均面向政府部门或政府控制的企业，无法独立于实际控制人，导致价格高低、交易时点、交易对象等交易行为具有很强的行政色彩。
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万方数据
万方数据
其是对连续３年的财务指标存在异常变动的企业，以及对信用基础为同一地方财政的关联企业之间的相互担保等方面，加强审核项目的可行性等。
严格把关，关注企业债券规模过大存在的信用风险和财政风险，将地方企业债券规模控制在地方财力增长和偿债能力可接受的范围之内。
２．加强对债券资金使用的监督，提高资金使用效益
应加大对城投类地方企业债券资金使用的审计监督力度，重点审查债务资金投向是否符合国家产业政策，有无投入“两高一剩”、低水平重复建设项目，或投资建设形象工程、楼堂馆所等问题；是否按照核准用途使用，有无违规进入资本市场、房地产市场等问题。
防止债券资金改变核准用途，或投入不符合国家宏观政策的领域，防范银行信贷资金风险。
３．加强对债券投资项目建设效果的监督，确保项目实现预期的经济和社会效益
城投类债券融资投向主要为地方基础设施建设或公益性项目，加强对项目建设效果的监督，就是关注这类项目是否达到了申报项目组织实施目标，是否缓解了城市基础设施薄弱的状况，对保护和改善城市居民的生活环境、促进经济社会的可持续发展发挥了积极的作用，产生了良好的社会效益和环境效益。
审计过程中要突出以下重点：一是项目是否按照计划如期完工：二是建成后能否投入正常运营，关注配套管网建设是否滞后，运营经费是否充足；
三是是否达到了设计能力，关注工艺和设备设计是否合理，
设备质量是否存在问题等；四是技术是否指标未达标，有无项目设计不合理，擅自减少建设内容，降低建设标准，
使项目功能和质量受到较大影响。
４．加强对偿债资金来源的监督，确保债务资金回收渠道畅通
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～要强化对项目资金回收的监督。
基础设施投资是城投公司最大的资本性支出，而基础设施投资具有规模大、时间长、回收慢的特点，尤其是那些运营能力较差、现金回笼能力不强但资本性支出规模相对较大的区县级公司，其偿债风险较大。
因此，要着重监督审查借款人经营性现金流情况、融资能力、还贷意愿，以及资金回收渠道是否畅通，项目收益是否优先用于还本付息，有无偿债机制等。
二要强化对地方政府偿债能力的监督。
由于城投类地方企业债募集资金投资的项目大部分是不产生或不直接产生现金流的基础设施项目，政府建设这些项目主要考虑社会效益，部分债务的还本付息主要依赖于政府可支配财力的大小，偿付风险主要存在于政府可支配财力的波动。
对此，要着重审查政府承诺安排还款的财政性资金来源的可靠性，地方政府偿债意愿，以及地方政府对还贷的支持力度等。
５．努力形成全面、联动的审计方式，着力提升审计效能城投类地方企业债问题与地方政府行为密切相关，而本级审计机关独立性相对较弱，很难全面、系统地揭露和查处地方政府债务管理方面存在的问题。
因此，必须进一步创新审计方式，在全国或者一定区域内调动多方力量，整合审计资源；审计和专项审计调查相结合，加大审计调查项目占全年审计项目的比重，关注债务资金使用效益；加强跟踪审计，按照“事前介入、事中跟进、事后监督”的要求，把审计关口拉伸到全过程进行重点审计。
提高审计监督的独立性和权威性，全面、真实地了解城投类地方企业债的情况，促使城投类地方企业债管理逐步科学化和规范化，进一步化解地方债务风险。
口
（作者单位：宋晖，国家审计署；史洁，中审（河南）工
程造价咨询事务所｝万方数据
加强对城投类地方企业债券审计监督的思考
作者：宋晖， 史洁
作者单位：宋晖(国家审计署)， 史洁(中审(河南)工程造价咨询事务所)
刊名：
中国国情国力
英文刊名：CHINA NATIONAL CONDITIONS AND STRENGTH
年，卷(期)：2010，""(8)
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授权使用：中国人民大学(zgrmdx)，授权号：e03e9940-45eb-4b9e-9fb7-9e4a015a1d56
下载时间：2010年12月12日。