第五章++证券投资技术分析4-技术指标+

2．研判法则:
葛南维移动平均线八大法则 ①②③④为买入点 ⑤⑥⑦⑧为卖出点
葛南维八法则:
股 价 ③ ⑤ ⑥
⑧
⑦
①
②
④
时间
卖1
卖3 卖4 卖2
买2
买4
买3 买1
至于买4和卖4，实战中怎样才算远离移动平均线， 何时为适度，可运用乖离率指标。乖离率BIAS描述 的是股价与MA相距的远近程度。一般而言，BIAS （5）﹥3.5%、BIAS（10）﹥5%、BIAS （20）﹥8%、BIAS（60）﹥10%是卖出时机； BIAS（5）﹤-3%、BIAS（10）﹤-4.5%、 BIAS（20）﹤-7%、BIAS（60）﹤-10%是 买入时机。此外还可结合BIAS的形态、切线以及背 离现象进行综合研判。
均量线在成交量的柱状图之间穿梭波动，研判时将其与股价线相互配合， 可发现股价线与均量线有下面四种关系：第一，两者俱是上升。表明股 价的上升有成交量的支持，行情看好；第二，两者俱是下降。表明股价 虽然下跌，但仍无主力托盘，行情明显看坏；第三；股价线上升，均量 线却不升甚至掉头向下。表明股价的上升，已进入高价区，成交不支持， 上升行情将终结，发出卖出信号；第四，股价线下降，均量线不降甚至 反升。这说是股价过低，有人介入，发出买人信号。
1．计算方法：
（１）日平均价＝当日成交金额÷当日成交股 数。 （２）６日平均价＝（当日平均价＋前五日 平均价×5）÷６。 （３）１０日平均价＝（当日平均价＋前9 日平均价×９）÷１０。 （４）３０日、７２日、１３周、２６周等 平均价计算方法类推。其计算公式为 ＭＡ＝（Ｐ1＋… ＋Ｐn）÷ n Ｐ为每天价格，n为日数。
5
（三） KDJ--随机指数
KD指标的计算公式 未成熟的随机值:RSV值 = 100 × （第9 日收盘价 - 9日内最低价）/（9日内最高 价 - 9日内最低价） K线即为RSV 的三日平滑移动平均线； K值 = 当日RSV × 1/3 + 前一日K值 × 2/3
D值是对K值的指数平滑移动平均线 D值 = 当日K值 × 1/3 + 前一日D值 × 2/3 J值=3D-2K，即J＝D十2(D-K),它反映D 和D与K的差值 可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D 和D与K的差值。
BR指标

BR的计算
H YC 100 BR YC L
H：当日最高价 L：当日最低价 YC：前日收盘价
BR的应用

BR比AR更敏感，当BR值在70~150之间摆荡时，可 认为市场中双方力量基本持平，价格处于盘整阶段 BR值高于400以上时，股价随时可能回调下跌，而BR 值低于50则意味着市场随时都有可能上涨 AR可单独使用，BR需与AR并用才能发挥效用
如果AR和BR同时急速上升，意味当前的上升趋势接近峰顶， 为卖出信号 如果BR比AR低，且指标低于100，为买入信号 如果BR从峰顶大幅回落，同时AR无警戒讯号出现，为买入 信号 如果BR急速上升，同时AR进行盘整，则为卖出信号
CR的应用
1.CR>400时，其10日平均线向下滑落，视为卖 出信号；CR<40买进； 2.CR 由高点下滑至其四条平均线下方时，股价容 易形成短期底部； 3.CR 由下往上连续突破其四条平均线时，为强势 买进点； 4.CR 除了预测价格的外，最大的作用在于预测时 间； 5.BR、AR、CR、VR 四者合为一组指标群，须综 合搭配使用。
KDJ 运用法则 KD指标的取值：0%∽100% KD指标曲线的形状，特别是背离现象的把握 KD指标的交叉（注意交叉的位置、次数）
KD指标应用
2114

1641
超买区
清华同方

超卖
KD指标应用
顶背离 1649

卖出信号
顶背离 卖出信号
30以下金叉，买入 两次金叉

KD指标应用
移动平均线研判法则的延伸

（1）黄金交叉（2）死亡交叉 （3）多头排列（4）空头排列 （5）助涨作用（6）助跌作用 （7）预示反转（8）短线明显 见下图：
（二） MACD-指数平滑异同移动平均线 MACD的计算公式（见教材275页） 要点： 1、技术指标值的含义：
DIF是快速指数平滑线与慢速指数平滑线的差 DIF=EMA（10）-EMA（20） DEA是DIF的移动平均

成交量净额（OBV）
理论基础
市场价格的变动必须有成交量配合，价格的升降 而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以继 续 成交量往往是价格变动的先行指标 股票价格的短期行为通常与公司的业绩并没有必 然的联系，而在很大程度上受投资者心理的影响
计算方法
如果当日股价上涨，则当日的OBV等于前一日的 OBV 加上当日成交量，如果当日股价下跌，则当 的OBV等于前一日的OBV减去当日成交量
在设有两条均量线的成交量图上，当10日均量线 处于30日均量线上方并继续上扬时，说明行情还 会保持上涨势头；反之，当10日均量线处于30日 均量线下方并继续下跌时，说明跌势仍将继续。
均量线不论由上升趋向下跌，或是由下跌趋向上升， 都预示股价可能转势，这是一种警戒信号。 当10日均量线与30日均量线交叉出现移动平均线 与股价线那样的"黄金叉"或"死亡叉"时，则是对 行情逆转的确认。这时可结合其他技术指标进行研 判，及时作出正确的投资抉择。
OBV应用
腾落指数（ADL）
1、腾落指数：是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观 察的对象，以了解股票市人气的盛衰，探测大势内在的动量是 强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。 2、计算方法：ＡＤＬ（ｔ）＝Σ（NA一ND） NA为上涨股票家数,ND为下跌的股票家数 3、运用原则：⑴股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价 可能仍将继续上升。⑵股价指数持续下跌，腾落指数亦下降， 股价可能仍将继续下跌。⑶股价指数上涨，而腾落指数下降， 股价可能回跌。 ⑷股价指数下跌，而腾落指数上升，股价可能 回升。 ⑸股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如 果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点， 则表示引情可能再创新高。 ⑹股市处于空头市场时，腾落指数 呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下 跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。
CR的应用
VR的应用
1.VR>450，市场成交过热，应反向卖出； 2.VR<40 ，市场成交低迷，人心看淡的 际，应反向买进； 3.VR 由低档直接上升至250，股价仍为遭 受阻力，此为大行情的前兆； 4.VR 除了与PSY为同指标群外，尚须与 BR、AR、CR同时搭配研判

K、D二次金叉，买入
KD指标应用

底背离，买入
KD指标应用

KD大于80并死叉卖出
KD指标应用

低位钝化，研判失败

高位钝化，失效
BIAS--乖离率
BIAS的计算公式及参数 N日乖离率 = （当日收盘价 - N日移动平 均价）/ N日移动平均价 式中：分子为股价(收盘价)与移动平均价 的绝对距离，可正可负，除以分母后， 就是相对距离。
成交量净额的应用
当价格上涨而OBV线下降时，表示能量不足，价 格可能将回跌 股价下跌而OBV线上升时，表示多方的人气旺盛， 价格可能即将止跌回升 当价格上涨而OBV线同步缓慢上升时，表示市场 当前的牛市行情能够持续 当OBV线暴升，不论价格是否暴涨或回跌，表示 能量即将耗尽，价格趋势可能发生反转
PSY实例
人气指标
反映市场中多空双方心理或力量对比的指标
买卖气势指标（AR） 意愿指标（BR） 中间意愿指标（CR）
AR指标

AR的计算 H O 100 AR O L
H：当日最高价 L：当日最低价 O：当日开盘价
AR的使用
AR值以100为分界线来区分多空双方强度，当 AR值在80~120之间波动时，说明市场中双方力 量基本均衡，价格处于横盘整理行情 AR值走高时表示行情活跃，人气旺盛，过高则表 示股价进入高价，应选择时机退出 AR值走低时表示人气衰退，需要充实，过低则暗 示股价可能跌入谷底，即将反弹 从AR曲线可以看出一段时期的买卖气势，并具有 先于股价到达峰或跌入谷底的功能
BIAS的应用
6日乖离率
-3%是买进时机，+3.5%是卖出时机
12日乖离率
-4.5%是买入信号，+5%是卖出信号
24日乖离率
-7%是买入信号，+8%是卖出信号；对于72日 乖离率，-11%是买入信号，+11%是卖出信号
BIAS的应用

跌势中BIAS<-10，买入信号
BIAS的应用
2、运用法则
DIF和DEA的取值及两者的相对取值 DIF的曲线形状，特别是背离现象的把握
MACD的应用
MACD的应用
底背离
MACD的应用

顶背离

二、市场动量指标
（一） RSI--相对强弱指标 RSI的计算公式（见教材261页） RSI的取值介于0％-100％之间 100～80 极强 卖出 80～50 强 买入 50 ～20 弱 卖出 20～0 极弱 买入

下跌势中，BIAS>5，卖出信号
BIAS的应用

上升势中，BIAS<-5，买入信号
BIAS的应用

上升势中，BIAS>10，卖出信号
VOL
要点： 1、技术指标值的含义： 均量线是反映一定时期内市场平均成交情况即交投趋势的技 术性指标。一般情况下，均量线以10日为采样天数，也可以 同时选用10日和30日绘制两条均量线，其中10日均量线代 表中期交投趋势，30日均量线代表长期交投趋势。 2、运用法则