证券投资技术分析----技术指标分析
证券投资分析方法之技术分析
•如何选择合适的投资分析方法
基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基 本走势，但对短期的市场变动不敏感。
技术分析贴近市场，对市场短期变化反应快， 但难以判断长期的趋势，特别是对于政策因素，难 有预见性。
从上可知，基本分析和技术分析各有优缺点和 适用范围。基本分析能把握中长期的价格趋势，而 技术分析则为短期买入、卖出时机选择提供参考。 投资者在具体运用时应该把两者有机结合起来，方 可实现效用最大化。
2、证券投资分析有利于提高投资决策的科学性：在 投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、 收益性、流动性、时间性方面的特点，才能做出正确的 投资。
3、证券投资分析有利于正确评估证券的投资价值： 只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才是有的 放矢。
4、证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。
•证券投资技术分析
•证券投资技术分析
移动平均线的买进时机：
(1)、股价曲线由下向上突破5日、10日移 动平均线，且5日均线上穿 10 日均线形成黄 金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方 的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时 机。
(2)、股价曲线由下向上突破5日、10日、 30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排 列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定 局，此时是极佳的买入时机。（见下图）
•基本分析
公司基本分析
公司行业地位分析 公司经济区位分析 公司产品分析：产品的竞争能力（成本优势、 技术优势、质量优势）、产品的市场占有率、 产品的品牌战略。 公司经营能力分析：公司法人治理结构、公司 经理层的素质 、公司从业人员素质和创新能 力。 公司成长性分析
•股票软件操作快捷键：
F3上证综指
A、当WMS高于80，即处于超卖状态， 行情即将见底，应当考虑买进；
证券投资中的技术分析方法
证券投资中的技术分析方法在证券投资中，技术分析方法起着重要的作用。
通过对历史股价和交易量等数据的分析，投资者可以预测未来股价的走势，从而做出相应的投资决策。
本文将介绍几种常用的技术分析方法，包括趋势线分析、移动平均线分析、相对强弱指标分析和均线系统分析。
1. 趋势线分析趋势线是技术分析中最基本的工具之一。
它以市场的趋势为基础，通过连接价格的高点或低点，形成上升趋势线或下降趋势线。
趋势线分析有助于投资者判断股价的长期走势，确定买入和卖出的时机。
当股价沿着上升趋势线运动时，投资者可以考虑买入；当股价跌破下降趋势线时，可以考虑卖出。
2. 移动平均线分析移动平均线是一种平滑股价波动的指标。
它通过计算一定时期内的股价平均值，反映了股价的中期或长期走势。
常用的移动平均线包括简单移动平均线和指数加权移动平均线。
投资者可以根据移动平均线与股价的相对位置，确定买入和卖出的信号。
当股价上涨穿过移动平均线时，为买入信号；当股价下跌穿过移动平均线时，为卖出信号。
3. 相对强弱指标分析相对强弱指标（RSI）是衡量市场上涨与下跌力量的指标。
它通过计算一定时期内的平均涨幅和平均跌幅，得出一个0到100的数值。
一般认为，当RSI数值超过70时，市场被认为是超买状态，投资者可以考虑卖出；当RSI数值低于30时，市场被认为是超卖状态，投资者可以考虑买入。
4. 均线系统分析均线系统是将不同周期的移动平均线结合起来使用的一种分析方法。
通过观察短期均线与长期均线的交叉情况，投资者可以判断市场的趋势和反转信号。
当短期均线向上突破长期均线时，为买入信号；当短期均线向下跌破长期均线时，为卖出信号。
综上所述，证券投资中的技术分析方法包括趋势线分析、移动平均线分析、相对强弱指标分析和均线系统分析。
这些方法能够帮助投资者预测股价的走势，制定相应的投资策略。
然而，技术分析并非完美无误，仍然存在一定的局限性，投资者应该在实践中不断总结经验，结合其他分析方法进行判断，降低投资风险。
证券投资分析基础知识技术分析
2.小阴星
小阴星的分时走势图与 小阳星相似，只是收盘 价略低于开盘价。表明 行情疲软，发展方向不 明。
3.小阳线:
其波动范围较小阳星增 大，多头稍占上风，但 上攻乏力，表明行情发 展扑朔迷离。
4.上吊阳线:
如果在低价位区域出现 上吊阳线，如图所示， 股价表现出探底过程中 成交量萎缩，随着股价 的逐步盘高成交量均匀 放大，并最终以阳线报 收，预示后市股价看涨。 如果在高价位区域出现 上吊阳线，股价走出如 图所示的形态，则有可 能是主力在拉高出货， 需要留心。
16.上影阴线、倒T形线:
这两种线型中的任何一种出现
在高价位区时，说明上档抛压严
重，行情疲软，股价有反转下跌
的可能；如果出现在中价位区的
16
上升途中，则表明后市仍有上升
空间。
17.十字星: 这种线型常称为变盘十字星，
无论出现在高价位区或低价位区，
都可视为顶部或底部信号，预示 大势即将改变原来的走向。
趋势线
L L
趋势线突破后的相反作用
L L
轨道线
Lˊ L
L Lˊ
趋势的加速
形态理论
形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分 析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力 量的对比结果，进而指导我们的行动．
形态理论包括反转突破形态和持续整理形态
反转突破形态
反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投 资分析中应重点关注的变化形态．
证券市场中，价格、成交量、时间 和空间是进行技术分析的要素。
指标类 （MACD、KDJ、RSI等）
技
术
切线类 （趋势线、轨道线、黄金分割线等）
分
析
形态类 （M头、W底、头肩顶底等）
方
证券投资的技术分析45页PPT
❖ 一是股价在这个区域停留时间的长短；
❖ 二是股价在这个区域伴随的成交量大小；
❖ 三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的
远近。很显然，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现
在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大，反之就越
中期趋势的证券价格波动幅度约为 长期趋势的升降幅度的1/3左右
文本
当中期文趋本势下跌时，若其文本谷底较上
文本
期谷底为高，就表明长期趋势上升；反
之，当中期趋势上升时，若其波峰较上
期波峰为低，就表示长期趋势下降。
如图13-1所示。
文本
文本
文本
文本
ห้องสมุดไป่ตู้
图13-1 证券市场的中期趋势
（三）证券市场短期趋势分析
8.股价的整理图形有几种?它们各有什么意义?
9.什么是相对强弱指数？简述其优缺点。
10.什么是随机指标KDJ？简述其优缺点和局限性。
11.运用威廉指数如何判断短期内股市变化的方向？
12.什么是成交量？它对研判行情有什么作用？
13.技术分析方法的作用与局限是什么？ 14.怎样看待基本分析与技术分析法?
量 市 空
第二节 技术分析理论
一、道氏理论
文本道氏理论是文股本市技术分文析本的鼻祖，是文本各种 技术分析方法的理论基础。为了反映市场的总
体趋势，它创立了著名的道•琼斯工业平均指数
，并认为市场价格指数可以解释和反映市场的 大部分行为。
道氏理论认为，股价变动趋势有三种，即
长期趋势、中期趋势和短期趋势，三种趋势同
证券市场的短期趋势（near term trend）也称短暂趋势，是指 连续六天以内的证券交易价格的变化趋势。它是次要趋势中的 调整。短期趋势可能是人为操纵而形成的，这与客观反映经济 动态的中长期趋势有本质的不同。鉴于此，证券市场的短期趋 势一般不被人们作为重要趋势分析的对象。当然也应该承认， 证券市场的短期波动也是形成中期趋势和长期趋势的基础。证 券市场的长期趋势运动犹如海潮，中期趋势好比海浪，而短期 趋势就像微波。海潮既有涨潮也有退潮；海浪寄于海潮之中， 虽排文空本大浪也不能文抗本逆海潮；微波文本寄于海浪之中文，本几股微波联 结在一起就可形成海浪。
证券投资技术分析课件64页PPT
技术分析的流派
K线图分析法 趋势分析法 形态分析法 技术指标分析法 波浪理论
第二节 图表分析技术
你不需要气象员就能知道风向吹向哪里。 ——鲍勃·迪伦
1、基本图形
点线图（分时走势图、收盘价图） K线图（阴阳烛） 美国线（条形图） 点数图（OX图） 技术指标图
点线图
K线图
美国线
3、当%R从超卖区向上爬升时，表明行情趋势可能反转。一般情况下，当%R突破50 中轴线时，市场由弱市转为强市，是买入信号；相反，则为卖出信号；
4、有时，市场在超买之后可能再超买，在超卖之后还可再超卖。因此，当%R进 入超买或超卖区域时，行情并非一定立刻转向，只有确认%R线明显转向，跌破 80或突破20时，方为正确的卖出或买入信号；
趋势的方向
上升趋势:一系列依次上升的峰和谷。
下降趋势:一系列依次下降的峰和谷。 横向延伸:为一系列横向伸展的峰和谷，没有明显的高低之
分。
趋势的三种方向
趋势的三种规模
主要趋势。是趋势的大方向，一般持续时间比较长。 次要趋势。是在主要趋势的运行过程中进行的调整。 短暂趋势。是在次要趋势中进行的调整。
技术分析与基本分析的比较
思维方式不同 研究对象不同 投资策略不同 功效不同 分析手段不同
道氏理论
平均价格（指数）包容消化一切因素； 市场具有三种趋势（主要、次要、短暂趋势）；
大趋势可分为三个阶段（积累阶段、价格快步上扬阶段 、市场炙热阶段）；
各种平均价格必须相互验证；
交易量必须验证趋势； 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定
指标的计算方法
计算出最近n日的“未成熟随机（RSV）”
RSV n C Ln 100
H n Ln
证券投资中的技术分析方法
证券投资中的技术分析方法在证券投资领域，技术分析是一种常用的方法，旨在通过研究历史市场数据，识别出股票或其他证券交易工具的价格走势和市场趋势，以此为基础做出买入或卖出的决策。
技术分析侧重于市场行情的图形化展示和统计分析，其结果则用于预测价格未来的走势，以帮助投资者决策。
一、趋势分析趋势分析是技术分析中最基础和重要的部分之一。
其核心思想是市场存在着一定的趋势，并且这种趋势在一段时间内会持续。
趋势分析常常用于判断证券的短期、中期和长期趋势。
1. 价格走势线价格走势线是技术分析中最常见的工具之一。
通过绘制股票价格的折线图或蜡烛图，投资者可以观察价格的涨跌和波动情况，进而判断价格的趋势。
例如，如果价格走势线呈现递增趋势，那么可以认为股票处于上涨期。
2. 均线系统均线系统是趋势分析中常用的工具之一。
均线是通过计算一段时间内的股票价格平均值而得到的。
常见的均线有5日均线、10日均线、20日均线等。
通过将不同周期的均线绘制在价格图上，投资者可以观察均线的交叉情况和与价格之间的关系，以此判断价格的长期趋势。
二、形态分析形态分析是技术分析的另一重要组成部分，其核心思想是市场的价格走势会形成一些特定的形态，这些形态会反映市场的供求关系和投资者的情绪，从而影响股价的变动。
1. 多头形态和空头形态多头形态和空头形态是形态分析中常见的概念。
多头形态通常表明市场的买盘力量较强，价格有望上涨；而空头形态则表明市场的卖盘力量较强，价格有可能下跌。
常见的多头形态包括双底、头肩底等，而空头形态则包括双顶、头肩顶等。
2. 三角形态三角形态是一种常见的形态分析方法，通过绘制价格的高点和低点之间的连线，投资者可以观察到价格形成的三角形图案。
根据三角形的形态特点，可以预测价格的突破方向和目标区间。
常见的三角形态包括上升三角形、下降三角形和对称三角形。
三、技术指标分析技术指标是一种衡量市场走势和价格波动的定量工具，通过对历史价格和交易量等数据的计算和分析得出的结果。
证券投资技术分析
证券投资技术分析证券投资的技术分析是投资者参与证券市场的重要技能，它是一种投资者分析趋势和预测趋势变化的技术手段，通过对市场交易价格数据的大量分析，以及其他技术指标，形成预测未来投资价值的依据。
证券投资技术分析起源于1960年代，迄今已有50余年的历史。
本文的目的是对证券投资技术分析的历史发展、技术分析的基本原理和应用方法进行概述。
一、证券投资技术分析的历史发展证券投资技术分析始于1960年，是由美国技术分析家帕特艾森伯格提出的。
当时他提出，要研究并预测股票市场走势，必须对历史交易数据进行分析，研究技术指标，而不是仅凭直觉或本能。
他创立了以其名字命名的“艾森伯格线”，将股票价格的震荡行为与技术指标的量化关系联系起来。
从此，他继续提出许多技术指标，如平均线、布林线等，为技术分析奠定了基础。
二、证券投资技术分析的基本原理证券投资技术分析的基本原理是以市场的历史表现为基础，分析市场趋势，以预测未来股票价格走向为目的。
技术分析通过对交易价格数据及各种技术指标的大量计算，形成股票未来价值的投资建议。
市场交易价格数据及技术指标有以下几类：（1）事件数据：包括股票上市日期、公司财务数据发布日期等。
（2）K线图：通过股票收盘价、开盘价、最低价、最高价的变化反映股票市场的发展趋势。
（3）技术指标：利用K线图及相关资料，计算移动平均线、布林线、MACD等多种技术指标，依据技术指标对股票市场走势进行判断。
三、证券投资技术分析的应用技术分析是股票投资的重要手段，它可以根据历史数据及各种技术指标的分析，进行综合判断，指导投资者进行投资决策。
因此，投资者必须掌握基本的技术分析技能，以便更好地分析和利用市场趋势。
技术分析的应用包括以下几类：（1）预测未来趋势：利用技术指标及历史数据，预测未来股票市场走势，依此指导投资者进行投资决策。
（2）风险控制：使用技术分析，对股票投资的风险进行估计，避免过高的投资风险。
（3）价格预警：在技术分析的基础上，设定股票价格的上限和下限，当股价超出范围时发出警报。
第四讲 证券投资技术分析指标汇总
1.1移动平均线法的基本含义
移动平均线法是利用统计学上的移动平均原理，对每 天的股价资料，根据需要天数进行平均化处理，即将过 去一段时间的股份指数(个股股价)每日向后移动一个数 据来计算股价平均值，并依次绘成一条线，该线就是所 谓的移动平均线，以便消除偶然变动等因素的影响，在 图上显示出长期趋势。
3随机指数
随机指数（%K，%D）亦称KDJ指标，与相对强弱指 数的分析方法类似，常用来判断短期的市场超买和超卖， 并且以与股价走势的“背驰”现象作为重要的转势信号。
3.1随机指数的基本含义 随机指数是研究判断股市中收盘价、最高价、最 低价的波动及相互关系的一种指数，是由美国技 术 分析大师乔治· 兰（George Lane）创立的。
4乖离率
乖离率（BIAS）是当日股市收盘指数（个股收 盘股价）偏离股市收盘指数（个股收盘股价）平 均 数的比率。 1）乖离率的计算方法 乖离率=[当日股市收盘指数 (或个股收盘股价平 均数)-N日股市收盘指数平均数(或个股收盘股价 平均数)]/N日股市收盘指数（或个股收盘股价） 平均数×100% N可取6日、12日、24日、72日、200日等，以 得出不同的乖离率。
RSI值 80-100 50-80 20-50 0-20
市场特征 极强 强 弱 极弱
投资操作信号 卖出信号 买入信号 卖出信号 买入信号
两条或多条RSI曲线交叉信号 短期RSI上穿长期RSI——多头市场 短期RSI下穿长期RSI——空头市场
2）背驰信号 当股价继续下跌再创新低时，如果RSI不但未创 新低反而上升，即RSI走势与股价走势又出现相互 背离的现象，称为“底背驰”，说明卖方力量已 开始 减弱而买方力量却已开始加强，往往意味着大势 反 转上升有望，可果断买入。
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2.产生技术指标的方法 证券市场的原始数据主要有：开盘价、 最高价、最低价、收盘价、成交量、成交金 额、成交笔数、涨跌家数等；有的还包括股 本结构、财务指标等。 对原始数据可以采取多种处理方法，不 同的处理方法会产生不同的技术指标，因而 技术指标的种类繁多。
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2.应用 (1)取值范围 以0为中轴，没有极限值，但有一个正常 取值范围。 (2)交叉 ①DIF线(或DEA线)与中轴线的交叉； ②DIF线与DEA线(又称MACD线)的交叉。 (3)背离
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6.3 摆动类指标
摆动类指标主要包括： 威廉指标WR； 随机指标KDJ； 相对强弱指数RSI； 变动率指标ROC； „„
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一、概述
1.含义 当市场进入无趋势阶段时，价格通常会 在一个横向区间内上下波动，此时绝大多数 趋势类指标不能发挥作用，而摆动类指标通 过一定的计算方法，将价格波动转换成围绕 一个水平轴做上下摆动的运动，然后从极值、 背离、交叉等方面进行分析进而提供买卖信 号。
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(3)指数平滑移动平均(EXPMA) 指数平滑移动平均(Exponential Moving Average) 认为当日指数平滑值反映了价格 变动的平均趋势，它受当日收盘价和价格过 去的变动趋势这两个因素共同影响。 计3页
4.作用和特点 追踪趋势； 助涨助跌性（支撑压力性)； 对价格具有吸引作用； 滞后性。
第6章 技术指标分析
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本章内容
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6.1 技术指标概述
一、技术指标的产生 1.技术指标的含义 通过一定的数学、统计或其他方法对金 融市场的原始数据进行处理，得到的具体数 值，将这些数值制成图表，就是技术指标。 根据技术指标对当前市场的行情进行判 断并进而预测未来价格趋势的方法就是技术 指标分析。
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(1)简单移动平均(MA) 简单移动平均(Moving Average)即算术 平均，是最简单也是最常用的一种平均方法。 计算公式是： MA(n)＝(C1＋C2＋„＋Cn)/n
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(2)加权移动平均(WMA) 加权移动平均(Weighted Moving Average)认为每个价格的作用是不一样的， 计算公式中用不同的权重来表示每个价格的 作用。 计算公式是： MA(n)＝W1C1＋W2C2＋„＋WnCn
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一般来说，有两种基本的处理原始数据 的方法： 数学模型法和文字叙述法。文字叙述法 产生的技术指标较少，且未被广泛承认和应 用，本章主要介绍通过数学模型法产生的技 术指标。
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二、技术指标的分类 趋势类指标：如MA、MACD、SAR； 摆动类指标：如WR、KDJ、RSI、ROC； 成交量类指标：如OBV、WVAD、PSY、 BRAR； 路径类指标：如BOLL、MIKE； 大盘类指标：如ADL、ADR、OBOS。
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④三重交叉法： 连续出现三次金叉或死叉，发出的买卖 信号更为可靠。
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6.移动平均法的补充--乖离率BIAS 葛兰维尔(Gravile)八大法则中的第4和 第8条指出价格远离移动平均线时是买入或卖 出时机，但没有说明偏离多远，乖离率指标 就是用来描述这种偏离程度的。 (1)计算 BIAS(n)＝[C－MA(n)]/ MA(n)*100
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四种卖出信号： ⑤平均线由上升开始走平，股价向下跌 破平均线时； ⑥平均线向下，股价在平均线下方向上 到达平均线附近，然后向下回落时； ⑦平均线下降，股价向上突破平均线， 但不久就掉头向下跌破平均线时； ⑧平均线向上，股价在平均线之上暴涨 并远离移动平均线时。
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2.应用
(1)极值 以50为中轴，在0-100之间波动，有超买 超卖区。 (2)形态 可能发生连续多次撞顶或撞底而形成双 重形等形态。
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0 上限
超买区 20 卖出线
强势区 弱势区
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5.应用 (1)单条移动平均线 一般采用葛兰维尔(Gravile)八大法则： 四种买入信号；四种卖出信号。
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四种买入信号： ①平均线从下降开始走平，且有向上拐 头迹象，股价从平均线下方向上穿越平均线 时； ②股价在平均线之上，且向下跌至平均 线而没跌破，又再度上扬时； ③平均线处于上升状态，股价急速下跌 至平均线下方后又快速回升到平均线之上 时； ④平均线下降，股价向下大幅下跌，远 离平均线时。
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2.原理 消除偶然因素的影响，坚定地追踪价格 运动的趋势。 （注意：移动平均线不能领先于市场， 它是滞后于市场变化的）
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3.计算 (1)简单移动平均(MA)； (2)加权移动平均(WMA)； (3)指数平滑移动平均(EXPMA)。
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随机指标主要有两条曲线：K线和D线， 有的还包括J线。 K值的计算公式是： (C－Ln)/(Hn－Ln)*100； D值是K值的移动平均数； J值＝3D－2K或3K－2D。
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2.应用
(1)极值 K线和D线以50为中轴，在0-100之间波 动，有超买超卖区。 (2)交叉 附加以下三个条件的交叉更为可靠： ①在超买超卖区内； ②右侧相交原则； ③交叉次数越多越好。 (3)背离
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6.2 趋势类指标
趋势类指标主要包括： 移动平均线MA； 指数平滑移动平均线EXPMA； 乖离率BIAS； 指数平滑异同移动平均线MACD； 三重指数平滑移动平均线TRIX； 止损点转向指标SAR； „„
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一、移动平均线MA 1.概念 逐日计算最近N天的收盘价的平均值而连 接成的一条线。
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2.理论基础—相反意见理论
相反意见理论认为，当绝大多数人看法 一致时，他们一般是错误的一方，因而正确 的选择就是确定大多数人的行为(通常把咨询 机构的观点当作“市场风向标”)，然后反其 道而行之。
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二、随机指标KDJ
1.原理 一般地，在上升(下降)行情中，每日的 收盘价倾向于接近当日价格区间的上端(下 端) 。 随机指标就是通过研究高低价与收盘价 的关系来反映价格走势的强弱和超买超卖现 象。
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二、指数平滑异同移动平均线MACD 1.原理 指数平滑异同移动平均线(Moving Average Convergence and Divergence)由快 速移动平均线与慢速移动平均线之间的离差 (DIF)、离差的平均值(DEA)和两线的垂直距 离(BAR)三部分组成，利用快速线与慢速线之 间聚合与分离的征兆，来判断买进与卖出的 时机。
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4.指标的交叉 即技术指标图形中的两条曲线发生交叉。 具体有两种情况： 一种是同一指标不同参数的曲线之间的 交叉； 另一种是指标曲线与固定的水平直线(如 中轴线)之间的交叉。
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5.指标的形态分析 分析技术指标曲线在波动过程中产生的 各种形态，如头肩形、双(三)重形等。
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100 上限
超买区 80 卖出线
强势区 弱势区
50 中轴线
超卖区
20 买入线
0 下限
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三、威廉指标WR
1.原理 利用摆动点(当日收盘价在过去一定时期 内的全部价格范围中的相对位置)来衡量市场 的超买超卖现象，从而预测价格周期变化的 高点与低点，并提供买卖的信号。 计算公式是： WR＝100－(C－Ln)/(Hn－Ln)*100 ＝(Hn－C)/(Hn－Ln)*100 (一般选择循环周期的一半作为参数)
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3.三重指数平滑移动平均线TRIX 对价格进行三重指数平滑处理，有效地 过滤掉了一些短期波动，发出的金叉或死叉 信号较为可靠，是一种长期指标。
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三、止损点转向指标SAR 1.原理 止损点转向指标(Stop and Reverse)也 称抛物线转向指标，它利用抛物线的方式随 时调整止损点位置，并根据行情变化自动给 出买卖信号。 2.应用 价格向下突破SAR时卖出； 价格向上突破SAR时买入。
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