第十章：证券投资技术指标分析方法分解只是分享
证券投资期末考试复习资料
证券投资学复习资料第一章证券与证券投资◆有价证券的概念：指指标有票面金额，用以证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债券的凭证。
（有价证券是虚拟资本）◆有价证券的分类P2：1)按证券发行主体的不同，可分为：政府证券、金融证券、公司证券。
根据募集方式的不同，可分为：公募证券、私募证券。
2)按证券的经济性质，可分为：基础证券、金融衍生证券。
(股票、债券和投资基金都属于基础证券。
金融衍生证券主要有金融期货与期权、可转换证券、存托凭证、认股权证等)◆有价证券的特征P3：产权性；收益性；流通性；风险性◆证券市场的构成要素(了解）P5：发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构以及监管机构和自律组织。
◆证券市场的特征P7：1)证券市场是价值直接交换的场所；2)证券市场是财产权利直接交换的场所；3)证券市场是风险直接交换的场所。
◆证券市场的功能P7：1)筹资—投资功能2）定价功能3）资源配置功能。
◆证券投资与投机的区别：（重点掌握）见图第二章权益证券——股票◆按股权特点分类：普通股股票、优先股股票◆普通股和优先股区别：（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。
（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。
（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。
（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。
◆股息.红利的形式P30：现金股利（最普遍、最基本）、股票股利、财产股利、负债股利◆我国的股票类型P33:国有股、法人股、公众股、外资股第三章债券1.债券和股票的特征：债券：偿还性、流动性、安全性、收益性股票：永久性、流动性、风险性、参与性、收益性2.债券的分类：按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券按形态分：实物债券、凭证式债券、记账式债券3.名词解释：①外国债券：它是指发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券。
试论证券投资技术分析方法
证券投资技术分析方法摘要:随着经济市场的快速发展，股票市场逐渐发展并壮大，越来越多的人们加入股票行业。
然而，要想在股票行业有所发展并且赚取利益首先要了解股票，学会对股票进行趋势分析。
证券投资分析方法可分为六类：技术分析法、投资组合分析法、基础分析法、行为金融分析法、量化分析法、演化分析法。
技术分析法技术分析法是对证券市场过去和现在的市场行为进行分析，运用图形表态、逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，以此来预测证券市场中各类证券价格变动趋势。
常见的技术分析方法有：图示分析法分为切线分析法、k线分析法，还有指标分析法、形态分析法等。
一、K线理论的起源及K线图（一）起源：K线理论最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。
(二) K线图一根K线记录了某一只股票在一个交易单位时间价格变动情况，将每个交易时间的K线按时间顺序排列在-起，就组成该股票_上市以来的价格变动情况，叫做K线图。
又称为:阴阳线、日本线、蜡烛线等。
根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线、月K线、120天K线、年K线。
周K线是指以周-的开盘价、周五的收盘价、全周最高价和全周最低价来画的K线图;月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价、最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线，周K线，月K线常用于研判中期行情。
K线.上涨为阳，下跌为阴。
通过一组K线的连续排列，反映买卖双方的供求关系，多空力量的实力对比，和股价的波动情况，进而反映股价处于.上涨、下跌、盘头、筑底情况。
K线是一种特殊的语言，-组密码，将市场的综合信息通过-种特殊的形式表达出来,一旦投资者破译了这组密码，读懂了这种语言，将对投资活动有不可估量的帮助。
证券投资分析方法与技巧
证券投资分析方法与技巧随着金融市场的发展和个人投资意识的增强，越来越多的人开始涉足证券投资领域。
然而，证券投资并非简单而轻松的事情，需要投资者具备一定的分析方法和技巧。
本文将介绍一些常见的证券投资分析方法和技巧，帮助投资者更好地进行投资决策。
一、基本面分析基本面分析是通过研究一家公司的财务状况、产业背景、管理层水平等因素来评估其价值和未来发展潜力的方法。
投资者可以通过获取公司的年报、财务报表以及行业报告等信息来进行分析。
关键的指标包括市盈率、市净率、毛利率、净利润增长率等。
基本面分析可以帮助投资者找到具有潜力的公司，从而进行投资。
二、技术分析技术分析是研究股票走势图和交易量等市场数据，通过图表和各种技术工具来预测股票价格的方法。
常用的技术指标有移动平均线、相对强弱指数、MACD等。
投资者可以通过技术分析来寻找买入和卖出的时机，判断股票的趋势和价格变化。
三、市场心理分析市场心理分析是通过分析投资者情绪和市场心理状况来判断市场的走势。
投资者情绪的变化通常会影响股市的波动。
市场心理分析关注的指标包括投资者信心指数、恐慌指数、投资者散户账户数量等。
通过市场心理分析，投资者可以更好地预测市场的短期走势和热点板块的变化。
四、风险管理风险管理是证券投资中非常重要的一部分。
投资者应该建立自己的风险承受能力评估模型，根据自己的风险偏好来选择适合自己的投资组合。
同时，投资者还应该控制好交易时机、设置止损点，以及适时平衡投资组合等。
五、资讯分析资讯分析是通过获取各种投资相关的信息来进行分析与判断。
投资者可以关注财经媒体、分析师报告、公司公告、政策法规等各种信息来源。
通过及时获取和分析信息，投资者可以更好地了解市场动态，做出明智的投资决策。
六、投资心态投资心态对于投资者来说至关重要。
投资者需要保持理性和稳定的心态，不受市场短期波动的影响。
同时，投资者要学会从失败中吸取教训，总结经验，并保持乐观的投资心态。
总结：以上介绍的证券投资分析方法和技巧是投资者进行证券投资时的重要参考。
证券投资技术分析(PPT 166页)
• 红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股 票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱 增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐 上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘， 指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌 量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。
（六）横向延伸趋势可以代替次要趋势
• 在一轮大规模的趋势运动中的次要趋势， 除了表现为上升趋势中的“回调”或下 跌趋势中的“反弹”，有时还表现为一 种在某一段时间内界定价格上下变化范 围的水平直线。
横向延伸趋势可以代替次要趋势
（七）在趋势分析中仅依赖收市价格
• 道氏在分析股市趋势中是以收市价格对 前一个高峰或低谷的穿越为标志的。除 了收市价格以外，日内价格变化即使穿 越了前一个高峰或低谷都是无效的。
二、技术分析的三大假设
• （一）市场行为涵盖一切信息 • （二）价格沿着趋势移动 • （三）历史会重演
三、技术分析的要素
• （一）量 • （二）价 • （三）时 • （四）空
四、技术分析的局限性
每种技术分析方法只注重证券市场 的某个方面，从特殊角度进行分析研究， 而证券市场的运行方式是不断变化的， 不可能每次都能全面周到地应付。 此外，各种突然出现的偶然因素也会使 技术分析失效。
• 分时走势图分为指数分时走势图和个股 分时走势图
1.指数分时走势图
分时走势盘面解释
• 白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也 就是加权数。
• 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证 指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。
证券投资学吴晓求主编第10章技术指标分析
•4.当移动平均线下降，但股价在移动平均线以下大幅 下降时，买进
•葛兰维尔均线系统八大买卖法则
5. 移动平均线上升后转为平移或下降状态，而股价则跌 至移动平均线之下时，股价将继续下跌，卖出
• 6.移动平均线持续下降，而股价在突破平均线上升后 又回落到平均线以下时，股价大势趋跌，卖出
•威廉指标（W%R）的缺点 •杂讯较多，弄不清哪一个才是真正的信号 •超买之后再超买，超卖之后再超卖
•四、能量潮指标（OBV）
•编 制 方 法 •应 用 法 则
•编 制 方 法
• 根据每天价格的变化情况，将每日的成交量按 照正负方向进行累计。若当天收盘价高于前一日的 收盘价，总成交量为正值；反之，为负值；若平盘 ，则为零
• 第五节 市 场 人 气 指 标
•一、乖离率指标（BIAS） •二、心理线指标（PSY）
•乖离率指标（BIAS）
•乖离率指标（BIAS）的含义 •乖离率指标（BIAS）的计算方法 •乖离率指标（BIAS）的运用法则
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
•乖离率指标（BIAS）的含义
• 通过测算股价在波动过程中偏离移动平均线的 程度，得出因这种偏离而造成的回档或反弹是否能 继续原有的趋势的可信度（Y值）
• 计算公式： • 当日OBV＝前一日OBV±今日成交量
•应 用 法 则
• 必须观察OBV之N字形波动 • 当OBV超越前一次N字形高点，即记一个向上的箭号 • 当OBV跌破前一次 N字形低点，即记一个向下的箭号 • 累计5个向下或向上之箭号，即为短期反转讯号 • 累计9个向下或向上之箭号，即为中期反转讯号 • N字形波动加大时，须注意行情随时有反转的可能
•MACD的计算方法
证券投资学第十章 投资组合理论介绍
E(R)
A3
A2
B
A1
由上图可以看出：
组合 B优于组合A1、组合 A3优于组合 B。 但对该投资者，组合B和组合A2是无差异的 （即等效用）
▪无差异曲线的基本特征：
（1）等效用性 位于同一条无差异曲线上的所有组合对一个
投资者具有相同的偏好，即具有相同的效用倾向。 （2）效用递增性
当向较高的无差异曲线移动时，如从I1到I2， 投资者的效用倾向增加。 （3）主观性
A2=0.5(15.8% -26.3%)2+0.5 (36.8% - 26.3%)2 =1.1%
5、均值、方差的参数估计 以一定时间单位（如年、半年、季、月等） 观测得某证券的收益率（时间序列值）：
r1 r2 …… rt …… rN
样本均值：E(R)
1 N
N
rt
t 1
样本方差Var：
Var
无差异曲线代表单个投资者对期望收益和风 险之间的均衡点的个人评估，即是主观确定的。
四、最优投资组合的选择 概念：
E(R)
无差异 曲线
P*
MVP
预期收益率
方 差2 （%）
A
10%
10
B
20%
15
设：AB = 0 则组合收益与方差分别为：
E(Rp) = wA10% + wB 20%
2 P
w
2 A
2 A
w
2 B
2 B
w
2 A
10
w
2 B
15
投资比重
wA
wB
1
0
0.7 0.3
0.6 0.4
0.3 0.7
0
1
证券组合的收益率和方差
证券投资中的技术指标分析
证券投资中的技术指标分析证券投资是一种常见的投资方式，技术指标分析是投资者在进行证券投资时常用的方法之一。
技术指标是通过对证券市场历史交易数据的统计和分析，从而预测未来证券价格走势的量化工具。
本文将从三个方面介绍证券投资中的技术指标分析。
1. 技术指标的种类技术指标分为趋势指标和摆动指标两大类。
趋势指标主要用于判断证券价格的长期趋势，常见的趋势指标有移动平均线、趋势线和布林带等。
移动平均线是根据一定的时间周期计算出一段时间内平均成交价格的指标，通过观察移动平均线的走势，投资者可以判断证券价格的趋势。
趋势线则是通过连接价格走势中的高低点，形成一条直线，帮助分析价格的趋势。
布林带则是利用标准差计算出的价格变化幅度，通过布林带的上下轨道，可以判断价格的超买超卖情况。
摆动指标主要用于判断证券价格的短期波动情况，常见的摆动指标有相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）和移动平均收敛背离指标（MACD）等。
相对强弱指标通过计算一段时间内证券价格上涨日和下跌日的比例，来判断市场买卖力量的强弱程度。
随机指标则是通过比较证券价格的最高价和最低价之间的差异，结合一段时间内的平均波动幅度，来判断价格的超买超卖情况。
移动平均收敛背离指标通过短期和长期移动平均线的交叉情况，来判断价格的转势情况。
2. 技术指标的应用技术指标作为投资分析的工具，其应用需要结合具体的投资策略和市场环境。
首先，投资者可以通过技术指标来判断市场的行情走势，根据趋势指标的信号进行买卖操作。
例如，在移动平均线的支持下，如果证券价格上穿移动平均线，可能预示着价格即将反弹，投资者可以考虑买入。
如果证券价格破位下跌，下穿移动平均线，可能预示着进一步下跌行情，投资者可以考虑卖出。
其次，技术指标还可以用于判断市场的超买超卖情况。
当价格超过布林带上轨时，意味着市场可能过于乐观，投资者可以考虑卖出。
当价格跌破布林带下轨时，意味着市场可能过于悲观，投资者可以考虑买入。
第十章证券投资指标分析
式中，CPt为当天的收盘价；n为所选取的日数，市场一般 采用的有12、14及20天。Hn和Ln分别为最近n天内（包括当 天）出现的最高价和最低价。
应用法则
%R的值越小，市场的买气越重，而值越大表示市场的卖气
越浓。该值大于80，市场超卖；小于20，市场超买。
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第十章证券投资指标分析
超 卖
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第十章证券投资指标分析
10.2 市场动量指标
相对强弱指标（RSI）
应用法则
RSI大意味着是强市，否则就是弱市。
RSI在50附近，表明多空双方买卖实力相当 。
RSI值在70以上视为进入超买区，相反，当RSI值在30以下
则视为进入超卖区域。
RSI的曲线形状。
RSI与股价的背离，包括顶背离和底背离。
在MTM（ROC）中一般以100（0）作为轴线，轴线以上是股
价上升动量区域，而轴线以下为股价下跌动量区域。在参数
的选择方面，如果作短线预测，市场一般惯用的为10天；若 是中长线预测，则可以考虑13周、26周甚至52周。
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Hale Waihona Puke 第十章证券投资指标分析PPT文档演模板
第十章证券投资指标分析
10.2 市场动量指标
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第十章证券投资指标分析
10.2 市场动量指标
市场动量指标一般属于中短线指标，是以概率统 计理论正态分布假设为基础，通过考察一段时间内的 股价变动范围及在此期间内某一时点的股价所处此范 围的相对位置来研判买卖时机。
动量指标具有特殊的效用，因为它通过短期的市 场波动揭示了市场的不均衡状态，即超买或超卖。动 量指标反映了一个趋势的动量大小，从而可以用于判 断当前趋势所剩的能量。
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80----100 50----80 20----50 0----20
极强 强 弱 极弱
卖出 买入 卖出 买入
注意“背离信号” 。底背离是买入信号，顶背 离是卖出信号。
二、随机指标（KD）
（一）KD线基本原理
KD随机指标(Stochastic)，为乔治·莱恩
（George Lane）首创的，是一个相当实用的 技术分析指标。
第三节 市场动量指标
一、相对强弱指标（RSI）
（一）RSI的涵义
即是将一段时间内涨势的总和，作为买方（ 需求方）的总力量；将一段时间内跌势的总 和，作为卖方（供给方）的总力量。RSI则 将涨幅平均值作为买力；跌幅平均值作为卖 力。以涨幅平均值除以涨幅平均值与跌幅平 均值之和，就得到RSI。
（二）MACD的计算
计算EMA
EtM C tA 1 EM t 1 A
式中：α为 修匀常数 ；N为周期单位数，即计算EMA
的移动平均周期数，如几日，几周等等。常用的是12
日和26日。
2
N 1
计算DIF
D E IF s M h A E or l M o tn Ag
计算DEA：DIF的移动平均数。
H5是最近5日内的最高价 L5是最近5日内的最低价
%K=( H3÷L3) ×100 其中：%K线，是K值的3日移动平均线。
H3是3日的(Ct-L5）的总和 L3是3日的（H5-L5）的总和 %D线则是%K的3日移动平均线。
（三） KD的应用原则
KD的取值区域
80----100 50----80 20----50 0----20
（一）移动平均的计算ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
移动平均的计算
简单算术移动平均 加权算术移动平均
⑴线性加权算术移动平均 ⑵平方加权算术移动平均 指数平滑移动平均
（二）移动平均线原理
移动平均在投资分析中的作用
移动平均线（ＭＡ）理论是以道·琼斯的 “平均成本概念”为理论基础，采用统计 学中“移动平均”的原理，将一定时期段 内的股票价格平均值连成曲线，用来显示 股价的历史波动情况，进而反映股价指数 未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏 理论的形象化表述。
（三） MACD的应用原则
DIF与DEA在0轴线以上时，为多头市场；在0 轴线以下时，为空头市场。
DIF向上突破DEA与0轴线时，均为买入信号。 在0轴线以下交叉，仅适宜空头回补。
DIF向下跌破DEA与0轴线时，均为卖出信号。 唯有在0轴线以上交叉，仅适宜多头卖出。
注意“背离信号” 。所谓“背离”即股价与 DIF的走向背离。底背离是买入信号，顶背离 是卖出信号。
其中：Ct是当日收盘价 H5是最近5日内的最高价 L5是最近5日内的最低价
%D=( H3÷L3) ×100 其中：%D线，其实是%K线的3日移动平均线。
H3是3日的(Ct-L5）的总和 L3是3日的（H5-L5）的总和
修正后的计算公式
K=[(Ct-L5）÷（H5-L5）]×100 其中：Ct是当日收盘价
第十章：证券投资技术指标分析 方法分解
技术指标的本质
技术指标是将对市场的定性认识进行定量分 析。
技术指标的应用原则
指标的背离 指标的交叉 指标的极端值 指标的形态 指标的转折 指标的盲点
应注意的问题
只是一种预测工具 不要频繁使用 注意其适用性
第二节 市场趋势指标
一、移动平均线理论
移动平均在投资分析中的作用
采用移动平均将一段时间股价的收盘价加 以平均，就可以得到这段时间内多空双方 的均衡价格。若现在的市场行情价格在均 衡价格以上，则意味着市场的买力（需求 ）较大；反之，若市场行情价格在均衡价 格以下，则意味着市场供过于求，卖力（ 供给）较大。
移动平均在投资分析中的作用
在典型的多头市场中，股价与移动平均线的 排列呈如下顺序：股价线在最上、其次是短 期均线、中期均线，最下面是长期均线。
当股价突然暴涨，突破移动平均线，且远离移动平均线， 则有可能产生回调，为卖出时机。
2020/7/2
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二、平滑异同移动平均线
(一)MACD基本原理
Moving Average Convergence and Divergence，指数平滑异同移动平均数。
根据移动平均线原理发展出来的MACD，主 要解决了移动平均线在盘整行情中难以作出 正确判断的问题，既能够较好地剔除移动平 均线频繁的假信号，又能确保移动平均线的 准确使用。
葛兰碧买卖法则
葛兰碧主要买卖法则
买入信号
当移动平均线从下降逐渐转为平缓或上升，而股价从移 动平均线下方突破移动平均线，为买进信号。（黄金交 叉）
当股价突然暴跌，跌破移动平均线，且远离移动平均线， 则有可能产生反弹，为买进时机。
卖出信号
当移动平均线从上升逐渐转为平缓或下跌，而股价向下 跌破移动平均线，为卖出信号。（死亡交叉）
其理论依据是，当价格上涨的时候，收市价 格倾向于接近当日价格区间的上端；在下降 趋势中，收市价格倾向于接近当日价格区间 的下端，随机指标的目的就在于显示在过去 一定日子里的价格区间中的相对位置。
（二）KD线的计算公式
乔治·莱恩的原始计算公式 修正后的计算公式
乔治·莱恩的原始计算公式
计算公式如下： %K=[(Ct-L5）÷（H5-L5）]×100
在典型的空头市场中，股价与移动平均线的 排列呈如下顺序：长期均线在最上、其次是 中期均线、短期均线，最下面是股价线。
多头市场
空头市场
（三）移动平均线应用
1、移动平均线的制作
确定趋势的种类和移动项数 计算移动平均数 根据均线系统研判
2、移动平均线的研判
主要的均线系统
短期均线系统（5、10、30日） 中期均线系统（20、60、120日） 长期均线系统（60、120、200日）
威尔德的RSI原始计算公式
威尔德的RSI原始计算公式为： RSI=100-[100÷(1+RS)] RS=(X日内上涨收市价的平均值÷X日内下 跌收市价的平均值)
威尔德一般将时间跨度定为14日。
（三） RSI的应用原则
长短期RSI的应用：短期RSI>长期RSI，为多 头市场；短期RSI<长期RSI，为空头市场。