认股权证的发行与转换核算浅谈
认股权证的会计解读
股 、 缩股 、 送现 、 配股 、 回购、 或 或 或 或
的最大可能 经济损失就 是其 前 已付出 涨时则可能具有收益的无限上涨 空间。
的 “ 金 白银 ” 真 ，而 众 多 非 流 通 股 股 东
的权利 金，而在标 的证 券市场价 格飞 则 总是不甚情愿 支付现 金 ，倒是对一 些不影响其现 金流量 的方式情有独钟，
方 式 。金 融 工 具 与对 价 工 具 的 双 重 身
九年轮 回。从投 资公众视野 消失 了整整九年的认股权证 ， ０ ５ 月 在２ ０ 年８
年代方显 “ 英雄本色” 。在美国权证一
２日随 着宝钢权证 的发行和交易而重 份值得关 注 ，尤其 是在认股权证 刚上 路强劲之 时 ，欧洲 权证市场也 日渐成 ２ 新 回归中国股市 。这既是 中国衍生金 市交 易，就遭遇 了尴 尬甚 至被人 讥笑 熟 ， 国 、 德 意大利 、 瑞士和奥地利等 国 为损伤 中小股东利益 的 “ 元凶” 。
重 要的使命 ，就 是作为政 府全力推进 走 过 了漫长 的岁月 ，最早 的权证雏形 草 写就 了中国权证 的早期 兴盛与衰 败 上 市 公 司 股 权 分 置 改革 中 非 流 通 股 股 可追溯到 １ １ 年 的美 国。权证在其艰 史 。 ９１ 东向流通股 股东支付对 价的一种 支付 辛 、漫长 的数十年风雨之 后 ，干 １７ ９０
投 资 者 ， 如 中 小 投 资 大 众 、机 构 投 资
务 ，即持有人通 过支付 少量 权利金 而 等方案 中 ，作为非 流通 股股东 与流通
ห้องสมุดไป่ตู้
者） 支付一定的对价 ， 作为因制度安排 持 有权 证 ，在 对标的证券 的市场走势 股股东 ， 各 自的价值倾 向互不相同。 其 改变给其 带来损失 的补偿 。在 探索和 行情 不甚看好 或者 自有 资金不足 的情 投资者 当然期待所得 到的是具 有现金 选择非 流通股股 东按一定 比例 向流通 况下 可 以选择 放弃行权 ，此时持 有人 含量极 高的确定性 收益 ，也就 是所谓
认股权证的会计处理【会计实务经验之谈】
认股权证的会计处理【会计实务经验之谈】认股权证是一种特定的契约，持有人有权利在未来某一特定日期（或特定期间内），以约定的价格（履约价格）购买/卖出一定数量的股票。
投资者有权利决定是否执行履约，而发行者仅有被执行的义务。
因此，为获得这项权利，投资者需付出一定的代价（权利金）。
发行者虽然收到权利金，却需要承担市场反向风险。
所以在认购权证发行同时，发行者会在市场上买进一定头寸的标的股票进行避险。
持有人获得的是一个行使权利而不是责任，持有人可选择行使与否。
认股证(实际上所有期权)与远期或期货的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任，而是一种权利，后者持有人需有责任执行双方在买卖合约上订明以一个指定的价格，指定的未来时间，交易指定的相关资产。
发行认股权证的会计处理分为三种情况，具体会计处理为按照发行权证的收到的价款，借记“银行存款”，贷记“认股权”。
一、股份支付在确认职工提供服务时做分录：借：管理费用贷：资本公积-其他资本公积二、如果在证券市场上发行认股权证就做分录：借：银行存款贷：资本公积-其他资本公积三、所有者权益以现金换普通股方式结算的看涨期权的会计处理的初始确认分录为：借：银行存款贷：资本公积-股本溢价认股权证也就等于看涨期权。
认股权证是金融市场中公司法人融通资金的一项重要商品，认股权证交易目前在一些成熟资本市场已非常活跃。
认识认股权证，更好地发挥认股权证在筹资和投资中的重要作用，是财务人员的应尽义务。
下面给出了认股权证的会计处理，希望大家学习掌握。
认股权证是一种特定的契约，持有人有权利在未来某一特定日期（或特定期间内），以约定的价格（履约价格）购买/卖出一定数量的股票。
投资者有权利决定是否执行履约，而发行者仅有被执行的义务。
因此，为获得这项权利，投资者需付出一定的代价（权利金）。
发行者虽然收到权利金，却需要承担市场反向风险。
所以在认购权证发行同时，发行者会在市场上买进一定头寸的标的股票进行避险。
认股权证发行的原因及其投资策略
投资者应根据自己的投资目标和风险承受能力，制定合适的退出策略。在达到预 期收益或市场行情发生变化时，应及时退出，锁定收益或减少损失。同时，在退 出时也应注意市场风险和流动性风险等因素。
04
认股权证投资风险及应对措施
市场风险及应对措施
01
02
03
股票市场波动
认股权证的价格与所挂钩 的股票价格密切相关，股 票市场的波动可能导致认 股权证价格的大幅变动。
利率风险
市场利率的变动会影响认 股权证的内在价值和市场 价格。
汇率风险
对于挂钩海外股票的认股 权证，汇率的波动也可能 对认股权证价格产生影响 。
市场风险及应对措施
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应对措施
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分散投资：将资金分散投资于 不同的股票或认股权证，以降 低单一股票或认股权证的风险
。
定期调整投资组合：根据市场 情况定期调整投资组合，以降
与此同时，发行市场也存在着一些问题，如市 场流动性不足、价格波动大等，需要进一步加 以改进和完善。
发展趋势预测及影响因素探讨
随着国内资本市场不断完善以及投资者对金融衍生品的认识不断提高，认股权证发 行市场有望继续保持快速发展趋势。
影响认股权证发行市场发展的因素主要包括宏观经济环境、政策法规、技术创新以 及投资者风险偏好等。
通过授予员工认股权证，公司可以激 励员工更加努力地工作，提高员工的 工作积极性和忠诚度。
03
认股权证投资策略
投资目标与风险承受能力评估
投资目标明确
在投资认股权证前，投资者应明 确自己的投资目标，如资产增值 、获取收益等。
风险承受能力评估
投资者应对自己的风险承受能力 进行评估，了解自己的风险偏好 和风险承受能力，以便选择适合 自己的投资品种和策略。
认股权证对上市公司财务的影响分析
认股权证对上市公司财务的影响分析认股权证是指一种股票衍生品，其交易行为相对复杂。
认股权证一般由上市公司在资本市场发行，购买认股权证可以获得一定的购股期权，即在指定时间内以指定价格购买公司股票的权利。
认股权证的发行对上市公司的财务情况会产生一定的影响，本文将分析认股权证对上市公司财务的影响。
一、认股权证对上市公司股份结构的影响认股权证的发行会对上市公司的股份结构产生一定影响。
首先，认股权证的发行会增加上市公司的流通股份，增加公司的股份稀释程度。
其次，在行使认股权证时，需要发行新股份，进一步增加公司的股份数量，进而影响公司的实际控制权。
对于投资者来说，购买认股权证的主要原因是希望公司股票价格上涨，从而获得更高的收益。
但是，认股权证的发行也让公司的原有股东面临着股份稀释的风险，丧失一定的控制权。
二、认股权证对上市公司财务状况的影响认股权证的发行会对上市公司的财务状况产生一定的影响，主要表现在以下几个方面：1、对于公司的股权基础和股本结构的影响。
认股权证的发行引进了一些非常规股权，增加了股本的复杂度，加大了财务管理的难度。
此外，认股权证不像股票那样直接带来融资的效果，而是通过发行并销售认股权证将可转换为普通股的权利“包装”出售，并利用股票价格的变化实现获利。
2、对公司财务报表的影响。
公司因发行认股权证而产生的财务变化包括经营性活动中股票奖赠的会计处理、资本性活动中股本增加、资本性交易中股票增发等都会在公司的财务报表中得到体现，这将影响公司的财务指标，以及股东、投资者等的对公司财务状况的分析和判断。
3、对公司的经营状况的影响。
发行认股权证可能带动公司股票价格的上涨，从激励员工到吸引更多股民参与，都会对公司的经营状况造成积极影响。
但是，如果股票价格下跌，认股权证的持有者则有可能不行使权利，进而对公司的经营带来不利影响。
三、认股权证对上市公司治理的影响认股权证的发行对上市公司的治理机制也会产生一定的影响。
其一方面，公司股权结构变得更加复杂，增加了公司的治理难度。
认股权证的会计处理
认股权证的会计处理请教下认股权证的会计处理是如何的？比如按一定价格发行认股权证的账务处理，按一定价格购买认股权证的账务处理，认股权证的后续计量（公允价值变动），以及行权买入股票时的账务处理。
还有对现有股东无偿附送认股权证的账务处理？股份支付那一章好像是针对职工或者提供服务的其他方而言的，比如股份支付在确认职工提供服务时做分录：借：管理费用贷：资本公积-其他资本公积那么是不是参照上面如果在证券市场上发行认股权证就做分录：借：银行存款贷：资本公积-其他资本公积但是在所有者权益那一章对以现金换普通股方式结算的看涨期权的会计处理的初始确认分录为：借：银行存款贷：资本公积-股本溢价认股权证也就等于看涨期权啦，那到底是按上面分录的哪一个来做比较合适啊？另外认股权证可以计入“交易性金融资产”吗，好像按交易性金融资产的确认条件看，认股权证也可以作为“交易性金融资产” 啊？认股权证的问题像是负债，金融负债那一章有相关内容的，分几种情况处理的，不是单一的其他资产公积对于期货，期权这类衍生工具的会计处理，别较真，因为国外对于这类的处理本身就有分歧的，中国就更不用说了，还没明确定义，所以不用较真国际会计准则关于金融工具会计的主要规定国际会计准则中同金融工具会计处理和信息披露相关的准则主要包括《国际会计准则32 号－金融工具：披露和列报》（IAS32）和《国际会计准则39 号－金融工具：披露和列报》（IAS39）。
上述两个准则可以看作国际会计准则中关于金融工具会计的基础性准则。
当然，由于金融工具可以在多种业务中使用，如作为支付工具、或者套期保值工具等，其会计还要考虑到具体业务会计处理的影响。
因此，金融工具会计也可能涉及到其他相关的准则。
例如，金融工具如用作员工福利，或者以取得商品或者接受服务作为自身权益性工具的对价，则可能涉及到《国际财务报告准则第2 号－基于股权的支付》（IFRS2）的规定。
一、《国际会计准则32 号－金融工具：披露和列报》的主要规定IAS32 由国际会计准则委员会于1995 年3 月正式发布，并于1996 年开始生效。
浅谈认股权证在投融资中的作用
（一）对冲风险，锁定盈利
当公司持有某种股票，却又担心股票价格下跌时，可以购进认沽权证，锁定出售价格；当后市标的股票价格下跌，投资者可以通过执行权证获利来弥补标的股票价格下跌的损失，当后市价格上涨可享受价格上涨的收益，仅仅损失有限的权利金。当公司希望将来买入某种股票，却又担心买入前价格上涨，可以购进认购权证，锁定买入价格。如果后市标的价格下跌，可以以更低的价格购买标的资产而损失少量的权利金；如果后市价格上涨，可以执行权证锁定的买入价。当公司已经在标的股票上实现盈利，但对后市把握不大时，可以利用认股权证锁定既得的利润，公司可卖出标的股票并买进相应的认购权证；如果后市标的股票价格下跌，可以以更低的价格购入标的股票而损失少量的权利金；如果后市价格上涨，可以执行权证享受锁定的价格。当前权证市场中具备避险功能的权证品种包括钢钒PGP1、包钢JTP1、华菱JTP1等权证。[4]
（二）改善资本结构及公司治理结构，加强公司约束机制
投资者行使认股权证时公司会增发普通股，从而给公司注入新的股本资本，使原有的负债筹资额保留不变。权益资本比例上升，债务资本比例相对下降，权益负债比例得到改善，因此改善了公司的资本结构，增加了公司负债筹资能力，并且作为一种国际公认的有效激励方式，用股票期权的方式来改善国有企业法人治理结构问题。另一方面，再融资中引入认股权证后，如果上市公司业绩下滑就可能导致大量权证不被执行，发行人募集不到计划的资金规模，因此，发行人自然会在认股期限内提高经营效率以维护公司股价。[2]
三、认股权证在投融资中的拓展作用
本文第一、二部分已阐述了认股权证在公司投融资中的一般性作用，除此之外，随着认识的深入和经验的积累，这一新型衍生工具还可以有一些拓展作用。例如用认股权证解决高管激励不足，并购融资工具缺乏，银企关系不良等问题，在股权分置改革的时期，也可以作为改革试点的一种工具。
认股权证发行的原因及其投资策略
随着中国资本市场投资者结构的优化和投资理念的成熟， 认股权证市场的投资者结构日趋成熟，理性投资成为主导 。
未来发展潜力巨大
随着中国资本市场的进一步开放和金融创新的深入推进， 认股权证市场未来发展潜力巨大，有望成为资本市场的重 要组成部分。
技术进步对认股权证市场的影响
01
提高交易效率
流动性风险
要点一
总结词
流动性风险是指认股权证交易不活跃或难以成交的风险。
要点二
详细描述
认股权证属于衍生品市场，其交易可能不如股票市场活跃 。在市场波动较大或认股权证成交量不足的情况下，投资 者可能面临难以成交的风险。因此，投资者在购买认股权 证时需要了解其交易情况，并选择流动性较好的市场和交 易商进行交易。
信息披露要求
信息披露内容
认股权证的信息披露要求 包括发行人财务状况、经 营情况、风险因素等。
信息披露时间
信息披露的时间要求包括 定期报告、临时报告等， 以满足投资者及时了解发 行人情况的需求。
信息披露方式
信息披露的方式包括公告 、通函、网上直播等，以 满足投资者获取信息的不 同需求。
监管机构与自律组织
监管机构
认股权证的监管机构包括证券监管部门、交易所等，负 责制定和执行相关法规，监督发行人和交易市场的合规 性。
自律组织
认股权证行业的自律组织包括证券业协会、交易所协会 等，负责行业自律管理，推动行业健康发展。
06
认股权证市场的展望与发展
国际市场的发展趋势
市场规模持续扩大
随着全球经济的发展和金融市场 的开放，认股权证市场规模持续 扩大，交易活跃度不断提高。
技术进步使得认股权证交易更加便捷高效，降低了交易成本和时间成本
剖析认股权证与企业融资计策
剖析认股权证与企业融资计策认股权证是指一种衍生品，是企业将某些股权转让给其股东，以便二者能够在未来以约定价格买卖股份的权利。
认股权证可以给股东带来多方面的好处，包括将投资分散、增加收益，并为他们提供了另一种获取利润的选择。
企业在出售认股权证的过程中，可以策划出一系列巧妙的策略，以获得融资并弥补现金流的缺口。
首先，认股权证是企业融资计策的一种新形式。
这是因为企业可以通过出售认股权证来扩大融资渠道。
与传统的债务融资相比，认股权证可以减少利息支出和偿还负担，因为只有当认股权证实际行使时，才会对企业产生成本。
此外，认股权证的票面价值远高于市场价格，也可以为企业提供一定的资金储备。
其次，认股权证可以帮助企业改善股权结构。
很多企业由于原始股东权益分布不合理导致难以获得外源性融资，难以首次上市或增发。
此时，企业可以让原始股东以优惠价格出售认股权证，并且让权证持有人在未来以较低的价格购买股份。
这对于股东来说是一个很划算的选择，同时还可以吸引更多投资者来扩大股权结构，进而更好地配置优质投资资源。
最后，认股权证计策还可以帮助企业巧妙应对市场波动风险。
当证券市场稳定时，认股权证的价格会上涨；而当市场低迷时，认股权证的价格会下降。
因此，企业可以根据市场的变化来灵活地发行认股权证。
当市场反弹时，企业可以通过行使权证来进行股票买卖，获得额外的收益。
而当市场下跌时，企业可以选择不行使权证，以保护自身股权。
综上所述，认股权证是企业融资计策中的一种灵活、多变形式，可以为企业带来多方面的好处。
企业应该根据自身的特点和市场情况，合理运用认股权证，扩大融资渠道并增强市场竞争力。
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工作研究与理论探讨内蒙古煤炭经济．2008年第5期“认股权证”的发行与转换核算浅谈
柳江茹
(中国矿业大学管理学院，江苏徐州221140)
摘要：随着。
认股权证”在我国的出现，了解和认知“认股权证”势在必行。
本文就“认股权证”的种类，发行与转换会计处理、核算问题谈了几点看法。
关键词：。
认股权证”，发行与转换；核算，
中图分类号。
F832．5文献标志码：B文章编号：1008--0155(2008)05--0015--02
通常，我们总认为“认股权证”是西方国家的事情，我们从不予以关注，但随着我国开始发行“认股权证”，了解和认知“认股权证”势在必行。
现就“认股权证”的发行与转换问题谈几点看法。
一、认股权证的概念
认股权证，又称股票购买权证或认股凭单，是指公司在发行债券(或优先股股票)时发生的给予购买债券(或优先股票)人享有按一定认购价格，在规定时间内购买一定数量普通股的权利证书。
二、认股权证的优点
由于认股权证可以购买普通股票，所以附认股权证债券利率通常比普通债券低。
发行者可以节省举债成本。
三、认股权证的种类
附认股权证的债券分为附可分离认股权证的债券和附不可分离认股权证的债券两种。
现就这两种类别认股权证的发行与转换核算举例分析。
1、企业债券发行时附发可分离认股权证
可分离认股权证是指认股权证不与债券连在一起，持券人可将认股权证直接出售获利或购买普通股票。
发行附可分离认股权证的债券时，应把发行净收入按认股权证和债券的公允价值，在这两种证券间分配，由债券负担的部分作为企业负债，由认股权证负担的部分作资本公积处理。
债券的公允价值等于债券到期应支付的面值的贴现值加上各期应计利息的贴现值即债券未来现金流量用现行市场利率折现的现值。
认股权证的公收稿日期：2008一05—07允价值等于发行净收入与债券公允价值的差额(差额为负，认股权证的公允价值以零表示，这种情况极少)。
例1：某公司以1040元的价格发行5年期、面值1000元的债券100张。
如果不附认股权证，每张市价(公允价值)1035元。
该公司每张债券附一张认股权证，认股权证每张市价5元。
该公司发行附认股权证的债券共收款104000元存人银行，作如下分录：
借：银行存款104000
贷：应付债券——面值100000
——利息调整3500
资本公积——其他资本公积500如果某公司以1040元价格发行债券时，债券市价为1038元，认股权证为6元，则：认股权证分配价值一104000×6×100／(1038×100+6×100)=598(元)；债券分配价值一104000×1038×100／(1038X100+6×100)=103402 (元)会计分录为：
借：银行存款104000
贷：应付债券——面值100000
——利息调整3402
资本公积——其他资本公积598
2、企业债券发放时附发不可分离认股权证
这种债券与认股权证连在一起，不可分离。
如果要行使认股权利，必须交出企业债券，其性质和可转换债券相同。
因此，发行附不可分离认股权证的债券核算比照可转换公司债券进行。
例2：某公司经批准于2007年1月1日按面值
作者简介：柳江茹(1975一)。
女。
内蒙古赤峰市人。
1999年毕业于中国矿业大学。
中共党员，工程师，2006年考入中国矿业大学管理学院就读工商管理专业研究生。
15
工作研究与理论探讨内蒙古煤炭经济2008年第5期
发行5年期，每年年末付息，到期还本的附认股权证的公司债券200000000元，款项已收存银行，债券票面利率为6％，利息按年支付。
债券发行1年后附认股权证的债券可转换为普通股股票，初始转股价为每股10元，股票面值为每股l 元。
假定2008年1月1日债券持有人将持有的附认股权证的公司债券全部转为普通股股票，某公司发行附认股权证公司债券时二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为9％。
某公司的账务处理如下：
(1)2007年1月1日发行附认股权证公司债券时：附认股权证债券的负债成分公允价值为：200000000X(p／s，99，5)+200000000又6％X(p／A，99，5)=176656400元
附认股权证公司债券权益成分公允价值为：200000000—176656400=23343600元
借；银行存款200oo o oo o
应付债券——附认股权证公司债券(利息调整)23343600
贷：应付债券——附认股权证公司债券(面值)200oo o000
资本公积——其他资本公积
23343600
(2)2007年12月31日确认利息费用时：
借：财务费用15899076(17665×9％)
贷：应付债券——附认股权证公司债券(应付得息)12000oo o
应付债券——附认股权证公司债券(利息调整)3899076
(3)2008年1月1日债券持有人行使转换权时j
转换的股数为：(17656400+12000000+ 3899076)／10—19255547．6股
不足1股的部分支付现金0．6×10=6元
借：应付债券——附认股权证公司债券(面值)200000000
——附认股权证公司债券(应付利息)12000000
资本公积——其他资本公积23343600
贷：股本19255547
应付债券——附认股权证公司债券(利息调整)19444524
资本公积——股本溢价196643523
库存现金6
参考文献：
El i朱学义．中级会计实务第三版[M]．中国矿业大学出版社．
E2]中国注册会计师协会编．全国注册会计师考试辅导教材2007版[s]．中国财政经济出版社．
(责任编辑：陈凌霄)
(上接第19页)的则较为原则。
一般来讲，精神损害数额多综合被害人精神损害的程度、侵害人的过错程度、侵害行为的社会后果及影响、当地的经济条件等多种因素予以确定。
这些因素可以归纳为二类：
(1)法定因素。
即司法解释所指出的侵害人的过程、程度、侵权行为具体情节、侵权造成的后果和社会影响、受害人精神损害程度(痛苦程度)及持续状况。
(2)酌定因素。
即根据立法精神，从司法实践中总结出来的，由法院灵活掌握、酌情适用的因素，即当事人主体类型、双方经济状况、侵权人认错态度和受害人的谅解程度、侵权人实际赔偿能力、社会状况的变化等因素。
如鉴于被告人的履行能力，依据我国有关法律和司法解释，结合当地普通市民的一般生活标准，法官和审判组可以在有关规定的幅度范围内既原则又灵活地选择一个合情合理合法合适的精神赔偿数额。
饭店作为一类特殊的民事主体，与其他的民事主体相比，既有共性，又具有许多其自身的特点。
以上所述仅仅是从某一个侧面对此进行了浅显的分析。
16
中国饭店业从上世纪80年代初起步发展到21世纪的今天，所面临的已经是全新的发展环境。
许多新课题的凸现，诸如产权改革、资本运营、集团化发展、整合与创新等，均标志着我国饭店业已进入了一个全新的、深层次的发展阶段。
近年来我国制定了一系列涉及饭店方面的全国性和地方性的法律、法规和规章制度。
但在目前的法律体系中，还没有一部完整的饭店法。
随着我国旅游事业和饭店业的发展，有关调整饭店和客人以及饭店和其他法律关系主体之间行为规范的法律法规会更加完善，饭店业将迎来更加辉煌灿烂的明天!
注释：
[1]袁义．饭店法规与法律实务[M]．江苏人民出版社，2004年8月版．
[2]邢夫敏．酒店客人物品的管理及其灭失责任归属E J3．中国酒店，2005，(5)．
E3]段国强．旅游投诉案例与分析EM]．中国旅游出版社，2003年2月版．
[4](美)史蒂芬．巴思著，张凌云主译．饭店业国际法律实务[M]．南开大学出版社，2004年2月版．(责任编辑：陈凌霄)。