历年存贷款及国债利率(1998-2012)
存贷款利率近些年变动数据
存款-活期(%存款-3个月(%)存款-6个月(1989-02-01 2.880 2.887.569 2.52 1990-03-21 2.880 2.887.5607.5690 1990-08-21 2.16-0.72 2.88 4.32-1.98 6.3 6.48-1.26 1991-04-21 1.8-0.36 2.16 3.24-1.08 4.32 5.4-1.08 1993-05-15 2.160.36 1.8 4.86 1.62 3.247.2 1.8 1993-07-11 3.150.99 2.16 6.66 1.8 4.869 1.8 1995-01-01 3.150 3.15 6.661995-07-01 3.150 3.15 6.661996-05-01 2.97-0.18 3.15 4.861996-08-23 1.98-0.99 2.97 3.331997-10-23 1.71-0.27 1.98 2.881998-03-25 1.710 1.71 2.881998-07-01 1.44-0.27 1.71 2.791998-12-07 1.440 1.44 2.791999-06-100.99-0.45 1.44 1.982002-02-210.72-0.270.99 1.712004-10-290.7200.72 1.712005-03-170.7200.72 1.712006-04-280.7200.72 1.712006-08-190.7200.72 1.82007-03-180.7200.72 1.982007-05-190.7200.72 2.072007-07-210.810.090.72 2.342007-08-220.8100.81 2.612007-09-150.8100.81 2.882007-12-210.72-0.090.81 3.332008-09-160.7200.72 3.332008-10-090.7200.72 3.152008-10-270.7200.72 3.152008-10-300.7200.72 2.88-0.27 3.15 3.24-0.27 2008-11-270.36-0.360.72 1.98-0.9 2.88 2.25-0.99 2008-12-230.3600.36 1.71-0.27 1.98 1.98-0.27 2010-10-200.3600.36 1.910.2 1.71 2.20.22 2010-12-260.3600.36 2.250.34 1.91 2.50.3 2011-02-090.40.040.36 2.60.35 2.25 2.80.3 2011-04-060.50.10.4 2.850.25 2.6 3.050.25 2011-07-070.500.5 3.10.25 2.85 3.30.25 2012-06-080.4-0.10.5 2.85-0.25 3.1 3.05-0.25 2012-07-060.35-0.050.4 2.6-0.25 2.85 2.8-0.25时间变动后本次变动变动前变动后本次变动变动前变动后本次变动数据来源：Wind资讯存款-1年(%)存款-2年(%)存款-3年(%)6.4811.34 2.78.6412.2413.14 3.429.72911.34011.3412.24012.2413.14013.14 7.748.64-1.4410.089.36-1.6210.9810.08-1.811.88 6.487.56-1.088.647.92-1.449.368.28-1.810.08 5.49.18 1.627.569.9 1.987.9210.8 2.528.28 7.210.98 1.89.1811.7 1.89.912.24 1.4410.811.7011.712.24012.2411.7011.712.24012.249.9-1.811.710.8-1.4412.247.92-1.989.98.28-2.5210.85.94-1.987.926.21-2.078.285.58-0.36 5.946.210 6.214.86-0.725.58 4.95-1.266.213.96-0.94.86 4.14-0.81 4.952.43-1.533.96 2.7-1.444.142.25-0.18 2.43 2.52-0.18 2.72.70.45 2.253.240.72 2.522.70 2.73.240 3.242.70 2.73.240 3.243.060.36 2.7 3.690.45 3.243.330.27 3.06 3.960.27 3.693.690.36 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6.66 5.673.6-0.27 3.874.86-0.185.04 5.31-0.27 5.58 5.44.20.6 3.65.10.24 4.86 5.560.25 5.31 5.64.550.35 4.25.350.25 5.1 5.810.25 5.56 5.8550.45 4.55 5.60.25 5.35 6.060.25 5.81 6.15.250.255 5.850.25 5.66.310.25 6.06 6.45.50.25 5.256.10.25 5.85 6.560.25 6.31 6.655.1-0.4 5.5 5.85-0.256.1 6.31-0.25 6.56 6.44.75-0.355.1 5.6-0.25 5.856-0.316.31 6.15变动后本次变动变动前变动后本次变动变动前变动后本次变动变动前变动后贷款-3至5年贷款-5年以上(%)14.419.26-1.9812.7811.52-2.8814.411.88-7.3819.26 -0.7210.810.8-0.7211.5211.16-0.7211.88 -1.0810.089.54-1.2610.89.72-1.4411.161.8912.06 2.529.5412.24 2.529.721.4410.813.86 1.812.0614.04 1.812.240.7212.2414.580.7213.8614.760.7214.040.5412.9615.120.5414.5815.30.5414.76-0.3613.514.94-0.1815.1215.12-0.1815.3 -2.1613.1411.7-3.2414.9412.42-2.715.12 -1.6210.989.9-1.811.710.53-1.8912.42 -0.369.369.72-0.189.910.35-0.1810.53 -1.8997.65-2.079.728.01-2.3410.35 -0.457.117.2-0.457.657.56-0.458.01 -0.72 6.66 6.03-1.177.2 6.21-1.357.56 -0.45 5.94 5.58-0.45 6.03 5.76-0.45 6.210.27 5.49 5.850.27 5.58 6.120.36 5.760 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3.06 2.30.05 2.352.80.05 2.853.060 3.06 2.20.1 2.32.80 2.83.060 3.06 2.25-0.05 2.22.80 2.83.060 3.06 2.250 2.252.80 2.83.060 3.06 2.3-0.05 2.252.80 2.830.063.06 2.4-0.1 2.3变动后本次变动变动前变动后本次变动变动前变动后本次变动变动前存贷利差-3年存贷利差-5年-0.36-3.06 4.32-8.46-2.34 2.34-0.36-3.06 3.06 4.320 1.8-1.08-0.36 2.52-1.80.72 1.0800.72 1.8-0.360-2.520.720.18-3.240.720-1.4400.18-1.980.180.72-0.7200.9-0.90.181.26-1.260.72 1.44-1.440.92.34-0.9 1.263.06-1.26 1.442.7-0.18 2.343.42-0.36 3.063.15-1.08 2.7 3.87-1.53 3.422.79-2.793.15 3.69-3.69 3.872.16-0.9 2.79 2.79-1.353.692.52-1.71 2.163.06-2.34 2.793.24-1.8 2.52 3.33-1.71 3.062.97-2.793.24 2.97-2.88 3.332.52-3.24 2.97 2.52-3.33 2.972.52-2.52 2.52 2.52-2.52 2.522.79-2.79 2.52 2.79-2.79 2.522.61-3.06 2.79 2.7-3.24 2.792.61-2.88 2.61 2.7-2.97 2.72.34-2.79 2.61 2.25-2.79 2.72.34-2.61 2.34 2.16-2.43 2.252.25-2.52 2.34 2.07-2.34 2.162.25-2.52 2.25 2.07-2.34 2.072.16-2.34 2.25 1.98-2.07 2.071.89-1.892.16 1.89-1.89 1.981.89-1.62 1.89 1.89-1.62 1.891.89-1.89 1.89 1.89-1.89 1.891.98-1.62 1.892.07-1.62 1.892.07-0.9 1.98 2.25-0.99 2.072.07-1.8 2.07 2.34-2.07 2.251.75-2.27 2.07 1.94-2.54 2.341.7-2 1.75 1.85-2.2 1.941.6-1.95 1.7 1.6-2.05 1.851.65-1.9 1.6 1.55-1.8 1.61.65-1.9 1.65 1.55-1.8 1.551.75-1.4 1.65 1.7-1.3 1.551.9-1.5 1.75 1.8-1.45 1.7变动后本次变动变动前变动后本次变动变动前。
中国人民银行发布的历年贷款利率表
万分之4.2/日
1996-08-23
9.18％/年
10.08％/年
10.98％/年
11.7％/年
12.42％/年
7.65‰/月
8.4‰/月
9.15‰/月
9.75‰/月
10.35‰/月
万分之2.55 /日
万分之2.8/日
万分之3.05/日
万分之3.25/日
万分之3.45/日
1997-10-23
万分之1.916/日
万分之1.958/日
7.65％/年
8.64％/年
9.36％/年
9.90％/年
10.53％/年
6.375‰/月
7.2‰/月
7.8‰/月
8.25‰/月
8.775‰/月
万分之2.125/日
万分之2.4/日
万分之2.6/日
万分之2.75/日
万分之2.925/日
1998-03-25
7.02％/年
7.92％/年
9.00％/年
9.72％/年
万分之1.775/日
万分之1.85/日
万分之2.0/日
万分之2.1/日
1999-06-10
5.58％/年
5.85％/年
5.94％/年
6.03％/年
6.21％/年
4.65‰/月
4.875‰/月
4.95‰/月
5.025‰/月
5.175‰/月
万分之1.55/日
万分之1.625/日
万分之1.65/日
万分之1.675/日
7.47％/年
7.65％/年
7.83％/年
5.4‰/月
6.075‰/月
6.225‰/月
1998年到2020年人民银行贷款基准利率
1998年到2020年，人民银行贷款基准利率发生了多次变化，反映了我国宏观经济环境和金融市场的发展变化。
本文将从以下几个方面对这一时期人民银行贷款基准利率的变化进行全面解读。
一、1998年到2020年人民银行贷款基准利率的整体变化趋势1998年，我国人民银行首次实施了贷款基准利率，并将其定为10。
接下来的几年中，随着国内外经济形势的变化和金融市场的发展，人民银行多次对贷款基准利率进行了调整。
2002年，贷款基准利率调整至6.12，2007年再次调整至6.39。
随着全球金融危机的爆发，2008年底人民银行宣布降低贷款基准利率至5.58，以刺激经济增长和稳定金融市场。
此后，贷款基准利率一度保持稳定，直至2012年开始再次调整。
2012年至2015年期间，人民银行对贷款基准利率进行了多轮降息调整，最低调整至4.35。
2015年之后，贷款基准利率又经历了数次微调，直至2020年末保持在4.65。
二、人民银行贷款基准利率变化的影响因素分析1. 国内宏观经济形势：人民银行贷款基准利率的调整往往与国内宏观经济形势密切相关。
在经济增速放缓或通货膨胀较为严重时，人民银行往往会采取降息措施以刺激经济增长。
相反，当经济过热或通货膨胀压力较大时，人民银行则会采取升息措施。
2. 国际金融市场变化：国际金融市场的变化也会对人民银行贷款基准利率的调整产生影响。
全球经济形势、国际油价波动、外汇市场波动等因素都可能影响人民银行的汇率政策和贷款利率水平。
3. 金融监管政策：人民银行对于金融机构的监管政策也会影响贷款利率的调整。
对于房地产市场调控的加强或者放松，都会对贷款利率产生一定的影响。
三、1998年到2020年人民银行贷款基准利率变化的趋势分析从1998年到2020年，人民银行贷款基准利率总体呈现出长期下降的趋势。
在这一时期内，我国经历了经济快速增长、金融市场改革开放以及金融市场化程度不断提升的过程。
在这一背景下，人民银行在制定贷款基准利率时需要考虑的因素也日益繁多，政策的制定也更加灵活。
我国货币政策的演变历程
2.调控措施 2003-2006年期间，我国中央银行采取的是稳中从紧 的货币政策，宏观调控强调“渐进式”，防止经济增长由 偏快转为过热和刚开始显现的物价上升现象。 实施的主要政策有: 第一：2004年放开人民币存款利率下限和贷款利率 上限; 第二：八次提高了金融机构存款(一年期提高至 4.14%)和贷款(一年期提高至7.47%)的基准利率; 第三：灵活运用公开市场业务(发行央行票据)，保持 基础货币平稳增长; 第四：十五次上调了存款准备金率(从6%到14.5%)， 实行了差别存款准备金率制度。
二、1987-1991年以反通胀为主要目标的“硬着陆式”调控 1.政策出台的背景 此阶段我国宏观调控面临的最主要问题也是通货膨 胀。由于我国中央银行在84-85年采取的紧缩政策尚未完 全产生效果，86年又转向放松信贷的政策，开始全面松动， 进一步导致了需求量的严重膨胀，严重影响了我国经济的 健康发展。 本时期的主要特点是需求膨胀—财政赤字—货币供 应量激增—物价上涨等几个方面的恶性循环。88年我国的 通货膨胀率创建国以来新高，达到了18.8%。为满足资金 需求，政府加大财政支出，导致财政赤字进一步加大。为 解决财政赤字，货币供给不断在大规模增加，在1991年 年底，M2余额已达到19349.9亿元。
面对此时的国内外经济形势我国政府继续把促进经济平稳较快发展作为宏观调控的首要任务实施适度宽松的货币政策保持政策的连续性和稳定性处理好管理通胀预期调整经济结构和保持经济平稳较快发展的关系逐步引导货币条件从反危机状态回归常态水平
我国货币政策的演变历程
改革开放以来，我国经济增长不断起伏(见图1-1)，政 府为此采取了不同的宏观调控手段加以干预和调节。从总 体来说，经济波动呈现谷位升高、峰位降低、波动幅度缩 小的趋势，一定程度上说明我国政府的政策调控水平在不 断提高。 在1984年之前，我国人民银行和商业银行的职能没有 分开。因此，我国真正意义上实践货币政策来调控宏观经 济是从1984年人民银行专门行使央行职能而建立起正式 的二级银行体制开始的。从此之后，可以把我国货币政策 调控宏观经济运行的历程划分为以下几个阶段:
历年存、贷款、国债利率表 1994to2012
2002年（凭证式)四期11/1-11/30 2003年（凭证式）一期2/20－3/31 2003年（凭证式）一期2/20－3/31 2003年（凭证式）二期4/1－7/31 2003年（凭证式）二期4/1－7/31 2003年（凭证式）三期9/1－11/30 2003年（凭证式）三期9/1－11/30 2003年（凭证式）四期11/20－12/20 2003年（凭证式）四期11/20－12/20 2004年（凭证式）一期3/1－3/31 2004年（凭证式）一期3/1－3/31 2004年（凭证式）二期4/1－5/31 2004年（凭证式）二期4/1－5/31 2004年（电子记账凭证式）三期6/10－6/25 2004年（凭证式）四期7/1－8/31 2004年（凭证式）四期7/1－8/31 2004年（电子记账凭证式）五期9/6－9/17 2004年（凭证式）六期10/1－10/28 2004年（凭证式）六期10/29－11/30 2004年（凭证式）六期10/1－10/28 2004年（凭证式）六期10/29－11/30 2005年（凭证式）一期3/1-3/31 2005年（凭证式）一期3/1-3/31 2005年（凭证式）二期4/10-4/30 2005年（凭证式）二期4/10-4/30 2005年（凭证式）三期5/1-6/30 2005年（凭证式）三期5/1-6/30 2005年（凭证式）四期8/1-9/30 2005年（凭证式）四期8/1-9/30 2005年（凭证式）五期10/15-11/30 2005年（凭证式）五期10/15-11/30 2006年（凭证式）一期 2006年（凭证式）一期 2006年（凭证式）二期 2006年（凭证式）二期 2006年（凭证式）三期 2006年（凭证式）三期 2007年第一期储蓄国债（电子式） 2008年第一期储蓄国债（电子式） 2008年第二期储蓄国债（电子式） 2008年第三期储蓄国债（电子式） 2009年第一期储蓄国债（电子式） 2009年第二期储蓄国债（电子式） 2009年第三期储蓄国债（电子式）
历年存款利率表
单位：年息% 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 调整执行日期 年 1982 1985 1985 1988 1989 1989 1990 1990 1991 1991 1993 1993 1993 1993 1996 1996 1997 1998 月 4 4 8 9 2 6 4 8 4 7 3 5 7 7 5 8 10 3 日 1 1 1 1 1 1 15 21 21 1 1 15 1 11 1 23 23 25 1.80 2.16 3.15 2.97 1.98 1.71 1.44 6.66 4.86 3.33 2.88 2.88 9.00 7.20 5.40 4.14 4.14 10.98 9.18 7.47 5.67 5.22 11.70 9.90 7.92 5.94 5.58 12.24 10.80 8.28 6.21 6.21 13.86 12.06 9.00 6.66 6.66 17.10 取消 取消 取消 取消 活期 2.88 2.88 2.88 2.88 2.88 2.88 2.88 2.16 2.16 1.80 《储蓄管理条例》实施，以后按原定存款利率计算 4.86 7.20 9.18 9.90 10.80 12.06 14.58 按一年期 以内(含一 年)整存整 取同档次 利率打六 折 7.56 6.30 4.32 3.24 7.74 6.48 5.40 10.08 8.64 7.56 10.98 9.36 7.92 11.88 10.08 8.28 13.69 11.52 9.00 16.20 13.68 10.08 定 期 整 存 整 取 三个月 半年 4.32 5.40 6.12 6.48 9.00 一年 5.76 6.84 7.20 8.64 11.34 9.18 12.24 二年 三年 6.84 7.92 8.28 9.72 13.14 五年 7.92 8.28 9.36 10.80 14.94 八年 9.00 9.00 10.44 12.42 17.64 定活两便 利息税
历年国债利率表
1994年（凭证式） 4／1—6／303年半年以下不计息; 满半年按9.54%; 满一年按11.52%; 满二年按12.60%计算.13.96%+保值率 4月保值率为0.17%;5月为0;6月为04/1-6/301997/4/1-6/30对月对日，未到期兑付按兑取本金的千分之二收取手续费。
(93/7/11起给以保值率贴补)1995年(凭证式) 一期 3/1—7/313年半年以下不计息,满半年按9.36%;满一年按11.34%；满二年按12.42%计算。
14%3/1—7/311998/3/1-7/31对月对日，未到期兑付按兑取本金的千分之二收取手续费。
-1995年(凭证式) 二期 11/21-12/103年半年以下不计息，满半年按9.36%；满一年按11.34%；满二年按12.42%计算。
14%11/21-12/101998/11/21-12/10对月对日，未到期兑付按兑取本金的千分之二收取手续费。
-1996年（凭证式） 5/15-6/305年半年以下不计息，满半年按7.56%；满一年按9.54%；满二年按10.26%; 满三年按11.34%; 满四年按11.88%计算。
13.06%5/15-6/302001/5/15-6/30 对月对日，未到期兑付按兑取本金的千分之二收取手续费。
-1997年（凭证式）3/1-12/31 后延长至12/312年半年以下不计息，满半年按5.4%； 满一年按7.47%计算。
8.64%3/1-12/311999/3/1-12/31 对月对日，未到期兑付按兑取本金的千分之二收取手续费。
-1997年（凭证式)一期 3/1-12/31 后延长至12/313年半年以下不计息，满半年按5.4%, 满一年按7.56%； 满二年按8.01%计算。
9.18%3/1-12/312000/3/1-12/31 对月对日，未到期兑付按兑取本金的千分之二收取手续费。
-1997年（凭证式）二期 3/1-12/31 后延长至12/313年半年以下不计息，满半年按5.4%, 满一年按7.56%；满二年按8.01%计算。
经济专题一：对比2012年与1998年的稳经济政策
报告摘要1998年和2012年管理层开始救助经济时，大背景比较类似：第一，两次经济救助的背景都是国际金融危机，出口增速出现显著下滑；第二，两次经济救助之前，经济都是已经下滑了几年时间；两次经济救助时，物价都已经大幅下滑，1998年时还出现了通缩。
1998年，管理层采取了多种稳经济政策，货币政策是多次大幅度降息，向国有银行注资；财政政策是发行了2000亿投资国债，提高出口退税；同时，实施扩大内需政策，进行医疗、教育、住房三大市场化改革。
2012年，我国采取的稳经济政策比较单一，地方政府纷纷出台投资计划，货币政策逐步放松。
1999年下半年我国逐步摆脱了东南亚金融危机，但又遭遇2000年美国网络股的破灭，欧美经济陷入低迷，又拖累了国内经济两年。
近几年来，我国经济与欧美经济表现出较强的同步性，所以我国经济和国际经济很可能同时复苏，不用再遭遇外围环境的二次冲击。
1998年经济救助之后，地产和出口成为新的经济增长点，带来国民经济黄金十年。
而目前，地产降温，外贸红利消失，新兴产业的发展需要系统化的基础性条件，也需要生产关系的调整，但是目前改革艰难，经济环境缺乏高科技经济发展的土壤，所以在红利消失的背景下，我国的经济增速难以出现过去十年的高增长，经济增速中枢或将下移到7.5%左右。
一、1998年和2012年管理层开始救助经济时，大背景比较类似1、两次经济救助的背景都是国际金融危机，出口增速出现显著下滑以1997年7月泰国宣布放弃固定汇率制为标志，东南亚金融危机爆发，此后，菲律宾、印尼、马来西亚、韩国本币快速大幅贬值，东南亚金融危机在1998年演变为亚洲金融危机，亚洲经济深受影响，台湾、韩国、日本和香港的经济都出现显著下滑，导致我国出口增速也出现了快速回落。
2009年底希腊债务危机爆发，此后债务危机先后蔓延到葡萄牙、西班牙、意大利等国，欧盟债务危机全面爆发，此后欧盟债务国开始削减财政支出，导致欧盟经济出现衰退，影响到我国的出口，从2011年以来，我国出口增速出现持续的回落。
我国货币政策的演变历程
第三：连续4次下调了法定存款准备金率， 中小金融机构从17.5%下降到13.5%，大型金融 机构从17.5%下降到15.5%; 第四：并取消对商业银行信贷规划的约束， 引导其扩大贷款总量; 第五：暂停六月期、一年期和三年期央票发 行等措施以配合4万亿投资的积极财政政策
2010年是4万亿投资计划实施最后一年的，我国经济 继续朝宏观调控预期的方向发展，运行态势总体良好，农 业和工业生产都平稳增长，消费平稳较快增长，对外贸易 恢复较快。面对此时的国内外经济形势，我国政府继续把 促进经济平稳较快发展作为宏观调控的首要任务，实施适 度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，处理好 管理通胀预期、调整经济结构和保持经济平稳较快发展的 关系，逐步引导货币条件从反危机状态回归常态水平。
2011年至2012年，国际金融危机极端动荡状态已有 所缓和，我国经济运行态势总体良好，但国内物价上涨、 产能过剩以及人民币升值等压力加大，加上欧洲债务危机 的冲击，世界经济形势趋于复杂。同时，房地产市场、投 融资平台、民间借贷等领域潜在风险增大，国内需求存在 放缓压力。在这一系列因素的压力下，我国货币政策由适 度宽松转为稳健，把“稳增长”放在宏观政策调控的首位 。实行的主要货币政策有: 第一：2011年共适时上调了六次金融机构法定存款 准备金率，每次上调幅度是0.5%，从2011年12月开始到 2012年年底共下调了3次，最终大型金融机构的准备金率 是20%，中小金融机构的是16.5%;
二、1987-1991年以反通胀为主要目标的“硬着陆式”调控 1.政策出台的背景 此阶段我国宏观调控面临的最主要问题也是通货膨 胀。由于我国中央银行在84-85年采取的紧缩政策尚未完 全产生效果，86年又转向放松信贷的政策，开始全面松动， 进一步导致了需求量的严重膨胀，严重影响了我国经济的 健康发展。 本时期的主要特点是需求膨胀—财政赤字—货币供 应量激增—物价上涨等几个方面的恶性循环。88年我国的 通货膨胀率创建国以来新高，达到了18.8%。为满足资金 需求，政府加大财政支出，导致财政赤字进一步加大。为 解决财政赤字，货币供给不断在大规模增加，在1991年 年底，M2余额已达到19349.9亿元。