浅议证券公司的风险管理
浅析证券公司的风险管理
浅析证券公司的风险管理国外证券公司风险管理的一般经验以美国为例，证券公司一般被称为投资银行。
在美国，投资银行的形成、发展已经经历了很长时间，现代意义上的投资银行在19世纪30年代就已经萌芽，因此美国对于券商风险的管理有一些值得借鉴的经验和教训。
1、健全的组织体系。
在美国，证券公司一般设置风险管理委员会，该委员会一般附属于董事会，其成员一般由公司各个部门的高管构成。
这种成员构成方式可以使得各部门之间产生横向的联系，而作为各个部门的高管又可以使本职部门产生纵向的联系，这样就形成了矩阵式、网络状的监管体系。
在这个完整的监管体系中，各部门严格遵守有关规定共同降低证券公司所承担的各种风险。
2、规模经营。
保证证券公司资本的充足是国外券商应对风险的一个重要途径。
比如日本的野村证券、大和证券，美国的美林证券、摩根士丹利等国际知名券商其资本额都超过了200亿美元，这一数字大幅领先于我国国内的证券公司。
3、特色化、多样化的经营策略。
证券的成功离不开各个券商根据自身的特点和优势开展专业化、特色化的经营。
尤其是中小规模的券商往往集中精力、发挥优势在某些特定业务范围内展开竞争，以防止由于业务范围过于广泛造成的风险增加。
我国证券公司风险管理的策略1、完善证券公司多层次的风险管理组织架构。
目前，很多国内证券公司已经建立了相应的风险管理部门，然而大多券商并没有建成多层次的完整的组织体系。
一般而言，风险管理的组织体系可以由四个主要层次构成。
首先，各个业务负责人对其所负责分管业务的风险有不可推卸的首要责任;其次，风险管理部门与合规部门根据监管法规和公司规章制度主要通过数量化的方法控制公司的风险;再次，公司日常的风险控制由总裁和风险控制委员会领导，对公司的整体业务表现和风险事件负有直接明确的责任;最后，董事会及风险管理委员会对公司所有的风险负有最终的责任。
2、建立证券公司保险制度。
目前我国的证券市场并不十分完善。
证券公司虽然数目众多但良莠不齐，券商之间的竞争日益激烈，随着我国金融市场的逐步对外开放，我国券商还将要面对国外知名券商的挑战。
证券行业工作的证券市场风险管理
证券行业工作的证券市场风险管理随着全球经济的发展，证券市场在各个国家和地区扮演着至关重要的角色。
然而，证券市场也伴随着各种风险，这就需要证券行业从业者采取适当措施来降低和管理这些风险。
本文将重点探讨证券行业工作中的证券市场风险管理。
一、风险管理的重要性证券市场风险管理在保护投资者权益、维护市场稳定和促进可持续发展方面起着重要作用。
证券市场风险管理的核心目标是降低风险并保护投资者的利益。
通过风险管理，证券行业能够有效地应对市场波动、不可预见的风险事件和其他威胁。
二、风险识别与评估在证券行业工作中，风险识别与评估是风险管理的第一步。
通过对证券市场的全面监测和分析，识别和评估潜在风险变得尤为重要。
这些风险可以包括政治、经济、监管以及市场流动性等各种因素。
利用专业的风险评估工具和模型可以有效地对风险进行定量化和定性化的评估。
三、风险控制与防范基于风险识别与评估的结果，证券行业从业者需要制定风险控制措施和防范策略。
这包括了建立有效的内部控制机制、规范操作流程、加强员工培训和教育等。
同时，加强与监管机构的合作和沟通也是有效控制风险的重要手段，以便及时应对监管要求和市场变化。
四、风险应对与处置风险应对与处置是证券行业工作中的关键环节。
一旦风险事件发生，及时采取合适的措施进行应对和处置是至关重要的。
这需要证券行业从业者具备良好的应变能力和决策能力。
有效的风险溢价传导和风险分散是有效应对和处置风险的策略之一。
五、监管与合规在证券行业工作中，监管和合规是保证证券市场风险管理有效的重要保障。
证券从业者需要遵守相关法规和规定，确保自身行为的合法性和规范性。
与此同时，监管机构也需要加强对证券市场的监督和管理，确保市场的公平、公正、透明，降低诚信风险。
六、信息技术与风险管理信息技术在证券行业的风险管理中扮演着重要的角色。
利用信息技术，可以更好地进行风险定量分析和管理，提高风险处理效率和准确性。
此外，信息技术还可以用于监测市场风险、交易风险和操作风险等方面。
证券行业工作的证券公司的风险管理与内部控制
证券行业工作的证券公司的风险管理与内部控制在证券行业中，证券公司扮演着重要的角色，它们作为金融机构，承担着风险管理与内部控制的重要责任。
本文将探讨证券公司在风险管理和内部控制方面的重要性，以及一些相关的策略和实践。
一、风险管理的重要性风险是证券行业内不可避免的存在，它会对公司的盈利能力和声誉造成严重影响。
因此，证券公司必须建立一套有效的风险管理框架，旨在识别、测量和管理各种风险。
这些风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
首先，市场风险是证券公司面临的主要挑战之一。
证券公司需要监测市场波动，并对投资组合进行适当的资产配置和风险分散，以减少市场波动对公司财务状况的影响。
其次，信用风险是指当交易对手无法履行其债务时，证券公司面临的潜在损失。
为了管理信用风险，证券公司需要建立一套有效的信用评级体系，并且进行定期的风险评估。
流动性风险是指证券公司在短时间内无法满足资金需求的风险。
为了防范流动性风险，证券公司应该建立充足的流动性储备，并制定合理的流动性管理策略。
最后，操作风险是因为内部操作失误、欺诈行为或技术故障等原因导致的风险。
为了管理操作风险，证券公司应建立健全的内部控制制度，明确责任分工，并加强员工培训和监督。
二、内部控制的重要性内部控制是证券公司保护公司财产和利益的一种方式，它是通过一系列的控制措施来确保公司的业务活动在法律法规和内部管理准则的框架下进行。
首先，内部控制可以帮助证券公司识别和防止潜在的欺诈行为。
通过建立健全的内部控制制度，清晰定义员工的职责和权限，并加强对操作流程和财务报表的审查，可以降低员工的欺诈行为发生的可能性。
其次，内部控制可以提高证券公司的运营效率。
通过规范和优化内部流程，提高信息传递和沟通的效率，减少不必要的重复工作和错误，提高业务处理的效率和准确性。
此外，内部控制还可以减少证券公司的风险暴露。
通过建立一套完善的风险管理框架和内部控制措施，证券公司可以及时发现和应对各种潜在风险，从而降低潜在损失的风险。
证券行业的风险管理与合规措施分析
证券行业的风险管理与合规措施分析证券行业作为金融市场的重要组成部分，其风险管理与合规措施对于维护市场稳定和保护投资者利益至关重要。
本文将对证券行业的风险管理与合规措施进行分析，旨在探讨其在当前金融市场环境下的作用和意义。
一、风险管理的重要性风险是证券交易中不可避免的因素。
在充满不确定性的金融市场中，通过科学的风险管理可以降低投资者的风险暴露，保护投资者的合法权益。
证券行业风险管理的重要性体现在以下几个方面：1. 保护投资者利益：风险管理措施的制定和执行可以减少投资者的损失，降低市场不确定性对投资者的冲击，提高资本市场信任度，促进市场健康发展。
2. 维护市场稳定：风险是金融市场中的一种必然因素，但风险的失控可能导致市场恶性循环，引发金融危机。
通过风险管理措施的有效运用，可以预防和减少金融风险，维护市场的稳定和繁荣。
3. 提升金融机构竞争力：风险管理是金融机构科学经营的核心。
有效的风险管理可以提高金融机构对市场的适应能力，增强其竞争力，为机构的可持续发展提供坚实基础。
二、证券行业风险管理的主要措施为了有效管理风险，证券行业采取了一系列的风险管理措施，主要包括以下几个方面：1. 设立风险管理部门：各证券公司都应设立专门的风险管理部门，负责监测风险并制定相应的管理措施。
这些部门通常由经验丰富的风险管理专家组成，他们对市场波动和风险管理有深入的了解，能够及时应对市场风险。
2. 建立风险管理制度：证券公司应建立完善的风险管理制度，并按照制度要求执行。
制度需要包括风险定价模型、风险控制标准、风险限额等，以确保风险管理的科学性和规范性。
3. 强化内部控制：证券公司内部控制是风险管理的重要环节之一。
这包括完善的风险分析和内控框架，以及有效的风险监测和报告机制。
只有健全的内部控制体系才能确保风险管理的有效性。
4. 加强风险管理培训：要提高证券行业从业人员的风险意识和管理水平，需要加强风险管理培训。
培训内容可以包括风险类型和识别、风险规避和控制策略等，以提高从业人员的风险管理能力。
证券公司的风险管理与内控体系建设
证券公司的风险管理与内控体系建设在证券市场中，风险管理和内控体系的建设对于保障公司的稳健运营和投资者的权益至关重要。
本文将就证券公司的风险管理和内控体系建设进行探讨。
一、风险管理的重要性风险管理是证券公司运营中不可忽视的重要环节。
首先，风险管理有助于防范和控制各类风险带来的财务损失，保护公司和投资者的利益。
其次，风险管理可以提高证券公司的整体管理水平，强化公司在市场竞争中的可持续竞争力。
最后，风险管理有助于提升公司治理水平，增强公司的透明度和市场声誉。
二、风险管理的基本原则在风险管理中，应遵循以下基本原则。
第一，风险的全面识别和评估。
证券公司需要对各种风险进行全面的识别和评估，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
第二，分散化和多样化的投资组合。
证券公司应该通过分散投资和多样化投资组合来降低风险。
第三，合理的风险承受能力。
证券公司应根据自身实际情况合理确定风险承受能力，以确保公司的可持续发展。
三、风险管理的主要措施证券公司可以采取以下主要措施来进行风险管理。
第一，建立完善的风险管理架构。
证券公司应建立风险管理部门，并完善相应的职责和制度。
第二，建立健全的风险监测和预警机制。
证券公司应建立有效的风险监测和预警体系，及时察觉和评估风险，并采取相应措施进行应对。
第三，建立有效的内部控制制度。
证券公司应建立内部控制制度，明确各岗位的职责和权限，并建立相应的审计和监督机制。
四、内控体系的建设内控体系是证券公司保障业务安全和风险控制的关键。
建设健全的内控体系可以提高公司的运营效率和管理水平，保障公司的合规性并减少风险。
证券公司可以从以下几个方面建设内控体系。
第一，明确内控的目标和任务。
证券公司应明确内控的目标和任务，并将其纳入公司的战略和经营规划中。
第二，建立内部控制制度和流程。
证券公司应建立完善的内部控制制度和流程，确保各项业务活动符合法律法规和公司规定。
第三，加强内部控制的监督和评估。
证券公司应建立有效的内部控制监督和评估机制，及时发现和纠正问题，提升内部控制的有效性。
证券市场的证券公司业务风险管理
证券市场的证券公司业务风险管理一、概述在证券市场中，证券公司充当着承销、交易、投资咨询等多重角色，因此在其业务过程中，面临着多方面的风险。
本文将探讨证券公司业务风险的管理，并提出相应的解决方法。
二、市场风险管理证券公司在市场风险管理中，需面对市场行情变动、股票价格波动、利率变动等多种风险。
针对这种风险，证券公司可以采取以下措施：1. 建立科学的交易策略：证券公司可以通过分析市场行情和数据，制定合理的交易策略。
同时，引入量化交易和风险模型等技术手段，提高交易决策的科学性和准确性。
2. 加强风险控制：证券公司应建立完善的风险控制体系，包括设置风险预警指标、限制交易所使用的杠杆比例、控制交易规模等。
只有通过有效的风险控制手段，证券公司才能降低市场波动对其经营业绩的影响。
三、信用风险管理证券公司的信用风险主要来自于承销业务、融资业务和衍生品交易等方面。
为了管理信用风险，证券公司可以采取以下方法：1. 严格的风险审查：证券公司应建立健全的风险审查制度，对交易对方的信用状况、还款能力进行评估。
只有审慎选择合作方，才能减少信用风险事件的发生。
2. 建立风险对冲机制：证券公司可以通过购买信用担保、使用远期合约、购买信用保险等方式来进行风险对冲，降低可能的信用损失。
四、流动性风险管理流动性风险是指证券公司在交易中由于资金不足、资产转让困难等原因，导致无法及时满足客户需求。
为了管理流动性风险，证券公司可以采取以下举措：1. 健全的资金管理体系：证券公司应合理配置资金，确保资金的安全和有效利用。
同时，建立流动性风险管理模型，及时发现潜在的流动性压力点，做好风险预警和预案准备。
2. 建立紧急融资渠道：证券公司可以与银行、券商等建立长期合作关系，以便在需要时获得紧急的资金支持。
五、操作风险管理操作风险是指证券公司在业务操作中由于人为失误、系统故障等原因，导致交易误操作、信息泄露等问题。
为了管理操作风险，证券公司可以采取以下策略：1. 健全内部控制制度：证券公司应建立完善的内部控制制度，明确各项业务操作流程和岗位职责，加强内部各个环节的监管和协调，从而降低操作风险的发生概率。
证券行业的风险管理与风控措施分析
证券行业的风险管理与风控措施分析在证券交易领域，风险管理和风控措施是至关重要的环节。
本文将对证券行业的风险管理和风控措施进行详细分析，以帮助读者更好地理解和应对相关风险。
一、风险管理的概念和重要性风险管理是指通过识别、评估和应对可能对业务运作造成负面影响的各种风险的过程。
在证券行业，风险管理的重要性不言而喻。
由于证券市场的复杂性和不确定性，投资者和证券公司都面临着各种风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
有效的风险管理可以帮助机构在面对不确定的市场环境时保持稳健的运作，降低财务损失，并维护投资者的利益。
二、证券行业的常见风险类型1. 市场风险市场风险是指由于市场价格波动造成的投资价值下降的风险。
股票价格的涨跌、利率的变动以及整体经济状况的波动都可能对证券市场产生重要影响。
证券公司需要通过监控市场动态、研究市场趋势和利用风险管理工具来管理市场风险。
2. 信用风险信用风险是指因债务人无力或不愿按时偿还债务而导致的损失风险。
在证券行业中，信用风险主要来自于债券或其他债权工具的发行人未能按时支付利息或偿还本金。
为降低信用风险，证券公司需要对发行人进行信用评级，并采取适当的风控措施。
3. 操作风险操作风险是指由于内部流程、系统或人为因素导致的错误、失误或故障所带来的风险。
例如，交易错误、技术故障、信息安全漏洞等都属于操作风险的范畴。
为避免操作风险，证券公司需要确保内部流程的规范性、系统的安全性，并进行员工培训和技术更新。
三、证券行业的风险管理方法1. 风险评估和监控风险评估是指对风险进行定量或定性的评估和分析，以确定其对机构业务的潜在影响。
监控风险是指对各类风险进行跟踪和监控，及时发现和处理潜在风险。
证券公司需要建立完善的风险评估和监控机制，以确保能够及时应对各类风险。
2. 多元化投资组合多元化投资组合是指将投资分散到不同资产类别和市场，以降低特定投资风险。
证券公司可以通过建立多元化的投资组合来降低市场风险和信用风险，提高整体投资回报。
谈谈对证券公司全面风险管理的理解
谈谈对证券公司全面风险管理的理解证券公司全面风险管理是指证券公司在开展业务过程中，通过制定风险管理策略、建立风险管理制度、运用风险管理工具等手段，全面识别、评估、控制和化解各类风险，以保障公司资金安全、维护市场稳定和保护投资者利益的一种管理体系。
全面风险管理对于证券公司来说具有重要意义，可以帮助公司降低经营风险、提高经营效益，增强公司的竞争力。
证券公司全面风险管理的目标是保护公司的资金安全。
资金是证券公司的生命线，对于证券公司而言，资金的安全至关重要。
全面风险管理可以帮助公司识别和评估各类风险，对于可能导致资金损失的风险进行有效控制和防范。
通过建立严格的风险管理制度和完善的内部控制机制，可以有效保障公司的资金安全，避免因风险事件导致的资金损失。
证券公司全面风险管理有助于维护市场的稳定。
证券市场是一个敏感的市场，市场的稳定对于证券公司和投资者来说都非常重要。
全面风险管理可以帮助公司及时发现市场波动和风险因素，并采取相应的措施进行调整和应对。
通过建立风险管理策略和风险监测机制，可以有效预测和应对市场风险，维护市场稳定，保护投资者的合法权益。
证券公司全面风险管理还可以提高公司的经营效益。
风险管理是一项系统性工程，通过全面风险管理，可以帮助公司提高对风险的识别和评估能力，降低风险发生的概率和影响程度，从而减少经营风险，提高经营效益。
通过制定科学合理的风险管理策略，可以帮助公司实现风险与收益的平衡，优化公司的资产配置和经营决策，提高公司的盈利能力和竞争力。
在证券公司全面风险管理中，风险管理工具是非常重要的手段之一。
风险管理工具是指通过各种方法和工具对风险进行识别、评估和控制的手段。
常见的风险管理工具包括风险评估模型、风险指标体系、风险管理软件等。
通过运用这些风险管理工具，可以帮助公司更加科学地识别和评估风险，为公司的决策提供科学依据，提高风险管理的效果。
证券公司全面风险管理对于保障公司资金安全、维护市场稳定和提高经营效益具有重要意义。
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本文从实践的角度来探索如何券商做好风险管理工作。
关键词: 券商业务; 风险管理中图分类号: F270文献标识码: A文章编号: 1009-8631(2010)03-0036-02财务管理的对象是资金运动,理论上,预算管理、财务考核、现金流管理、财务分析都有很多好的著作;实务工作中,各证券公司都有自己行之有效的工具和方法。
下面我着重谈谈如何运用财务管理中的风险管理理论和方法降低券商的业务风险。
一、浅析证券公司的业务风险1. 风险的定义风险是未来收益的不确定性,或是损失的可能性。
风险与收益的关系就像一个硬币的两面,两者同时存在,有收益就一定有风险,证券公司获得收益就必须以承担风险作为代价.2. 从风险来源看风险的分类从风险来源看,证券公司所面临的风险包括:市场风险,信用风险,操作风险,流动性风险,财务风险,法律政策风险,道德风险和信誉风险。
3. 重点从业务构成分析我国证券公司风险我国证券公司(指综合性证券公司)的主要业务按照《证券法》的有关规定有经纪、承销、自营、兼并收购、基金管理、咨询服务等。
因此证券公司风险根据业务可分为以下四大类:3.1证券经纪业务风险由于经纪业务收入占证券公司总收入的比例较大,一般达到40—50%以上,因此经纪业务风险是证券公司最基本的风险,主要表现有:(1)经营风险由于经纪业务的佣金收入占证券公司总收入的比重较大,证券公司对经纪业务的依赖性增强,二级市场行情波动对证券公司收益影响较大,当行情低迷时,固定成本(如通讯费用、场地租金等)居高不下,经营风险凸现。
(2)拓展业务风险随着证券市场规范化、市场化、国际化改革的深入,证券公司在激烈的竞争中拓展业务时采用的一系列手段措施,面临较大风险:A. 返佣。
返佣使经营成本加大,一旦行情不好,返佣成为节约费用的包袱;返佣的帐务处理有的返还现金,管理漏洞较多;返佣比例制定亦有较大的随意性,增加了规范管理的难度;同时返佣税金的收取有的只代扣了个人所得税,未扣所得税、营业税,留下了隐患。
B. 提供担保。
证券公司有的分支机构为客户贷款资金提供担保,因担保方比较隐蔽,只有在资金链出现断裂,才有可能被发现,而这时证券公司面临的风险已十分严重。
C. 三方监管。
有的证券公司分支机构实行三方监管(一客户提供资金给另一客户买股票,证券公司分支机构监管客户的股票,以保证另一客户资金安全),这是《证券法》不允许的行为,监管协议不受法律保障,监管行为不受法规认可,一旦发生纠纷,证券公司十分被动。
D. 业务创新。
为追求规模扩大和市场占有率增加,证券公司开展了一系列的业务创新,并与银行、保险等机构结成战略伙伴关系,业务创新遇到来自包括技术、咨询、培训和推广等多方面的挑战,风险控制难度加大。
(3)系统网络风险随着网络信息技术在证券行业的广泛应用,随着证券行业业务创新的不断深入,网络是否安全可靠、网络是否便捷高效变得越来越重要。
但证券公司对此的风险控制及抗风险能力仍不容乐观。
3.2 证券承销业务风险证券承销业务是证券公司的主要业务之一,因为项目周期长,受市场不可预测因素影响较大,随着监管力度的加强,证券公司的连带责任增加,公司各项风险增大。
如对上市公司的经营状况及发展前景研究不够,推荐企业发行证券失败而使证券公司遭受利润和信誉损失的风险。
对二级市场的走势判断错误,造成股票价格定位不合理或债券的利率和期限设计不符合市场需求,券商包销的股票卖不出去;或者在增发配股时成了上市公司大股东,证券公司资金被大量占用引发财务风险。
随着B股市场将率先成为全流通市场,B股承销业务将有较大发展,如果履行包销责任,还可能出现外汇风险。
对上市公司进行过分包装,在信息披露上出现过错,误导投资人,造成违规违法的风险。
3.3自营业务风险作为证券公司传统业务之一,证券自营收入约占中国证券公司总收入的30%,但其风险却比较巨大。
首先是市场风险,自营收益与二级市场走势关系密切。
目前我国证券二级市场整体来讲投机气氛较浓,市场波动相对频繁,很多证券公司未建立有效的业务决策系统、调研系统、操作系统及相应的管理制度责任制度,面对相对较少的投资品种,证券公司无法利用套期保值等手段规避证券市场波动的系统风险,因此,二级市场的价格异常波动会给公司业务带来较大的风险。
其次是新业务风险,很多新的交易品种即将推出,但由于业务新、经验少,容易出现问题。
同时它在能够规避风险的同时,也有放大风险的效应。
“李森事件”把百年历史的“巴林银行”毁于一旦就是典型的案例。
第三是违规操作风险,追求自营业务收益增加,恶意炒作使股价震荡加剧从中获利。
这种行为是《证券法》所严厉禁止的。
一旦受到查处,公司的各项业务都将受到严重影响。
3.4其他业务风险在上述三大业务之外,资产管理业务是很多证券公司未来发展的重点,但其带来的风险在2001年表现得尤为突出。
虽然《证券法》以及中国证监会的有关规定指出,证券公司在从事资产管理业务过程中不得向委托人承诺投资收益,但是不少证券公司在进行资产管理业务时,还是违规进行保底和收益分配承诺,在操作不当时,易使应由客户承担的市场风险,转化为由证券公司承担实际的亏损。
同时该业务未形成一套完整的收益分配机制,致使收益分配的品种单一、凭经验确定,客户可选择的机会少,证券公司遇行情波动较大时,风险应对的能力欠佳。
假设某证券公司注册资金20亿元,实际资产管理的资金100亿元。
允诺资金的保底利润率是10%。
按此计算,其年成本在10亿元左右,在大盘下跌20%,损失应超过15%达8.5亿元,加上公司自有的自营资金按10亿元计算,大盘下跌损失2亿元,则两者合计损失超过20.5亿元,对该证券公司来说已达到生死存亡的地步。
因此,证券公司在开展资产管理业务时一定要注意风险。
不能盲目扩展。
其他如国外证券公司获利丰厚的资产重组、并购业务在我国虽然也开展,但业务量较小,所以其风险并不明显。
二、风险管理的国际比较随着证券行业的快速发展,证券监管理部门和证券公司对风险管理的认识正在逐步提高,这是我国证券市场得以稳健发展和证券公司业务得以正常运转的前提条件。
但是我们也看到,与发达国家的证券公司相比,目前我国证券公司在风险管理方面还存在以下几方面的差距:1. 科学风险管理理念的缺乏发达国家的证券公司形成了一整套的科学风险管理理念,对风险管理有着很深刻的认识,不仅在风险管理的理论研究中取得了突破性的进展,而且在风险管理的实践中,逐步建立起从认识、衡量、评价到控制的一整套完整的管理体系。
而我国的证券市场与发达国家的证券市场相比发展时间较短,缺乏对风险管理的科学认识,风险管理的经验是在惨痛教训中积累的,没有形成适合中国证券市场科学的风险管理理念。
2. 组织架构上的差距国外发达国家的各证券公司,根据其自身发展需要构建了合理的内部组织结构,并且在市场发展中不断完善。
如美林公司的管理体系:一名公司副总裁具体分管公司全面的风险管理事务,由其领导公司的风险控制委员会,风险控制委员会的主要职责是设计和修订公司的风险控制政策及程序,规划各部门的风险限额,评估和监控各种业务风险等。
风险控制委员会的常设机构为风险与信用管理机构。
而我国多数证券公司未建立具有高效的风险管理职能的部门,或建立了风险管理职能部门,但未有效履行风险管理职能。
证券公司的风险管理体系、架构亟待完善。
3. 管理手段上的差异国外的证券公司对风险不仅能定性分析,而且能量化分析,即通过建立数学模型,运用统计技术等手段来定量分析风险。
对风险的定量分析不仅是证券公司自身防范风险的内在要求,也是监管部门的硬性规定。
在中国,很少有证券公司对市场风险进行定量分析,大多是仅凭经验判断风险,并以此进行定性分析。
4. 经营规模上的差距与国外证券公司相比,我国证券公司存在规模小、数量多的现象。
1998年全球十大证券公司平均资本(折合人民币,下同)为2334亿元,其中美林公司和摩根斯坦利分列一二位,资本规模分别为5618亿元、3448亿元。
1999年底我国共有专业证券公司90余家,累计总股本为286.56亿元,平均每家股本只有3.184亿元。
这样的规模难以适应中国证券市场对外开放将面临较大风险的现状,更不要谈与国际证券公司竞争了。
5. 风险防范与管理应对措施(1)面对风险,我们应该清醒地认识到第一,风险存在于各个业务环节,风险控制不仅是监控部门的职责,也是公司全体员工的职责。
第二,风险控制的目的不是消除风险,而是将风险控制在公司能够承受的范围之内。
第三、制约机制是风险控制的重要手段。
从职能角度来看,公司的决策机构,执行机构和监控机构完全分离;从业务流程来看,公司各项业务的前台处理和后台处理分别由不同部门完成;从岗位设置来看,不同岗位之间建立制衡关系;从业务防火墙来看,不同业务线之间的人员,资金,帐户分离,限制信息传递,以避免公司和客户之间的利益冲突,避免内幕交易。
第四、风险控制要符合成本效益原则:即险控制手段应与业务规模相配合。
第五、风险控制要遵循发展原则:随着业务的不断发展,风险控制的手段也需要不断进步,在设计各项业务创新过程中要同时设计风险控制措施。
(2)如何加强风险控制A. 树立科学的风险管理理念。
从国外证券公司实践来看,建立科学的风险管理理念比风险识别和风险评估更重要。
其认为业务的主要风险不是业务本身,而是业务管理方式,违反纪律或在监管方式上出现失误最有可能引发风险。
因此我们应不断地在整个证券公司内部强化纪律和风险意识,一方面自上而下地推动风险的警示教育;另一方面在对经营管理中的风险作深入研究的基础上,形成系统的风险控制制度,让每一位员工认识到自身的工作岗位上可能存在的风险,时刻警觉,形成防范风险的第一道屏障。
同时使风险管理策略具备灵活性,以适应市场不断变化的需要。
B. 建立合理的组织架构。
证券公司必须建立独立的风险管理委员会,确保公司对各种风险能够识别、监管和综合管理。
为此,风险管理委员会需建立严密的风险管理流程,一般包括:(1)成立一个正式的风险管理组织,此组织能确定风险监管流程;(2)审计委员会(向风险管理委员会负责)对公司整体风险监管流程进行定期的审核;(3)确定明确的风险管理政策和程序,并由定量分析工具来支持;(4)公司最高管理决策层明确规定风险容忍程度,并且定期进行检讨以确保公司的风险承受与公司的各项业务发展战略、资本结构以及现在和预期的市场条件相一致;(5)在职责和分工明确的情况下,保持业务、行政管理和风险管理之间的良好沟通和协调。