金融学第十二讲-金融市场概述精选版
《金融市场基础知识》讲义
《金融市场基础知识》讲义金融市场，就像一个巨大的舞台，各种角色在上面演绎着资金的流动和价值的创造。
对于想要在这个舞台上一展身手的人来说，掌握金融市场的基础知识是迈出的第一步。
一、金融市场的定义与分类金融市场是指资金融通的场所，它将资金的提供者和需求者连接起来，实现资金的优化配置。
按照交易对象的不同，金融市场可以分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场等。
货币市场是短期资金融通的市场，主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场等。
在这个市场中，资金的周转速度快，交易金额大，风险相对较低。
资本市场则是长期资金融通的市场，包括股票市场和债券市场。
这里的交易期限较长，风险也相对较高，但潜在的收益也更为可观。
外汇市场是进行外汇买卖的场所，汇率的波动会影响各国之间的贸易和投资。
黄金市场则是以黄金作为交易对象的市场，黄金作为一种传统的保值资产，在金融市场中具有特殊的地位。
二、金融市场的参与者金融市场的参与者众多，包括个人投资者、机构投资者、金融中介机构、企业和政府等。
个人投资者是金融市场中最基础的参与者，他们通过购买股票、债券、基金等金融产品来实现资产的增值和保值。
机构投资者如银行、保险公司、基金公司等，拥有雄厚的资金和专业的投资团队，在金融市场中发挥着重要的作用。
金融中介机构如证券公司、期货公司等，为投资者提供交易平台和金融服务，促进市场的交易活动。
企业是资金的需求者，通过发行股票和债券来筹集资金用于扩大生产和经营。
政府在金融市场中既可以是资金的需求者，通过发行国债来筹集资金，也可以是市场的监管者，维护市场的稳定和公平。
三、金融工具金融工具是金融市场交易的对象，它是一种载明债权债务关系的合约。
常见的金融工具包括股票、债券、基金、期货、期权等。
股票代表着对公司的所有权，投资者购买股票后成为公司的股东，享有公司的盈利分配权和决策权，但同时也要承担公司经营风险带来的损失。
债券是一种债务凭证，发行者按照约定的利率和期限向投资者支付利息和本金。
金融学第12讲-存款类金融机构
• 包括早期的货币的鉴定、兑换、保管、汇兑，现代的结算、代 理、信托、理财、信息咨询等。
• 特点：无需动用资金，如客户间不发生借贷关系，风险小，收 益稳定。
创新的表外业务指不直接列入资产负债表，但与表内 的资产负债业务存在密切关系的业务。
附属资本包括未公开的准备金、资产重估准备金和呆帐准备和长 期次级债等。
⊙ 根据《巴塞尔协议》，商业银行的资本充足率不得低于 8%，核心资本充足率不得低于4%。
⊙ 商业银行补充资本的方式包括：发行股票、发行债券，国 有银行通过财政注资等。
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中国工商银行资产负债表项目
资产：
现金及存放中央银行款项 存放同业及其他金融机构款项 贵金属 拆出资金 以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产 衍生金融资产 买入返售款项 客户贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 应收款项类投资 长期股权投资 固定资产 在建工程 递延所得税资产 其他资产
负债：
同业及其他金融机构存放款项 拆入资金 以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债 衍生金融负债 卖出回购款项 存款证及应付票据 客户存款 应付职工薪酬 应交税费 应付债券 其他负债
股东权益：
股本 资本公积 盈余公积 一般准备 未分配利润 外币报表折算差额
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（三）商业银行的业务
⊙ 表外业务（off balance sheet business） 指不直接进入资产负债表的业务，包括中间业务 和创新的表外业务。
⊙ 特点：
公众性、风险性、服务性。
⊙ 职能与作用：
信用中介；支付中介；创造信用与存款货币；转移与管理风险； 提供各种服务便利。
⊙ 业务运作的内在要求：
第1章 金融市场概述 《金融市场》PPT课件
表1—1 2009年中央财政国债余额情况表
单位：亿元
项
目
预算数
决算数
一、2008年末国债余额实际数
53 271.54
内债余额
52 799.32
外债余额
472.22
二、2009年末国债余额限额
62 708.35
三、2009年国债发行额
16 280.66
内债发行额
16 209.02
外债发行额
71.64
1．3 金融市场功能
➢ 再次，金融市场是中央银行进行公开市场业务操 作的地方，金融市场交易直接和间接地反映国家 货币供应量的变动。
➢ 最后，金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，全世界的金融市场已联成一体， 四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发 展变化情况。
1．3 金融市场功能
➢ 4）调节功能
➢ 第一，金融市场的直接调节作用。 ➢ 第二，金融市场的存在及发展为政府实施对
宏观经济活动的间接调控创造了条件。
1．3 金融市场功能
➢ 5）信息反映功能
➢ 首先，从宏观经济角度来看，金融市场向来被 视为经济发展的“晴雨表”。
➢ 其次，从微观角度看，金融市场上的各种证券， 其价格波动的背后总是隐藏着相关的信息，反 映其背后企业的经营管理情况及发展前景。
1．1金融市场及其构成要素
金融市场的监管
➢ 金融市场监管是指国家（政府）金融管理当 局和有关自律性组织（机构）对金融市场的 各类参与者及他们的融资、交易活动所作的 各种规定以及对市场运行的组织、协调和监 督措施及方法。
1．2 金融市场分类
金融市场的分类方法较多，按不同的标准 可以有不同的分类。
第1章 金融市场概述
《金融市场基础知识课件》
监管机构
金融市场的监管机构包括证券监管局、银行监管 机构和保险监管机构等。
法规
金融市场有一系列的法规，旨在维护市场秩序、 保护投资者权益。
金融市场的发展趋势
科技驱动
金融科技的快速发展将进 一步改变金融市场的格局 和运作方式。
全球化
金融市场的全球化程度不 断提高，国际间的金融交 流与合作更加密切。
可持续发展
功能
金融市场提供了资金融通、风险管理、价格 发现和资源配置等重要功能。
金融市场的分类
1 股票市场
用于交易公司股票的市 场，包括主板市场、创 业板和科创板等。
2 债券市场
用于交易债券的市场， 包括国债市场、企业债 市场和地方债市场等。
3 衍生品市场
用于交易金融衍生品的 市场，包括期货市场、 期权市场和合约市场等。
金融市场基础知识课件
这份课件将带您了解金融市场的概念、功能、分类，以及证券市场的基本概 念、交易流程，还有金融市场的监管机构、法规和发展趋势。
金融市场基础知识介绍
金融市场是指各种金融工具及其衍生品交易的场所，也是资金供求的市场。它在经济发展中起到了至关 重要的作用。
金融市场的概念和功能
概念
金融市场是一种集中交易金融资产的场所， 包括股票、债券和衍生品等。
金融市场越来越关注环境、 社会和公司治理等可持续 发展的因素。
证券市场的基本概念
证券市场是指进行证券交易的场所，包括股票、债券、基金和期权等证券。
证券交易流程
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下单
投资者根据交易策略，下或交易系统将买方和卖方
的委托订单进行撮合。
3
交割结算
买方支付购买价格，卖方交付相应的 证券，并进行交割和结算。
金融市场监管机构和法规
金融市场概论
金融市场概论金融市场是现代经济体系中的重要组成部分，它扮演着促进经济发展和资源配置的重要角色。
本文将介绍金融市场的概念、功能以及金融市场的主要类型。
一、金融市场的概念金融市场是指各种金融资产以及其衍生品进行交易的场所或渠道，并且在这些交易中形成的价格反映市场供需关系和参与者预期。
二、金融市场的功能1. 资金融通功能：金融市场作为资金的集聚和流通平台，提供了资金和投资的机会，促进了资源的有效配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了多样化的金融工具，可用于风险管理和保值。
3. 市场信息功能：金融市场作为信息中介，通过交易和价格形成，提供了市场参与者所需的信息。
4. 决策指导功能：金融市场反映了经济和金融的发展状况，能够为政府、企业、个人提供决策指导。
三、金融市场的主要类型根据交易对象和市场结构，可以将金融市场分为证券市场、货币市场、债券市场和外汇市场等。
1. 证券市场证券市场是指进行证券买卖交易的场所。
证券是指由股票、债券、基金等投资工具组成的一种金融资产。
证券市场可以进一步分为股票市场和债券市场。
- 股票市场：提供了股票的买卖交易场所，包括主板市场、创业板市场等。
投资者可以通过购买股票成为公司的股东，分享企业利润。
- 债券市场：提供了债券的买卖交易场所，包括国债市场、公司债市场等。
债券是一种借贷工具，投资者购买债券相当于向发行人借出资金，获取固定收益。
2. 货币市场货币市场是指进行短期借贷和短期投资交易的市场。
参与者主要是金融机构和大型企业，交易的对象是货币工具，如短期存款、货币市场基金等。
货币市场的特点是流动性强、风险低、期限短。
3. 债券市场债券市场是指进行长期债务融资和投资交易的市场。
债券市场包括政府债券市场和企业债券市场。
债券投资者通过购买债券，向债券发行人借出资金，获取固定的利息收益。
4. 外汇市场外汇市场是指进行外汇买卖交易的市场。
外汇是指不同货币之间的兑换比率。
外汇市场的参与者主要是金融机构和跨国企业，用于进行国际贸易和投资。
金融讲座：第十二章（2）套利与一价定律
金融讲座：第十二章（2）套利与一价定律第十二章套利与一价定律（2）新浪读书这种“空手套白狼”的机会就是“免费的午餐”。
在市场中，有很多人整天专门在寻找这种“空手套白狼”的机会。
这些人嗅觉敏锐，而且有很好的专业知识。
一旦发现这种机会，他们就会很快下手，低价在一个地方买进，高价在另一个地方卖出。
结果，就是两个地方的价格变成一样，即导致“一价定律”得到实现。
这样，“免费的午餐”也就不会长期存在。
在境外金融市场，特别是发达国家的金融市场中，卖空是一种很常见的投资方式，也是降低投资风险的一种常用手段。
卖空也是卖掉某种物品，但卖空与一般的出售不一样，它是卖掉自己手中并没有的东西。
在股市中，卖空就是按照现在的市场价格卖掉自己现在手里并没有的股票。
上面说到过的“套利”要通过卖空才能进行。
因此，在很多时候，如果法律不允许卖空，大家就不可能套利。
通常情况下，在发达国家，卖空是合法的。
但是，当股市下跌时，卖空可能加速股市的下跌。
股市下跌的时候，如果大家齐心协力大量买进股票的话，股市下跌的势头可能会得到控制，并且反弹回来。
而卖空却是抛售股票，这等于在本来就在下跌的股市背上狠狠地踩上一脚。
在股市中遭受损失的公众会强烈地反对卖空，而政府也常常会采取措施限制、甚至禁止卖空。
在1929年美国股市暴跌时，卖空在美国曾经是“过街老鼠，人人喊打”，因为大家都认为，正是卖空才导致了股市的暴跌。
在2007～2008年的金融危机中，卖空再次成了“过街老鼠”。
我国则长期禁止卖空。
1998年《证券法》虽然没有明文禁止卖空，但明文禁止“融券”。
融资是把资金借给别人，融券就是把股票等有价证券借给别人。
卖空的前提条件是我能够从别人那借到股票。
1998年《证券法》明文禁止证券公司把股票借给别人，这样我借不到股票，也就不可能卖空了。
我国2005年修订的新《证券法》虽然允许卖空，但允许卖空的规定至今还没有真正付诸实施。
因此，在我国目前还没有真正的卖空。
是不是如同很多人认为的那样，卖空导致股市的下跌，因此应该禁止呢？事实上，卖空这一“空手套白狼”的做法一定程度上是有利于股市的健康发展。
金融学金融市场的名词解释
金融学金融市场的名词解释引言：金融市场作为金融学的重要组成部分，是各类金融机构和个体进行金融活动的场所。
本文将对金融学中常见的金融市场相关名词进行解释和探讨，以加深对金融市场的理解。
一、股票市场股票市场是指供股票交易的场所或机构。
股票是股份公司为筹集资金而发行的一种有价证券，其在股票市场上进行买卖与交易。
股票市场为企业提供了一种融资方式，并为投资者提供了投资机会。
在股票市场上，投资者可以购买股票，通过股价的升降获得资本收益。
二、债券市场债券市场是提供债券买卖和融资功能的市场。
债券是企业、政府或机构为筹集资金而发行的一种有固定利率和期限的借款凭证。
债券市场的主要作用是提供融资渠道，发行者通过发行债券筹集资金，而投资者则可以通过购买债券获得固定收益。
三、货币市场货币市场是短期金融市场，用于满足金融机构和企业的短期融资需求以及调节流动性。
货币市场的参与者主要包括商业银行、中央银行和其他金融机构。
在货币市场上，参与者进行短期借贷、买卖短期金融资产，如国库券、银行承兑汇票等。
四、期货市场期货市场是进行期货交易的场所或机构。
期货是一种标准化合约，合约双方同意在未来的特定时间以约定价格进行交割。
期货市场主要有两个功能：一是提供风险管理工具，参与者可以通过期货合约锁定价格风险；二是提供投机机会，投资者可以根据市场走势进行期货交易，获得差价收益。
五、外汇市场外汇市场是进行外汇交易的市场。
外汇是不同国家货币之间的兑换比率，外汇市场提供了进行货币兑换的场所。
外汇市场参与者包括金融机构、跨国企业和个人投资者，他们通过买入或卖出不同货币以获得利润或进行跨国经营。
六、衍生品市场衍生品市场是进行衍生品交易的市场。
衍生品是一种派生于一种或多种基础资产的金融合约，如期权、期货、掉期等。
衍生品市场的主要作用是提供风险管理工具，帮助投资者通过衍生品合约锁定价格变动风险，同时也提供投机机会。
结论：金融市场是金融活动的重要场所，其中股票市场、债券市场、货币市场、期货市场、外汇市场和衍生品市场等扮演着不同的角色和功能。
金融学第十二讲-金融市场概述精选版
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参与者：即市场主体，包括个人、企业 和金融机构、政府、中央银行。 交易对象：指金融市场参与者进行交易 的标的物。 工具：金融工具，指以货币计值的信用 工具，包括股票、债券、商业票据等。
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金融市场的功能
聚集和分配资金的功能 转化与融通资金的功能 优化资源配置功能 分散和转移风险的功能 信号系统功能
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
中国的GDP本身存在统计方面的问题，但GDP仍然 是国际上比较能够综合反映经济实力的一个指标 。 股市作为国民经济的晴雨表是有一个前提的，就是 要一个比较规范的制度条件，规范发展、规模足够 大的股票市场。 （市值足够大；股市的组成要全面； 市场比较规范） 中国股市是“政策市”的特征特别明显。相比之下， 与宏观经济整体运行状况的相关性反而缩小。
公开市场的特征
1、交易活动不以客户关系为限； 2、交易价格公开； 3、交易工具是标准的； 通常我们所说的金融市场：货币市场＋资 本市场。
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构成要素
参与者 交易对象 工具 组织方式
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金融市场的概念
金融市场：指一切进行货币资金融通的场 所。 金融市场的分类 间接金融市场：银行存贷款＋信托＋保险 直接金融市场：
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参与者：即市场主体，包括个人、企业 和金融机构、政府、中央银行。 交易对象：指金融市场参与者进行交易 的标的物。 工具：金融工具，指以货币计值的信用 工具，包括股票、债券、商业票据等。
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1、交易活动不以客户关系为限； 2、交易价格公开； 3、交易工具是标准的； 通常我们所说的金融市场：货币市场＋资 本市场。
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构成要素
参与者 交易对象 工具 组织方式
金融学
浙江大学经济学院 章华
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金融市场
Part One 金融市场概述
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本次讲课的主要内容
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
衡量国民经济的重要指标有GDP，NNP， NI，PI，DIP，此外，失业率，通货膨胀 率等也反映了国民经济的运行状况。中 国经济增长目前还处在粗放型增长阶段。 由此可见中国国民经济运行情况并不如 GDP增长反映的那么美妙 。
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
在1990年至2003年的13年中，我国GDP年增长均在7% 以上，宏观经济发展总体上呈现高速增长态势，但股指 走势却是波动运行。上证指数在13年间有5年是下跌的， 4 年 (1994 年 、 1995 年 、 2001 年 、 2002 年 ) 跌 幅 超 过 14.2%；有8年是上涨的，5年(1991年、1992年、1996 年、1997年、2000年)的涨幅超过30%。 把2002年12月底的1357．65点看作是谷底，那么中国 股 市 共 经 历 了 三 个 周 期 , 峰 值 依 次 为 1358 ． 73 点 、 1411．21点和2118．03点；三个周期的谷值从起步时 的 127 ． 61 点 到 333 ． 92 点 ， 再 到 1090 ． 08 点 和 1357．65点，都是一波比一波高。
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
中国的GDP本身存在统计方面的问题，但GDP仍然 是国际上比较能够综合反映经济实力的一个指标 。 股市作为国民经济的晴雨表是有一个前提的，就是 要一个比较规范的制度条件，规范发展、规模足够 大的股票市场。 （市值足够大；股市的组成要全面； 市场比较规范） 中国股市是“政策市”的特征特别明显。相比之下， 与宏观经济整体运行状况的相关性反而缩小。
广义金融市场：货币＋资本＋黄金＋外汇 狭义金融市场：货币＋资本
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间接金融市场 金融市场 广义金融市场 直接金融市场 狭义金融市场 货币市场 Zhang Hua, 2003-2004
公开市场的特征
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金融市场的功能
聚集和分配资金的功能 转化与融通资金的功能 优化资源配置功能 分散和转移风险的功能 信号系统功能
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金融市场的特征
金融市场是以金融工具为交易对象的市 场。 金融市场不一定是有形市场。 金融市场是个公开市场：1）参与者开放、 2）市场利率或价格公开化、标准化 金融市场的非物质化。
关于信号系统功能的说明
证券价格的涨跌反映出企业的经营状况、 业绩和效益。 金融市场直接和间接地反映国家货币供 应量的变动。 专业人员的研究。 拥有广泛而及时收集和传播信息的现代 化通讯网络。
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金融市场的作用
开辟企业融资的多种途径 为商业银行优化经营提供必要的环境， 促使其改善经营管理。 实现短期资金向长期资金转化。 预测市场，引导投资方向。 为中央银行和国家的客观调控提供经济 机制。
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金融市场的分类
按融资期限分：短期/长期金融市场（货 币/资本市场）。 按功能分：发行市场/流通市场 按交割时间分：现货市场/期货市场 按地域范围分：国内/国际金融市场
组织方式：把参与者和金融工具联系起 来的方式，分为交易所方式、柜台方式 和中介方式。
交易所方式：在特定的交易所内进行交易，由 买卖双方通过公开竞价的方式确定交易价格。 柜台方式：在金融机构的柜台上进行交易，是 金融机构根据市场行情和供求关系定出交易价 格而进行交易的方式。 中介方式：指金融交易通过中介人进行。中介 人只是促成买卖双方成交，从中赚取佣金。
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
股票市场的滞后效应：长期看，股票市场反映 国民经济运行状况可能会出现的滞后效应 。 中国股票不规范，市场主体主要投机而不是投 资，这缺少与国外的比较：国外有大量的hot money，有各种基金在做投机，他们的资金比 中国股票市值还要高，那为什么美国的股票市 场就能反映其国民经济运行情况呢？
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股市是国民经济的“晴雨表” 吗？
原因——中国股市的发展还不健全 。 整个经济发展的大环境来看，国民经济增长的 内质导致股市与其相背离。（拉动国民经济增 长的主要是三资企业和民营企业，而股市中80% 的上市公司是处于解困状态的国企）。 中国的股市不是一个为社会提供融资的渠道而 是一个圈钱的场所，获取利益不是按市场规律 运作而是在按权力大小运作，想让股市对国民 经济的增长作出相应的姿态确实不易。