金融学课件

外汇管制的国家，该国的本币或是完全不 可兑换的，或是不完全可兑换的（经常 项目可兑换、资本项目不可兑换）。
金融学课件
4
了解：我国的外汇管理和人民币可兑换问题
1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人 民币完全不可兑换。
经1979年以后的逐步改革，1994年取消外汇收 支指令性计划而改行银行结售汇制（2008年取 消了强制结售汇制）
第十章 对外金融
第一节 外汇与汇率 第二节 国际收支
金融学课件
1
第一节 外汇与汇率
一、外汇 （一）外汇的定义 • 动态的定义：指经过银行等金融机构把一国货币
兑换成另一国货币的一种行为或活动。 • 静态的定义：指以外国货币表示的、在国际上可
以自由兑换且能被各国普遍接受与使用的一系列 金融资产。这些金融资产可用于充当国际支付手 段、外汇市场干预手段和国际储备手段等，充分 发挥外汇的多功能作用。
11
（三）对国际资本流动的影响
– 本币贬值：资本外流； – 本币升值：资本内流。
（四）对国际收支的影响
– 本币贬值：国际收入增加，支出减少，可能引起顺差； – 本币升值：国际收入减少，支出增加，可能引起逆差。
（五）对产出和就业的影响
当汇率有利于出口增加和进口减少时，就会带动总的生产 规模扩大和就业水平的提高，甚至会引起一国生产结构的 改变；反之亦然。
10
三、汇率变动的经济影响
（一）对国际贸易的影响
– 本币贬值：刺激出口、抑制进口； – 本币升值：抑制出口、有利进口。
（二）对物价的影响
– 本币贬值：进口商品价格上升，出口商品价格 下降，并进而影响国内物价总水平；
– 本币升值：进口商品价格下跌，出口商品价格 上升，并进而影响国内物价总水平。
金融学课件
• 2005年7月21日中国人民银行宣布：
– 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供 求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理 的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美 元，形成更富弹性的人民币汇率机制。
金融学课件
9
（三）汇率与币值
币值是货币具有的购买能力，相当于物价 的倒数。这是货币的对内价值；
币值还可以用另一国货币表示，称为货币 的对外价值。
国与国之间货币购买力之比，与汇率所标 示的货币兑换比率，往往存在着明显差 异；这也称之为对内价值与对外价值的 偏离。如人民币对内贬值而对外升值。
金融学课件
• 日常理解的外汇：相对本币而言，指一切外国货 币
• 现代经济生活中的外汇：以外币标示的债权债务 证明
金融学课件
3
了解：可兑换与不完全可兑换
一般来说，发达市场经济国家实行本币与 外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换。 这并不等于毫不实施外汇管理。除去在 特定的旅游点，通常都不准许在日常交 易中以外币标价、流通。
• 1981年开始，中国实行复汇率。最初同时规定官 方汇率（ 1 $ = 1.5 ¥ ）和贸易内部结算汇率(1 $ = 2.8 ¥)。后来改为官方汇率和调剂汇率。
• 1994年外汇体制改革后，把人民币汇率定为1 $ = 8.28 ¥，十多年来基本保持稳定不变。
金融学课件
14
（二）我国现行的人民币汇率制度
1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换。 至于资本项目的可兑换，也即人民币的完全可 兑换，方向是既明确又肯定的；2005年来取得 较大进展。
金融学课件
5
（二）种类
1.按来源与用途，分贸易外汇与非贸易外汇 2.按可兑换程度，分自由外汇与非自由外汇（记帐
外汇） • 前者指无须经过货币发行国外汇管理当局批准、
金融学课件
12
四、人民币汇率制度
（一）我国人民币汇率制度的历史演变
• 1949年1月～1950年3月，人币币汇率连续49次上 调，从1 $ = 80 ¥（旧币）调整为1 $ = 42000 ¥ （旧币）
• 1950年4月～1950年7月，人民币汇率连续12次下 调，从1 $ = 4.2 ¥调整为1 $ = 2.289 ¥
不受任何限制就可自由兑换成任何国家货币或向 第三者办理支付的外汇。具有完全可兑换性和普 遍可接受性。 • 后者指不经有关货币管理当局批准、不能自由兑 换成其他货币，也不能向第三者进行支付的外汇。 记账外汇（协定外汇）就属于此类外汇。它不能 转让给第三国使用，也不能转成自由外汇。
金融学课件
7
二、汇率
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
金融学课件
8
（二）汇率的分类
• 固定汇率和浮动汇率（自由浮动和管理浮动）
钉住汇率制度：一些发展中国家无法使本国货币保持稳定的汇 率水平，把本国货币与本国主要贸易伙伴国的货币确定一 个固定的比价，随着某一种或几种货币进行浮动。
• 基本汇率和套算汇率 • 买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率 • 单一汇率和复汇率 • 即期汇率和远期汇率 • 官方汇率、市场汇率、黑市汇率
• l955年3月，新币代替旧币，直到1971年11月，人 民币汇率在近16年时间里基本保持为2．4618人民 币／美元的水平
金融学课件
13
• 1971后，西方货币纷纷实行浮动汇率，我国开始 采用钉住篮子货币的浮动汇率制度。由于选用货 币和权重的变动，该时期人民币汇率变动频繁， 仅1978年人民币对美元汇率就调整了61次之多。 人民币快速升值，并于l979年达到1．49人民币／ 美元的水平，汇率高估现象不断趋向严重。 。
（一）汇率的定义及其标价方法 • 汇率是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率，也可
以表述为：一国的货币单位用另一国的货币单位所表示的 价格或汇价。 • 两种基本标价法 1、直接标价法：又称应付标价法。用一定单位(1或100等) 的外币为标准，来计算应付若干单位的本币。 2、间接标价法：又称应收标价法。用一定单位（1或100等） 的本币来计算应收若干单位的外币。 了解：美元标价法：以一定数量的美元为基础计算应折合多 少其它货币，其它货币间的汇率则可由对美元的汇率套算 得出。
金融学课件
2
• 中国对外汇的定义：按照2008年1月修订的《中 华人民共和国外汇管理条例》的定义，“外汇是 指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手 段和资产，具体包括：
– （1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币 支付凭证或支付工具，包括票据、银行存款凭 证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债 券、股票等；（4）SDRs；（5）其他外汇资 产。”