第五章 现金流量表一般分析
第五章投资项目的现金流量分析
第五章投资项目的现金流量分析
现金流量(CF)分析是财务管理领域中的一个重要内容，是企业管理者重要的分析、考量和决策工具之一，它存在于所有企业的经济活动中，是企业经营管理的重要指标。
现金流量分析包括投资项目的财务现金流量分析、综合现金流量分析和信用分析等，它从企业的业务活动中抓取和分析出理财决策、组织分配资金的重要参考，以此来促进企业的发展。
投资项目的财务现金流量分析指在采取投资决策前，对投资项目所产生的财务现金流量进行系统分析和研究，以检验投资项目是否具有经济效益，从而为企业做出投资决策提供依据。
投资项目的财务现金流量分析一般分为正现金流量分析和负现金流量分析。
（1）正现金流量分析。
即投资项目的现金收益，它是投资项目经过一定期间后，累计产生的所有现金流入（收入）额。
（2）负现金流量分析。
即投资项目的现金支出，它是投资项目经过一定期间后，累计产生的所有现金流出（支出）额。
综合现金流量分析（称为Net Cash Flow Analysis，简称NCFA）指对各种类型的现金流量结果进行汇总。
现金流量表分析ppt课件
三、现金流量表分析的目的
1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因 2．判断企业获取现金的能力 3．评价企业盈利的质量
13
四、现金流量表分析的内容
1．现金流量表分析
2．现金流量与利润综合分析。
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一、现金流量表一般分析
第一，货币资金的净增加额 第二，经营活动现金流量状况 第三，投资活动现金流量状况 第四，筹资活动现金流量状况
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+ 该项目分别反映企业本期计提的固定资产折旧、油气资 产折耗、生产性生物生物资产折旧。由于资产折旧、折耗并 不影响经营活动现金流量，则在净利润基础上调整计算时， 应将其全部加回到净利润中。
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+ 这两个项目分别反映企业本期计提的无形资产摊销、长期 待摊费用摊销。无形资产、长期待摊费用的摊销，增加了 成本费用，并在计算净利润时从中扣除，由于没有发生现 金流出，所以在将净利润调节为经营活动现金流量时应加 回。
现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转 换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
8
+ 现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经营活 动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现金流量。 现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出 量以及净现金流量。我国会计准则规定现金流量表主表的编 制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别 归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。
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二、现金流量表水平分析
+ 编制现金流量水平分析表 + 现金流量表水平分析评价
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三、现金流量表结构分析
+ 编制现金流量结构分析表 + 现金流量表结构分析评价
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第五章投资项目的现金流量分析
第五章投资项目的现金流量分析投资项目的现金流量分析是决策投资项目是否值得执行的重要工具。
通过对投资项目的现金流入和流出的计算和分析，可以评估项目的盈利能力和收回期，从而对项目进行决策。
本文将从项目现金流量分析的概念、计算方法和应用等方面进行详细阐述，以帮助读者全面了解并运用现金流量分析。
第一节现金流量分析的概念现金流量分析是指对投资项目的现金流入和流出进行计算和分析的方法。
现金流入包括项目的销售收入、借款等，而现金流出则包括项目的投资额、运营成本、还贷本金等。
通过对现金流入和流出的计算和分析，可以评估项目的盈利能力，判断项目能否按时收回投资，并计算出投资项目的各项财务指标。
第二节现金流量分析的计算方法现金流量分析的计算方法主要有净现金流量法和贴现现金流量法。
净现金流量法是指将项目的现金流入减去现金流出，得出项目的净现金流量。
贴现现金流量法则是将项目的现金流入和流出根据不同的时间价值进行贴现，得出项目的现值和净现值。
第三节现金流量分析的应用第四节现金流量分析的注意事项在进行现金流量分析时，需要注意以下几个方面。
首先，要做好对现金流量的估计和预测，尽量准确地估算项目的现金流入和流出。
其次，要考虑对现金流量的有效分析和比较，对不同时间段的现金流入和流出进行比较和分析，以便对项目的盈利能力和可行性进行评估。
最后，要考虑现金流量的时间价值，将现金流入和流出根据不同的时间价值进行贴现，得出项目的现值和净现值。
第五节现金流量分析的案例分析为了更好地理解和应用现金流量分析，本文给出了一个投资项目的现金流量分析案例。
该投资项目的投资额为100万元，预计每年的销售收入为30万元，运营成本为10万元，贷款本金为50万元，利率为10%。
通过对现金流入和流出的计算和分析，可以得出该项目的净现金流量为20万元，贴现现金流量为18万元，现值为82万元，净现值为-18万元。
从而可以判断该投资项目不具有可行性。
总结起来，投资项目的现金流量分析是对投资项目的现金流入和流出进行计算和分析的重要工具。
现金流量表一般分析
甲电气集团股份有限公司正处于高速发展扩张时期，产品市场 占有率高，销售呈快速上升趋势，经营活动中大量货币资金回笼， 为了扩大市场份额，在大量追加投资，筹集必要的外部资金作为补 充。
从以上分许可以看出，对于一个健康的正在成长的企业来说，
经营果冻的现金流量净额应是正数，投资活动现金流量净额应是负 数，筹资活动的现金流量净额则是可正可负的。
1.现金流量的一般分析
1.1经营活动现金流量的一般分析 第一、经营活动现金流量的稳定性和再生性较好，一般情况应占较大比例。 第二、应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来分析。 （1）经营活动现金净流量大于零。 经营活动主要指主营业务，这部分现金流量大于零说明企业主营业务情况较好。 此时，还需注意大于零的程度，能否补偿非付现成本或费用，否则就可能产生误 差。 （2）经营活动现金净流量等于零。 这部分现金流量等于零说明企业短期内实现了“收支平衡”。长期来看，企业无 法保证正常的经营条件。
2.现金流量项目的组合分析
将不同项目的现金流量，根据其净值 为正还是为负进行排列组合，可以发 现，在不同的组合下，其产生的背景 和结果是不同的，所要才去的措施也 是不同的。
3.现金流量表一般分析
进行现金流量表的一般分析，就是根据现金流量表的数据，对企业的现 金流量情况进行分析与评价。 就以甲电气集团有限公司的现金流量表为基础，进行一般分析。 该公司2009年末现金及现金等价物比年初增加527648754.43元，其中， 经营活动产生的现金流量净额为68288084.18元，投资活动产生的现金 流量净额为-106442981.32元；筹资活动产生的现金流量净额为 90919771.57元。 第一、经营活动产生的现金流量净额为68288084.18元，其中现金流入 为610595533.42元，现金流出为542307449.24元。 第二、投资活动产生的现金流量净额为-106442981.32元，其中投资活 动现金流入79879739.14元，现金流出为186322720.46元。 第三、筹资活动产生的现金流量净额为90919771.57元。其中，筹资活 动现金流入为471099150.00元，现金流出为380179378.43元。
第5章投资项目的现金流量分析
第5章投资项目的现金流量分析引言：在进行投资决策时，现金流量分析是非常重要的一步。
通过对投资项目的现金流量进行全面的分析，可以帮助投资者评估项目的盈利能力和风险，并做出更明智的投资决策。
本章将介绍投资项目现金流量分析的基本概念、方法和步骤，并结合案例进行详细说明。
一、现金流量分析的基本概念现金流量是指企业在运营过程中所形成的现金收入和现金支出的总和。
现金流量分析是对投资项目的现金流量进行分类、计算和分析，以评估项目的盈利能力和风险。
现金流量分析的基本概念包括以下几个方面：1.净现金流量：净现金流量是指在一定期间内，投资项目所带来的净现金流入或流出的数量。
净现金流量为正，则表示该期间内项目带来的净现金流入；净现金流量为负，则表示该期间内项目带来的净现金流出。
2.现金流量周期：现金流量周期是指从项目投入资金开始到项目结束，再到项目回收全部资金为止的时间周期。
3.现金流量持续性：现金流量持续性是指投资项目的现金流量是否能够持续地产生，并在一定时间周期内保持相对稳定。
二、现金流量分析的方法和步骤现金流量分析的方法和步骤主要包括以下几个方面：1.现金流量预测：通过对项目所带来的现金流量进行预测，可以了解项目的盈利能力和风险。
现金流量预测可以通过市场调研、历史数据分析和专家经验等方法进行。
2.现金流量计算：根据现金流量预测的结果，对项目的现金流量进行计算。
现金流量计算主要包括项目投资的现金流出、项目经营期间的现金流入和现金流出以及项目回收期的现金流入。
4.现金流量评估：根据现金流量分析的结果，对投资项目的盈利能力和风险进行评估。
评估结果可以用于判断项目的可行性和投资的合理性。
三、现金流量分析的案例说明以下是一个投资房地产项目的现金流量分析的案例：假设投资者购买一个价值100万元的房地产项目，并进行出租。
按照市场调研和专家经验的预测，该房地产项目年租金收入为10万元，年物业管理费和维修费用为2万元，年利息和贷款本金为5万元，年税费为3万元。
现金流量表的分析方法
现金流量表的分析方法现金流量表是财务报表中的重要组成部分，它反映了企业在特定期间内的现金收入和现金支出情况，对于评估企业的经营状况、现金流动性以及未来发展趋势具有重要意义。
本文将介绍现金流量表的分析方法，帮助读者更好地理解和应用该财务报表。
一、直接法分析直接法是分析现金流量表的常用方法之一，它通过明确列出现金流入和流出的具体项目，来分析企业的现金来源和运用情况。
以下是进行直接法分析的几个步骤：1. 分析经营活动现金流量经营活动现金流量是企业业务运营产生的现金流量，是核心的现金流量项目。
通过对经营活动现金流量的分析，可以评估企业的盈利能力、现金流动性以及现金管理能力。
具体分析方法包括：比较不同期间的经营活动现金流量情况，分析其增减变动的原因；结合利润表和资产负债表进行横向和纵向分析，找出现金流量的变化趋势和影响因素。
2. 分析投资活动现金流量投资活动现金流量是企业进行投资和融资活动产生的现金流量。
通过分析投资活动现金流量，可以评估企业的投资策略、资本结构以及未来的发展潜力。
具体分析方法包括：比较不同期间的投资活动现金流量情况，判断企业对投资的依赖程度；分析不同投资项目的现金流入和流出情况，评估其对企业经营的贡献和风险。
3. 分析筹资活动现金流量筹资活动现金流量是企业进行融资活动产生的现金流量。
通过分析筹资活动现金流量，可以评估企业的融资策略、偿债能力以及财务稳定性。
具体分析方法包括：比较不同期间的筹资活动现金流量情况，判断企业的融资能力和风险承受能力；分析不同融资项目的现金流入和流出情况，评估其对企业财务结构的影响和挤压效应。
二、间接法分析除直接法外，还可以使用间接法来分析现金流量表。
间接法是通过调整利润表中的非现金项目来推导出经营活动的净现金流量，进而分析企业的经营状况和现金变动。
以下是进行间接法分析的几个步骤：1. 调整净利润首先，需要对净利润进行调整，将其中的非现金项目排除。
非现金项目包括折旧、摊销、计提坏账准备等。
现金流量表一般分析
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
-2,093,756
4.04
19.22
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
-10,891,674
21.04
100
筹资活动产生的现金流量净额
7,170,022
现金流入总额
54,829,810
100
现金流出总额
51,752,814
100
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
7,272,294
-217.38
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
10,564,764
13,057,228
-2,492,464
-19.09
取得投资收益收到的现金
8,138,608
4,743,988
3,394,620
71.56
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,435
472
-23.46
支付其他与投资活动有关的现金
-
-
投资活动现金流出小计
-26,724,643
-34,909,508
8,184,865
-23.45
投资活动产生的现金流量净额
-8,019,836
-17,107,820
9,087,984
-53.12
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现金
6,091,696
14,637,720
1
2
在投资活动现金流量项目中：收回投资收到的现金10，564，764元，流入结构比为19.27%。放映了企业出售转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产，长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债券投资本金而收到现金的能力，从数据可见公司当年收回的投资数额有点大，不利于企业投资扩张，将影响企业未来创造利润的增长。也可能使企业在规避投资风险。
现金流量表分析
现金流量表分析现金流量表是公司财务报表中的重要组成部分，它记录了一段时间内公司的现金流动情况，对于投资者和管理人员来说是非常重要的指标之一。
本文将对现金流量表的分析方法进行详细介绍。
一、现金流量表的结构现金流量表通常分为三个部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
下面将分别对这三个部分进行分析。
1. 经营活动现金流量经营活动现金流量包括与公司日常经营相关的现金流入流出。
其中，现金流入的主要项目有销售收入、其他经营收入等；现金流出的主要项目有购买原材料、支付工资等。
通过对经营活动现金流量的分析，可以判断公司经营状况的良好与否。
2. 投资活动现金流量投资活动现金流量记录了公司从事投资活动引起的现金流入流出。
其中，现金流入的主要项目有处置固定资产、投资收益等；现金流出的主要项目有购置固定资产、购买子公司股权等。
通过对投资活动现金流量的分析，可以评估公司对投资项目的管理能力和决策水平。
3. 筹资活动现金流量筹资活动现金流量反映了公司通过筹集资金的方式引起的现金流入流出。
其中，现金流入的主要项目有发行债券、吸收投资等；现金流出的主要项目有偿还债务、分红等。
通过对筹资活动现金流量的分析，可以判断公司融资能力和财务稳定性。
二、现金流量表的分析方法对现金流量表进行分析时，可以采用以下几个方面的指标：1. 现金流入与流出的比较通过比较经营活动、投资活动和筹资活动现金流入与流出的情况，可以了解公司的经营状况、投资决策和融资能力。
2. 现金流量与净利润的对比现金流量与净利润之间存在较大差异时，需要进行深入分析。
如果现金流量高于净利润，说明公司的盈利能力较好，现金流量稳定；如果现金流量低于净利润，说明公司在回笼资金方面存在问题，需要警惕。
3. 现金流量的趋势分析通过对多个时期的现金流量表进行对比，可以分析现金流量的趋势。
如果公司的现金流量持续增加，说明公司的经营状况良好；如果现金流量呈下降趋势，可能存在经营风险。
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一、单项选择题
1.现金流量表是以（a）为基础编制的。
A．现金 B.经营活动 C.筹资活动 D.投资活动
2.现金流量表是按照（b）编制的。
A．权责发生制 B.收付实现制 C.历史成本 D.公允价值
3.现金流量表的核心是（d）。
A．经营活动 B.投资活动 C.筹资活动 D.现金流量
4.将净利润调整为经营活动现金流量时，应以净利润为基础（a）资产减值准备、固定资产折旧等。
A.加
B.减
C.乘
D.除
5.现金到期债务比的分子是（d）。
A.流动负债
B.债务总额
C.到期债务
D.经营现金净流量
6.广义的现金概念包括现金和（c）。
A.有价证券
B.银行存款
C.现金等价物
D.短期投资
7.编制现金流量表的主要目的是（d）。
A．反映企业某一时点的财务状况 B.反映企业某一时期的经营业绩
C.反映企业某一时期的盈利质量
D.反映企业某一时期的现金和现金等价物流入流出的信息
8．确定现金流量的计价基础是（c）。
A.权责发生制
B.应收应付制
C.收付实现制
D.收入费用配比制
9.现金流量表编制方法中的“直接法”和“间接法”是用来反映和列报（b）。
A.投资活动的现金流量
B.经营活动的现金流量
C.筹资活动的现金流量
D.上述三种活动的现金流量
10．在企业处于高速成长阶段，投资活动现金流量往往是（b）。
A.流入量大于流出量
B.流出量大于流入量
C.流入量等于流出量
D.不一定
11.不属于现金流量表分析目的的是 (a)。
A.了解企业资产的变现能力
B.了解企业现金变动情况和变动原因
C.判断企业获取现金的能力
D.评价企业盈利的质量
12．下列现金流量比率中，最能够反映盈利质量的指标是（d）。
A.现金毛利率 B．现金充分性比率
C.流动比率
D.盈余现金保障倍数
13．计算“经营现金净流量/现金股利”时的数据来自 (c)。
A.资产负债表
B.损益表
C. 现金流量表
D.报表附注
14．经营现金净流量除以净利润反映企业的 (c)。
A.偿债能力
B.获取现金的能力
C.收益的质量
D.现金股利发放能力15．（b）产生的现金流量最能反映企业获取现金的能力。
A.投资活动
B.经营活动
C.筹资活动
D.以上各项均是
16.在经营活动现金流量中，下列项目中反映现金创造能力最灵敏的是(a)。
A.销售商品、提供劳务收到的现金
B.收到的租金
C.收到的税收返还
D.收到的其他与经营活动有关的现金
17.每股经营活动现金流量为负值，说明企业（a）。
A.净利润质量较差
B.净利润质量较好
C.净利润质量一般
D.都有可能18．（b）是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小
的调整。
A.现金
B.现金等价物
C.短期投资
D.应收票据
19．现金获利能力的分母是（d）。
A.资产总额
B.营业收入
C.流通在外的普通股股权
D.净利润20．处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额应计入（b）现金流入量。
A.经营活动
B.投资活动
C.筹资活动
D.汇率变动影响
二、多项选择题
1.现金流量的结构分析包括的内容是(abc)。
A.现金流入的结构分析
B.现金流出的结构分析
C.现金净流量的结构分析
D.汇率变动的结构分析
2.对企业收益质量进行分析，通常需要计算（bd）指标。
A.现金到期债务比
B.净收益营运指数
C.全部资产现金回收率
D.现金营运指数
3.决定权益收益质量的因素有很多，但最主要的因素有（bcd）。
A.现金流量的结构
B.会计政策的选择
C.会计政策的运用
D.收益与经营风险的关系
4.运用现金流量表中的信息分析企业的偿债能力，通常采用的指标有（abc）。
A.现金到期债务比
B.现金流动负债比
C.现金债务总额比
D.每股营业现金净流量
5.运用现金流量表中的信息分析企业获取现金的能力，通常采用的指标有（abd）。
A.全部资产现金回收率
B.现金获利能力
C.每股收益
D.每股营业现金净流量
6.在现金流量项目组合分析表中，“-，-，+”的现金流量方向通常表示企业处于（ad）。
A.初创期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
7.现金等价物是指企业持有的（abc）的投资。
A.期限短
B.流动性强
C.易转换为现金
D.以股票形式存在
8.现金流量表要与（abd）发生勾稽关系。
A.资产负债表
B.利润表
C.利润分配表
D.所有者权益变动表
9.企业经营活动现金流量不足，可以通过（abcd）途径来解决。
A.消耗货币积累
B.挤占可用于投资的现金
C.推迟投资活动
D.进行额外融资
10.现金及现金等价物净增加额等于（abc）。
A.现金流入小计-现金流出小计
B.三项活动产生的现金流量净额与汇率变动影响之和
C.现金及现金等价物的期末、期初余额之差
D.筹资活动现金流入量
11.现金流量表的编制基础是（ab）。
A．现金 B.现金等价物 C.短期股票投资 D.速动比率
12．现金流量结构包括（abc）。
A.现金流入结构
B.现金流出结构
C.现金净流量结构
D.经营活动现金流量结构13．关于经营活动净现金比率的正确说法有（acd）。
A．该比率的分子为经营活动现金净流量B．该比率的分母只能为流动负债
C．该比率的分母是流动负债或负债总额 D．该比率越高，偿债能力越强
14．下列财务比率中，属于现金流量比率的是(abc)。
A.现金比率
B.经营活动净现金比率
C.现金充分性比率
D.流动比率
15．下列各项活动中，属于筹资活动产生的现金流量项目有（abcd）。
A.以现金偿还债务的本金
B.支付现金股利
C.支付借款利息
D.发现股票筹集资金
16．下列各项活动中，属于经营活动产生的现金流量项目有（abcd）。
A.销售商品、提供劳务收到的现金
B.购买商品、接受劳务支出的现金
C.支付给职工以及为职工支付的现金
D.收到的税费返还
17．下列经济事项中，不能产生现金流量的有（ac）。
A.出售固定资产
B.企业从银行提取现金
C.投资人投入现金
D.将库存现金送存银行
18．在现金再投资比率中，总投资具体是指（bcd）项目之和。
A.流动资产
B.固定资产总额
C.对外投资
D.其他长期资产
19．下列项目中，属于现金流入项目的有（abd）。
A．经营成本节约额 B．回收垫支的流动资金
C．建设投资 D．固定资产残值变现收入
20.在分析企业获取现金能力时，可以选用的指标主要由（abc）。
A.销售现金比率
B.每股经营活动现金净流量
C.全部资产现金回收率
D.现金流动负债比
三、判断题
1.现金是企业的血液。
（对）
2.现金流量表是按权责发生制编制的。
(错)
3.企业的银行存款与现金等价物之间的资金转换，不视为现金的流入或流出。
（对）
4.企业存放在银行和金融机构中不可提前支取的定期存款不视为现金。
（对）
5.评价企业的经营只需看懂利润表。
(错)
6.企业经营活动产生的现金流量直接反映企业创造现金的能力。
（对）
7.运用现金流量表中的信息分析企业的偿债能力时，通常采用的三个指标的分子都是经营现金净流量。
（对）
8.一般情况下，企业的非经营收益越多，收益质量就越好。
（错）
9．经营活动产生的现金流量大于零说明企业盈利。
（错）
10．经营活动净现金流量如果小于零，说明企业经营活动的现金流量自我适应能力较差，企业经营状况不好，属于不正常现象。
（错）
11．即使是经营活动净现金流量大于零，企业也可能仍然处于亏损状态。
（对）
12．现金流量表分析的目的之一是要了解企业资产的变现能力。
(错)
13．现金比率是指企业的货币资金与企业流动负债的比率。
（错）
14．若公司处于扩张期，投资活动现金净流量应为正数，若公司处于衰退期或缺少投资机会，则投资活动的现金净流量为负数。
（错）
15. 每股经营现金净流量通常要高于每股收益。
(对)
16.与利润相比，现金流量不存在可操纵性。
（错）
17.如果经营活动的现金流量净额与净利润之比大于等于1，则说明会计收益的能力较强，净利润质量较好。
(对)
18.一般情况下，经营活动产生的净现金流量越大越好。
(对)
19.一般情况下，投资活动产生的净现金流量越大越好。
（错）
20.一般情况下，筹资活动产生的净现金流量越大越好。
（错）。