第二章 公司筹资管理
投资筹资管理制度
投资筹资管理制度第一章总则第一条为规范公司投资筹资行为，加强风险管理，确保公司资产安全，提高投资效益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规和公司章程的规定，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及所属子公司的投资筹资活动。
第三条公司投资筹资管理应遵循合法、合规、风险可控、效益优先的原则。
第四条公司应建立健全投资筹资决策机制、风险控制机制、内部审计机制等，确保投资筹资活动的规范有序进行。
第二章投资管理第五条投资管理是指公司运用自有资金、银行贷款、发行债券等途径，对其他企业、项目或资产进行投资，以获取收益或实现战略目的的行为。
第六条公司投资管理应遵循以下原则：（一）合法合规原则：投资活动应符合国家法律法规、产业政策和公司章程的规定；（二）风险可控原则：投资活动应充分考虑风险因素，确保投资安全；（三）效益优先原则：投资活动应追求投资回报，提高公司资产价值；（四）分散投资原则：投资活动应分散投资领域和地域，降低投资风险。
第七条公司投资决策应实行集体决策制度，由董事会或其授权机构负责投资项目的审批。
重大投资项目应提交股东大会审议。
第八条公司投资项目应进行可行性研究，包括但不限于市场调研、财务分析、风险评估等。
第九条公司投资项目应按照批准的方案组织实施，并建立投资项目责任制，明确项目负责人和参与人员的职责。
第十条公司应建立健全投资项目后评价制度，对投资项目的经济效益、风险控制、管理流程等进行评估和总结。
第三章筹资管理第十一条筹资管理是指公司通过发行股票、债券、银行贷款等途径，筹集资金，以满足公司经营和发展需要的活动。
第十二条公司筹资管理应遵循以下原则：（一）合法合规原则：筹资活动应符合国家法律法规、金融政策和公司章程的规定；（二）风险可控原则：筹资活动应充分考虑风险因素，确保筹资安全；（三）效益优先原则：筹资活动应追求筹资成本的合理性，提高公司资金使用效率；（四）合理负债原则：筹资活动应合理控制负债比例，确保公司财务稳健。
筹资与投资管理制度
筹资与投资管理制度第一章总则第一条目的和依据1.1 为了规范和提高企业的筹资和投资管理水平，保证企业资金的有效利用和公司利益的最大化，特订立本制度。
1.2 本制度依据国家有关法律法规和企业章程，以及公司实际情况订立。
第二条适用范围2.1 本制度适用于公司内全部筹资和投资活动。
2.2 全部从事筹资和投资管理相关工作的人员必需遵守本制度。
第二章筹资管理第三条筹资原则3.1 公司的筹资应遵从谨慎经营和稳健发展的原则,确保公司的正常经营。
3.2 筹资应以市场为导向，依据资金需求的实际情况进行选择和搭配。
第四条筹资方式4.1 公司可以通过发行股票、债券、融资租赁、银行贷款等方式进行筹资。
4.2 筹资方式的选择应依据公司的资金需求、市场环境、风险可控性等因素进行综合考量。
第五条筹资流程5.1 筹资需提前进行调研和规划，明确筹资目标、金额和方式，编制筹资方案。
5.2 在筹资过程中，应严格履行合同义务，维护公司声誉和信誉。
5.3 筹资过程中需及时报告并取得公司管理层的授权。
第三章投资管理第六条投资评估6.1 投资前需进行充分的市场调研和评估，包含投资项目所在行业发展前景、市场竞争情形、投资回报猜测等。
6.2 投资评估应采用科学的方法和工具进行，包含财务分析、风险评估、经济效益分析等。
第七条投资决策7.1 投资决策应由公司的决策机构依据投资评估的结果进行，确保投资项目符合公司定位和发展战略。
7.2 投资决策应遵从审慎原则，确保投资风险可控。
第八条投资合同8.1 投资合同应明确商定投资双方的权利和义务，包含投资金额、投资期限、投资回报方式等。
8.2 投资合同应经过法律部门的审查和批准。
第九条投资监督9.1 对已投资项目应定期进行监督和评估，确保项目的正常运营。
9.2 对投资项目的关键风险和经营情形应进行及时跟踪，并及时采取应对措施。
第四章责任与监督第十条责任分工10.1 公司相关部门和人员应依照各自岗位职责，履行与筹资和投资管理相关的职责。
股份公司筹资管理方案
XX股份公司筹资管理措施目录第一章总则第二章筹资旳种类第三章筹资旳原则第四章筹资办理程序第五章筹资风险管理第六章筹资效果评价第一章总则第一条为了规范XX股份公司及所属公司单位资金筹措管理，保证公司旳正常资金供应量，达到资金旳合理使用，减少资金成本，减少筹资风险，并配合XX股份公司财务管理制度实行，制定本措施。
第二条XX股份公司及所属公司旳资金筹措由资金使用单位提出、股份公司董事会审批、（？部门）统一进行方案旳制定和管理，股份公司财务部负责实行和帐务解决，资金使用单位负责资金旳具体运作和状况反馈，（部门0效果评价。
第三条本措施合用于XX股份公司及下属各级公司。
第二章筹资旳种类第四条本措施所指旳资金筹措是指权益资本筹资和债务资本筹资。
权益资本筹资是指由公司所有者投入以及发行股票旳方式筹集资金。
债务资本筹资是指公司以负债方式借入并到期归还旳资金，涉及金融机构借款、商业信用、应付债券、长期应付款等。
长期应付款是指融资租赁项目所用资金。
商业信用：公司购买产品、商品、服务在一定期间延期付款（赊购）或预收货款。
金融机构借款：向商业银行或保险公司、信托投资、证券公司、信用社、基金会等其她金融机构借款。
发行股票：本股票是指股份公司变化既有股本构造发行新股或下属公司发行新股。
发行债券：通过发行公司债券或可转换债券，从资我市场筹资。
融资租赁：本法是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物旳选择，向出卖人购买租赁物，提供应承租人使用，承租人支付租金；在租赁期满时，租赁物可根据合同商定归承租所有或退还出租方。
第三章筹资旳原则第五条XX股份公司及下属公司资金筹集原则资金筹集必须合理拟定资金需要量，控制资金筹集时间，认真选择筹资来源，力求减少资金成本，对旳评价资金筹措方案，提高资金运作效果，合适进行负债经营。
第四章筹资办理程序第六条权益资本筹资程序权益资本筹资涉及通过吸取直接投资和发行股票两种。
吸取直接投资程序：1、吸取直接投资必须经股份公司股东大会或董事会批准。
公司筹资管理制度
公司筹资管理制度1. 概述公司筹资管理制度是为了规范公司的资金筹集和使用过程，确保公司在筹资活动中合法、合规，并有效地管理与运用资金。
本制度旨在确保公司的稳定发展，优化资金利用效率，降低企业风险，提高公司竞争力。
2. 资金筹集2.1 资金需求评估在制定筹资计划之前，公司必须进行资金需求评估，准确估计资金需求量和时间，以便确定筹资方式和筹资来源。
2.2 筹资计划制定公司应根据资金需求评估结果，制定详细的筹资计划，明确筹资目标、筹资方式、筹资时间和筹资金额等关键信息，并进行内部审核和批准。
2.3 筹资方式选择根据不同的资金需求和市场环境，公司可以选择多种筹资方式，如发行股票、债券、银行贷款、借款等。
选择筹资方式时，应综合考虑成本、风险、期限和利益分配等因素。
2.4 筹资申请与审批公司应按照内部制度，提交筹资申请并经过内部审批程序，确保筹资活动符合公司治理规范与监管要求，并获得必要的法律、行政许可等。
3. 资金使用3.1 资金使用计划公司应根据业务发展需求，制定资金使用计划，并根据不同的资金用途，设立专门的预算和审批程序。
3.2 资金使用控制公司应建立有效的内部控制体系，确保资金使用符合相关政策、规定和业务运营需要。
公司应加强对资金使用的监督与管理，防止滥用、挪用和浪费资金。
3.3 资金使用记录与报告公司应建立健全的资金使用记录和报告机制，及时记录和报告资金使用情况，确保透明度和合规性，提供决策参考和监督依据。
4. 资金回收与管理4.1 资金回收计划公司应结合资金回收需求，制定详细的资金回收计划，明确回收方式、回收时间和回收目标等要素，并经过内部审核和批准程序。
4.2 资金回收控制公司应建立资金回收控制机制，确保回收资金的安全性和有效性，防止逾期和损失，并及时追踪和催收到期资金。
4.3 资金管理公司应建立高效的资金管理制度，加强对资金的监督、管理和运营，提高资金利用效率和风险控制能力。
5. 审计与监督公司应定期进行内外部审计，确保筹资和资金管理活动的合规性和规范性。
第二章筹资管理练习题
第二章单元练习题短期筹资□练习题一、单项选择1。
采取稳健型的营运资金持有政策,产生的结果是( )A。
收益高，流动性差B.收益低，风险低C。
流动性强，风险低Ｄ.收益低，流动性强2。
如果企业经营在季节性低谷中,除了自发性负债外，不再使用短期借款,其所采用的营运资金融资政策属于（）A。
折中型B.激进型Ｃ。
稳健型D.折中型或稳健型３。
某企业采取激进型融资政策,固定资产80０万，永久性流动资产200万，临时性流动资产２00万。
已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元,则该企业至少应借入临时性借款的数额是( )A.200万B。
300万C．400万Ｄ。
1０0万4.某企业的信用条件是“2／10,1/２０,ｎ/30",一客户向该企业购买了原价为500万元的商品，并在第１５天付款，则该客户实际支付的货款为()万元。
A。
4９5Ｂ.５00C。
490Ｄ。
４８0５。
贴现法借款的实际利率( ）A。
大于名义利率Ｂ.等于名义利率C。
小于名义利率D。
不确定6.贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（)A．补偿性余额Ｂ.信用额度C.周转贷款协议D.承诺费7．某周转信贷额为500万元,承诺费率为0.5％，借款企业年度内使用了400万元（使用期为1年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( ）万元.Ａ。
３0．5B．32C。
３２.5Ｄ。
24．58。
丧失现金折扣的机会成本的大小与（）A。
折扣百分比的大小呈反向变动B.信用期的长短呈同向变动C．折扣期的长短呈同向变动D。
折扣百分比的大小及信用期的长短呈同向变动二、多项选择1.与长期负债筹资相比较，短期负债筹资的特点是（）A.筹资风险小B.筹资弹性强C。
筹资成本低D。
筹资风险高E。
筹资速度快,容易取得２.下列筹资方式中，属于短期筹资的有（）A.应付账款B.应收账款C。
应付票据D。
预收账款Ｅ.短期银行借款3.公司在利用商业信用时，延期付款可降低成本，但由此会带来一定的风险或潜在的筹资成本,主要包括( )A．信用损失B。
筹资管理制度范本
筹资管理制度范本第一章总则第一条为规范公司筹资管理行为，提高投资效率，保障公司财务安全，制定本制度。
第二条公司筹资管理应当遵循自愿、公平、合法、诚信的原则，依法合规运作，保护投资者合法权益，加强信息披露，杜绝内幕交易。
第三条公司筹资管理应当遵守法律、法规和公司章程的规定，服从股东大会和董事会决议，实施总经理负责制。
第四条公司筹资管理应当建立健全内部控制和风险管理机制，加强对风险的识别、评估和控制，确保筹资行为稳健可靠。
第五条公司筹资管理应当合理配置资金，提高资金使用效率，优化资产负债结构，实现有序偿债和稳步增长。
第六条公司筹资管理应当加强对内外部环境的研究和分析，及时调整筹资策略，灵活运用各种筹资方式，降低融资成本，提高融资效率。
第七条公司筹资管理应当建立健全公司治理结构，提高决策效率和执行力，确保筹资管理工作的顺利开展。
第八条公司筹资管理应当建立健全奖惩机制，激励员工积极参与筹资工作，规范筹资行为，提高公司整体竞争力。
第九条公司筹资管理应当建立健全信息披露制度，及时公开相关信息，维护投资者知情权和选择权。
第十条公司筹资管理应当建立健全事后监管和追溯机制，及时发现和纠正问题，防范风险，保障公司财务稳健。
第二章筹资决策第十一条公司应当通过股权融资、债权融资、资产证券化等方式筹集资金，实现经营发展。
第十二条公司筹资应当根据经营规划和资金需求计划，科学确定筹资规模、周期和方式，保障经营持续发展。
第十三条公司筹资应当充分考虑市场环境、行业周期和竞争形势，把握融资时机，降低市场风险。
第十四条公司筹资应当综合考虑融资成本、偿债能力和资金使用效率，选择适当的融资产品和融资渠道。
第十五条公司筹资应当依法依规，履行信息披露义务，确保投资者了解公司财务状况和经营情况。
第十六条公司筹资应当做好资金监管和使用管理，确保筹资资金用于经营活动，杜绝非经营性占用。
第十七条公司筹资应当严格遵守财务风险预警和控制指标，及时调整筹资计划，避免出现经营困难和债务违约。
1 公司筹资管理制度
1 公司筹资管理制度一、制度目的为了规范公司的筹资行为，保障公司的资金安全和利益最大化，制定公司筹资管理制度。
该制度旨在明确公司筹资的原则、程序和方法，保证公司有效地筹措资金，并合理运用和管理资金，确保公司的持续发展。
二、原则1. 风险控制原则。
公司筹资应遵循风险和效益相互平衡的原则，确保筹资行为的风险可控。
2. 合规原则。
公司筹资应遵守相关法律法规和公司章程，保证资金筹措的合法性和合规性。
3. 透明度原则。
公司筹资应公开透明，及时向相关部门和股东披露相关信息，确保各方知情权。
4. 高效原则。
公司筹资应高效率、高效率地进行，节约时间和成本，提高资金利用效率。
5. 存在原则。
公司筹资应根据公司的经营状况和资金需求，提供多样化的筹资方式，赋予公司筹资的灵活性。
三、筹资程序1. 制定筹资计划。
公司应根据市场、行业和公司的实际情况，制定筹资计划，明确筹资的目标、数量、时间和方式。
2. 确定筹资方式。
公司可根据需要选择多种筹资方式，包括股权融资、债务融资、租赁融资等，根据公司的实际情况选择最合适的方式。
3. 筹资审批。
公司应根据筹资计划和方式，进行内部审批程序，确保筹资决策的合理性和合法性。
4. 建立筹资关系。
公司应与投资者、银行、证券公司等建立合作关系，确保筹资的顺利进行。
5. 筹资执行。
公司应按照筹资计划和方式，积极执行筹资活动，保证资金的准确筹措。
6. 筹资监管。
公司应建立资金使用监管机制，对筹集的资金进行专门管理和监管。
7. 筹资评估。
公司应定期对筹资活动进行评估和分析，发现问题及时处理，提高筹资效率。
四、筹资管理1. 资金计划。
公司应根据经营计划和财务状况，制定资金计划，合理安排和使用资金。
2. 资金激励。
公司应建立激励机制，鼓励员工积极参与筹资活动，提高筹资效率。
3. 资金监管。
公司应建立健全资金监管制度，确保资金使用的合理性和安全性。
4. 资金流动。
公司应建立及时、快捷的资金流动通道，保障资金的周转和使用。
公司筹资管理制度
公司筹资管理制度1. 筹资管理概述筹资是指企业为了满足经营发展和项目实施的资金需求，而通过发行股票、发行债券、贷款等方式获取资金的行为。
公司筹资管理制度是为了规范企业筹资活动，确保筹资行为的合理性、透明度和合规性而制定的一系列制度和流程。
2. 筹资权限和责任2.1 筹资权限划分公司筹资权限应根据职位层级和职能划分，明确不同层级和部门在筹资过程中的职责和权限。
一般情况下，董事会有最高级的筹资决策权，财务部门负责具体的筹资操作。
2.2 筹资责任公司高层管理人员应当对筹资决策承担最终责任，财务部门应当负责具体筹资计划的执行和监督。
在筹资过程中，需要形成明确的责任人，确保责任落实到位。
3. 筹资计划制定3.1 资金需求评估公司在筹资前应对资金需求进行全面评估，包括项目资金需求、运营资金需求等。
评估过程应考虑企业发展战略、风险评估、市场环境等因素，以确定筹资额度和筹资方式。
3.2 筹资计划制定基于资金需求评估，公司应制定筹资计划，包括筹资方式、筹资渠道、筹资时间等。
筹资计划应综合考虑市场条件、风险管理和公司长期发展战略等因素，确保筹资计划的合理性和可行性。
4. 筹资方式选择4.1 债务融资债务融资是指公司通过向金融机构申请贷款或发行债券等方式获取资金的行为。
在选择债务融资方式时，应评估利率、期限、抵押物要求等因素，确保债务融资的成本和风险可控。
4.2 股权融资股权融资是指公司通过发行股票或引入投资者等方式获取资金的行为。
在选择股权融资方式时，应考虑股权结构调整、股东权益保护等因素，确保股权融资的可持续发展和公司治理的完善。
5. 筹资流程管理5.1 筹资申请在筹资流程中，筹资申请是重要的一环。
筹资申请应包括筹资额度、用途、必要的财务指标与数据等信息，并由相关部门审核后上报高层决策。
5.2 筹资决策董事会应根据筹资申请及相关审核资料，综合考虑公司发展战略、财务状况等因素，进行筹资决策。
决策结果应书面记录并告知相关部门。
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（二）发行债券的条件
我国《公司法》规定发行公司债券必须符合下列条 件： （1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万 元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%。 （3）最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1 年的利息。 （4）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。
债券的估价 （一）决定债券发行价格的因素
（一）债券面额 F
决定因素
（二）债券利率 i
（三）市场利率 K （四）债券期限 n
(二)债券估价的基本模型
iF F P t n 1 K 1 t 1 K
n
P——债券价格 i——债券票面利率 F——债券面值 特别注意：票面利率与 市场利率的区别
1.筹资速度快，容易取得； 2.筹资富有弹性； 3.筹资成本较低； 4.筹资风险高。
短期负债筹资主要形式：
• 商业信用：商品交易过程中由于延期付款或预收账款所形 式成的企业间的借货关系，即自发性筹资。
– 应付账款
– 应付 票据
– 预收账款
பைடு நூலகம்
• 短期借款
（一）应付账款：
• 应付账款融资现金折扣的意义。
融资租赁的种类：
1.售后租回 从事售后租回的出租人包括：金融公司、保险公司、 租赁公司等。 2.直接租赁 直接租赁的主要出租人是制造商、金融公司、租赁 公司及合伙组织。除制造商以外，其他出租人都 是向制造商或供应商购买资产，然后再出租给承 租人的。 3.杠杆租赁 这种租赁涉及承租人、出租人和资金出借者三个方 面。
一般性限制条款
限制 条款
例行性限制条款 特殊性限制条款
长期借款的优缺点
优点
1、 借款筹资速度快； 2、 借款成本较低； （低于债券） 3、 借款弹性较大； 4、 财务杠杆作用。
缺点
筹资风险较高； 限制条件较多；
筹资数量有限。
三、发行债券
• 债券是经济主体为筹集资金而发行的、用 以记载反映债权债务关系的有价证券。 • 由公司发行的债券称为公司债券。这里所 说的债券，指的是期限超过1年的公司债券， 其发行目的通常是为建设大型项目筹集大 笔长期资金。
代销： 是由证券经营机构代理股票发售业务，若实际募集股 份数达不到发行数，承销将未售出的股份归还给发行 公司。
股票发行价格的确定
股票发行价格
（一）
等价
（二） 时价
（三） 中间价
溢价发行：按超过股票面额的价格发行股票。 折价发行：按低于股票面额的价格发行股票。
普通股筹资的优缺点
优点 1、 缺点
没有固定的股利负担；资本成本较高； （相对于债权资本） 股本没有固定的到期 可能分散公司的控制权 日； 筹资企业的风险小； 新股东摊薄利润 增强信誉； 形成资本公积 发行新股会导致股票价 格下跌。
债券的种类
（一）抵押债券与信用债券
担保： 是指法律规定或者当事人约定的确 保合同履行，保障债权人利益实现的法律措 施。 担保方式： 保证、抵押、质押、留置、定 金。 抵押： 是指债务人或者第三人不转移对财 产的占有，将该财产作为债权的担保。
债券的种类
(二) 发行主体不同：国债、金融债券、工商企业
筹资方式与筹 资渠道的配合表
方式 渠道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行信贷资金 社会 外商资金 吸收直 接投资
发行
股票
银行
借款
商业
信用
发行
债券
租赁
融资
第三节
资本成本
一、资本成本的概念和意义
（一）资本成本的含义 1、资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代 价。有时也称资金成本。
资本成本
用资费用： 它是指企业在生产经营、 投资过程中因使用资本而 付出的费用。
目的：降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以 便补偿银行的损失。（参考例题）
支付利息 实际利率 名义借款数额 1 补偿性余额
（三）企业对银行的选择
银行对贷款风险的政策
选择 银行
银行与借款企业的关系
银行对借款企业的咨询与服务
银行对贷款专业化的区分
（五）借款合同的内容
1、基本条款 2、限制条款
1、资产受益 2、公司重大决策 3、选择管理者
股票的种类
根据股东的权利和义务分类：
（一）普通股和优先股
普通股： 是公司发行的代表着股东享有平等的权
利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。 无优先股。
普通股和优先股的区别:(权利方面)
普通股是最基本的股票。我国目前只有普通股，
（二）按投资主体的不同分类
卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款，而 买方通过利用延期付款结算方式 向卖方借用资金 购进商品，可以满足短期的资金需要。 • 应付账款可以分为：免费信用、有代价信用和展 期信用。
短期负债成本计算
现金折扣率× 360 1、放弃折扣成本率 = ×100% （ 1 －现金折扣率 ）× （ 信用期 －折扣期 ） 短期借款利率 <放弃折扣成本率 ：享受折扣 投资报酬率 >放弃折扣成本率 ：放弃折扣 如放弃折扣，应选择放弃折扣成本率 较小的方式
• 非银行金融机构资金
信托投资公司、租赁公司、保险公司、城乡信用社等
• 社会集资 • 公司内部积累 • 利用外资
第二节 筹资方式
• • • • • • • 吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 租赁融资 利润留存
一 、 发行股票
• 股票： 是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证 券，是持股人拥有公司股份的凭证。 • 股东权利：
（2）：同次发行的股票，每股的发
行条件和价格应当相同。各个单位或 个人所认购的股份，每股应当支付相 同价额。
（3）：其它条件
《公司法》对发行股票的要求
发行股票 设立发行 发起设立 增资发行
募集设立 未上市
股票上市
首次发行股票的要求需具备的条件： （1）：发起人认缴和社会公开募集 的股本达到法定资本最低限额。 （2）：发起设立的，需由发起人认
融资租赁的特点：
(1)一般由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金， 引进用户所需设备，然后再租给用户使用。 (2)租期较长。融资租赁的租期一般要等于租赁财产寿命的 75%或更长。 (3)租赁合同比较稳定。在融资租赁的期间内，承租人必须连 续支付租金，非经双方同意，中途不得退租。这样，既能 保证承租人长期使用资产，又能保证出租人在基本租期内 收回投资，并获得一定利润。 (4)租约期满后，可采用如下办法处理租赁财产：①将设备作 价转让给承租人；②由出租人收回；③延长租期，继续租 赁。 (5)在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服 务。
——————————————
筹资数额－筹资费用 或 用资费用 ＝—————————————— 筹资数额 (1－筹资费用率)
计算公式也可表示为： K = ———— P - f
或
D K = ——————— P ( 1 - F )
（二）资本成本的性质
1.资本成本是资金使用者向资金所有者 和中介人支付的占用费和筹资费。 2.资本成本既具有一般产品成本的基本 属性，又有不同于一般产品成本的某些特征。 3.资本成本同资金时间价值既有联系， 又有区别。
2、 3、 4、
二、 长期借款筹资
• 长期借款指公司向银行或其他非银行金融 机构借入的使用期限超过1年的借款，主要 用于购建固定资产和满足长期流动资金的 占用需要。
(一)长期借款的种类
• (1)按照用途，分为固定资产投资借款、更 新改造借款、科技开发和新产品试制借款 等。 • (2)按提供贷款的机构，分为政策性银行贷 款、商业银行贷款等。 • (3)按有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。
• 某企业从银行取得为期1年的借款10万元， 名义利率7%。 • 1按收款法，这笔贷款的实际利率为7％ • 2按照贴现法，这笔贷款的实际利率为 （10×7%）/(10-10×7％）＝7.53% • 3按加息法：这笔贷款的实际利率为 10×7％/（10/2)=14%
筹资方式与筹资渠道的配合
• 一定的筹资方式可能只适用某一特定的筹资渠道。 • 同一渠道的资金可以采用不同的筹资方式。 • 同一筹资方式又往往适用与不同的筹资渠道
举例：
• 某企业按“2/10，n/30”的条件购入10万元 商品。
– 10天内付款，免费信用额：9.8万元 ； – 11-30天付款，有代价信用：9.8+0.2万元 – 放弃折扣成本： 2%/（1-2%）*360/（30-10） =36.7%
（二）短期借款
• 短期借款种类 • 1、按目的和用途：生产周转借款、临时借 款、结算借款； • 2、按偿还方式：一次性偿还借款和分期偿 还借款； • 3、按利息支付方法：收款法借款、贴现法 借款和加息法借款； • 4、按有无担保：抵押借款和信用借款。
融资租赁的优缺点
优点
1、 迅速获得所需资产； 2、 限制较少； 承租企业财务困难时期， 支付租金也将构成沉重的 4、 全部租金分期支付，降低。 负担。 付款风险； 3、 免遭设备陈旧过时的风险； 5、 租金税前扣除。
缺点
成本较高，租金总额通常 要高于设备价值的30%；
四、 短期负债筹资
• 短期负债筹资的特点:
（三）资本成本的意义
（二）银行借款的信用条件
1、授信额度：
是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款 的最高限额。 通常在授信额度内，企业可随时按需要向银行申请借款。
2、周转授信协议：
是一种经常为大公司使用的正式授信额度。
银行对周转信用额度负有法律义务，并因此向企业收取 一定的承诺费用。
3、补偿性余额：
是银行要求借款企业将借款的10%-20%的平均存款余 额留存银行。