第三章 筹资管理

3.新股发行价格的作价方法有多种，主要有以下三种：（1）分析法。（2）综合法。（3）市盈率法。
4.股票发行价格通常有等价、时价和中间价三种。
5.我国《公司法》规定，股票发行价格可按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面金额（即折价）。
6.发行股票筹资的优缺点。
（1）发行股票筹资的优点：①能提高公司的信誉。②没有固定的到期日，不用偿还。③没有固定的股利负担。④筹资风险小。
（1）资本确定原则；（2）资本充实原则；(3)资本保全原则；（4）资本增值原则；（5）资本统筹使用原则。
4.企业资本金制度的作用
建立资本金制度具有以下重要作用：
（1）有利于明晰产权关系，保障所有者权益；
（2）有利于维护债权人的合法权益；
（3）有利于保障企业生产经营活动的正常进行；
（4）有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。
（1）短期借贷市场（２） 短期债券市场。 （３）票据承兑与贴现市场。 （４）长期借贷市场。 （５）长期债券市场。（６） 股票市场
４.从企业财务管理来看，金融市场是企业向社会筹资、投资必不可少的条件，它具有以下作用：（１）为企业筹资。投资提供场所，使资金供需双方相互接触，通过交易实现资金的融通，促进企业在资金供需上达到平衡，保证企业生产经营活动能够书顺利进行；（２）通过金融市场的资金通活动，促进社会资金合理流动，雕节企业筹资和投资的方向与规模，促使企业合理使用资金，提高社会资金的使用效益。
2.周密研究投资方向，大力提高投资效果。
3.适时取得所筹资金，保证资金投放需要。
4.认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。
5.合理安排资本结构，保持适当偿债能力。
6.遵守国家有关法规，维护各方合法权益。
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三、筹资渠道
当前，企业的资金来源渠道，主要有以下七项：
1.政府财政资金。
2.银行信贷资金。
3.非银行金融机构资金。
金融市场通常有三个构成要素：(1)资金供应者和资金需要者。（2）信用工具。（3）调节融资活动的市场机制。
金融市场有两个基本特征：（1）金融市场是以资金为交易对象的市场。（2）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
2.金融市场的类型。
金融市场是由不停层次的分市场构成的市场体系，它可以从不同角度进行分类，主要有以下几种分类：
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第二节企业资本制度
备考重点
习题连接
一、企业资本金的概念和构成
1.分析企业资本金的概念。
（1）从性质上看，资本金是投资者（所有者）投入的资本，是主权资金，不同于债务资金；
（2）从目的上看，资本金要将本求利，有营利性，不同于非营利性的事业行政单位资金；
（3）从功能上看，企业资本金用以进行生产经营，承担民事责任，有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为限对所负债务承担责任；
（2）发行股票筹资的缺点：①资本成本较高。②容易分散控制权。
4.其他企业单位资金。
5.民间资金。
6.企业自留资金。
7.外国和港澳台资金。
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四、筹资方式
企业的筹资方式一般有以下7种：
吸收直接投资；发行股票；企业内部积累；银行借款；发行债券；融资租赁；商业信用。
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五、金融市场
1.金融市场的概念及构成要素。
金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。
第一节筹资管理概述
备考重点
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企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。
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一、筹资动机
企业筹资的具体动机归纳起来有四类：即新建筹资动机、扩张筹资动机、调整筹资动机和双重筹资源自机同步多1二、筹资原则
企业筹集资金须把握如下几个原则：
1.合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。
（2）缺点：①资本成本较高；②产权清晰程度差。
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二、发行普通股
1.股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立两种方式。发起设立方式为由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司；募集设立为由发起人认购公司应发行股份的一部分（不少于股份总数的35%）。
2.股票的价值通常有票面价值、账面价值、市场价值几种。
2.筹集资本金的期限。
法律规定，企业资本金筹集期限的确定方法通常有：（1）实收资本制；（2）授权资本制；（3）折衷资本制。我国有关财务规定，资本金可以一次或者分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起6个月内筹足。分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日起3年内缴清。
3.企业资本金的管理原则：
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第四节权益资本筹集
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权益资本筹资的方式，又称股权性筹资，主要有吸收投入资本、发行股票、企业内部积累。
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一、吸收投入资本
1.吸收投入资本的出资形式：
（1）现金投资。
（2）实物投资。
（3）工业产权和非专利技术投资。
（4）土地使用权投资。
2.吸收投资的程序：（1）确定筹资数量。（2）物色投资单位。（3）协商投资事项。（4）签署投资协议。（5）取得所筹集的资金。
3.吸收投入资本是我国企业筹资中最早采用的一种方式，也曾是我国国有企业、集体企业。合资或联营企业普通采用的筹资方式。
4.吸收投入资本的优缺点。
（1）优点：①能够增强企业的信誉；②能够早日形成生产经营能力；③财务风险较低。
（1）金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。
（2）资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。
（3）资金市场按交易性质，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场。证劵市场借贷市场。
（4）长期证劵市场按证劵交易过程，分为一级市场和二级市场。
3.在金融市场中，与企业财务管理关系密切的资金市场，按具体交易对象来划分，主要有如下形式：
（4）从法律地位来看，资本金不同于过去国有企业的国家基金，筹集来的资本金要在商行政管理部门办理注册登记，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登记。
二、企业资本金的筹集
1.筹集资本金的最低限额
按照现行《公司法》规定，有限责任公司注册资本的最低限额分别为：生产经营为主的公司50万元，商品批发为主的公司50万元，商品零售为主的公司30万元，科技开发、咨询服务性公司10万元。