物流金融实务研究

◆经济与法2016・10（上）物流金融实务研究汪平斌摘要物流与金融相结合，这是随着经济不断发展的必然趋势，物流金融作为一种新的经济方式在逐渐发展，渐渐形成一个新的领域，也就是我们所说的物流金融。

本文对物流金融的概念进行了阐述，对物流金融发展中所出现的问题进行了详细的分析，并根据实践总结出了应对问题的一些方法。

希望对未来物流金融的发展能够有所启示。

关键词物流金融实务作者简介：汪平斌，广东伟伦律师事务所。

中图分类号：D922.28文献标识码：A DOI：10.19387/ki.1009-0592.2016.10.046一、国内外物流金融实务概况（一）国外物流金融实务概况目前，在国际上比较系统的物流金融规范体系要属北美洲的美国、加拿大等国家，以及与我们邻近的菲律宾等地。

这些国家之所以会有较为规范的物流金融体系，是由于各自特殊的地理位置、生产方式等原因构成的。

我们就简单以美国为例来进行分析，美国的物流金融主要服务的对象是农产品，并以此为基础发展了仓单质押的模式。

仓单所起的有两大作用，一是可以作为一种抵押来向银行申请贷款；另一作用是作为一种特殊的支付手段在贸易中流通。

由于美国国情的具体情况的决定，其物流金融主要还是通过政府来进行操控的。

美国的物流金融最早可以追溯到1916年，仓库存贮法案是美国政府颁发的关于仓单质押的一系列规则，在这一法案当中，对仓单质押具体的情况做了详细的规定以保证其能顺利运作。

仓单质押体系的诞生在美国的农业发展中有着十分重要的作用，它成为家庭式农场进行融资的很重要的手段之一，同时它在农业销售系统效率上的提高也起了不可替代的作用，此外它还减少了农户运作的整体成本。

发展中国家的物流金融在时间、运作上与发达国家相比较而言，无论是业务制度，还是运作上都还不甚完善与成熟，究其原因，发展中国家比发达国家起步要晚得多，以美国为首的发达国家早在二十世纪初物流金融的发展就有了雏形，而大部分的发展中国家则是在二十世纪中后期才逐渐发展起来。

在非洲地区，很多人都看到了其贸易自由化背后所隐藏的巨大潜力，许多企业都以审查公司的方式来进入到非洲当地。

这些公司或者企业的主要组成部分有质押经理、银行以及借款人，以一种三方质押管理协议的模式来进行运作，他们具体的分工为：审查公司往往扮演两个角色，即质押经理和仓储运营商，借款人，或者是存货人根据这一协议中的具体规定，当取得一定的信用后，可以向银行申请融资，从而得到融资的机会。

但是在这一运作当中，银行是提供资金的主体，而非借款人，因此这一类型的仓单还不能进行流通或者转移。

我们以非洲地区物流金融体系发展得较为成功的赞比亚作为例子进行探究。

在非洲地区，无论是大的政治环境还是经济环境，都与发达国家或者是其他地区的国家都有所区别，若果无视政治、经济的大背景，照搬发达国家物流金融体系是行不通的。

赞比亚的物流金融之所以成功得到发展，在于它没有照搬发达国家的物流金融模式，而是结合自身的政治、经济特点，发展了属于自己的独特的物流金融模式。

赞比亚的自然协会作为政府与公司或者是企业的纽带，帮助创立了一个自营机构，也就是赞比亚农产品代理公司。

赞比亚农产品代理公司在赞比亚的物流金融中起着至关重要的作用，它并不是政府的附属，它主要起到对物流金融系统进行管理以及开发的作用，政府对它的干预很少，因此，赞比亚的物流金融体系与美国最大的区别就是它并不用以政府为基础。

（二）国内物流金融实务概况我国的物流金融体系也比较晚，但是伴随着我国经济的不断发展，物流金融的发展也十分迅速。

借鉴发达国家物流金融相关的理论以及赞比亚物流金融发展成功的例子，我国的很多企业也将其发展模式进行创新并应用到我国物流金融具体的实践当中，以此为基础展开了很多的物流金融的相关业务。

典型的例子有较早的建设银行与远洋物流之间所签订的国际贸易货押授信业务战略合作协议。

中国建设银行与远洋物流公司共同合作，展开了商品金融业务以及国际物流金融业务均取得了很好的反响。

中国建设银行推出了一系列的贸易融资产品，比如我们知道的“保税仓”、“现货仓”以及“海陆仓”等，这些产品的推出都表明了中国建设银行在贸易融资的领域中对货押授信业务模式的一种探索。

早在2005年的时候，深发展就和中国远洋物流、中国对外贸易运输以及中国物资储运公司签订了一系列的战略合作协议，这一协议的签订也意味着物流控制与金融服务操作平台的建立，也是从这一协议签订以后，我国很多的企业物流金融从而开始发展起来。

此外，促进我国物流金融领域发展的又一协议是中国外运集团与工商银行共同签订的《物流金融战略框架协议》，这一协议签订以后，工商银行与外运集团就此展开了一些列的合作，设计到了物流、金融等领域。

国内借鉴的国外物流金融模式当中，仓单质押模式最为常见，但是其在发展过程中也暴露出一些问题。

典型的例子有青岛港重复质押骗贷案，德正资源的全资子公司德诚矿业将一批矿石货品存于一家仓库，却“一女多嫁”，从不同仓储公司处出具了仓单证明，并利用这些仓单去不同银行重复质押融得。

就这一事件而言，涉及到了物流金融发展中法律层面的问题。

从这一个案例中我们可以看出由于银行与银行之间在信息交流上是封闭的，使得每个银行成为一个个信息的孤立体，这就使得一些人对这一漏洞进行利用，通过在不同的银行当中进行货物质押来取得融资，实际上，货物是同一批货物。

在《刑法》上有相关的规定：“使用虚假的产权证明作担保或者超出抵押物价值重复担保的情形认定出质人构成贷款诈骗罪”根据这一规定，该做法已经构成了贷款◆经济与法2016・10（上）诈骗罪，可以通过法律的形式进行制裁。

但是伴随着物流金融的不断深入发展，不能只依靠刑事救济来满足业务发展的需要。

我们应该有更加适合物流金融发展的相关法律法规对其进行规范，随着我国法律体系的不但完善，物流金融相关的法律法规也在不断完善当中。

我们就以物流金融中的担保问题为例，由于担保融资发展的产物，是银行业专业化经营的必然结果，就针对担保问题而言，物流金融的法律法规建立了第三方监管及回购的机制，使贷款人与银行间建立一个联系纽带。

保障贷款人提供的质押物实际有效的存在，以及避免质押物重复质押现象的出现；另一方面通过第三个担保回购可以使银行更容易向企业发放贷款，解决企业融资发展问题。

这也是随着我国物流金融的不断发展以及法律体系的完善，一个典型的解决问题的办法。

二、物流金融实务的具体操作随着物流金融发展的不断深入，形式越来越多样化，在现代物流当中。

金融在其中有不同的业务内容，我们将物流金融进行了简单的分类，大致有物流仓单模式、物流结算、综合运作以及物流授信等模式，这几种不同的模式之间有各自的特点以及适合使用的范畴。

我们将就这几种模式进行简单的介绍：（一）物流结算模式物流结算模式，简单的解释就是银行为物流企业或者是客户进行融资的一种金融活动，融资的方式主要是通过各种各样的结算方式来实现的，比如我们较为熟悉的业务有垫付货款业务、代收货款业务、承兑汇票业务等等，以下是对这几种业务的简单介绍：1.垫付货款业务。

这一业务我们也将其称为“银行质押贷款业务”。

在这一业务当中，银行给发货人提供融资，融资进而则主要是根据市场中的具体情况来定的，银行在这一活动当中拥有发货人的发货权，提货人需要偿还在银行中的贷款，一旦贷款偿还以后，那么银行就会进行放货指示，并且最终将货权交给提货的一方。

在这一业务当中，银行扮演了很重要的角色，如提供货物的相关信息、提供融资资金、协助货物调配等，物流公司提供物流服务，厂家则是有了银行提供的资金，这一项业务对于厂家、银行、物流公司均有利，银行进行的这些活动使银行获得了利润、物流公司也得到了盈利、而厂家则是有了资金上的周转。

2.代收货款的业务。

这一业务的发展常见于物流金融发展较为初期的阶段，这一业务相对而言操作也比较简便。

在这一这一业务当中则是由物流公司扮演主要的角色，很多企业，比如电商企业、金融机构、邮购公司等，将自己的货物交由物流公司进行送货，物流公司负责货物的运送以及向收货方收取货款，在将货款交由委托公司，物流公司在这一过程当中的盈利主要是通过收取委托公司一定的费用，在这一业务当中对一些主要进行网上经营的企业尤为便利，商家和消费者同时得到了来自物流公司的便利的服务。

3.承兑汇票的业务。

我们也称这一业务为保兑仓业务。

这一业务涉及到了担保与反担保，简单地理解就是银行、物流公司、生产商、经销商等都共同签订一份协议，其中承兑担保主要由物流公司来进行提供，生产商则是通过货物的形式来对物流公司进行反担保行为；经销商则是向银行提交一定比例的保证金然后开具相关的承兑汇票；有了银行开具的承兑汇票，借款企业就能够向供应商购买物品等。

这一模式主要是为了减少在交易过程中双方的资金压力，这一业务模式真正做到了多方的共赢，无论是银行、物流公司，还是经销商、供货商，在这一业务当中都可以得到很好的盈利。

（二）物流仓单模式1.融通仓融资。

由于银行对于原材料或是一些产品并没有十分愿意提供动产质押，通过物流公司的介入，将转变成其他方式的质押。

这一业务我们可以这样进行理解：经营者的质押物是自身所采购的原材料或者是相关的产品，有物流公司出面进行担保、评估等，经由物流公司的担保，银行才会更容易对经营者发放贷款，我们可以这样理解经营者与银行之间通过物流公司这一纽带而连接起来。

我们就单单从盈利的方面上来看，银行的主要收入来源仍然是大量资金往来中所产生的利息；物流公司的盈利则是有更多的来源，比如在经营者购买货物提交银行质押的过程中，需要对货物进行评估、估价等，这些服务，物流公司都会收取相关的费用；另一方面，物流公司对这些货物进行保管或者是管理，都会从中收取一定的费用。

这两个方面是物流公司获取利润的主要来源。

就目前物流金融发展的情况而言，融通仓模式主要在很多中小企业当中受到了广泛的欢迎。

这是因为很多中小企业当中，往往没有很充裕的资金，需要一定的资金来进行周转或者是支持，这些企业往往只有所购买的原材料来进行担保，但是银行往往并不容易这样的担保形式，因此，物流公司就介入这一业务当中，充当两者之间的纽带。

中小企业如果经营状况良好，信用状况良好，那么就会获取一定额度的贷款，以此来进行周转。

这一模式大大促进了中小企业的资金流转以及货物的流通，有利于促进中小企业的发展。

2.其他物流仓单模式。

除了上述的融通仓融资模式外，随着物流金融的不断发展，还有还多其他模式也在不断的发展当中。

比较典型的有多物流中心仓单模式、反响担保模式等一些新型的仓单金融模式。

在物流金融的发展过程当中，不同的企业有不同的适应发展的模式，应该根据企业自身的情况来对物流金融的模式来进行选择。

而不同的模式也有不同的特点，比如反向担保模式，它并不是直接通过流动资产支付银行做抵押物，相反的，它是由物流企业来对质押物进行控制，一些中小企业就可以选择这样一种模式，它对繁琐的程序进行了简化，有了更大的灵活性，最终也使得交易的成本有所降低。