珠江啤酒2018年财务分析详细报告-智泽华
青岛啤酒2018年财务分析详细报告-智泽华
目录青岛啤酒2018年财务分析详细报告 (3)一、资产结构分析 (3)1.资产构成基本情况 (3)2.流动资产构成特点 (3)3.资产的增减变化 (4)4.资产的增减变化原因 (5)5.资产结构的合理性评价 (6)6.资产结构的变动情况 (7)二、负债及权益结构分析 (7)1.负债及权益构成基本情况 (7)2.流动负债构成情况 (8)3.负债的增减变化情况 (10)4.负债的增减变化原因 (10)5.权益的增减变化情况 (11)6.权益的增减变化原因 (12)三、实现利润分析 (12)1.利润总额 (12)2.营业利润 (12)3.投资收益 (13)4.营业外利润 (14)5.经营业务的盈利能力 (14)6.结论 (14)四、成本费用分析 (15)1.成本构成情况 (15)2.总成本变化情况及原因分析 (15)3.营业成本控制情况 (16)4.销售费用变化及合理性评价 (16)5.管理费用变化及合理性评价 (17)6.财务费用变化情况 (17)五、现金流量分析 (18)1.现金流入结构分析 (18)2.现金流出结构分析 (19)3.现金流动的稳定性 (20)4.现金流动的协调性 (21)5.现金流量的变化情况 (21)6.现金流量的充足性评价 (21)7.现金盈利情况分析 (22)8.现金流动的有效性评价 (22)9.自由现金流量分析 (22)六、偿债能力分析 (23)1.支付能力及还债期 (23)2.流动比率 (23)3.速动比率 (23)4.短期偿债能力变化情况 (24)5.短期付息能力 (24)6.长期付息能力 (25)7.负债经营可行性 (25)七、盈利能力分析 (25)1.盈利能力基本情况 (25)2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 (26)3.对外投资的盈利能力 (26)4.内外部资产盈利能力比较 (26)5.净资产收益率 (26)6.净资产收益率变化原因 (27)7.总资产报酬率 (27)8.总资产报酬率变化原因 (27)9.成本费用利润率变化情况 (27)10.成本费用利润率变化原因 (28)八、营运能力分析 (28)1.存货周转天数 (28)2.存货周转天数变化原因 (28)3.应收账款周转天数变化情况 (29)4.应收账款周转天数变化原因 (29)5.应付账款周转天数变化情况 (29)6.应付账款周转天数变化原因 (30)7.现金周期 (30)8.营业周期 (30)9.营业周期结论 (31)10.流动资产周转天数 (31)11.流动资产周转天数变化原因 (31)12.总资产周转天数 (31)13.总资产周转天数变化原因 (32)14.固定资产周转天数 (32)15.固定资产周转天数变化原因 (32)九、发展能力分析 (33)1.营业收入增长率 (33)2.净利润增长率 (33)3.资本增长性 (33)4.可动用资金总额 (34)5.挖潜发展能力 (34)十、经营协调性分析 (34)1.投融资活动的协调情况 (34)2.营运资本变化情况 (34)3.经营协调性及现金支付能力 (35)4.营运资金需求的变化 (36)5.现金支付情况 (36)6.整体协调情况 (37)十一、经营风险分析 (37)1.经营风险 (37)2.财务风险 (37)青岛啤酒2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况青岛啤酒2018年资产总额为3,407,526.5万元，其中流动资产为1,776,030.52万元，主要分布在货币资金、存货、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的70.58%、14.93%和6.77%。
2018年啤酒行业供给侧改革专题分析报告
正文目录
1.国内啤酒市场现状 ............................................... 5 1.1.啤酒产销量持续下滑 ........................................... 5 1.1.1.啤酒消费人群萎缩 ........................................... 6 1.1.2.替代品持续冲击 ............................................. 6 1.2.产能过剩，销售费用高企 ....................................... 7 1.3.包材价格大幅上升 ............................................. 8 1.4.行业集中度缓步提升 .......................................... 10 1.5.吨酒价格不断走高 ............................................ 11 2.啤酒行业投资逻辑—借鉴国际经验 ................................ 13 2.1.存量竞争中的并购扩张 ........................................ 13 2.2.通过产品高端化提升吨酒价 .................................... 16 2.3.啤酒企业需要创新和差异化 .................................... 18 2.3.1.日本经验：洞察消费者，推出新品类占领市场份额 .............. 18 2.3.2.消费场景：关注年轻人和家庭/好友小聚 ....................... 19 2.4.“小而美”的趋势：精酿啤酒兴起 .............................. 20 3.年报、一季报初步印证投资逻辑 .................................. 22 4.重点关注公司 .................................................. 24 4.1.华润啤酒：市场份额持续领先，高端化进程加速 .................. 24 4.2.重庆啤酒：高端化领先，改革效果初显 .......................... 27 5.风险提示 ...................................................... 31
重庆啤酒2018年财务分析结论报告-智泽华
重庆啤酒2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 重庆啤酒2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为48,227.75万元，与2017年的34,499.63万元相比有较大增长，增长39.79%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2018年营业成本为208,272.75万元，与2017年的192,601.99万元相比有所增长，增长8.14%。
2018年销售费用为45,528.44万元，与2017年的46,521.85万元相比有所下降，下降2.14%。
2018年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。
2018年管理费用为15,394.08万元，与2017年的15,571.82万元相比有所下降，下降1.14%。
2018年管理费用占营业收入的比例为4.44%，与2017年的4.9%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。
2018年财务费用为1,803.95万元，与2017年的2,314.49万元相比有较大幅度下降，下降22.06%。
三、资产结构分析与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，重庆啤酒2018年是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析重庆啤酒2018年的营业利润率为13.86%，总资产报酬率为14.71%，净资产收益率为36.20%，成本费用利润率为16.13%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为309,367.15万元，经营资产的收益率为15.53%，而对。
珠江啤酒2018年财务分析结论报告-智泽华
珠江啤酒2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 珠江啤酒2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为46,478.34万元，与2017年的25,673.89万元相比有较大增长，增长81.03%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2018年营业成本为240,130.47万元，与2017年的229,007.22万元相比有所增长，增长4.86%。
2018年销售费用为70,356.1万元，与2017年的65,504.75万元相比有较大增长，增长7.41%。
2018年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
2018年管理费用为38,601.88万元，与2017年的43,518.48万元相比有较大幅度下降，下降11.3%。
2018年管理费用占营业收入的比例为9.56%，与2017年的11.56%相比有所降低，降低2.01个百分点。
经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。
本期财务费用为-24,471.24万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
因此与2017年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，珠江啤酒2018年是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析珠江啤酒2018年的营业利润率为11.43%，总资产报酬率为1.87%，净资产收益率为4.66%，成本费用利润率为12.78%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,207,828.18万元，经营资产的收益率为3.82%投资收益或。
珠江啤酒2018年财务风险分析详细报告
珠江啤酒2018年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为315,639.46万元，2018年已经取得的银行短期借款为96,001.5万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供398,697.2万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕83,057.74万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为296,977.29万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是334,895.7万元，实际已经取得的短期贷款金额为96,001.5万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为372,814.12万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为410,732.53万元，在5年之内偿还的贷款总规模为486,569.36万元，当前实际的长短期借款合计为96,001.5万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
内部资料，妥善保管第页共1 页。
广州港2018年财务分析结论报告-智泽华
广州港2018年财务分析综合报告广州港2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为117,793.37万元，与2017年的110,191.04万元相比有所增长，增长6.90%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。
二、成本费用分析2018年营业成本为646,253.49万元，与2017年的623,713.41万元相比有所增长，增长3.61%。
2018年销售费用为4,404.29万元，与2017年的5,304.68万元相比有较大幅度下降，下降16.97%。
2018年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。
2018年管理费用为84,485.58万元，与2017年的78,171.1万元相比有较大增长，增长8.08%。
2018年管理费用占营业收入的比例为9.78%，与2017年的9.41%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。
2018年财务费用为20,577.42万元，与2017年的22,519.34万元相比有较大幅度下降，下降8.62%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，广州港2018年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析广州港2018年的营业利润率为13.21%，总资产报酬率为5.85%，净资内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
道道全2018年财务分析详细报告-智泽华
道道全2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况道道全2018年资产总额为276,140.51万元，其中流动资产为191,140.1万元，主要分布在其他流动资产、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的50.54%、26.22%和14.25%。
非流动资产为85,000.41万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的79.05%、12.18%。
资产构成表2.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的26.22%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为276,140.51万元，与2017年的264,511.77万元相比有所增长，增长4.4%。
4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加7,815.32万元，固定资产增加6,087.6万元，其他流动资产增加3,238.73万元，其他应收款增加2,933.87万元，在建工程增加2,470.32万元，其他非流动资产增加1,790.78万元，递延所得税资产增加1,580.76万元，无形资产增加292.69万元，商誉增加42.14万元，共计增加26,252.21万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收利息减少39.62万元，应收账款减少154.52万元，预付款项减少5,597.51万元，存货减少8,826.59万元，共计减少14,618.25万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长11,633.96万元。
5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。
广州珠江啤酒股份有限公司2018年度财务报表分析报告
广州珠江啤酒股份有限公司2018 年度财务报表分析报告1财务报表数据3.1.2 长期偿债能力分析 ....... (29)3.2营运能力分析 ............. (32)1.1资产负债表 .............. (1)3.2.1 流动资产周转分析 ....... .. (32)1.2利润表 .................. (3)3.2.2 固定资产周转分析 ....... .. (34)1.3现金流量表 .............. (4)3.2.3 总资产周转分析 ......... .. (35)1.4所有者权益变动表 ........................... (6)3.3盈利能力分析 ............. (35)2会计报表分析3.3.1 资产经营盈利能力分析 (35)2.1资产负债表分析 .......... . (7)3.3.2 资本经营盈利能力分析 (36)2.1.1 水平趋势分析 .......... .. (7)3.3.3 商品经营盈利能力分析 (38)2.1.2 垂直结构分析 .......... .. (12)3.3.4 盈利质量分析 ........... (44)2.2利润表分析 .............. (16)3.4 发展能力分析 ............. (45)2.2.1 水平趋势分析 .......... (16)3.4.1 资产资本成长分析 ....... .. (45)2.2.2 垂直结构分析 .......... .. (19)3.4.2 营业收益成长分析 ....... .. (46)2.3现金流量表分析 .......... (22)3.4.3 每股净资产分析 ......... .. (47)2.3.1 水平趋势分析 .......... .. (22)4杜邦分析2.3.2 垂直结构分析 .......... .. (23)4.1 杜邦分析表 ............... (48)2.4所有者权益变动表分析 .... (25)4.2 杜邦分析图 ............... (48)2.4.1 水平趋势分析 .......... .. (25)5数据来源及计算说明2.4.2 垂直结构分析 .......... .. (25)5.1 数据来源 ................. .. 503财务指标分析5.2计算说明 ................. .. 503.1偿债能力分析 ............ .. (27)3.1.1 短期偿债能力分析 ...... .. (27)1 财务报表数据1.1 资产负债表表格1 2016-2018 年度资产负债表Table 1 Balance Sheets for 2016-2018广州珠江啤酒股份有限公司，简称珠江啤酒，所属的行业是啤酒，公司总部位于广东省。
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珠江啤酒2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
珠江啤酒2018年资产总额为1,219,305.15万元，其中流动资产为791,433.81万元，主要分布在其他流动资产、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的51.84%、40.4%和6.33%。
非流动资产为427,871.35万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的76.11%、12.24%。
资产构成表
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的40.47%，表明企业
的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表
3.资产的增减变化
2018年总资产为1,219,305.15万元，与2017年的1,130,448.07万元相比有所增长，增长7.86%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加282,028.89万元，在建工程增加4,392.66万元，递延所得税资产增加2,214.69万元，预付款项增加1,339.05万元，其他应收款增加149.37万元，共计增加290,124.67万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少22.88万元，长期投资减少51.67万元，应收票据减少826.91万元，应收利息减少1,171.33万元，无形资产减少2,164.6万元，应收账款减少6,580.71万元，存货减少7,243.32万元，固定资产减少16,979.63万元，其他流动资产减少
166,206.82万元，共计减少201,247.88万元。
增加项与减少项相抵，使资
产总额增长88,876.8万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
因此与2017年相比，资产结构趋于改善。
主要资产项目变动情况表
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
珠江啤酒2018年负债总额为392,736.61万元，资本金为221,332.85万元，所有者权益为826,568.55万元，资产负债率为32.21%。
在负债总额中，流动负债为274,818.55万元，占负债和权益总额的22.54%；短期借款为96,001.5万元，非流动负债为117,918.06万元，金融性负债占资金来源总额的17.54%。
负债及权益构成表
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的43.43%，表明企业的偿债压力较大。
企业来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占
流动负债的29.11%。