第十二章 金融发展、金融监管与金融安全
金融监管的趋势与未来发展
金融监管的趋势与未来发展随着经济的快速发展，金融业已经成为国家经济运行的重要支柱之一。
然而，金融业的快速发展也带来了一些隐患，如金融风险、不良贷款、洗钱等问题。
面对这些问题，金融监管机构必须加强监管以维护金融市场的稳定。
本文从金融监管的趋势和未来发展两个方面进行探讨。
一、金融监管的趋势1.科技监管的发展随着金融科技的崛起，科技监管已成为金融监管的重要手段。
科技监管能够为监管机构提供更加全面、精准和即时的数据，可以更好地识别和管控风险。
同时，科技监管也能“智能化”监管流程，提升监管效率。
2.跨界监管的强化由于金融业务的复杂性和联系性，有些金融机构会跨界经营，这给监管带来了一定的挑战。
因此，跨界监管正在成为未来金融监管的趋势之一。
跨界监管需要不同监管机构之间协作，实现监管有机衔接和共同监管，提高监管效果。
3.全球化监管的加强金融业已成为全球性的产业，金融监管也需要面对全球化的挑战。
因此，国际合作和协调也成为金融监管的重要方向，监管机构需要加强国际合作和交流，共同应对金融业的挑战。
二、金融监管的未来发展1.智能监管的实现随着人工智能和大数据技术的应用，监管机构可以使用智能监管系统来识别和监管金融风险。
智能监管有利于提高监管效率和准确性，降低监管成本。
2.自律监管的加强自律监管是目前市场上较为流行的一种监管模式，将监管的权力下放给市场机构。
自律监管有利于提高行业自律和规范化水平，但也需要监管机构对自律行为进行监督和评估。
3.合规治理的重要性合规治理在金融监管中越来越受到关注。
金融机构需要加强企业治理，强化内控合规管理，确保业务合法合规。
监管机构也需要加强对金融机构的监督和检查，逐步推动金融行业走向合规化、规范化。
结语金融监管时刻关注金融安全和稳定，保障金融市场健康发展。
未来，随着科技的发展、监管的创新和完善，金融监管将朝着更加精准、高效、智能、全球化、合规化的方向发展。
我们应该保持警惕，不断探索和提高金融监管的水平，为金融市场的稳定和健康发展作出积极贡献。
《金融学》课程教学大纲
《金融学》课程教学大纲课程编号：课程类别：专业课开课学期：学分学时：54学时， 3学分（理论学时：实践学时：0）适用专业：经济管理类（本科）课程性质：必修课选用教材：《金融学》先修课程：政治经济学、微观经济学、宏观经济学、统计学等等开课单位：编写依据：一、课程简介《金融学》是经济类专业必修的一门重要专业课程，是为培养学生掌握金融基础知识、基础理论和基本技能而设置的。
课程介绍金融学的基本原理，包括货币、信用和利率，金融市场与运作，金融机构与体系，货币运行与调节金融开放与发展等内容，阐明经济体系中货币运行的基本功能、运行方式、基本规律以及社会货币管理与调控的基本原理和政策工具。
通过本课程的学习，要使学生掌握现代金融基础知识、理论和方法，并运用这些原理和方法分析我国和世界金融发展形势，及货币政策变化方向，增强对宏观经济分析和判断的能力。
二、课程目标1.知识目标使学生对货币金融方面的基本知识、基本概念、基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对货币、信用、银行、货币政策、金融活动及其宏观调控的理论、手段等有较整体的理解。
2.能力目标通过本课程的学习，使学生基本掌握与西方经济学相结合的货币金融理论，并运用理论分析宏观经济问题及货币政策意图和效应的能力，同时培养学生辨析金融理论和解决金融实际问题的能力。
3.素质目标通过多样化教学设计，培养学生发现、分析和解决问题的基本能力，把经济、金融思维应用于工作和生活之中。
三、教学内容、要求、重点、难点绪论（2学时）教学内容：第1章绪论1.1 金融概述1.2 金融的地位和功能1.3 金融学的研究对象教学要求：了解“金融”一词的界定与演变、理解现代金融学的基本框架结构。
教学重点：金融的内涵与界定教学难点：金融学框架参考资料：第二章货币与货币制度（6学时）教学内容：2.1 货币的定义和计量2.2 货币的产生和发展2.3 货币的职能2.4货币制度教学要求：通过本章的学习，使学生从货币的起源掌握货币与商品的关系，了解马克思的货币起源学说，货币的存在形态，了解货币的本质、职能作用以及货币层次的划分；通过本章的学习，使学生熟悉货币制度的基本内容，了解中国的货币制度、人民币国际化的缘由与路径。
金融学课程教学大纲
金融学课程教学大纲课程名称；金融学适用专业：金融学、国际经济与贸易、财务会计、经济管理等适用层次：网络专科建议学时：48学时《金融学》是财经类专业的核心课程之一。
本课程系统介绍了金融学的基本概念，即货币、利率与风险，全面阐述了金融体系，包含金融市场体系、金融机构体系以及金融工具，并以此为基础，进一步学习了金融市场的运行、调控与监督以及金融抑制、金融深化与金融创新等相关知识《金融学》是一门研究金融领域各要素及其基本关系与运行规律的专业基础理论课程，是金融学专业的统帅性理论课，也是经济类、管理类等多个专业的主干课程。
通过本课程的教学，使学生对金融的基本知识、基本概念、基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对货币、信用、金融机构、金融市场、国际金融、金融宏观调控与监管等方面的基本内容有较系统的掌握，提高学生在社会科学方面的综合素养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础，进而培养学生作为一个农林经济管理者以及其他经济管理者应当具备的正确观察、分析和解决当前农村经济领域面临的实际金融问题的能力。
第一章货币概述学习要求：货币职能。
考核重点：货币制度及其演变。
第二章信用、利息与利率学习要求：信用工具。
考核重点：利息与利率。
第三章金融市场学习要求：货币市场、资本市场、国际金融市场和现代金融市场理论。
考核重点：货币市场、资本市场和国际金融市场。
第四章金融机构学习要求：中国金融机构和国际金融机构。
考核重点：国际金融机构。
第五章商业银行学习要求：商业银行业务及其经营管理、中国银行业改革。
考核重点：商业银行业务及其经营管理。
第六章中央银行学习要求：中央银行的性质、职能及独立性问题与中央银行的清算业务。
考核重点：中央银行的职能及清算业务第七章货币需求学习要求: 货币需求理论、货币量的测量。
考核重点：货币需求理论。
第八章货币供给学习要求：货币供给的形成、运行、决定、及控制机制。
1考核重点：货币乘数及货币供给。
第九章货币均衡学习要求：货币供给失衡及调整、开放经济下的货币供给与控制。
第十二章中央银行金融监管的内容
2、中央银行管理外债的方法：
（1）制定外债规划； （2）对外在实行事前审批； （3）对外债实行事后监测
3、央银行对外债监管使用警戒指标 （1）总债务与国民生产总值的比例不大于 50%； （2）短期债务占总债务的比例不大于 25%； （3）外汇储备占总债务的比例应不小于 20%； （4）债务率应不大于100% （5）偿债率应不大于25% （6）债务余额的增大应不大于国民生产 总值的增大。
内容： 1、对货币市场的监管 货币市场是交易期限在一年以下的市场，包 括对票据市场的监管、对同业拆借市场、 对国库券市场、对大额存单市场和有价证 券回购市场的监管。
对票据市场的监管：
（1）使用国家票据的规定； （2）使用票据的程序及管理；
对同业拆借市场的监管原则：（1）协调自愿、 平等互利、自主成交。（2）短期使用。 （3）按期归还。
第三节 中央银行对涉外金融活动的 监管
一、对外资银行的监管
外资银行也叫外国银行，是从东道国的角度， 对设立在该国的跨国银行的统称。一般由 分行、附属机构、联营机构和代表办事处 四种形式。
各国对外资银行的监管主要内容如下： 1、开业管理； 2、资本管理； 3、业务经营管理； 4、机构苏联及地域的限制； 5、准备金和保证制度； 6、利率限制； 7、对外资银行的税收管制； 8、日常监管
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
２、方法 分为非现场监督检查和现场监督检查法。
现场监督：由金融监管当局派出检查小组， 到各金融机构进行实地检查，将那些在非 现场监督检查中发现的问题，作为不定期 现场检查监督的重点。
非现场监督检查：通过对金融机构的财务报 表（资产负债表、损益表、财务状况变动 表和现金流量分析表等）的分析及其他有 关情况的稽核来实现金融尽管的方法。
金融行业的金融监管与金融安全
金融行业的金融监管与金融安全金融行业的金融监管与金融安全是现代金融体系不可或缺的组成部分。
随着金融市场的蓬勃发展和金融风险的不断增加，金融监管和金融安全被赋予了更重要的意义。
本文将探讨金融行业的金融监管的作用和实施措施，以及如何保障金融安全。
一、金融监管的作用金融监管是指政府或相关金融机构对金融市场及金融机构进行规范、管理、监督的行为。
其主要作用包括：1. 维护金融市场的秩序：金融监管机构通过制定和执行相关规章制度，维护金融市场的秩序，防范和打击各类违法违规行为，保护投资者权益，维护金融市场的稳定和健康发展。
2. 预防和降低金融风险：金融行业存在着各种风险，如信用风险、市场风险和操作风险等。
金融监管机构通过设定风险警示线、要求金融机构加强风险管理和内部控制等手段，预防和降低金融风险的发生。
3. 促进金融创新和发展：金融监管并不仅仅是对金融市场的限制和约束，更重要的是为金融创新提供有力的支持和引导。
金融监管机构要提供有利于金融创新发展的政策环境，同时，对创新行为进行监督和引导，确保金融创新的合规性和安全性。
二、金融监管的实施措施为了有效履行金融监管的职责，金融监管机构主要采取以下实施措施：1. 制定和完善金融法律法规：金融监管机构根据国家法律法规的要求，制定和完善金融行业的监管政策和规章制度，明确金融机构的准入条件、运营规范和风险控制要求，为金融市场和金融机构提供明确的法律保障。
2. 监督和检查金融机构的经营活动：金融监管机构通过监督和检查，评估金融机构的风险状况和合规程度，及时发现和解决存在的问题，并对重大风险进行预警和处置，确保金融机构的稳健经营和金融风险的可控。
3. 强制性要求金融机构加强风险管理和内部控制：金融监管机构要求金融机构建立健全的风险管理体系和内部控制机制，明确风险管理岗位的职责与权限，加强风险监测和风险评估，确保金融机构在面临各类风险时能够及时预警和防范。
4. 加强国际合作与信息共享：金融监管机构要积极开展国际合作，加入国际金融监管组织，与其他国家的监管机构保持密切联系和沟通，共同应对跨国金融风险。
金融监管和金融发展的关系
金融发展和金融监管一、背景概述当前，金融自由化、金融国际化浪潮不断冲击着金融体系的稳定，金融监管因而成为一个世界性的重要课题。
许多国家尤其是美国、英国、日本等一些金融发达国家，都在探索如何加强金融监管，维护金融体系的安全，同时促进金融业的稳定快速发展。
30年的改革开放使中国金融的发展也逐步融入这一世界性潮流。
过去10余年，我国金融业在改革创新中快速发展，为我国经济保持高速平稳发展做出了重要贡献。
当然，不容忽视的是，金融业在高速发展中也存在一些亟待解决的问题。
近几年，随着金融综合经营的快速发展以及金融创新的深化，银行、证券、保险等各类金融机构纷纷涉足资产管理产品领域，以创新之名开发了许多结构复杂的资产管理产品。
这些产品或交易模式往往结构复杂，透明度较低，增加金融体系风险隐患。
一方面，我国存在“重发展轻监管”这一问题，这在一定程度上加剧了分业监管体制与混业经营模式的不相适应。
前人研究者明确指出，我国金融业监管与发展存在一定的冲突。
专家表示，长期以来，受计划经济思维影响，我国监管部门习惯于将自己作为行业主管部门，充当被监管部门的“父母官”，兼有发展本行业和监管的职能，导致发展与监管不分。
此外，地方政府往往更是注重强调“促进金融业发展以推动经济”，而对应有的监管职责和“金融风险防控”重视不够。
另一方面，金融监管僵硬化的模式，政府对金融市场的过度干预，把金融市场管的过宽过死，使我国的监管体系缺乏活力，不能适应不断发展的市场经济的需要。
金融监管的理念有一定的缺失，监管目标理念单一，不利于监管人员提出创造性的意见和建议，使金融监督日趋完善，在不断适应市场经济发展的过程中，实现监管制度的创新。
在分业监管制度下，一些具有转移风险及套期保值功能的金融产品和金融工具无法在市场发展，影响到证券机构的运作，使证券市场表现出极大的短期投机性和不稳定性。
因此，妥善处理金融监管和金融发展之间的关系，对于促进我国金融市场健康发展具有至关重要的意义。
北京市地方金融监督管理条例-北京市人民代表大会常务委员会公告〔十五届〕第48号
北京市地方金融监督管理条例正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------北京市人民代表大会常务委员会公告〔十五届〕第48号《北京市地方金融监督管理条例》已由北京市第十五届人民代表大会常务委员会第三十次会议于2021年4月16日通过，现予公布，自2021年7月1日起施行。
北京市第十五届人民代表大会常务委员会2021年4月16日北京市地方金融监督管理条例(2021年4月16日北京市第十五届人民代表大会常务委员会第三十次会议通过)目录第一章总则第二章地方金融组织第三章地方金融组织监督管理第四章地方金融风险防范和处置第五章法律责任第六章附则第一章总则第一条为了规范地方金融组织及其经营行为，加强地方金融监督管理，防范化解地方金融风险，维护金融消费者合法权益，促进金融服务经济高质量发展，服务国家金融管理中心建设，根据有关法律、行政法规和国家对地方金融工作职责的规定，结合本市实际情况，制定本条例。
第二条本市行政区域内地方金融组织及其监督管理，地方金融风险防范和处置等活动，适用本条例。
国家对地方金融监督管理另有规定的，从其规定。
本条例所称地方金融组织，是指国家授权由地方实施监督管理的小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司、地方交易场所以及国家授权地方监督管理的其他金融组织。
第三条本市地方金融监督管理应当遵循严格准入、审慎、协同、防控风险的原则，强化监管责任和地方金融组织经营责任。
第四条地方金融组织应当依法合规经营，履行诚信义务，尊重并保障金融消费者的财产安全、知情、自主选择、公平交易、信息保护等权益；严守金融风险底线，承担防范和处置本组织金融风险的主体责任。
金融学中的金融机构与金融监管
金融学中的金融机构与金融监管一、引言金融学作为研究货币、信用、银行、投资、证券等方面的学科，是经济学的一个重要分支，而金融机构和金融监管则是金融学中的两个核心概念。
本文将深入探讨金融机构和金融监管在金融学中的地位和作用，以及它们之间的相互关系。
二、金融机构1. 金融机构的定义金融机构是指从事吸收社会闲散资金并进行再投资的经济实体，主要包括银行、证券公司、保险公司、信托公司等。
金融机构通过向投资者提供各种金融产品和服务，实现了资金的有效配置和流动，促进了经济的发展。
2. 主要类型(1) 银行银行是最常见的金融机构之一，主要包括商业银行、农村信用社、政策性银行等。
银行通过接受存款、发放贷款、提供支付结算等服务，为个人和企业提供资金支持。
(2) 证券公司证券公司是进行证券交易和投资咨询的机构，主要包括证券经纪商、证券交易所等。
证券公司通过发行股票、债券等证券产品，为投资者提供投资渠道。
(3) 保险公司保险公司是提供保险服务的机构，主要包括人身保险和财产保险。
保险公司通过向被保险人提供风险保障，实现了风险的分散和转移。
(4) 信托公司信托公司是管理信托财产并为受益人提供信托服务的机构，主要包括公益信托、家族信托等。
信托公司通过管理信托财产，实现了财富传承和管理。
3. 作用与意义金融机构在经济中扮演着极为重要的角色，它们不仅促进了资源配置和流动，还推动了经济增长和社会发展。
同时，金融机构还可以提高资本市场的效率，降低信息不对称程度，促进经济稳定和可持续发展。
三、金融监管1. 金融监管的定义金融监管是指政府或相关部门对金融市场和金融机构进行监督和管理的活动，旨在维护金融市场秩序、保护投资者权益、防范系统性风险。
金融监管是维护金融稳定和健康发展的重要手段。
2. 监管主体(1) 中央银行中央银行是每个国家最高级别的货币当局，负责制定货币政策、管理外汇储备等职能。
中央银行通过对货币供应量和利率进行调控，维护货币稳定和金融安全。
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在金融实践中，金融约束理论所提倡 的政策措施有：
(3)金融创新加大了金融市场的易变性，从根本 上增加了金融动荡的可能性 ●金融创新促成了债务规模的急剧膨胀。 ●金融创新导致金融资产价格变动剧烈。 ●金融创新增加了金融动荡的可能性。 (4)金融创新使金融风险更为集中和隐蔽，增强 了金融风险对金融体系的破坏力 金融创新为单个投资者提供了因转移价格等 市场因素变动所产生的市场风险保护。但对整个 经济体系而言，风险只是发生了转移而并没有消 除，风险仍然存在于经济体系中。
三、金融创新与金融监管的博弈
1.金融监管目标从单纯强调安全性向安全与效率 并重转变;
2.伴随着监管目标的调整，金融监管出现了放松 化的趋势; 3.伴随着金融业混业经营的趋势，金融监管的体 制和内容相应改变;
4.伴随着金融业的创新和变革，金融监管方式相 应改革;
5.金融监管逐渐走向国际化，金融监管的国际合 作也越来越密切。
1.第一次高潮(19世纪末至20世纪初)：贸 易与人口迁徙推动下的经济融合
2.第二次高潮(“二战”结束至1970年)：国 际贸易与国际投资的相互替代与融合 3.第三次高潮(1970年至今)：金融全球化 与金融自由化浪潮
二、金融开放条件下的金融安全
● 金融开放是以金融的自由化为前提条件的;
随着金融技术的发展，尤其是中介技术的发展， 不仅银行得到进一步的发展，各种非银行金融中介 机构也得到发展。这些非银行金融机构通过发行非 货币的间接金融资产而发挥中介融资的职能。于是， 金融资产的种类进一步增多，金融资产的总量进一 步上升。 3.金融增长与金融积累 在经济增长过程中，随着人均收入的提高，金 融资产的增长率将超过产出或实际收入的增长率。 因此，金融资产对GNP的比例，可在相当程度上反 映一个国家的经济发展程度。
（1）在存贷款利率控制方面； （2）在市场竞争的约束方面； （3）在资产替代性政策限制方面。
第三节
金融创新与金融监管
一、金融创新及其理论 二、金融创新与金融监管的关系 三、金融创新与金融监管的博弈
一、金融创新及其理论
金融创新指金融领域内各种金融要素实行新的组合。 西方国家的金融创新从20世纪60年代开始，70年代 全面展开，80年代最为活跃。目前，金融创新已成 为国际金融领域的显著特征。 1.金融创新的原因 （1）技术推进论。这种理论认为，新技术的出现及 其在金融业的应用，是促成金融创新的主要原因。
第十二章
金融发展、金融监管 与金融安全
第一节 第二节 第三节 第四节
金融发展理论 金融压抑、金融深化与金融约束 金融创新与金融监管 金融开放与金融安全
第一节
金融发展理论
一、金融发展与经济发展
二、金融结构与经济发展
三、金融发展理论的局限 性
一、金融发展与经济发展
概念： 所谓金融发展，主要包括金融资产的发展、金 融机构的发展及金融市场的发展。 所谓经济发展，是指各种实际经济因素的发展， 如物质财富的增加、生产技术的进步及经济制度 的健全等。 金融发展与经济发展之间有着非常密切的关系。 经济发展是金融发展的前提和基础，而金融发展 是推动经济发展的动力和手段。 金融发展的具体作用表现在以下方面：
这一阶段的研究成果重视金融中介的作用，通
过建立在内部增长模型基础上的金融发展理论，
阐明了金融体系可引导资产组合倾向于生产性 投资，从而提高生产性投资的质量。 这一阶段的金融发展理论在政策上强调金融体 制改革的全面性与渐进性，说明了金融自由化 不仅是将实际利率提高到接近市场均衡利率水 平，而且需推行全面的金融体系改革。
图示
金融压抑的几何模型
从上图可以看出，在采取利率限制的情况下， 储蓄者愿意提供的资金量仅为OA，而借款者的 需求量为OF，两者存在巨大的差额。 解决的办法，或者根据货币当局或政府其他 机构或金融中介机构的意图，在借款者之间进 行信贷配给；或者是中介机构采用收取隐蔽费 用的办法提高贷款利率，使其接近Cc〞，对部 分存款者也可以私下提高存款利率，使其接近 于Cc〞。
（4）决定一国金融上层结构相对规模的主要因素
是不同经济单位和不同经济集团之间储蓄与投资
功能的分离程度。
（5）随着经济发展水平的提高，大多数国家金融
机构发行和拥有的金融资产的比重在不断加大。 （6）储蓄与金融资产所有权的机构化倾向，必 然使金融机构和金融工具向多样化发展。 （7）现代意义上的金融发展都是始于银行体系 的建立及法定货币的发行。
1.初始经济与金融限制 格利和肖指出：“初始经济对实际产出增长 设置了严重的金融限制。不成熟的金融制度本身 就是经济进步的羁绊。” 实际产出的增长能力 来源于两个方面：一是资本存量的规模；二是资 本存量的分配。资本存量的规模取决于储蓄的规 模。 金融资产的单一化限制了储蓄的规模，从而 也限制了投资的水平；同时还限制了储蓄的投向， 从而使既定的储蓄不能根据投资效益的高低实行 最有效、最合理的配置。
但信贷配给的代价是巨大的 。
3.金融深化的效应
(1)金融深化的正效应分析
根据麦金农和肖的理论，金融深化对经济发展的 效应可以归结为以下四种：
●收入效应 ●储蓄效应 ●投资效应
●就业效应
(2)金融深化的逆效应分析 ●冲击银行体系的稳定性
●债务危机
●经济滞胀 ●可能导致破坏性的资本流动
二、金融约束理论
（3）缺乏完善的金融市场。 （4）规模的不经济性。 （5）货币与实际资本无法相互替代。
2.金融压抑的几何模型
E.S.肖认为，造成发展中国家金融压抑的根本原 因在于制度上的缺陷和当局政策上的错误，特别 是政府对利率的强制规定，使其低于市场均衡水 平，同时又未能有效控制通货膨胀，使实际利率 变为负数。于是一方面，政府无法充分动员社会 资金；另一方面，过低的贷款利率或负利率刺激 了对有限资金的需求，政府依靠配给造成了资金 使用的低效率。 肖通过几何模型来说明金融压抑的影响（见下 图）。
第四节
金融开放与金融安全
一、金融全球化下金融开放 二、金融开放条件下的金融安 全
一、金融全球化下的金融开放
经济一体化和经济全球化是20世纪以来特别是 二战以来广泛影响人类经济活动的重大现象。
全球化水平取决于人类经济活动的规模和技术 发展的程度。 从历史的角度来看，全球化的形先后经历了 三次高潮。
金融技术主要有两种：一种是分配技术；一 种是中介技术。 分配技术是指便利初级证券的发行和交易的技 术，它包括证券市场的发达与完善、多种交易形 式的采用以及各种便利设施的提供等。 中介技术是指由金融中介机构介于最终借款人 和最终贷款人之间，以间接金融资产替代初级证 券，从而使储蓄的转移更为顺畅，使金融资产更 为多样化的技术。 分配技术和中介技术都能扩大可贷资金的市 场广度，提高资金分配效率，从而提高储蓄和投 资的水平，最终使经济增长率也得以提高。
二、金融结构与经济发展
1.金融相关比率指金融资产价值与全部实物资产 (即国民财富)价值之比。该指标由戈德史密斯提出， 从数量上论证了金融发展与经济增长之间的关系。 通过大量的比较分析和统计验证，戈德史密斯总结 了12个金融发展的要点： （1）在一国的经济发展进程中，金融上层结构的 增长比国民财富所表示的经济基础结构的增长更为 迅速。 （2）一国金融相关比率的提高并不是无止境的。 （3）经济欠发达国家的金融相关比率比发达国家 要低得多。
（8）随着经济的发展，银行体系在金融机构资 产总额中的比例会趋于下降，而其他各种新型 的金融机构的这一比例却相应上升。
（9）对大多数国家而言，国际金融活动在经济
发展的某些时候起着关键的作用。
（10）国际资金转移的重要形式是资金从发达国
家向发展中国家的流动。 （11）金融发展水平越高，融资成本越低。 （12）从长期看，各国金融发展与经济发展大多 存在着平行关系。
的目的是金融创新的根本原因。
（5）制度改革论。这一学派以诺斯、戴维斯等人 为代表，认为金融创新是一种与经济制度相互影 响、互为因果的制度改革，因此，金融体系任何
因制度改革而引起的变动都可视为金融创新。
（6）规避管制论。这一理论的主要代表人物是凯
恩斯。该理论认为，金融创新是金融机构为了获
取利润而回避政府监管所引起的。 （7）交易成本论。希克斯与尼汉斯是这一理论的 代表。他们把金融创新的成因归于交易成本的下 降。
2.金融创新与金融技术 格利和肖认为，“在任何经济社会，要克服 由金融制度的缺陷而造成的困难，支出单位就必 须有能力冲破现存金融格式的限制与束缚。” “在金融发展的初期，一些不发达国家曾采 用过各种不同的金融办法来弥补现存金融制度的 缺陷。这些办法的应用，既缓解了金融限制，促 进了经济增长，又为金融制度的创新和发展奠定 了基础。” “在较成熟的社会里，……金融技术的发展 创造了代替面对面贷款的方法，从而使借款人和 贷款人或者双方都能从可贷资金的交易中获得利 益。”
二、金融创新与金融监管的关系
1.金融监管对金融创新的诱发作用
金融创新与金融监管是一对矛盾，金融监管是 金融创新的障碍，也是金融创新的诱发原因。而金 融创新的不断发展，又促使金融监管的不断完善。
(1)金融监管对金融创新的诱发作用
由于金融创新与金融监管之间存在着高度的相关性， 因此，金融监管越严格，金融创新越活跃。
（2）货币促进论。这一理论的代表人物是货币学 派的弗里德曼。这种理论认为，金融创新的出现， 主要是货币方面因素的变化所引起的。 （3）财富增长论。格林包姆和海沃德在研究美国