张少杰第二版 第一章 (项目评估)总论

投资可以从不同的角度作不同的分类，如下图所示
按投资性质分类
固定资产投资 流动资产投资 生产经营性投资
按投资领域分类
非生产经营性投资
投 资
按投资方式分类
按经营目标分类
直接投资(实物投资 ) 间接投资(金融投资 ) 经济性投资(盈利性投资) 政策性投资(非盈利性投资)
国家投资(政府投资)
分 类
按投资主体分类

第一节
项目与项目管理程序
这些例子所具有的共性——都包含以下五个 基本要素：
1) 项目的唯一性（单次，不可逆）
2)
3)
项目的目标性（最终效益目标，以及二级目标 ，诸如工期，成本）
项目的周期性（前期、实施、终结）
4)
5)
项目的约束性（工期、成本、质量…）
项目整体性（统一核算，统一组织管理）
第一节
项目与项目管理程序
投资项目分类
按性质分可分为新建、扩建、改建、迁建、恢复项目 按投资使用方向和投资主体活动范围可分为 1. 竞争性投资项目（收益高、市场性好。如工业、建 筑等） 2. 基础性投资项目（自然垄断、周期长、投资大而收 益低。如能源、交通、邮电等） 3. 公益性投资项目（非盈利性、具有社会效益。如： 国防、文化、卫生等） 按规模可以分为大型、中型、小型
4.
5. 6. 7. 8.
厂址选择
项目设计方案 （在选定建设地点进行总图和交通运输设计，进行 多方案比较等） 环境保护与劳动安全 企业组织、劳动定员和人员培训。 项目施工计划与进度要求
9.
经济效益和社会效益分析评价
10. 综合评价与结论
第三节
可行性研究与项目评估
(五) 作 用
1. 为投资者进行投资决策提供依据。 2. 为项目融资提供依据。 3. 为与其他单位进行商务洽谈和签订合同，协议提供依据。
项目是一件事情、一项独一无二的任务，项目侧重于 过程，它是一个动态的概念。例如我们可以把一条高速公 路的建设过程视为项目，但不可以把高速公路本身称为项 目。安排一个演出活动；开发和介绍一种新产品；策划一 场婚礼；涉及和实施一个计算机系统；进行工厂的现代化 改造；主持一次会议等等这些在我们日常生活中经常可以 遇到的一些事情都可以称为项目。
4. 为工程进行设计，实施提供依据
5. 为设臵组织机构和劳动定员提供依据 6. 可作为相当地政府或城市规划部门申请执照的依据。 7. 作为国家各级计划部门编制固定资产投资计划的依据。
研究阶段
机会研究
初步可行性研究
可行性研究
项目评估决策
研究性质
项目设想
鉴别投资方向， 寻求投资机会(含 地区、行业、资 源和项目的机会 研究)，选择项目， 提出项目投资建 议 编制项目建议书 为初步选择投资 项目提供依据， 批准后列入建设 前期工作计划， 作为国家对投资 项目的初步决策 ±30％

第一节
项目与项目管理程序
投资前期
投资项目周期
项目周期可分为三个时期 投资时期——建设时期 生产时期——投资回收期 项目设想 投资前期 机会研究
项目选定
项目准备 项目评估
初步可行性研究
可行性研究 项目评估与决策
第二节
项目评估的产生与发展
一、西方国家项目评估的产生与发展
1. 产生于20世纪30年代，主要侧重于财务评价 2. 20世纪60年代以后，日臻成熟，财务评价与国民经济评价 以及社会评价相结合，动态分析方法的应用 3. 随着社会的发展，公益事业的增加，逐步采用了社会费用 和效益分析方法 4. 随着社会生产的继续发展，项目的继续增加，投资规模的 继续扩大，便由静态经济评价道动态经济评价。
企业投资(公司投资) 个人投资(民间、社会投资) 国家授权投资主体投资 长期投资（>一年）
按投资时间的分类
短期投资 （<一年）
第一节
项目与项目管理程序
投资运动过程
投资运动过程本质上是价值运动过程。
投资运动过程就是在投资的循环周期中价
值川流不息的运动过程。
投资运动过程
生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用 (实施)和回收增值四个阶段 投资 分配 投资 运用 (实施) 投资 回收
第一节
项目与项目管理程序
一、投资及其分类 投资
投资是指经济主体为了获得预期收益而在 现时投入生产要素，从而形成资产并实现 未来增值的经济活动的总称。
第一节
项目与项目管理程序
在以下几个角度有不同的表述
（1）从投资与消费的关系来定义：投资就是为了 将来的消费而牺牲现在的一定消费价值 （2）从资本的形成来看：投资是指在一定时期内 期望在未来能产生收益而将收入变换为资产的过 程。 （3）广义和狭义的范畴上看，广义：以获得利益 为目的的资本使用；狭义：投资人购买各种证券 。
第一节
项目与项目管理程序
投资含义的理解
（1）投资是一定主体的经济行为。
（2）投资的目的是为了获取一定的效益。 （3）投资所获取预期效益具有风险性。
（4）投资必须话费一定的现期收入。
第一节
项目与项目管理程序
投资的特点
1) 投资资金使用的长期性
2) 投资的风险性与收益性均衡 3) 投资影响的不可逆性
研究要求
编制初步可行性研 究报告 判定是否有必要进 行下一步详细可行 性研究，进一步判 明建议项目的生命 力 ±20％
编制可行性研究报告
提出项目评估报告
研究作用
作为项目投资决策的基 础和重要依据
为投资决策者提供最后决 策依据，决定项目取舍和 选择最佳投资方案
估算精度 研究费用(占总 投资的百分比) 需要时间(月)
机会研究
第三节
可行性研究与项目评估
2.初步可行性研究
初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究之间 的中间阶段，属于项目生命周期中的初选阶段。初 步可行性研究是在项目意向确定之后，对项目设想 进行初步估计，并作出是否投资的初步决定。
初步可行性研究
第三节
可行性研究与项目评估
3.详细可行性研究
是根据国民经济长期规划和地区规划、行业规划的
第三节
可行性研究与项目评估
一、可行性研究
(一) 产生与发展 （自学，不讲） (二) 概念
是在投资决策之前，对拟建项目进行 全面技术经济分析并试图对其做出可 行或不可行评价的一种科学方法。
第三节
可行性研究与项目评估
（三）阶段划分 1.机会研究
机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公
共机构对国民经济不 同发展阶段鉴别可能存在 的各种投资机会，作为制订经济发展计划的基础。
课程的基本要求
在充分掌握项目评估的理论和方法体系的基础上， 分别从财务、国民经济、等方面对项目评估进行效 益分析，并考察项目抵御风险的能力，最后能对项 目做出客观全面的评价。
先修课程： 经济学（1星），会计学 & 财务管理（3星）， 统计学（2星），等
主要参考书：

《投资项目评估》张启振主编 厦门大学出版社，2004年 《项目评估》杨华峰主编，中国经济出版社，2000年
《建设项目经济评价方法与参数》国家发改委、建设部发布，中国
计划出版社，2006年 《投资项目可行性研究与项目评估》 于俊年主编，对外经贸大学出

版社，2011年
成绩构成
平时成绩 40% 1. 考勤 2. 课堂 10% 10%
3. 作业
20%
期末成绩 60%
第一章 投资项目评估概述
第一节 第二节 第三节 第四节 投资和投资项目 项目评估的产生于发展 可行性研究与项目评估 项目评估原则、依据、内容和程序
产品
服务
投资形成
资金筹集
资金来源 资金结构（ E or D投资结构
(基本建设/ 更新改造)
投资收益 资产保值增值
投资运动过程
第一节
项目与项目管理程序
二、项目与投资项目 （一）项目
是指在一定时间里，在预算规定范围内，需达到预定质量 目标的一项一次性任务。（三层含义）
二、投资项目
投资项目
两方面： 一、项目是作为一定的管理主体的被管理对象和 管理 手段而存在的。 二、项目在客观上必须具备单次任务的特点（不可逆）
第一节
项目与项目管理程序
投资项目的特征
让我们先看几个例子
白医生明天将给一个心脏病人做心脏移植手术 刘教授准备申请一项有关知识产权保护方面的 国家自然科学资金项目 某设计院准备申请世界 银行贷款项目 某企业准备生产一种新产品 某电信准备开发新的CDMA手机等
项目初选
对项目作初步评价， 进行专题辅助研究， 广泛分析、筛选方 案，确定项目的初 步可行性
项目准备
对项目进行深入细微的 技术经济论证，重点对 项目的技术方案和经济 效益进行分析评价，进 行多方案比选，提出结 论性意见
项目评估
研究目的和内容
综合分析各种效益，对可 行性研究报告进行全面审 核和评估，分析判断可行 性研究的可靠性和真实性
项目评估
第一章 投资项目评估概述
课程说明：
课程的性质﹑目的和任务
《项目评估》是为财务管理专业开设的一门专业课 （也可作为经管类通开课程）。通过学习使学生了 解我国目前在投资项目评估领域内公认的总体理论 框架和指标体系；掌握投资项目评估的内容，程序， 采用的方法，各项指标及其计算；从而使学生具备 相关的实业投资分析技术和实践能力。
要求，对拟建项目进行投资方案规划、工程技术论证、
社会与经济效果预测和组织机构分析，经过多方面的 计算、分析、论证和评价，为项目决策提供可靠的 依据和建议。
详细可行性研究
第三节
1. 2. 3.
可行性研究与项目评估
(四) 内 容
总论 （项目概况综述，包括名称，主办单位，承担可行性研究单 位等） 产品市场需求和拟建规模。 资源、原材料及公用设施情况。