2010年上市公司股权激励名单
股权激励方案设计中存在的问题和对策研究
股权激励方案设计中存在的问题和对策研究作者：王华兵李小珍来源：《商业会计》2013年第03期摘要：2010年以来，我国公布和实施股权激励的上市公司越来越多。
然而，在股权激励的实施过程中，还存在着一系列的问题。
股权激励方案的设计就是其中之一。
本文结合近两年中发生的具体案例，对股权激励方案设计中存在的问题进行了阐述。
通过本文的研究，我们发现，当前股权激励方案设计中主要存在业绩指标选择不合理、激励条件流于形式、缺乏违规收益的追缴机制、激励时间和人员选择不透明、等待期设置较短和缺乏“意外之财”过滤机制等问题。
针对以上问题，本文提出相应的政策建议。
关键词：股权激励股权激励现状方案设计一、引言自2005年股权分置改革试点的开始，到2006年股权分置改革的逐步完成和《上市公司股权激励管理办法》（试行）的颁布，越来越多的上市公司计划实施股权激励计划。
根据WIND 资讯统计，仅在2010年，提出股权激励方案的公司就有96家，已经实施或股东大会通过的有41家，截至2011年11月21日，共有171家上市公司发布股权激励公告。
实践证明，股权激励对于改善公司治理，提高公司市值、凝聚力和市场竞争力等方面起到了积极作用，是推动企业快速发展的重要动力。
然而，国外已有的实践经验也表明，股权激励的效果如何，取决于多种因素，其既可能是解决代理问题的有效手段，也可能成为代理问题的一部分（Bebchuk，Fried和Walker，2003），因而股权激励又被称为一把“双刃剑”。
股权激励中存在的问题既可能在实施前，也可能实施后产生。
为了防止在股权激励实施后产生的一系列问题，设计一套合理的股权激励方案是至关重要的。
然而，现实的情况是，我国上市公司在股权激励方案的设计中存在种种问题。
本文分析了上市公司股权激励方案设计中存在的一些问题，并提出相对应的对策建议。
二、我国上市公司股权激励方案设计中存在的问题（一）业绩指标选择不合理上市公司实施股权激励是为了推动公司的长远发展，在推行股权激励过程中，有些上市公司常常有意或无意地选择不合理的指标进行考核，这样就违背了推行股权激励的初衷，股权激励成为了上市公司高管的造福工具。
2010胡润中国富豪榜
·前1000名平均财富比两年前增长了64%，比去年增长了26%。
医药、IT、零售和服装行业涨得最快。
·企业家财富增长迅速，十亿富豪已达到1363人，百亿富豪97人；10年前十亿富豪仅24人，百亿富豪仅1人。
·中国女富豪居世界第一，全球20位拥有10亿美金的白手起家的女富豪中，竟然有11位来自中国。
·前10名中只有2位富豪以房地产为主业，去年有6位。
54岁的梁稳根以财富370亿元排名第四，卖工具的梁稳根比任何开发商的财富都更多。
·沙钢、三一和苏宁三家企业共有28人上榜，其中沙钢14人，三一8人，苏宁6人。
·姚明是最年轻的白手起家的上榜富豪，年仅29岁。
·浙商最多，但有趣的是，外地人在浙江创业的几乎没有。
·北京超越上海成为最多企业家居住的城市。
·胡润百富榜第十二次发布，榜单范围首次覆盖全国所有省、市、自治区。
6位新上榜地区首富。
胡润研究院在北京发布《2010海南清水湾胡润百富榜》。
今年是胡润研究院连续第十二次发布“胡润百富榜”，至此“胡润百富榜”正式走过了一轮。
十亿富豪人数增加到1363名。
虽然最近一年上证指数下跌了10%，但上榜企业家的平均财富较去年没有变化，仍为39亿元，前1000名的平均财富甚至比两年前提高了64%，比去年提高了26%。
其中前10名的平均财富上升最快，比去年提高了32%。
上榜富豪平均年龄为51岁，比去年高一岁。
男性，白手起家，出生在浙江，从十七年前开始从事房地产业，当时只有34岁，比美国或欧洲现在地位相当的人年轻15岁，而且财富增长速度更快。
他的孩子现在25岁，已经开始加入工作。
我国上市公司股权激励计划停止实施的原因及对策分析
我国上市公司股权激励计划停止实施的原因及对策分析在我国提倡自主创新的背景下,股权激励计划越来越受到关注。
但是自2005年我国上市公司实施真正意义上的股权激励计划以来,有超过1/3的股权激励计划已停止实施。
本文通过对这些停止实施的股权激励计划的原因和存在的问题分析,提出我国上市公司以及试点企业有效实施股权激励计划的相关建议。
标签：股权激励停止实施原因建议0 引言股权激励是指上市公司以本公司股票为标的,对公司高级管理等人员实施的中长期激励。
在我国提倡自主创新的背景下,股权激励被视为调动技术和管理人员的积极性和创造性,促进企业自主创新、提高核心竞争力的有效机制。
特别是自主创新示范区如中关村和东湖高新示范区都积极开展股权激励试点。
但是,我国上市公司自2005年开始实施真正意义上的股权激励以来,就有56份股权激励计划(包括剩余部分停止实施的万科A和深振业A,以及虽实施却全部回购的中捷股份)停止实施,占到整个发布股权激励计划总数的1/3以上。
那么,是什么原因导致推出的股权激励计划停止实施?在实施股权激励计划的过程中应该注意哪些问题?这些都是值得探讨的问题。
本文通过对这些已经停止实施的股权激励计划的分析,发现其存在的问题,从而为各上市公司和各试点企业有效实施股权激励计划提出相应的建议。
1 我国上市公司股权激励计划停止实施的原因分析我国上市公司自2005年开始实施真正意义上的股权激励计划。
因此本文选取了2005年1月1日至2010年4月30日停止实施的股权激励计划为样本。
停止实施的股权激励计划数据来源于wind数据库,各上市公司停止实施股权激励计划的公告来源于清华金融数据库。
根据wind数据,截止2010年4月30日,停止实施的股权激励计划共计有56份。
通过查阅各上市公司停止实施股权激励计划的公告,分析发现停止实施股权激励计划的原因主要有以下几种:一是由于国内外经济形势和证券市场的变化,激励计划不具有操作性从而停止实施;二是随着证监会股权激励备忘录1、2、3号文件的发布,激励计划不符合文件规定,从而停止实施;三是公司业绩指标没有达到激励计划要求,如深长城2008年由于净资产收益率低于同行业水平,导致不具备授予条件,此外还有其他上市公司由于净利润增长率、股价考核指标不符合要求,导致股权激励计划停止实施;四是由于增发暂停;五是其他原因,包括长时间没有收到核准意见、因大股东占用资金导致回购或者国资委的评审意见停止实施。
2010年十大牛股
2010年十大牛股股市动态2010年十大牛股盘点统计要求2010年全年都有交易，长期停牌在2010年复牌的不在统计范围内。
第一名：*ST光华[42.67 -4.61%](000703) 全年涨幅362% 振幅363%重组股历来是大牛股的摇篮，这次*ST光华摇身一变成为恒逸石化，恒逸石化是PTA和聚酯纤维相关产品的行业龙头，大名鼎鼎的股权私募基金鼎晖也是恒逸石化的股东，恒逸石化2010年的净利润接近8亿元，这次*ST光华果真乌鸦变成了金凤凰。
第二名：广晟有色[73.71 2.11%](600259) 全年涨幅308% 振幅552%说广晟有色是全年第一牛股也不为过，553%的振幅，意味着年内公司最高涨幅超过5倍。
北有包钢稀土[74.03 -1.12%]，南有广晟有色，作为南方中重稀土的王者，在2010年稀土整合之年，以较低的起步价，较低的市值被市场充分的炒作，炒作一浪高过一浪，广晟有色炒作过程可以作为经典的案例来学习。
第三名：东方园林[113.55 2.67%](002310) 全年涨幅275% 振幅280%东方园林是2010年的送转王，A股市场历来有炒高送转题材的传统，东方园林2010年分别10送5派3，10送10派2，送转完毕后1变3股，也就是说如果向后复权的话，目前东方园林股价高达400元，名副其实的第一高价股。
当然公司不停接到大额景观工程订单也是公司股价不断上涨的催化剂。
大订单不断，高送转不断，东方园林想不牛都难。
第四名：莱宝高科[54.65 -3.55%](002106) 全年涨幅255% 振幅302%莱宝高科是触摸屏概念的龙头，公司是苹果主流供应商，A股市场苹果概念第一受益股。
移动互联网逐步进入大众生活，相对于传统的“桌面互联网键盘+鼠标”的输入方式，移动互联网输入变为“触摸+语音”，因此触摸屏概念股大行其道，语音识别概念股科大讯飞[68.13 -2.38%](002230)也赢得市场认同。
股权激励案例
股权激励案例——招商银行（600036）：对骨干实施限制性股票激励 (1)——新中基（000972）：股东直接提供现金用于管理层业绩激励 (6)——通威股份（600438）：控股股东向管理团队授予股票认购权根据业绩确定行权数量 (9)——诚志股份（000990）、深长城（000042）股票期权激励计划的业绩指标 (10)——农产品（000061）：放弃股权激励基金股权激励通过管理层自筹资金解决 (11)——抚顺特钢（600399）：限制性股票激励 (12) (13)——浔兴股份（002098）：大股东提供股票来源的股票期权激励计划 (17)——江西铜业（600362）：董事会可分离债预案江西铜业股份有限公司今天公告《第四届第十七次董事会会议决议公告》，逐项审议通过了《关于发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券方案的议案》： 20 ——华菱管线（000932）：限制性股票激励和外籍高管股票增值权激励 (23)——东百集团（000693）：股东转让股权代替股票期权激励 (32)——广宇集团（002133）股票期权激励：业绩考核条件中根据房地产行业特点调整净资产计算方式 (33)——江西铜业（600362）：H股股票增值权激励行业对标指标 (35)——中粮地产（000031）股票期权激励：业绩条件考虑历史及同行业水平限制累计账面收益 (40)——宝新能源（000690）：股票激励计划行权 (41)——长电科技（600584）管理层激励计划：激励基金 (42)——武汉凡谷IPO：解除集体企业挂靠关系自然人股东转让、赠与方式实施管理层股权激励客户集中风险 (43)——达安基因（002030）：自然人发起人股东出资二级市场购买股票激励高管 (46)——特变电工（600089）管理层股权激励计划 (47)——万科A（000002）“限制性股票激励计划”要点及会计处理 (49)——安纳达IPO：上市前实施限制性股票激励环保挂牌督办之后整改通过 (50)——上海家化（600315）：“业绩股票”激励方式再次搁浅 (59)——苏宁电器（002024）：股票期权激励计划 (60)——宝新能源(000690)2006年年报：股权激励导致股东权益调节 (62)——同方股份（600100）：期权股权激励计划 (66)——招商银行（600036）：对骨干实施限制性股票激励招商银行股份有限公司今天公告（2008-03-19）《首期A 股限制性股票激励计划（草案）摘要》，披露：[激励对象的确定依据和范围]本计划的激励对象根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股权激励管理办法（试行）》、《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》及其他有关法律、行政法规和《公司章程》的相关规定，结合公司实际情况而确定。
上市公司股权激励计划会计处理案例总结(转发)
上市公司股权激励计划会计处理案例小结（转发）会计准则讲解P190开始的案例，如例题12-4,2002、2003、2004年三年每年都需要达到盈利增长率的要求，至2004年12月31日后方可行权。
但常见的上市公司股票期权计划中，只要T 年达标，T+1年就可以行权，如碧水源这个案例，相当于四个独立的小的股票期权计划的组合，彼此无直接影响。
三、具体小结（一）股票期权的会计处理：1、碧水源【2010】+股票期权+定向增发（1）授予日不做会计处理（2）等待期内资产负债表日《碧水源限制性股票计划草案》第15页根据《企业会计准则第11号——股份支付》的有关规定，公司将在等待期的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可行权的股票期权数量，并按照股票期权授权日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。
假设公司 2010 年 10 月 1 日授予期权，以每份期权价值为 25.466 元进行测算，则 2010 年年增长。
期权成本不会对公司的利润产生不良影响。
注意：1、上述表格假定如何分摊费用的，无法得知，特别是2011年期末到达峰值。
2、每一份期权价值用BS 公式算出3、期权成本=每一份期权价值*授予总数=25.466元*360万=9167.76万元2010年年末借：管理费用贷：资本公积—其他资本公积2011年年末、2012年年末、2013年年末同上述分录（3）行权日（行权有效期内）《碧水源限制性股票计划草案》行权安排：本激励计划的有效期为自股票期权首次 授权日起最长不超过5 年，每份股票期权自相应的授权日起 4 年内有效。
本计划授予的股票期权自本期激励计划授权日起满 18 个月后，激励对象应在未来 36 个月内分三期行权。
首次授予期权行权期及各期行权时间安排如表借：银行存款资本公积—其他资本公积贷：股本资本公积——股本溢价（二）限制性股票的会计处理1、【齐心文具限制性股票案例】限制性股票+定向增发（1）授予日，通过定向增发方式授予借：银行存款贷：股本资本公积（2）禁售期内，每个资产负债表日授予价格依据本计划公告前 20 个交易日齐心文具股票均价（前 20 个交易日股票交易总额/前 20 个交易日股票交易总量）15.70 元 50%确定，为每股 7.85元。
上市公司实施股权激励机制对资本结构影响论文
上市公司实施股权激励机制对资本结构的影响研究摘要：本文选取2010年仍在实施股权激励机制的61家上市公司作为研究样本，通过eviews软件，寻找样本公司的股权激励机制是否对公司资本结构产生影响。
实证分析表明，高管持股比例与资产负债率之间存负相关关系，由此可以说明我国股权激励机制对资本结构存在一定程度的影响，上市公司实施股权激励可以在一定程度上降低公司的资产负债率，优化资本结构。
abstract： this article is designed to find out whether the equity incentive of the listed companies affects their structure capital by 61 samples in 2010 by eviews. study shows that there is exist significantly relation between them. listed companies are trying to take the equity incentive，to some extent， reducing the company’s capital liabilities rate， and optimizing the capital structure.关键词：上市公司；股权激励；资本结构；实证研究；资产负债率key words： listed companies；equity incentive；capital structure；empirical research；capital liabilities rate 中图分类号：f275.1 文献标识码：a 文章编号：1006-4311（2012）32-0154-020 引言资本结构理论是财务理论中的重要内容，它对研究企业治理结构、盈利能力以及企业价值等方面都具有重要意义。
中国A股上市公司股权激励排行榜
板块
主板 主板
主板
主板 主板
主板 中小板
主板 主板 中小板 主板 主板 主板 中小板 主板 中小板 中小板 中小板 主板 创业板
企业性质 公告年份
无实际控制 人
国有企业 无实际控制
人 无实际控制
人 民营企业 无实际控制
人 民营企业 国有企业 国有企业 民营企业 民营企业 民营企业 国有企业 民营企业 民营企业 民营企业 民营企业 民营企业 民营企业 民营企业
2006 2006
2006
2010 2010
2010 2010 2006 2006 2010 2009 2009 2010 2009 2006 2011 2009 2010 2010 2010
2 注：股权激励管理费用为公司实施股权激励承担的成本，数据取自公司年报
榜单四：授予个人价值3
编号 1 2
公司 伊利股份 中国宝安
公告年份 2006 2010 2010 2010 2011 2011
2011
2010 2010 2010 2010 2008
2010
2011
2008 2011 2010 2010 2009
2010
榜单二：股本稀释率1
编
号
公司
1
德美化工
2
金发科技
3
海南海药
4
宝新能源
5
伊利股份
6
报喜鸟
7
广州国光
8
博瑞传播
北纬通信
20
美邦服饰
李韧 王泉庚
职位
董事长、总裁 董事局主席、
总裁 董事长、首席
执行官 董事、总裁
董事长 董事、副总经 理、总工程师 副董事长、总
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电子
电子元器件
272
002097
山河智能
2010-07-29
限制性股票
机械、设备、仪表
机械设备
306
002261
拓维信息
2010-06-11
股票期权
信息技术业
信息服务
252
002045
广州国光
2010-06-10
股票期权
电子
电子元器件
329
300048
合康变频
2010-05-29
限制性股票
002425
凯撒股份
2010-11-24
限制性股票
纺织、服装、皮毛
纺织服装
286
002147
方圆支承
2010-11-23
股票期权
机械、设备、仪表
机械设备
304
002221
东华能源
2010-11-23
限制性股票
批发和零售贸易
化工
319
300011
鼎汉技术
2010-11-23
限制性股票
机械、设备、仪表
机械设备
193
600588
用友软件
2010-11-30
股票期权
信息技术业
信息服务
342
002
电子元器件
344
300100
双林股份
2010-11-30
限制性股票
机械、设备、仪表
交运设备
325
002324
普利特
2010-11-24
股票期权
石油、化学、塑胶、塑料
化工
337
股票期权
信息技术业
信息设备
338
300064
豫金刚石
2010-09-17
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金属、非金属
机械设备
203
600690
青岛海尔
2010-09-14
股票期权
机械、设备、仪表
家用电器
339
300068
南都电源
2010-09-07
股票期权
机械、设备、仪表
机械设备
310
002273
水晶光电
2010-08-17
机械、设备、仪表
机械设备
284
002148
北纬通信
2010-03-20
股票期权
信息技术业
信息服务
278
002139
拓邦股份
2010-03-09
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电子
电子元器件
264
002279
久其软件
2010-12-07
股票期权
信息技术业
信息服务
70
000921
ST科龙
2010-12-03
股票期权
机械、设备、仪表
家用电器
327
002367
康力电梯
2010-12-03
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机械、设备、仪表
机械设备
298
002177
御银股份
2010-12-02
股票期权
机械、设备、仪表
信息设备
2010年上市公司股权激励名单
2010-12-14 14:50来源：证券时报网【大中小】
No.
代码
简称
首次信息发布日期
激励模式
证监会行业一级
聚源行业一级
313
002281
光迅科技
2010-12-09
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信息技术业
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336
300062
中能电气
2010-12-08
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机械设备
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信息技术业
信息设备
142
600388
龙净环保
2010-09-30
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机械、设备、仪表
公用事业
341
002429
兆驰股份
2010-09-30
股票期权
电子
信息设备
311
601766
中国南车
2010-09-28
股票期权
机械、设备、仪表
交运设备
158
600485
中创信测
2010-09-17
318
002325
洪涛股份
2010-11-11
限制性股票
建筑业
建筑建材
330
002376
新北洋
2010-11-09
股票期权
信息技术业
信息设备
4
000009
中国宝安
2010-11-02
股票期权
综合类
房地产
335
300059
东方财富
2010-11-02
股票期权
传播与文化产业
信息服务
324
300025
华星创业
322
601877
正泰电器
2010-11-20
股票增值权
机械、设备、仪表
机械设备
323
601877
正泰电器
2010-11-20
股票期权
机械、设备、仪表
机械设备
334
300058
蓝色光标
2010-11-19
股票期权
传播与文化产业
信息服务
328
300045
华力创通
2010-11-13
股票期权
信息技术业
信息服务