libor名词解释
金融风险管理 libor操纵案
浅谈LIBOR操纵案近日，巴克莱银行涉嫌操纵LIBOR一案，并没有因为支付了4.5亿美元高额处罚金而结束，英国将重新独立调查LIBOR操控的相关情况。
金融届对这一LIBOR操纵杆给予了极高的关注，这显然因为LIBOR对整个金融市场日常交易影响巨大。
为何通过左右LIBOR就能能够影响到全球约360万亿美元资金过手者的利益呢？LIBOR，即伦敦银行同业拆放利率的英文缩写。
指欧洲货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率。
它代表的是在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。
现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，以银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR，通常是几家指定的参考银行在规定的时间报价的平均利率。
那么相关利益体是如何从中获利？首先还是利用内幕消息提前在银行间市场建立有利头寸获利，即依靠左右上述英国银行家协会指定的16家LIBOR定价成员的报价，使得LIBOR定价往有利于自己建立的头寸方向发展进而获利。
这就不难看出，要左右定期LIBOR定价，在16家银行中越是一起行动的成员获得成功的概率越大。
因此就牵扯出这次轰动整个金融市场的案件，并使全球的目光推向了这个报价机制，其存在的明显漏洞也开始引起市场和监管者的关注。
LIBOR报价及其定价机制存在的最主要结构性问题是报价并不需要基于实际发生交易，这给银行留有很大的操控空间；还有一点，因为各银行报价显示本行流动性问题，如果一个银行的报价过高表明该银行存在融资困难，尤其是在危机市况下LIBOR报价的高低会产生银行是否稳健、能否生存下去的标签效应。
这次操纵案的主要责任方巴克莱银行的CEO在接受英国议会质询时就表示，巴克莱银行低报利率的一个原因就在于担心被英国监管部门认为该行存在流动性问题而被国有化。
另从牟利角度来看，这种机制漏洞也显而易见。
在现行报价机制下，个别交易员如欲影响LIBOR报价来牟利，只须跟其他银行的报价员和交易员配合即可。
SHIBOR与LIBOR：期限结构、报价波动与准确性-精品文档
SHIBOR与LIBOR：期限结构、报价波动与准确性一、引言基准利率是中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，基准利率主要以同业拆借利率和回购利率为主。
其中，以同业拆借利率为基准利率的有英国的伦敦同业拆放利率（LIBOR）、美国的联邦基准利率（FFR）、日本的TIBOR、欧盟的EURIBOR等；以回购利率为基准利率的有德国（1周和2周回购利率）、法国（1周回购利率）、西班牙（10天回购利率）等。
LIBOR作为基准利率自运行以来取得良好的成效，它是根据16家跨国银行提供的信息来确定的，全世界总额360万亿美元的金融产品参照这一利率。
布雷斯等（Brace等，1997）在HJM模型基础上推导LIBOR 利率所服从的随机过程，并且证明该随机过程满足无套利性质和均值回复性质。
安德森等（Andersen等，2001）利用测度变换公式，推导出了现在文献中普遍用到的标准LIBOR市场模型。
亨特、雅克尔和乔希（C.J.Hunter、P.Jackel 和 M.S.Joshi，2001）研究了基于远期利率的 LIBOR 市场模型对应的随机偏微分方程漂移项的不同近似计算方法。
安德森和安德烈亚森（Andersen和Andreasen ，2000）利用常数弹性方差（CEV）LIBOR 市场模型，考虑了波动率，得到了利率衍生品定价的封闭式解形式，这种解的形式与标准的 LIBOR 市场模型得到的解的形式很相似，因此被广泛应用于 LIBOR 市场模型的参数。
赫尔（John Hull，1999）研究了如何运用标准的 LIBOR 市场模型定价利率上限以及欧式互换期权，同时将观察到的利率上限的波动率转化到应用于欧式互换期权的波动率，进而对互换期权进行定价。
格尔巴茨和帕帕特里安（Zorana Grbac和 Antonis Papapantoleon，2012）分析了风险利率水平下LIBOR的改善情况。
我国的SHIBOR利率运行以来已获得一定成效，尤其是作为各种金融产品定价基准的有效性越来越充分。
什么是Shibor
什么是Shibor什么是Shibor？Shibor是什么意思？Shibor（Shanghai Interbank Offered Rate），全称是“上海银行间同业拆借利率”。
Shibor被称为中国的Libor（London Interbank Offered Rate，伦敦同业拆借利率）。
什么是Libor（London Inter bank Offered Rate），伦敦同业拆借利率，是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。
目前Libor已经成为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。
同时，Libor还成为金融机构之间进行利率互换、远期交易等衍生品交易和换算不同货币间汇率水平的重要参照体系，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。
全球最著名的基准利率有伦敦同业拆借利率和美国联邦基准利率，两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。
联邦基准利率是指美国同业拆借市场的利率，最主要是指隔夜拆借利率。
它不仅直接反映货币市场最短期的价格变化，是美国经济最敏感的利率，而且还是美联储的政策性利率指标。
Shibor计算方法每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11：30对外发布。
参与Shibor报价的银行Shibor报价银行团现由16家商业银行组成，首批16家报价行名单中包括工、农、中、建4家国有商业银行，交行、招商、光大、中信、兴业、浦发6家全国性股份制银行，北京银行、上海银行、南京商行3家城市商业银行和“德意志上海”、“汇丰上海”、“渣打上海”3家外资银行，此16家银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
Shibor的品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
国际商务硕士《434国际商务专业基础》重点院校考研真题详解(国际金融市场)【圣才出品】
第三章国际金融市场一、单项选择题1．中国某公司在新加坡发行美元债券，此种债券属于（）。
[中央财经大学2015研]A．欧洲债券B．外国债券C．武士债券D．扬基债券【答案】A【解析】欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
2．与货币市场相比，资本市场具有以下哪个特点。
（）[暨南大学2015研]A．流动性好B．期限短C．收益低D．风险高【答案】D【解析】资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。
资本市场具有期限长、流动性低、风险高等特点。
3．欧洲货币市场是（）。
[中央财经大学2013研]A．经营欧洲货币单位的国家金融市场B．经营欧洲国家货币的国际金融市场C．欧洲国家国际金融市场的总称D．经营境外货币的国际金融市场【答案】D【解析】欧洲货币市场，就是经营欧洲美元和欧洲一些主要国家境外货币交易的国际资金借贷市场。
“欧洲”一词，实际上是“非国内的”“境外的”“离岸的”或“化外的”意思。
二、判断题1．欧洲货币（Eurocurrency）就是指欧元。
（）[暨南大学2015研]【答案】×【解析】欧洲货币是指在高度自由化和国际化的金融管理体系和优惠税收体制下，主要由非居民持有的、并参与交易的自由兑换货币。
它包括以下两层含义：①狭义：特指欧洲各国商业银行吸收的除本国货币以外的其他国家的货币存贷款。
②广义：泛指存放在货币发行国境外既包括欧洲也包括其他国家银行中的各国货币。
2．欧洲货币市场通常被叫做离岸金融市场。
（）[对外经济贸易大学2014研] 【答案】√【解析】欧洲货币市场指在货币发行国境外进行的该国货币存贷的市场，在欧洲货币市场上，交易的主要货币是欧洲美元。
某种货币在欧洲货币市场上几乎不受任何政府的管制，因此，国际上通常又把欧洲货币市场成为离岸金融市场。
3．借入储备资产主要包括：备用信贷、互惠信贷和支付协议、国际商业银行的对外短期可兑换货币资产等三项。
金融市场名词解释
第一章1、金融市场：以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
2、金融资产：是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，因为也被称为金融工具。
3、资产证券化：把流动性较差的金融资产，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作为抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。
4、货币市场：又名短期金融市场，短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，即为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。
5、回购协议：在出售证券的同时和证券的购买方签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所买证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
6、资本市场：长期金融市场，长期资金市场，指融资资金在一年以上即为交易对象的金融资产其期限在一年以上的金融市场。
期限长、流动性相对弱、风险性也更强。
7、直接融资：资金需求方直接从供求方获得资金的方式。
8、间接融资：资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。
9、聚敛功能：金融市场能够引导小额分散资金汇集成能够投入社会再生产的资金集合功能。
10、资源配置功能：金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率的部门，从而使整个的社会资源利用效率得到提高。
11、外汇市场：以不同种货币计值的两种票据之间的交换。
12、黄金市场：进行黄金交易的市场。
13、即期交易市场：指在交易确立后，若干个交易日内办理资产交割的金融市场。
14、远期交易市场：交易双方约定在未来某个确定的时间，按照确定价格买卖一定数量金融资产的金融市场。
15、原生金融市场：交易原生金融工具的市场，体现了实际的信用关系。
16、衍生金融市场：交易衍生金融工具的市场。
17、初级市场：又称发行市场或一级市场，是进行金融资产发行活动的市场。
18、次级市场：又称流通市场或二级市场，是指发行之后的金融资产进行买卖的市场，是金融资产流动性得以形成的市场。
19、直接融资市场：指资金需求方直接从资金供给的方式。
国际金融“三基”名词解释简答计算
动态外汇：指人们将一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
静态外汇：（广义）泛指一切以外国货币表示的资产。
（狭义）指以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段。
汇率：指两国货币之间的相对比价，是一国货币用另一国货币表示的价格；或以一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率。
外汇汇率：本币与某一种外币的兑换比率。
直接标价法（应付标价法）：指以一定单位的外国货币为标准，计算应付出多少单位的本国货币。
间接标价法（应收）：指以一定单位的本国货币为标准，计算应收进多少单位的外国货币。
买入价（买入汇率）：指银行从客户或同业那里买入外汇时所使用的汇率。
常称为出口汇率。
卖出价（卖出汇率）：指银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。
常称为进口汇率。
中间价（中间汇率）：买入汇率和卖出汇率的平均数。
即期汇率（现汇汇率）：用于外汇的现货买卖，是买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所使用的汇率。
远期汇率（期汇汇率）：用于外汇远期交易和期货买卖，是买卖双方事先约定，据以在将来一定日期进行外汇交割的汇率。
名义汇率：在社会经济生活中被直接公布、使用的表示两国货币之间比价关系的汇率。
实际汇率：经两国价格水平调整后的汇率。
基本汇率：本国货币与关键货币之间的汇率。
套算汇率（交叉汇率）：指两国货币通过各自对关键货币的汇率套算出来的汇率。
关键货币：在本国对外经济交往中最常使用的货币。
固定汇率：指政府选择黄金或外国货币作为标准，以法定的形式规定本国货币与另一国货币之间的固定比价，且这一比价的波动被限制在一定范围内。
浮动汇率：指由外汇市场的供求自发决定的两国货币之间的比率。
马歇尔-勒纳条件：假设商品的供给具有完全弹性，那么贬值的效果就取决于进、出口商品的需求弹性。
只有当进口商品的需求弹性与出口商品的需求弹性之和大于1，货币贬值才能改善贸易收支。
J曲线效应：在货币贬值的初期，出口商品的数量增加缓慢（以外币表示的价格已降低），进口商品的外币价格不变而数量未见减少，贸易收支反而恶化。
国际金融期末考试名词解释
第一章国际收支：一定时期内，一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。
它包括一国一定时期内所有的对外经济交易，而不论其是否发生外汇收支，也不论其是否为单方面资金往来。
资本项目：反映国际间资产的转移。
属资本性所有权的转移。
马歇尔-勒纳条件：是指以本币贬值改善国际收支的充分必要条件，简称马勒条件。
以公式表示为：J型曲线：弹性分析理论认为，通过利率变动来调节国际收支，要有一个时滞，会出现国际收支先恶化后改善的过程。
此过程可以用英文字母J来描绘，因此被称为J曲线效应。
第二章国际储备：也称官方储备或黄金外汇储备。
是一国货币当局（财政部或中央银行）持有的，用于国际支付，平衡国际收支和维持汇率的国际流动资产。
国际清偿能力：又称“国际流动性”，是一国货币当局持有国际流动资产用以支持本国货币汇率，支付国际收支逆差和偿付到期外债的能力。
外汇储备：是一国政府持有的国际储备资产中，以可自由兑换货币所构成的那个部分。
普通提款权：又称在国际货币基金组织的储备头寸，是国际货币基金组织在成立时各成员国缴纳的会费，并由其管理，是国家外汇储备的一部分。
特别提款权：是IMF创设的一种记账单位和储备资产，分配给会员国用以补充国际储备，弥补国际收支逆差。
第三章外汇：是与国际贸易及国际间债权债务清偿，资本国际转移等活动相伴相生，从而实现国际间的购买力转移，以及清算国际间债权债务关系的一种主要工具。
汇率：又称汇价，即两国货币的比率或比价，也即以一国货币表示的另一国货币的价格。
直接标价法：即以本币表示外币的价格，也是以单位外币做标准，折合为若干数量本币的方法。
间接标价法：即以外币表示本币的价格，也是以单外本币做标准，折合为若干数量外币的方法。
远期汇率：是外汇买卖成交后，按照约定在到期日进行交割时所使用的汇率。
铸币平价：表示的是铸币含金量与其面额相一致的关系，即金属货币在其铸造时所耗用的金属价值与其交换价值相一致的关系。
第四章远期交易：即买卖成交后，在约定的到期日，以约定的价格办理实际收付的外汇业务。
libor和shibor对比分析(matlab)
LIBOR 和SHIBOR的利率分析本文在对LIBOR和SHIBOR的进行比较分析的基础上，研究我国的基准利率和国外市场的基准利率的联系和区别，研究如何让SHIBOR更好的发挥中国市场的基准利率的作用，通过动态和静态分析相结合的方式，使用Matlab对LIBOR 和SHIBOR进行数据拟合，分析两者的利率期限结构。
一、相关概念利率期限结构是指在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。
利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。
LIBOR（London Interbank Offered Rate ），即伦敦同业拆借利率，是指大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率，是在伦敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。
20世纪70年代，路透社全球知名咨询供应商通过向伦敦各家银行咨询有关利率报价，进行计算后公开发布。
这便是LIBOR的雏形。
后来，英国银行家协会（BBA）公布了LIBOR的生成机制，包括计算公式、公布时间等。
LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。
LIBOR同时也是很多合同的参考利率。
SHIBOR全称是"上海银行间同业拆放利率"（Shanghai Interbank Offered Rate，SHIBOR），被称为中国的LIBOR，从2007年1月4日开始正式运行，由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
目前，对社会公布的SHIBOR品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
SHIBOR报价银行团现由18家商业银行组成。
报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
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libor名词解释
Libor（伦敦银行同业拆借利率）是全球最重要的利率基准之一。
它
是由英国伦敦银行家同业协会（BBA）汇编的一组利率，反映了银行
间的短期资金成本，并被广泛用于各种金融合约的计价。
Libor几乎铭
刻在金融市场参与者的DNA中，但对于普通投资者来说，它可能有些
陌生。
本文将为您介绍Libor的基本概念、计算方式、历史背景以及其
对个人投资的影响。
Libor基本概念
Libor是由银行之间贷款的利率所构成的利率基准。
它反映了银行之间
短期借贷资金的成本，也反映了银行短期向客户贷款的成本。
Libor的
种类很多，比如包括美元Libor、英镑Libor、日元Libor和欧元Libor，是金融市场中最重要和最广泛使用的基准之一。
Libor计算方式
Libor的计算是基于银行积极报价的方式计算的。
BBA每天收集参与银
行的报价，然后计算出一组Libor利率。
该利率为参与银行平均报价线
性加权平均值。
这个计算方式确保了Libor的公正性和透明度，并且能
够反映真实市场状况。
Libor的历史背景
Libor最早出现于1984年，当时计算方式是根据的国内的贷款利率。
此后，Libor被广泛应用于各种金融交易，包括外汇、衍生品、房地产
等交易。
然而，随着金融市场的风险和不确定因素的加剧，Libor利率
的可靠性受到了质疑，因为参与银行可能会操纵报价，以便提高其交
易收益。
这种操纵已经在一些国家引起了刑事调查和民事诉讼。
Libor对个人投资的影响
虽然Libor是个玩意儿，但它对我们的生活有很大的影响。
Libor与许
多银行产品息息相关，比如可调整利率抵押贷款、信用卡和小企业贷款。
如果Libor上升，将会使贷款利率上升，这会显著影响家庭和企业
的日常开支。
另一方面，如果Libor下降，可能会使投资人的收益降低，银行将把这些较低的利率反映在各种理财产品上，从而使收益率下降。
总结
Libor被广泛认为是全球最重要的利率基准之一。
它对世界各地银行产
品的利率影响深远。
我们可以通过了解Libor的基本概念、计算方式、
历史背景和对个人投资的影响，更好地理解其重要性和应对它所带来
的影响。