投资银行第五章习题
中级经济师金融方向随堂练习-第5章-投资银行与证券投资基金
第5章投资银行与证券投资基金知识点1：资本市场、金融市场与投资银行；投资银行与商业银行经营机制的区别【单选题】投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利与义务中，而是帮助投资者和筹资者进行金融工具的买卖，此时其收入只是表现为收取（）。
A.利息B.佣金和服务费C. 金融工具溢价收入D.登记结算费｛答案·解析］B 本题考查投资银行与商业银行经营机制的区别。
一般情况下，投资银行并不介入投资者与筹资者之间的资金权利与义务中，只是收取佣金和服务费。
知识点2：投资银行的功能【单选题｝投资银行以（）的身份接受客户委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使得交易活动得以顺利进行。
A.证券经纪商B.证券做市商C.证券自营商D.证券发行者｛答案·解析］A 投资银行以证券经纪商的身份接受客户委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使交易活动得以顺利进行。
知识点3：证券发行与承销【单选题］在上市公司以增发新股融资时，现有股东按其目前所持有股份的比例优先认购后，如果股份尚有剩余承销商将买进剩余股票，再转售给投资么吹，则该新股发行的承销方式是（）。
A.全额包销B.尽力推销C.余额包销D.混合推销｛答案·解析］C 余额包销通常发生在股东行使其优先认股权时，即需要在融资的上市公司增发新股前向现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权，在股东按优先认股权认购股份后若还有余额，承销商有义务全部买进这部分剩余股票，然后再转售给投资公众。
【多选题｝根据股票供求双方在价格决定中的作用，可将新股发行方式分为（）。
A.簿记方式C.固定价格方式E浮动价格方式B.竞价方式D.混合方式｛答案·解析］ABCD 本题考查股票发行方式。
根据股票供求双方在价格决定中的作用，可将新股发行方式分为簿记方式、竞价方式、固定价格方式、混合方式四种类型。
知识点4：证券经纪业务｛单选题｝我国证券交易市场开盘价遵照的竞价原理是（）竞价。
第5章习题与答案
第五章国际资产组合投资（习题）一、本章要义练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。
按照交易工具的期限，国际金融市场可以分为国际货币市场和国际资本市场。
国际货币市场是对期限在(1)_____以下的金融工具进行跨境交易的市场。
(2) ______ 是现代国际货币市场的核心。
根据市场上交易的具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、(3)______市场和国库券市场。
同业拆借市场是银行等金融机构之间为弥补(4)________或(5) ______ 不足而相互进行短期资金借贷形成的市场。
回购市场是指通过(6) ________ 进行短期资金融通交易的市场。
(7) ________ 票据和(8)_______票据交易所形成的市场称票据市场。
(9)_________市场是流动性最高的货币市场。
(10) ______ 是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。
国际资本市场包括(11)_______市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为(12) _______ 市场和债券市场。
近年来，国际资本市场(13)______的趋势越来越明显，也就是说，相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升。
从20世纪80年代开始，在金融管制放松、金融创新层出不穷和通讯等新技术迅速发展等因素的推动下，围际金融市场进人了一个一体化发展的新时期，国内和国外金融市场的联系日益紧密，协调逐步加强，它们相互影响、相互促进．逐步走向统一的金融市场。
金融市场一体化是通过金融(14)_______一体化和金融(15)_______一体化两条主要路径来实现的，二者之间彼此促进。
目前，比较常见的衡量金融市场一体化的方法主要有四种： (16)_______ 、(17) _________、(18)________和(19)_______模型。
《投资银行学》习题集
《投资银行学》习题库金融学院《投资银行学》习题第一篇投资银行概论第一章投资银行概况一、单选题１、投资银行在英国和日本分别被称为（）Ａ.投资银行和商人银行Ｂ.商人银行和证券公司Ｃ.实业银行和证券公司Ｄ.商人银行和吸储公司２、投资银行与商业银行在融资功能方面比较,投资银行属于（）。
Ａ.间接融资,侧重短期融资Ｂ.间接融资,侧重长期融资Ｃ.直接融资,侧重短期融资Ｄ.直接融资,侧重长期融资3、投资银行的本源业务和核心业务是（）。
Ａ.交易业务Ｂ.并购业务Ｃ.承销业务Ｄ.资产管理业务二、多选题１、下列属于投资性金融中介机构的有（）Ａ. 商业银行Ｂ. 经纪和交易商公司Ｃ. 金融公司Ｄ. 投资银行２、投资银行具有以下特点（）。
Ａ.投资银行业属于金融服务业Ｂ. 投资银行主要服务于资本市场Ｃ.投资银行业是智力密集型行业Ｄ.它的主要业务是代理３、根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。
Ａ.特大型投资银行Ｂ.大型投资银行Ｃ.次大型投资银行Ｄ.专业型投资银行三、判断题１、金融学是研究如何在不确定的条件下，对财务资源进行跨时期合理配置的理论和实践的学科。
（）２、投资银行学是从投资银行的角度来考察整个金融学，以研究长期资本市场上的投资、交易，以及各个中介业务、管理、监督等。
它属于金融市场和中介学范畴。
（）３、目前我国的商业银行是不允许从事投资银行业务的。
（）４、投资银行的业务主要侧重服务于间接融资。
（）四、名词解释１、金融系统２、金融学３、投资银行学４、投资银行 5、金融机构 6、资本市场五、简答题１、投资银行的界定。
2、投资银行学与金融学的关系。
3、比较投资银行与商业银行的异同。
4、国外投资银行是如何分类的？5、如何理解投资银行业的创新性、专业性和道德性？六、思考题1、投资银行学与证券市场学、证券投资学等相关课程的区别在哪里？2、谈谈你所熟悉的投资银行。
第二章投资银行的产生与发展一、单选题１、在1933年，美国的（）将商业银行业务与投资银行业务严格分离。
投资银行试卷、习题及答案2套
投资银行试卷、习题及答案2套投资银行模拟试题一一、单选题（每题1分，共8分）1.以下不属于投资银行业务的是（）。
A 证券承销B 兼并与收购C 不动产经纪D 资产管理2.现代意义上的投资银行起源于（）。
A北美 B亚洲C南美 D欧洲3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。
aA 超大型投资银行B 大型投资银行C 次大型投资银行D 专业型投资银行4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（）A 市价委托B 当日限价委托C 止损委托D 止损限价委托5.深圳证券交易所开始试营业时间（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。
A委托一一代理B管理一一被管理C所有一一使用D 以上都不是7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底8.客户理财报告制度的前提是（）A 客户分析B 市场分析C 风险分析D 形成客户理财报告二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分）1.证券市场由（）主体构成。
A证券发行者 B证券投资者C管理组织者 D投资银行2.投资银行的早期发展主要得益于（）。
A贸易活动的日趋活跃 B证券业的兴起与发展C基础设施建设的高潮 D股份公司制度的发展3.影响承销风险的因素一般有（）。
A市场状况 B证券潜质C承销团 D发行方式设计4.资产评估的方法有（）。
Ａ收益现值法Ｂ重置成本法Ｃ清算价格法Ｄ现行市价法5.竞价方法包括的形式有（）。
Ａ网上竞价Ｂ机构投资者（法人）竞价Ｃ券商竞价Ｄ市场询价6.投资银行从事并购业务的报酬, 按照报酬的形式可分为()。
A 固定比例佣金B 前端手续费C 成功酬金D 合约执行费用7.收购策略有（）。
A 中心式多角化策略B 复合式多角化策略C 纵向兼并策略D 水平式兼并策略8.下列可以参与经纪业务的有（）A 券商B 证券交易所C 资金清算中心D 证券投资咨询公司9.证券交易的风险主要有（）A 体制风险B 信用风险C 市场风险D 流动性风险10.投资银行在二级市场上一般作为（）存在。
中级金融课后作业(第五章)
第五章 投资银行与证券投资基金
一、单项选择题（每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.证券监管机构只对申报材料进行“形式审查”的股票发行监管核准制度类型是（ ）。 A 审批制 B.核准制 C.注册制 D.登记制 2.投资者完全绕过证券商，相互间直接进行证券交易而形成的市场，称为（ ）。 A—级市场 B.二级市场 C.第三市场 D.第四市场 3.我国规定首次公开发行新股在（ ）以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中采用超额配售选择。 A.2 亿股 B.3 亿股 C.4 亿股 D.5 亿股 4.股票交易和债券交易中的“一手”分别指（ ）。 A.100 股和 1000 张 B.100 股和 1000 元 C.100 元和 1000 元 D.100 元和 1000 张 5.2009 年 3 月 1 日，宝钢集团公司与杭州钢铁集团公司签约，宝钢集团收购宁波钢铁，可以获得其 400 万 吨熟轧板卷的产能。这是宝钢集团又一次实现跨地区重组的重大举措。按并购前企业间的市场关系，此次 并购属于（ ）。 A 纵向并购 B.横向并购 C.混合并购 D.垂直并购 6.连续竞价的成交价格决定原则是（ ）。 A.最高买进申报与最低卖出申报相同 B.价格优先，时间优先 C.收益最大化 D.边际成本与边际收益相等 7.证券交易所揚合主机对接受的委托进行合法性检验，按照（ ）的原则，自动撮合以确定成交价格。 A 数量优先，时间优先
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E.所有权结构变更 22.债券基金的投资风险主要包括（ ）。 A.利率风险 B.信用风险 C.提前赎回风险 D.通货膨胀风险 E.政治风险 23.基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务不得有下列行为（ ）。 A.承诺投资收益 B.与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失 C.通过广告等公开方式招揽投资咨询客户 D.代理投资咨询客户从事证券投资 E.无需报经证监会审批，直接向合格境外机构投资者提供投资咨询服务 24.在实践中，各国实行的股票发行监管核准制度主要包括（ ）。 A.核准制 B.审批制 C.登记制 D.注册制 E.报告制
《投资银行业务与经营》课程习题集无答案版
温州商学院金融学院教学辅助系列资料《投资银行》习题集课程负责人：其他成员：金融学院金融系2016.9《投资银行业务与经营》习题集目录第一章投资银行概述 (2)第二章投资银行的组织结构 (3)第三章证券发行与承销 (5)第四章证券二级市场业务 (8)第五章项目融资业务 (10)第六章企业并购业务 (12)第七章风险投资业务 (14)第八章资产证券化 (16)1《投资银行业务与经营》习题集第一章投资银行概述一、单项选择题（说明：单选题不少于10个，不设上限）1．（）是投资银行的基本业务与本源业务。
A．证券承销B．兼并与收购C．证券经纪D．风险投资2．投资银行与商业银行在融资功能方面比较，投资银行属于（）A．直接融资，侧重中长期融资B．间接融资，侧重中长期融资C．直接融资，侧重短期融资D．间接融资，侧重短期融资3.以下关于我国投资银行的表述，正确的是（）A．从事资本市场业务B．从事货币市场业务C．属于间接融资D．从事存贷款业务4.下述投资银行，不能吸收存款的是（）A．摩根士丹利B．高盛公司C．美林银行D．中信证券5．我国投资银行下述业务中，哪一种占主营业务收入比重最高（）A．承销业务B．自营业务C．经纪业务D．财务顾问6.与直接融资相比，间接融资的特点有（）A．期限选择灵活B．风险分散C．融资证券化D．成本低7.以下哪部法案禁止投资银行、商业银行混业经营（）A．格拉斯－斯蒂格尔法B．金融服务现代化法案C．证券法D．萨班斯-奥克斯利法案8.我国投行界称为“大摩”的投资银行是（）A．摩根大通B．摩根士丹利C．摩根建富D．摩根财团9.投资银行在英国和日本分别被称为（）Ａ.投资银行和商人银行Ｂ.商人银行和证券公司Ｃ.实业银行和证券公司Ｄ.商人银行和吸储公司10.1803年美国路易斯安那购地案中，以下哪个金融机构发挥了重要作用（）A．巴林银行B．摩根士丹利C．罗斯柴尔德D．摩根财团二、多项选择题（说明：多选题不少于5个，不设上限）1．以下属于投资银行的作用的是（）。
投资学第五章习题集
第五章习题集一、判断题1.资本市场线是可到达最好市场配置线。
2.资本资产定价模型假设投资者是有一样预期。
3.在资本资产定价模型假设下，市场对证券或证券组合非系统风险提供风险补偿。
4.资本资产定价模型在市场非有效情况下也是成立。
5.市场均衡条件下，最优风险资产组合构成与投资者风险收益偏好相关。
6.别离定理是先确定最优风险资产组合，再在最优风险资产组合与无风险资产比例之间进展选择。
7.资本市场线与证券市场线具有一样含义。
8.资本市场线横坐标是证券组合收益率标准差，纵坐标是证券组合收期望收益。
9.资本市场线斜率就是夏普比率。
10.当资产组合股票数量n趋向于无穷大时候，该资产组合风险将为0。
11.某一证券与市场组合协方差越大，其期望收益也越大。
12.证券市场线是无风险资产与最优资产组合线性组合。
13.β值称作β系数，是一种衡量某一证券个体风险指标。
14.在资本资产定价模型根本假设成立前提下，投资者是不可能找到比资本市场线上投资组合更优投资组合。
15.证券市场线代表某一证券或证券组合预期收益率与之所承当系统性风险成正比一种关系式。
16.利率风险不属于系统性风险。
17.β系数就是该目标资产与市场组合协方差相对市场组合方差比值。
18.CML与SML都是用均值-方差方法来衡量投资组合预期收益与投资风险。
19.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。
20.特征线方程统计回归中截距项代表是该证券常数收益率。
21.β系数代表是该证券所承当系统性风险。
22.风险就意味着亏损，或者是亏损概率变大。
23.有效组合再组合仍是有效组合。
24.信用风险就是所谓违约风险。
25.随着投资组合中证券数量增加，非系统性风险下降是先慢后快。
26.不同投资者会有不同最优风险资产组合。
27.一般可以认为3年期国债利率就是无风险收益率。
28.无风险资产配置比例高于最优风险资产组合投资者属于风险厌恶型。
29.系统风险是一种可分散风险。
《金融专业知识与实务(中级)》习题集(章节习题-投资银行与证券投资基金)【圣才出品】
第五章投资银行与证券投资基金一、单项选择题（每题的备选项中，只有1个最符合题意）1．在我国当前股票发行中，首次公开发行采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者数量应不少于（）家。
[2017年真题] A．10B．20C．50D．100【答案】A【解析】首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。
剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。
2．在证券投资基金运作中，影响封闭式基金价格的主要因素是（）。
[2017年真题] A．投资基金规模B．二级市场供求关系C．投资时间长短D．上市公司质量【答案】B【解析】封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。
当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值出现溢价交易现象；反之，当需求低迷时，交易价格会低于基金份额净值出现折价交易现象。
3．目前，我国的基金全部属于（）。
[2016年真题]A．公司型基金B．契约型基金C．开放型基金D．封闭型基金【答案】B【解析】证券投资基金根据法律形式的不同，可分为契约型基金与公司型基金。
我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
4．投资者以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这种保证金交易模式体现了投资银行的（）中介功能。
[2015年真题]A．期限B．流动性C．风险D．信息【答案】B【解析】投资银行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。
当一个持有股票的客户临时需要现金时，充当做市商的投资银行可以购进客户持有的股票，从而满足客户的流动性需求。
而在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。
通过这些方式，投资银行为金融市场的交易者提供了流动性中介。
5．投资银行证券经纪业务的资金账户中，允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券的账户是（）。
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投资银行学第五章习题
一、单选题
1、一下哪一项不能做为估值乘数可以选取的变量（B）
A、损益表上的变量
B、所有者权益变动表的变量
C、资产负债表上的变量
D、其他公司业务上的变量
2、在运用乘数估值法时应该注意价值驱动因素与乘数的（D）
A、相关性
B、可比性
C、对应性
D、一致性
3、下列哪一项不属于基于公司价值的乘数（A）
A、公司市值/用户数乘数
B、公司价值/销售收入乘数
C、公司价值/息、税、折旧、摊销前利润乘数
D、公司价值/公司自由现金流乘数
4、下列哪一家公司不能与另外三家公司互为可比公司（C）
A、交通银行
B、工商银行
C、太阳雨集团
D、农业银行
5、下列哪一项是选择可比公司应该考虑的业务上的因素（A）
A、产品结构
B、公司的规模
C、资本结构
D、成长性
6、以下哪一组对应不上常用估值乘数（B）
A、银行业----市净率
B、建筑业----市值/收入
C、航空业----企业价值/EBITDA C、公用事业----市值/收入
7、下列哪一类不是资本市场上通常使用的估值乘数（B）
A、基于公司股权价值的乘数
B、基于公司债权价值的乘数
C、基于公司价值的乘数
D、公司增长相关的乘数
8、下列哪一项指标不是反映公司盈利能力的指标（D）
A、净资产收益率
B、总资产报酬率
C、收入利润
D、净利润
9、公司的成长是公司内部及外部因素共同影响的结果，下列哪一项不属于公司的内部因素（C）
A、技术的进步
B、资源投入的增加
C、行业周期
D、管理效率的提高
10、公司应该选择什么样资本结构的公司作为可比公司（D）
A、完全相同资本结构
B、对立资本结构
C、差异资本结构
D、近似资本结构
二、多选题
1、从乘数估值模型可以看出，通过乘数估值法评估公司的价值需要确定（AC ）变量。
A、公司的价值驱动因素
B、公司价值的倍数
C、估值乘数
D、债权价值
2、选择可比公司应考虑的因素有（ABCD ）。
A、盈利能力
B、成长性
C、地理位置
D、资本结构
3、以下哪些行业的常用估值乘数是市值/收入。
（AD ）
A、汽车制造业
B、银行业
C、航空业
D、公用事业
4、使用乘数估值法时，资本市场上哪些资料可供使用、参考。
（ABCD ）
A、行业报告或统计数据
B、财经资讯公司的分析报告
C、投资银行或大型投资公司的研究报告
D、公司年报
5、因为再相似的公司也存在一定的差异，因此我们可以通过（BCD ）使得对目标公司的
估值结果更可靠。
A、多次计算取平均值
B、重新定义估值乘数
C、修正估值乘数
D、修正价值驱动因素
6、资本市场上通常使用的与公司增长相关的乘数主要包括（CD ）。
A、市盈率（PE）
B、市盈率（PE）公司市值/产量乘数
C、市盈率/每股收益增长率乘数
D、（公司价值/EBITDA）/EBITDA增长率乘数（EV/EG）
7、估值乘数的选择主要受（AB ）方面因素的影响。
A、目标公司的成熟度
B、所在行业的特点
C、公司的规模
D、资本结构
三、判断题
1、市盈率=公司市值/净利润=每股价格/每股收益。
（对）
2、公司的成长是公司内部及外部因素共同影响的结果。
（对）
3、估值乘数的选择只受目标公司的成熟度的影响。
（错）
4、市净率是最为普遍运用的估值乘数，适用于经营业绩稳定、相对成熟的公司。
（错）
5、通过修正估值乘数、重新定义估值乘数和价值驱动因素能够使得对目标公司的估值结果更可靠。
（对）
6、乘数估值法估值的过程就是寻找合适公司的价值驱动变量和估值乘数。
（对）
7、规模差别较大的银行不适合互为可比公司。
（对）
8、不同规模公司的净利润也具有可比性。
（错）
9、公司在不同的发展阶段，其所适用的估值乘数不同。
（对）
10、对银行进行估值时，一般采用市净率作为估值乘数比用市盈率做估值乘数更适当。
（对）
四、计算题
1、王小明在2008年以43.14元每股买入招商银行1000股，他还查询以下数据：
（1）招商银行2007年的每股净资产为4.62元。
（2）招商银行的理论市净率为6 。
那么，在不考虑交易成本的情况下，王小明的投资行为是否正确？
解：根据市净率作出决策：方法是选择投资实际市净率低于理论市净率值的股票，在市场上出售实际净利率高于理论市净率值的股票。
招商银行实际市净率=43.14/4.62=9.34 大于理论市净率6
结论：王小明的投资行为从市净率的角度上看是不明智的。
2、假设某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，求市盈率。
解：市盈率=每股价格/每股收益=24/3=8
五、简答题：
在乘数估值法中，为什么要对估值指标进行修正？
答：由于没有两家公司完全相同，即使再相似的公司之间也有可能在增长潜力、会计核算方法或资本结构等方面存在一定的差异，因此我们需要研究这种差异产生的原因，通过修正估值乘数、重新定义估值乘数和价值驱动因素使得对目标公司的估值结果更可靠。