第二章 信用
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第二章 信用
国债的流动性好、风险低。
种类：
国库券（treasury bond）期限1年内——弥补短期 资金不足 国债：期限1-10年政府债券——弥补财政赤字， 基础设施建设 公债券(public bond)：期限10年以上政府债券 中央政府债券 地方政府债券
4、消费信用
企业、银行或其他金融机构为消费者提供的， 用于满足其消费需求的信用。
信用意识缺乏，道德环境欠佳
思考：如何构建市场经济的信用秩序构 建？
借鉴美国信贷市场相对成熟的经验：
完善的个人信用制度
众多的消费信贷品种
众多的消费信贷提供者
包括商业银行、财务公司、储蓄机构、信用社 以及非金融的储蓄机构 9-10课时
第二章 信用
本章小结
信用的含义及本质 信用的发展 货币、信用与金融的关系 现代信用形式及作用
国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际 经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用。
国际信用的形式
1. 国外商业性借贷
如：出口信贷、银行贷款、债券发行、国际 贷款、国际租赁等
2. 国外直接投资：
国外的直接投资，不完全等同于简单借贷， 但投资一旦跨出国界，立即构成国与国之间 债权债务总体的一部分。
高利贷信用
（1）高利贷信用是以贷放货币或实物而获取 高额利息的借贷活动，是历史上生息资本最古 老的形式。
我国民法通则规定，利息高出银行同期贷款 利率4倍就属于高利贷，高出的部分将不受法律保 护。
按照中国现行的金融机构人民币贷款利率标 准，6个月以内的短期贷款基准利率为年6.1％， 其4倍为年利率24.4％。
借贷资本的来源：
生产经营中的闲置资本
用于积累的剩余价值
第二章 信用
四、现代信用与现代经济
（一）现代信用以现代经济为基础
（二）现代信用对现代经济的作用
12
（一）现代经济是信用经济
– –
信用关系即债权债务关系是现代经济中最普遍最基 本的经济关系。 现代信用关系：
个人、企业公司、政府、金融机构和国外部门 彼此之间和各自内部的债权债务关系
13
（二）信用作用的双重性
（二）国际商业银行贷款 国际商业银行贷款，是指一些大商业银行向外 国政府及其所属部门、私营工商企业或银行提 供的中长期贷款。
（三）政府贷款 政府贷款是一国政府利用国库资金向另一国政 府提供的贷款，这种贷款一般带有援助性质。 其特点是：（1）利率通常比国际商业银行贷 款利率低得多，平均为2.5%～3%，最高为 4%左右，有时为无息贷款；（2）期限长，平 均偿还期为30年，最长可达50年；（3）一般 都附有采购限制或指定用途。
1.信用对现代经济发展的推动作用
–
第一，实现了社会资本的转移，促进资本的再分配和利润 率的平均化，进而自发调节各经济部门的发展比例，使得 现代经济迅速发展。 第二，节约流通费用，加速资本周转，提高全社会资本的 利用效率。 第三，加速资本的集中和积累，为扩大再生产提供了必要 的前提条件。
14
–
第二章
信用
1
本章目录
第一节 第二节 第三节 第四节
信用概述 信用形式 信用工具 信用作用
2
本章学习目标
1．掌握信用概念的内涵及其本质特征，了解 信用的产生和发展； 2．理解现代信用与经济的关系，理解信用作 用的双重性； 3．掌握主要信用形式的概念、特点及其作用； 4．掌握信用工具的概念、特征和主要类型， 熟悉各种信用工具。
金融学 第二章 信用 (国家精品课程)
（三）局限性
1．直接融资的局限性 限制较多；风险较大
2．间接融资的局限性 由于加入了金融机构为中介，在
一定程度上减少了投资者对投资对象 经营状况的关注和筹 资者在资金使 用方面的压力和约束
★ 改革开放以来我国融资方式与 结构的变化及其发展趋势如何？
四、信用的经济功能
分配功能、调节功能、监督功能
（二）特征
1．极高的利率 2．利息来源于奴隶或小生产
者的全部剩余劳动或一部 分 必要劳动。 3．非生产性
二、高利贷的产生
♣ 最早出现于原始社会末期 ♣ 私有制和商品交换的出现
是高利贷产生的根源
三、高利贷的债权人和债务人
·债权人：商人、宗教机构、 统治阶级
·债务人：小生产者、破落的奴隶 主、地主和贵族
五、租赁信用
（一）概念
是以出租固定资产而收取租金 的一种信用形式
（二）种类
1．融资性租赁
①概念
是指当企业需要添置某些技术 设备而又缺乏资金时，由出租人代 其购进或租进所需设备，然后再出 租给承租单位使用的一种租赁方式。
②种类
直接购买租赁 回租租赁
转租赁
杠杆租赁
2．服务性租赁
♣ 是指出租人不仅要向承租人
§消费信贷规模1997年只有172 亿元， 2001年末发展到6990亿 元，增长 了40倍
§消费贷款比例由0.3%上升到6%。
3、现实基础
§ 人民日益增长的消费需求— — 微观经济基础
§ 买方市场的出现——宏观经 济基础
§消费制度改革——制度条件 §央行及时调整信贷政策——政策条件 §商业银行转变经费机制，优化信贷结
◆间接融资
货币资金的所有者与货币资金需求 者不发生直接的债权债务关系，而是通 过金融中介机构进行的融资活动。
第2章信用
• 盈余与赤字、债权与债务 • 信用的作用
作用
筹集 资金
配置 资源
节省 流通费用
宏观 调控
节省流通费用
1．信用工具的使用节约了流通中的货币。 2．信用货币代替了实体货币的流通，大大 降低了社会交易成本。 3．信用加快了资本形态的变化，使社会再 生产过程加快 。
宏观调控
1．在信用的基础上形成了由中央银行、商 业银行和其他金融机构组成的金融体系， 它是调节宏观经济的有机体； 2．信用的发展创造出多种信用工具，成为 中央银行调控经济的主要手段； 3．国家通过银行信用规模的收缩和扩张， 有效控制社会的货币流通量。
五、中长期信用工具
中长期信用工具是指期限在一年以 上的债券。债券（bond）是债务人向债 权人发行的、承诺按约定利率和日期支付 利息并偿还本金的有价证券。 按发行主体的不同，债券可分为公司债券 和政府债券。
（一）公司债券
公司债券（corporate bonds）又称企业债 券，是公司为筹集资金而发行的债务凭证。 按有无物质担保，公司债券可分为： (1)无抵押公司债，是发行人对于债券的还本 付息，以公司的资信为保证，无任何有形资产的抵 押而发行的债券。 (2)抵押公司债，是发行人以有形资产抵押作 为偿债保证而发行的债券。 (3)保证公司债，是由其他公司出面担保偿还 而发行的债券。
按支付方式的不同，支票可分为现金支 票、转账支票和保付支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按记载权利人方式的不同，支票可分 为记名支票、不记名支票和指示支票。
（三）大额可转让定期存单
大额可转让定期存单（Large Deno mination Negotiable Certificate of D eposit简称 CDs）是银行发行的记载一定 存款金额、期限、利率，并可以转让流通 的定期存款凭证。 CDs的主要特点有：(1)期限短而且灵 活; (2)面额较大; (3)种类多样化;(4)利率 高于一般存款利率，且分为固定利率和浮 动利率存单;(5)不可以提前支取，但可在 二级市场上转让流通。
第2章 信用
24
（四）我国的消费信用
在改革开放以前，我国基本上没有消费信用，其原因主要是因为 当时我国在计划经济条件下，属于不足经济，生产能力严重不足，商 品供应非常紧张，同时我国居民的消费观念没有转变。在改革之初， 开始出现小规模的消费信用。如针对某类产品的销售困难，采用赊售 办法促销。但比较有意义的是配合住房管理体制的改革，试行购买商 品房的贷款。
17
三、国家信用
（一）国家信用的概念 国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依
据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形 式。
国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力，这种偿债 能力源于属于国家（全体人民）的财务资源，它的现金流来源于 三个方面：国家的税收收入、政府有偿转让国有资产（包括土地） 获得的收入以及国家发行货币的专享权力。
4
⑵ 高利贷信用的本质
高利贷的利息率很高的原因： 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是
为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段； 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，
人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大。 本质：
在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占 有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、 封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的 剥削关系。
25
五、国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间 经济联系的一个重要方面。在现代经济社会中，一个国家想要加 快经济发展，必然要利用其他国家的先进技术、设备和资金，因 此，商业信用和银行信用也被广泛应用于国际间的商品交易和其 他经济往来。形成国际信用。
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（一）出口信贷
出口信贷是出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高 产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励 本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是：
（四）我国的消费信用
在改革开放以前，我国基本上没有消费信用，其原因主要是因为 当时我国在计划经济条件下，属于不足经济，生产能力严重不足，商 品供应非常紧张，同时我国居民的消费观念没有转变。在改革之初， 开始出现小规模的消费信用。如针对某类产品的销售困难，采用赊售 办法促销。但比较有意义的是配合住房管理体制的改革，试行购买商 品房的贷款。
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三、国家信用
（一）国家信用的概念 国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依
据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形 式。
国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力，这种偿债 能力源于属于国家（全体人民）的财务资源，它的现金流来源于 三个方面：国家的税收收入、政府有偿转让国有资产（包括土地） 获得的收入以及国家发行货币的专享权力。
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⑵ 高利贷信用的本质
高利贷的利息率很高的原因： 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是
为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段； 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，
人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大。 本质：
在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占 有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、 封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的 剥削关系。
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五、国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间 经济联系的一个重要方面。在现代经济社会中，一个国家想要加 快经济发展，必然要利用其他国家的先进技术、设备和资金，因 此，商业信用和银行信用也被广泛应用于国际间的商品交易和其 他经济往来。形成国际信用。
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（一）出口信贷
出口信贷是出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高 产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励 本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是：
2(第二章)信用
信用第一节信用的含义与作用（一）信用的含义1.道德范畴的信用：诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。
2.经济范畴中信用：指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
（二）现代信用活动的基础为什么现代市场经济中普遍的存在借贷行为，以致债权债务关系无处不在？或者换个角度说，现代信用活动的基础是什么？答案应该是，在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位，盈余和赤字需要信用方式来调剂。
1.赤字、盈余与债权债务关系盈余单位：货币收入大于支出的单位（盈余单位不仅拥有债权同时也负有债务，盈余是债权债务相抵后的净债权）赤字单位：货币收入小于支出的单位（赤字单位在负有债务的同时也拥有债权，赤字是债权债务相抵后的净债务）均衡单位：货币收入等于支出的单位（同时有债权债务，相等）2.五部门经济中的信用关系宏观经济学中，为了对一国的国民经济进行统计和分析，通常会把国民经济划分为五个部门，个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门。
各部门内部及各部门之间的经济往来交易构成一国的国民经济运行。
（1）信用关系中的个人个人指任何有货币收入的自然人。
当我们把所有的个人作为一个整体，从整体视角来看，几乎在任何国家，个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者（2）信用关系中的非金融企业企业部门既是货币资金的主要需求者，同时也是货币资金的重要供给者。
但从整体视角来看，企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。
（3）信用关系中的政府信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。
就世界范围来看，大多数国家的财政收支状况是财政赤字。
弥补财政赤字最通常的办法就是政府发行国债，从外部融入资金。
（4）国际收支中的盈余与赤字国际收支：指一个国家在一定时期内与其他国家因经济交易所发生的全部货币收支。
国际收支逆差：这个时期内，一国来自其他国家的所有货币收入少于该国对其他国家的货币支出；反之则称为国际收支顺差。
货币银行学第2章信用与信用工具
银行信用的基本形式：存、取、贷、还
12
（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
11.5%
12%
11%
11.5%
10.5%
11%
10%
10.5%
9.5%
10%
9%
9.5%
8.5%
9%
8%
8.5%
7.5%
8%
7%
7.5%
6%
7%
8%
6%
13%
8%
12%
13%
调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
16
△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
7
一、商业信用 （一）商业信用的概念
12
（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
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调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
16
△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
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一、商业信用 （一）商业信用的概念
02、第2章信用
第二章：信用第一节、信用的产生和发展一、信用的涵义1、定义：经济学意义上的信用从属于商品货币的经济范畴。
信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的、单方面的价值转移，是一种价值运动的特殊形式。
授信：债权人将商品或货币借出。
受信：债务人接受债权人的商品和货币。
守信：债务人遵守承诺按期偿还商品和货币并支付利息。
2、理解信用概念要把握以下几点：(1)信用是一种借贷行为，信用关系即债权债务关系。
(2)在信用活动中出让的是使用权，并不出让所有权。
有借有还是其重要特征。
(3)信用是价值的单方转移，不是对等转移，所以它是价值运动的特殊形式。
二、信用的产生信用产生的基础——商品交换和私有制的出现货币的支付手段职能导致了赊购赊销，形成了债权债务关系，由此产生了信用，过了一定时期，用货币偿还债务。
三、信用的特征1、信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金存款人总体(资金所有者)把货币存入银行，就是把货币的使用权让渡给银行。
银行作为资金所有者，把货币贷给借款人总体(资金使用者)。
2、以还本付息为条件。
3、信用是以相互信任为基础。
4、信用以收益最大化为目标。
5、具有特殊的运动形式。
产业资金的运动形式是：G--W(A、Pm)--W1--G1用货币(G)购买商品(W原材料、劳务等)，生产出新的商品(W1)后出售，得到货币。
商业资金的运动形式是：G--W--G1用货币购买商品后，加价出售，得到货币。
信贷资金的运动形式是：G--G-W-P-W1--G1--G银行把货币借给工业企业，工业企业通过生产过程(P)，生产新的产品，产品出售后，得到货币，再还银行的借款。
四、信用存的客观依据1、社会再生产过程中资金的特征决定了信用关系的必然性。
2、市场经济社会里经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用手段。
3、国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆。
五、信用的经济职能1、集中和积累社会资金职能2、分配和再分配的社会资金职能3、将社会资金利润率平均化职能4、调节宏观经济运行与微观经济运行职能5、提供和创造信用流通工具职能6、综合反映国民经济运行状况职能六、信用的发展(一)高利贷信用：是人类历史上最古老的信用形式1、定义：高利贷信用是最早出现的信用形式，它是以获取高额利息为目的的借贷行为，是广泛存在于奴隶社会和封建社会的一种最古老的生息资本形式。
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国际信用
国际信用是指各国银行、企业、政府之间相互提供的信用 以及国际金融机构向各国政府、银行、企业提供的信用， 反映了国际间的相互借贷关系。采用以下七种形式： ❖ 出口信贷；国际商业贷款 ❖ 政府贷款；国际金融机构贷款 ❖ 补偿贸易；国际债券 ❖ 国际租赁
民间信用
民间信用是指个人之间以货币或实物的形式相互提供的信 用，又称为个人信用。 ❖ 主体；个体经营者和家庭个人消费者
❖ 客体；以实物为主转向以货币资金为主
❖ 用途 ：生活消费逐步转向生活消费和生产消费并重 ❖ 期限：一般期限较短 ❖ 利率：一般要高于银行同期贷款利率，有些甚至具有高利
贷性质 ❖ 风险性：民间信用是一种自发的、盲目的和分散的借贷活
动，所以具有较大的风险性。
第三节 信用工具
❖ 信用工具特性 ❖ 信用工具的分类 ❖ 信用工具的类型
衍
金融期货
（包括价格、地点和交割方式）买进 或卖出一定数量的某种金融商品。
生
信
持有者在规定的期限内享有按
用
金融期权
交易双方商定的价格购买或
工
出售一定数量某种金融产品的权利。
具
类
双方当事人利用各自筹资机会的
型
互换交易
相对优势，的条件相互交换
不同币种或不同利息的资产或负债。
国家信用
政府与债务和债权人的信用
消费信用
解决生产与消费的矛盾
国际信用
国家间相互提供的信用
民间信用 其他信用
个人之间以货币或实物形式 所提供的直接信贷
信托信用、租赁信用、合作信用
商业信用
❖ 商业信用的形式 ❖ 商业信用的特点 ❖ 商业信用的作用 ❖ 商业信用的局限性
商业信用的形式
商业信用是企业之间在买卖商品时，以延期付款或预收货款等形式提供的 信用。
信用工具的特性
偿还性 流动性 风险性
股票与永久性债券除外 期限与有无发达的二级市场相关
主要是违约风险与市场风险
收益性
与风险成正比，与流动性成反比
信用工具的分类
以信用关系 存续期为标准
以融资性质 为标准
以流动性 为标准
融资范围 为标准划分
分为短期、中期、不定期
分为直接信用、间接信用 完全流动性信用工具 有限流动性信用工具
信用定义的理解
❖ 信用是一种特殊的价值运动形式 ❖ 信用是以支付利息为条件的借贷行为 ❖ 信用是从属于商品货币经济的范畴
信用的构成要素
❖ 信用主体：在进行资金或实物融通的过程中所形成的债 权债务关系。
❖ 信用载体：信用载体是指授受信用双方的权利和义务的 关系，表现在一定的对象物之中，即信用工具，它是载 明债权和债务关系的合法凭证。
国家信用
❖ 国家信用的概念 ❖ 国家信用的形式 ❖ 国家信用的作用 ❖ 国家的银行规模
国家信用的概念
国家信用（Government Credit）是指是 以国家为债务人，动员社会资金，投入不 同用途，以解决财政需要的一种信用形 式．包括国内信用和国际信用两种。央行 发行的货币是国家信用的特例。
国家信用的形式
银行信用的特点
动员资金的广泛性
银行信用以货币形式提供的，可吸收 任何单位的存款，也可贷款给 任一需要的部门和企业
间接融资性 综合性
银行是一个金融中介机构
银行是国民经济的综合部门和纽带， 可以通过多种手段对国民经济进行反映、
监督和管理
创造性
具有创造流通工具的功能． 银行可以根据国民经济有伸缩地供应货币
银行票据
银行支票
银
行
票 据
银行本票
类
型
银行汇票
存款业务基础上产生，分记名、 不记名、转账、现金、
专用于转账和保付的支票。
银行本票是由银行签发，也由 银行付款的票据，可以代替
现金流通
银行开出的汇款凭证，它由 银行发出，交由汇款人自带 或由银行寄给异地收款人， 凭此向指定银行兑取款项。
信用证
❖ 信用证是由银行(开证行)根据付款方(申请人)的要求向收 款方(受益人)开立的一定金额、一定期限、并根据一定条 件进行付款的一种凭证(保证书)。
❖ 其特点是不具备返还性及收益不固定 ❖ 其分类：优先股和普通股两种
股票与债券的比较
股
联系
票
与
债
券
的
比 较
区别
直接信用工具；对持有者 来说，都是一种虚拟资本， 而其本身并没有内在的实际价值
性质不同；本金偿还不同； 收益水平不同；承担风险不同
衍生信用工具
一种标准化的合约，买卖双方同意
在约定的将来某个日期按约定的条件
❖ 商业票据可以经过背书等手续在一定范围内流通，一般由 持票人提请银行贴现，以取得现款
❖ 商业票据有期票和汇票两种。本票，也称期票，是债务人 向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一 定款项给债权人；汇票，是债权人向债务人发出的支付命 令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票 人．商业承兑汇票；银行承兑汇票
国债发行额=政府应承担的投资额 -（预算经常收入-预算经常支出）
+债务支出
是指社会上的居民、集团等国债投资者 能动用多少闲散资金来认购国债的能力。
国债的偿还能力
是指国家偿还债务的能力
消费信用
❖ 消费信用的概念 ❖ 消费信用的形式
消费信用的概念
消费信用（Consumer Credit）是指消费
信用是工商企业、银行和其他金融机构提 供给消费者用于消费支出的信用。
间有着紧密的联系，二者的融合形成了金融 范畴。
信用的发展
信用由实物借贷发展到货币借贷经历了： ❖ 高利贷信用：a.高额利息为基本特征、非生产性、
保守性；b.历史经济条件；c.构成自然经济下的 信用体系 ❖ 资本主义信用：借贷资本运动为主要表现形式 ❖ 现代信用：信用经济、主体
信用与金融
信用产生以后，信用和货币这两个原来独立的范畴相互 渗透，形成了新的范畴——金融 ❖ 信用与金融区别：a.两者的范围不同 ；b.两者标的物 的性质不同 ；
❖ 信用与金融的交替：一方面由于现代经济中实物借贷已 微不足道，另一方面在投资者看来，由于股票可以随时 买卖转让，同债券一样是一种提供信用的工具。因此， 也可以粗略地把金融理解为现代的、信用货币流通条件 下的信用。
第二节 信用基本形式
商业信用 银行信用
商品交易过程中企业之间 直接提供的信用
银行机构通过吸收存款和发放贷款 所形成的借贷关系
❖ 时间间隔：信用实际上是价值在不同时间的相向运动。 ❖ 利率：信用关系是建立在以偿还和付息为条件的借贷行
为基础上的 。
信用的产生与发展
❖ 信用产生 ❖ 信用发展
信用的产生
❖ 商品交换和私有制的产生是信用产生的基础 ❖ 信用产生于商品流通，但又不局限于商品流
通的范围 ❖ 信用与货币是两个不同的经济范畴，两者之
❖ 信用证可以分为商业信用证与旅行信用证两种：①商业信 用证。商业信用证是商品交易过程中进行货款结算的一种 凭证，它广泛用于国内贸易与国际贸易中；②旅行信用证。 旅行信用证是银行为方便旅行者在国外旅行时取款发给旅 行者的一种信用凭证。
股票
❖ 股票概述 ❖ 股票与债券的比较
股票概述
❖ 股票是股份公司发给股东证明其所拥有本公司股权的一种 所有权凭证，是持有人取得股息和红利的有价证券，也是 股份公司在资本市场上借以实现长期融资的信用工具 。
国
发行政府公债
家 内债基本形式 发行国库券
信
向中央银行借款或透支
用
发行国际债券
形 外债信用形式
式
政府向外借款
国家信用的作用
❖ 国家弥补财政赤字的主要途径（增税、发行货 币、举债）
❖ 国家筹措建设资金，优化资源配置的重要手段 ❖ 国家调控经济的有效手段
国家信用的规模
国家举债资金 需求额
国债的应债能力
商业信用的局限性
授信规模
受企业资金规模的限制，大规模的生产 建设项目资金不可能通过商业信用解决
授信时间 授信范围 授信管理
时间短，难以提供较长期信用
受信贷双方了解程度和信任程度的局限， 如果双方互不了解、互不信任， 商业信用就难以发生
在经济动荡和危机过程中，商业信用 是加剧经济危机和信用危机的 一个重要因素。
银行信用的趋势
❖ 越来越多的借贷资本集中于少数大银行手中 ❖ 银行规模越来越大，贷款数额增大，贷款期限延长 ❖ 银行资本与产业资本的结合日益密切 ❖ 银行信用提供的范围也在不断的扩大 ❖ 银行信用在整个社会信用关系中，不管是金额还是范围
都占据绝对的优势
我国的银行信用
在我国社会主义经济中，银行信用一直是最基本的信用 形式。在经济体制改革以前，我国长期实行单一的银行 信用，十一届三中全会以后，我国国有专业银行改组为 自主经营、自负盈亏、自我发展、自担风险、自我约束、 自求平衡的国有商业银行，引进了市场竞争机制，出现 了以国有商业银行为主，多种形式银行金融机构平等竞 争、共同发展的大好局面。
商
赊销：延期支付，商业信用最早的基本形式。
业 两种基本形式
信
预付：买方预付部分货款给卖方的形式。
用
分期付款
形 其他信用形式 委托代销
式
预付定金
补偿贸易
商业信用的特点
❖ 主体：经济企业 ❖ 客体：商品资本（非货币资本） ❖ 规模：规模和产业资本的动态是一致的 ❖ 类型：直接信用
商业信用的作用
❖ 促进商品销售 ❖ 加强企业间联系 ❖ 企业之间互相监督 ❖ 加速资金周转
国内信用工具、国际信用工具
信用工具类型
短期信用工具
信
用
工 具
长期信用工具
类
型
衍生信用工具