医疗行业周报20150807(浩悦资本 )

2015/08/07核心观点医疗行业周报20150807一．兼并收购1. 绿叶集团3000万美元收购新加坡基因测序公司Vela8月2日，绿叶制药(02186.HK)母公司绿叶集团宣布收购新加坡基因测序公司Vela Diagnostics，预计整个交易金额在3000万美元左右。

Vela Diagnostics成立于2011年，是集成分子诊断工作流解决方案的全球提供商，在美国、欧盟、澳大利亚等国家和地区均已开展业务。

公司主营支持实时荧光实时定量聚合酶链式反应(Real-Time PCR)和新一代测序（NGS）等疾病分子诊断工作流程的自动化平台，为客户提供集设备、试剂与数据处理为一体的全面解决方案。

公司已通过27 项CE-IVD(欧盟) 和19项TGA(澳大利亚)认证，居于行业领先地位。

此次收购标志着绿叶集团涉足基因测序业务并正式进军精准医疗市场，未来有望与绿叶集团旗下的绿叶制药、绿叶医疗、绿叶投资三大业务板块产生协同效应，形成从诊断到治疗的精准医疗全产业服务。

2. 迪安诊断（300244）增资1600 万元控股浙江美生8月3日，浙江迪安诊断技术股份有限公司与自然人郭王达、夏爱华、张秀华共同签署了《股权转让并增资协议》，约定公司(含公司指定的下属子公司)使用自筹资金共计1600 万元人民币，对浙江美生健康管理有限公司进行增资并受让上述自然人所持有的浙江美生部分股权。

本次增资及股权转让完成后，公司持有浙江美生55%股份。

浙江美生成立于2014 年12 月，主营健康项目投资、医疗机构管理、健康信息咨询(不含医疗、心理咨询)、企业管理咨询、广告策划、广告代理。

浙江美生引入温州市场普遍接受的台湾健康管理模式，立足于温州本地体检服务业的连锁化运营，以深度体检及检后健康管理为切入口，首创积分会员制。

旗下“温州名医会诊中心”集聚了大量温州医疗界学科带头人，为高端专业化服务提供强有力的保障。

公司今年1~6月的主营业务收入尚未公布，但净利润为-4919.57万元。

通过此次收购，迪安诊断可依托浙江美生的优势本地化医疗资源与客户渠道，迅速切入省内重要的温州市场，实现省内主流市场的深层次覆盖，打响品牌交互协同效应；同时作为公司体检业务连锁化扩张的第一步，将为公司在高端健康管理领域的延伸提供战略性发展机遇。

迪安诊断继2013年与SCL香港等合作设立韩诺健康，试水中高端健康体检市场后，此2次又在高端体检业务战略延伸迈出的实质性步伐，旨在进一步打造国内健康管理新标杆。

3.金城医药（300233）增资2040万元控股金城道勃法8月4日，山东金城医药化工股份有限公司发布公告，公司拟与中山市金城道勃法制药有限公司及其股东浙江磐谷药源有限公司签订《增资协议》，以自有资金人民币2,040万元增资金城道勃法，增资后，公司持有金城道勃法51%股权。

金城道勃法是于今年5月25日新成立的公司，致力于抗生素医药中间体的研发、生产和销售。

公司利用其合作方的销售团队及在终端制剂市场的开拓能力，购买一家制药公司的经营性资产（包括部分生产厂区固定资产等有形资产，部分商标、药品注册批件及相关技术等无形资产）及业务。

截止2015年6月30日，公司总资产为人民币500万元，负债为0，尚未形成销售和利润。

此次收购有利于促进金城医药在现有业务基础上向下游终端制剂领域的拓展,对公司打造从医药中间体到终端制剂的金城特色制药产业链具有重要意义。

4. 和佳股份（300273）受让益源信通70%股权8月6日公告，珠海和佳医疗设备股份有限公司全资子公司珠海和佳医疗信息产业有限公司，以自有资金人民币700万元受让自然人股东陈弋、张奎伶持有的北京益源信通科技发展有限责任共记70%的股权。

该交易完成后，益源信通将成为公司的控股孙公司。

益源信通是集软件开发、销售与技术服务的高科技公司，主营为医院、医疗器械营销公司、国家各级食品药品监督管理局，提供医疗物资和固定资产等信息化管理解决方案、运行软件（HERP系统）和服务器的“云”服务、全成本核算和绩效考核的综合分析信息系统技术解决方案。

公司成立三年，此次交易估值为1000万，对应2014年度的P/S倍数为11.57。

表1：益源信通财务一览单位：万元2013年2014年营业收入19．42 85．44净利润-67.55 -83.35资料来源：和佳股份对外投资公告此次收购是和佳股份整合医疗信息产业链迈出的重要举措。

益源信通的产品将与公司旗下的四川欣阳科技有限公司、广州卫软信息科技有限公司的产品形成战略互补，为各类医疗机构提供一站式全方位的医疗信息产品及服务。

同时，也为北京汇医在线科技发展有限公司3的移动医疗业务提供产品及技术支持。

二．私募融资1. 京颐股份获C轮融资2.21亿元8月1日，京颐股份宣布完成共计2.21亿元人民币的C轮融资，由盛世景投资领投，软银中国、弘晖资本跟投，成为迄今为止国内传统医疗信息化行业最大的一笔非上市类融资。

KYEE京颐股份创立于2004年，是国内领先的智慧医疗技术及服务提供商，主要业务板块及发展方向为移动医疗、医疗物联网、HRP、HCRM四大领域，已经为国内超过500家高端医疗行业客户提供技术、产品及服务。

在移动医疗细分领域，京颐股份拥有移动护理产品线及移动查房产品线；在医疗物联网细分领域，京颐股份在传感网、室内定位等关键基础技术领域处于领先地位；在HRP产品细分领域，京颐股份累积了一定的客户量，其数据集成平台拥有自主知识产权；HCRM是一个较新的医疗IT细分领域，在未来的医院及患者关系管理方面具有应用前景。

2012年12月，京颐股份获得软银中国5500万元A轮融资，2014年3月，京颐股份获得由鼎晖创投领投、软银中国跟投的B轮融资，共计9300万元人民币。

2.卫宁软件（300253）战略参股好医通8月3日，上海金仕达卫宁软件股份有限公司发布公告，公司拟使用自有资金1323万元收购上海好医通健康信息咨询有限公司11.70%的股权，公司整体估值1.13亿人民币。

好医通集团成立于2009年，是国内健康健检、健康促进、就医保障和私人保健医生等健康管理服务集成商。

好医通旗下有三大品牌，分别是为企业客户提供健康管理服务的“医通在线”，个人一站式服务系统平台“51健康”以及高端客户医疗及私人医生服务平台“天医汇”，并创新出“1+6”的企业整体健康服务模式。

好医通通过联合多家知名体检机构和医院，与全国超过2,000 家体检门店合作，服务区域覆盖全国所有一二线城市及部分三四线城市。

此次战略参股将为卫宁软件直接带来一定量的健康服务入口资源、服务资源及创新性盈利性业务，将在一定程度上增强公司围绕个人健康，建设以解决患者痛点为核心的产品及服务，对公司布局健康云进而完善“医疗互联网+”服务的生态产业链具有重要意义。

3.上海家化（600315）拟以23.3亿元向中国中药(00570.HK)出售天江药业23.84%股权48月5日，上海家化联合股份有限公司发布公告，拟以人民币233,033.57 万元向中国中药有限公司出售公司持有的江阴天江药业有限公司23.8378%的股权。

本次交易所签署的《股权转让协议》是上海家化及天江药业其他部分股东与中国中药于2014年12月31日共同签署的，此次交易各方签署了补充协议，确认股权转让对价。

交易完成后,公司将不再持有天江药业的股权。

天江药业成立于1998年,是国内生产规模最大的中药配方颗粒生产厂家。

中药配方颗粒具有中药饮片按处方配伍使用的优势，同时具有中成药无需煎煮，快捷服药的特色，公司目前共有700多个单味中药品种。

本次收购公司整体估值为97.73亿，对应2014 年的P/S 倍数为 3.11，P/E 倍数为14.48。

表2：天江药业财务一览单位：万元2014年2015年1～3月营业收入314,242.57 80,585.56净利润67,491.81 18,166.99资料来源：上海家化关于出售天江药业部分股权的公告通过本次交易，上海家化彻底剥离药业专注日化。

根据上海家化五年发展战略，公司的主营业务将聚焦三大领域，即美容护肤、个人护理和家居护理，天江药业与上海家化的日化主营业务相关性不大。

公司在2002年对天江药业进行投资，本次交易将为上海家化带来约17.90亿元的投资收益。

4.康臣药业2.55亿接盘玉林制药15%国有股权8月7日，康臣药业以2.55亿元接盘玉林制药15%国有股权，较挂牌底价溢价123%，成为玉林制药第一大股东。

玉林制药2014年实现营收3.92亿，净利润4105.4万元，以本次交易定价计算，估值相当于2014年净利润的41倍。

玉林制药前身为玉林制药厂，成立于1956年，是一家以中成药和天然药物研发、生产、销售为主业的中药制药国有企业。

公司近年来先后研发出湿毒清胶囊、银蒲解毒片、珍黄胶囊、三七伤药胶囊、复方鸡骨草胶囊等。

玉林制药对意向受让方提出要求：受让方保留“玉林制药”品牌，标的总部永久留在玉林，此外，在中医药健康产业园内投资建设年产值达5亿以上的新项目，并在3-5年内把企5业规模最大，年营业收入达30亿元。

此前广西当地上市公司中恒集团以不超过2.45亿参与竞拍，但最终因康臣药业报价超过公司股东大会授权价格而终止竞价。

三．重大要闻1.药品连锁CVS 联手IBM 为慢性病患者做病情预测8月3日，IBM和美国最大的药品零售商CVS联合宣布达成了合作协议，IBM最新的电脑系统Watson将和CVS一起，通过分析用户行为与相关指标来预测健康状况，向客户提供患慢性病风险评估服务及最佳的健康问题解决方案，包括高血压、心脏病、糖尿病和肥胖。

此次合作将覆盖CVS的7600家连锁药店，1000家医疗诊所，总辐射人群超过7000万人，占美国总人口的22%。

CVS将向Watson开放海量患者行为信息、临床数据、购药数据和保险数据等。

超级计算机Watson通过扫描这些患者病历和过往诊疗数据，与用户日常行为记录结合，发现病情的潜在走向并及时通知医生或保险公司。

2014年，IBM宣布投入十亿开发Watson在医疗领域的应用，目前为止IBM已和多家医疗健康公司合作。

在患者方面，Watson和移动病人护理系统的genieMD合作，以提供针对性的护理服务；在医生方面，Watson和病例分享平台Point of Care合作，帮助医生给病人提供最佳医疗建议；在保险方面，Welltok通过Watson帮助保险公司为用户指定个性化定制的健康指导；在可穿戴方面，IBM和苹果、强生、美敦力合作，通过使用Watson来收集健康和相关防御措施的信息；在数据方面，IBM近期收购了一家专门从事预测分析的医疗数据公司Explorys。

此次IBM与CVS联手，是针对医疗的核心“治疗患者”的重大突破，具有颠覆意义。