中国是否会倒次贷危机的覆辙
中国会不会发生次贷危机
２６０） ５２６
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《 现代经济》 ２ ０ 第７卷第 ５期（ ０ ８年 总第 ８ 期 ） ８
经济全球化
中国会不会发生次贷危机
李 丹 刁慧倩 李 军 ， ，
中国不会发生次贷危机——国家统计局总经济师姚景源访谈
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《2024年次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析》范文
《次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析》篇一一、引言次贷危机，即次级房贷危机，是近十年来全球金融领域最为重要的事件之一。
它不仅影响了全球的金融市场，也对各国经济产生了深远的影响。
本文旨在分析次贷危机的根源、传导机制及其对我国的影响，以期为我国的金融发展和政策制定提供参考。
二、次贷危机的根源次贷危机的根源主要源于美国房地产市场和金融市场的双重泡沫。
首先，美国房地产市场泡沫的产生与政策推动和金融机构的过度投资密不可分。
美国政府推出的宽松信贷政策以及金融杠杆的运用使得越来越多的人得以进入房地产市场，推动了房地产市场的繁荣。
然而，这种繁荣并非基于真实的经济需求，而是基于金融杠杆和投机行为。
其次，金融机构的过度创新和风险控制不足也是次贷危机的重要原因。
以抵押贷款支持证券（MBS）和抵押贷款衍生产品为代表的金融创新，虽然提高了资本的流动性和利用效率，但同时也加大了市场的风险。
金融机构为了追求更高的收益，对风险的把控和识别变得更为宽松，导致了大量的次级贷款和问题贷款的产生。
三、次贷危机的传导机制次贷危机的传导机制主要通过金融市场、银行系统和全球资本流动实现。
首先，美国金融市场的波动会影响全球金融市场。
由于美元作为全球主要储备货币的地位，美国金融市场的波动会对全球金融市场产生巨大的影响。
次贷危机爆发后，投资者对金融市场失去信心，大量资金撤离市场，导致金融市场出现严重的流动性危机。
其次，银行系统的风险传导。
由于金融机构之间的紧密联系和相互依赖，一家金融机构的风险会迅速传导到其他金融机构。
在次贷危机中，问题贷款的出现导致银行的资产质量下降，资本充足率下降，进而影响到银行的正常运营和信贷投放能力。
最后，全球资本流动的推动。
随着全球化的进程加速，资本的流动越来越频繁。
次贷危机爆发后，资本为了寻求更高的收益而流向其他国家或地区，导致全球经济的波动和不稳定。
四、次贷危机对我国的影响分析次贷危机对我国的影响主要体现在金融市场、对外贸易和经济发展三个方面。
中国真的走出金融危机的阴影了吗
中国真的走出金融危机的阴影了吗摘要：金融危机虽然已经过去了很久，但是在后危机时期经济复苏的过程还存在很大的不确定性。
针对美国近期数量宽松的货币政策以及中国高通货膨胀的经济环境，本文提出中国陷入第二轮经济危机的可能，并对此提出了一系列的风险防范举措。
关键词：金融危机；美元贬值；通货膨胀；汇率中图分类号：F832.59文献标识码：A文章编号：1001-828X(2011)01-0009-01一、引言由美国次贷危机引起的世界金融危机，如果以2007年4月2日美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司(New Century Financial Corp)向法院申请破产保护作为危机爆发的标志，到目前为止已经三个多年头了。
在各国政府的强力干预和大规模的经济刺激措施的实施，包括美国政府7000亿美元救助方案、促进就业、加大基础设施建设和新能源建设投资以及其他经济大国也纷纷通过政府干预积极拯救面临破产倒闭的银行金融公司，金融危机开始有了复苏的迹象，市场信心也开始逐渐回稳。
虽然最坏的时期已经过去，但世界经济尤其是中国经济真的已经走出金融危机的阴霾、恢复强劲快速地增长了吗?这个问题的答案恐怕是否定的。
二、中国目前经济形势不可否认的，中国对世界经济的复苏做出了巨大的贡献，在之前召开的4次G20国峰会中也发挥了重要作用。
回顾这次国际金融危机，同样给中国经济造成巨大冲击，在面对这突如其来的严峻挑战时，中国及时出台并全面实施应对国际金融危机冲击的一揽子计划，通过加大财政投入，实施适度宽松的货币政策、扩大内需、调整经济结构、推进科技进步和创新等一系列举措促进经济发展，有效扭转了经济增速下滑态势，并且在2009年仍然实现了GDP8.7％的较高增长率。
我们国家的居民消费才去年开始就大幅上扬，而今年在近段时间消费更是一路飙升，其中涨幅最为明显的就是食品。
据最新公布的数据显示，10月居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.4％，在居民消费上涨的近一个月，仅食品涨幅就超过76％，大大出乎市场预料，人们普遍感受到物价上涨的迅猛。
中国应对美国次贷危机的经济政策走向解读
中国应对美国次贷危机的经济政策走向当前，全球正密切关注次贷危机是否会使美国经济在2008年衰退，并对全球经济增长造成冲击。
本文旨在测算全球经济下行风险对中国经济增长的影响，并探索宏观经济政策的走向，以确保中国经济达到调控目标。
本文作了两个2008年度情景测算：其一，如果美国经济增长减速不大，则中国经济增长仍可超过10%，接近过去五年的平均增长率。
其二，如果美国经济于第一和第二季度出现轻度衰退，使全年经济增长仅及1%，则中国经济增长有可能减速至8%。
目前美国经济正面临着日益增大的衰退风险，情景二发生的概率已远大于情景一。
较情景二更严重的衰退亦可能发生，但是从衰退到复苏的路径很可能是缓慢的“U”字型，而非“V”。
外需的弱化将使外贸顺差的增幅显著下降。
但是，因为进出口变化的高度一致性，外贸顺差占GDP的比例并未减少，达到仍然过高的8%左右。
资本账顺差的同时存在，使流动性过剩的局面一时仍难以改观。
同时，美国联邦储备银行大幅的降息以对抗经济衰退的风险，推动了石油、国际原材料与农产品价格的上涨。
中、美利率的倒挂，又压缩了中央银行以提高利率控制通胀的空间。
中国经济面临经济下行风险的同时，通胀风险亦在增加中，宏观经济的不确定性加大。
为了达到控制通胀、保持经济有9%左右的稳定和持续增长、并促使经济恢复平衡的多重目标，2008年的宏观调控政策总趋势应为执行从紧的货币政策，包括升汇率、紧信贷和弹性从松的财政政策组合。
一、各国际组织对中美经济增长的预测世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行和经济发展与合作组织等四家国际机构对世界经济的基本看法是，全球经济已经进入了一个不确定性风险加大的困难时期，2007年夏秋之交美国发生的次贷金融风暴，使美国经济增长将保持弱势。
日本和欧洲受到美国次贷危机的冲击亦将放慢经济增长的速度。
2008年世界经济的增长将因之减缓。
值得指出的是，各国际组织认为新兴市场国家受到本次金融风暴的影响较弱，这将为世界经济2008年的增长提供良好基础。
次贷危机对中国的影响
国际在线消息：在上周刚刚闭幕的博鳌亚洲论坛2008年年会上，美国次贷危机成为与会代表热议的话题之一。
多位中国经济界的高层人士在论坛上表示，截止到目前，次贷危机对中国金融业和房地产业产生的负面影响较小。
他们普遍认为，在继续推动金融业改革的同时，中国应吸取次贷危机的教训，加大对金融业的监管工作。
由于世界的全球化在这场危机面前谁也不能置身度外。
一场美国次级贷款债券危机，引发了全球金融大动荡，使全球经济特别是美国经济出现了衰退迹象。
面对美国次贷危机，各个国家都在高度警惕可能对本国带来的影响，中国也不例外。
由于美国次贷危机源自于美国盲目扩展的房地产市场。
而中国房地产市场在连续数年飞涨之后，至今热度仍然不减。
一些业内人士认为，中国的房地产市场泡沫过大，很可能在美国次贷危机的影响下，在今年出现拐点，甚至是进入“寒冷的冬天”。
中国住房和城乡建设部政策研究中心主任陈淮先生表示，这样的看法太过悲观。
“我不认为中国的房地产面对的是一个低谷，中国的城镇化(进程产生的对房地产的需求，)不管有没有美国的“次贷危机”，也不管有没有2008年的奥运会，它总之是一个需要二十到三十年才能完成的长期发展战略过程。
所有的这些突发事件或者是重大项目，它影响的只是资金或者资源积聚在空间上的结构关系和时间上的结构关系。
在某年会稍微集中一点，在某个区域会集中一点，并不会因为美国有‘次贷危机’，中国的房地产就会来了冬天。
”但是，经济学家、高盛亚洲有限责任公司董事总经理胡祖六先生则认为，虽然到目前，美国次贷危机对中国的房地产业的影响还未显现出来，但并不意味着中国的房地产业应放松警惕。
因为从美国的经验来看，房地产业一旦出现问题会对整个金融体系和对宏观经济产生严重影响。
“可能要避免中国特殊论，不能因为我们中国是地大物博或者是我们过去三十年以来经济持续高涨。
发生在美国的这些房地产的泡沫最后破灭，或者引发了金融危机，可能跟中国无缘，这点我觉得我们还是要很谨慎。
美国次贷危机对我国金融监管的启示
美国次贷危机对我国金融监管的启示美国次贷危机无疑为中国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训,尤其是引起人们对中国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。
中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙? 他山之石,可以攻玉。
美国次贷危机对完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。
一、加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度次贷危机表面上是美国房价走低、利率走高所致,根本原因是资金供应方降低信贷门槛、忽视风险管理,需求方过度借贷、反复抵押融资。
尽管这种风险基本上通过证券化的方式已经分散了,但是这些风险并没有消失,一旦条件具备,风险就会暴露出来,而且风险通过证券化的渠道影响更为广泛。
著名金融学者易宪容认为,中国按揭贷款实际上比美国次级债券的风险要高。
如果中国的房地产市场价格出现逆转,其潜在风险必然会暴露出来,国内银行所面临的危机肯定会比美国次级债券出现的危机要严重[1]。
可以说,完善房地产信贷及其证券化风险防范的法律制度是中国避免重蹈覆辙的当务之急。
首先,要加强信贷风险管理,提高住房按揭贷款的信用门槛。
2007 年《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于加强商业性房地产信贷管理的通知》规定, 90平方米以下的首套自住房的贷款首付款比例不得低于20%; 90平方米以上的不得低于30%;对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的,贷款首付款比例不得低于40% ,贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的1.1倍,而且贷款首付款比例和利率水平应随套数增加而大幅度提高,且借款人偿还住房贷款的月支出不得高于其月收入的50%。
在紧接着的《补充通知》中明确“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)为单位认定房贷次数”。
在次贷危机阴云密布的背景下出台上述严格住房消费信贷管理的措施,表明我国监管层已经意识到了住房按揭贷款市场的高风险,显示了监管层切实加强信贷风险管理的决心。
其次,要完善住房按揭贷款证券化风险防范法律制度。
2023年把握两个时机：后次贷危机的中国机遇
把握两个时机：后次贷危机的中国机遇次级贷危机引发的全球金融风暴至今尚未平静。
1月22日，美联储紧急降息75个基点，以此来稳定由次级贷危机扩散引发的美国股市和全球金融市场的大幅震荡。
美联储的紧急行动和18年来的最大幅度的降息至少宣示了三个信息。
首先，挽救美国经济刻不容缓；其次，美国政府将不顾一切防止经济衰退和爆发金融危机的决心；第三，也是特殊重要的信息是，前期美国政府低估了美国次贷危机和对美国经济的影响，全世界的主流分析也低估了美国次级贷可能对全球经济的影响。
今年1月23日至28日召开的全球最有影响的达沃斯经济论坛，原来原定主题是“合作与创新”，但整个论坛从头到尾转变了既定的主题，转而争论次贷危机对全球经济的影响：比如争论美国经济是衰退还是放缓，全球经济会遭受的冲击等等。
美国2022年1月份的就业数据公布后，总统布什已经承认：美国经济开头放缓。
2月11日，美联储再次直接向市场注资2000亿美元，并联手全球其他四大中央银行——欧洲、英国、加拿大和瑞士中央银行，再次进行大规模地挽救全球金融市场的行动。
我们认为，中国既要对全球可能经受的一次经济衰退和金融市场的危机，予以高度重视，同时也要适时地把握难得的机遇。
次贷令华尔街伤筋动骨首先，我们先了解一下，令华尔街伤筋动骨的次贷究竟是怎样的一个“凶狠动物”呢？次贷是次级按揭贷款的简称，就是给信用状况较差、没有收入证明和还款力量证明、其他负债较重的个人的住房按揭贷款。
相对于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高。
这就相当于把房屋抵押贷款这样一个“信用”产品，贷给了信誉很低的群体。
当利率上升，房价下降时，住房按揭贷款者违约率就开头上升，于是抵押房屋的回手率上升，抵押贷款公司的坏账压力加大，次贷危机就可能爆发。
由于次级贷款的产品链特殊长，通过次贷证券化(MBS)、结构化(CDO)，结构产品保险(CDS)，进而影响了整个债券市场，从而影响了华尔街靠债券融资收购兼并的巨额业务。
中美大博弈之中国的对策参考资料
中美大博弈：中国的对策首先我认为中国对美应采取的方针是：准备打，争取和，不怕拖。
我好像没有说过，中国不要和美国发生正面冲突这种看法。
事实上，如果中国惧怕和美国发生正面冲突，那么美国就会利用中国的这种心理，不断地威胁、压迫中国来蚕食中国的利益和势力范围，中国也就不会实现真正的复兴。
所以中国必须做好时刻和美国发生正面冲突的心理和实力准备，这就是我说的准备打。
但是中国又没必要主动和美国发生正面冲突，能够和平地让美国对中国让渡利益和权力，难道对中国不是更好吗？所以说要争取和嘛。
因为时间对中国有利，越往后对我们越有利，所以我说中国不怕拖。
中国在复兴的过程中，要不断地展示实力，包括展示军事实力。
而展示实力在现代这个时代，并不需要一定要通过战争！能够让美国让渡利益和权力本身，就已经展示出足够的实力了。
否则人家凭什么给你让渡利益和权力啊？！在当今的国际社会，国际竞争是国家间政治经济军事全方位的较量和比拼，有任何一块短板，人家就会利用你的这一短板来对付你。
比如苏联政治军事超强，但经济不行，美国就利用这一点发动军备竞赛，拖垮了苏联。
而日本上世纪经济超强，但政治军事不行，美国就利用这一点逼迫日本签订广场协议，最后造成日本失去的二十年，再也无法和美国竞争。
我之所以把这问题拖到现在再回答，是因为我需要在中美大博弈中把对汶川地震救援的分析写完。
汶川地震灾后救援展示了中国很多东西，比如雄厚的国力，军队的能力，中央政府的指挥领导能力，中华民族的凝聚力等。
这些东西在灾难发生时，表现为灾害救援能力，那么在战争发生时，这些东西就可以转变成为恐怖的战争潜力和能力。
这些恐怖的战争能力和潜力表明没有任何一个国家或国家联盟能够在中国周边战胜中国！所以汶川地震灾后救援过后，在中国周边，中国遇到的被动战争风险急剧降低！汶川地震灾后救援过后至今，尽管世界经济危机不断发酵，中国周边尽管风波不断，但是没有发生一起上规模的战争，就是因为汶川地震灾后救援显示出来的实力的威慑因素，和中国不断爆出的科技因素。
大学生创新思维心得体会
大学生创新思维心得体会大学生创新思维心得体会1中国有着浩大的年轻人口，日益提高的教育水平和稳步推动的城市化。
这些都将打算中国经济的持续富强值得期盼。
霍特商学院教授帕特尔坦言30年的高速增长后，中国的财宝像潮水一样涌现。
稀缺资源明显不再是资本，而是有着创新思维的人才。
在对将来的美妙期盼中，人们跨入了新世纪的其次个十年。
金融危机的阴霾好像正在消散，经济的全面复苏却仍旧布满不确定性。
正值人们就此问题绽开热议的时候，霍特（Hult）国际商学院帕特尔教授于近日来到中国，和百位青年面对面，就若干重要问题发表演讲。
帕特尔教授认为，短期内美国将很难成为世界经济复苏的引擎。
较为现实的前景是美国GDP终止负增长，形成对经济回暖的支持。
银行业有毒资产尚未清理完毕，去杠杆化过程的连续以及失业率的高企都意味着美国经济完全走出衰退还有待时日。
很明显，新兴市场经济国家将是将来一段时期全球增长的主要动力。
其中印度、巴西、中国和印尼等国家将扮演重要的角色。
说到中国，帕特尔教授的兴奋溢于言表。
在他看来，中国有着浩大的年轻人口，日益提高的教育水平和稳步推动的城市化。
这些都将打算中国经济的持续富强值得期盼。
但是，他也对中国的进展模式表示了自己的担忧。
目前，中国已经是和美国并肩的温室气体排放大国。
然而中国的人均石油消耗只有美国的8%左右，意味着将来的惊人增长空间。
中国进展的可持续性将是一个重要的挑战。
此外，日益显现的房地产泡沫不但导致对消费的抑制，也令银行系统面临坏账风险。
很明显，中国不能走美国的工业化老路，更不能重蹈次贷危机的覆辙。
放弃对国际市场的高度依靠、走上绿色（GoGreen）增长的道路才是上策。
帕特尔教授强调次贷危机不但使美国经济患病重创，中国也深受影响，大家都应当从中吸取足够的教训。
公司的决策者应当更加注意制度的完善，从而躲避道德风险，真正让创新成为下一轮经济增长的驱动力。
创新不仅仅意味着制造出对手难以复制的独特价值，更在于为社会制造出就业时机。
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中国是否会倒次贷危机的覆辙
摘要：发生在2007年8月的美国次贷危机掀起了这场范围至全球各个角落的金融危机。
2年后的今天，次贷危机所导致的全球性金融危机的阴霾还未走出老百姓的生活，房地产市场又开始了新一轮的天价航程，这次又能走多远，中国是否会成为第二个美国，成为老百姓关注的话题。
关键词：中国；次贷危机；覆辙
中图分类号：F113.7 文献标识码：A 文章编号：1009-8585 (2009) 12-0000-01
一、概述
（一）什么是次贷危机。
从2007年末到2008年初，美国银行纷纷申请破产保护，中国“天价”房地产开始走下坡路，“牛市”的一片惨绿都证明次贷危机的危害开始走进中国。
大至中国的大型上市公司，银行，小到老百姓的柴米油盐都受到不同程度的影响。
对于这场让全球买单的新型金融危机——次贷危机，它是从何而来，又是如何对美国金融市场，直至世界金融市场带来如此大的波动呢？中国开始复苏的房地产行业是否会走次贷危机的老路呢？都是值得探讨的问题。
次贷危机是在杠杆利益的催动下，在CDS市场为金融交易体系下，银行对信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款，但一旦次级抵押贷款人违约，行业因巨额违约金面临倒闭，抵押贷款机构开始纷纷破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
（二）次贷危机的形成。
这一切的根源就是银行想赚取更多的利益而采取的杠杆操作，它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。
很明显，当市场较好时，会出现繁荣一时的假象，他们通过房产增值获得再贷款来填补缺口，但就像房地产市场和许多其它市场一样，房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接市，房价就会瞬间从九霄云外跌至谷底，随后，大量的坏账，银行限制放贷，银行濒临破产，股市大跌，裁员等等金融危机的“症状”开始显现。
从中美房地产资金的来源来对比引起次贷危机的HELOCs在中美房地产中所占比例，从而判断次贷危机是否有可能发生在中国，以及如何应对。
二、中美房地产资金来源对比
（一）美国房地产资金来源结构。
自80年代中期，房主开始使用的房屋净值信用额度（HELOCs）来达到相对现金与某些税收低利率优势。
HELOCs（通常称为房屋贷款）是贷款中，贷款人同意贷款约定期限内获得的最高金额，其中以借款人的房屋作为担保。
它已经成为这些在最近几年经历自己房产增值的许多业主信用的一个重要来源，房屋贷款滥用也就导致了所谓的次级抵押贷款危机。
由于HELOCs可以减少家庭负担，提高债务合并，对财产进行了增殖，改进和维修，因此美国人从1986年开始越来越多地使用HELOCs作为他们主要的贷款方式，特别是中西部和南部的人们。
也正是因为如此，发生房地产泡沫开始在中西部，远离东部经济中心纽约，政治中心华盛顿，华尔街的很多资本家自然也不会承认次贷危机的风险和房地产的泡沫，而仍然伪心的自吹自擂，虚吹房地产市场的虚假繁荣。
（二）中国房地产资金来源结构
根据我国现行统计制度，房地产资金来源是按房地产项目来进行统计的，包括：
1.国家预算内资金；
2.利用外资；
3.自筹资金；
4.其他资金来源：主要由定金
与预付款、个人按揭贷款等组成。
企业除向银行贷款外，还向非银行金融机构如
保险公司、证券公司、信托公司、财务公司融通资金。
而其他资金就是美国99%
的购房者所采取的资金来源，但是，1997年到2003年，房地产国内贷款在房地
产投资中的比重一直保持在20％左右的水平，随后又实行了一系列的调控政策，导致银根紧缩，银行贷款明显下降，2004年国内贷款比2003年下降了近5个百
分点，房地产自筹资金和其他资金来源比例持续提高；随着贷款规模和资金投入
规模快速增加，资金风险不容忽视。
经过几年来的宏观调控，对房地产企业开发
贷款的风险整体下降。
国内贷款从1997年23.87％降低到2005年18.1％，模型
预测2006年以后将降到10％以下，表明宏观调控政策实施的结果在逐步显现，
也带来了房地产资金供给也有了变化。
进一步拓宽房地产企业合法融资渠道，规
范企业融资行为，控制融资风险。
房地产抵押贷款证券化可以提高银行房地产消费贷款的流动性和安全性，降
低金融风险，也为投资者提供了一种重要的投资渠道。
三、综述
虽然我国建国较西方资本主义国家还很短，不过我们的发展速度是以几何倍
数增长的，从引进市场经济，并结合中国的实际情况，创立了有中国特色的社会
主义市场经济体制。
我们在借鉴西方的模式的同时，也要吸取教训。
当前我国的
经济发展阶段决定了在较长一段时间内，银行贷款将逐步取代全款方式成为房地
产业资金的主要供应渠道。
从分析中我们能看出，几年来，国家的宏观调控措施，对房地产公司的开发贷款得到了有效控制，贷款金融风险降低，但以定金与预付款、HELOCs的引进，个人抵押贷款为主的其他资金来源增长很快，加大了消费者的购房风险，而银行作为个人住房贷款的提供方，仍然承担着巨大的金融风险。
一方面，要警惕房地产开发商过度依赖于预付款、个人抵押贷款等其他资金来源，一旦项目滞销，将带来资金断链的巨大风险，并采取一定的防范措施降低银行贷
款风险。
另一方面，要防范个人抵押贷款快速增长可能带来的违约风险。
认真研
究和完善针对购房者的个人抵押贷款政策，严格对个人抵押贷款的审查和贷款发
放后的跟踪管理，将是今后一段时间内防范房地产金融风险的主要任务。
调整完
善个人抵押按揭政策体系，防范偿还风险。
参考文献：
[1]陈红,黄石松.中国房地产资金来源结构变化趋势预测.http：
///house/2007-01/12/content_5598064.htm
[2]潘大财经专题站.美国次贷危机一周年祭.http：//www.create.hk/archives/263。