公司价值评估方法
公司价值评估的主要方法
公司价值评估的主要方法公司价值评估是指通过定量和定性的分析方法，对一家公司的价值进行估计和评估。
常见的公司价值评估方法包括财务指标法、市场比较法、收益法、资产法和实物法等。
以下将详细介绍这些主要方法。
一、财务指标法：财务指标法是通过分析和评估一家公司的财务表现和财务指标，从而估计其价值的方法。
常见的财务指标包括净利润、营业收入、现金流量等。
利用财务指标法，可以对公司的财务状况、盈利能力和发展潜力进行评估。
例如，通过对比公司与同行业其他公司的财务指标，可以评估公司的相对竞争力和市场地位。
二、市场比较法：市场比较法是通过对比公司与类似市场参与者的交易和市场表现来进行公司价值的评估。
这种方法常用于上市公司和市场透明度较高的行业。
通过比较公司的市值、市盈率、市销率等指标与类似公司的指标，并结合市场回报率和可比公司的交易价格，可以评估公司的价值水平和潜在风险。
三、收益法：收益法是基于公司未来的盈利能力和现金流量来评估公司价值的方法。
常见的收益法包括贴现现金流量法（DCF法）和市盈率法。
贴现现金流量法通过将未来所有现金流量贴现到现在，计算出公司的净现值，从而评估公司的价值。
市盈率法则是通过比较市场上同行业公司的市盈率与公司的预期收益，从而评估公司的价值。
四、资产法：资产法是通过评估公司的资产和负债情况来进行公司价值评估的方法。
常用的资产法包括净资产法、重置成本法和涉税资产法。
净资产法是指通过减去公司的负债，计算出公司的净资产价值。
重置成本法则是通过评估公司的固定资产和无形资产，计算出公司的重置成本，从而评估公司的价值。
涉税资产法则是结合公司的税收政策和资产评估，计算出公司的涉税资产价值。
五、实物法：实物法是基于公司实物资产的价值来进行公司价值评估的方法。
这种方法常用于房地产和基础设施等资产密集型行业。
实物法通过评估公司的实物资产的市场价值、折旧和剩余价值等因素，从而评估公司的价值。
综上所述，公司价值评估的主要方法包括财务指标法、市场比较法、收益法、资产法和实物法等。
公司评估价值方法
公司评估价值方法
公司评估价值方法是指通过一系列的分析和计算，对公司进行全面的评估，确定其价值的方法。
下面将介绍几种常用的公司评估价值方法。
1. 财务指标法：这是最常见的评估公司价值的方法之一。
通过对公司的财务指标进行分析和比较，确定其价值。
常用的财务指标包括市盈率、市净率、企业价值/EBITDA等。
这些指标
可以顺利反映公司的盈利能力、财务稳定性和投资价值，是评估公司价值的重要参考指标。
2. 市场比较法：该方法通过比较市场上类似企业的交易价格，来评估公司的价值。
这种方法适用于可交易的公司，可以通过与其他公司的市场比较，确定公司的估值范围。
该方法的不足之处是需要找到类似企业的交易价格，这在实际中可能会有一定的困难。
3. 增长法：该方法基于公司的未来增长预期，通过估计公司未来的现金流量来确定公司的价值。
这种方法适用于高增长公司，可以反映公司未来的盈利能力和投资价值。
4. 盈利能力法：该方法通过对公司的盈利能力进行评估，来确定公司的价值。
这种方法通常使用财务指标如净利润、营业收入等来评估公司的盈利能力，从而确定其价值。
综上所述，公司评估价值方法有很多种，每种方法都有其适用的场景和局限性。
在实际应用中，根据具体的公司情况和评估
目的，选择合适的方法进行评估，可以更准确地确定公司的价值。
公司价值评估方法
实践中广泛应用的公司价值评估方法主要包括：一、调整账面价值法；二、上市公司证券法；三、可比公司法、四、现金流折现法。
说明：严格意义上讲，一个公司的市场价值应包括公司所有证券持有人的要求权，即包括发行在外的普通股价值、优先股价值和债务价值（如银行贷款），但就联合担保公司评估借款人而言，为降低借款风险，更多关注剔除债务后的价值，因此以下方法中公司价值均不考虑其债务价值。
一、调整账面价值法评估一个公司价值的最为简单直接的方法，根据公司提供的资产负债表进行估算，即资产总额—负债总额。
1、何时使用账面价值法要求企业资产与获利能力紧密相关，主要包括：钢铁、石油、船舶、机械制造等生产型企业、运输公司、公路、供水、供电等公共设施经营企业，而生物制药、IT、旅游、高新材料等高新技术和服务业不适合使用账面价值法。
（上市公司参考指标：行业平均市净率一般<2）2、需考虑因素（1）通货膨胀通货膨胀使得一项资产的当前价值并不等于它的历史价值减去折旧，例如今年通货膨胀率为7%，则2007年一元相当于2008年1.07元，如果企业一台设备100万元，重置成本则为107万元。
（2）过时贬值技术进步导致某些资产在寿命终结前就发生无形贬值。
（3）组织资本由于有效组合，多种资产组合的价值会超过相应各单项资产价值之和，组成成本还包括无形资产和商誉，如相关供应商网络、分销商网络、团队关系等。
尤其是高科技公司和服务性公司，由于这类公司组织资本产生大量价值，所以不适合用账面价值法。
二、上市公司证券法简单说，即上市公司股票市价*发行股票数量，由于我国资本市场存在一定限制流通股，可采取如下方式：上市公司的总价值=每股市价×流通股股数+每股账面净资产×非流通股股数如果评估一家上市公司的子公司价值时，可以采取相应指标平均或加权平均方法，举例如下：2007年A公司市值为4896万元，根据财务指标估算其子公司A1公司价值A1公司价值评估表单位：元分配参照项目A1公司A公司A1公司所占百分比A1公司价值参数权重营业收入1,587,5992,922,79054.32%26,594,05830%总收入20,717,90945,382,35045.65%22,351,17520%净资产23,843,59852,601,25045.33%22,193,05730%总资产34,556,39374,115,47046.63%22,827,63620%算术平均47.98%23,491,482权重平均48.35%23,671,897参考指标可以有许多种，只是举例说明，由于营业收入更能反应公司主营业务盈利水平，因此权重相对较高，还可以采用EBIT等参考指标。
公司价值评估的方法
公司价值评估的方法
公司价值评估的方法有：相对估值方法、绝对估值方法、收益法之现金流折现。
1、相对估值方法
相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。
在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（P/E）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：
市盈率=每股价格/每股收益
市净率=每股价格/每股净资产
EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润
（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资）
2、绝对估值方法
股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。
股利折现模型最一般的形式如下：
其中，V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股利，D2代表第二年末可获得的股利，以此类推。
k代表资本回报率/贴现率。
3、收益法之现金流折现
这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。
计算公式如下：（其中，CFn：每年的预测自由现金流；r：贴现率或资本成本）
贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。
寻求种子资金的初创公司的资本成
本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%-60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。
对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。
公司价值评估方法
公司价值评估方法公司价值评估是指对企业的整体价值进行评估和分析，以便确定其合理的市场价值和未来发展潜力。
公司价值评估是投资者、股东、管理层和其他利益相关方了解企业实际价值和潜在价值的重要手段。
在进行公司价值评估时，通常会使用多种方法来对企业进行综合评估。
以下是几种常用的公司价值评估方法：1.市场比较法：市场比较法是一种常用的公司价值评估方法，它通过比较类似企业的市场估值情况，来确定目标企业的价值。
该方法通常会根据行业指标、收入水平、盈利能力等因素来选择合适的对比公司，并利用它们的市场估值数据来估算目标企业的价值。
2.折现现金流法：折现现金流法是一种基于未来现金流量来评估公司价值的方法。
该方法通过预测未来几年的现金流入和现金流出情况，然后按照一定的贴现率折现到现值，最终得出公司的价值。
折现现金流法可以更准确地反映企业的现金流量状况和未来发展潜力。
3.盈利能力评估法：盈利能力评估法主要是通过评估公司的盈利能力来确定其价值。
该方法通常会根据企业的利润率、毛利率、营业利润率等指标来评估企业的盈利状况，并据此来确定其价值。
盈利能力评估法对于企业盈利状况好坏有一定的敏感度。
4.资产评估法：资产评估法是通过评估公司资产和负债情况来确定其价值的方法。
该方法通常会对公司的资产负债表进行详细分析，确定公司的净资产价值，并根据市场情况和资产负债比等因素来评估公司的实际价值。
5.市场增值法：市场增值法是一种根据市场情况和市场需求来评估公司价值的方法。
该方法通常会根据公司在市场上的增长潜力和市场地位来确定其未来发展潜力，从而确定其价值。
市场增值法适用于评估具有较高增长潜力和市场份额的企业。
综上所述，公司价值评估是一个复杂而重要的工作，需要综合考虑企业的财务状况、盈利能力、市场地位等多个因素。
不同的评估方法适用于不同类型的企业和不同的市场情况，投资者和利益相关方在进行公司价值评估时应根据企业情况和需求选择合适的评估方法，以便做出准确和可靠的评估结论。
如何评估您的公司价值
如何评估您的公司价值如果你想要卖掉你的公司，或是寻求投资，那么你需要清楚地了解自己公司的价值。
但是，怎么评估公司价值呢？以下是一些可以帮助你评估公司价值的方法。
1. 市场估值法市场估值法是一种用市场上的数据来评估公司价值的方法。
它的基本思想是去找到类似公司的上市公司的市场估值，然后将该公司的估值与这些上市公司进行比较。
这种方法尤其适合那些已经有流通股票的公司。
举个例子，假设你有一家公司，这家公司和已上市公司 XYZ 类似，而 XYZ 公司市值为 10亿美元，那么你可以认为你的公司价值也是 10 亿美元。
当然，这种方法有很多问题。
首先，这需要很长时间来找到真正类似的公司，并且你需要考虑到这些上市公司比较情况的多样性。
此外，这种方法将不考虑公司的未来增长潜力，也不考虑公司的资产负债表和现金流量状况。
2. 利润法利润法是一种计算公司价值的方法，主要考虑公司未来几年的盈利能力和现金流量。
这种方法考虑到了公司的未来增长潜力并考虑到了公司的各种资产和负债。
具体来说，您可以将公司的净收入除以相同期间的总资产，以计算 ROA（资产回报率）。
然后，您可以使用这个数字和对行业的了解，来计算公司未来多少年的预期 ROA，将其乘以公司资产总额，再加上公司现有现金和其他资产，减去负债，即可得出公司的价值。
这是一种较为常用的方法。
3. 折现现金流法折现现金流法是一种将公司未来现金流折现到当前的方法。
这种方法最适合货币资产明显、现金流量稳定的公司。
这种方法基于一个简单的假设：一个今天的美元比一年后的美元更值钱。
因此，为了考虑到现金流在未来几年的变化，需要将未来的现金流量折现到当前的现值。
折现率是一种用来刻画未来现金流测算的风险和不确定性的数字。
举例来说，假如您知道公司未来五年的现金流量，并且您对折现率有一个预期值，那么您可以使用这个方法来计算公司的价值。
这个方法需要非常具体的信息，所以如果你不是会计师或投资银行家，那么你可能需要招聘专业人员帮助你执行这个方法。
价值评估的方法
价值评估的方法在各种商业交易中，价值评估是一个关键的因素。
价值评估可以帮助业务人员确定资产或公司的价值，以便在交易或投资过程中做出正确的决策。
以下是一些常用的价值评估方法：1. 市场比较法市场比较法是一种常见的评估方法，它根据市场上类似资产或公司的价格来估算价值。
这种方法适用于某种特定资产或公司在市场上有充足的销售数据和足够的可比性。
评估者需要收集相关市场数据，包括其他资产或公司的交易价格和市场趋势等信息。
通过比较这些数据来确定资产或公司的价值。
2. 成本法成本法是一种基于资产的成本来估算价值的方法。
这种方法适用于不能找到足够的市场数据来进行比较时。
它的核心是基于投入成本和折旧等因素来计算当前资产的价值。
这种方法通常适用于固定资产，例如房地产、车辆等。
评估者需要考虑设备损耗、修理费用、建筑物折旧等因素。
3. 收益法收益法是一种基于资产预期未来收益的估值方法。
这种方法通常适用于企业和商业资产，例如商业租赁房产和股票等。
评估者需要分析资产的未来现金流，并基于估计的未来现金流来计算资产的价值。
这种方法也需要考虑通货膨胀、资本支出、市场变化等因素。
4. 利润倍数法利润倍数法是一种适用于企业和商业资产的估值方法。
这种方法通过使用固定的倍数来确定企业的基于利润的价值。
评估者需要确定适当的倍数，这通常取决于市场上类似企业的估值。
评估者需要对该企业的财务数据进行深入分析，以确定其实际利润。
总之，市场比较法、成本法、收益法和利润倍数法都是常用的价值评估方法。
选择适合特定业务和资产的方法，收集和分析相关数据，可以帮助评估者准确地确定资产的价值。
公司价值评估的主要方法
公司价值评估的主要方法
公司价值评估的主要方法有：
1. 市盈率法（PER）：根据公司过去一段时间的净利润与市值的比率来评估公司的价值。
该方法适用于盈利稳定、成长率可预测的公司。
2. 折现现金流量法（DCF）：根据公司未来一段时间内所产生的现金流量，将其折现到现值，再计算出公司的总价值。
该方法适用于公司的现金流量明确、可预测的情况。
3. 市净率法（PBR）：根据公司的市值与其净资产的比率来评估公司的价值。
该方法适用于资产为主导的公司，尤其是不可替代的资产。
4. 市销率法（PSR）：根据公司的市值与其销售额的比率来评估公司的价值。
该方法适用于销售额为主导的公司。
5. 公司对比法：根据类似行业或类似规模的其他公司的估值水平来评估目标公司的价值。
该方法适用于没有明确可比公司的情况下，可以通过对行业和市场的分析，得出相对合理的估值。
6. 杜邦分析法：通过分解公司的回报率和杠杆率，来评估公司的价值。
该方法适用于对公司的财务表现进行深入分析，并从中识别出公司的价值驱动因素。
7. 实物价值法：根据公司拥有的实物资产（如土地、房屋、机械设备等）的市值来评估公司的价值。
该方法适用于具备明显实物价值的公司。
以上方法都有其适用范围和局限性，应根据具体情况选择合适的评估方法。
此外，还可以结合多种方法进行综合评估，以获取更全面准确的公司价值。
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如何对未上市公司进行估值一、何为公司估值？公司估值是指着眼于公司本身，对公司的内在价值进行评估。
公司内在价值决定于公司的资产及其获利能力。
公司估值是投融资、交易的前提。
一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。
公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值（intrinsic value）进行正确评价，从而确立对各种交易进行订价的基础。
公司估值是证券研究最重要、最关键的环节，估值是一种对公司的综合判定,无论宏观分析、资本市场分析、行业分析还是财务分析等，估值都是其最终落脚点，投资者最终都要依据估值做出投资建议与决策。
基本逻辑--“基本面决定价值，价值决定价格”二、公司估值的方法（一）公司估值的基础基于公司是否持续经营，公司估值的基础可分为两类：1．破产的公司（Bankrupt Business)公司处于财务困境，已经或将要破产，主要考虑出售公司资产的可能价格。
2．持续经营的公司（On-going Business）（PE投资的对象）假定公司将在可预见的未来持续经营，可使用以下估值方法。
（二）公司估值的方法公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法；另一类是绝对估值方法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如股利贴现模型、自由现金流量贴现模型和期权定价法等。
相对估值法反映的是市场供求决定的股票价格，绝对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，从而估算股票的价值。
它们的计算公式分别如下：1、相对估值方法相对估值法(Relative Valuation or Comparative Valuation)亦称可比公司分析法，通过寻找可比资产或公司，依据某些共同价值驱动因素，如收入、现金流量、盈余等变量，借用可比资产或公司价值来估计标的资产或公司价值。
在运用可比公司法时，根据价值驱动因素不同可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P/E、P/B、EV/EBITDA、PEG、P/S、EV/销售收入、RNAV等等。
其中最常用的比率指标是P/E和P/B。
1）P/E估值法（1）市盈率（P/E）的计算公式: 静态P/E = 股价/上一年度的每股收益(EPS)(年) 或动态P/E = 股价* 总股本/今年或下一年度的净利润(需要做预测)。
市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率（或动态市盈率）和历史市盈率（或静态市盈率）的相对变化；二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。
如果某上市公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该公司未来盈利会上升；反之，如果市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。
所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。
[注：计算动态市盈率必须预测下一年年报净利润的数量，股票软件上(比如一季度)直接用一季度的每股收益x 4的算法是不科学的，因为公司每个季度的收益是不可能可能完全相同的，尤其遇到经营受季节影响很大的公司就更没参考价值了。
所以这个方法适用的前提是你买入的是一家增长快速稳定的好公司，并且你又很了解它。
因此，可以用一季度的每股收益加上上一年后三季度的每股收益来预计和更新现在的市盈率，对增长确定性大的公司来说，这样的计算可能偏保守，但是结果一旦好于预期，就能获得更大的安全边际和收益。
]（2）每股净利润的确定方法。
①全面摊薄法，就是用全年净利润除以发行后总股本（用年末的股数计算，不取平均数），直接得出每股净利润。
②加权平均法，就是以公开发行股份在市场上流通的时间作为权数，用净利润除以发行前总股本加加权计算得出的发行后总股本，得出每股净利润。
发行在外普通股加权平均数按下列公式计算：发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间（3）估值。
通过市盈率法估值时，首先应计算出被评估公司的每股收益；然后根据二级市场的平均市盈率、被评估公司的行业情况（同类行业公司股票的市盈率）、公司的经营状况及其成长性等拟定市盈率（非上市公司的市盈率一般要按可比上市公司市盈率打折）；最后，依据市盈率与每股收益的乘积决定估值：合理股价= 每股收益（EPS）x合理的市盈率(P/E)。
其中要注意的是，在收益周期性明显的行业和企业，其估值应以多年的平均每股收益来替代最近一年的每股收益，这样才能更合理地使用市盈率来估值。
（4）P/E估值法的逻辑逻辑上，P/E估值法下，绝对合理股价P = EPS × P/E；股价决定于EPS与合理P/E值的积。
在其它条件不变下，EPS预估成长率越高，合理P/E值就会越高，绝对合理股价就会出现上涨；高EPS成长股享有高的合理P/E，低成长股享有低的合理P/E。
因此，当EPS实际成长率低于预期时(被乘数变小)，合理P/E值下降(乘数变小)，乘数效应下的双重打击小，股价出现重挫。
因此，当公司实际成长率高于或低于预期时，股价往往出现暴涨或暴跌，这其实是P/E估值法的乘数效应在起作用。
可见，市盈率不是越高越好，因为还要看净利润而定，如果公司的净利润只有几十万或者每股收益只有几分钱时，高市盈率只会反映公司的风险大，投资此类股票就要小心。
(5) P/E估值法的优缺点：P/E估值法的优点是：①计算P/E所需的数据容易获得，简单易行，它运用了近期的盈利估计，而近期的盈利估计一般比较准确，可以有广泛的参照比较；②P/E指标直接将资产的买价与资产目前的收益水平有机地联系起来。
P/E估值法的缺点是：①盈利不等于现金，由于在收益表中，利润是最终的计算结果，因此收益比例对会计政策的敏感性非常高（所以，在计算市盈率时最好不考虑商誉的摊销额和非常项目的影响额）；②忽视了公司的风险，如高债务杠杆，因为同样的P/E，用了高债务杠杆得到的E与毫无债务杠杆得到的E是截然不同的（这时候ROE的杜邦分析就很重要）；③市盈率无法顾及远期盈利，对周期性及亏损企业估值困难；④P/E估值忽视了摊销折旧、资本开支等维持公司运转的重要的资金项目；⑤收益乘数并未明确地将未来增长的成本考虑在内，正常情况下，高速增长的公司的收益乘数会更高一些，由于需要更多的资本以支持公司的高速增长，会降低权益资本的回报率。
(6) P/E估值法的适用性P/E估值法的适用：P/E估值法主要用在目前的收益状况可以代表未来的收益及其发展趋势的条件下。
⏹周期性较弱企业，如公共服务业，因其盈利相对稳定；⏹公司/行业/股市比较相当有用（公司/竞争对手、公司/行业、公司/股市、行业/股市）。
P/E估值法的不适用：⏹周期性较强企业，如一般制造业、服务业；⏹每股收益为负的公司；⏹房地产等项目性较强的公司；⏹银行、保险和其它流动资产比例高的公司；⏹难以寻找可比性很强的公司；多元化经营比较普遍、产业转型频繁的公司。
一般来说，市盈率法比较适合价值型企业，企业价值的高低主要取决于企业的预期增长率。
其实，企业的市盈率就是用风险因素调整后得到的预期增长率的一个替代值。
企业价值评估中运用的市盈率经常是一段时期（大约3~5年）市盈率的平均值（当然对新建企业难以用过去的平均值，但可以用它计算新建企业当前的或者预期的收益）。
只有在收益有较高的预期增长时才可使用较高的市盈率值。
对于那些经营状况稳定的企业，平均市盈率的说服力就比较强。
从实用的角度看，可以认为只有在市盈率等于或最好低于公司普通每股收益增长率的条件下，才对一家公司进行股权投资。
这意味着，如果某公司的每股收益增长率为10%，那么你最高只能支付10倍于该收益的买价，这种做法建立在一个假设前提之上，即一家高速增长的公司比一家低速增长的公司具有更大的价值。
这也导致了一个后果，以一个高市盈率成交的股权交易并不一定比低市盈率的交易支付更高的价格。
市盈率倍数法的适用环境是有一个较为完善发达的证券交易市场，要有“可比”的上市公司，且市场在平均水平上对这些资产定价是正确的。
中国的证券市场发育尚不完善，市场价格对公司价值反映作用较弱，采用市盈率法的外部环境条件并不是很成熟。
由于高科技企业在赢利性、持续经营性、整体性及风险等方面与传统型企业有较大差异，选择市盈率法对企业进行价值评估时，要注意针对不同成长时期的高科技企业灵活运用。
2）P/B估值法（1）市净率或市账率（P/B）的计算公式：P/B = 股价/每股净资产。
此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础，对于银行和保险公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值，以P/B去分析较适宜。
（2）估值：通过市净率定价法估值时，首先应根据审核后的净资产计算出被估值公司的每股净资产；然后，根据二级市场的平均市净率、被估值公司的行业情况（同类行业公司股票的市净率）、公司的经营状况及其净资产收益率等拟定发行市净率（非上市公司的市净率一般要按可比上市公司市净率打折）；最后，依据发行市净率与每股净资产的乘积决定估值。
公式为：合理股价= 每股净资产x合理的市净率(PB)。
(3) P/B估值法的优缺点：P/B估值法的优点是：①P/B的概念本身浅显易懂；②随着时间的变化，P/B 的变化比较稳定，因此适合于历史分析；③在各公司所选用的会计政策符合可比性的条件下，P/B可用以鉴别哪些公司的价值被低估，哪些公司的价值被高估；④在公司发生亏损或净现金流量小于零时，仍然可以使用P/B估值法。
P/B估值法的缺点是：①账面价值受所选用会计政策的影响非常大，各公司或各国的账面价值可能存在巨大的差异，不具有可比性；②资产负债表上披露的账面价值并不能公允地反映资产的市场价值。
（4）P/B估值法的适用性P/B估值法的适用：P/B估值法主要适用于那些无形资产对其收入、现金流量和价值创造起关键作用的公司，例如银行业、房地产业和投资公司等。
这些行业都有一个共同特点，即虽然运作着大规模的资产但其利润额且比较低。
⏹高风险行业以及周期性较强行业，拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定的企业；⏹银行、保险和其他流动资产比例高的公司；⏹绩差及重组型公司。
P/B估值法的不适用：⏹账面价值的重置成本变动较快的公司；⏹固定资产较少的，商誉或知识财产权较多的服务行业。
3）EV/EBITDA估值法（企业价值与利息、税项、折旧及摊销前利润的比率）（1）概念和公式：EV（Enterprise value/企业价值）= 市值+（总负债- 总现金）= 市值+ 净负债（即公司有息债务价值之和减去现金及短期投资）；EBITDA（Earnings before intrerest,tax,depreciation and amortization / 息税折旧摊销前利润，即扣除利息、所得税、折旧、摊销之前的利润）= 营业利润+ 折旧+ 摊销,或= 净利润＋所得税＋利息＋折旧＋摊销。