影响人民币对美元汇率走势的因素分析
2000年至今人民币对美元汇率走势及成因分析
2000年⾄今⼈民币对美元汇率⾛势及成因分析2000年⾄今⼈民币对美元汇率⾛势及成因分析1、近⼗年⼈民币汇率⾛势中国经济进⼊2000年后保持了⾼速⽽且稳定的增长，这期间⼈民币汇率整体上呈现出了两个主要的⾛势，第⼀阶段从2000年⾄2005年呈基本固定的⾛势，实际上这是由于当时实⾏的是固定汇率政策，第⼆阶段从2005年⾄今，这期间⼈民币实⾏了两次汇改，⼈民币对美元汇率⼤幅上升。
第⼆阶段⼜可以分为三个⼩的阶段，分别是从2005年6⽉中旬⾄2008年6⽉中旬，这阶段中由于2005年实⾏汇改，放弃固定汇率制，实⾏以市场供求为基础的、单⼀的、有管理的浮动汇率制，所以⼈民币对美元汇率⼤幅上升。
2008年6⽉中旬第⼀次汇改结束，从此⾄2010年6⽉中旬的两年内，⼈民币对美元汇率基本保持在1:6.8左右。
2010年6⽉实⾏第⼆次汇改后，⼈民币汇率进⼀步下降，到2011年10⽉10⽇，也就是前天，已经跌破1:6.35,创历史新⾼。
这种⾛势可以⽤下⾯的图表形象的表⽰出来：2、⼈民币汇率变动成因分析汇率变动的6⼤影响因素：经济增长，国际收⽀，货币供应量，外汇储备，利差，通货膨胀1）经济增长进⼊2000年后，中国经济增长速度保持在年10%左右，国民总产值增长迅猛，同时国内通货膨胀率⼜较低，⽼百姓有很强的消费需求⼜有很强的购买⼒，使得⼈民币购买⼒增强。
同时国外发达国家诸如美国、⽇本2000年后经济持续低迷或负增长，从⽽使得⼈民币的购买⼒变得更强。
近20年中国GDP增速2）国际收⽀、外汇储备及货币供应量进⼊两千年后，中国对美国的外贸呈连年递增的顺差形势，这导致了中国对美国的国际收⽀的巨额顺差，因此外汇储备也逐年剧增。
国际收⽀顺差会导致美元的供应量的增加，从⽽美元兑⼈民币的汇率就会下降，导致⼈民币的升值。
此外2011年，美国实⾏美元量化宽松政策，实际上就是增加美元供应量，实⾏贬值，这也是导致⼈民币升值的原因。
近30年中国外汇储备3）利差所谓利差理论，拿中美两国来说就是，中国即期汇率与远期汇率的差额近似等于中美两国的利率差额。
人民币对美元汇率市场分析
人民币对美元汇率市场分析
一、市场背景
1.1 人民币对美元汇率走势分析
人民币对美元汇率一直是外汇市场关注的焦点之一。
在过去的几年中，人民币
对美元汇率一直呈现出较为稳定的走势，受到国际投资者和企业的广泛关注。
1.2 影响人民币对美元汇率的因素
人民币对美元汇率受多种因素影响，包括国际贸易状况、国际政治形势、中国
经济增长速度等。
这些因素都会对人民币对美元汇率产生不同程度的影响。
二、市场走势分析
2.1 近期人民币对美元汇率走势
最近一段时间，人民币对美元汇率出现了较大波动，呈现出明显的升值和贬值
趋势。
这主要受到全球经济形势、国内外贸发展情况等多方面因素的影响。
2.2 人民币对美元汇率的波动原因
人民币对美元汇率波动的原因有很多，包括国际市场的情绪波动、政策变化、
经济数据等。
这些因素都会导致人民币对美元汇率的波动。
三、未来趋势预测
3.1 人民币对美元汇率的预测
根据当前的市场形势和经济数据，人民币对美元汇率可能会继续波动，但总体
趋势可能是稳定的。
这需要我们密切关注国际形势的变化，及时调整策略。
3.2 投资建议
针对人民币对美元汇率的波动，投资者可以进行合理的风险控制，选择适当的
投资渠道，及时跟踪汇率走势，以便做出正确的投资决策。
四、结语
人民币对美元汇率是外汇市场中重要的参考指标之一，对于国际贸易和投资具
有重要意义。
我们需要密切关注汇率走势，及时调整策略，以应对未来的市场波动。
以上是本文对人民币对美元汇率市场的分析，希望能对读者的投资决策有所帮助。
中美汇率的趋势
中美汇率的趋势
中美汇率的趋势受多种因素的影响。
总体而言，在过去10年中，人民币对美元汇率经历了显著波动。
以下是中美汇率走势的主要因素：
1.中美贸易关系：中美之间的贸易关系是影响汇率的主要因素之一。
美国对中国的贸易逆差一直是两国关系中的争议点，导致了美国政府对中国采取了多项贸易限制措施，如加征关税。
这一措施导致人民币贬值，以提高出口竞争力。
2.全球经济形势：全球经济形势的变化也会影响中美汇率走势。
例如，在金融危机期间，人民币在国际市场上表现良好，尽管人民币已经贬值，但与其他新兴市场货币相比，仍然较稳定。
3.货币政策：货币政策是央行最重要的工具之一，对汇率也有影响。
例如，美国联邦储备委员会可能通过升高或降低美元利率来影响汇率。
同样，中国人民银行可以采取类似的政策，通过加息或减息等手段来影响人民币汇率。
4.市场情绪：市场情绪和投资者预期也会影响汇率。
例如，如果人们看好中国的经济前景，那么人民币的汇率可能会升值。
反之，如果市场对中国经济前景感到悲观，人民币就可能贬值。
总的来说，中美汇率的趋势受到许多因素的影响，包括经济发展、贸易关系、货币政策等。
政策制定者需要考虑这些因素，以确保汇率维持在稳定的水平。
影响人民币对美元汇率的因素及走势分析
（四）经济增长率差异
次汇改正式开启，对美元开始重新升值，
一、影响汇率变动的中长期因素
如果一国为高经济增长率，则该国货 并在年末加速冲刺至６．５８９７元，全年累计
（一）国际收支状况
币汇率高。
升值 ３．６％。
国际收支状况是决定人民币汇率的重
２ ０ ０ ６ － ２ ０ １ ０ 年我国国民生产总值
温家宝总理 ２０１１ 年 ２ 月 ２７ 日与网民
升值。
策将进行调整，市场上人民币贬值预期骤
（六）外汇储备
然升温，一度出现因美元紧缺而导致人民
如果一国外汇储备高，则该国货币汇 币连续数天跌停的现象。
率将升高。
市场贬值预期再次引发了人民币汇率
２０１０年１２月底我国外汇储备达２．８万 走势之争，２００８ 年金融危机时，贬值派、
亿元，高居世界第一，在将来相当长的时 稳定派、升值派三家之争愈演愈烈。贬值
分点。过于充裕的市场资金，在帮助中国 经济快速企稳回升的同时，也给物价上涨 带来压力。
判断人民币对美元汇率走势，必须要 币升值压力大。
央行定调 ２０１１ 年汇率政策：２０１１ 年
考察影响人民币汇率变动的主要因素，实 （三）利率差异
中国人民银行工作会议于１月５日至６日在
际上影响人民币汇率变动的因素很多，这
元失去信心。史上最无耻救市方式导致市 率形成机制，发挥市场供求在汇率形成中
场抛售美元，消息出来之后，美元兑主要 的作用，参考篮子货币进行调节，增强汇
货币全线暴跌。美元指数当天 ２ 小时内下 率弹性。
挫 ２．４％，至 ８４ 附近，美元指数自 ２００９ 年 （五）国际短期资本流动
３ 月 ４ 日最高水平已累计下跌 ５％ 左右。这
压力变大。
影响人民币汇率变动的原因及趋势分析
影响人民币汇率变动的原因及趋势分析人民币汇率是国家宏观经济运行的重要指标，也是外商投资的重要参考依据。
近年来，中国的宏观经济运行已经影响世界经济发展，因此，人民币汇率变动会引起世界经济共同关注。
那么，有哪些原因和趋势影响人民币汇率变动呢？一、供求关系。
经常货币汇率受供求关系影响，是指货币流出去的多少和流进来的多少。
如果人民币资源流出超过其流入，那么人民币汇率就会上升。
反之，如果人民币资源流入超过其流出，那么人民币汇率就会下降。
二、市场信心。
市场参与者的市场信心不断改变着人民币汇率变动的趋势。
如果经济状况恶化，参与者会降低投资者对民生的信心，减少外汇资本的流出，造成人民币汇率的升值。
同样的，如果经济状况有所改善，市场信心就会提高，外汇资本流入中国，人民币汇率就会贬值。
三、外部影响。
外部影响因素主要包括美国经济运行、欧元制定国之间国际政治关系、国际贸易基本趋势以及外汇市场投资者差异化地布局等。
美元在国际外汇市场中占有举足轻重的地位，一般情况下，当美元汇率发生变动时，人民币汇率也会发生相应变动。
四、政策影响。
尽管外部影响因素的影响是暂时的，但是由政府和央行采取的介入措施将会给人民币汇率变动带来长期影响。
例如，中国央行多次出台政策，例如2011年12月1日《中国人民银行外汇管理条例》，采用管理性干预控制宏观经济把握人民币汇率的变动，以及2015年8月11日开始实施的.N.N.外汇改革，将会改变人民币汇率的走势。
除此之外，货币汇率也会受到宏观经济政策的影响，例如房地产市场的相关宏观经济政策。
总的来说，经常货币汇率变动是受多重因素共同影响的，依据影响汇率变动的原因分析，其变动趋势主要分为供求关系、市场信心强弱、外部影响及政策影响等四种。
目前，国内外资本市场的运作环境和国际外汇改革的推进，都会直接影响人民币汇率的变动。
未来，中国经济的发展战略大背景也影响人民币汇率的变化趋势。
人民币汇率影响因素实证分析
人民币汇率影响因素实证分析人民币汇率一直都是国内外关注的焦点之一，它不仅直接关系到国际贸易和投资，还影响着中国经济的稳定和发展。
在国际金融市场上，人民币兑美元的汇率一直备受关注，其波动不仅关系到中国的进出口贸易，还会对全球金融市场产生重大影响。
人民币汇率的变动是由多种因素综合作用而成，其中既包括国内经济政策的调整，也包括国际外部环境的变化。
一、宏观经济因素宏观经济因素是影响人民币汇率波动的重要因素之一。
特别是国家的物价水平、经济增长水平和国际收支状况。
中国的经济增长速度一直是国际社会关注的焦点，它直接关系到人民币汇率的稳定性。
如果国内经济增速过快，可能会导致国内物价上涨，进而使得人民币汇率走强；同理，如果国内经济增速过慢，可能会导致人民币汇率走弱。
国际收支状况也是影响人民币汇率的重要因素，如果中国的国际收支出现逆差，可能会导致人民币走弱，反之则可能导致人民币走强。
二、外部环境因素三、政策因素政策因素是影响人民币汇率的重要因素之一。
特别是中国政府的货币政策和外汇政策。
中国政府通过调整货币政策和外汇政策，可以对人民币汇率产生直接影响。
如果中国政府实施宽松货币政策，可能会导致人民币汇率走强；反之，如果中国政府实施紧缩货币政策，则可能会导致人民币汇率走弱。
中国政府还可以通过干预外汇市场来影响人民币汇率，通过买卖外汇来调节人民币汇率的波动。
通过以上分析可知，人民币汇率的波动是由多种因素综合作用而成的，其中宏观经济因素、外部环境因素和政策因素是最为重要的。
要稳定人民币汇率，需要不断优化宏观经济政策，保持经济增长的合理速度，稳定物价水平，加强国际收支调节，同时密切关注国际外部环境的变化，灵活调整货币政策和外汇政策，力求使人民币汇率走向平稳。
要加强对外汇市场的监管，防范投机行为，确保外汇市场的稳定运行。
只有这样，才能够保持人民币汇率的稳定，为中国的经济发展提供良好的外部环境。
值得注意的是，尽管这些因素都会影响人民币汇率的波动，但是在国际金融市场上，人民币汇率的波动也会受到投机情绪的影响。
中国人民币对美元汇率波动分析
中国人民币对美元汇率波动分析人民币对美元汇率一直是中国经济和国际金融市场关注的焦点。
近年来，人民币汇率波动频繁，并在2015年8月11日被中国央行宣布实行市场化汇率形成机制，引发国际市场的震荡。
本文将就人民币对美元汇率波动进行分析，探讨其影响因素和未来趋势。
一、汇率波动原因1. 经济基本面的影响汇率波动主要是由经济基本面因素的变化引起的。
经济基本面就像一个人的体质，它决定了经济的健康状况和未来走势，包括通货膨胀水平、经济增长率、利率水平等。
从经济基本面来看，人民币对美元汇率波动的主要原因是中国经济和美国经济之间的差异。
当中国经济持续增长、通货膨胀上升时，人民币的利率会上升，吸引国外大量资本流入，从而提高人民币汇率；相反，当中国经济形势不好，经济增长放缓，通货膨胀率下降，人民币的利率下降，国外资本回流，人民币汇率下降。
另外，由于中国政府对人民币汇率长期进行控制，因此很多国外投资者关注中国政策的变化，从而因政策调整而导致人民币汇率波动。
2. 国际经济大环境除了经济基本面外，人民币对美元汇率波动还与全球经济形势有关。
在全球化的今天，各国经济和金融市场相互联系，在经济震荡或金融危机时，往往会产生连锁反应。
例如，2008年的次贷危机，使得全球股市、汇市和商品市场遭到严重冲击，使得人民币汇率连月下跌。
此外，国际政治形势也会对人民币汇率产生影响。
例如，2016年美国大选前夕，投资者担心特朗普上台后可能会采取贸易保护主义政策，从而加剧人民币贬值的压力。
二、汇率波动影响1.外贸汇率波动会对外贸产生直接影响，特别是中国以出口为主的经济。
如果人民币升值，出口商品价格就会上涨，从而导致出口减少；反之，人民币贬值，出口商品价格下降，进口商品价格上涨，对出口产生利好。
2.涉外投资人民币汇率波动还会对涉外投资产生影响。
如果人民币升值，涉外投资的收益就会降低，从而导致投资者减少涉外投资行为；反之，人民币贬值则对涉外投资产生利好，鼓励更多投资者参与。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币与其他货币之间的兑换比率。
随着中国经济的不断发展和开放，人民币汇率对国家经济发展和国际经济关系起着至关重要的作用。
在全球化的背景下，人民币汇率的波动对中国的外贸、国际投资以及整体经济情况都会产生深远的影响。
人民币的汇率受到多种因素的影响，了解这些影响因素对于把握人民币汇率的走势和未来走向至关重要。
一、宏观经济因素人民币汇率受到宏观经济因素的影响是最为显著的因素之一。
国家经济增长率、通货膨胀率、政府政策、国际经济环境等因素都会对人民币汇率产生明显的影响。
经济增长速度是决定汇率的重要因素，通常情况下经济增长速度越快，国家货币的价值也就越高，因此会导致国外投资者对人民币的需求增加，从而促使人民币升值。
而通货膨胀率则会对汇率产生负面影响，因为通货膨胀会降低货币的实际购买力，导致投资者对人民币的需求减少，进而导致人民币贬值。
二、国际市场需求国际市场对人民币的需求也是影响人民币汇率的重要因素之一。
中国的外贸规模越大，国外对人民币的需求也就越大，这会对人民币的汇率产生正向影响。
国际投资者对中国市场的信心程度也是决定人民币汇率的因素之一。
当国际投资者对中国市场感到乐观时，他们会增加对人民币的需求，从而促使人民币升值。
反之，如果国际投资者对中国市场感到悲观，他们会减少对人民币的需求，导致人民币贬值。
三、政府政策干预国家政府在制定货币政策和外汇政策时，对人民币汇率产生直接影响。
当国家经济发展面临压力时，政府可能会通过调整利率、改变外汇储备等手段来影响人民币汇率，以维护国家经济的稳定。
政府还会采取干预市场的方式来影响人民币汇率，以确保人民币汇率在一个合理的水平上波动。
四、国际金融市场变化国际金融市场的变化也会对人民币汇率产生重要影响。
特别是美元汇率对人民币汇率的影响尤为显著。
美元作为世界上最重要的储备货币，其汇率对全球各国的经济都有着重要的影响。
当美元汇率发生大幅波动时，会直接影响到人民币汇率的走势。
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影响人民币对美元汇率走势的因素分析摘要：在西方国际金融理论中，有诸多汇率理论用来解释汇率的决定和变动。
为排除政策因素对汇率的影响，本文采用2003—2009年的季度数据，利用西方著名的购买力平价理论、利率平价理论和外汇供求理论，计算人民币对美元汇率，并与名义汇率作比较，分析其原因，提出完善我国人民币有管理的浮动汇率制度的建议措施。
关键词：CPI贷款利差；名义汇率；进出口差额一、引言一国汇率从表面上看是一种货币现象，表示为两国货币之间的比价，而实质上汇率背后隐藏着复杂的经济现象。
汇率水平的高低除了受政治因素影响外，在更大程度上是由诸多经济因素决定的。
利率平价、购买力平价、国际收支学说等都是分析经济因素变动，进而决定汇率的汇率决定理论。
本文根据汇率理论。
实证研究人民币对美元汇率，并分析影响汇率走势的主要因素。
由于1994年以前。
我国实行固定汇率制，人民币对美元汇率基本保持不变，经济因素对汇率的影响难以体现。
1994年以后，我国外汇管理体制进行改革，实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，故选取2003-2009年的季度数据进行研究。
二、影响汇率变动的主要因素(一)我国的经济状况经济增长对于长期汇率水平的决定有着重要影响。
国内经济状况是人民币汇率稳定的重要保证。
汇率反映的是一国货币的对外价值。
经济实力是决定汇率的根本原因。
近年来，人民币汇率有升有贬。
但整体缓步上扬，其根本原因是我国经济实力的逐渐增强。
中国经济持续快速增长和相对劳动生产率的提高，是实体经济层面推动人民币长期升值的动力源泉。
衡量国家经济实力的主要指标GDP 与人民币汇率有很大的相关性。
从上图可以看出，我国GDP逐年增加。
经济运行稳中有升，每年第四季度都有超越后一年前三季度的现象，这是由于统计因素所引起的。
我国GDP逐年增加，表明我国国民的收入水平逐渐增加，人民生活水平逐步提高，人民的需求也逐步增加，人民币的需求越来越大，从而导致人民币的汇率缓步升值。
此外，随着我国经济实力的增强，人民币的国际地位相应提高。
这也使人民币在较长时期内保持坚挺。
(二)人民币流通状况(购买力平价理论)卡塞尔认为，应该根据两国货币的相对购买力来确定它们之间的汇率。
他的逻辑是：对一个国家的货币的需求，其实是对这种货币的购买力的需求，因此，货币的汇价应该由它们的相对购买力来决定。
相对购买力平价理论认为，汇率之变化应该等于两国通货膨胀率之差除以外国的物价指数。
如果用π*和π和来表示美国和中国t0到t1期的通货膨胀率，S0和S1表示t0到t1期的汇率，则相对购买力可以用公式表示为：(S1-SO)/SO=(π-π*)/(1+π*)。
相对购买力平价的要旨是。
汇率变动是由中美两国之间相对通货膨胀率决定的。
如果中国通胀率大于美国通胀率，则人民币应该贬值，反之，人民币应该升值。
从长远看，生产者价格指数和消费者物价指数呈现出类似的通货膨胀率。
以下采用2003-2009年季度的中美居民价格消费指数，通过相对购买力平价理论分别以2003年第一三季度、2004年第一三季度、2005年第一三季度、2006年第一季度为基期。
计算出相应的通货膨胀率和汇率。
由上图可以看出，以购买力平价计算的汇率，无论以哪一期作为基期。
其汇率走势都极为相近，且差距不大。
在2007年第三季度之后，购买力平价汇率高于名义汇率，且在2008年第一季度后这一差距逐步拉大。
在2005年7月。
我国政府决定将人民币汇率从原来的1美元兑换8.27元人民币升值为1美元兑8.11元人民币。
由于汇率制度的改变，人民币名义汇率逐渐下降，人民币不断升值，在2007年底到2008年升值速度加大。
正因为制度改变导致的升值速度加快，使得名义汇率小于购买力平价汇率。
通过人民币汇率制度的修改，相信在长期内人民银行所制定的汇率是符合国内外经济发展要求的。
(三)利率差异(利率平价理论)利率平价说从资金流动的角度指出了汇率与利率之间的密切关系，有助于我们正确认识现实外汇市场上汇率的形成机制。
在利率变动由市场决定时。
使得频繁的资金流动在迅速变动的利率上及时的反映出来。
同时，利率变动又可对利率产生立竿见影的效果，即如果一国的利率水平高于周边的国家，将吸引国际资本流入增加，使本币需求上升，这可能导致本币汇率上扬。
利率平价表达式为：(F-S)/S=i-i*。
其中。
S是将本币换成外币的汇率，F是将外币换成本币的汇率。
i 是本国利率，i*是外国利率。
上式反映了汇率与两国利差的相互关系。
当本国利率相对外国利率上升时，两国利差增大，汇率下跌；反之，汇率上升。
即F与i-i*成正比。
通过对表5中F和利差进行一元线性回归分析，发现两者的相关性不高，相关系数为0.263457。
分析结果显示，F与i-i*成反比。
我国的汇率变动与中美之间的利差正相关。
这与利率平价理论是矛盾的。
究其原因，我国的利率市场化程度不高。
利率水平是由人民银行制定的。
因此，我国必须培育一个发达的、有效率的货币市场，在货币市场上利用利率尤其是短期利率的变动来对汇率进行调节。
例如，当市场上存在本币将贬值的预期时。
就可以相应提高本国利率以抵消这一贬值预期对外汇市场的压力，维持汇率稳定。
(四)国际收支(国际收支理论)汇率是外汇市场上的价格，外汇市场上供需流量的变动对其有着直接的影响，而外汇市场上的交易行为又是由国际收支决定的，因此，国际收支状况与汇率间存在着密切联系。
如果国际收支出现逆差，引起外汇需求增加而可能导致外汇汇率上升和本币汇率下降。
顺差意味着本币需求增加。
可能促使本币汇率上升。
近年来，我国国际收支一直呈现顺差。
这支撑了人民币汇率走高。
本文选取2003-2009年中国对美国的进出额季度数据。
实证分析中国对美国的贸易顺差影响人民币对美元汇率的情况。
从表6可以看出，从2003年到2009年第一季度，我国进出口差额的节节攀升使其国际收支存在明显顺差，导致人民币汇率的逐步走高。
虽然2008年底到2009年初顺差额有所减小，但并不影响人民币的升值走势。
(五)政府干预分析以上主要是从经济层面上分析了对人民币汇率走势的影响。
在我国，中央政府的意志及其采取的行动往往是决定短期汇率的重要因素。
1994年我国实行汇率并轨，实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制。
从1994年至今，虽然我国汇率双向波动，但缓步上扬。
1994年人民币并轨时，汇率为1:8.7。
在1998年亚洲金融危机发生后，人民币没有贬值，仍然保持稳定，1美元兑换8.2757元人民币。
中央银行干预外汇市场的能力增强。
我国外汇体制改革和有效的外汇管理制度为人民币汇率稳定提供了制度保证，能够有效地防范国际投机资本的冲击。
随着我国政府宏观调控能力的增强，中央银行将进一步灵活运用货币政策，以维持汇率稳定为基本点，对外汇市场进行积极干预。
三、结论本文从中国的经济状况、人民币流通状况、中美利率差异、国际收支以及人民银行制度干预等方面，实证分析了人民币对美元汇率，结论如下：第一，中国的经济状况：我国GDP水平逐年增加，表明我国国民的收入水平逐渐增加，人民的生活水平逐步提高，人民的需求也逐步增加，人民币的需求越来越大，从而导致人民币的汇率缓步升值。
但是，中国经济增长模式的改变将会减缓经济增长速度，进而影响汇率。
如前所述，虽然中国年均GDP增速远高于美国。
但现阶段我们的增长方式并不合理。
中国经济尚未完成从“粗放型”向“集约型”的转变，是低效率的经济。
国内经济在努力转变增长方式，必然会经历一个长期过程，因此，汇率在短期内升值压力很大，但中长期内不会持续升值。
第二。
人民币流通状况：正因为制度改变导致的升值速度加快，使得名义汇率小于购买力平价汇率。
从购买力平价角度分析，中国的通货膨胀率低于美国，2009年第一季度的CPI均值，中国为108.14，美国为119.14(2002年同月为100)，可见，人民币中长期有升值趋势。
第三，中美利率差异：我国的汇率变动与中美之间的利差正相关。
这与利率平价理论是矛盾的。
主要原因是，我国的利率市场化程度不高。
利率水平是由人民银行制定的。
从利率平价的角度分析。
人民币汇率中长期内有贬值的趋势，中国的名义利率高于美国。
美国银行贷款利率为3.25％，国内人民币一年期贷款利率为5.31％，根据利率平价理论，利率高的货币远期将会贬值。
第四，国际收支：近年来我国国际收支一直呈现顺差，这支撑了人民币汇率走高。
另一方面，中国的外汇储备运用会日趋合理化，从而减轻本币升值压力。
人民币汇率改革的方向是实行真正的有管理的浮动汇率制，增加弹性和灵活性。
从长期来看，应增加汇率的弹性，扩大汇率的浮动区间。
逐步过渡到人民币的独立浮动。
从近期和中期来看。
人民币仍然实行有管理的浮动汇率，增加汇率波动的区间，不仅仅盯住美元，而是一揽子货币。
为此，一是培育健全的外汇市场，增加市场交易主体。
增加外汇交易工具，如远期交易、掉期交易等。
形成利率与汇率直接作用的市场机制，并积极、慎重地推动利率市场化改革。
二是盯住一揽子货币，制定合理的汇率波动区间。
增加汇率灵活性，使人民币名义汇率趋近于由真实的外汇市场供求关系决定的实际汇率，使汇率的形成机制能够适应国内经济和外部市场的需要。
三是加强外汇管理，增强人民币汇率灵活性，加强汇率政策与其他经济政策的协调，抵制国际资本冲击。
总之，人民币汇率在短期内要保持稳定，并根据国内外经济情况变化作适时调整。
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