夏新电子财务分析课件
《财务分析第一讲》PPT课件
– 下页图：描述了利润表、现金流量表与资产负债
表之间的勾稽关系。
• 股东权益流量与存量关系方程式：用股东权益 的流量说明了股东权益的变化
– 报告期内经营情况的回顾，应当从公司外部环境和 所处行业的现状、主营业务及经营状况、公司资产 和利润构成变动情况、现金流量情况、非财务信息 的揭示、主要控股和参股公司的经营情况等方面进 行分析。
– 公司未来发展的展望，应当从所处行业发展趋势、 公司未来发展机遇、发展战略和经营计划、资金需 求和使用计划、公司面临的风险因素等方面进行分 析。同时，为了不同公司的个性化特点，对部分条 款未作强制性披露要求，由公司自行掌握。
1 、如果公司的盈利能力不佳，势必影响其未来现金流量和 营运资本，从而影响公司的偿债能力；
2 、如果公司的偿债能力较差，不能及时清偿到期债务，又 势必影响其筹资活动，使资本短缺，以至于陷入亏损而 处境艰难，从而影响其盈利能力。——“繁荣破产”或 “黑字破产”
3 、如果公司盈利能力不断增长，公司就会拥有充裕的资金 流量和可信赖的偿债能力，这反过来又会促进公司进一 步扩大其生产经营规模，创造出更好的财务环境，获取 更多的利润，从而提升公司盈利能力。
三、企业活动：所有存量与流量
• 基本财务报表的构成及其相互关系
– 公司财务报表是以会计特有的语言描述公 司的基本财务状况、经营成果和现金流动 情况，它是企业各利益相关者理解企业经 营管理过程及其结果的重要手段或工具。
– 无论公司的组织结构、业务内容、经营规 模如何，所有企业利益相关者或财务分析 师都必须回答以下三个问题：
st夏新财务分析
• 5、在资产结构中，流动资产所占比重高达 70%-80%，主要是存货和应收款项，这与 近年来公司手机等主要产品销售不畅有着 极大的关系。最终导致经营亏损，资产、 财务状况恶化。
• 其次，对于当前st夏新的可能的资本结构调 整 • 1、企业重组，如由其大股东中国电子信息 产业集团公司(CEC)进行重组，包括资产重 组和债务重组。 • 2、申请破产进行资产清算后重组等。
四、流动资产管理存在的问题
• 2、应收账款周转速度在04年中是不错的， 05年开始降低，在后面3年中数据很不理想， 可见企业近3年在应收账款管理上存在很大 的漏洞，可能大量款项无法正常回收。通 过资产负债表和利润表可以知，04-06年中 应收账款在逐年递增，而同期营业收入却 没有同比增长，反而有所下降，因此也会 导致应收账款周转率下降。从中也可映射 出公司内部营运资金的管理不尽人意。
• 2002年,夏新因A8手机东山再起,并进入液 晶电视领域 • 2003年,以自主品牌进军笔记本电脑业务,自 此展开了3C战略的布局 • 产品涵盖通信(手机、小灵通),家电(液晶、 背投、DVD)、IT(笔记本、MP3)三大产业
线 • 其间还曾以近2亿资金投资过汽车行业
• 夏新电子早在2002年就启动3G终端的技术 跟踪工作，成立技术小组同步跟进WCDMA， EV-DO和TD-SCDMA三大标准，并投入大 量资金；建设了一支成熟的软、硬件、结 构、测试人员齐全的研发团队，并具有全 面覆盖细分市场的产品规划。
• • • • • •
多元化经营面临5个方面的风险。 1．来自原有经营产业的风险。 2．市场整体风险。 3．行业进入风险。 4．行业退出风险。 5．内部经营整台风险。
• 夏新多元化历程 • 20世纪80年代,夏新作为录像机的生产者,红 遍中国南部 • 90年代末,因看中VCD行业的前景,而投身其 中,获得丰厚收益 • 以2亿巨金投资于新兴的无绳电话机、家庭 影院,但却遭遇投资失利,夏新收益迅速下降, 在随后的2000年、2001年连续亏损,戴上 “ST”的帽子。
财务分析培训课件
企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外 部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理， 特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管 理，充分利用商业信用延迟付款期。
企业面临关闭
企业经营困难
企业经营困难 企业面临关闭
经营性现金流
企业健康发展
净利润
企业经营困难
企业的经营性现金流量
如何增加企业的经营性现金流量?
所有者权益 （净资产）
资产 = 负债 + 所有者权益
资金的占用
资金的来源
债 权 人
股 东
利润表概述 • 利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。 • 利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利
润（或净亏损）。
损益表遵循的会计等式： 利润 = 收入－成本费用
减：销售折扣与折让 减：销售税金及附加 2 销售收入净额 减：可变成本 3 可变利润 减：固定成本 4 毛利润 减：销售费用
市场费用 运输装卸费用 5 销售利润 减：管理费用 加：其他业务利润 6 经营利润 加：补贴收入 加：投资收益 加：营业外利润 7 息税前利润 减：财务费用 8 税前利润 减：所得税 减：少数股东收益 9 净利润
1÷(1-资产负债率) 不变
虽然企业销售净利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数 增加一次，为企业多增加46元的利润，提高了企业的净资产收益率。
盈利能力指标分析
销售毛利率 销售利润率 盈 利 能 力 指 标 净资产收益率 利息保障倍数
销售毛利率 销售利润率
流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：
•
夏新电子财务分析(1)
2009年 10.5546 10.5546 -0.7581 -2.0238 -6.1732 86976.77
2008年 14.1890 14.1890 -0.6985 -1.7787 -5.4384 84950.43
天音控股2021 年5 月单机均价出现大幅上升，由去年同期的每台630 元，提升到今年同 期的每台1200 元，同比上升90.5%，接近翻番；5 月分销额到达16 亿元，较去年同期的 12 亿元上升了30%以上。我们认为出现上述变化的主要原因是天音控股一季度库存构造调 整的效果在二季度得以表达。
二、财务指标体系“三维分析〞—— 历史比
较分析
表4：夏新2002-2004年度资产周转能力比照
财务指标 1.总资产周转率 2.固定资产周转率 3.应收帐款周转率 4.存货周转率
2002年 2.06 18.62 26.46 3.19
2003年 1.92 14.59 37.77 3.61
2004年 1.17 7.82 24.22 2.41
二、财务指标体系“三维分析〞—— 历史比 较分析
表5：夏新2002-2004年度本钱费用比照
财务指标
2002年
1、主营业务成本占主营业务收入比例 62.19%
2、营业费用占主营业务收入比例
13.83%
3、管理费用占主营业务收入比例
7.01%
4、财务费用占主营业务收入比例
0.46%
2003年 65.56% 14.29% 7.68% 0.12%
二、财务指标体系“三维分析〞—— 构成比
表12：夏新2002-2004年资较产分负析债表构造分析 〔单位：百万
元或%〕
指标名称
2004
2004结 构比%
夏新财务状况分析
夏新电子财务状况分析Amoi electronic financial condition analysis学院：工业大学班级：会升本0913姓名：董泽绪指导老师：孙奕驰目录一、背景介绍1.1公司发展历程 (3)1.2行业分析 (3)1.3公司战略分析 (5)1.4公司主营状况 (5)1.5公司主要财务状况 (7)二、财务指标体系及其“三维评价分析”…2.1历史趋势分析和汗液对比分析 (8)2.1.1偿债能力历史趋势和行业对比分析 (8)2.1.2盈利能力历史趋势和行业对比分析 (11)2.1.3营运能力历史趋势和行业对比分析 (12)2.1.4现金创造能力历史趋势和行业对比分析 (14)2.2 结构分析 (15)2.2.1资产负债表结构分析 (15)2.2.2利润表结构分析 (16)2.2.3现金流量表结构分析 (17)三、因素分解分析 (18)3.1ROE因素分解 (18)四、财务评价和建议 (18)4.1财务政策评价 (18)4.1.1资本运营政策 (18)4.1.2资本结构政策 (18)4.1.3投资政策 (18)4.2财务政策建议 (19)一、背景介绍1.1公司发展历程夏新电子式由成立于1981年8月的原夏新电子有限公司发展而来，是厦门市第一家中外合资企业。
1997年5月，由夏新电子有限公司为主要发起人发起设立厦门夏新电子股份有限公司（夏新电子控股有限公司前身）。
同年6月4日，“夏新电子”股票在上海证劵交易所挂牌上市（2003年8月5日起更名为“夏新电子”）。
2001年夏新凭借红遍中国的A8手机，产销量同比增长分别达到772.7%和889.3%，位居国产手机第三位。
2003年7月28日，夏新电子把品牌标识由“Amoisonic厦新”更改为夏新。
2003年，夏新初步完成3C产业布局，在手机领域继续保持稳定增长、小灵通业务跃居全国三甲的基础上，全面进军新的业务领域，退出笔记本电脑，液晶电视和数字音乐随身听等产品。
《夏新电子财务分析》课件
固定资产周 转率
衡量企业资产运营效率，计算公式为销售收入除以总 资产平均余额。总资产周转率越高，企业的资产运营 效率越高。
盈利能力比率
销售毛利率
衡量企业销售盈利能力，计算公式为 销售毛利除以销售收入。销售毛利率 越高，企业的销售盈利能力越强。
净资产收益率
衡量企业股东权益的收益水平，计算 公式为净利润除以股东权益平均余额 。净资产收益率越高，企业为股东创 造的价值越多。
业务范围
产品领域
合作伙伴
夏新电子的产品涵盖了电视、手机、 电脑、数码相机、投影仪等多个领域 。
夏新电子与多个国际知名品牌建立了 合作关系，共同研发和推广产品。
销售市场
公司的产品销售范围覆盖了国内和国 际市场，特别是在东南亚和欧洲市场 有较高的市场份额。
02
财务数据概览
Chapter
资产状况
流动资产
其他收入
包括利息收入、租金收入等非主营业务收入。
投资收益
公司通过投资获得的收益，如股票、债券等。
成本构成
1 2
直接成本
指与产品生产直接相关的成本，如原材料、人工 等。
间接成本
指与产品生产间接相关的成本，如管理费用、销 售费用等。
3
税费支出
公司应缴纳的税费，如所得税、增值税等。
毛利率分析
毛利率计算公式
利润预测
基于成本控制、生产效率和销售策略，预测未来几年的净利润水 平。
现金流预测
评估未来几年的经营活动、投资和融资活动产生的现金流量，确 保企业资金链的稳定。
风险与挑战
市场风险
市场竞争加剧、客户需求变化等因素可能影响销售收入和市场份额 。
技术风险
财务分析经典版ppt课件
（一）总资产产值率的计算与分析
1、含义与计算
总资产产值率是企业一定期间的总产值与平均总资产 的比率。其计算公式为：
总资产产值率
=总产值/平均总资产×100%
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
成本表示。所以，计算流动资产周转速度所依据的周 转额，可以是销售净额，也可以是销售成本。 与此相对应，流动资产周转速度也分为一般周转速度 和垫支周转速度。 其计算公式分别为：
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
（二）流动资产周转速分析——因素分析 1、分析目的：揭示流动资产周转速度变动的原因，寻
找加快流动资产周转速度的途径。 2、具体方法：差额分析法。 3、影响流动资产周转率的因素：流动资产垫支周转率
和成本收入率（见教材P198指标分解，即分子、分母 同乘以销售成本）。 4、影响流动资产周转期的因素：流动资产垫支周转期 和成本收入率（见教材P199指标分解，即分子、分母 同乘以销售成本）。
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
二、总资产营运能力的综合对比分析 （一）综合对比分析的含义 总资产营运能力的综合对比分析是将表示总资产营运
能力的指标与表示流动资产和固定资产营运能力的指 标结合起来进行分析。
2、分析方法、目的与内容 分析方法：比较分析法。 分析目的：判断与评价企业总资产营运能力的相对强
弱和变Байду номын сангаас情况。 分析内容：将企业报告期总资产产值率的实际数值与
大起大落的夏新电子——2002-2004夏新电子财务分析报告
大起大落的夏新电子——20022004夏新电子财务分析报告一、2002年：辉煌的开始1. 营业收入大幅增长：2002年，夏新电子的营业收入达到5.4亿元，同比增长100%。
这主要得益于其手机产品的热销，尤其是A8系列手机的成功上市。
2. 利润率较高：2002年，夏新电子的净利润为1.1亿元，同比增长150%。
利润率的提高主要得益于产品的高附加值和成本控制。
3. 市场份额提升：2002年，夏新电子在国内手机市场的份额从2001年的1%提升至5%，成为国内手机市场的第三大品牌。
二、2003年：挑战与机遇并存1. 营业收入保持增长：2003年，夏新电子的营业收入达到8.2亿元，同比增长52%。
这主要得益于新产品的推出和市场份额的进一步扩大。
2. 利润率有所下降：2003年，夏新电子的净利润为0.9亿元，同比下降18%。
利润率的下降主要受原材料价格上涨和市场竞争加剧的影响。
3. 市场份额稳定：2003年，夏新电子在国内手机市场的份额保持在5%左右，稳居国内手机市场第三位。
三、2004年：转折点1. 营业收入下降：2004年，夏新电子的营业收入为7.5亿元，同比下降8%。
这主要受市场竞争加剧和消费者需求变化的影响。
2. 利润率大幅下降：2004年，夏新电子的净利润为0.5亿元，同比下降44%。
利润率的下降主要受产品价格战和成本上升的影响。
3. 市场份额下滑：2004年，夏新电子在国内手机市场的份额降至4%，排名降至第四位。
四、20022004年夏新电子财务状况的综合分析利润方面，夏新电子在2002年实现了显著的增长，但在2003年和2004年却出现了下降。
这可能是由于公司在扩展业务时未能有效控制成本，或者是由于市场竞争导致的降价策略。
利润率的下降也意味着公司的盈利能力受到了挑战。
市场份额的波动同样值得关注。
尽管夏新电子在2002年和2003年成功提高了其市场份额，但在2004年却出现了下滑。
这可能是由于竞争对手的强势表现，或者是由于夏新电子未能及时调整其产品策略以适应市场变化。