“深圳辖区证券公司信用风险管理情况”调查问卷

1 深圳辖区证券公司信用风险管理情况 调查问卷

调查说明：在近年来全社会整体信用环境恶化的背景下，券商信用类业务发展迅猛，券商的自营业务和资管业务都承担着越来越大的信用风险。由于行业诚信体系不健全，缺乏足够的交易数据和违约数据，估值数据未能及时、准确地反映资产价值和信用价差，信用产品市场流动性不足等原因，证券公司信用风险管理面临很大的挑战，也成为监管部门的一大挑战。为客观、真实、全面地了解深圳辖区证券公司信用风险管理工作开展现状、难点问题、共性需求和行业信用风险状况，启发内控联席会议的讨论，特拟定本问卷。调查内容仅作为该议题的统计和分析使用，将形成调研报告供监管机构参阅。请各公司认真、客观填写问卷，于2015年5月22日之前，反馈至lishanshan@fcsc.com。感谢贵公司的大力支持和参与！

证券公司名称： 安信证券股份有限公司 1、贵公司是否愿意就本议题进行主题发言？  是

 否 2、贵公司开展了以下哪些承担信用风险的业务？ 2

 自有资金参与的业务或主动管理型产品：债券投资与交易、OTC衍生品业务（含利率互换、收益互换等）、融资融券、股票质押式回购、约定购回、集合理财计划、资产证券化项目  无自有资金参与的业务或主动管理型产品：集合理财计划、资产证券化项目、代理客户买卖证券  其他（请详细列举）： 3、贵公司承担的信用风险敞口是多少（单位：亿元）？  自有资金承担的信用风险敞口： 88.94亿元

 无自有资金参与的主动管理型产品所承担的信用风险敞口： 603.66亿元  其他（请详细说明）： 4、贵公司以什么样的维度进行信用风险管理？  按业务类型，从固定收益业务、资产管理业务、融资融券

业务、股票质押式回购业务等业务维度进行信用风险管理。  按债券、交易对手和类信贷项目等维度进行信用风险管理。  按发行人、交易对手等维度进行信用风险管理。  其他维度（请详细填写）： 5、贵公司是否建立了信用风险管理制度体系？ 3

 是，信用风险管理制度体系包括（请列举制度名称）： 安信证券股份有限公司信用风险管理办法  否，暂未就信用风险管理制定制度。

 其他（请详细描述）： 6、贵公司是否在制度中对信用事件进行定义？  是，完全借鉴外部机构对信用事件的定义（请列举参考出处，如国际互换及衍生品协会、中国银行间交易商协会等）：

 是，自行对信用事件进行定义（含部分借鉴外部机构对信用事件的定义），信用事件包括（请详细列举信用事件类型及参考出处）： （一）债务工具融资人因信用资质及履约能力的变化导致其发生违约或破产的可能，使其资产不足以偿付其负债而造成公司损失。 （二）公司在衍生品交易或场外证券交易中由于交易对手方违约造成的风险。 （三）在交易清算交收过程中，公司履行支付行为而对手方违约的风险。  是，完全自行对信用事件进行定义，信用事件包括（请详

细列举信用事件类型）：  否，暂未对信用事件进行定义，原因是：  其他（请详细描述）： 7、贵公司是否对公司所有承担信用风险的业务和产品进行内部信用4

评级？  是，公司已全面对存量业务和产品进行内部信用评级，在新开展业务、新增投资标的前也会进行内部信用评级。  否，公司暂未全面对存量业务和产品进行内部信用评级，但在特定情况下会开展专门的内部信用评级（请列举在何种情景下开展信用风险评估）：  否，暂未开展内部信用评级的原因：  其他（请详细描述）： 8、贵公司在进行信用风险评估时主要考虑哪些因素和具体指标？  信用主体的声誉，主要指标包括（请详细列举）： 信用主体的声誉主要从个人主体和机构主体两个方面来考虑。对于个人主体，主要考虑其人行信用报告中的评价，包括贷款记录、信用卡还款记录、公共付费记录、个人司法记录等；对于机构主体，其声誉风险在公司管理水平及公司经营能力两大类中均有考虑：主要指标包括：管理层经验、管理层声誉、公司市场地位、经营年限等。  信用主体的偿债能力，主要指标包括（请详细列举）： 速动比率、经营活动产生的现金流净额/负债合计  信用主体的资本结构，主要指标包括（请详细列举）： 资产负债率、流动资产/总资产、流动负债权益比率、流动负债/负债合计、剔除预收账款后的资产负债率 5

 信用主体的增信措施，主要指标包括（请详细列举）： 信用主体的增信措施主要包括两个方面，第一个方面是集团/母公司对信用主体的增信；第二个方面是财报质量对主体信用的影响，考虑的因素有：财报质量、财务披露的及时性、审计机构变更的频繁程度等。  信用主体的经营环境，主要指标包括（请详细列举）： 信用主体的经营环境主要包括行业及宏观经济环境：如宏观经济增长前景、地区经济状况、行业所处阶段、行业特征、行业竞争环境等大类，每大类中分别含若干指标。由于各指标对行业的影响不尽相同，不同的行业使用的指标略有差异。  其他方面及主要指标（请详细列举）： 其他方面的指标定量方面还包括盈利能力（如总资产收益率、净利润/营业总收入等）、现金流量（销售商品提供劳务收到的现金/营业总收入）、营运能力（存货周转率、固定资产周转率）、规模效应（总资产、营业利润、净资产等）等方面的指标，而定性方面会综合考虑公司的管理水平（如战略经营计划、继任者计划及能力、管理的专业水平）、经营融资能力（如与银行的借贷关系、融资能力等）、及运营能力（如制造业会考虑最大客户交易额占比、客户群稳定性、对买家进行合适信用审查的能力、坏账比率、前5大供应商总额占比、产量的稳定性指标等）等，对于不同的行业这些指标不尽相同。 9、贵公司是否建立了内部信用评级体系：  已建立，构建评级体系的方法和思路是（请详细描述）： 6

本公司的信用评级体系分个人和机构两个部分，个人主体的信用评级采用综合评估个人还款能力和还款意愿的层次分析法，在确定指标之后采用数学统计计算的方法比较各个因素的相对重要性，从而确定每个指标的权重，最终计算出个人的总分及信用级别。 机构主体的信用评级体系由定量、定性和综合调整三个部分构成。并根据行业不同，筛选出不同的定量定性指标。我司针对不同的行业开发制定了不同的模型，目前已经分行业完成并且推出实行了10个行业的内部评级模型，包括保险、基金、信托、证券、银行、采矿业、基建地产业、农林牧渔业、批发零售业、制造业。  未建立，未建立的原因及难点：

10、贵公司通过哪些渠道收集信用风险数据，包括违约率、违约损失率等：  公司自营业务、信用业务、资管业务曾发生过的信用风险事件。  万得资讯等资讯工具、媒体披露的信用风险事件。  购买外部数据（请详细列举）：  其他（请详细列举）： 11、贵公司是否对信用风险进行定量分析： 7

 是，量化指标包括（请详细列举）： 违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）、预期损失（EL）  否，暂时以定性分析为主，未进行定量分析。

12、贵公司是否认为中债估值等估值数据能及时、准确反映资产价值、信用价差？  是  否，公司内部有根据信用风险进行动态估值调整，调整方法为（请详细描述）：  否，但考虑到中债估值为行业普遍认可的估值数据，因此没有进行信用风险估值调整。  其他（请详细描述）： 13、贵公司是否对信用风险偏好进行定性和定量的描述？  有，具体描述为：  暂时没有，原因为： 14、贵公司是否建立了信用风险限额体系？  有，主要信用风险指标包括：各类信用风险敞口（包括直接融资的风险敞口、交易对手敞口、结算风险敞口等）  暂时没有，原因为：

15、贵公司在管理股票质押式回购业务的信用风险过程中，在以下方8

面是否存在难点（请详细描述）：  客户准入标准方面：  授信管理方面：  风险评估方面（质押标的风险评估，交易对手风险评估）：

 质押标的范围方面：  （沪、深交易所）限售股：  上市公司未上市股权： 估值问题  新三板股票： 估值问题  新三板挂牌公司的未挂牌股权： 估值问题  非上市公司股权： 估值问题  海外上市公司的上市股权：  海外上市公司的非上市股权：  折算率确定标准方面：  担保品统一监控方面：  平仓制度流程方面：  质押标的被司法冻结方面： 处置问题  其他方面： 9

16、贵公司在对资产证券化项目、类信贷业务进行信用风险管理的过程中，在以下方面是否存在难点（请详细描述）：  尽职调查（包括对实际融资人、担保人经营情况、财务状况、显性和隐性对外担保等）： 尽调报告的完整性、真实性  基础资产确权：  偿付顺序：  还款现金流入路径： 还款现金流入托管账户之前的司法冻结等  外部增信： 担保公司的信用状况及到期实际履行担保义务的情况  内部增信： 担保品估值及变现  券商对投资者刚性兑付义务： 实践中券商实际是否需要履行刚性兑付义务的问题  项目收益与风险匹配性：

 其他： 17、贵公司是否认为需要在行业层面建立并共享历史信用数据库？  需要，建议： 信用数据较多较全的券商可以预先分享其信用数据库  不需要，原因：