《证券投资学》任淮秀第二版复习重点内容
证券投资学期末复习重点
证券投资学复习重点债券的到期收益率债券价值分析资本市场定价模型股利贴现模型有效市场假说股票行业配置财务比例分析（盈利能力，偿债能力）课本重点：第七章全部内容基本概念：有效市场假说在确定资产价格中能够使用所获得全部信息的资本证券市场即为有效市场。
按照信息在股份中的反映程度，可将市场效率状态分为三个层次：弱式有效；半强式有效；强式有效。
弱式有效假说：研究股价的历史价格序列对投资没有实际意义。
如果处理，它直接批评技术分析，技术分析是没有价值的。
半强式有效假说：投资者不能通过分析当前的公开信息获取超额收益。
强式有效假说：投资者即使使用内幕消息也不能获得超额利润。
随机游走：指基于过去的表现，无法预测将来的发展步骤和方向。
在股市上则意味着股票价格的短期走势不可预知，意味着投资咨询服务、收益预测和复杂的图表模型全无用处。
风险溢价(Risk premium记住英文名可能有计算题)对于风险厌恶的投资者，资产本身隐含的风险越多，相应的必须能提供更多的预期收益作为承担风险的补偿，这一补偿称作风险溢价。
在计算中，即是风险债券的预期收益与无风险债券的到期收益间的差额。
无差异曲线对一个特定的投资者而言，根据他对期望收益率和风险的厌恶程度，按照期望收益率对风险补偿的要求，得到一条曲线。
此线代表所提供同一给定满意水平的组合整体，即同一条曲线上的证券组合对他的满意程度都是一样的。
基本分析通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。
技术分析从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。
目前常用的有K线理论、波浪理论、形态理论、趋势线理论和技术指标分析。
资本资产定价模型（CAPM）P75在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的、主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系以及均衡价格是如何形成的一个模型公式是：均值方差准则P61指投资者在面对不同的期望收益和风险，必须在均值和方差之间进行权衡。
证券投资学知识要点
一、证券的定义与特征〔一〕定义：证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的容而取得应有的权益。
〔二〕特征：第一，证券的产权性。
证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处置的权利。
在现代经济社会里，财产权利和证券已密不可分，财产权利与证券两者融为一体，证券已成为财产权利的一般形式。
虽然证券持有人并不实际占有财产，但可以通过持有证券，拥有有关财产的所有权或债权。
第二，证券的收益性。
证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。
有价证券的收益表现为利息收入、红利收入和买卖证券的差价。
收益的多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市场的供求状况。
第三，证券的流通性。
证券的流通性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。
流通性是证券的生命力所在。
流通性不但可以使证券持有人随时把证券转变为现金，而且还使持有人根据自己的偏好选择持有证券的种类。
证券的流通是通过承兑、贴现、交易实现的。
第四，证券的风险性。
证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。
这是由未来经济状况的不确定性所致。
二、股票的定义与特征股票是股份在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。
股票代表着其持有者〔即股东〕对股份公司的所有权，这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、收取股息和分享红利等。
特征：第一，不可归还性。
股票是一种无归还期的有价证券，投资者认购了股票后，就不能要求退股，只能到二级市场上转让。
第二，参与性。
股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。
第三，收益性。
股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。
第四，流通性。
指股票在不同投资者之间的可交易性。
流通性常以可流通的股票数量、股票成交量及股价对交易量的敏感程度来衡量。
《证券投资学》课程知识掌握要点
《证券投资学》课程知识掌握要点中国矿业大学管理学院2012.11总体要求：《证券投资学》的实务操作性很强，重在掌握证券投资基础性分析技术、技术性分析技术和如何将这二者融合起来的技巧，证券投资程序和步骤都是程式化的工作，比较好掌握。
另外就是在掌握这些技术的基础上如何分析市场上有规律性的东西，掌握一些固有的投资或者投机的策略与技巧，如我们讲过的高送转题材的权息交易、资本运作题材、新股申购机会、刚上市新股投机机会、行业题材变化和区域题材变化的把握等等。
因此本次考核重在设计一套考核同学证券投资分析技术与分析策略掌握程度的案例分析性质的题目。
希望大家认真审查题目要求，按要求做好分析过程的阐述和分析结果的明确，特别是对于所要求的各种分析依据（如各种数据、各种图形，以及数据和图形所带表含义的对比分析）要全面，否则会被扣除大部分分数。
具体题目考核内容（答案可以附在题目后面，自加A4纸张，文字部分要求手写，图形部分要有图形所代表含义的说明；文字阐述部分不允许重复，每个同学所选择的股票不允许重复）一、证券投资分析解决的主要具体问题都应该包括哪些？（6分）二、如何确定目前中国股市的大趋势？1.列示出来中国证券市场中主要的证券交易所和柜台交易市场的种类？查明在其中交易的证券有多少种？反映中国证券市场整体价格波动水平的指数都有哪些？（4分）2.要确认目前股市的长期基本趋势是牛市、熊市、牛皮市还是鹿市，首先要明确股市未来趋势取决于哪些主要因素？（4分）3.在影响中国股市长期趋势的基本因素中，如何用经济指标来分析评判目前中国宏观经济状况？这种状况下对中国股市行情产生何种影响？你怎样评价未来2-3年内中国宏观经济状况，在你认为未来2-3年内预期宏观经济状况下中国股市未来2-3年内的基本趋势是怎么样的？能不能转为牛市？或者在什么情况会有比较大的反弹？（8分）4.在影响中国股市长期趋势的基本因素中，中国经济政策的变化是如何实现宏观经济增长与稳定目标的？总体上看重要的经济政策中如何取舍对中国股市行情影响总体上是有利的？今后中国财政、货币、产业、区域经济发展政策总体上你判断是趋于紧缩的、还是趋于扩张的？对股市的影响总体上是偏利好的、还是偏利空的？（8分）5.在影响中国股市长期趋势的技术因素，即股指行情的变化趋势中，如何评判未来2-3年内的股指运行趋势？（通过列示股指近4年的变化趋势图、运用趋势对称的特性，分析股指的形态变化，运用平行直线画出股指运行的通道，运用黄金分割线方法找出在未来上涨过程中或者下跌过程可能出现的若干个阻力价位和支撑价位）（8分）三、如何确定未来中国股市的热点板块的演变趋势？1.目前中国股市中股票板块的分类标准主要有哪些？股市中板块热点演变的主要驱动力是什么？或者说当投资者在寻找热点板块时主要应该关注什么信息的变化？（6分）2.你认为目前阶段什么板块的股票更容易成为市场热点？从该板块的基本特性、市场对该板块发展潜力的评论等方面写出选择的理由？（6分）四、在你所选择的热点板块中分析选择你认为最有投资价值的某只股票？1.列出你所选择的股票的简称和代码，写出发行该股票的上市公司的名字，截出该股票近5年来的技术走势图。
证券投资学复习重点
证券投资学复习重点一、证券市场1.证券市场的定义、分类和特点：了解证券市场是指供求资金、买卖证券的场所，分为一级市场和二级市场，具有公平、公开、竞争等特点。
2.证券交易的原则和方式：包括证券交易的公平、合理、自愿原则，并了解证券交易的方式包括集中竞价交易和柜台交易等。
二、证券投资理论1.有效市场假说：了解有效市场假说的定义和基本内容，即市场已充分反映所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息获得超额利润。
2.资本市场线理论：了解资本市场线理论的基本假设和公式，即资产组合的期望收益率与标准差之间存在正比关系。
3.市场组合理论：了解市场组合理论的基本原理，即市场组合是所有可投资资产按市值加权组成的组合。
三、证券分析1.基本面分析：包括分析公司的财务报表和经营情况等信息，以评估公司的价值和发展潜力。
2.技术分析：通过分析股价和交易量等图表信息，以预测股价走势。
3.宏观经济分析：了解宏观经济指标对证券市场的影响，分析经济周期和行业发展趋势等。
四、投资组合管理1.投资组合理论：了解投资组合理论的基本原理，包括风险与收益之间的关系、分散投资和资产配置等。
2.投资组合优化模型：了解投资组合优化的基本方法和模型，包括马科维茨模型、切线模型和全方位模型等。
3.绩效评估：了解投资组合的绩效评估指标和方法，包括夏普比率、特雷诺比率和詹森指数等。
五、衍生产品市场1.期货市场：了解期货市场的基本概念和特点，包括期货合约的定义和交易方式等。
2.期权市场：了解期权市场的基本概念和特点，包括期权合约的定义、行权方式和交易策略等。
六、风险管理1.风险的定义和分类：了解风险的定义、分类和度量方法，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.风险管理工具：了解风险管理的基本方法和工具，包括止损策略、风险对冲和多元化投资等。
以上是证券投资学复习的重点内容，通过对这些内容的学习和掌握，可以帮助提高对证券投资的理论和实践能力。
2.《证券投资学》考试重点
《证券投资学》考试重点——师说教育集团考试教学团队编录——证券投资学第一、证券投资工具1、证券：是指用以证明持有者有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。
包括证据证券、凭证证券和有价证券三类。
证据证券：只是单纯证明某种事实的文件。
如信用证、证据(书面证明)等凭证证券：认定持证人是某种财产所有权的合法享有者，证明对持有人所履行的义务是有效的文件，如存单、存折、土地所有权证书等。
有价证券：表示对某种有价物具有一定权利，可自由让渡的证明书或凭证，如支票、汇票、债券、股票。
有价证券按其所体现的内容不同，又可分为三类：货币证券、资本证券和货物证券。
货币证券：是可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。
其功能主要用于单位之间商品交易、劳务报酬的支付以及债权债务的清算等经济往来。
货物证券：是对货物有提取权的证明，它证明持有人可以凭单提取单据上所列明的货物。
资本证券：是有价证券的主要形式,它是指把资本投入企业或把资本贷给企业或国家的一种证书。
资本证券主要包括股权证券(所有权证券)和债权证券。
2、股票：是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
股票性质：有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券股票特征：收益性；风险性；稳定性；流通性；股份的伸缩性（分割、合并）；价格波动性；经营决策的参与性股票种类：按照权利和义务关系的不同，股票可分为普通股票和优先股票两大类；按照股票发行后流通是否受限，股改前分为流通股和非流通股，股改后分为有限受条件股份和无限受条件股份；按照投资主体不同有国家股、法人股、公众股、外资股；按照股票的票面是否记载有票面价值，股票又可分为有面额股股票和无面额股股票；按照股票的票面是否记载有股东姓名，股票可分为记名股票和不记名股票。
ST股票：沪深证券交易所宣布将对财务状况和其它财务状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理（英文为Special Treatment,缩写为“ST”）。
证券投资学复习重点资料整理
证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述，证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。
只有全面掌握了这些知识，才能在证券投资中更好地进行决策和管理，提高投资收益。
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证券投资学%1.名词解释1 •资产重组：指企业资产的拥有者、控制者等进行的，对企业资产的分布状态和权力进行重新组合、调整、配置的过程，包捕三类行为：公司扩张、公司调整、公司所有权和控制权转移。
2.相对强弱指标：RS1指标就是根据供求平衡的原理测量股市买卖力量强弱程度的指标。
3.技术分析三大假设：①市场行为涵盖一切信息②价格沿趋势移动③历史会匝演4.市场行为：包括①价格的高低及其变化②发生这些变化所伴随的交易量③完成这些变化所经过的时间。
即价、量、时5.整理形态：股价变化的过程中，市场须用一定时间稳定某一股价然后再向实力强的一方倾斜，该过程形成的过渡图形为整理形态。
6.反转形态：在一段时间内，股价出现相反方向的变化，在图形学中称为反转形态。
7.债券（政府或金融债券）：债券是政府、金融机构、工商企业等机构为筹措资金依法向投资者发行、承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。
&创业板市场:特指一套适用于不够证券交易所上市条件但有发展潜力的中小型高新技术企业的发行上市和交易规则。
（政府债券的发行主体是政府；金融债券是由银行和非银行机构发行的债券）9.关联交易：公司与其关联方Z间发生的交换资产、提供商品或劳务的交易行为。
10.股份回购：公司用现金或债权换股权或以优先股换普通股的方式购回其流通在外的股票。
%1.判断正误1）所有的投资基金都能够上市？2）当股价跌到支撑线附近就是买点，跌破吋为买点。
3）国债到期还本付息，对股价没冇影响。
%1.四.简答论述1）资产更组为什么对股价产住影响？从积极的角度看，资产重组可以促进资源的优化配置，有利丁•产业结构调整加强公司的市场竞争力，从而获得更大的利润空间，给投资者带來较大投资收益，因而该企业的股票将更受欢迎而股价上涨。
另一方面，不成功的资产重组可能会恶化企业状况，金业的经营和业绩没冇持续显著改善，就会被市场逐步淘汰，因而股价会下跌。
2）技术分析如何同基本血结合？首先，基本面分析门J以根据产业发展、政府政策、国际宏观经济状况、经济周期等基本面信息，人致地判断出最可能有行情的股票品种。
证券考试重点
证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具0. 证券按照其性质不同，可分凭证证券和有价证券1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。
对于证券投资来说，资本增值是指股票、债券和基金价格上升带来的价差收入，而经常性收益是指债券的利息、股票的股息和分红、基金的分红等。
2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。
根据债券的面值与债券的实际发行价格的关系，债券的发行方式有：平价发行、溢价发行和折价发行。
3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化4．债券票面利率的确定主要受到银行利率(二者同向变动)、发行者的资信状况（二者反向变动）、偿还期限(二者同向变动)和利息计算方法以及资金市场供求情况（资金供应紧张则债券票面利率就高）等因素的影响。
5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。
11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。
股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。
股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。
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证劵投资学复习重点(各位同学，这是本人根据老师画的重点整理出来的资料，由于个人能力有限，可能有部分不完善或错漏的地方，所以仅供参考，希望能帮到您！）一、第一章：证劵与证劵市场（一）、证劵的含义：证券是对各类经济权益凭证的统称，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。
（二）、证劵的分类：1.根据证券持有人的收益性不同分：无价证券和有价证券；2.根据构成内容的不同分：财务证券、货币证券和资本证券；3.根据发行主体不同分：政府证券、金融证券和公司证券；4.根据是否上市发行分：上市证券和非上市证券。
（三）、证劵的特征：即产权性、收益性、流通性、风险性。
（四）、证劵市场的分类：1.按照职能不同分：发行市场和流通市场；2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。
(五）、证劵市场的特征：证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：1.交易对象和交易目的不同；2.价格的决定因素不同；3.市场风险和流动性不同；4.市场的功能和作用不同。
（六）、证劵市场的基本功能：1、融通资金2、资本定价3、配置资源4、转换机制5、宏观调控6、分散风险（七）、论述题：结合我国当前经济特征，试述证券市场在市场经济的发展过程中体现了哪些重要作用。
(没有标准答案，大家可以结合我国当前的经济特征和证券市场的基本功能分析）二、第二章：股票（一）、股票的性质：（1）、有价证券:拥有一定价值量的财产；可行使相应权利（2）、要式证券：有法律规定的事项（3）、证权证券：已经存在权利的一种物化的外在形式，与设权证券相区别。
（4）、资本证券：资本份额的证券化（5）、综合权利证券：持有人有多种权利（二）、记名股票和不记名股票：（1）、记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票（2）、不记名股票：所谓不记名股票, 是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
（不记名股票也称无记名股票, 它与记名股票相比, 差别不是在股东权利等方面, 而是在股票记载方式上。
）（三）、优先股和普通股的区别和联系：（1）：联系：都是同一家公司的股票，按股东拥有权利和承担风险的大小不同, 可以将股票分为普通股和优先股,此种分类也是股票最重要的分类。
（2）：区别：1）、含义不同：普通股是股票最基本、最普遍的形式, 它是股息随股份公司利润的变动而变动的股票。
普通股股东是股份公司的基本股东,又是拥有经营管理权的股东。
优先股是股份公司发行的比普通股享有某些特定优先权利的股票。
2）、发行数量不同：普通股的发行数量是最多的，相比之下优先股较少3）、承担风险的大小不同：普通股是公司风险最大的股票, 相比之下，优先股风险较少4）、权利不同：A、普通股的权利：公司重大决策的参与权、公司盈余和剩余资产的分配权、选择管理者和其他权利，如：如优先认股权、了解公司经营状况的权利、转让股票的权利等。
B、优先股的权利：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等。
三、第三章：债劵（一）、外国债券：所谓外国债券，是指某一国的发行人（包括政府、企业、银行等法人）在另一国债券场上发行的、以市场所在国的货币标明面值的债券。
（如1982 年1 月, 中国国际信托投资公司在日本东京发行的100 亿日元债券就是外国债券）（二）、欧洲债券：（1）、定义：欧洲债券是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。
（欧洲债券的“欧洲”两字, 并不是地域上的概念, 是有着丰富内涵的, 它指的是一国借款人在国际金融市场上以第三国的货币发行的债券, 即发行债券的计值货币与发行市场所在国货币不同, 就是欧洲债券。
）（2）、特殊例子：在20 世纪60 年代, 许多国家有大量盈余美元, 需要投入借贷市场获得利息, 于是一些欧洲国家开始在美国境外发行美元债券, 这就是欧洲债券的由来。
（三）、影响证劵价格的因素：（1）、债券的内在价值：债券产生的现金流量的现值（2）、影响债券价值的内部因素：期限、票面利率、提前赎回、税收待遇、流动性、信用级别。
（3）影响债券价值的外部因素：基础利率、市场利率、其他因素，如通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。
（四）、政府、金融债券的优缺点：（1）、政府证劵：政府债券是政府主体为筹措财政资金，以政府信用为基础向社会发行，承诺到期还本付息的一种债券凭证。
政府债券又分为中央政府债券和地方政府债券分为中央政府债券和地方政府债券。
1）、政府债券的优点：资本的安全性、收入的稳定性、广泛的可卖性、很高的流动性。
2）、政府债券的缺点：面值和收入的固定性、易受市场利率变动的影响。
（2）、金融债券：金融债券是金融机构凭借其信用向公众发行的、承诺到期还本付息的一种债权债务凭证。
债券发行价格的计算公式随利息支付方式的不同而不同。
1)、金融债券的优点：可以增强负债的稳定性、可以扩大资产业务。
2)、金融债券的缺点：偿还期限较长、发行门槛高：一般只有那些规模大、资信状况优良的金融机构才能发行。
四、第四章：投资基金（一）、开放式基金与封闭式基金：根据受益凭证是否可赎回，可将证券投资基金划分为开放式基金和封闭式基金。
（1）、开放式基金：开放式基金是指基金规模不是固定不变的, 而是随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
（由于这种投资基金的资本总额可以随时追加, 又被称为追加型投资基金。
）（2）、封闭式基金：封闭式基金是相对于开放式基金而言的, 是指基金规模在发行前已确定, 在发行完毕后和规定的期限内基金规模固定不变的投资基金, 因此有时也被称为固定型基金。
（一旦封闭式投资基金发行完毕以后, 在规定的期限之中, 不论出现何种情况, 基金的资本总额及发行份额都会保持固定不变。
）（3）、开放式基金与封闭式基金的比较1）.基金规模的可变性不同；2）.基金单位的买卖方式不同；3）.基金单位的买卖价格形成方式不同；4）.基金的投资策略不同（二）流动性风险：（1）、流动性：是指金融资产持有者按该资产的价值或接近其价值出售的容易程度。
（2）、流动性风险：对于开放式基金，流动性风险也就是指其所持资产在变现过程中价格的不确定性与可能遭受的损失。
（3）、开放式基金流动性风险与它所持有的资产———投资组合的流动性之间存在着显著的正相关。
（三）、论述题：试说明LOF和ETF各自的特点以及对我国基金市场的影响。
五、第五章：金融衍生工具（重点理解）（一）、金融期货（1）、含义：金融期货是交易双方签订的在未来的确定时间按确定的价格买卖一定数量的金融资产或金融指标的合约。
（金融期货的标的物是证券、债券、存单、股票、股票指数、利率等金融资产或金融指标）。
（2）、形成原理：20世纪70年代，由于布雷顿森林体系国际货币制度的崩溃，以及金融自由化和金融创新浪潮的冲击,国际资本市场上利率、汇率和股票价格指数波动幅度加大，市场风险急剧增加。
为了规避这些风险，金融期货市场应运而生，为保证资本市场的良性运转发挥了不可替代的作用。
（3）、金融期货的特征1.金融期货合约的标准化。
2.交易所组织交易。
3. 保证金制度。
4.合约对买卖双方强制执行。
（4）、金融期货的主要产品（操作，书本112页至113页）：股票指数期货、.利率期货、货币期货（5）、金融期货的市场参与者：.套期保值者、套利者、投机者（书本113页）（二）、金融期权（1）、含义：金融期权是以合约方式，规定合约的购买者在约定的时间内以约定的价格购买或出售某种金融资产的权利。
（2）、金融期权分类：1.按对标的物的处置权力分：看涨期权和看跌期权2.按履约灵活性分：美式期权与欧式期权3.按标的物分：股票期权、股票指数期权、利率期权、货币期权和金融期货合约期权（3）、有关金融期权的相关结论：1.期权合约的购买者损失和合约出售者的收益都是有限的2.看涨期权对于购买者来说，收益可以无限高3.看跌期权对于购买者来说，收益是有限的4.预期市场价格将上涨（下跌）者既可以选择购买看涨（看跌）期权，也可以选择出售看跌（看涨）期权，但两者的风险和收益是不同的（三）、金融互换（1）、含义：互换也叫做掉期，是指交易双方达成协议，在未来的一段时间内，互相交换一系列现金流量（本金、利息、价差等）。
（2）、特征：1.互换的期限相当灵活，一般为2～10年，较长期限的为30年期2.互换能满足交易者对非标准化交易的要求3.互换可以节省使用期货、期权等对头寸的日常管理和经常性重组的麻烦（四）、权证（1）、含义：权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券（五）、金融期货和金融期权的相似点和区别（网上答案，仅供参考）：（1）、相似点、区别：标的物不同期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
2）投资者权利与义务的对称性不同期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。
如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。
3）履约保证不同期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
4）现金流转不同在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。
在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
5）盈亏的特点不同期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。
期货的交易双方则都面临着无限6）套期保值的作用与效果不同期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。
期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。
都是T+0 交易，期货到期后没有平仓必须要进行实物交割，期权到期后可以放弃行权，可以不进行交割。
第六章：股票的发行（一）、股票发行的条件：（1）股票的发行主体必须是具有股票发行资格的股份有限公司，股权清晰；（2）发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场的独立经营能力，发行人在资产上应当保证资产完整，发行人应当人员独立，财务独立，机构独立，业务独立；（3）发行人应当有合法的规范的运营机制和组织结构，内部控制制度健全，具有严格的资金管理制度；（4）发行人应当具备资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。