零售业：外资虎视眈眈

零售业：外资虎视眈眈我国零售业的行业现状一、零售业的主要业态传统零售业以单个经营的百货店为代表，现代零售业则是以连锁经营为主要特点。

二、我国零售业发展的现状１．市场成长较快在我国，自９０年代中期以来，社会消费品零售总额增长率就一直高于ＧＤＰ增长率。

２００１年，零售总额增速为１０．１％，高于ＧＤＰ增速近３个百分点。

具体情况如下图。

２．传统零售业难敌现代零售业（１）现代零售业市场发展空间巨大根据一些发达国家和地区的经验，当人均收入达到２５０美元－６００美元时，以连锁商业为代表的现代零售开始出现；当人均年收入达到６００美元－８００美元时，大规模、国际化的连锁零售便会迅速发展起来。

并且经济发展程度越发达的地方，其现代零售业态在零售业中所占市场份额也越大。

据统计，早在１９９７年我国城镇居民人均收入已超过８００美元，沿海地区，特别是一些大中城市人均收入水平更高。

因此，现代零售业的蓬勃发展也就成为了社会经济发展的必然。

并且随着我国国民经济的不断发展，现代零售业将会在零售市场上占据越来越大的份额。

（２）我国连锁零售业的发展现状自九十年代中期开始，我国连锁零售业就进入了一个高速增长时期。

在我国，虽然超市和大型综合超市发展的时间不长，但是由于它们高速的增长率，在２０００年我国零售业百强中，连锁业态企业的比例还不到１／４，而２００１年，国内零售业百强中以超市为代表的新型连锁企业达到了３３家，比例大大高于上年的数据。

随着经济水平不断提高，传统的百货业所占份额将越来越少，连锁超市正占据越来越多的市场份额。

为了更有力地说明连锁超市业优于百货业，我们选取三个有代表性的公司进行说明。

华联超市是连锁经营的代表，第一百货是传统百货业的代表，友谊股份是一家兼营连锁和百货的公司。

华联超市在销售和利润增长方面要远远高于友谊股份和第一百货，而第一百货在这两方面却呈现负增长。

在其他指标方面，华联超市也明显好于第一百货，传统的百货业已经越来越不能适应新经济环境下的发展。

传统百货业向连锁超市业的转变是零售业发展的趋势。

三、我国零售业的产业环境我国的零售业是一种典型的零散型产业，又可称为原子型产业。

许多企业尤其是中小企业在其中竞争，没有任何企业占据显著的市场份额，也没有任何一个企业能对整个产业的发展产生重大的影响。

１．服务半径小。

零售企业为顾客提供的是零售商品服务，零售服务的一大特点即为批量小、价值低。

因此无论对于提供服务的零售商来说还是接收服务的客户来说，由于交通运输成本的存在，使得商家和顾客都不可能在自己的有效距离之外提供或接受服务。

这就决定了零售商提供服务只能在各自的有效半径之内，限制了零售企业的客户数量，也限制了企业规模的扩大。

２．进入壁垒较低商业类上市公司的平均净资产规模相比汽车及配件、钢铁、能源等行业的上市公司要小得多，在各行业中处于中下等水平。

因此，对于投资者来说，资本壁垒是较低的。

对于国外零售商来说，进入中国零售市场的资本壁垒是微乎其微的，基本上没有什么问题，目前所面临的最大的壁垒在于政策。

外资还无法大规模地以完全独资的形式进入中国市场。

政策壁垒是外资进入所要面临的最大问题。

虽然国家还没有完全放开对零售行业的外资准入，但是外资选择性地进入中国零售业早已经开始了。

四、我国零售业与国际差距我国零售业公司与国外零售公司的差距主要存在于三个方面：一是采购能力，二是物流配送，三是资金周转。

１．采购能力大部分的国际零售巨头都采用中央采购政策，这样可以提高与供应商的谈判能力，降低采购成本，使通道利润最大化，同时可以有效防范商业贿赂的发生，规范采购行为。

２．物流配送方面国外零售商在物流配送体系方面做得非常完善，他们有一整套高效的信息化物流配送系统。

这能有效地提高存货周转率，从而提升资产收益率和利润率。

而国内零售商在这方面刚刚起步，或还没有起步。

有效的信息化物流配送系统对于零售公司来说至关重要。

下表列出了沃尔玛和友谊股份及华联超市２００１年的指标对比情况。

３．资金周转方面国外零售企业在进货上善于向供应商“借鸡生蛋”，一般来说，它们与供应商签定的合同付款条件是“月结６０天数”，这样一来，货卖得越快，供应商往零售商里投入的资金就越多。

外资零售商销售量大、商品的周转快、付款信誉好，对供应商的资金占用远远超过本地企业，利用供应商的资金周转，外资零售企业从而大大降低了自有的资金成本。

由于上述三个方面的存在，使得本土零售企业与外资零售企业在最终的盈利上有着很大的差距。

那么为了缩短这些差距，积极借鉴国外有益的经验和做法，加强与国外零售商的合作是本土企业未来发展的必由之路。

外资进入愿望强烈外资选择进入中国市场，正是看重中国庞大的零售市场和巨大的成长潜力。

１．外资进入的现状到２００１年底，实际进入中国市场的外资零售企业达３００多家。

从单店到连锁、从中方控股到外方控股、从零售到批发、从沿海到内地，外资零售业在中国的“地盘”不断扩大。

目前，世界５０家最大的零售企业，已经有７０％在中国“抢滩登陆”。

特别是２００１年入世之后，外资零售巨头更是以前所未有的速度大步进军中国市场：全球最大的零售商沃尔玛总部计划２００２年将在我国开８家店，相当于它前几年进入我国开店的总和；第二大零售商家乐福也宣布年内将在我国再开１０家店；排名第三的麦德隆也被批准在上海开办８家企业。

它们已开始构筑在中国全面经营的格局。

麦肯锡在最近的一份研究报告中甚至预计：在未来３至５年，中国零售业６０％的市场将由３至５家世界级零售巨头控制。

２．外资准入政策入世之前我国对零售业保护程度很高，而在入世之后，零售业又是开放程度最高的领域之一（图２），而目前我国的零售市场增长迅速，这无疑是未来外资进入的重点领域。

家乐福与ＳＴ昆百大一、家乐福法国家乐福公司２００１年业绩报告显示，２００１年集团的营业额约为７００亿美元，拥有的商店达到９２２５家，员工超过３４万人。

全球第二大零售商，２００１年全球５００强排名３７位。

１．国际化运作最为成功２．家乐福在华投资战略★最早进入，规模最大早在９０年代初期，家乐福就把中国内地看作是其未来在国际上最大的海外市场。

１９９１年，家乐福在台湾获得成功后，便开始筹划进入中国内地。

１９９５年进入中国市场后，家乐福一开始便采取多点进入的策略，短时间在北京、上海和深圳三地开设大超市，攻势咄咄逼人。

之后家乐福利用了２年的时间完成了内地市场的导入和调整，包括对涉及到公司的商品组合和管理体系。

初步调整完成后，从１９９７年开始，家乐福的分店迅速在中国的大城市铺开，到目前为止，家乐福已经在１６个城市开设了２８家店铺，一跃成为中国最大的零售企业。

相比之下，沃尔玛落后两到三年。

★中国的战略地位不断提高从２００１年家乐福各大区域销售及盈利状况来看，亚洲是成长性和盈利性最好的地区（图３），而中国又是该区域成长最好的市场，所以家乐福未来会把更多的目光投向中国大陆。

★与政府的关系正在理顺前几年为了抢占中国市场，家乐福通过打“擦边球”的方式绕开政策，违规进入，受到了国家经贸委的惩罚。

家乐福一直在试图改善与政府的关系，包括按照政策要求出售中国公司的股权，赞助北京申办奥运等等。

目前已取得很好的成效，比如最近家乐福获得在中国内地建立全球采购中心的资格。

因为随着中国商业的逐渐放开，许多国际商业巨头都在中国迅速发展，建立中国内地的全球采购中心是这些企业梦寐以求的，而目前只有家乐福和沃尔玛获得这个权利，很明显是政府对家乐福的政策补偿措施。

二、ＳＴ昆百大１．公司简介ＳＴ昆百大是从事商业零售的企业，经过多年发展，形成了商贸业、房地产业和旅游业的格局，目前的主营业务收入主要来自这三个行业（图４）。

从１９９４年上市到２００１年，昆明百货大楼一直是ＳＴ昆百大的控股股东。

进入２０００年，ＳＴ昆百大的经营陷入困境，为了扭转局面，重新步入良性发展轨道，ＳＴ昆百大选择了产权重组的方式，２００１年１１月，昆明百货大楼及其它三家法人股股东将其持有的股份共计３０８６万股转让给华夏西部投资有限公司。

受让股份后的华夏西部投资有限公司持有ＳＴ昆百大２２．９６％的股份，成为第一大股东；昆明百货大楼仍持有１６％，变为第二大股东。

２００１年１２月，新一届的董事会产生，确定ＳＴ昆百大未来发展的重点仍然集中在商业零售、旅游服务、房地产等三个领域。

２．目前的经营状况最近三年来，因为行业竞争加剧，公司经营管理不善，ＳＴ昆百大销售收入不断萎缩，费用大幅上升，盈利状况逐年恶化（图７）。

２００１年亏损额高达１．４８亿元，每股亏损１．１元。

ＳＴ昆百大的三项主营业务，除房地产公司经营正常，稍有盈利之外，其余两个行业公司亏损严重：公司商贸业实现５．３９亿元的销售，但净利润为－４２５３万元；旅游业整体上仍处于亏损状态，年内实现收入２０９４万元，净利润－７９５万元。

３．亏损原因分析★销售萎缩导致主营利润下滑最近三年来，ＳＴ昆百大的毛利率相对稳定，但由于销售收入逐年萎缩，导致公司主营业务利润大幅下滑。

２００１年公司的主营业务利润只有１．０７亿元，比１９９９年下降３４％。

★三项费用居高不下三项费用（营业费用、管理费用、财务费用）最近三年增长过快是ＳＴ昆百大亏损的主要原因。

ＳＴ昆百大由于投资建设新百货大厦及星级大酒店，仅背负的银行债务就有５亿元之多，由此每年须向银行付息达到３０００多万元，商业零售的微薄利润因此被一口吞掉。

此外管理费用、营业费用也都连年递增。

从图中可以看出：ＳＴ昆百大最近三年的三项费用总和远远超过当期公司的主营业务利润，由于ＳＴ昆百大主营业务最近三年连续萎缩导致主营业务利润逐年下降，而三项费用却是连年大幅上升，所以二者的差距越来越大，到２００１年，ＳＴ昆百大的主营业务利润只有１．０７亿，但三项费用累计却高达２．５５亿。

这说明ＳＴ昆百大在对费用的控制方面做得非常欠缺。

三、合资的动机１．昆明已引起全球零售集团重点关注２０世纪９０年代以来，随着旅游产业的迅速崛起，加之举办出口商品交易会、’９９世博会、国际旅游节等一系列大型活动，昆明在世界上的知名度越来越高，经济发展进入一个历史上最快的时期：“九五”期间，全市国内生产总值年均增长１１％，２０００年达到６２５亿元，人均国内生产总值达到１３０００元，在全国所有城市中排第１８位。

居民的生活水平不断提高，购买力增强，社会消费品零售总额增长率一直保持在１０％以上，高于全国平均水平。

宏观经济的发展带动了昆明商业环境的改善，昆明已经成为国际零售巨头关注的重点地区，１９９９年２月，世界排名第一的零售连锁企业——美国的沃尔玛在昆明开办分店，开业当年便创造了沃尔玛全球３５００家商场中三个之最——最高销售增长、年度最佳商场和费用控制最低。

到２０００年底，已纳税３０００万元，被《财富》杂志列为全世界新开的４０００多家大型商店中的“全球最佳新店”。