爱尔眼科2020年上半年决策水平分析报告
2020年眼科行业分析报告1
2020年眼科行业分析报告2020年8月目录一、眼科黄金赛道，中国将迎来快速发展 (6)1、眼科定义：眼病专科 (6)2、眼科市场：医疗市场+器械市场+药品市场 (7)（1）眼科医疗市场：包括眼病诊疗、激光近视手术、医学视光三大板块 (7)（2）眼科器械市场：包括眼外科、视力保健两大领域 (8)（3）眼科用药市场：聚焦眼底血管病+抗感染+抗炎三大领域 (9)3、中国眼科行业有望迎来快速发展 (10)（1）眼科治疗渗透率提升，非公立眼科医院发挥重要作用 (10)（2）眼科器械黄金赛道，中国有望快速发展 (11)（3）眼科用药市场进口替代空间大 (12)二、国际视角：海外眼科公司成长之路 (12)1、Allergan：眼科+医美双主业并进 (12)（1）眼科先锋拓展多个专业领域，中国市场以眼科为主 (12)（2）并购整合成长之路，持续拓展中国眼科市场 (13)（3）眼科与医美为两大主业 (14)（4）眼科收入主要来源于美国，Restasis 产品收入一枝独秀 (15)（5）眼科明星产品线 (15)（6）眼科研发产品线 (16)2、Alcon：人工晶状体全球龙头 (17)（1）几经波折，爱尔康再次独立上市，市值超过280 亿美元 (17)（2）滴眼液起家，业务逐步覆盖眼科全领域，人工晶状体全球龙头 (18)（3）主营包括手术用品（设备、耗材、植入物）与眼部保健（隐形眼镜、眼部健康） (18)（4）产品覆盖全生命周期眼科 (19)（5）各领域形成核心竞争品牌 (20)（6）白内障手术系统革新，人工晶状体全球市场份额第一...................2.0..................3、Staarsurgic：alICL领先制造商.....................................2.1................（1）植入式晶体产品线丰富...............................................2.1..................（2）产品换代升级、亚太国家市场快速扩张，股价开启上涨趋势.............2.2.............（3）产品换代升级，公司收入加速增长.....................................2.3..................（4）ICL逐步成为主流近视屈光手术之一 ..................................2.4..................（5）STAAR在超过75 个国家/地区销售产品，近年来亚太地区销售收入快速增长 25三、中国现状：眼科国产器械与药品进口替代空间大 (26)1、眼科器械：长期刚需的黄金赛道 .................................2.6................（1）眼科器械涉及大多数疾病领域，市场规模更大..........................2.6..................（2）眼外科手术复杂精细，设备与器械推动术式发展........................2.7..................（3）人工晶状体：老龄化导致白内障患者加快增长，整体手术市场提升潜力巨大27（4）人工晶状体：进口替代空间广阔，带量采购促进行业集中度提升.........2.8.........（5）角膜塑形镜：近视防控刻不容缓，OK镜渗透率有望持续提升 .............2.9...........（6）人工玻璃体：技术难度高，亟需新型玻璃体填充物.....................3.0..................（7）近视屈光手术：术式更新与优化，推动手术单价提高...................3.1..................（8）近视屈光手术：渗透率提高和消费升级带来量价齐升...................3.2..................2、眼科用药：国产重磅品种有望上市放量 ...........................3.3................（1）抗炎/抗感染药：占据眼科市场主导，未来仍有增长空间 .................3.3...............（2）抗VEGF 药物：视网膜疾病患者持续增加，市场继续壮大 ................3.3...............（3）青光眼药物：中国青光眼患者基数庞大.................................3.4..................（4）青光眼药物：药物治疗为主，市场规模保持较快增长...................3.5..................（5）干眼症药物：人工泪液快速增长，环孢素有望快速打开市场.............3.6.............（6）低浓度阿托品：市场潜力巨大，未来有望高速发展.....................3.7..................四、相关企业简况 .......................................................1、昊海生科 .....................................................3.8................2、爱博医疗 .....................................................3.9................3、欧普康视 (39)4、爱尔眼科 (40)5、兴齐眼药 (41)6、康弘药业 (41)五、主要风险 (42)眼科黄金赛道，中国将迎来快速发展。
爱尔眼科2020年上半年财务风险分析详细报告
爱尔眼科2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供381.47万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为48,406.21万元，2020年上半年已有长期带息负债为177,687.75万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为48,024.74万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为418,285.16万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是559,282.96万元，实际已经取得的短期带息负债为252,314.81万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为559,282.96万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为629,781.86万元，在5年之内偿还的贷款总规模为770,779.66万元，当前实际的带息负债合计为430,002.56万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为3级。
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
爱尔眼科2020年上半年财务指标报告
21.78 26.7
19.12 3
18.4
爱尔眼科2020年上半年的营业利润率为22.09%，总资产报酬率为 12.33%，净资产收益率为18.40%，成本费用利润率为25.94%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,320,020.4万元，经营资产的收益率为 13.94%，而对外投资的收益率为31875.90%。
2020年上半年营业利润为91,993.7万元，与2019年上半年的 103,446.84万元相比有较大幅度下降，下降11.07%。以下项目的变动使营 业利润增加：投资收益增加7,670.62万元，营业成本减少16,718.19万元， 销售费用减少13,477万元，管理费用减少776.38万元，财务费用减少 584.02万元，共计增加39,226.21万元；以下项目的变动使营业利润减少： 资产减值损失减少4,106.49万元，公允价值变动收益减少1,660.27万元， 营业税金及附加增加37.82万元，共计减少5,804.57万元。各项科目变化引 起营业利润减少11,453.13万元。
-11.07
128.13 8.04
2020年上半年利润总额为85,943.45万元，与2019年上半年的 96,867.69万元相比有较大幅度下降，下降11.28%。利润总额主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2018年上半年
2019年上半年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2020年上半年 数值 百分比(%)
377,981.34
100.00 474,891.18
爱尔眼科2020年一季度经营风险报告
爱尔眼科2020年一季度经营风险报告
一、经营风险分析 1、经营风险 爱尔眼科2020年一季度盈亏平衡点的营业收入为143,445.83万元，表 示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企 业会亏损。营业安全水平为12.61%，表示企业当期经营业务收入下降只要 不超过20,707.35万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业有 一定的承受销售下降打击的能力，但营业安全水平并不太高。 2、财务风险 从资本结构和资金成本来看，爱尔眼科2020年一季度的付息负债为 352,883.71万元，实际借款利率水平为0.05%，企业的财务风险系数为 1.47。
0
5.55 146.88
2.25
-0.29
2.25
0
1.44
10.69
1.3
7.46
1.21
0
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 134,769.17万元的营运资本，投融资活动是协调的。
项目名称
营运资本 所有者权益
营运资本增减变化表
2020年一季度
0
178,947.78
-12.62 204,792.77
66.47 123,021.59
0
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
项目名称
应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 合计
爱尔眼科2020年一季度经营风险报告
经营性负债增减变化表
2020年一季度
2019年一季度
5、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来 24,706.29万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了134,769.17万 元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力159,475.46万元。
爱尔眼科2020年一季度财务分析详细报告
爱尔眼科2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况爱尔眼科2020年一季度资产总额为1,248,425.12万元，其中流动资产为456,423.24万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的56.41%、24.84%和6.84%。
非流动资产为792,001.89万元，主要分布在商誉和固定资产，分别占企业非流动资产的33.73%、21.53%。
资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,248,425.12100.001,049,875.75100.00 931,283.02 100.00流动资产456,423.24 36.56 433,808.13 41.32 351,769.2 37.77 长期投资88.29 0.01 0 0.00 116,083.34 12.46 固定资产170,514.18 13.66 150,191.32 14.31 113,139.67 12.15 其他621,399.42 49.77 465,876.3 44.37 350,290.81 37.612.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的60.79%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的24.84%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产456,423.24 100.00 433,808.13 100.00 351,769.2 100.00 存货31,241.1 6.84 36,714.4 8.46 27,315.98 7.77 应收账款113,372.34 24.84 99,326.43 22.90 59,528.03 16.92 其他应收款0 0.00 0 0.00 18,372.17 5.22 交易性金融资产20,000 4.38 72,475.09 16.71 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 0 0.00 货币资金257,475.46 56.41 156,540.26 36.09 228,747.61 65.03 其他34,334.34 7.52 68,751.95 15.85 17,805.41 5.063.资产的增减变化2020年一季度总资产为1,248,425.12万元，与2019年一季度的1,049,875.75万元相比有较大增长，增长18.91%。
爱尔眼科2020年三季度财务风险分析详细报告
爱尔眼科2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供78,700.91万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供15,938.69万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕94,639.6万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为411,932.32万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是802,160.12万元，实际已经取得的短期带息负债为101,864.79万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为607,046.22万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为704,603.17万元，在5年之内偿还的贷款总规模为899,717.07万元，当前实际的带息负债合计为279,908.36万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
爱尔眼科2020年三季度决策水平分析报告
爱尔眼科2020年三季度决策水平报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为120,412万元，与2019年三季度的73,460.53万元相比有较大增长，增长63.91%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2020年三季度营业利润为134,166.21万元，与2019年三季度的74,977.77万元相比有较大增长，增长78.94%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析爱尔眼科2020年三季度成本费用总额为299,084.07万元，其中：营业成本为214,137.12万元，占成本总额的71.6%；销售费用为38,901.16万元，占成本总额的13.01%；管理费用为40,958.49万元，占成本总额的13.69%；财务费用为4,000.4万元，占成本总额的1.34%；营业税金及附加为1,086.9万元，占成本总额的0.36%。
2020年三季度销售费用为38,901.16万元，与2019年三季度的33,014.06万元相比有较大增长，增长17.83%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用增长的同时营业收入也有较大幅度的增长，并且收入增长明显快于销售费用增长，企业销售活动取得了非常理想的市场效果。
2020年三季度管理费用为40,958.49万元，与2019年三季度的36,160.22万元相比有较大增长，增长13.27%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为9.31%，与2019年三季度的12.12%相比有较大幅度的降低，降低2.82个百分点。
管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
三、资产结构分析爱尔眼科2020年三季度资产总额为1,652,581.26万元，其中流动资产为646,773.31万元，主要以货币资金、应收账款、存货为主，分别占流动资产的60.6%、21.79%和7.94%。
爱尔眼科2020年三季度财务分析结论报告
爱尔眼科2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为120,412万元，与2019年三季度的73,460.53万元相比有较大增长，增长63.91%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为214,137.12万元，与2019年三季度的147,853.44万元相比有较大增长，增长44.83%。
2020年三季度销售费用为38,901.16万元，与2019年三季度的33,014.06万元相比有较大增长，增长17.83%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用增长的同时营业收入也有较大幅度的增长，并且收入增长明显快于销售费用增长，企业销售活动取得了非常理想的市场效果。
2020年三季度管理费用为40,958.49万元，与2019年三季度的36,160.22万元相比有较大增长，增长13.27%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为9.31%，与2019年三季度的12.12%相比有较大幅度的降低，降低2.82个百分点。
管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
2020年三季度财务费用为4,000.4万元，与2019年三季度的433.28万元相比成倍增长，增长8.23倍。
三、资产结构分析2020年三季度应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。
与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，爱尔眼科2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为330,751.32万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
爱尔眼科2020年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为85,943.45万元，与2019年上半年的
96,867.69万元相比有较大幅度下降，下降11.28%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2020年上半年营业利润为
91,993.7万元，与2019年上半年的103,446.84万元相比有较大幅度下降，下降11.07%。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析
爱尔眼科2020年上半年成本费用总额为331,307.57万元，其中：营业成本为234,287.19万元，占成本总额的70.72%；销售费用为35,182.36万元，占成本总额的10.62%；管理费用为58,058.93万元，占成本总额的17.52%；财务费用为2,741.99万元，占成本总额的0.83%；营业税金及附加为1,037.11万元，占成本总额的0.31%。
2020年上半年销售费用为35,182.36万元，与2019年上半年的48,659.36万元相比有较大幅度下降，下降27.7%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，营业利润也随之下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年上半年管理费用为58,058.93万元，与2019年上半年的58,835.31万元相比有所下降，下降1.32%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为13.94%，与2019年上半年的12.39%相比有所提高，提高1.55个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
三、资产结构分析
爱尔眼科2020年上半年资产总额为1,438,393.28万元，其中流动资产为623,622.97万元，主要以货币资金、应收账款、存货为主，分别占流动资产的63.87%、20.77%和6.43%。
非流动资产为814,770.31万元，主要
以商誉、固定资产、无形资产为主，分别占非流动资产的33.16%、20.84%和6.78%。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的67.07%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的23.7%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。
四、负债及权益结构分析
2020年上半年负债总额为672,029.18万元，与2019年上半年的503,465.31万元相比有较大增长，增长33.48%。
2020年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债主要项目变动情况表(万元)
2020年上半年所有者权益为766,364.1万元，与2019年上半年的。