中国证券监督管理委员会-香港交易所上市公司环境、社会及公司治理信息披露制度及启示
港交所上市条件
港交所上市条件港交所上市条件香港交易所（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，缩写为HKEx）是全球领先的交易所之一，也是亚洲最大的股票市场和衍生产品市场之一。
作为一个国际化的交易所，港交所对上市公司有一套严格的条件和审核标准。
本文将介绍港交所的上市条件及相关要求。
一、资本和股本要求1. 市值要求：上市公司的市值不得少于5亿港元。
2. 股本要求：上市公司的股本不得少于细分业务的最低要求。
二、财务要求1. 盈利能力要求：上市公司必须具备稳定的盈利能力，过去三年的综合利润不得低于5000万港元，并且至少有两年为盈利。
2. 资产和负债要求：公司的总资产净值要求不得少于5,000万港元，而且至少两年都是正值。
三、业务和运营要求1. 公司规模和历史：上市公司必须具备一定的规模和历史，并在其业务领域内具备领先地位。
2. 业务多样性和可持续性：上市公司的业务应当具备多样性，不过度依赖于单一客户或产品，并且具备可持续发展的潜力。
3. 公司治理和内部控制：上市公司应当建立完善的公司治理结构和内部控制制度，确保公司运营的透明度和规范性。
四、企业品牌和声誉要求1. 企业品牌影响力：上市公司的企业品牌对公司业务和声誉的影响力较好，公司具备良好的市场声誉。
2. 公司及管理层声誉：公司及其管理层应当具备良好的商业声誉和道德操守。
五、符合证券及期货条例要求上市公司需要符合香港证券及期货条例的相关要求，包括披露制度、信息披露要求、内幕交易禁止等规范。
六、其他要求除上述条件外，上市公司还需要满足港交所设定的其他具体要求，如法律、监管、交易所规则等方面的要求。
总结港交所对上市公司的要求相对严格，旨在保障市场的健康和稳定发展。
上市公司需要满足一定的资本和股本要求，具备稳定的盈利能力和良好的财务状况，拥有一定规模和历史，在业务多样性和可持续性方面具备优势，同时建立健全的公司治理和内部控制，保持良好的企业品牌声誉，并符合相关法律和监管要求。
香港上市对公司治理结构的要求
香港上市对公司治理结构的要求随着国际化程度的不断提升，香港作为一个国际金融中心，其上市公司治理结构一直备受关注。
良好的公司治理结构对于公司的长期发展和投资者的保护具有非常重要的作用。
因此，香港对上市公司的治理结构也进行了严格的要求和规范。
本文将从香港上市的角度，探讨其对公司治理结构的要求。
首先，香港上市对公司治理结构的要求包括董事会的构成和职责、股东权益保护、信息透明度和内部控制等多个方面。
其次，董事会是公司治理结构中非常重要的一部分。
香港上市要求董事会的构成应当合理，包括董事的数量和比例、独立董事的比例等。
此外，董事会应当发挥其监督和决策的职责，确保公司的经营活动合法合规。
同时，董事会也应当制定科学的公司治理政策，健全的风险管理制度，以及相关的内部控制制度。
其三，股东权益保护是公司治理结构中的一个重要方面，也是香港上市对公司的要求之一。
香港上市要求公司应当加强与股东的沟通，确保股东的知情权和参与权。
此外，香港上市还要求公司应当建立健全的股东权益保护制度，确保股东的利益不受损害。
其四，信息透明度也是公司治理结构中非常重要的一环。
香港上市公司应当及时、真实、准确地向投资者披露公司的财务信息、经营状况、重大事项等。
这不仅有利于投资者对公司的了解和投资决策，也是保护投资者利益的重要举措。
最后，香港上市对公司治理结构还要求公司建立健全的内部控制制度，确保公司的经营活动合规、风险可控。
内部控制制度是公司自我约束的重要手段，对于公司的有效运作和投资者的保护具有非常重要的作用。
综上所述，香港上市对公司治理结构的要求非常严格，包括董事会的构成和职责、股东权益保护、信息透明度和内部控制等多个方面。
公司应当充分重视公司治理结构的建设，加强内部管理，确保公司的经营活动合法合规、风险可控，实现公司长期稳健发展和投资者的保护。
港交所esg披露准则
港交所esg披露准则
香港交易所（HKEX）于2020年7月1日推出了其ESG披露
准则。
该准则旨在鼓励香港上市公司全面披露环境、社会和治理（ESG）信息，以提高投资者对其可持续性和责任经营的了解。
港交所的ESG披露准则采用“““应披尽披，有则报之”的原则，要求上市公司在其年度报告中披露ESG信息。
具体而言，准
则要求上市公司在以下六个关键领域进行披露：
1. 公司治理：披露公司的治理架构，包括董事会的组成、独立性、董事会委员会设置和职责等。
2. 股东权益：披露公司对股东权益的保护措施，包括分红政策、投票权利、股东参与等。
3. 环境问题：披露公司的环境管理政策和做法，包括对气候变化和资源管理的关注。
4. 员工权益：披露公司对员工权益的关注程度，包括员工培训、保护和福利政策。
5. 供应链管理：披露公司对供应链的管理和评估，包括对供应商的选择标准和管理措施。
6. 社区参与：披露公司对社区的责任和参与，包括慈善捐赠、社区投资和社区影响等。
港交所还鼓励上市公司主动披露其他与ESG相关的信息，以帮助投资者全面了解公司的可持续性表现。
这些ESG披露要求是港交所在推动可持续金融发展的一系列举措中的一部分。
通过提高ESG信息的透明度和可比性，港交所希望增加香港市场的吸引力，并推动企业在可持续性领域的表现和改善。
香港上市规则介绍
香港上市规则介绍香港上市规则（Listing Rules）是香港证券交易所（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，HKEX）制定和执行的一套规则，旨在监管和规范香港股票市场的上市行为。
香港作为全球主要的金融中心之一，其上市规则对于吸引国内外企业在香港上市具有重要的影响。
下面将详细介绍香港上市规则的主要内容。
一、上市资格要求1.公司需为有限公司形式，并拥有向公众发行股份的意愿；2.公司已经履行并无违规，符合其注册地或法院要求的法律、法规和规则；3.公司拥有足够的自由流通股份；4.公司必须能够满足合理及可持续的财务和业务要求。
二、上市申请程序1.初步准备：公司需委派顾问和保荐人，确定上市计划，并进行财务和法律尽职调查；2.上市申请：提交上市申请文件，包括招股书、上市声明和一系列相关文件；3.初步审查：香港交易所对申请文件进行初步审查，协助发行人修正不符合上市规则要求的问题；4.发售与承销：制定发售计划，寻找符合条件的承销商；5.发售和上市通告：发行人公布发售和上市通告，包括上市计划、发售详情和关键信息；6.交易所许可：香港交易所对发售人进行审查，并向其发放上市许可证；7.上市交易：发行人股份开始在香港证券交易所上市交易。
三、上市时的披露要求1.招股书：发行人须提交招股书，其中包括公司的业务、股权结构、财务情况、计划和前景等重要信息；2.发售和上市通告：发行人需发布发售和上市通告，披露发行计划、招股时间表、经销部和补充资料等；3.财务报告：发行人需按照国际财务报告准则（IFRS）编制并披露最近三年的财务报告，包括资产负债表、利润表和现金流量表等；4.盈利能力和财务指标：发行人需披露过去三年的经营状况、盈利情况和财务指标，如每股盈利、每股净资产和每股流动资本等。
四、上市后的监管要求1.定期财务报告：上市公司需按照规定，定期披露财务报告和业绩公告；2.临时公告：上市公司需及时公布重大事项和其他关键信息；3.内幕消息监管：上市公司需设立内幕消息监管政策，防止内幕交易；4.持股信息披露：大股东需按照规定披露股份持有情况；5.公司治理：上市公司需遵守香港交易所制定的公司治理准则，保障股东权益和信息披露透明度；6.交易所监管：香港证券交易所对上市公司进行监管，包括审核财务报告、监督市场交易、处理违规行为等。
2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)26
2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)1、[题干]循环周期理论中的季节性周期长度为______。
A.2年B.1年√C.26周D.9周【答案】打勾项。
周期一般分为长期周期(2年或2年以上)、季节性周期(1年)、基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。
故此题选B。
2、[题干]外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得()。
A.按规定价格买人约定数量的某种货币的权利B.按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利C.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利D.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利【答案】C【解析】期权买方享受权利而不必履行必须买入或者卖出的义务。
故此题选C。
3、[题干]下列会导致持仓量减少的情况是()。
A.买方多头开仓，卖方多头平仓B.买方空头平仓，卖方多头平仓C.买方多头开仓，卖方空头平仓D.买方空头开仓，卖方空头平仓【答案】B4、[题干]以下属于典型的反转形态的是()。
A.矩形形态B.双重底形态C.三角形态D.旗形形态【答案】B【解析】比较典型的反转形态有头肩形、双重顶(M头)、双重底(W 底)、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。
ACD三项均为持续形态。
5、[题干]期货经纪公司在为客户开立账户前，应当事先向客户出示()A.《期货经纪合同》B.《期货经纪业务规则》C.《期货交易所交易规则》D.《期货交易风险说明书》【答案】D6、[单选]下列不属于影响市场利率的因素的是()。
A.政策因素B.经济因素C.全球主要经济体利率水平D.全球总人口【答案】D7、[题干]下列属于我国期货市场“五位一体”期货监管协调工作机制的有()。
A.中国证监会、中国证监会地方派出机构B.期货交易所、中国期货市场监控中心C.中国期货业协会D.中国人民银行【答案】ABC【解析】在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监督协调工作机制。
港交所18c规则
港交所18c规则
香港交易所（港交所）的18C规则是指旨在提高市场透明度和保护投资者权益的一项规定。
根据该规则，上市公司需履行额外的披露义务，以满足投资者对信息透明度的需求。
首先，根据18C规则，上市公司需在公告中披露与其业务或财务状况密切相关的信息和事件。
这包括但不限于公司关键管理层的变动、重大交易或投资、债务重组、合同违约、知识产权纠纷等。
这种披露有助于投资者了解公司的经营风险和内部运作，从而作出明智的投资决策。
其次，18C规则要求上市公司在公告中披露与环境、社会和治理（ESG）相关
的信息。
这些信息可能涉及公司的可持续发展战略、环境保护政策、员工福利、企业治理结构等。
披露这些ESG信息能够帮助投资者评估公司的可持续性和社会责
任感，为他们提供更全面的投资决策依据。
除了以上要求，18C规则还强调了对内幕信息的披露义务。
上市公司的董事、
高级管理人员和内部人员必须遵守披露内幕信息的规定，并确保内幕消息不会被滥用或泄露。
这样可以确保市场的公平性和投资者的利益保护。
总的来说，港交所的18C规则旨在保护投资者权益、提高市场透明度和减少操纵行为的风险。
上市公司需按规定履行披露义务，向投资者提供准确、全面的信息，使其能够做出明智的投资决策。
这样的规则有助于建立健康、稳定的市场环境，促进香港证券市场的发展。
二、香港上市公司监管要求及信息披露(香港联交所)
二、香港上市公司监管要求及信息披露(香港联交所)
香港上市公司监管要求及信息披露主要由香港联合交易所（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，简称HKEX）负责监管和执行。
以下是一些相关要求和信息披露规定的概述：
1. 上市规则和条例：香港联交所发布的上市规则和条例包括了公司上市和交易所的运作方面的规定。
这些规定涵盖了公司披露、股权结构、财务报告、董事和高级管理人员的责任和义务等方面的内容。
2. 信息披露要求：上市公司需要及时、准确地披露相关信息，包括公司的财务报表、业务运营情况、关键事件、内幕消息等。
这些信息通常通过公告、年度报告、中期报告、定期报告等形式来披露。
3. 监管部门审核：上市公司的披露文件需要经过香港证监会（Securities and Futures Commission，简称SFC）和香港联交所
的审核。
审核过程会对文件的内容和形式进行审查，以确保公司信息的准确性和完整性。
4. 公开披露：香港上市公司的信息是公开披露的，公众可以通过香港联交所的网站或其他渠道查询和获取相关信息。
这样的公开披露机制有助于保持市场的透明度和公正性。
5. 违规处理：如果上市公司违反了监管要求和信息披露规定，香港联交所和香港证监会都有权对公司进行调查和处罚。
违规行为可能导致公司被罚款、暂停交易或被终止上市等后果。
请注意，上述信息只是对香港上市公司监管要求和信息披露规定的概述，具体的要求和规定可能因公司的具体情况和上市规模而有所不同。
建议有兴趣了解更多信息的人士咨询香港联交所和香港证监会的官方网站或相关咨询机构。
港交所上市公司监管与信息披露规定整理
香港上市公司监管要求及信息披露整理一、发行人的主要披露责任1. 《上市规则》第13.09条及第13.10条：一般披露责任《上市规则》第13.09条：1) 如交易所认为发行人的证券出现或可能出现虚假市场，发行人经咨询本交易所后，须在合理切实可行的情况下，尽快公布避免其证券出现虚假市场所需的资料2) 如发行人须根据内幕消息条文，即《证券及期货条例》第XIVA部。
内幕消息条文是由香港证监会规管。
有关条文下的披露责任，亦可参考由香港证监会发出的《内幕消息披露指引》披露内幕消息，亦须同时公布有关资料。
如发行人未能及时履行以上披露责任，就需短暂停牌。
《上市规则》第13.10条：就发行人证券的价格或成交量的异常波动，或其证券可能出现虚假市场（如市场出现关于发行人的失实报导），交易所可向发行人查询。
发行人须及时回应交易所的查询。
如交易所要求，发行人须刊发《标准公告》或《附带意见公告》，为市场提供信息或澄清情况，并在公告内确认：a任何与其上市证券价格或成交量出现异常的波动有关或可能有关的事宜或发展；b为避免虚假市场所必须公布的资料；c根据《内幕消息条文》须予披露的任何内幕消息。
2. 再融资交易主要规定载于《上市规则》第7、11、12及13章1) 监管目的:a发行新股须事先获得股东批准：避免股东股益被摊薄b 股东均受到公平及平等对待c 让股东掌握充分资料作投资或投票决定2) 再融资交易可涉及以下证券类别:a 普通股；b 优先股；c 可转换股本证券的期权、认股权证或类似权利；d 可转换股债券。
3)常见再融资方式：a配售（《上市规则》第7.09条至第7.12条），即向由发行人或中介机构挑选的人士，发售证券；b先旧后新配售（《上市规则》第14A.92(4)条），即由现有股东(一般为关连人士)先将其持有的股份向独立第三方配售，然后再向发行人认购同等数量的新股份；如符合特定条件（配售对象、新发行证券的数目、新证券的发行价，完成发行新证券时间），可获豁免遵守关连交易规则；c 供股（《上市规则》第7.18条至第7.22条）向现有股东作出供股要约，让他们可按持股比例认购证券；或股东可于指定期间内在交易所买卖未缴股款之供股股份；d 公开发售（《上市规则》第7.23条至第7.27条）向现有股东作出要约，让他们可认购证券（一般是按持股比例认购证券）或并无未缴股款之供股股份安排。
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香港交易所上市公司环境、社会及公司治理
信息披露制度及启示①
王骏娴 秦二娃
摘要：香港交易及结算所有限公司（简称“港交所”）的上市公司环境、社会及公司治理（以下简称ESG）信息披露制度起步较晚，但发展迅速，国际影响力大。
2016年1月1日起，港交所将推行以“不遵守就解释”为原则的强制性ESG信息披露制度②，包括提高年度审查的披露水平、关注内部审计的重要性等，这对健全我国境内上市公司环境信息披露制度具有重要启示。
一、港交所ESG信息披露制度的建立
2011年12月，港交所发布了《环境、社会及管治报告指引》（简称《指引》）的咨询文件，向包括上市公司、投资人在内的社会各界广泛征求意见。
《指引》对上市公司的工作环境、劳动权益、环境保护、供应链管理、反腐败、社区投资等方面提出了信息披露建议，并针对每个层面提出了若干披露指标。
按国际惯例，披露量化的关键绩效指标是改善上市公司ESG表现的重要一环。
因此，港交所在《指引》中还区分了一般披露的内容（定
①该报告的研究工作得到企业社会责任咨询机构商道纵横公司，以及对外经贸大学魏超然博士的支持。
②即“不遵守就解释”信息披露要求。
性）和关键绩效指标（定量）。
在之后4个月的征求意见期间，港交所共收集到106份来自机构投资者、发行人、商会、从业人士、非政府组织、个人和非上市公司的回复，大部分回复表示欢迎推出《指引》。
据此，2012年8月，港交所发布了对《指引》的咨询总结，并决定将《指引》作为常规建议列入《上市规划》的附录中，于2013年1月1日开始生效。
香港现行的《指引》属于自愿信息披露，分为环境、社会及管治三个主要范畴，每个主要范畴涵盖多个层面。
在每个相关层面下，上市公司可选取定性的信息披露和定量的关键绩效指标披露。
上市公司需要识别并汇报具有重要环境及社会影响的相关环境、社会及管治的主要范畴、层面及关键绩效指标，包括企业业务对环境及社会有重要影响的情况。
发行人可自行阐释计算关键绩效指标的方法，并载列诠释关键绩效指标所需的数据。
《指引》提供了一个有利于环境、社会及管治披露的基本框架，使投资者及权益人了解发行人的环境、社会及管治表现，从而做出回应。
《指引》是推行环境、社会及公司治理信息披露的第一步，更长远的目标是上市公司出具完善、全面的报告。
2014年，香港在环境、社会及治理披露方面有了很大的提高。
2014年3月生效的新《公司条例》要求所有在香港注册成立的公司（如无豁免）在年度董事报告的业务审视部分加入以下内容：披露公司的环境政策及表现；披露公司遵守对该公司有重大影响的有关法律及规例的情况；披露公司与其雇员、顾客及供货商等其他人士①的重要关系。
新《公司条例》的上述披露规定已纳入① 对该公司有重大影响，而该公司的兴盛与此人有关联。
《主板规则》附录十六，适用于所有港交所上市公司。
根据香港交易所进行的调查，约46.4%的抽样上市公司在2014年财政年度中汇报其环境、社会及公司治理表现。
二、港交所ESG信息披露新规
2015年7月，港交所曾发布征询意见稿就《环境、社会及管治报告指引》的建议修订征询市场意见，提议将《指引》中部分内容由一般披露要求提升至“不遵守就解释”，包括提高年度审查的披露水平、关注内部审计的重要性、强调风险管理及内部监制的整合等。
港交所近期宣布将于2016年1月1日或之后开始的财政年度实施新的《上市规则》及《指引》。
新的规则有以下修改：（1）修订《上市规则》第13.91条的规定，要求发行人在年度报告或环境、社会及管治报告中列明其是否遵守《环境、社会及管治报告指引》所要求的不遵守就解释规则。
若发行人没有执行，其必须在环境、社会及管治报告中提供经过审慎考虑的理由；（2）修订《指引》中的引言，以提供更多汇报指引，令《指引》更接近国际准则；（3）将《指引》重新分类为两个主要范畴，即环境及社会；（4）将每个层面的自愿信息披露（一般披露责任）提升至强制信息披露（不遵守就解释），以及修改若干措辞以配合新的《公司条例》（香港法例第622章）的董事报告规定（已载入《主板规则》附录十六第28(2)(d)段）；（5）将环境的关键绩效指标提升至强制信息披露（不遵守就解释）；（6）修改《指引》自愿条文（即建议披露事宜）的措辞，加入多元化的披露，令《指引》更符合环境、社会及管
治报告的国际准则；（7）基于不遵守就解释原则，建议新《指引》将继续给予发行人灵活性。
环境、社会及管治报告可载于年报上、也可是独立报告或是载于发行人网站上的资料中。
发行人亦可应用其认为合适的国际标准或指引；（8）发行人可在集团层面作出披露，而毋须就集团旗下每家附属公司作出披露。
发行人应仔细考虑最适合其采用的做法，并于环境、社会及管治报告中阐释有关选择；（9）不建议在现阶段将《环境、社会及管治报告指引》的所有披露升级至强制。
过早将汇报标准订得过高或将不利于发行人环境、社会及管治报告的整体质素。
纳入到“不遵守就解释”披露要求的定量指标有：（1）排放物种类及相关排放数据；（2）温室气体总排放量（以吨计算）及（如适用）密度（以每产量单位、每项设施计算）；（3）所产生有害废弃物总量（以吨计算）及（如适用）密度（以每产量单位、每项设施计算）；（4）所产生无害废弃物总量（以吨计算）及（如适用）密度（以每产量单位、每项设施计算）；（5）描述减低排放量的措施及所得成果；（6）描述处理有害及无害废弃物的方法、减低产生量的措施及所得成果；（7）按类型划分的直接及/或间接能源（如电、气或油）总耗量（以千个千瓦时计算）及密度（以每产量单位、每项设施计算）；（8）总耗水量及密度（如以每产量单位、每项设施计算）；（9）描述能源使用效益计划及所得成果；（10）描述使用水源上可有任何问题，以及提升用水效益计划及所得成果；（11）制成品所用包装材料的总量（以吨计算）及（如适用）每生产单位占量；（12）描述业务活动对环境即天然资源的重大影响及以采取管理有关影响的行动。
《指引》及相关《上市规则》条文的修订将分两阶段生效：（1）《上市规则》的有关修订、将《指引》的一般披露责任由建议披露提升至“不遵守就解释”以及修改后的建议披露事宜，将于2016年1月1日或之后开始的财政年度生效，将首先影响上市公司2016财政年度报告；（2）将《指引》主要范畴环境的关键绩效指标由建议披露提升至“不遵守就解释”，将于2017年1月1日或之后开始的财政年度生效，将首先影响上市公司2017财政年度报告。
三、港交所ESG信息披露新规的启示
港交所是全球主要证券交易所之一，对我国内地的影响也较大。
港交所已推出“不遵守就解释”的修订版《指引》，其ESG信息披露要求跃升为国际领先地位。
港交所的实践为内地资本市场提供了很好的政策启示。
（一）境内交易所应逐步建立强制ESG信息披露制度，合理引导市场预期
对上市公司的ESG信息披露要求可循序渐进，合理引导市场预期。
港交所的《指引》从2012年到2015年都遵照程序，在时机成熟的时候逐步展开，同时港交所通过事先预告信息、事中调查摸底、事后公开征询意见，以了解市场各方预期，并加以合理引导。
由此既能在有限时间内逐步推动强制ESG信息披露，同时能避免市场反应过度或反应消极，这些都值得境内交易所在建立强制性环境信息披露机制制度中加以学习借鉴。
（二）制度建立初期采取以“不遵守就解释”为原则的强制性ESG信息披露要求
境内交易所在建立ESG信息披露制度初期可采取以“不遵守就解释”为原则的强制性ESG信息披露要求，即“不遵守就解释”原则，赋予公司选择披露哪些环境问题（如气候变化、用水、废弃物）的权利，但对于那些选择不披露的环境问题，公司需要解释其不需要披露的原因。
这样做能够给上市公司一定空间决定披露的范围，让公司专注于影响其投资者、股东以及其业务的相关披露内容，并制定最能迎合自身情况的ESG报告指引和框架，同时也可以使内地交易所与香港交易所在信息披露制度上达到一致。