21世纪资本论
21世纪资本论简介
(一)：收入不平等成焦点财富分配已成为时下最广泛讨论和颇具争议的话题之一。
但是我们是否真正了解其漫长的演进过程呢？私有资本的不断积累真如卡尔·马克思在19世纪预言的那样，将导致财富被少数人掌握吗？或者如西蒙·库兹涅茨在20世纪所设想的那样，增长、竞争与技术进步之间的不断博弈将会逐渐降低社会不同阶层之间的不平等程度，促进其更加和谐地发展？我们对财富和收入从18世纪演变至今真正了解多少？当下，我们从中又可以汲取怎样的经验呢？从马尔萨斯到李嘉图经典政治经济学诞生于18世纪末、19世纪初的英、法两国，关于社会分配问题的讨论贯穿始终。
人口的持续增长——这是以前不曾出现的情况——再加上农村人口的外迁以及工业革命的来临，使每个人都深深意识到激烈的变革正在进行。
这些剧变又是如何影响财富分配、社会结构以及欧洲社会政治稳定的呢？托马斯·马尔萨斯在1798年发表的《人口原理》一书中明确指出：人口过剩是影响财富分配的首要因素。
他建议要立即停止所有给穷人的福利资助，严格控制贫困人口的增长速度，否则这个世界将会因人口过剩而变得混乱而痛苦。
大卫·李嘉图于1817年出版了他的《政治经济学及赋税原理》，主要关注的是土地价格和土地租金的长期演进。
和马尔萨斯一样，他的著作几乎没有进行过真正的统计。
尽管如此，他对其所处时代的资本主义知识是非常精通的。
他受到马尔萨斯模型的影响，但对其做了进一步的发展。
他对以下逻辑悖论十分感兴趣。
一旦人口和产出开始稳步增长，相对于其他商品，土地会越来越稀缺。
根据供需原理，这意味着土地的价格会不断上升，支付给地主的租金也会上涨。
如此一来，地主占国民收入的份额会越来越大，而提供给其他人的份额就会减少，从而破坏社会平衡。
李嘉图认为，无论是从逻辑上还是政治上来说，一个可行的解决方法是稳步增加对土地租金的税收。
这一悲观的预测被证明是错误的：土地租金在较长时间内仍将居高不下，但最终，随着农业在国民收入中所占份额的下降，相对其他财富形式，农田的价值不可避免地下降了。
评《21世纪资本论》
宽广的尺度，狭窄的视野——评《21世纪资本论》的研究方法凭借书评而非书的内容，法国皮凯蒂的《21世纪资本论》（以下简称《21世纪》）迅速走红，经美国凯恩斯主义者的全力宣传，这部“史上最少被通读的畅销书”掀起一场不大不小的轰动。
收入分配[1]乃是经济学和社会学的永恒主题，就像文学中的爱情，或者哲学中的心和物。
与文学和哲学不同，收入分配的话题热度呈现出模式化的周期波动。
在泡沫膨胀的繁荣年代，人们忙着抢占风口，相信连猪都可以借力飞起来，无人关心分配问题。
一旦潮水退去，发财的梦想随着泡沫破灭，裸泳者方在沙滩上大喊起来：是谁扒了我的裤子？！1929年纽约股市崩盘，无数家庭的积蓄被一扫而光，美国人千夫所指，自然是作恶多端的华尔街，“看那些没有良心的金融大亨!”惊恐的德国白领则将矛头对准政治上永远不会错的犹太奸商。
2008年没有什么不同，金融危机中遭受重创的中产阶级再次占据道德高地，为自己过去的无知与疯狂寻找理性的辩解。
总统和议员们假装义愤填膺，抚慰假装无辜受伤的子民，修改游戏规则，用税收的钞票换取他们的选票。
剧本和角色都没有变，只是换了舞台和演员，还有为他们敲边鼓的乐队。
大戏的精彩不在动情的演出，而在戏说的科学画皮。
皮凯蒂拿出长达一个多世纪、涵盖几十个国家的数据，掷地有声地宣布：糟糕透了！过去三十年间，世界主要国家的收入分配持续恶化，资本收入占国民收入的比重越来越高，用钱赚钱，富者愈富，而劳动者收入的份额不断下降，贫者愈贫。
作者接着用一个疑点重重的不等式外推，预言这种糟糕的趋势不会改变，因为在市场经济中，没有自然的力量和机制能够自动调节收入分配，除非政府采取坚决的措施，比如说皮凯蒂建议的资本税。
坐等这个趋势发展下去，皮凯蒂引用前人的分析，暗示社会将陷入剧烈的动荡，例如马尔萨斯推断的瘟疫和战争，或者马克思所预言的阶级斗争和社会革命。
这就是《21世纪》的逻辑梗概，余下的便都是数据，和那个划时代的前《资本论》相比，肤浅可爱得像卡通米老鼠。
二十一世纪资本论
《二十一世纪资本论》看市场决定论贸易经济班张昕达2012201844《二十一世纪资本论》是法国当代左翼经济学家托马斯·皮克迪写于国际金融危机后的著作，在书中通过对十八世纪工业革命开始至今主要资本主义国家的财富分配数据分析，他认为现今的资本主义制度对富人更加有利并且造成了贫富差距的不断扩大，由于目前的手段无法解决这一问题，因此他预测未来贫富差距将继续恶化下去，他在书中提出了一些手段，希望能缓解这一问题。
《二十一世纪资本论》一书主要有一下几个论点：首先，托马斯·皮克迪批驳了著名经济学家库兹涅茨提出“库兹涅茨曲线”，该理论认为收入分配不平等的程度会随着经济增长自动出现先上升后下降的趋势，世界主要资本主义国家在二战之后的30年里收入分配不平等程度下降的现象使学术界认同了这一理论，对财富分配问题的研究逐渐沦为枝节。
然而，托马斯·皮克迪认为这段时期只是特例，收入分配差距的状况好转并不是经济发展的自然结果，而是二战和经济危机使整个资本主义社会出现了大规模的资本再分配调整。
依靠数据工具，皮凯蒂分析了18世纪工业革命以来典型国家收入与分配的变动趋势，他指出收入不平等并非倒u 形曲线，而是u 形曲线。
如果这种趋势继续下去，21 世纪将回到19 世纪状态：贫富差距拉大，社会矛盾尖锐，甚至可能引发社会动荡和战争。
然后，皮克迪认为贫富差距的不断扩大主要原因有三，第一是资本收益率远高于劳动收益率。
因为如果资本收益率小于经济增长率，那么持有人倾向于及时消费而不是投资，消费的增长继而刺激产业对资本的需求，需求大于供给，刺激资本收益率的提高，当人口老龄化不断提升，将激发储蓄率的提高，由此导致资本收入比的提高，由于资本与劳动的替代弹性大于1，即资本的收益率增长远远高于工资收入的增长，这会进一步提高资本收入占整个国民收入的比重。
第二是大资本的利润率高。
因为大资本能占有更优质的资源，具有更全面的信息，所以能选择最优投资方案，且抗风险能力强，大资本的获利能力和风险中生存率最高，因而能够对中小资本进行排挤与兼并，同时大资本税率远低于实体经济税率，资本利润率极高。
21世纪资本论
21世纪资本论《21世纪资本论》:资本在美国2014-10-31 华尔街俱乐部2013年，法国经济学家托马斯?皮凯蒂(Thomas Piketty)的新著《21世纪资本论》(Capital in the Twenty-First Century)出版发行，该书一经出版便引发东西方各国的热议。
书中，作者用翔实数据和生动事例揭露了资本主义贫富差距扩大的总趋势，是第一本关于收入和财富的具有历史意义的经济学著作。
该书中文版由巴曙松研究员、陈剑博士等翻译，于2014年9月由中信出版社出版发行。
下文系该书部分内容摘编，敬请品鉴。
在详细考察20世纪下半叶资本收入比的回升并分析其在21世纪的前景之前，让我们看看资本在美国的历史形态和相对水平。
有几个事实很清楚。
首先，作为新大陆，资本在美国的重要性不及旧大陆(也就是欧洲国家)。
具体来讲，根据我所收集和对比的当时的若干估测数据，美国在取得独立前后(大约1770-1810年)的国民资本仅为国民收入的3倍。
农地的价值约为国民收入的1-1.5倍(参见图1)。
尽管有不确定因素，但北美殖民地的资本收入比显著低于英法两国是毫无疑问的，当时这两个国家的国民资本约为国民收入的7倍，其中农地约为4倍(参见图2和3)。
Stems, root cause mechanical damage, looping root amputation at the wound to prevent infection. (3) category tree seedlings: a spindle should have a uniform distribution of main branches, branches, trunk diameter above 3.0CM; make trees of broadleaved trees branch height should be relatively consistent, with 3-5 main branch, trunk diameter of not less than 4cm, branch point is not less than 2.5M; coniferous treeswith the spindle, there are primary. (4) shrubs class seedlings: tufted type shrubs requirements irrigation bundle full, and main collateral distribution uniform, and main branch number not less than 5 branch, at least has 3 branch above irrigation high reached provides standard; creeping type shrubs requirements at least has 3 branch above mainbranch reached provides standard length; vine health seedlings, and should points branch uniform, and main article number 5 branch above,and main article diameter 1.0CM above; going it alone type shrubs requirements with trunk, and points branch uniform, base diameter in2.0CM above; hedge with shrubs requirements irrigation bundle full, and points branch uniform, and dry lower leaves no bare, More than 2 years old. All plants are shrubs should meet the specifications. (5) the solitary trees should be selected single planting ornamental tree is beautiful, high ornamental value of individual plants. (6) design should be selected when the bushes planted plant specifications, flowering shrubs such as rhododendron plants should select color uniform varieties, planting interval and density. 4, seedling planting project plantsshould be located according to the drawings, and with reference to the national standard and suitable to avoid lines, planting pits should be greater than the minimum thickness requirements, planting soil backfill compaction in layers to ensure that plants are firmly rooted in the ground, supported by large-size seedlingshe primary analysis of soil physical and chemical properties, such as pests, disinfection, pest control in advance. Garden plant growth by required of minimum plantingsoil thickness should meet Xia table (construction figure Shang indicate of except) vegetation type herb flower lawn to was small shrubs big shrubs shallow root trees deep root trees soil thickness 30 (CM) 30 (CM) 45 (CM) 60 (CM) 90 (CM) 120 (CM) planting soil should selection forplant growth of selective soil, as humic acid soil, and lawn fertilizer, and peat soil, and pH 5.5~7.0, humidity 30~70%, completely loose, Lawn planting soil roughness (soil surface should be lower than teeth pond2~5cm). 2, planting garden of foundation engineering projects from planning to the construction stage, focus on after completion of landscaping, the overall goal is to create a good living environment for plants, create a garden and green space. Plant engineering of theproject was to create the basis for plant growth, soil, it can be saidis the garden project, is one of the most important works. Also planted phase of this project must be carried out by the local soil improvement project. 3, seedling selection requirements: (1) engineering seedling selection of cooked goods, provisions relating to plant size. Plant procurement specifications can be large, so as to achieve ecological effect in a short time. Seedlings should have ... Strong, lush, Crown-shaped full, normal color, root system, pest and disease-free. (2) the project should have growth robust, lush, Crown-shaped full, normal color, root system, pest and disease-free.图1:美国的资本，1700–2010年资料及数据源:piketty.pse.ens.fr/capital21c。
6张图看懂《21世纪资本论》
6张图看懂《21世纪资本论》法国经济学家托马斯・皮凯蒂（Thomas Piketty）的新著《21世纪资本论》（Capital in the Twenty-First Century）一经出版便引发东西方各国的热议和争论。
作者提出，近几十年来，世界的贫富差距正在严重恶化，而且据预测将会继续恶化下去。
当前在美国，前10%的人掌握了50%的财富，而前1%的人更掌握了20%财富。
现有制度只会让富人更富，穷人更穷。
他认为，我们正在倒退回“承袭制资本主义”的年代，也就是说未来将进入前所未有的“拼爹时代”。
该书用大量历史数据对当代资本主义制度的合理性提出了极大的疑问。
一本近700页的严肃学术著作，上市以来，短短一个月就卖出8万本，连续数周雄踞亚马逊排行榜第一名，被媒体称为是向马克思《资本论》致敬的一部重要著作。
该书中文版即将由中信出版社出版，国务院发展研究中心金融研究所研究员巴曙松担纲翻译。
《21世纪资本论》对自18世纪工业革命至今的财富分配数据进行分析，认为不加制约的资本主义导致了财富不平等的加剧，自由市场经济并不能完全解决财富分配不平等的问题。
皮凯蒂建议通过民主制度制约资本主义，这样才能有效降低财富不平等现象。
皮凯蒂将世界经济分成两个基本要素：资本和劳动力，两者都被用于生产并分享产出的收益。
资本与劳动力的区别在于，资本可买入、卖出、拥有，而且从理论上讲可无限累积，劳动力是个人能力的使用，可获得酬劳，但不能被别人所拥有。
皮凯蒂认为，由于资本回报率总是倾向于高于经济增长率，贫富差距是资本主义固有现象。
他由此预测，发达国家贫富差距将会继续扩大，建议征收全球性财富税。
把皮凯蒂书中的要点用图片表示出来，可能有助于读者理解――第一张图很简单，仅反映美国的情况。
它反映了从1910年到2010年，美国最富有的10%的家庭占有的财富份额。
总体上看这是一条U形曲线。
不平等在喧闹的20世纪20年代急剧上升，自1929年10月的大崩盘后的15年又快速下降。
21世纪资本论读后感
21世纪资本论读后感（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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看懂21世纪资本论
关于经济增长率：g
产出增长率包含两部分:人口增长率+人均产出增长率 例如：2013-2014年，由于新兴国家的迅速发展，全球经济增长率可能突破3%， 而全球人口增长率接近1%，因此全球人均产出值略高月2%。
Table 2.1: 工业革命以来的全球经济增长（年均增长率） 年份 0-1700 1700-2012 incl.: 1700-1820 1820-1913 1913-2012 全球总产值% 0.1% 1.6% 0.5% 1.5% 3.0% 全球人口% 0.1% 0.8% 0.4% 0.6% 1.4% 人均产值% 0.0% 0.8% 0.1% 0.9% 1.6%
中国国际期货有限公司 China International Futures Co., Ltd
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马克思《资本论》的诞生背景
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1770 1800 1830 1860 1890 1920 1950 1980 2010 资本收入比重(observed) 劳动收入比重 (observed)
1700-1820 1820-1913 1913-2012 1913-1950 1950-1970 1970-1990 1990-2012 1950-1980 1980-2012
过去的两个世纪的历史表明，发达 国家的人均产值很难以每年1.5% 的速度保持增长。 在最为乐观的可能情形中，全球人 均产值增长率将在2012-2030年以 及2030-2050年均略超过2.5%，然 后降至1.5%以下，到21世纪的后 1/3阶段降至1.2%左右。 人口增长率和人均产出增长率，两 条线加起来，我们将得到反映全球 总产值增长率的第三条曲线。 在1950年以前，这个增长率从来不 曾超过2%，到1950-1990年则跃升 至4%，是史上最高的增长率和人 均产值增长率共同作用的结果。 此后，虽然新兴国家（特别是中国 ）出现了极高的增长速度，全球经 济增长率在1990-2012年却降至 3.5%。 这个增长率将持续到2030年，在 2030-2050年降至3%，在21世纪 的后半叶降至1.5%左右。
21世纪资本论
第一章收入和资本>概念的界定：资本不包换人力资本，约等于财富。
发达国家资本收入比约为5-6：人均国民收入3万欧元，人均国民财富18万欧元。
当然，人均收入和资本掩盖了内部的收入和财富差距。
资本存量大致可以分为相等的两部分：家庭资本以及企业和政府使用的专业资本。
>资本主义第一定律：资本收入占国民收入比重二资本/收入比*资本收益率待研究的问题资本收益率的变迁是怎样的？为什么马克思政治经济学认为利润率不断下降这一预言在当代被认为是错误的？>收入：无论用购买力平价还是汇率作为测量方法，全球似乎都已经进入了发达国家和欠发达国家收入逐渐趋同的阶段。
>根据古典经济学理论，基于全球资本自由流动和资本边际产出均等化的机制会导致发达国家和落后国家趋同，最终通过市场力量和竞争缩小不平等。
但皮凯蒂认为上述理论存在两大缺陷：一是从严格的逻辑来看，均等化机制并不一定保证全球人均收入的趋同。
如果资本完全自由流动，最多带来全球人均产出的趋同，并不意味着全球人均收入的均等。
第二，上述假定了各国人力资本和劳动力技术水平完全一致，这很难成立。
现实案例：迅速发展起来的东亚国家没有一个受益于大规模的外商投资，这些追赶型国家享受的是对外开放的好处，从自由贸易中得到了知识的扩散、生产率的提高，进而通过自身国内储蓄提供充足的资本；非洲等国家工业资本被外国把持，最后会催发政动荡，要求没收外国资本和保护财产权的政治斗争导致持续的政治经济动荡。
第二章增长、幻觉与现实>增长率：分解为人口增长率和人均产出增长率，只有后者才意味着生活水平的改善。
>人口增长率：1700年以前人口增速估计不到0.1%，增长极为缓慢；1700-2012年人口大爆炸，增速也只有0.8%；20世纪亚非1.5-2%，人口一个世纪翻了5倍，全球1.4%；所以虽然1%在短期微不足道，但会在机场的时间之后造成彻底的改变。
30年变成1.35倍，100年变成3倍。
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第一章收入和资本➢概念的界定：资本不包换人力资本，约等于财富。
发达国家资本收入比约为5-6：人均国民收入3万欧元，人均国民财富18万欧元。
当然，人均收入和资本掩盖了内部的收入和财富差距。
资本存量大致可以分为相等的两部分：家庭资本以及企业和政府使用的专业资本。
➢资本主义第一定律：资本收入占国民收入比重=资本/收入比*资本收益率待研究的问题：资本收益率的变迁是怎样的？为什么马克思政治经济学认为利润率不断下降这一预言在当代被认为是错误的？➢收入：无论用购买力平价还是汇率作为测量方法，全球似乎都已经进入了发达国家和欠发达国家收入逐渐趋同的阶段。
➢根据古典经济学理论，基于全球资本自由流动和资本边际产出均等化的机制会导致发达国家和落后国家趋同，最终通过市场力量和竞争缩小不平等。
但皮凯蒂认为上述理论存在两大缺陷：一是从严格的逻辑来看，均等化机制并不一定保证全球人均收入的趋同。
如果资本完全自由流动，最多带来全球人均产出的趋同，并不意味着全球人均收入的均等。
第二，上述假定了各国人力资本和劳动力技术水平完全一致，这很难成立。
现实案例：迅速发展起来的东亚国家没有一个受益于大规模的外商投资，这些追赶型国家享受的是对外开放的好处，从自由贸易中得到了知识的扩散、生产率的提高，进而通过自身国内储蓄提供充足的资本；非洲等国家工业资本被外国把持，最后会催发政动荡，要求没收外国资本和保护财产权的政治斗争导致持续的政治经济动荡。
第二章增长、幻觉与现实➢增长率：分解为人口增长率和人均产出增长率，只有后者才意味着生活水平的改善。
➢人口增长率：1700年以前人口增速估计不到0.1%，增长极为缓慢；1700-2012年人口大爆炸，增速也只有0.8%；20世纪亚非1.5-2%，人口一个世纪翻了5倍，全球1.4%；所以虽然1%在短期微不足道，但会在机场的时间之后造成彻底的改变。
30年变成1.35倍，100年变成3倍。
300年变成20倍。
以现有人口70亿来看，过去300年人口按1-2%的增速是可能无限持续下去。
根据官方预测，全球人口转型进程将加速，全球人口将重回公园1700年前的极低增长状态。
但皮凯蒂认为以上预测的不确定性很大，人口增长收到医疗技术、生育率等社会文化多重复杂因素的影响。
➢人均产出增长率：1700-2012年的人均产出年增长率只有0.8%；从过去来看，长期的高速经济增长是不现实的。
事实上，把长期经济增长浓缩为一个数字也是不切实际的。
战后辉煌“30年”只是特殊时期。
人均产值增速预计1%已经是很快的速度了，意味着生产方式和就业状况的巨大变化。
1700年以前年增长率只有0.1-0.2%的社会一直在重复自我，财富分配能够通过世袭、特权维持。
但是年均增速达到1%的社会，人均产值将在30年间增长35%，产生大量新的职位和产品，对社会不平等的结构和财富分配变化有着重大的影响。
这种经济增长可能带来新兴的不平等，比如财富迅速向新的经济行业集中，但同时也使得从过去继承的财富不平等的影响减小。
（此处讨论的增长率是实际增长率，不考虑通货膨胀因素）➢综合预测全球增长率：呈现U型形状。
1950年以前不超过2%，1950-1990跃升至4%，1990-2012降至3.5%。
假设发达国家保持1%的增速，追赶型国家以4-5%的速度在2050年左右完成追赶，则全球总产值增长率将维持3.5%到2030年，2030-2050年将降至3%，2050年以后降至1.5%左右。
➢通货膨胀因素：在工业革命甚至一战以前，基本没有什么通货膨胀。
两次世界大战释放出来的通货膨胀此后从来没有真正约束过。
➢本书核心观点：资本收益率与经济增长率之间明显而细小的差距，将在长期内对社会不平等的结构和演变产生强大而不稳定的影响。
第三章资本的变迁资本的机构：➢国民资本=农地+住宅+其他国内资本+净国外资本。
今天国民资本的结构与18世纪相比，最大的变化在于农地逐步被房地产和运营资本替代，而总资本占国民收入的比例保持稳定；➢国民资本=私人资本+公共资本；19世纪，英法国的资本中以私人资本为主，净公共资本很好。
公共资产减去公共债务基本为零。
但是公共债务在19世纪利息在4-5%，由于没有通胀，所以利息算很高的了，因而有利于债权人，滋生了庞大的“食利”阶层。
20世纪政府借助通胀消解了公共债务，但是通胀工具有两大弊端：通胀对债权人不利，但购买国债的并一定都是富人；第二，通胀具有自加速的特征；一旦债权人识别出通胀，名义利率随之上升，通胀就不能再取得预期效果。
第四章长期决定资本/收入比的根本因素是什么？分析欧洲和北美洲自18世纪以来的资本变迁，发现资本/收入比在21世纪重新回到结构性的高水平，接近18和19世纪观察到的6-7倍数值。
第五章资本/收入的长期趋势➢Q：资本/收入比是否存在均衡水平。
均衡水平优势如何决定的？这会对资本收益率产生何种影响？资本/收入比同资本和劳动在国民收入中所占的比重由怎样的关系？➢资本主义第二基本定律：资本/收入比B=储蓄率s/增长率g说明：储蓄较多而增长缓慢的国家将在长期中积累更大数量的资本，而巨额资本反过来会对社会结构和财富分配产生重大影响。
说明：资本/收入比在21世纪重新回到结构性的高水平，可以归结为经济增长重新回归缓慢状态（特别是人口增长），增长缓慢是资本的势力卷土重来的根源。
美国的人口增长率高于欧洲，所以欧洲倾向于比没有拥有更高的资本/收入比。
注意：第二定律是一条渐进式定律，只是一种理论上的均衡状态，只有在长期内才有效。
说明的是如果某个国家的储蓄率为s，增长率为g，其资本/收入比就将趋近于B。
储蓄流可以被视为资产的数量效应。
除此之外，短期内资本/收入比还会受到资产价格，比如房地产和股票泡沫的影响而产生剧烈波动，但从长期看数量效应压倒价格效应。
第六章资本收益率是如何决定的➢资本收入比重a和资本/收入比B一样走出了一条U型曲线，即在18、19世纪较高，20世纪中期下降，20世纪末、21世纪初反弹，但由于资本收益率r的演变降低了这一U形曲线的波幅。
说明资本收益率r基本是倒U形曲线。
➢马克思主义经济学家倾向于认为资本/收入比B不断上升，工资收入比不断下降，这与柯布-道格拉斯函数中，基于资本和劳动之间的替代弹性等于1，认为资本/收入比和劳动/收入比保持不变（资本-劳动划分的稳定性）是冲突的。
皮凯蒂认为，这两种说法运动的都是片面的数据、短期的数据；事实上，历史形态是多样的，即便资本收入比重a 不变，资本/收入比和资本收益率r也可以有巨大的差异。
➢皮凯蒂认为，当代经济的一个重要特征就是存在很多资本替代劳动的机会，资本和劳动之间的替代弹性好像大于1：资本/收入比B增加似乎能导致资本收入比重a稍有增加，反之亦然。
因为从长期来看，资本有多重不同用途，资本总是可以找到一些新的有益的用途。
要理解这一点，可以想想资本对劳动的替代弹性无限大时，就是一个完全自动化、资本能自我增殖的经济体。
➢皮凯蒂预测资本和劳动替代弹性估算在1.3-1.6，虽然不确定，但根据这一过段，可以性对确定的是资本/收入比B递增的趋势，伴随着资本收入比重a的持久扩大。
随着B 递增，资本收益率r随着下降，但最终数量效应会超过价格效应。
➢借由资本主义第二基本定律：资本/收入比B=储蓄率s/增长率g探讨马克思主义关于“资本自掘坟墓，利润率趋于下降”的学说：皮凯蒂认为这是建立在长期结构性增长g趋于0的情况，此时一定的储蓄率下，资本收入比B趋于无限大，导致资本收益率r越来越小，越来越接近于零，否则资本收入比重最终会吞噬掉所有的国民收入。
以上说明，只有生产率和人口的永恒增长才能补偿新资本单位的永恒增加，否则资本家就是在自掘坟墓，他们要么自阻止利润率下降得绝望战斗中相互毁灭，要么强迫劳动者接受国民收入中越来越小的比重，最终导致无产阶级革命因为资本被全面没收。
不管怎样，资本終因其内在矛盾而逐渐遭到破坏。
（资本无限积累模型）带来的问题：这种资本超密集的产业发展会形成什么样的长期社会经济均衡？➢关于20世纪五六十年代著名的”剑桥资本争论”：➢技术是中性的，技术进步既可能增加对人力资本的需求，也可能增加对非人力资本的需求，所以要想建立一个更加公正合理的划水秩序，光指望不可预测的技术是不够的。
➢总结：基于生产率增长和知识扩散的现代增长，有可能避免马克思语言的世界末日，并使资本积累保持相对的平等。
但是它并没有改变资本的深层结构，也没有降低资本在宏观经济中的重要性。
第七章不平等与集中度：初步关联---区分不平等的多个维度和机制➢Q：自19世纪以来，我们能够确定劳动收入与继承财富收入的相对重要性已经彻底改变？➢资本不平等不等于资本收入不平等。
资本越多的人约会想办法获得较高的收益率。
➢劳动收入不平等相对温和，而资本收入不平等自有数据观察以来一直是非常不平等的。
总收入不平等介于两者之间。
➢相对于一战以前，20世界发达国家的财富分配已经发生了重大转型，一战以前资本集中度非常极端，最上层10%和1%的人群占有财富90%和60%之多。
所以，分配曲线斜率非常陡峭。
而现代社会除恶实际系中产阶层，这是一个重要的历史创新。
尽管资本所有权的不平等还是很严重的。
第八章两个世界---从“食利人社会走向经理人社会”➢劳动收入的不平等程度变化一直不大，但资本收入不平等相对较大。
尤其是在1914-1945年收入不平等的缩小。
在很大程度上，是战争的混乱以及相伴而生的经济及政治冲击拉低了20世纪不平等程度，而不是民主或者经济理性。
并且，高资本收入的减少在二战后一直没有得到彻底的恢复。
不是由于工资层级的扩大，而是由于高资本收入的减少，当前整个社会中最高收入层级的群体主要靠劳动收入为生。
这就是从从“食利人社会走向经理人社会”➢美国收入不平等的扩大一定程度上会引发国家的金融更不稳定，原因：收入不平等扩大导致美国中下阶层的购买力出现了实质停滞，必然增大了一般家庭借债的可能性。
特别是，银行和金融中介机构慷慨地提供了日益增长的授信额度。
第九章劳动收入的不平等➢长期来看，教育和技术是决定工资的决定性因素，用技能的供求关系来解释。
这类学说本质上认为工资是由边际生产率决定的。
➢皮凯蒂认为，与其他市场相比，劳动力市场在更大程度上不是一个全部由自然不变的机制和生硬的技术力量决定的抽象数学概念，而是一个建立在具体规则和妥协基础上的社会性架构。
因为我们很难确定的估量个体的边际生产率，部分是因为“专用性投资”和劳动力市场不完全竞争问题，这些原因导致在由教育和技术的相对进步所决定的时期，劳动力市场的规则在工资设定过程中扮演着关键角色。
➢如何解释1980年代以来美国超高劳动收入的激增？根据边际生产率理论及教育和技术赛跑理论，这一变化时因为偏向技术的技能进步带来的。
但这一理由对以下事实无法解释：其一，美国工资不平等的扩大主要源自工资最顶层收入的增长。