股指期货的资金门槛是适当性规定吗
股指期货基础知识测试试题及答案
股指期货基础知识测试试题（A 卷）（共30 道题，答对24 题为合格。
测试时间为30 分钟。
）一、判断题（本大题共10 道小题，对的打“√”，错的打“X”，请将正确答案填入下面的表格中）1．沪深300 股指期货合约价值为沪深300 指数点乘以合约乘数。
（）2．IF1005 合约表示的是2010 年5 月到期的沪深300 股指期货合约。
（）3．沪深300 股指期货实行T+1 交易制度。
（）4．中金所可以根据市场风险状况调整沪深300 股指期货合约的交易保证金标准。
（）5．客户参与股指期货交易在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号不相同。
（）6．股指期货合约的当日结算价是计算当日持仓盈亏的依据，沪深300 股指期货合约以该合约当天收盘价作为当日结算价。
（）7．股指期货合约到期时，交易所将按照交割结算价将投资者持有的未平仓合约进行现金交割，投资者将无法继续持有到期合约。
（）8．沪深300 股指期货合约的交易单位为“手”，期货交易以交易单位的整数倍进行。
（）9．期货合约有到期日，不能无限期持有。
（）10．投资者对期货交易结算报告的内容有异议的，应在期货经纪合同约定的时间内向期货公司提出，否则视为对交易结算结果的确认。
（）二、单项选择题（本大题共20 道小题，每题仅有一个正确答案，请将正确答案填入下面的表格中）1. 会员应当与客户约定，客户出现交易所规定的异常交易行为并经劝阻、制止无效的，会员可以采取以下何种措施（）。
A、提高交易保证金B、限制开仓C、拒绝客户委托或终止经纪关系D、以上均包括2. 根据股指期货投资者适当性制度的要求，自然人投资者申请开立股指期货交易编码需要具有累计（）以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10 笔以上的商品期货交易成交记录。
A、5 个交易日、10 笔C、10 个交易日、20 笔B、10 个交易日、10 笔D、15 个交易日、30 笔3. 甲投资者买入平仓10 手沪深300 股指期货某合约，乙投资者卖出平仓10 手，甲乙恰好相互成交后，市场上该合约的总持仓量将（）。
第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛部分答案
第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛部分答案1第一部分股指期货一、单选题1.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B. 价值线综合指数）期货合约。
2.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B. 半年）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。
3.属于股指期货合约的是（C. CFFEX交易的IF）。
A.NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY4.股指期货最基本的功能是（D. 规避风险和价格发现/资产配置）。
A. 提高市场流动性B. 降低投资组合风险C. 所有权转移和节约成本5.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（A. 上证50ETF）。
6.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到(D. 减缓价格波动 )作用。
7.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约）。
A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B. 以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D. 以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约8.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A. 价格优先，时间优先）的原则撮合成交。
9.以涨跌停板价格申报的指令，按照（B. 平仓优先、时间优先）原则撮合成交。
10.沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（A. 即时最优限价指令的限定价格）。
11.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（B.4000）点。
（股指期货合约的乘数为300元/点，因而当1手合约价值为120万元时，实际指数成交点位为1200000/300=4000点）12.根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账资金余额不低于人民币（A. 50）万元。
《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定》(试行)
关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）第一条为督促期货公司建立健全内控、合规制度，建立并完善以了解客户和分类管理为核心的客户管理和服务制度，保护投资者合法权益，保障股指期货市场平稳、规范和健康运行，根据《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》及《期货公司管理办法》等法规、规章，制定本规定。
第二条本规定所称股指期货投资者适当性制度（以下简称投资者适当性制度），是指根据股指期货的产品特征和风险特性，区别投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，并建立与之相适应的监管制度安排。
第三条中国证监会各省、自治区、直辖市、计划单列市监管局（以下统称各派出机构），中国金融期货交易所（以下简称中金所），中国期货保证金监控中心公司（以下简称监控中心），中国期货业协会（以下简称中期协）应当按照“统一领导、各司其职、各负其责、加强协作、联合监管”的原则，严格落实本规定的各项工作要求。
第四条中国证监会及其派出机构对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行监督检查。
中金所、中期协对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行自律管理。
监控中心对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行核查验证。
第五条中金所应当从投资者的经济实力、股指期货产品认知能力、投资经历等方面，制定投资者适当性制度的具体标准和实施指引，并报中国证监会备案。
第六条期货公司应当建立健全内控、合规制度，严格落实投资者适当性制度。
期货公司应当根据中金所制定的标准和指引，制定投资者适当性标准的实施方案，建立并有效执行客户开发管理制度和开户审核工作制度，完善业务流程与内部分工，加强责任追究。
期货公司应当及时将投资者适当性制度实施方案及相关制度报中金所和公司所在地中国证监会派出机构备案。
第七条期货公司应当深化客户服务，向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介绍股指期货法律法规、业务规则和产品特征，测试投资者的股指期货基础知识，认真审核投资者开户申请材料，审慎评估投资者的风险承受能力，不得为不符合适当性标准的投资者申请开立股指期货交易编码。
期货从业资格证模拟考试题
期货从业资格证模拟考试题一、单选题1、股指期货投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时保证金账户可用资金余额不低于人民币( )万元。
A 50B 20C 100D 10【正确答案】：A2、一般法人投资者在股指期货投资者适当性的具体标准方面，与自然人投资者规定不同的是( )。
A 具有相应的决策机制和操作流程B 不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的的情形C 不存在严重不良诚信记录D 具备股指仿真交易成交记录或者商品期货交易成交记录【正确答案】：A3、对《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》负责解释的机关是( )A 期货业协会B 期货交易所C 中国证监会D 工商行政管理部门【正确答案】：B4、承担股指期货交易的履约责任时应当遵循( )原则。
A 过错责任B 强制交割C 买卖自负D 公平【正确答案】：C5、期货公司工作人员对公司违反股指期货投资者适当性制度负有责任的，中国金融期货交易所可以采取的处罚措施不包括( )。
A 通报批评B 没收违法所得的罚款C 暂停从事本交易所期货业务D 取消从事本交易所期货业务资格6、目前国际大宗商品大多以美元计价，美元贬值将直接导致大宗商品价格的普遍下跌。
()A正确B错误【正确答案】：B7、期货从业人员的下述做法中，不符合股指期货投资者适当性制度要求的是( )。
A 向投资者充分揭示股指期货风险B 要求投资者签署(股指期货交易特别风险揭示)C 与投资者共同完成股指期货基础知识测试，以使其满足适当性标准要求D 审慎评估投资者的诚信状况和风险承受能力【正确答案】：C8、4月18日，大连玉米现货价格为1600元/吨，5月份玉米期货价格为1750元/吨，该市场为()。
A多头市场B空头市场C正向市场D反向市场【正确答案】：C9、关于股指期货投资者的义务，下列说法错误的是( )。
A 投资者应当如实申报开户材料，不得采取虚假申报等手段规避投资者适当性制度要求B 投资者应当遵守“买卖自负”的原则，承担股指期货交易的履约责任C 投资者可以以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任D 投资者应当通过正当途径维护自身合法权益【正确答案】：C10、股指期货投资者适当性制度中的特殊法人不包括( )。
股指期货适当性制度的再评价
关键词 ： 股指期货 ； 资者 ； 当性 制度 ； 投 适 风险控制
中图分类号 ： ７６１ Ｆ ４ ．６
文献标识码 ： Ａ 投资者适 当性制度对股指 期货市场的投资者资格进行 了严格要
股指期货投资者适 当性制度 （ 简称 投资者适 当性 制度 ）是 ， 指根据股指期货 的产 品特征 和风险特性 ，区别投 资者 的产 品认
［］ １ 名大学 生档案集体丢失 险致命运被改 变 ［］ １ ４ Ｊ． 兰台世界 ，
Ｍ ｙ Ｏｐ ｎ ｏ ｓｏ ｅＵｓ ｌｓ ｅ ｏ ｎ ｆＵｎ ｖ ｒ ｉ ａ ｕ ｔ ｓ Ｆ ｌｓ ｉ ｉ ｎ ｎ ｔ ｅｅ ｓＶｉｗｐ ｉ ｔｏ ｉ ｅ ｓｔ Ｇｒ ｄ ａ ｅ ’ ｉ ｈ ｙ ｅ
管 ， 常会 出现这样 的情 况 ， 经 毕业生 以为 自己的档案 在人事局 ， 由于其他 原因一直未就业 ，待到几年后 就业时需要档 案去人事
［］ 赵灵 芝 ． 学生 “ ４ 大 弃档 ” 现象 原 因分析 ［］ Ｊ． 管理 ， ０ 档案 ２ ７ ０
（ ）８ ． ４ ：０
［］ 梁英． ５ 大学毕业生漠视档案 问题研究 ［］北京档案 ， ０ Ｊ． ２ ９ ０
准 和严要求 ， 只有经济实力 强、 专业知识储备充分 的市场 老手才
２ ０ （７ ：７ ０９ １ ）４ ． ［ ］ 戚翠霞． ２ 论高校毕业生档案 “ 档” 死 的症结 与对策 ［ ］ Ｊ． 教育管
理 ，０ ９ ３ ）２ ４ ２ ０ （４ ：２ ．
业生 的档案有所提及 ， 给毕业生造成 了档案无用 的错觉 ， 日 但 后
如果该毕业生要跳槽 、 国或考公务员 时 ， 出 都必须 要档案提供 的 相关人 事证明。从 生源地人事局来说 ， 首先要 在毕业生将档案迁
股指期货投资者适当性综合评估标准
■股指期货投资者适当性综合评估标准在为股指期货投资者办理开户手续时应根据适当性办法的要求对投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等方面进行适当性综合评估，在确认其适合进行股指期货投资后，方可为其开立股指期货帐户。
开户岗及复核岗应在确认资料原件的真实、准确、完整和有效性以及原件和复印件的一致性后，分别在留存资料上签名或盖章。
IB 营业部开户岗、复核岗、营业部负责人以及期货公司的复核人、营业部负责人、高级管理人员或其授权人应在《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》上签名或盖章。
1.基本情况评估：（1）投资者基本情况包括年龄和学历两方面，分值上限分别为10分和5分，两项相加为投资者基本情况得分。
（2）年龄具体评分标准如下：■18－22岁（含）1分；■22－60岁（含）10分；■60－70岁（不含）1分。
（3）投资者的学历证明为其毕业证或学位证原件，审核无误后复印留底，开户岗和复核岗分别在复印件上签名或盖章。
（4）投资者学历的评估标准如下：■硕士及以上学历5分；■本科4分；■大专3分；■大专以下1分。
2.投资经历评估：（1）投资经历评估以商品期货投资经历为主，证券投资经历为辅。
（2）期货投资经历评估以投资时间长短和风险管理为主要评估内容，证券投资经历以投资时间长短为评估内容。
期货投资经历和证券投资经历评估分上限分别为20分和10分，两项评估得分较高者为投资经历得分。
无期货或证券经历的得分为零。
（3）投资经历的证明材料为最近三年内加盖期货公司或期货营业部结算专用章的商品期货交易结算单，或者最近三年内加盖证券营业部专用章的股票交易对账单。
具体评估标准如下：期货投资■半年（含）内10分；■半年至一年（含）15分；■一年至三年20分。
股票投资■半年（含）内2分；■半年至一年（含）5分；■一年至三年10分。
（4）可以依据已获得的商品期货投资经历证明材料对投资者的风险管理能力进行评估，对出现穿仓行为及曾被强行平仓的投资者进行扣分，具体标准如下：■出现穿仓的每次扣10分；■曾被强行平仓的每次扣5分。
股指期货多少会被平仓收回(最新完整版)
股指期货多少会被平仓收回(最新完整版)股指期货多少会被平仓收回股指期货会被平仓收回的情况如下：1.强行平仓的含义：强行平仓是指当客户账户出现下列情况之一时，期货公司可以对该客户强行平仓：客户权益余额为负数；客户权益余额占客户准入保证金的比例为200%。
2.强行平仓的时间：强行平仓开始前，会员公司必须书面通知客户，并在技术上予以确认。
技术确认，是指会员公司以自己的技术力量，确认其强行平仓的适当性。
3.强行平仓的执行：强行平仓的执行程序为：期货公司计算强行平仓差价，填制强行平仓通知单，扣减客户账户上的风险保证金，技术确认，通知会员公司，通知客户。
需要注意的是，股指期货强制平仓收回的金额取决于客户的账户余额。
如果客户账户余额为负数，则可能会被强制平仓。
如果余额占风险保证金的比例超过200%，则也可能会被强制平仓。
股指期货强制平仓问题股指期货强制平仓是指当客户账户风险超过期货公司设定的风险警戒线后，期货公司为了保护客户的保证金安全而强行平掉客户账户的风险合约。
一般来说，如果客户的持仓量超过了客户的可用保证金，期货公司就会采取强制平仓的措施。
在股指期货交易中，投资者应该根据自己的风险承受能力、投资目的和投资策略来制定合理的交易计划，并且应该时刻关注自己的账户风险，避免过度交易和过度杠杆。
如果投资者出现亏损的情况，应该及时采取措施控制风险，例如减少交易量、降低杠杆比例、暂停交易等等。
如果投资者出现保证金不足的情况，应该及时追加保证金或者平仓，避免被强制平仓。
股指期货平仓要钱吗股指期货平仓是否要钱，这取决于你平仓的方式。
1.如果你平仓是满仓（全部保证金）平仓的，那么平仓手续费是默认的万分之2.5，一手股指期货手续费是60块。
如果是分期手续费的是按照平仓手续费和持仓手续费的差额来计算的。
2.如果你平仓是分批平仓的，那么平仓手续费是按照平仓成交价格收取的。
股指期货交易中一般提倡多次建仓、多次平仓的习惯，这样手续费控制比较灵活。
中国期货业协会关于发布《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》的通知
中国期货业协会关于发布《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》的通知文章属性•【制定机关】中国期货业协会•【公布日期】2024.07.15•【文号】•【施行日期】2024.07.15•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文关于发布《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》的通知各会员单位：为做好《期货和衍生品法》配套规则的修订工作，进一步健全完善协会自律规则体系，协会对《期货经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》进行了修订形成《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》(以下简称《适当性细则》)。
《适当性细则》已经第六届理事会第九次会议审议通过，并报中国证监会备案，现予发布，自发布之日起施行。
特此通知。
中国期货业协会2024年7月15日附件1期货经营机构交易者适当性管理实施细则（自2017年7月1日起施行，2024年6月修订）第一章总则第一条为了指导、督促期货行业有效落实适当性管理要求，维护交易者合法权益，根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》）及相关法律法规，制定本细则。
第二条期货经营机构、期货公司子公司（以下统称“经营机构”）向交易者公开销售或者非公开转让期货及其他衍生产品，或者为交易者提供证券期货和衍生品等相关业务服务，适用本细则。
第三条经营机构应当根据法律、行政法规、监管规定和本细则的要求，制定交易者适当性管理制度，在经营中勤勉尽责，审慎履职，向交易者销售适当的产品或者提供适当的服务。
第四条中国期货业协会（以下简称“协会”）按照《办法》、本细则及其他规定对经营机构履行适当性义务进行自律管理。
第二章交易者分类第五条经营机构向交易者销售产品或者提供服务时，应当充分了解《办法》第六条规定的交易者信息，可以采用但不限于以下方式：（一）查询、收集交易者资料；（二）问卷调查；（三）知识测试；（四）其他现场或非现场沟通等。
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数投资者 ，也就是 中小散户 ，将无缘参
与股 指期 货交 易 ，这 当 然令 众 多 市 场 人 士扼 腕 。
这些制度背后的逻辑是 ，如果没有 这些 门槛 ，中小 投资 者将遭 受灭 顶之 灾 。对此 ，人们最喜欢 引用 的一个 “ 前 车之鉴”是 ：次贷危机之 后 ，香港 的 ４ 万小投资者 ，主要是上了年纪的阿公阿
资本与金融
股指期货的资金门槛是适当性规定吗
＠ 特 约研 究 员 王 福重
５ ０万 以 ｔ 的开 户 资 金 ，根 据 现 在 的 市
归 ，还 酿成 严 重 的社 会 问题 。
场情况 ，购买一手股指期货合约最少需 股指期货 ，即将开 闸。
对 中 国证 券市 场 而 言 ，股指 期 货 是 新 鲜 事 物 。 在严 厉 打 击 投机 倒 把 、把 买
然 而 ，令 人 失 望 和 遗憾 的是 ，根 据 业 已公 布 的股 指 期 货 交 易规 则 ，绝 大 多
他们与一般投资者也不过是五十步和一 百步 的关系。就像没文化的老太太在股 市上也许赚钱 ，但金融学博士和经济学
投资 者适 当性规定被滥 用
这些 门槛 统 称 为 “ 资 者 适 当性 规 投
来 ， 毛病 多 多 ：何 为 “ 当 ” 谁 是 不 适 ？ 适 当 的 呢？
结果 ，殊为不易。 ２ １ 的股市 ，多数人觉得迷茫 ， ００年
也 不 甚 乐 观 。 因 为 ２ １ 的 中 国 经 济 ０ ０年
８ ％以上的投资者将被排 除在股指期货 ０
交 易之 外 。 虽 然 名 义 上有 三道 槛 ，不 过 仅有 资 金 规模 这 一 项 才 是硬 条 件 ，其 他 的都 是 务 虚指 标 。反 正 不用 正 规 考 试 ，无 论 是 知 识还 是 经 验 ，营业 部 都 可 以 很 容易 地
定” ，这 种 “ 当性 制 度 ” 适 ，我 们 不 怀
教授却亏得一塌糊涂一样。更何况 ，比
所谓机构投资者更大的是国际游资和炒
家 ，跟 他 们 比起 来 ，这 些 机构 也 是 中小
疑 ，初衷一定是保护中小投资者 ，特别 是规定 高资金门槛 ，更体现 了管理层 的
拳 拳 之心 。
投资者。 所 以保护投资者尤 其 是 中小 投 资
加 上 ２０ ０ ９年 股 指 上 涨 了 七 成 ，反 而 让 人们 对 ２ １ 的股 市 找不 到 方 向 。 ０ ０年
为你 “ 创造 出来 ” ，都是形 同虚设 的 。 实际上 ，从见诸媒体 的测试题看 ，都十
分 简单 ，通 过 营 业部 的简 单 培训 ，基 本 都 能得 满 分 。能 阻挡 投 资 者 的 ，只剩 下 资 金 门槛 了。
要 １５ 元 ，而 规定 的保 证 金 比率最 低 ０万
可是 “ 迷你债”风波 的肇始点 ，不
在 于投 资 者 欠 缺 “ 有 ” ｊ ，而 是 受 到 销 售 人 员 的误 导 和 欺 骗 ，迷 迷 糊 糊 之下 ，
为 １％，则 最 低 保 证 金 只 是 ｌ 至 １ ２ ２万 ３
万元 ；有知识 ，要通过股指期货相关知
不像 ２ ０ ０９年年 初那样 充满 不 确定 性 ，
股 市也就充 满想 象空 间。２１ ０ ０年 ，中
投 资者 不是投 资 专家或 者理 论专 家 ，不 能也不 必要 ，要求 他们全 知全 能。即使是专业投资人士，包括那些拥
有 巨 大 资金 实 力 的 机 构投 资 者 ，以及 拥
国经济保持 高增长态势是毫无 疑问 的，
股指期货 ，与股票 、债券 相比，在 风险收益特征和交 易规则等方面，是有 所不 同的。它是最 高级形式的金融衍生
婆 ，受投资银行 职员 “ 蛊惑 ” ，用保命
钱 买 了雷 曼 兄 弟 的 “ 你 债 ” 迷 ，血 本 无
５ 西部论丛 ２１ ・ Ｏｌ ０００ ３
资本与金融
品 ，比如杠杆 比例较高等 ，但在独 自承 担风险这一点指 期货仿 真交
易 成交 记 录 ，或 者最 近 三 年 内 具有 至 少 ｌ 以上 的 商 品期 货 成交 记 录 。 Ｏ笔 据 统 计 ， 目前 在 沪 深 股 市 开 户 的
“ 将适 当的产 品卖 给适 当的人 ” ， 是适 当性 规定的核心 内容 。资金 门槛 ， 不过是这个原则的具体体现而 已。这听 起来着实没有任何毛病。但仔细推敲起
有金融学博士学位 、教授头衔的人 ，也 未必能完全看得懂眼花缭乱的雷曼兄弟
“ 迷你 债 ”招 售 书 ，在 眼 光 和判 断 力 上 ，
而股指期货将是继股 权分 置改革 、
创业 板 之 后 ，中 国证 券 市场 最 重 大 的 制
度创 新 ，也是 ２ １ ０ ０年市 场的最大期 待 和亮 点 ，不啻是一味兴奋 剂。投资者 ， 包括 中小投资者等待这一天 ，用 了十多 年的时间。更有一部分熟 悉操 作规则 、 已经积 累 了数年 实物期 货经 验的投 资 者，摩拳擦掌 ，跃跃欲试 ，准备在股指 期货市场上痛快淋漓地大干一场 。
制 的设 计 ，保 证没 有 人 有额 外 优势 ， 把 握 好 了这 一 关 ，管 理 层 也 就 算 是 “ 仁至义尽 ” 了。至 于资金 的多少 ，是
无关 紧要 的 。
资金 门槛 是唯一 的硬性要 求
管 理 部 门为 股 指 期 货交 易设 置 了三 重 门槛 ，具 体 说 是 具 备 “ 三有 ” ：要 有
识 测 试 ；有 经 验 ，最 好 具 备 至少 １ ０个
轻信鼓吹 ，匆忙 出手。而我们未来 的股
指 期 货 交 易 ，根 本不 存 在这 个 问题 。
空卖空视为罪恶 的环境 中长大的 国人 ， 能够接受 纯粹 意义上属于 “ 空卖空 ” 买 的股指期货 ，并且作为一项正式的制度
安排 ，是 多年 来 市 场 作 用 、深 入 人 心 的