营运资本管理策略
营运资本管理策略
净营运资本的涵义净营运资本是流动资产减流动负债的余额。
绝大多数企业的流动资产大于流动负债，因此都有一定数量的净营运资本。
我们可以从企业的现金流动和筹资两个角度来理解净营运资本的涵义。
净营运资本可测量企业资金的流动性。
企业到期的债务要由流动资产变现来支付，从这个意义上说，流动资产是企业的现金来源，而流动负债是企业的现金支出。
例如，某企业的资产负债表如表1。
表1：某企业资产负债表（单位：万元）若此企业流动负债中600万元应付账款，短期借款中的200万元和100万元的应付税款目前已到期必须支付。
此时，企业首先动用流动资产中的现金200万元，再将短期证券变现的100万元供现金支出，其余部分将由收回的应收账款来支付。
若收回的应收账款还不足以支付剩余的600万元的债务，要出售存货取得现金来支付。
由于企业的应收账款与应付账款、短期借款等负债的到期期限及金额很难做到完全匹配，而且存货的变现需要较长时间，故企业必须持有大于流动负债的流动资产才能保证按期支付短期债务。
所以，为了加强流动性，企业必须有一定数量的净营运资本。
从筹资的角度看，净营运资本是由企业的长期资金筹得的。
由表1可以看出，企业净营运资本800万元是用于流动资产的投资，其占用的是企业的长期资本。
由于长期资本成本大于流动负债的资本成本，企业的净营运资本增_大将加大企业的总资本成本，减少企业的利润；但净营运资本的加大可使企业用长期资金来支持流动资产，有利于短期负债的及时偿还减少企业无力支付债务的可能性，从而降低了企业的风险，增加了流动性。
这与流动比率能反映企业的偿债能力和流动性有相同的意义。
因此，正确确定营运资本的数量是一项很重要的工作，但企业的经营活动往往带有不确定性，一般来说，在确定营运资本数量时一般要遵循以下原则。
1．依据公司管理的总体目标确定营运资本营运资本管理的目标依赖于公司的总体目标。
在公司总体目标确定的情况下·，营运资本管理的目标是：持有多少营运资本才能保证实现公司目标。
营运资本管理技巧
营运资本管理技巧营运资本是指企业用于日常运营所需的流动资产，包括库存、应收账款和应付账款等。
合理有效地管理营运资本对企业的经营和发展至关重要。
本文将介绍几种营运资本管理技巧，以帮助企业提高资金利用效率，降低财务风险。
一、库存管理技巧库存是企业最直接的资金投入之一，合理的库存管理可以有效避免资金占用过多。
以下是几种库存管理技巧：1. 制定合理的库存水平：根据历史销售数据和市场需求，制定合适的库存水平。
过高的库存会增加资金占用，过低的库存则可能导致销售滞后和客户流失。
2. 优化供应链管理：与供应商建立稳定的合作关系，建立及时的信息共享机制，减少供应链上的不确定因素，提高库存周转率。
3. 采用先进的库存管理技术：利用先进的ERP系统等软件，实时监控和管理库存，减少过多的库存积压和滞销。
二、应收账款管理技巧应收账款是企业所销售商品或提供服务之后客户尚未支付的款项，妥善的应收账款管理可以保证企业资金的稳定流动。
以下是几种应收账款管理技巧：1. 严格的信用风险评估：在与新客户建立合作关系前，进行严格的信用风险评估，确保客户的还款能力和意愿。
2. 建立合理的收款政策：合理制定收款期限和条件，提前与客户沟通，以避免延期支付和拖欠款项。
3. 加强催款管理：定期进行电话、邮件或短信催款，确保客户按时付款。
如有必要，可以考虑委托专业的催收机构进行催收。
三、应付账款管理技巧应付账款是指企业未付的货款或服务费用，合理管理应付账款可以提高企业的资金利用效率。
以下是几种应付账款管理技巧：1. 建立供应商合作伙伴关系：与供应商建立长期合作关系，互相信任，争取付款灵活条件，如延长付款期限等。
2. 建立有效的支付体系：建立高效的支付流程，确保及时支付供应商的货款，避免因拖欠而影响供应链。
3. 精确预测和管理短期负债：准确预测和规划短期负债，避免因负债影响企业正常经营。
四、资金链管理技巧资金链是指企业正常运营所需的资金链条，包括营运资本的流动、短期借款和负债偿还等。
注册会计师-财务成本管理-基础练习题-第十一章营运资本管理-第一节营运资本管理策略
注册会计师-财务成本管理-基础练习题-第十一章营运资本管理-第一节营运资本管理策略[单选题]1.公司采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的（）。
A.短缺成本较高B.管理成本较低C.机（江南博哥）会成本较低D.持有成本较高正确答案：D参考解析：保守型流动资产投资策略，表现为安排较高的流动资产／收入比率，承担较大的持有成本，但短缺成本较小。
[单选题]2.与激进型营运成本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。
A.持有成本和短缺成本较低B.持有成本和短缺成本较高C.持有成本较高，短缺成本较低D.持有成本较低，短缺成本较高正确答案：C参考解析：相比于激进型营运资本投资策略，适中型营运资本投资策略流动资产／收入比率较高，所以持有成本较高，而短缺成本较低。
[单选题]3.流动资产投资管理的核心问题是（）。
A.确定使用何种流动资产投资政策B.确定最优的投资规模.安排流动资产投资C.如何应对投资需求的不确定性D.中断企业的经营风险正确答案：C参考解析：面对流动资产投资的不确定性，需要权衡与之相关的收益和成本。
流动资产投资管理的核心问题就是如何应对投资需求的不确定性。
[单选题]4.下列说法不正确的有（）。
A.激进型筹资策略的特点是，临时性负债既融通波动性流动资产的资金需要，也解决部分永久性资产的资金需要B.保守型筹资策略的特点是，临时性负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，其他的临时性流动资产和永久性流动资产由长期负债、自发性负债和权益资本筹集C.适中型筹资策略的特点是，临时性负债融通波动性流动资产的资金需要，永久性流动资产由长期负债、自发性负债和权益资本筹集D.适中型筹资策略的特点是，临时性负债既能融通波动性流动资产的资金需要也负责永久性长期资产资金的筹集正确答案：D参考解析：适中型筹资策略是，临时性负债满足波动性流动资产的资金需要，而永久性流动资产由长期债务、经营性流动负债和权益资本筹集。
[单选题]5.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是()。
企业营运资本管理规划
企业营运资本管理规划概述企业的营运资本是指用于日常经营活动的资金和资源，包括现金、应收账款、存货等。
营运资本的管理对企业的经营和发展至关重要。
本文将介绍企业营运资本管理的重要性、目标和策略，并提供一些实施营运资本管理规划的建议。
重要性有效的营运资本管理对企业具有以下重要性：1.提高资金周转率：合理管理营运资本能够有效提高资金的周转率。
通过降低应收账款和存货的周转时间，企业可以释放更多的资金用于投资和运营。
2.减少财务风险：良好的营运资本管理可以减少企业的财务风险。
及时收取应收账款，控制存货水平，可以避免出现资金紧张的情况，降低债务风险。
3.提高企业价值：高效的营运资本管理可以提高企业的价值。
通过降低营运资本的需要，企业可以减少负债并提高净资产，从而增加企业的市值。
目标企业营运资本管理的目标是实现以下几点：1.最优化资金配置：合理配置企业的资金，确保资金在流动性和盈利性之间的平衡。
避免资金滞留在应收账款和存货上，并将资金投入到能够带来更高回报的项目中。
2.降低运营风险：通过减少应收账款的逾期和坏账风险，控制存货的库存水平，降低企业的运营风险。
保证企业有足够的现金流，避免资金链断裂。
3.提高效率和利润率：通过优化企业的运营流程，加强供应链管理，提高资金的周转率和利润率。
减少不必要的运营成本和浪费，提高企业的竞争力。
4.提高现金流量：通过适当的资金管理策略，确保企业有足够的现金流来支付日常的经营支出和债务偿还。
避免因资金不足而错失商机。
策略为了实现上述目标，企业可以采取以下策略来管理营运资本：1.应收账款管理：加强对客户的信用评估，确保与客户建立良好的合作关系。
及时收取应收账款，减少逾期和坏账风险。
可以考虑与金融机构合作，将应收账款转让或融资，提前收到款项。
2.存货管理：优化供应链管理，确保供应商的及时交货和产品质量。
及时调整存货水平，避免过高的库存成本。
采用先进的库存管理技术，如定期盘点、ABC分析等。
营运资本分析策略
营运资本分析策略营运资本是企业日常运营过程中所需的流动资金，包括现金、应收账款、存货、预付款项和其他流动性较强的资产，以及应付账款、预收款项和其他短期负债。
营运资本的有效管理对企业的经营状况和盈利能力有着重要的影响。
在本文中，将探讨一些营运资本分析策略，帮助企业更好地管理和优化其资本结构。
1. 资本周转率分析资本周转率是衡量企业运营效率的重要指标，它反映了企业在一定时间内将资本转化为销售收入的能力。
较高的资本周转率意味着企业能够更快地回收资本，提高资金利用效率。
要计算资本周转率，可以使用以下公式：资本周转率 = 销售收入 / 营运资本通过分析资本周转率的变化趋势，企业可以了解自身的运营效率是否有所提升或下降。
如果资本周转率下降，可能意味着企业的资金周转速度变慢，资金占用时间增加，需要采取措施优化运营流程，减少存货周转时间或加快应收账款的回收。
2. 现金流量分析现金流量是企业生存和发展的重要保障，它反映了企业现金的流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以了解企业的现金流动性和偿债能力。
在进行现金流量分析时，可以关注以下几个方面：- 经营活动现金流量：关注企业经营活动所产生的现金流入和流出情况，如销售收入、采购成本、员工工资等。
如果经营活动现金流量持续为负值，可能意味着企业经营不善，需要进行盈利能力的改善。
- 投资活动现金流量：关注企业投资活动所产生的现金流入和流出情况，如购买固定资产、投资项目等。
如果投资活动现金流量持续为正值，可能意味着企业有较大的扩张计划，需要评估其风险和回报。
- 筹资活动现金流量：关注企业筹资活动所产生的现金流入和流出情况，如借款、股权融资等。
如果筹资活动现金流量持续为正值，可能意味着企业在资金方面较为充裕，但也需要注意债务水平的控制。
通过综合分析现金流量表，企业可以评估自身的现金流动性和偿债能力，为合理安排资金提供依据。
3. 存货管理策略存货是企业最重要的资产之一，它直接影响到企业的资金利用效率和盈利能力。
企业资本运营的策略
企业资本运营的策略企业资本运营是指企业利用其资本资源进行投资和融资活动，以实现盈利和增值的过程。
有效的资本运营策略可以帮助企业提升财务状况、增加利润，并为可持续发展奠定基础。
本文将介绍几种常见的企业资本运营策略，帮助企业管理者更好地进行决策。
1. 资本结构优化资本结构是指企业不同来源资本之间的比例关系。
优化资本结构可以降低企业的财务风险，减少利息支出，并提高投资回报率。
在实施资本结构优化策略时，企业可以考虑以下几个方面：- 负债和股权比例：根据企业的实际情况，合理配置负债和股权比例，以降低财务风险和融资成本。
- 资本成本：评估不同来源资本的成本，并综合考虑资金成本、税务和风险等因素，选择最优资本结构。
- 过度依赖外部融资：减少对外部融资的依赖程度，提高内部融资能力和盈余再投资能力。
2. 有效资金管理有效的资金管理是企业资本运营的关键。
通过合理控制现金流量和优化资金运作，企业可以最大限度地提高资金利用效率，降低融资成本，实现稳定的盈利增长。
以下是几个资金管理策略：- 短期投资：将闲置资金投资于低风险、流动性高的短期投资工具，增加资金收益，优化现金流。
- 预算管理：建立有效的预算体系，合理规划资金的支出和收入，降低不必要的浪费和成本。
- 资金调度：通过合理的资金调度机制，将资金从低效益部门调动到高效益部门，提高整体资金利用效率。
3. 风险管理风险管理是企业资本运营过程中不可忽视的方面。
通过识别、评估和管理各种风险，企业可以有效抵御外部风险，保障资本安全。
以下是几个风险管理策略：- 多元化投资：分散投资风险，降低对单一项目或行业的依赖。
- 保险与衍生品合约：通过购买适当的保险和合理运用衍生品合约，降低风险影响。
- 监测与应对：建立风险监测机制，及时识别和应对潜在的风险。
4. 投资策略企业资本运营的最终目的是通过投资获得回报。
因此，制定明智的投资策略至关重要。
以下是几个投资策略：- 长期投资：将资金投资于具有长期增长潜力和良好盈利前景的项目或企业。
营运资本投资策略(一)
营运资本投资策略(一)营运资本投资策略概述在企业运营中，营运资本起着至关重要的作用。
合理的营运资本投资策略可以优化企业资金的利用效率，提高企业运营的稳定性和盈利能力。
本文将介绍几种常见的营运资本投资策略，帮助企业实现资金的最大化价值。
策略类型以下是几种常见的营运资本投资策略，企业可以根据自身情况选择适合的策略：1.现金管理策略–优化现金流量管理，准确预测现金需求和供应。
–定期进行现金流量分析，合理规划现金的使用和储备。
–与供应商和客户建立紧密的合作关系，以便实现更好的付款和收款条件。
2.存货管理策略–建立有效的库存控制制度，避免过高或过低的存货水平。
–定期评估存货周转率和库存周转时间，优化存货管理效率。
–实施先进的供应链管理，与供应商实现信息共享和协同管理。
3.应收账款管理策略–建立完善的应收账款管理流程，确保及时回收欠款。
–控制客户信用风险，确保与信誉良好的客户合作。
–采用合理的收款条件和优惠政策，促进客户付款速度。
4.应付账款管理策略–管理供应商关系，确保供应商及时供货。
–按照供应商付款条件合理安排资金支付。
–优化采购流程，降低采购成本，提高供应链效益。
5.资本结构优化策略–评估企业资本结构，合理平衡长期负债和股东权益。
–控制财务杠杆比率，减少财务风险。
–根据企业经营特点，选择适当的债务融资和股权融资方式。
结论不同企业的营运资本投资策略需根据企业规模、行业特点和经营策略而定。
通过采用合适的策略，企业可以实现资金的最大化利用，提高盈利能力和经营稳定性。
因此，企业应根据自身情况制定并实施营运资本投资策略，并定期进行评估和调整，以适应经营环境的变化。
【实用文档】营运资本投资策略营运资本筹资策略
第十二章营运资本管理考情分析本章在教材中属于比较重要的章节，最近三年全都考核客观题，平均分值3.5分左右。
从考试题型看，客观题、主观题均有可能出题。
教材变化与2018年教材相比，教材第五节“短期债务管理”中放弃现金折扣成本的计算部分，新增了按复利计算的放弃现金折扣成本的公式。
其余部分无变化。
学习提示本章内容在学习中应以概念的理解和公式的熟练运用为主，重点掌握营运资本筹资策略、最佳现金持有量分析、改变信用政策的决策及存货经济批量分析等内容。
本章学习中，计算部分有一定难度，需要对公式熟悉、理解及应用，多练习历年考试题，掌握解题思路。
主要内容1.营运资本管理策略2.现金管理3.应收款项管理4.存货管理5.短期债务管理第一节营运资本管理策略一、营运资本投资策略营运资本是指流动资产和流动负债的差额，是投入日常经营活动（营业活动）的资本。
短缺成本指随着流动资产投资水平降低而增加的成本持有成本指随着流动资产投资上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本。
这些投资如果不用于流动资产，可用于其他投资机会并赚取收益。
这些失去的等风险投资的期望收益，就是流动资产投资的持有成本策略种类投资状况及特点适中型投资策略（1）适中的流动资产投资政策，就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资；（2）流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。
企业持有成本随投资规模增加而增加，短缺成本随投资规模增加而减少，在两者相等时达到最佳的投资规模保守型投资策略（1）表现为安排较高的流动资产/收入比率；（2）承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小激进型投资策略（1）表现为较低的流动资产/收入比率；（2）可以节约流动资产的持有成本，但承担较大的短缺成本风险【例题·单选题】与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。
（2017年）A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本较高，短缺成本较低C.持有成本和短缺成本均较高D.持有成本较低，短缺成本较高【答案】B【解析】激进型营运资本投资策略表现为较低的流动资产/收入比率，持有成本低，短缺成本高，相对而言适中型营运资本投资策略流动资产/收入比率较高，持有成本较高，而短缺成本较低，所以选项B正确。
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保守型营运资本融资策略
“保守型”筹资政策是指用长期资本支持稳定的流动资产和部分或全部的流动资产，见下图。
在这种情况F，企业使用少量的短期借款以满足高峰期营运资本的季节性需求，其余波动部分仍长期资本支持。
在这种筹资政策下．企业的净营运资本较大，偿债能力强，故风险较小，但是在流动资产波动的低谷期，长期资金将会过剩。
这时企业可通过购买短期有价证券来贮存这部分资金，以应付下一次高峰期的资金需求。
由于短期证券投资的利息收入低于长期资金的利息支出，故保守的政策筹资成本高．使企业的利润降低。
“保守型”筹资政策是一种较为谨慎的筹资政策．其特点是：要求最大限度地缩减公司资本结构中流动负债比重，临时负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产的资金来源则是长期负债、自然融资和权益资本。
这种政策的优点是可增强公司的偿债能力。
因为临时性负债所占比重较少，所以公司无法偿还到期债务的风险较低·蒙受短期利率变动损失的风险也较低。
其缺点是可能会降低公司损益和股东收益。
“保守型”筹资政策主要适用于公司长期资金多余，但投资机会较少的公司，其主要目的是规避风险。
图保守型。