特色小镇的投融资运作刘新平PPT页

小镇政府
PPP合作协议
社会资本
政府购买
注册资本金
向
一体化服务
与投资
政 府
特色小镇项目公司（SPV）
移
交
直接
特
投资
色
小 镇
特色小镇建设运营一体化服务方案
特色小镇
2020/4/19
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模式一：PPP模式
可能存在的困难与问题：
社会资本方重建设、轻（不懂）运营
融资困难
2020/4缺/19乏产业导入的经验和资源
2016年列入浙江省第二批 特色小镇创建名单。
2017年列入国家第二批特 色小镇。
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案例一：建德航空小镇
被国家发改委列入全国首批通航旅游示范工程和航空飞行营地示范工程。
浙江省首家取得A类民用机场许可证的通用机场。
机场报告区域：寿昌以及千岛湖上空4500平方公里、1200米以下的空 域。
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基础设施和公共配套
自有资金、发债、银行融资等。 发行专项债券。 采用PPP模式。
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公益性与商业性结合项目
招商引资，引入企业进行投资、建设和运营。 采用使用者付费的PPP模式。 政府平台独资完成项目的投资、建设和运营。
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纯商业性投资项目
白晶谷 占地
10509.9亩，以户外运 动基地、小球运动中心、 超五星级度假酒店群、 滨湖商业区、高端住宅 组成的旅游运动商务区。
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云栖谷 占地
2866.05亩，以风情小镇、 马术俱乐部、汽车电影院、 烧烤露营基地、高端住宅 等组成的主题公园小镇区。
巫山峡谷带
以峡谷主题公园、声光电 表演、岩画观光走廊等组 成的8公里峡谷风情旅游 景区。
建德航空小镇建设项目（总投资9.9亿元）
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案例二：中铁国际生态小镇
中铁国际生态城小镇位于贵州省双龙临空经济区核心区域，处于贵阳、 龙里空间一体化的发展轴线上。项目中心距离贵阳市区仅15公里，距离贵 阳龙洞堡国际机场仅6公里，项目区位优势明显。
中铁国际生态小镇总投资约505亿元，总面积2038.02公顷（约3万亩），
悦龙国际城 占地
8900.55亩，以总部基地、 会议会展中心、商务中心、 购物中心、文化艺术中心、 中高端住宅群组成的中央 生活商务区。
计划建设周期8年，建设规模1200万平方米，规划城市人口20万。项目建
20成20/后4/1将9 有力的带动地方经济发展，提升行业水平，助推地方民生就业。
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案例二：中铁国际生态小镇
“运动休闲+”产业模式
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案例二：中铁国际生态小镇
太阳谷 占地8293.8
亩，以户外运动基地、温 泉度假酒店、温泉SPA主 题馆、养生养老中心、高 端住宅等组成的温泉康体 养生区。
上海东方、浙江浩恒等9家航空公司和飞行单位在这里从事飞行训练和 通用航空作业飞行，如警用航空、护林防火、国网巡线、紧急救援等等
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案例一：建德航空小镇
从寿昌起飞，周边的萧山机场、 黄山机场、庐山机场、井冈山机场、 武夷山机场、温州(雁荡山)机场和普 陀山机场的空中距离都在300公里以 内
招商引资，引入企业进行投资、建设和运营。开发公司不参 股、不深度参与，完全靠企业投入。 政府平台采取参股等方式介入，增强社会资本方的投资积极 性。
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3 案例分析
CHAPTER
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案例一：建德航空小镇
规划面积3.57万平方公里。
重点打造通航服务、航空 休闲旅游和航空智造三大区 块。
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案例一：建德航空小镇
建德经济开发 区管委会
国开发展基金
出资2.5亿元
出资1.2亿元，利率1.2%，10年
建德市资产经 营开发有限公司
持股100%
建德千岛湖通用机场有限公司
银团贷款6.8亿元，10 年，基准利率，政府
购买服务模式
国开行 4亿元
农行 2.8亿元
资本金3.1亿元
贷款6.8亿元
资管计划、 信托计划等
优先级
特色小镇项目基金
投资
特色小镇项目
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模式四：产业基金
社会资本主导的基金
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地方政府
社会投资人
金融机构
劣后
优先
优先
母基金
劣后
社会投资人
优先
特色小镇项目子基金
投资
特色小镇PPP项目
模式五：资产证券化
计划管理人
资金托管银行
原始权益人 （项目公司）
买
款
项
融资租赁公司 （出租人）
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1. 货币方式出资
4.申请保理贷款 5.发放保理贷款 6.归还本息
企业
政府部门
银行
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模式四：产业基金
政府主导的基金
政府平台
金融机构
劣后
优先
母基金
特色小镇子基金
特色小镇项目
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模式四 ：产业基金
金融机构主导的基金
金融机构
政府平台
劣后级
信
托 管 理 资
托 管 费
产
商业银行
（托管人）
签订收益权转让 及回购合同
受让特定资 产收益权
回购价款
项目公司
内部增信措施
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收益信托结构设计
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2 特色小镇典型项目的 融资方式
CHAPTER
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土地一级开发
小镇开发公司（政府平台）自有资金投入。 开发公司自己发行债券。 向省级政府申请专项债券（《地方政府土地储备专项债券管 理办法（试行）》），委托开发公司实施。
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模式二：发债
债券持有人
认购债券
担保人
承销商
委托销售债券 协助发行
项目公司 （发行人）
资金托管服务
托管人
核准/注册/备案
发改委/证监会/银行间交易商协会
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模式三：融资租赁
SPV公司 （承租人）
2.
3.
签订 支
资产 付
买卖 融
合同 资
&
租源自文库
融资 赁
租赁 服
合同 务
费
6. 7. 支归 付还 设本 备息 购
“真实出售” 基础资产
募集资金
专项资产 管理计划 （SPV）
发售收益凭证 募集资金
资产支持证券 持有人
信用评级
担保机构
评级机构
资产证券化结构设计
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模式六：收益信托
签订信托合同
信托计划持有人 （受益人）
认购 信托收益
担保人
信托公司 （受托人）
管
理
发起/
服
管理
务
费
项目收益权 信托计划
2017
特色小镇的投融资运作
刘新平
中铁（上海）投资有限公司 副总经济师 经济学博士 特许金融分析师（CFA） 国家发改委PPP专家、财政部PPP专家
1 特色小镇的投融资模式
CHAPTER
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2
地方政府建设特色小镇面临的资金问题
NO MONEY
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NO WAY
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模式一：PPP模式