最新第四章-利息和利率-习题与答案
金融学：利息与利率习题与答案
一、单选题1、某债券的票面利率（名义利率）为10%，当期的通胀率为5%，则该债券精确的实际利率为（）A.10%B.4.76%C.5%D.5.2%正确答案：B2、在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率称为（）A.市场利率B.实际利率C.官定利率D.基准利率正确答案：D3、将货币因素与实际因素，存量分析与流量分析综合为一体的是（）A.古典利率理论B.可贷资金利率理论C.凯恩斯流动性偏好理论D.马克思利率理论正确答案：B4、更能体现货币资金价值增值规律的是（）A.现值B.单利C.都不能D.复利正确答案：D5、利息率的合理区间是（）A.高于平均利润率B.大于零小于平均利润率C.大于零D.小于零正确答案：B6、在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率（）A.不变B.与实际利率对应C.调高D.调低正确答案：D7、下调利率对投资的影响，表现为投资相对（）A.上升B.波动C.下降D.稳定正确答案：A8、我国在通货膨胀严重时期出现“负利率”是指（）A.实际利率低于零B.名义利率低于零C.名义利率低于实际利率D.实际利率低于名义利率正确答案：A9、关于现值的特征，以下说法错误的是（）A.现值和终值的变动方向和比例是一致的B.终值越大，现值越大C.未来支付的期限越短，现值越大D.利率越低，现值越小正确答案：D10、以下关于古典利率理论说法错误的是（）A.根据古典利率理论，利率能自动调节经济实现均衡。
B.古典利率理论是实际利率理论C.古典利率理论使用存量分析方法D.古典利率理论是一种局部均衡理论正确答案：C11、根据凯恩斯的利率理论，当货币供给与货币需求的（）相交时，利率将不再变动，这时无论怎样增加货币供给，货币均会被（），从而陷入“流动性陷阱”A.下降部分、消费B.下降部分、储存C.平行部分、消费D.平行部分、储存正确答案：D12、以下不属于凯恩斯“流动性偏好”利率理论特点的是（）A.货币可以间接影响实际经济水平B.当经济陷入“流动性陷阱”时，利率不再下降C.它是利率的货币决定理论D.它是一种流量理论正确答案：D13、政府债券被称为无风险债券，是指其不存在（）A.市场风险B.投机风险C.信用风险D.流动性风险正确答案：C14、下列说法错误的是（）A.市场分割假说强调长短期债券之间完全不能相互替代B.流动性升水假说认为大多数投资者偏好流动性较高的短期债券C.纯粹预期假说将金融市场视为整体，强调不同期限债券之间的完全替代性D.流动性升水假说认为不同期限的债券之间不能相互替代正确答案：D15、浮动利率债券是指利率可以变动的债券，这种债券的利率在确定时一般与（）挂钩。
第四章利率期货课后习题及答案
第四章利率期货复习思考题4.1.利率期货的定义是什么，包含哪些品种？4.2.欧洲美元期货是如何报价的？4.3.3,欧洲美元期货的理论价格如何计算？4.4.欧洲美元期货的隐含远期利率与远期利率有什么差异？为什么？4.5.写出我国国债期货转换因子的计算公式，并说明符号的含义。
4.6.写出基于最便宜交割债券价格的国债期货理论报价公式。
4.7.国债期货名义国债设计带来哪些特殊概念。
4.8.最便宜交割债的作用有哪些？4.9.转换因子的特征有哪些？4.10.债券报价为何采取净价报价？4.I1.2007年1月8日，某投资者想锁定在2007年6月20日开始的3个月的利率，投资面值为500万美元。
因此，投资者买入了5个价格为94.79的欧洲美元合约。
问：该投资者锁定的利率水平是多少？4.12.交易者认为美国经济正在走强，同时中期国债收益率将会提高（5年期与10年期）。
该交易者以12025/32的价格卖出10份2014年3月的5年期美国中期国债期货合约。
交易者的观点正确无误。
经济数据继续表明美国经济正在逐步走强。
5年期国债收益率增加，2014年3月的5年期中期国债期货价格下跌。
交易者以12003/32的价格买回10份2014年3月的5年期中期国债期货合约，试计算交易者的损益情况。
4.13.美国当月首个周五公布的每月非农业就业人数大大逊于预期。
这表示经济走弱程度出乎人们意料。
结果使得国债收益率下降，美国国债期货价格上涨。
交易者注意到2014年3月10年期中期国债期货对该报告做出这样的反应：仅出现了从12505/32涨至12515/32的小幅反弹。
他认为数据走弱是一次重大意外，而越来越多的参与者不久将需要买入中期国债。
交易者以12515.5/32的价格买入10份2014年3月10年期中期国债期货合约。
交易者的观点正确无误。
中期国债收益率继续下降，10年期中期国债期货价格进一步上涨。
1小时之后交易者以12523/32的价格重新卖出10份2014年3月10年期中期国债期货合约。
利息与利息率试题及答案
储蓄随利率提高而降低的现象称为利率对储蓄的（ ）。 答案：替代效应、收入效应
15、
任何有收益的事物，都可以通过收益与（
16、
17、
有价证券、土地、劳动力等价格的形成是（
任何一笔货币金额都可以根据利率计算出在未来某一时点上的本利和，
18、
19、
由非政府部门的民间金融组织所确定的利率是（ ）。 凯恩斯认为， （）与（ ）是决定利率的唯一的两个因素。
）的对比倒算出它相当于ห้องสมุดไป่ตู้大的资本金额。
答案：利率
）发挥作用的表现。答案：收益资本化
通常称其为（
答案：终值
答案：公定利率
）。
20、
实际利率理论认为，投资是利率的（
）函数。
答案：货币供给、货币需求
答案：递减
（ ）和市场利率。 答案：公定利率
7、假设r表示名义利率，i表示实际利率，
p表示借贷期内的物价变动率，则
10、根据借贷期内是否调整，利率可分为（）与（
11、借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率被称为（
12、根据马克思的利率决定理论，利息的最高界限是（
13、自1949年建国以来，我国利率基本上属于（
第四章 利息与利息率
一、填空题
1、以利率是否带有优惠性质为标准，可将利率划分为（
2、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率被成为（
3、实际利率是根据名义利率和（）换算得出的。
4、物价不变，从而货币购买力不变条件下的利率是（
5、马克思认为利息实质上是利润的一部分，是（
6、依据利率是否按市场规律自由变动的标准划分，利率可分为官定利率、
第四章 利息与利率 每章练习及其答案 深圳大学 金融学
第4章利息和利率一、填空1.现代西方经济学的基本观点就是把利息理解为投资人让渡_______索要的补偿。
补偿由两部分组成，对_______的补偿和对_______的补偿。
2.________是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。
3.________是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
4.中国的传统习惯，无论是年率、月率、日拆利率都是用______作单位。
5.马克思认为利息实质上是______的一部分，是______在贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家之间的分割。
6.马克思的利率决定理论是以______在不同资本家之间的分割作为起点的。
7.________是将上期利息并入本金一并计算利息的一种方法。
8.商业银行优惠利率________一般贷款利率。
9.美联储的基准利率是________。
10.按照计算利息的期限单位划分，利率分为_______、______、______。
11.按照利率与通货膨胀的关系划分，利率可分为_______和_______。
12.根据在借贷期间是否调整利率，利率可分为______与______。
13.在市场经济国家，各种债券以及许多金融工具，相当大的一部分均采用______的方式确定利率。
14.马克思认为利息率取决于______。
利息率的变化范围在“零”与平均利润率之间，定位于何处，取决于_______,也取决于_______等因素。
15.IS曲线和LM曲线的交点表明，在产品市场上，______等于_____;在货币市场上______ 等于______。
这一点上，既确定了______，也确定了均衡利率水平。
16.利率计算中有两种基本方法：______ 与______。
17.多数发展中国家的利率主要为管制利率，形成这种局面的原因很多，其最主要的原因是______ 和______。
18.不同的利率对应着不同的期限，这称为______。
第4章《利息和利率》习题与答案
第4章利息和利率一、本章重点1.马克思揭示了利息的本质，指出利息是剩余价值的转化形式，是利润的一部分。
2.利率可按不同的标准进行划分:比如以时间的长短，可划分为长期利率和短期利率；以物价的涨幅，可划分为实际利率和名义利率；以不同的计息标准，可划分为单利和复利，等等。
连续复利。
3.影响利率水平的因素主要有：资本的边际生产效率；货币供求；通货膨胀；货币政策；国民生产总值；财政政策等。
4.利率作为一种经济杠杆，在国民经济的稳定和发展中起着重要的调节作用。
利率对资金的积累、信用规模的调节、国民经济结构的调节和抑制通货膨胀等都有着不可忽视的作用。
5.在经济运行中，利率的杠杆作用能否很好发挥，关键在于客观条件是否具备。
6.西方经济学家对利率有各种理论分析。
古典利率理论认为利率是由投资需求与储蓄意愿的均衡所决定。
可贷资金利率理论认为利率是由可贷资金的供求确定。
其中最有影响力的是当代西方经济学家凯恩斯提出的“流动性偏好说”，认为利息是在一特定时期内人们放弃周转流动性的报酬。
7.利率的期限结构是指其他特征相同而期限不同的各债券利率之间的关系。
预期理论、市场分割理论和选择停留论是三种有代表性的利率期限结构理论。
二、难点释疑1.利息本质的论述，在西方经济学中和马克思主义的经济学中有不同的观点。
西方经济学中对利息本质论述的代表人物及其观点有:威廉·配第认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬：亚当·斯密认为借款人借款之后，可用于生产，也可用于消费，若用于生产，则利息来源于利润，若用于消费，则利息来源于地租等；凯恩斯认为利息是在一定时期内放弃资金周转灵活性的报酬。
但他们都没有真正认识到利息的真实源泉，只有马克思才认识到利息的真实源泉，利息来源于利润，由劳动者创造的利润，这才是利息的本质。
2.到期收益率是指从债务工具上获得的报酬的现值与其今天的价值相等的利率，要从现值的角度来考虑。
不同种类的债务工具，到期收益率的计算公式不一样，但其思想是相同的。
黄达 金融学课后习题答案 第四章 利息和利率
第四章利息和利率1．为什么利息成为收益的最一般的形式？举一个例子，说明收益的资本化。
答：（1）利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自于生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。
显然，没有借贷，就没有利息。
但在现实生活中，利息被人们看作是收益的一般形态：无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入——可能取得的或将会取得的收入。
与此相对应，无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分成利息与企业收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。
于是，利息就成为一个尺度：如果投资额与所获利润之比低于利息率，则根本不应该投资；如果扣除利息，所余利润与投资的比例甚低，则说明经营的效益不高。
利息之所以能够转化为收益的一般形态，马克思认为主要是由于以下几个原因：①借贷关系中利息是资本所有权的果实这种观念被广而化之，取得了普遍存在的意义。
在货币资本的借贷中，贷者之所以可以取得利息，在于他拥有对货币资本的所有权；而借者之所以能够支付利息，在于他将这部分资本运用于产业营运的过程之中，形成价值的增值。
一旦人们忽略整个过程中创造价值这个实质内容，而仅仅注意货币资本的所有权可以带来利息这一联系，货币资本自身天然具有收益性的概念，便植根于人们的观念之中。
②利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但同利润率有一个极明显的区别：利润率是一个与企业经营状况密切联系而事先捉摸不定的量；而利息率则是一个事先极其确定的量，无论企业家的生产经营情形如何，都不会改变这个量。
因此，对于企业主来说，“一旦利息作为独特的范畴存在，企业主收入事实上就只是总利润超过利息的余额所采取的对立形式。
”利息率的大小，在其他因素不变的条件下，直接制约企业主收入的多少。
在这个意义上，用利息率衡量收益，并以利息表现收益的观念及做法，就不奇怪了。
③利息有着悠久的历史。
信用与利息，早在“资本主义生产方式以及与之相适应的资本观念和利润观念存在以前很久”就存在了，货币可以提供利息，早已成为传统的看法。
利息和利率真题及答案解析
利息和利率真题及答案解析(1/5)单选题第1题目前我国一年期定期存款年利率为2. 50%，假设2010年官方公布的CPI为3.80%，则一年期定期存款的实际年利率为( )。
A.1.30%B.-1. 30%C.-1. 25%D.-1. 27%下一题(2/5)单选题第2题实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似的等于( )。
A.2%B.3%C.9%D.6%上一题下一题(3/5)单选题第3题下列利率决定理论中，( )强调投资与储蓄对利率的决定作用。
A.马克思的利率论B.流动偏好论C.可贷资金论D.实际利率论上一题下一题(4/5)单选题第4题认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求均衡点决定的理论是( )。
A.马克思的利率决定理论B.实际利率理论C.可贷资金论D.凯恩斯利率决定理论上一题下一题(5/5)单选题第5题根据流动性溢价理论，以下说法错误的是( )。
A.当收益率曲线陡峭上升时，预期短期利率在未来将上升B.当收益率曲线向下倾斜时，预期未来短期利率将下降C.当收益率曲线水平时，预期未来短期利率保持不变D.当收益率曲线陡峭上升时，市场预期未来可能会有通货膨胀上一题下一题(1/2)判断题第6题利率升高，人们持有的货币减少，属于利率的收入效应。
( )A.正确B.错误上一题下一题(2/2)判断题第7题依据利率平价理论，利率高的货币远期汇率是开水，利率低的货币远期汇率是贴水。
( )A.正确B.错误上一题下一题(1/3)名词解释第8题流动性陷阱________上一题下一题(2/3)名词解释第9题基准利率________上一题下一题(3/3)名词解释第10题利率期限结构________答案及解析(1/5)单选题第1题目前我国一年期定期存款年利率为2. 50%，假设2010年官方公布的CPI为3.80%，则一年期定期存款的实际年利率为( )。
A.1.30%B.-1. 30%C.-1. 25%D.-1. 27%参考答案： B 您的答案：未作答答案解析：实际利率=名义利率一通货膨胀率。
货币银行学利息习题
第四章利息与利率（一）找出每个词汇的正确含义（二）填空（三）单项选择（四）多项选择（五）判断并改错（六）计算（七）简答（八）参考答案（一）找出每个词汇的正确含义词汇含义1.利息---- d2.利率---- h3.单利法----- g4.复利法---- a5.收益资本化---- j6.名义利率---- b7.实际利率---- i8.公定利率---- e9.官方利率---- f10.基准利率---- c11.违约风险---- n12.流动性风险--- m13.税收风险---- l14.风险溢价---- ka.将利息额计入本金计算利息的方法。
b.包含了通货膨胀因素的利率。
c.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率d.借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬e. 由银行公会确定的各会员银行必须执行的利率f.由一国货币管理部门或中央银行所规定的利率g.只按本金计算利息的方法。
h.借贷期满所形成的利息额与所贷本金额的比率。
i.物价不变从而实际购买力不变条件下的利率。
j.通过收益与利率的对比来算出其相当于多大的资本金额。
k. 债券利率与无风险证券利率之差。
l.由于不同的税收待遇导致不同的收入所得而产生的。
m.因资产变现速度慢而可能遭受的损失。
n.由于债券发行者的收入变化给债券本息能否及时偿还带来的、不确定性。
（二）填空1.利息的计算有两种基本方法复利法和单利法。
2.各种有收益的事物都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额就是收益资本化。
3.一国货币管理部门或中央银行所规定的利率是官定利率。
4.对利率按借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率。
在借贷期限较短或市场利率变化不大的情况下可以采用固定利率。
5.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是基准利率，。
在西方国家通常是中央银行的再贴现利率。
6.通常情况下，名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。
7. 各类利率之间和各类利率内部都有一定的联系并相互制约，共同构成一个有机整体，即利率体系，它是一国在一定时期内各类利率的总和。
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第四章利息和利率第一部分本章内容结构在信息活动中，货币所有者在一定条件下贷出货币资本的使用权，货币使用者在到期偿还借款本金时还必须支付一个增加额，这个增加额就是利息。
对于利息的实质，用剩余价值的观点来概括就是：在典型的资本主义社会中，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。
利息的计算有两种基本算法：单利计算和复利计算。
利息率，通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。
利息率可以分为：市场利率﹑官定利率和行业利率；实际利率和名义利率；固定利率和浮动利率等。
第二部分本章学习重点与难点重点*掌握利息的概念与实质*熟练运用单利与复利、现值与终值的计算方法*理解利率的作用难点*利率的期限结构*利率对宏观经济的调节作用*远期利率、实际利率和利息金额的计算第三部分同步练习题一名词解释1无风险利率2实际利率3名义利率4利率期限结构5到期收益率二填空题1.（）是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
2.（）是将上期利息并入本金一并计算利息的一种方法。
3.按照利息的期限单位划分，利率分为（）﹑（）﹑（）。
4.根据在借贷期间是否调整利率，利率可分为（）与（）。
5.IS曲线和LM曲线的交点表明，在产品市场上，（）等于（）；在货币市场上，（）等于（）。
这一点上，既确定了（），也确定了均衡利率水平。
6.收益率曲线是对（）的图形描述。
三﹑选择题1．在物价下跌时，要保持实际利率不变，应把名义利率（）。
A．保持不变 B.与实际利率对应C.调高D.调低2.利率对风险的补偿，即风险溢价可以分解为多个项目，其中包括（）.A.需要予以补偿的通货膨胀风险B.需要予以补偿的违约风险C.需要予以补偿的流动性风险D.需要予以补偿的偿还期风险3.经济学家往往把到期收益率看做衡量利率水平的最精确的指标，以下说法正确的是（）。
A.到期收益率能使公司债券未来所有利息收入与到期收益面额的现值等于目前市价B.到期收益率与贴现债券的价格负相关C.当付息债权的价格低于面值时，到期收益率低于息票率D.全部现金流必须按计算出来的到期收益率再投资，时定义到期收益率的假设条件4.在期货交易中，交易者往往根据收益率曲线的形状来预测利率的变动方向，（）。
A.当收益率曲线向下倾斜时，长期利率高于短期利率B.当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率C．当收益率曲线平缓时，长期利率等于短期利率D.收益利率曲线大多是向下倾斜的，偶尔也会呈水平状或向上倾斜5.某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限为三年，按年计息，单利计算，则到期后应偿还银行本息共为（）A.11.91万B.119.1万C.118万D.11.8万6. 某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限为三年，按年计息，复利计算，则到期后应偿还银行本息共为（）A.11.91万B.119.1万C.118万D.11.8万7.某人期望在5年后取得一笔10万元的货币，若年利率为6%，按年计算，复利计算，则现在他应该存入他的银行账户的本金为( ).A.74725.82元B.7472.58元C.76923元D.7692.3元8.到期收益率取决于（）。
A.债券面额B.债券的市场价格C.票面利率D.债券期限9.由政府或金融管理部门或者中央银行确定的利率是（）。
A.公定利率B,一般利率C.官定利率D.实际利率四．问答题1.试解释利率水平决定的“可贷资金理论”和“流动性偏好理论”。
2.请用适当的理论解释利率的结构。
3.简述利率对宏观经济的调节作用。
五．计算题1.已知从现在起不同时期的即期利率：年数 1 2 3 4即期利率5% 5.5% 6.5% 7%计算从1年到2年，2年到3年和3年到4年的远期利率。
2.已知远期利率远期时段f0,1 f1,2 f2,3 f3,4远期利率（%）10.0 9.5 9.0 8.5计算1，2，3和4年的即期利率。
3.某年物价指标为97%，同期银行1年期存款利率为8%，此时实际利率是多少？4.浮动利率安排是一种规避利率风险的手段，设现在需要筹集资金100万元，期限1年，有两种方案：（1）以5%的固定利率借入资金：（求5.分别计算复利条件下，年利率为10%第5年年末的终值；和贴现率为14%时现金流的现值。
6.某人2004年9月30日，在某银行开立活期储蓄存款账户，当日存入人民币1000元，年利率为0.72%，准备2006年4月30日一次性全部取出并销户，按照我国目前实行的存款政策，利息利率为20%，届时他将获得存款本息多少？第四部分同步练习题参考答案一．名词解释1.无风险利率：利率包含对机会成本的补偿和对风险的补偿，利率中用于补偿机会成本的成本为无风险利率。
2.实际利率：指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。
3.名义利率：指包括通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。
4.利率期限结构：风险结构完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同，这种差异为利率的期限结构，利率的期限结构可以形象得以收益率曲线表示出来。
5.到期收益率：指持有债券到期，债券获得的收入的现值与当前价值相等时的利率水平。
二．填空题1.基准利率2.复利3.年利率；月利率；日利率4.固定利率；浮动利率5.总产出；总需求；货币供给；货币需求；均衡产出水平6.利率期限结构三．选择题1.D2..ABCD3.ABD4.BC5.C6.B 7A 8.ABCD 9.C 四．问答题1.试解释利率水平决定的“可贷资金理论”和“流动性偏好理论”。
答：“可贷资金理论”，又称新古典利率理论，认为利率不是由储蓄和投资决定的，而是取决于可贷资金的需求和供给的相互作用。
利率水平决定于可贷资金的总需求和总供给的均衡点，但商品市场和货币市场取得同时的均衡几乎是不可能的，因此利率无法长期保持稳定。
在可贷资金模型中，影响债券需求曲线位移的因素主要有财富量，风险，流动性和预期报酬率，影响债券供给曲线位移的因素主要有预期有利可图的投资机会，预期通货膨胀率以及政府活动的规模等。
在均衡利率的决定中，预期通货膨胀率的上升会导致名义利率的上升；同时利率水平是顺周期波动的，即在经济扩张阶段上升而在经济衰退时期下降。
“流动性偏好理论”：凯恩斯把利息定义为是对人们放弃流动性偏好的报酬，因此决定利率的是货币因素而非实际因素。
他认为利率取决于货币的供求，货币供应是由中央银行决定的外生变量，货币需求是内生变量，取决于人们的流动性偏好。
人们流动性偏好的动机有三个，即交易动机，谨慎动机和投机动机，其中，交易动机和谨慎动机与利率没有直接关系。
当人们的流动性偏好增强时，愿意持有的货币数量就会增加，当货币供应不变时利率会上升；反之，利率会下降。
货币供应曲线M因由货币当局决定，故为一条直线；L是由流动性偏好决定的货币需求曲线，两线的交点决定利率。
但L越像右越与横轴平行，表明当M线与L 线相交于平行部分时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不对利率产生任何影响，这就是著名的“流动性陷阱”。
在流动性偏好模型中，影响货币需求曲线位移的因素主要有收入水平和价格水平；假定货币供给曲线的位移主要取决于中央银行的货币政策。
在均衡利率的决定中，如果其他经济变量保持不变，利率水平随着收入的增加而上升，随着价格水平的上升而上升；货币供给增加的流动性效应使利率水平下降；货币供给增加导致的收入效应，价格水平效应和通货膨胀预期效应会使利率水平上升；利率水平到底是上升还是下降取决于上述四种效应的大小以及发挥作用时滞的长短。
2.请用适当的理论解释利率的结构。
答：市场上的利率均有两个部分组成：无风险利率和风险溢酬。
利率的结构包括利率得风险结构和利率的期限结构。
（1）（2）利率的风险结构。
信用风险的存在使金融工具在其他因素不变的条件下就有不同的收益率，也就有不同的利率构成，因此形成利率结构的风险溢酬说。
该理论认为，因投资者的各种金融资产的实际收益率的概率分布不同，所以他们的风险溢酬不同，从而也就决定了金融资产利率结构的形成，并指出经济周期和市场分割以及金融工具的信用评级都会对风险溢酬产生影响，继而影响利率结构。
决定利率风险结构的因素主要包括违约风险，流动性风险和税收因素等。
（3）利率的期限结构。
利率期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。
收益率曲线是描述利率期限结构的重要工具。
在理论分析中，经济学家多不考虑其他因素的变化对收益的影响，仅从债券期限的不同考察收益与期限的关系。
其中，有代表性的是预期假说，市场分割假说和偏好停留假说。
①预期假说是利率期限结构理论中最重要的理论。
它认为任何证券的利率都同短期证券的预期利率有关。
如果预期未来短期利率上升，则长期利率会高于现时的短期利率；如果预期未来短期利率下降，则长期利率就会低于现时的短期利率。
相应的，就表现出不同形状的收益期限结构曲线。
②市场分割假说则认为不同期限的利率水平是由长短期证券市场各自的供求情况决定的，彼此之间互不影响。
它认为不同期限证券的市场是相互分割开来的，不同期限的债券难以相互代替。
看重流动性的投资者偏好短期证券，看重收入的稳定性的则偏好的则偏好长期证券，从而使长短期资金市场各有其独立性。
资金的借入者常在需要资金的期限内到适当的资金市场上去寻找所需资金。
资金的贷出者买进同期证券，为避免资本风险，他不会买进较之更长期限的证券。
因此资金的借贷双方都会在运用或需要资金的期限内借贷资金。
各个市场决定各自的利率水平。
③偏好停留假说是预期假说和市场分割假说的折中。
他接受了前者关于未来收益的预期对收益曲线有影响的论点，但同时也认为不同期限的证券收益和相对风险程度也是影响收益曲线形状的一个很重要的因素。
它认为市场可能更偏好某些期限的证券，但是不同期限和不同性质的信贷在一定程度上提供了相互替代的可能性。
一般而言，长期利率受短期利率的影响并且前者应高于后者，作为风险的补偿。
3.简述利率对宏观经济的调节作用。
答：利率对宏观经济的调节作用主要表现在：（1） 聚集社会闲散资金。
聚集和积累资金是利率最主要的功能。
（2） 优化产业结构。
利率作为资金的价格，会自发的引导资金流向利润率较高的部门，实现社会资源的优化配置。
（3） 调节信贷规模。
利率对银行信贷规模有重要的调节作用。
提高贷款利率必然使企业留利减少，使企业对投资的兴趣减小，贷款数量和投资规模随之收缩；反之，降低贷款利率，可减小借款者的借款成本，增加其收益，借款者就会增加贷款，扩大生产与投资规模。
（4） 稳定货币流通。
利率的高低不仅直接影响存贷款规模，进而影响产业结构，而产业结构的合理化直接关系到货币正常流通的基础；此外，利率的高低还直接影响企业的生产规模与经营状况，从而影响社会商品的供给总量和结构，对货币正常流通有重要作用。