中国的外汇管理与汇率制度
03汇率制度与外汇管理
4、有效利用外Pr汇odu资ct金B ，推动重点产业优先发展
5、增强本国产品国际竞争能力
Product A
Product C
（二）外汇管理的弊端
1．不利于国际贸易发展和资本国际化的进程 2．扭曲汇率，不利于资源的合理配置 3．出现外汇黑市，外汇官价和黑市并存可能带来权钱交易 4．容易遭到国际贸易对手国的报复，增加国际间矛盾
2、对经济的不利影响
（1）浮动汇率的频繁波动不利于国际贸易和国际投资。 （2）汇率波动助长了投机，加剧了动荡。 （3）浮动汇率易导致通货膨胀倾向。 （4）浮动汇率为竞争性货币贬值提供了借口。 （5）在浮动汇率制度下，国际协调更为困难，对发展中国家不利。
Product A
第二节 外汇管理
一பைடு நூலகம்外汇管理概述
Product C
间接管理汇率是指政府有关部门利用外汇市场买卖外汇，以影响外 汇供求关系，控制汇率变动的方法。
四、外汇管理的作用和弊端
（一）外汇管理的积极作用
1、促进国际收支平衡或改善国际收支状况
2、稳定本币汇率，减少涉外经济活动中的外汇风险
3、限制资本外逃和大规模的投机性资本流动，维护本国
金融市场的稳定
对黄金、现钞输出输入的管理
（黄金）一般不准私自输出输入黄金，而由中央银行独家办理。 （现钞）对携带本国货币出境规定限额和用途。
对汇率的管理
直接管理汇率是Pr指od一uc国t B政府指定某一部门制定、调整和公布汇率， 这一官方汇率对整个外汇交易起着决定性的作Pr用od，uc各t A项外汇收支都 须以此汇率为基础。
外汇管理的对象 业和对国别5个层次。
Product A
Product C
二、外汇管理方法
中国汇率标价方法、汇率制度
中国汇率标价方法、汇率制度中国汇率标价方法和汇率制度是中国国家外汇管理局制定和实施的一系列规定，旨在稳定中国人民币的汇率，并提供一个适当的汇率标准。
一、中国汇率标价方法中国汇率标价方法通常可分为两种：即直接标价和间接标价。
直接标价是指将人民币作为计价货币，以人民币为单位进行货币转换的方法。
而间接标价则是指以外币作为计价货币，将外币和人民币的兑换率作为货币转换的方法。
对于外汇市场的大多数参与者来说，最为常见的标价方法是以间接标价为主，也就是以外币作为计价货币。
例如，在中国银行外汇牌价中，常见的标价方式是以人民币对一定数量的外币进行兑换，如1美元对应多少人民币。
这种标价方式可以更方便地了解不同币种的兑换比例，也便于进行跨国交易和国际结算。
二、中国汇率制度中国目前实行的汇率制度主要有两种，即固定汇率制和浮动汇率制。
1.固定汇率制：在固定汇率制下，中国政府设定了人民币对外币的兑换率，并承诺在一段时间内保持汇率的稳定。
这种汇率制度的优势是可以提供一个相对稳定的汇率环境，有助于促进国际贸易和资本流动。
然而，由于中国经济的快速增长和国际金融市场的波动，固定汇率制也面临一些挑战，例如无法灵活应对国内外经济变化和外汇储备的压力。
2.浮动汇率制：从2005年开始，中国采取了一系列改革措施，逐步推进了人民币汇率的市场化改革，实行了浮动汇率制。
在浮动汇率制下，人民币对外币的汇率不再完全由政府固定，而是由市场供求关系和外汇市场力量决定。
这种汇率制度的优势是可以更好地反映市场需求和供给状况，有助于提高外汇市场的流动性和透明度。
同时，浮动汇率制也能够帮助调节经济的外部均衡和内部平衡，提高中国经济的韧性和竞争力。
值得注意的是，中国的浮动汇率制度并非完全市场化，政府仍然会通过干预外汇市场来维持人民币汇率的稳定，并避免大幅度的人民币贬值或升值。
这一点与其他国家实行完全浮动汇率制度的区别。
总结：中国汇率标价方法和汇率制度是中国国家外汇管理局制定和实施的一系列规定，其目的是稳定中国人民币的汇率，并提供一个适当的汇率标准。
汇率制度和外汇管制
12
5
6
6
10
1
26
51
47
35
根据汇率的形成机制和波动幅度，我们把表中的第3、4、5、 6、7类通称为“中间汇率制度”（都是在政府控制下，汇率 在一个或大或小的范围内波动），第1、2和8类称为“两极 汇率制度”。1999年采取两极汇率制度的国家比例超过了一
半。统计表明，80年代以来，此比例一直是上升的。
•
浮动汇率制的拥护者指出，浮动汇率可
以防止货币当局对汇率政策的滥用（如故意
高估或低估）。
•
固定汇率制的支持者认为，固定汇率制
可以防止对货币政策的滥用（如扩张的货币
政策会对固定汇率制构成威胁）。
• 3、政策放大性
• 浮动汇率制下货币财政政策对收入等实际变量 的影响比固定汇率制下的效应一般要大，因为汇 率的调整增强了原有政策的效果。
• 自由浮动又称为清洁浮动（Clean Floating），是指政府对外汇市场不加任 何干预，完全听任汇率由外汇市场的供求 状况来决定并自由涨落的汇率制度。
• 管理浮动又称为肮脏浮动（Dirty Floating），是指政府对外汇市场进行或 明或暗的程度不同的干预，以使市场汇率 朝有利于本国的方向发展。
第一节 汇率制度
二、浮动汇率制(Floating Exchange Rate System)
(一)浮动汇率制的种类
浮 按政府是 动 否干预分
汇
率 制
按浮动的方 式不同分
自由浮动 管理浮动 单独浮动 联合浮动
1.自由浮动（Free Floating）和管理浮动 （Managed Floating）
• 3、该国货币当局只能被动地因应市场对本 币需求的变动，扩张或收缩本国货币的供 给，不能主动地创造国内信贷，因而无法 主动去影响本国经济的发展。
中国现行的汇率制度
中国现行的汇率制度中国现行的汇率制度是基于市场供求和管理干预相结合的管理模式，主要由人民币兑美元的汇率决定。
具体参考内容如下：1. 双向浮动汇率制度：中国的汇率制度采用双向浮动汇率制度，即人民币兑美元汇率在一定范围内可以波动。
中国外汇市场允许人民币的价值在一定时间内由市场自主决定，并通过市场供求的变化来影响人民币汇率的波动。
2. 中央银行管理干预：中国人民银行作为中央银行，在汇率市场中会进行一定的管理干预。
中国外汇市场实行外汇监管体制，中央银行通过外汇市场交易手段，如外汇买卖和开展逆回购等操作，对汇率进行管理干预，以维持市场汇率的稳定。
3. 基准汇率和汇率浮动幅度：中国人民银行在每个交易日的市场开市前公布人民币对美元的中间价作为基准汇率，并规定了汇率波动幅度的限制。
基准汇率是人民银行根据市场供求情况进行调整的结果，具有一定的市场参考性。
4. 调控政策：中国政府通过财政、货币和外汇等各种调控政策来影响汇率市场。
政府借助宏观调控手段来干预外汇市场，并通过调整利率、存款准备金率和其他政策工具来改变市场人民币汇率的走势。
5. 资本流动管理：为了维护国内金融稳定和防止大规模资本外流，中国实行了一系列的资本流动管理措施。
政府通过设立投资者资格限制、外汇交易监管等手段来控制资本流动，以维持汇率的稳定。
6. 国际收支状况：中国的汇率制度也会受到国际收支状况的影响。
国内外贸易情况、国际投资等因素都会对汇率市场构成影响，中国政府也会根据国际收支情况和外汇储备水平来进行相应的调整，以维持汇率的稳定。
7. 市场透明度：为了提高市场透明度，中国通过各种方式公布汇率信息。
中国外汇市场公布市场买入价、卖出价和中间价等汇率信息，使市场参与者可以及时了解最新的汇率变动情况。
总结起来，中国现行的汇率制度是基于市场供求和管理干预相结合的管理模式。
通过双向浮动汇率制度、中央银行的管理干预、基准汇率和汇率浮动幅度的规定、各种调控政策、资本流动管理、国际收支状况的影响以及市场透明度等手段，中国政府试图维持人民币汇率的稳定。
第二章汇率制度与外汇管理
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二、浮动汇率制度
(一)浮动汇率制度的概念 (二) 浮动汇率制度的类型
1、 按政府是否干预来划分：自由浮动、管
理浮动
2、 以汇率浮动的方式来划分，可分为： ---单独浮动 ---联合浮动 单一货币 ---钉住浮动 复合货币 一套指标体系
14
（三）浮动汇率制度的作用
1. 浮动汇率制度对经济的有利影响
16
四．香港联系汇率制度 （一）香港联系汇率制的内容 （二）香港联系汇率制的自我调节机制 1.美元流动均衡机制 2.套利机制 （三）香港联系汇率制的利弊
17
金融管理局 外汇基金
＄ 1=HK7.8
汇丰 渣打 中银
外
汇
＄1=HK7.9
市
场
存在两个内在 的自动调节机 制：
1、套利和竞 争机制
2、国际收支 自动调节机制
实上取消了结算价
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5.官方与市场汇率并存(1985-1993)
1979年，实行外汇留成;1986年起开办调剂 业务;1988年先后设立调剂中心，形成调剂 价格 这一时期，官方汇率经历了几次较大幅度的 贬值。外汇调剂价在贬值趋势中时高时低， 最低 5.5元，最高突破10元。1993年为本 1：8.7
7
7、不事先宣布汇率轨迹的管理浮动汇 率制度（Managed floating with no
preannounced path for exchange rate） 一国货币当局在外汇市场进行积极干预以
影响汇率，但不事先承诺或宣布汇率的轨迹。
8
8、独立浮动汇率制度
（Independent floating） 本国货币汇率由市场决定。货币当局偶尔进
（4）国际协调困难。
中国外汇管理和人民币汇率制度
中国外汇管理和人民币汇率制度
中国外汇管理和人民币汇率制度是由中国政府制定和实施的一系列政策和措施，用于管理和调控国家的外汇市场和人民币汇率。
这些制度的目的是维护国家经济安全、促进经济平稳健康发展以及保障人民币的稳定。
中国外汇管理体制包括中国人民银行、外汇局、商业银行等机构的职责与权限。
中国人民银行作为中国的中央银行，负责制定和执行货币政策，同时也是外汇市场的监管机构。
外汇局则负责管理和监督外汇市场的运作，包括外汇储备的管理和外汇交易的监管。
中国人民币汇率制度主要有两种形式：固定汇率制和浮动汇率制。
在过去，中国采取了一段时间的固定汇率制，即人民币与美元的汇率基本固定不变。
然而，自2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。
人民币汇率在一定范围内可以浮动，但仍受到中国政府的干预和管理。
中国政府通过一系列政策措施来管理和调控外汇市场和人民币汇率，以维护国家经济的稳定和可持续发展。
这些政策包括资本流动的管制、外汇储备的管理、外汇交易的监管等。
同时，中国政府也会根据国内外经济状况和市场需求进行适时的干预，以保持人民币汇率的基本稳定。
总之，中国外汇管理和人民币汇率制度是为了维护国家经济安全和促进经济发展而实施的一系列政策和措施，通过管理和调控外汇市场和人民币汇率，保障国家经济的稳定和可持续发展。
中国对外汇的管理制度
中国对外汇的管理制度
中国对外汇的管理制度主要包括外汇管制和外汇市场运作两方面。
一、外汇管制方面：
1. 外汇登记制度：中国实行外汇登记制度，对国内居民和非居民的外汇收入和外汇资本需进行登记备案，确保外汇资金的合法来源和合规使用。
2. 外汇拆借管理：中国央行对银行间外汇市场进行外汇拆借管理，以维持外汇市场利率的稳定。
3. 外汇准备金制度：中国实行外汇准备金制度，银行对外汇存款需按规定比例上缴外汇准备金，用于维持外汇市场的平衡和金融稳定。
二、外汇市场运作方面：
1. 外汇交易市场：中国设有多个外汇交易市场，包括银行间外汇市场和离岸市场等，其中银行间外汇市场的交易主要由中国人民银行等主体进行。
2. 外汇汇率机制：中国实行浮动汇率制度，人民币兑美元汇率参考一篮子货币，由市场供求决定，但中国央行也会采取必要的干预措施，维护人民币汇率的稳定。
3. 外汇市场监管：中国央行负责对外汇市场进行监管，确保市场的公平、透明和稳定，防范外汇风险，打击非法外汇交易等活动。
总体来说，中国的外汇管理制度主要以维护金融稳定、促进国
际收支平衡和保护国家经济安全为目标，通过外汇管制和外汇市场运作方面的相应措施，来管理和调控外汇市场。
我国的汇率制度
我国的汇率制度我国的汇率制度是指中国政府对人民币与外币之间的相互兑换关系所采取的政策和制度安排。
自1978年开始，我国逐步实行了由固定汇率制向管理浮动汇率制转变。
下面将分为三个方面来介绍我国的汇率制度。
首先，我国自1978年以来实行了管理浮动汇率制度。
管理浮动汇率制度是指政府通过人民银行等机构干预汇率市场，采取一系列措施来维护汇率的稳定。
具体来说，中国人民银行会通过市场操作和采购外汇等方式，调整人民币对美元的中间价，以保持人民币汇率在一定的波动范围内。
其次，我国的汇率制度以人民币对一篮子货币进行计价调节。
这就是所谓的“参考篮子制度”。
参考篮子制度意味着人民币对美元的汇率不再是唯一的参照标准，而是相对于一系列货币的总体变动情况进行调节。
这样有利于减少单一货币的影响，更加符合我国的实际情况。
最后，我国的汇率制度趋向自由化和市场化。
随着我国经济的发展和对外开放程度的提高，政府逐渐放宽对外汇市场的控制，让市场对人民币的汇率起主导作用。
此外，我国也在逐步推动人民币国际化进程，增加人民币的使用范围和国际地位。
然而，值得注意的是，我国的汇率制度还存在一些问题和挑战。
首先，人民币汇率尚未完全自由化，仍受到政府干预的影响，这可能导致市场预期的不确定性。
其次，人民币汇率的非对称波动可能给出口企业带来不利影响。
另外，国际投资者对人民币的流动性和稳定性等方面仍有疑虑，这会制约人民币国际化的进程。
总的来说，我国的汇率制度是一个逐步改革的过程，从固定汇率制转变到管理浮动汇率制，同时引入参考篮子制度，逐步趋向自由化和市场化。
然而，仍然需要继续深化改革，提高人民币的国际地位和市场信用，同时稳定市场预期，以适应全球经济变化和我国经济发展的需要。
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中国的外汇管理与汇率制度
目录
中国的外汇管理与汇率制度 (1)
外汇管理 (2)
中国外汇管理制度变革 (2)
改革开放前 (2)
1978年1993 (2)
1994年后 (3)
中国的汇率制度 (4)
汇率制度的含义 (4)
汇率制度分类 (4)
汇率制度演变 (4)
第一个时期(1949-1952年):国民经济恢复时期 (4)
第二个时期(1952-1980年):实行中央集中计划经济时期 (4)
第三个时期(1981-1993年):进入经济体制改革和对外开放时期 (5)
我国汇率制度的实质 (5)
外汇管理
外汇管理又称外汇管制，是指一个国家为保持本国的国际收支平衡，对外汇的买卖、借贷、转让、收支、国际清偿、外汇汇率和外汇市场实行一定的限制措施的管理制度。
《中华人民共和国外汇管理条例》
外汇管理由三个部分组成：经常项目外汇管理、资本项目外汇管理以及对人民币汇率和外汇市场的管理。
其中，经常项目与资本项目外汇管理的核心问题是人民币的兑换限制。
人民币汇率和外汇市场管理的核心问题是人民币汇率形成机制。
中国外汇管理制度变革
改革开放前
我国实行高度集中的外汇管理体制．对外汇实行统收统支，所有外汇收入都必须卖给国家，需要外汇则由国家集中分配。
人民币汇率由国家统一规定，外汇资金和外汇业务由中国银行统一管理和经营
1978年1993
政府对外汇管理体制进行了多方面的改革，主要包括：一、改革外汇分配制度，实行外汇留成制度，并且逐渐扩大外汇留成比例；
二、建立外汇调剂中心和外汇调剂公开市场，对部分外汇供求进行调节，并逐步放开外汇调剂价格：三、从1991年4月9日起，国
家改变过去阶段性大幅调整人民币官方汇率的做法，实行有管理的浮动机制。
1994年后
1994年．我国外汇管理体制又进行了重大改革，被IMF誉为“战略性决策”。
主要内容包括：
一、从1994年1月1日起，实行官方汇率和调剂市场汇率的并轨，实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制；二、实行银行结售汇制，取消外汇留成和上缴；三、建立银行间外汇市场，改进汇率形成机制；四、禁止外币在境内计价、结算和流通；五、取消外汇收支的指令性计划。
国家主要运用经济、法律实现对外汇和国际收支的宏观调控；六、对外商投资企业的外汇管理仍维持原有办法不变。
这样，我国实际上还有两个平行的二级外汇市场。
一个是中资企业通过外汇指定银行办理结售汇业务形成的市场，另一个是外商投资企业通过外汇调剂中心进行外汇交易形成的市场。
1996年3月，我国开始将外商投资企业纳入银行结售汇体系的试点，并从1996年7月1日起正式在全国推广。
这个措施消除了我国实现经常项目可自由兑换的主要障碍。
1996年12月1日我国政府宣布，正式接受国际货币基金组织协定第8条款的义务，除非国际收支发生严重恶化，对经常项目下的国际支付不再加以限制。
1997年1月国务院在《中华人民共和国外汇管理条例》中增加一条规定：国家对经常国际支付与转移不予限制。
经过这一系列改革，
我国基本上实现了经常项目下人民币的完全可自由兑换。
对我国外汇管理制度变革的历史回顾可以发现，随着对外开放的深入，我国逐步放松对外汇的管制。
这体现在两个方面：人民币汇率形成的市场化趋势与人民币的逐步可兑换。
中国的汇率制度
汇率制度的含义
汇率制度(Exchange Rate Regime or Exchange Rate System)又称汇率安排 Exchange Rate Arrangement)，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列规定或安排。
汇率制度分类
传统上，根据有没有规定货币平价以及汇率波动幅度的大小，汇率制度可划分为固定汇率制和浮动汇率制两大类。
汇率制度演变
第一个时期(1949-1952年):国民经济恢复时期
1950年7月8日，我国开始实现全国统一的人民币汇率;
1949年至1950年3月:人民币汇率频繁调整，大幅度贬值;1950年3月全国财经会议后:人民币汇率不断调高。
第二个时期(1952-1980年):实行中央集中计划经济时期
从1953年初到1972年底:人民币汇率保持基本稳定;1973年3月后:
采取钉住一篮子货币的方法来制订人民币汇率。
第三个时期(1981-1993年):进入经济体制改革和对外开放时期1981年到1984年期间:人民币实行双重汇率，并逐步贬值;1985年1月1日:恢复单一汇率;
1986年1月1日:人民币汇率实行管理浮动，国际货币基金组织将我国的管理浮动列入“其他管理浮动”类，属于有较高弹性的浮动汇率制度;
1985-1990年:长期的相对平稳与突然的剧烈跳跃相交替。
1991-1993年底:人民币外汇牌价逐步向下小幅度调整。
外汇调剂业务发展很快，我国又形成了官方汇率与外汇调剂价格并存的新的双重汇率。
1994年1月1日，在对外汇管理体制改革的同时，我国对人民币汇率制度进行了重大改革。
改革后的人民币汇率实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
2005年以后我国对人民币汇率形成机制进行了改革。
汇率调控的方式。
实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
并进行确定中间和日浮动区间以及起始汇率的调整。
我国汇率制度的实质
我国现行的有管理的浮动汇率制实际上已经异化为钉住美元的固定汇率制。
从汇率形成机制上看，我国外汇市场具有典型的垄断特征，中国人民银行对市场具有绝对的控制力。
我国外汇市场的基础是中国外汇交易中心，这是一个全国性的银行间外汇市场。
考虑到中国人民银行对各国有商业银行的行政控制力，可以认为中国人民银行实际上垄断了外汇交易市场。
这种垄断地位保证了中国人民银行对人民币汇率的干预能力。
从人民币走势上看，人民币对美元汇率的超稳定性反映了中央银行固定汇率的努力。
在1994～2000年间，人民币对美元汇率上升。
而这种稳定性必然来自于央行的干预。
因为1996年以后，影响人民币汇率的内外部经济环境均发生了很大变化。
这些变化也没有改变人民币对美元的汇率水平。
这充分证实中国汇率制度。
实质：保持人民币汇率稳定。
保障国内金融行业的正常发展，为和平发展提供稳定的金融环境。