券商审查新三板挂牌企业操作实务
新三板上市具体操作步骤以及人员分工
新三板上市具体操作流程一、项目团队组成及分工介绍挂牌公司协调小组：主要负责与中介结构协调、外部事项沟通、资料收集与整理、协助调查与制作材料、信息传达等工作。
主办券商：总负责人，负责整个挂牌方案的策划实施、材料组织、中介协调及与协会的沟通。
会计事务所：负责对最近两个坏及年度及一期财务报表的审计、验资；协助公司规范会计核算制度和完善财务内控体系。
律师事务所：保证改制和挂牌过程的合法合规性；负责法律文件的审核和起草；协助公司完善法人治理结构。
资产评估机构：负责有关改制、增资以及资产买卖时的资产评估事宜，以保证相关资产作价的公允性。
二、上市具体流程第一步：初步尽职调查与股份改制1.确定主办券商及其他中介机构，签订协议2.各中介机构初步尽职调查，确定改制方案3.会计师进行审计，出具改制专项审计报告、验资报告（如企业财务问题较大，需要规范后才可审计，所需时间可能较长，会计师可能额外收取理账费用）4.律师协助企业准备公司章程、发起人协议等文件，评估机构出具评估报告5.召开创立大会，发起设立股份公司6.工商登记变更手续第二步：新三板企业上市申报材料制作1.会计师出具两年一期审计报告2.律师完成法律尽职调查，出具法律意见书3.主办券商组成项目组进行全面尽职调查，制作尽职调查工作底稿、尽职调查报告、公开转让说明书等申报材料4.注：如股改时重大问题没解决，需继续规范后才可开始材料制作第三步：券商内核1.公司内核小组进行审核，出具内核意见2.项目组根据内核意见，修改和补充备案文件3.出具推荐报告第四步：报送申请材料，审核挂牌1.向全国股份转让系统公司报送挂牌申请材料2.全国股份转让系统公司对材料进行审查，出具反馈意见3.主办券商组织企业及其他中介机构进行补充核查，回复反馈意见4.全国股份转让系统公司审查通过5.报证监会核准6.申请股份简称及代码，披露挂牌信息文件，正式挂牌。
新三板挂牌流程及具体步骤
新三板挂牌流程及具体步骤新三板是指中国证券市场中一个侧重于服务中小微企业发展的板块，其挂牌流程相对传统股票市场来说相对简化。
下面是新三板挂牌的具体步骤：1.选择挂牌机构：企业首先需要选择一家挂牌机构作为挂牌保荐人。
挂牌机构在整个挂牌流程中起到了重要的角色，包括保荐、申报、审核等工作。
2.条件准备：企业需要符合一定的条件才有资格进行新三板挂牌申请。
根据相关规定，企业应当是合法注册的独立法人，具有一定数量的事业单位和非公有制的股份制企业等。
3.预披露：企业开始进行预披露工作。
预披露内容包括企业介绍、经营情况、财务报表等。
挂牌机构会对企业的预披露文件进行审核，并提出修改意见。
4.核准申报：企业完成预披露后，挂牌机构将整理材料并递交给新三板挂牌管理部门进行核准申报。
5.公示：新三板挂牌管理部门会对企业的核准申报进行公示，以供投资者和社会公众了解企业的基本情况。
6.发审会：发审会是新三板挂牌申请的重要环节。
企业的代表需要参加发审会，回答发审委员的问题，展示企业的经营情况和发展前景。
7.公告：通过发审会后，企业需要在指定的媒体上进行公告，公布企业的挂牌计划和相关信息。
8.挂牌：企业成功通过发审会后，符合资格的投资者可以开始交易。
9.挂牌维持：企业挂牌后，需要根据相关规定及时披露企业运营情况，定期公布财务报表等信息。
需要注意的是，新三板挂牌的具体步骤可能会有一些调整和变动，企业在进行挂牌申请时应当及时了解最新的挂牌规定。
总结起来，新三板挂牌流程主要包括选择挂牌机构、条件准备、预披露、核准申报、公示、发审会、公告、挂牌和挂牌维持。
每一步骤都需要企业按照规定的流程和要求准备相关材料，并与相关机构进行沟通和协商。
挂牌成功后，企业将能够通过新三板平台真实地反映企业价值，得到更多资本市场的关注和支持。
新三板挂牌申请审核期间操作实务
新三板挂牌申请审核期间操作实务新三板挂牌申请审核期间操作实务一、新三板挂牌申请审核期间，挂牌同意函下发前，可以进行增资拟挂牌公司在新三板挂牌申请审核期间，取得挂牌同意函之前完成整个增资程序，可仅修改相关文件，无需履行特殊的审批程序及准备特定文件。
(一)需要修改的相关文件有哪些? 1、法律意见书律师在《补充法律意见书》中披露对公司在审期间增资事项的核查情况并就合规性发表明确意见，包括不限于定价依据、验资、评估、主管机构的审批情况、增资程序合规性、投资者适格性(包括私募备案、资产管理备案等)、增资完成后公司股东是否超过200人，增资完成后股东间的关联关系，公司、原股东与投资者签署的增资协议中是否存在涉及业绩对赌、股权回购、优先权等的特殊条款等。
2、公开转让说明书在《公开转让说明书》“历史沿革”中详细披露在审期间的增资事项，包括不限于股东大会召开时间、验资、评估、主管机构的审批、工商变更时间、认购方式、投资者信息(包括不限于私募备案、资产管理计划备案)、增资协议中涉及的业绩对赌、股权回购等特殊条款等。
在“股东所持股份限售表格”中披露增资完成后的股东及持股信息。
在“股权结构图”中披露增资完成后的股权结构。
在“股东之间的关联关系”中披露增资完成后的股东之间存在的关联关系。
在“最近二年一期的主要会计数据和财务指标”表格后增加注释，说明增资完成后的基本每股收益、稀释每股收益、每股净资产、归属于挂牌公司股东的每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额。
3、主办券商推荐报告主办券商在《推荐报告》中披露对公司在审期间增资事项的核查情况并就合规性发表明确意见，包括不限于定价依据、验资、评估、主管机构的审批情况、增资程序合规性、投资者适格性(包括私募备案、资产管理备案等)、增资完成后公司股东是否超过200人，公司、原股东与投资者签署的增资协议中是否存在涉及业绩对赌、股权回购、优先权等的特殊条款等。
(二)最新案例参考1、北森云(836393) 公司在申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌审核期间增资128.75 万元，本次增资经公司第一届董事会第三次会议、2016 年第1次临时股东大会审议通过，公司与新增股东分别签署了认购协议，并由天健会计师事务所(特殊普通合伙)深圳分所出具《验资报告》(天健验[2016]3-12号)对增资情况予以验证。
我国新三板挂牌操作流程是什么？
我国新三板挂牌操作流程是什么？挂牌新三板的具体操作流程一：中介机构二次进场，进行尽职调查。
很多有上市操作经验的公司都明白，自己上市成功的几率几乎为零，而中介机构的介入，无疑是如虎添翼，让我们的上市之路轻松、有序。
当然在中介机构二次进入企业，进行尽职调查的时候，作为挂牌新三板的企业，需要派驻专门的人员进行接待，并且全力配合调查工作，尤其是财会方面，一定要全力配合，上市过程中，尽职调查十分关键，是上市的基础和最基本的条件。
挂牌新三板的具体操作流程二：律师制作《法律意见书》。
挂牌新三板不是小孩子过家家，也不是单纯的商业合作往来，而是涉及到方方面面的事情，所以法律顾问是必须要有的，而聘请专业的律师制作《法律意见书》，也是挂牌新三板过程中必须要有的一个环节，《法律意见书》的作用很大，它关乎整个公司是否合法，关乎整个挂牌新三板是否合法，所以关乎整个企业利益，不得不重视，最好请自己公司的法律顾问和专业的擅长上市领域的律师来共同完成《法律意见书》。
挂牌新三板的具体操作流程三：券商制作《公开转让说明书》。
券商，也即证券公司，在我国有很多这样的证券公司，比如中信、齐鲁、华泰等，这些公司都是允许经营证券交易的单位，其实他们就是上交所和深交所的代理商。
一般，在中介机构进行完尽职调查，律师出具《法律意见书》之后，就应该有券商公司制造《公开转让说明书》，这是挂牌新三板的重要环节，也是我们应该格外关注的地方，尤其是其中的内容，一定是符合自己公司情况，以及申报情况，不能有任何作假成分。
挂牌新三板的具体操作流程四：主办券商内部审核。
一般我们挂牌新三板，都是有专业合法的券商来全权负责的，进行完上述流程后，就需要由主办券商来进行内部审核，主要的审核内容包括，尽职调查数据以及结果、《法律意见书》、《公开转让说明书》以及公司创始人、高管等相关情况。
挂牌新三板的具体操作流程五：向全国股份转让系统公司报送备案文件。
备案文件一定要保持齐备性、完整性，不能出现遗漏，要一丝不苟的完成这项工作，让然大部分时候需要提出补正要求。
“新三板”挂牌内核操作手册
“新三板”挂牌内核操作手册“新三板”挂牌内核操作手册第一部分财务篇一、财务与业务匹配性请主办券商、会计师结合行业特点、产品或服务类型、关键资源要素、采购模式、销售模式、盈利模式、收付款政策、客户及供应商类型、主要业务合同等，比照《企业会计准则》核查公司财务报表相关科目的会计政策及会计处理、列报是否与实际业务相匹配。
审查项目时看财务报表，应当结合业务看公司财务，不应埋头看财务报表。
因为财务和业务部分有不同的人员执笔，可能会有很大差异。
【案例1】销售收入的真实性某公司为原申报IPO项目，后撤回材料开始申报新三板，报告期包括2012年度、2013年度。
由于2012年度销售给客户的部分商品发生退货情况，退货金额较大，2013年度，经过董事会、股东大会决议采取追溯重述去调整2012年度相关报表金额。
退货的客户主要为经销商。
主办券商及会计师发表意见，认为调整后的收入真实完整。
本案是通过经销商压货虚增收入的典型案例，经销模式下的收入是很容易被调整的。
主办券商要核查收入的真实性，以及关联性。
在分析成本构成的时候要注意逻辑性，以及存货情况说明采购总额、营业成本之间的勾稽关系。
【案例2】成本真实性某公司被举报，公司报告期内为做账与前关联企业员工签订虚假的服务合同。
律师认为合同内容不真实，无效的。
会计师解释合同对应的金额是实际发生的成本，入账正确。
券商解释因为凭证过多，通过签订几笔合同的方式方便装订入账，成本是真实发生的，不存在违法违规。
公司成本真实性存疑，该事项已移交监管组进行后续处理。
到新三板挂牌的企业大多是中小微企业，大都有相应的避税需求。
成本的真实性是股转公司重点关注的问题。
【案例3】收入与成本不匹配某公司为建筑施工类企业，采用《企业会计准则第15号-建造合同》进行收入确认。
计算完工百分比时收入与成本不匹配。
收入按照客户的确认的进度单，成本按照实际发生成本与总成本的比重。
收入进度与成本结转进度存在差异，最终修改财务报表。
新三板挂牌基本流程
新三板挂牌基本流程一、准备工作1.确定挂牌目标：企业需要明确自己的挂牌目标，包括挂牌地和挂牌板块。
2.内部准备：企业需要做好内部准备工作，包括查阅和整理相关资料，确定申请挂牌的基本条件，成立挂牌工作组等。
二、申请筹备阶段2.选择保荐机构：企业需要选择一家合适的保荐机构，作为挂牌申请的保荐机构。
3.申请挂牌：企业向所选择的保荐机构递交挂牌申请材料，包括企业章程、组织架构、财务报表等。
三、公示公告与反馈阶段1.公示公告：保荐机构审核通过后，企业需要将公示公告送交市场主办方，并在指定媒体上发布公示。
2.公示反馈：市场主办方及时向企业反馈公示情况，并提出相关意见和要求。
3.企业反馈：企业根据市场主办方的要求进行反馈，以满足挂牌的条件和标准。
四、发行审核与公告阶段2.发行审核反馈：市场主办方对企业的发行审核材料进行审核，并及时向企业反馈审核情况和要求。
3.公告：审核通过后，企业需要在指定媒体上发布挂牌公告，公告内容包括发行股份的数量、发行价格和发行时间等。
五、发行与上市阶段1.发行：企业根据挂牌公告的内容和要求进行股份的发行。
2.上市：发行完成后，企业申请入库挂牌，并进行交易代码的分配。
市场主办方审核通过后，企业正式上市。
六、监管与披露阶段1.监管：企业需按照监管规定提交定期报告、临时报告等相关披露材料，接受市场主办方的监管。
2.披露：企业需要定期披露财务报表、经营信息等，以满足信息披露的要求。
七、日常交易与运营阶段1.日常交易：企业股份上市后，可以进行日常交易，包括股票买卖等。
2.日常运营：企业需要按照相关规定进行日常运营管理，包括财务管理、人力资源管理等。
以上是一个较为全面的新三板挂牌基本流程，企业在进行新三板挂牌时需要参照相关规定进行准备和操作。
不同企业的情况可能存在差异，因此企业需要根据自身情况进行具体操作。
企业新三板取得挂牌函后的流程
企业新三板取得挂牌函后的流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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新三板业务介绍与操作实务
新三板业务介绍与操作实务新三板是指中国证券市场上的一个板块，主要是为非上市公司提供股权融资和股权交易的场所。
下面将从新三板的业务介绍和操作实务两方面进行详细讲解。
一、新三板业务介绍：1.挂牌融资：新三板为企业提供了一个融资的平台，企业可以通过挂牌方式向社会公众发行股权，并通过股权交易换取资金，满足企业的发展资金需求。
2.股权转让：新三板允许挂牌企业之间进行股权转让，企业可以通过转让股权的方式进行资本运作，实现企业价值的变现和资本结构的优化。
3.交易撮合：新三板搭建了一个交易撮合的平台，企业可以通过这个平台与投资者进行交流和洽谈，完成股权交易的撮合。
4.创新层：新三板创新层是针对成长性较高的企业而设立的，这些企业具有较高的成长性和较高的风险。
创新层为这些企业提供了更多的机会和福利，如有限责任，允许公开发行，提高了企业的融资效率。
5.挂牌辅导：新三板提供挂牌辅导的服务，企业可以通过这个服务了解新三板的挂牌条件和流程，获得专业的意见和帮助，提高企业在新三板上挂牌的成功率。
二、新三板操作实务：1.选择合适的挂牌类型：新三板分为基础层、成长层和创新层三种类型，企业应根据自身发展状况和融资需求选择合适的挂牌类型。
2.完善企业治理结构：新三板对企业治理结构有严格的要求，企业应建立健全的法人治理结构，提高企业的信息披露透明度，为投资者提供真实、准确的信息。
3.编制完善的财务报表：新三板对企业的财务报表要求严格，企业应按照新三板的规定编制真实、完整、准确的财务报表，确保投资者和监管机构对企业财务状况的了解。
4.注册资本和股权比例的调整：企业在新三板挂牌前，需要调整公司的注册资本和股权比例，以满足新三板的要求。
5.寻找股权投资人和券商：企业在新三板上挂牌后，需要积极寻找股权投资人和券商合作，进行股权交易，为企业提供资金支持和市场流动性。
6.股权转让合同和协议的签订：企业进行股权转让时，需要与受让方签订股权转让合同和协议，明确双方权益和义务，保护各方的合法权益。
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券商审查新三板挂牌企业操作实务一、券商在审查企业时，着重考察哪些方面？第一点是主体资格。
这主要是指公司的股权，而股权清晰是上市的基础。
股权清晰包括几个方面：股东资格合格合法，没有重大的法律法规违规行为，两年内股东没有重大法律违规现象：例如有些企业的股东是公务员或军人，就可能存在一定的限制。
如有股权转让，需要履行一定的批准程序。
其中国有股权出资的时候极容易产生瑕疵，例如以前企业收购国有企业时候求快，没有按照国家规定在国有股权转让时执行必要的招拍挂程序。
股权代持需要明确：曾有的委托持股关系可能需要解除，并在解除之后，需要在挂牌说明书中详细说明历史成因，并明确权利关系。
实物出资未履行评估程序或者实物出资不合规：很多企业注册之初是用实物出资的，但实物作价完全不符合真实价值，且实物没有经过评估（根据《公司法》的规定实物出资是需要评估的）。
另外，很多互联网企业经常遇到无形资产出资的问题，例如大股东以自有专利权出资，但这个专利跟企业日常经营没有关系，这笔出资就是有瑕疵的。
案例：实物出资问题一家新三板挂牌企业在挂牌时遇到了实物出资未履行评估程序问题，解决方案是两步：第一步是详细披露当时没有评估的原因，并提供这个实物的原始单据；第二步是用现金补足等价的注册资本，当时泰信电子是股东自掏腰包45万元，补足注册资本。
其他案例中，如果涉及无形资产问题，也是补足注册本金。
案例：注册资本出逃企业注册时候经常会找到一个中介机构帮忙补足注册资本金，但当手续走完之后，这部分资本金是要还给中介机构的。
而这种资本出逃是要负民事和刑事责任的。
所以一家企业在挂牌时候，解释为这笔资本金为股东的资金拆借，做出了详细的披露，并声明这笔拆借履行了相关手续，并获得了其他股东的同意。
之后，这笔拆借作为借款，需要支付相应的利息，最终补足资本金。
之后公司还要建立的相关的制度，防范此类事件未来再次发生。
第二点是业务结构。
尽管新三板挂牌条件宽松，但挂牌成功的企业要具有持续增长的业务。
企业挂牌新三板是为了融资，投资人买进股权是为了回报。
券商对于那些其实不能给投资人带来回报的企业，会相对谨慎。
常见问题有：借壳：企业主营业务不连续，发生重大变化，则需要披露原因。
行业地位或经营环境将发生重大变化：例如出租车行业作为萎缩的行业，不太可能再上市挂牌了；另外小额贷款、众筹、P2P等敏感行业，挂牌之前要和股转系统以及负责审核的机构做好沟通。
专利、特许权、专有技术是否存在重大不利风险：很多企业的专利权都在控股股东手上，没有注入到公司，这存在重大的风险，要考虑规范。
净利润：很多企业对补贴依赖比较强，需要提供后续的解释。
企业需要做好信息披露，提示风险；并想办法说明这个补贴是可持续的，不是偶发性收入，是持续性收入。
对主要客户、供应商或经销商的依赖程度非常高：例如很多系统集成的企业，只有中国移动或者中国电信一个客户，这些企业一是要充分披露并提示风险，二是一定要在说明书里详细解释整个合同有一定的持续性，有一定的增长性。
第三点是财务核算。
财务管理是企业管理中非常重要的一部分，也是挂牌新三板（或是上市）中重点被审查的地方。
由券商出具的挂牌推荐报告中，超过80%的数据都是财务数据，所以企业一定要特别关注财务状况。
这其中有几个方面的工作：重大会计政策需要提前考虑：这其中非常重要的是收入确认制度，一些企业的收入确认制度是有争议的，有时是交付确认，有时是按进度完成情况确认，则需要作出同意。
另外一些中小企业的收入确认非常混乱，有的是现金结付没有发票，有的收入是账外运营的，有的企业可能收入和成本都是账外运营的，这都需要进行处理和调整。
信息披露：对于一家挂牌企业而言，信息披露是核心，而财务信息披露是核心中的核心，这其中可能涉及，企业毛利率是否合理、和历史数据以及同行业数据相比是否匹配、业务和财务状况是否匹配、销售量和财务数据是否匹配等。
核算规范的步骤和方法需要合规处理。
案例：收入确认方式一家在新三板挂牌的游戏企业，是按电子邮件来确认收入。
虽然听起来很奇怪，但是这家公司解释了他的合理性：按照《合同法》，包括电子邮件在内的书面形式，是可以作为合同依据的；另外按照《电子签名法》，邮件也可以作为客户认定，确认收入的原则，是具有法律效应的。
这家企业认为电子邮件发送是代表着整个权利义务，风险和报酬已经转移到对方了。
案例：多套账并存很多企业至少有三套账：一套应付税务，一套应付银行，一套公司内部看。
账目调整肯定是以报税务局的账为基础，把管理账上的数据并进来。
这里可能会面临补税成本问题和原始报表和已申报报表差异太大的问题。
但仍然建议企业并账，以便解释收入增长的问题。
案例：常见的账外收入成本问题一是采购和销售两头不入账，都是现金采购一些原材料，或者是现金销售一些产品。
二是销售收入不入账，产品成本通过账面核算。
三是多套账核算收入的成本。
整个账外业务是典型的偷税漏税行为，因此建议企业把整个账外收入放进来，这里的难点是考虑如何补缴税金，以及补足单据。
这时候就需要专业机构出面。
案例：股权激励费用计算企业给员工的股权激励，只要股票价格低于每股净资产，这个差值都要进入费用的。
比如每股净资产是3块钱，以1块的价格卖给员工，中间的2块钱都要进入费用。
这个费用规模很大，一定会影响当期损益的。
如果企业设定锁定期（例如3年）则可以在三年之间要摊销这笔费用。
第四点是税务规范。
税务规范也涉及两个方面，一是历史纳税范畴，企业过去的纳税需要合法，没有偷逃税问题。
二是股改过程中的税务规划，一些企业可以通过合理的税务规划降低税负。
（我们之前提供了一篇详细关于新三板税务问题的Wiki内容，想了解详细请点我）。
第五点是合规经营。
合规经营涉及到三个方面：企业要合法，例如重污染企业需要达到环保标准。
质量合规，例如研发生产销售产品的资质需要合法取得。
最后是公司治理合法，例如企业需要按照《公司法》和公司章程运营，三会（股东会、董事会和监事会）齐全，有相对健全的内部控制体系。
第六点是关联交易。
关联交易问题对于挂牌和上市的企业非常关键，券商和股转公司在审核企业时，会重点考察关联交易的合理性。
关联交易是否合理、是否必要、定价是否合理：股东会担心大股东利用控股优势，损害中小股东的权益；如果以前有资金占用状况，挂牌之前要尽量把资金撤回。
保持独立性：财务、机构、业务、人员、资产一定要做好独立性，尽量跟大股东完全切割开来。
同业竞争问题：如果大股东有两家企业存在同业竞争，那为了防止利益倾斜，一般建议将两家企业合并之后挂牌。
案例：股东资金拆借规范在没挂牌之前，老板从公司里拿点钱是很正常的，但这个问题一定要解决掉。
一般解决的方案：一是披露并提示这个风险；二是要付给公司利息，并在挂牌之前把资金占用归还给公司；三是要制定完备的制度，真正的关联方想从公司进行资金拆借，一定要经过非关联股东大会审批通过，当然是尽量避免资金拆借或者是关联方交易。
案例：无偿租赁关联方资产这个案例基本上在很多中小企业都存在，例如公司办公地点都是老板自己的。
一般解决方案是：一是如实披露风险；二是按市场价格租赁，如果免费租给公司也是要计费用的，只不过视同为大股东的捐赠；三是要建立完善的、健全的关联交易制度，确保交易的公允性，交易公允是核心。
另外要关注关联交易的必要性，必要性和公允性是关联交易的核心，对企业的建议是，能减少关联交易就尽量减少关联交易。
二、挂牌新三板中券商的角色很重要，表现在哪？第一，挂牌新三板需要满足六个条件，其中一个条件就是“主办券商推荐并持续督导”。
券商在企业挂牌前会进行尽职调查，撰写认可意见。
在企业挂牌以后，券商需要持续督导和辅导企业。
第二，目前股转公司已经把监管权力下放到各个当地的证监局，把筛选权利交给券商。
现在券商在企业准备挂牌的过程中，承担了一些律师事务所和会计事务所的责任，券商亲自核对数据的准确性再撰写推荐报告。
第三，券商的业务现在非常繁忙，因为有太多的企业想挂牌。
也因为业务繁忙，券商现在对企业经营状况也有了要求，收入和利润都需要考察。
不过券商很喜欢“互联网+”模式的企业，这些企业一般是高科技企业，成长性强。
除了“互联网+”企业，很多券商还有一个业务偏好，就是更愿意为那些会转板上市的企业做推荐。
将来会转板上市的公司一般体量比较大，付给券商的费用更可观一些。
三、新三板挂牌审查全公开券商可查审查员姓名电话2015年11月6日，全国股份转让系统公司对外宣布，新三板挂牌审查信息实现了全公开，主办券商可从业务支持平台查询审查员姓名和电话，并在审查过程中可随时与审查人员进行沟通。
按照全国股份转让系统挂牌审查信息公开工作的计划和安排，全国股份转让系统于2014年11月6日实现了电子化报送项目的反馈意见及反馈意见回复公开(详见：，“首页-信息披露-审查信息公开”)。
至此，全国股份转让系统挂牌审查从流程、标准到进度、过程均已实现公开透明。
一是审查流程公开。
股份公司申请在全国股份转让系统挂牌要经过申请材料受理、审查反馈、落实反馈意见和审查会议（质控会）讨论和出具同意/不同意挂牌的函等几个阶段；对此，《股份公司申请在全国中小企业股份转让系统公开转让、定向发行股票的审查工作流程》已做出详细说明。
二是审查标准公开。
全国股份转让系统挂牌审查工作主要围绕挂牌条件和企业信息披露的合规性、有效性展开，一方面是审查企业是否符合挂牌条件，信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性；另一方面是中介机构是否归位尽责，以及执业质量。
三是审查进度公开。
在审企业基本情况含审查进度每周更新并在全国股份转让系统网站公示。
四是审查过程公开。
首先，企业申请材料接受后就会在全国股份转让系统网站信息披露栏目披露；其次，企业反馈意见和反馈意见回复实现了公开；再次，通过全国股份转让系统业务支持平台报送的项目，在审查任务分工确认后，主办券商可从业务支持平台查询审查员姓名和电话；审查过程中，申请挂牌公司和中介机构可就专业问题随时通过邮件、电话或预约会谈的方式与审查人员进行沟通，实现了审查过程的顺畅沟通。
今后，全国股份转让系统还将逐步增加与各市场参与主体的互动交流，适时推进挂牌审查工作的“开门点评”，听取市场各方的意见和建议，共同提高企业信息披露质量和市场运行的效率。
四、新三板将以主办券商为单位批量审核项目内控质量挂钩审核进程上周，新三板对主办券商9月份报送项目进行了集中意见反馈。
与以往意见反馈不同的是，这次各家券商反馈意见差别较大。
有券商人士透露，该公司新三板项目刚收到新三板反馈——内容有30多页纸、涉及70多个问题，反馈内容的严格程度甚至超过此前一些首次公开发行股票(IPO)项目的反馈量。
为此，有券商新三板项目负责人表示，未来挂牌项目收费如果低于200万元，肯定没什么可做的，因为工作量太大了;那些没有长期业务开拓价值的项目，根本不值得去做。