Pre-IPO业务为九鼎投资带来丰厚回报
珠海IPO失利案例
珠海IPO失利案例——珠海安联锐视珠海安联锐视 IPO终止审查据证监会网站公布的最新消息，冲刺创业板的珠海安联锐视科技有限公司已于2月13日终止审查。
截至3月1日，珠海健帆生物科技股份有限公司与广东溢多利生物科技股份有限公司，已进入创业板发行监管部对股票首发的“落实反馈意见”环节。
珠海安联锐视官网信息显示，该公司为“全球领先的数字视频监控解决方案提供商”，自主研发产品包括嵌入式数字硬盘录像机（DVR）、网络录像机（NVR）、车载DVR、网络视频服务器等，战略合作伙伴包括华为海思、TI、TECHWELL等科研企业。
截至发稿时间，记者未能联络上该公司有关负责人对首发遭遇终止审查发表意见。
根据今年2月证监会发行监管部公开信息，股票首发分受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行10个主要环节。
专注创新药物与关键技术的珠海健帆与新型安全生产商广东溢多利，尚有一半流程尤其是非常重要的发审会环节有待挑战。
南方日报见习记者李娜安联锐视不做IPO了自认肯定不及海康威视大华IPO签字会计师张敬鸿很困惑，“他们什么都没有说，只告知我们暂时不做了，后面就没了动静。
”理财周报IPO实验室研究员王薇薇/文珠海北郊，前山科技园华威路119号。
这是一幢4层楼房，大门值班室旁竖着标有“安联锐视”的牌子。
珠海安联锐视科技股份有限公司(下称“安联锐视”)之前一直在忙于上市相关事宜，可就在2月13日，其上市之路戛然而止。
证监会2月17日公布的申报企业中显示，安联锐视已终止审查。
据悉，安联锐视主动向证监会申请撤回申报材料，相关知情人士透露，“海外模式需要调整。
”安联锐视董秘申雷对此予以否认，并且拒绝透露撤回原因，只称“不做IPO了，原因就没有必要说了”。
海外模式存疑？从香洲一路向西北，与沥溪村相隔一条公路，这里是G105国道终点段。
安联锐视周围，都是低层办公楼兼厂房，还有不少汽车专营店。
2月21日，理财周报记者奔赴安联锐视。
600053九鼎投资2023年三季度现金流量报告
九鼎投资2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为4,714.41万元，与2022年三季度的26,733.16万元相比有较大幅度下降，下降82.36%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为3,181.02万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的67.47%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了4,845.62万元的资金缺口，在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的15.74%。
表明企业正在进行投资结构调整。
但企业的投资活动和经营活动均存在资金缺口，均需要筹资活动提供资金。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为10,752.21万元，与2022年三季度的27,186.1万元相比有较大幅度下降，下降60.45%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的24.7%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年三季度，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；取得投资收益收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；投资支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度九鼎投资投资活动需要资金890.72万元；经营活动需要资金4,845.62万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
2023年三季度九鼎投资筹资活动需要净支付资金301.47万元，致使当期企业现金大量流出。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
深度揭秘：九鼎“神话”与 天星“狂人”
深度揭秘：九鼎“神话 ”与天星“狂人”！5年1000万变成1000亿，九鼎“神话”的秘密▲九鼎投资合伙人将九鼎投资打造成市值1100亿的新三板巨头。
（姜晓明/图）九鼎创始人出身自监管层，因此熟谙规则。
而“九鼎模式”真正的秘密在于，充分利用了私募股权、新三板、定增市场以及A股市场的融资规则，实现了在不同资本市场“加杠杆”，最终实现超高杠杆率的“以小博大”。
1“PE 工厂”模式2010年11月，九鼎投资的6位创始人出资1000万设立北京昆吾九鼎投资控股有限公司，并于次年更名为北京同创九鼎投资控股有限公司（下称同创九鼎）。
此前几位创始人已有数年私募股权投资经验，但投资规模不大，2009年募资规模不足10亿。
早在九鼎成立初期，秦宇任职的国内某知名投资机构就与九鼎合作，投资某拟上市企业的Pre-IPO项目。
据秦宇回忆，当时尚属后起之秀的九鼎在尽调（尽职调查）时做得“中规中矩”，风险把控也不错。
所谓尽调，是指投资人与目标企业达成初步合作意向后，对投资公司做的一系列调查研究。
而一家PE企业尽调能力的强弱通常说明公司在该行业的认知能力。
早期九鼎的特色主要体现在创始人吴刚的身份。
在向投资企业宣传时，九鼎常常强调吴刚“是从证监会系统内部走出来的”。
“九鼎在初期投的几个项目，如吉峰农机、金亚科技都上市了，关键还是时间点踩得好，赶上了2008年创业板上市通道。
”秦宇说。
2008年四川地震后，为支持灾后重建，证监会一度向四川企业上市开启“绿色通道”，来自四川的吉峰农机和金亚科技正是在这一政策支持下迅速上市，九鼎投资也因此“一战成名”。
九鼎自此便走上了快速扩张的道路，以“扫街式”项目调研和“上市流水线”式的包装运作，成为令业界瞩目的另类“PE 巨头”。
2011年，九鼎募资规模便高达61亿元，到2013年底时投资项目已达218个，并形成了被业界称为“PE工厂”的上市产业链模式。
“你要真正去分析九鼎的盈利模式，会发现存在很多悖论。
解读何谓pre-ipo
YOUR CONPAN称
2、企业拥有独特核心竞争力
细分行业中的领先地位 具备一定的盈利能力和快速成长的要素
YOUR CONPANY NAME
拥有自主知识产权的技术核心
投资标准
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3、退出方式明确
IPO 产业并购 大股东回购
YOUR CONPANY NAME
Pre-IPO成功案例
LOGO 您的公司名称
2010.8
YOUR CONPANY NAME
转板成功 江苏中旗
2010.06
周原九鼎、昆 吾九鼎投资江 苏中旗
九鼎水星投 资江苏中旗 6元/股
最大赢家 九鼎投资 九鼎系投资江苏中旗持股20%
共计投资6000万
Pre-IPO成功案例
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解读何谓pre-ipo
XXX
火爆的 PE/VC市场
Pre-ipo
政策红利
高额收益
IPO提速
Pre-IPO是什么
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Pre-IPO是私募股权基金（PE） 的一种 专门投资于企业上市之前，或 预期企业可近期上市时的基金 退出方式一般为：企业上市后， 从公开资本市场出售股票退出
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谢
观 谢
看
Pre-IPO投向哪里
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1
行业
高新技术、高成长，高不确定性
2
企业
核心竞争力、是否能够通过上市 审核、公司估值水平
《国家战略新兴产业目录》 《首次公开发行股票并上市管理办法》
UOOC优课在线-创新与创业管理(深圳大学继续教育学院引进课程)-测试题-第一章到第六章-知识要点-线上考点
创新与创业管理（深圳大学继续教育学院引进课程）一、单选题(共24.00分)1.商业计划书中的资本计划主要是介绍（）、结构及其融资计划。
A.股本规模B.资本金规模C.筹资计划D.资金用途正确答案：B2.产品导向型创业企业的起点是市场，核心是（），支撑是战略。
A.价格B.产品C.项目D.定位正确答案：B3.公司经营活动中可能面临的法律责任（）。
A.民事责任B.行政责任C.刑事责任D.以上都正确正确答案：D4.商事行为制度不包括？筹划行为B.投资行为C.内部管理行为D.经营行为正确答案：C5.债权通常包括合同之债、侵权之债、不当得利之债和（）。
A.违约之债B.担保之债C.无因管理之债D.以上都正确正确答案：D6.会计的最终目的是（）A.编制凭证B.登记账簿C.成本清查D.编制报表正确答案：D7.追求营业额的扩张的市值型价值企业，其价值评估基础是（），评估方法应为（）。
A.净利润；账面法B.净现值；净现值法C.净现值；账面法净利润；市盈率法正确答案：D8.创业者主要是由创始人、合伙人和（）组成。
A.高级管理人员B.全体股东C.创业团队D.董事正确答案：C9.团队组建主要包括招募、（）和组建团队。
A.人员分工B.激励机制C.组织架构D.引进人才正确答案：D10.战略定位横向是阶段战略，纵向是（）A.业务战略B.总体战略C.市场战略D.职能战略正确答案：D（）是指提供产品或服务的全过程。
A.业务模式B.交易方式C.订单形式D.经营模式正确答案：A12.收入-费用=（）A.利润总额B.净收益C.净利润D.利润正确答案：D二、多选题(共64.00分)1.公司组建应注意哪些问题（）。
A.股权安排B.章程设计C.目标规划D.团队组建正确答案：A B C D2.投资者在选创业者的时候，为了更好地提高针对性及成功率而增加的两个前置条件是什么？A.B.团队C.人数D.企业正确答案：A D3.财务管理是对企业筹资、投资、利润分配进行决策、对业务进行（），从而提高经济效益的活动。
黑石的战斗力，基本和大摩高盛是一个级别，不是九鼎投资能比得了的
黑石的战斗力，基本和大摩高盛是一个级别，不是九鼎投资能比得了的昨晚被朋友圈里搞笑的九鼎估值刷屏了。
那个帖子的大意是说：管理资产规模不到300亿人民币的新三板第一妖股九鼎投资——不知道中科招商服不服他们自己只排第二妖哈——以4.79倍的P/AUM （市值/资产管理规模），在新三板上逆天估值1000亿。
而黑石（Blackstone）拼死累活地管着3327亿美元，市值也就只有185亿美元，折合人民币约1000亿。
九鼎这事儿笑笑就过了，不能多说，有时候嘴巴说瓢了，还会让闷头发财的鼎晖躺枪。
今天来说说真正的老大哥黑石集团和它的真实战斗力。
这里有一篇老文章，介绍了这位华尔街赚钱大王的成长历程。
仅以06年美国纽交所的数据显示，其盈利高达22.7亿美元，年增长率为71%。
按此计算，黑石集团每位员工为公司赚了295万美元，是华尔街最赚钱的投资银行——高盛集团的9倍，黑石成为华尔街最能赚钱的公司。
在华尔街，有两个如雷贯耳的名字，皮特·彼得森（Peter Peterson）和史蒂夫·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）。
他们是黑石集团的共同创始人，现年81岁的彼得森担任集团的高级主席，60岁的施瓦茨曼则出任主席和CEO。
黑石之所以如此成功，可以说是两位元老各自禀赋的完美结合，华尔街的人比喻说，年富力强的施瓦茨曼坚韧不拔的毅力和充沛的精力是黑石这部庞大“生财机器”得以顺利运转的“发动机”，老谋深算的彼得森在政界及金融界游刃有余的外交手腕和深厚的人脉资源则是黑石的“润滑剂”。
巨资豪赌EOP、希尔顿黑石总是在刷新私募股权基金收购金额的新纪录。
2007年情人节的前一天夜晚，施瓦茨曼迎来了他60岁的生日，他豪掷300万美金为自己办了一场盛大的派对，纽约城金融界、政界和演艺界的数百位名流们，身着正式的礼服，前往曼哈顿公园大道参加了他的生日宴会。
就在数天之前，黑石集团刚刚以395亿美元的价格，完成了它对全美最大的房地产信托基金EOP（Equity Office Properties Trust）的收购，这笔交易超过了2006年的HCA收购案—一个由PE组成的财团以330亿美元的价格收购了美国一家医院连锁运营商，成为当时有史以来最大的一宗杠杆收购交易。
九鼎“开矿”：告别Pre
九鼎“开矿”：告别Pre在国内PE市场上，九鼎这家于全民PE浪潮中崛地而起的投资机构向来都是以唯快不破的武功见长于江湖。
世人素知九鼎在大消费、生物医药领域的风生水起，却鲜有矿业等领域的投资轶闻。
低调不等于没有，本刊杂志近日专访了九鼎投资矿业投资部负责人吕蜀亮，对其矿业领域之动作剖析一二。
九鼎转型告别Pre-IPO关闭一年有余的IPO终于开闸了。
对于在寒冬中蹲守以伺机退出获利的PE机构而言，一年仿佛如一个世纪一般漫长。
纵观资本市场，PE是兼具产业资本属性和金融资本属性的两栖型资本。
在早几年的发展中，作为新兴事物的PE资本在中国特殊的经济环境里，出现了以Pre-IPO为主流的业务形态，这虽为一国行业之现状，却并非PE资本之常态。
PE资本若想长兴不衰，终究是要回归产业和金融两大功能。
过往，大部分投资机构将较多的精力放在了产业属性和金融属性都不高的Pre-IPO领域，这导致其在IPO关闭的市场中更显几分窘迫。
想要继续生存则意味着必须求变。
九鼎显然早已意识到了这一点。
在本刊获得的九鼎内部培训资料中，九鼎投资合伙人蔡蕾一番慷慨陈词将一个未来九鼎勾勒于眼前。
在蔡蕾的描述中，九鼎投资的未来将是产业方向与金融方向双管齐下的格局。
一方面，往产业方向走，向上突破，成为山中之王；另一方面，潜入深海，做深海蛟龙，把金融属性发挥至更大更强。
以专业投资能力为基础，以主动性、长期性、规模化的投资行为，把握中国乃至全球的经济、产业、企业的发展与调整机会，在投资领域内不断升级发展，建立并保持竞争优势，把握系统性投资机会，实现长期、规模化较高的投资回报。
在谈及九鼎的整体策略时，蔡蕾如是说。
投资9家矿企，总投资额超30亿元在矿业投资领域，九鼎投资并不算是一个先来者，但其丰硕的投资业绩表明其并未落后于那些先行者。
2011年末，九鼎投资已完成对浙江华冶矿建集团有限公司 1.7亿元的投资。
之后，市场有消息透露九鼎计划募集专业矿业基金，九鼎在矿业投资领域开始显山露水。
PE退出的四大案例
[转帖]关于PE退出的4个案例Post By：2011-1-5 11:29:00 [只看该作者]来源：sina 作者：不详时下，PE退出大戏正在上演，作为主角的IPO出尽风头，成为各类聚光灯的关注焦点，更使身边的并购配角黯然失色。
“PE在投资时，不会区分这个案子的退出是通过上市还是并购，一般来说，首选上市，外资、内资PE都一样，因为上市价格会比较好，名利双收。
到了后期，由于诸多限制，很多公司上不了市，就找一条出路把它卖掉。
”某资深PE人士对本刊记者说。
对非上市企业的投资，PE在设计退出方案时，IPO仍然是首选，上市仍然是投资协议中的重要条款。
如果企业上市存在死结，PE通常不会投资。
但企业能否成功上市则具有很大不确定性。
上不了市，如何实现退出？对于上市可行度低一点的项目，PE通常会琢磨有没有被并购的价值，同行中排名靠前的公司有没有并购的冲动和并购的能力。
因此，并购往往会成为第二方案出现在PE的投资报告中。
并购仅仅成为PE退出大戏中的配角，也有其必然性。
首先，IPO的高回报是其与生俱来的光环，创业板更使其大放异彩。
相比之下，并购退出的回报较低，尤其是在国内市场，具有逐利本性的资本自然会将IPO奉为神灵；其次，并购交易带有更多偶然性，两厢情愿是基础，很难将并购退出作为既定目标。
投资初始，难以想象未来可能出现的并购方及并购价格，多数情况下，PE会对投资过程中出现的意向并购方保持开放的态度，但交易的真正达成还需综合考虑及多方博弈；第三，并购相比于IP O更加灵活。
某PE人士将IPO和并购分别比作徒步和缆车两种登顶方式，“爬山爬到一半想坐缆车很容易，但缆车坐到一半想下来走却不太可能。
” 虽然没有IPO主角的光鲜地位，并购仍是整场大戏中戏份最多的配角。
根据中国风险投资研究院（CVCRI）2009年对中国556家投资机构（包括385家内资及171家外资）的调研结果，在2009年的退出案例中，多达66%是通过股权转让的方式，通过上市退出的不到30%。
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Pre-IPO业务为九鼎投资带来丰厚回报
从2007年成立到现在，九鼎投资一直聚焦“Pre-IPO”投资业务，而且依靠这一业务，九鼎投资及其基金出资人得以分享中国经济增长和资本市场发展的红利，回报丰厚。
伴随着Pre-IPO业务的发展，九鼎投资在业内率先建立了覆盖全国的开发体系和专业化的投资、风控与投后管理团队，积累了丰富的行业资源和投资经验。
Pre-IPO模式所投资的企业2014年后进入集中收获期，2014年以来三年成功完成A股IPO的企业累计已达19家，占同期全部A股IPO公司数量近5%，同时IPO在会审核企业26家。
上述数据均居中国PE/VC机构第一位。
由于投资和退出方面的突出优势和业绩，自2009年以来，九鼎投资已连续7年位居清科、投中等权威机构评选的年度PE投资机构前列并多次排名榜首。
在推动已投企业IPO的同时，九鼎投资也积极通过并购、借壳上市、新三板挂牌并转板等多种方式实现退出。
2014年以来非IPO退出的企业达到21家，既丰富了资本运作手段，也满足了基金出资人的回报、回款要求。
九鼎投资依靠自己的超强的专业性和业务能力，在创业十年中先后获得行业的多次的高度认可，同时也为不少的投资人带来了丰厚的投资回报。