投资学(专)-复习题复习过程
投资学的复习
\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\投资学的复习：(授课内容：ppt1--8)第一章：证券市场与证券交易一、基本概念二级市场:证券交易流通的市场，又称交易市场二、简答题证券市场的定义与特征（一）定义：证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。
通常包括证券发行市场和证券流通市场。
（二）特征：①交易对象是有价证券；②市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具，还可用于保值和投机；③市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估；证券市场的基本功能：（一）优化了融资结构（二）拓展了融资渠道没有证券市场时只能通过银行贷款或凭借自有资金。
（三）促进了资源合理配置使资金流向效益好的企业或地区。
（四）为资产交易提供了定价机制上市公司是否关心本公司股票在二级市场的交易与价格？为什么？上市公司关心本公司股票在二级市场的交易与价格，因为它代表的是整个公司的总市值，总市值或缩水或过小，都会更加容易被其它更有实力的公司轻易地吞并掉；其次，它关系到上市公司的信誉问题，如果上市公司现在的总市值比上市时的总市值缩水多了的话，那么投资人会从该上市公司纷纷撤资（这里的投资人主要指的是届时该上市公司的大股东）、当然了，小股东们也会纷纷对该上市公司以脚投票，造成的结果自然是不言而喻了，其对上市公司的再融资造成了直接的信誉危机，甚或由于其投资人撤资巨大的话，还会直接造成更加不堪设想的后果；最后，就是管理层的利益问题了，一般，上市公司为了鼓励管理层提升业绩，会推出股权刺激计划，也就是向管理层分发一部分价格极低的股票，设定一定时间的锁定期，锁定期一过便可上市交易了，如果上市公司根本不关心本公司股票在二级市场的交易与价格，或者管理层无法如释重负的话，那么势必也会损害所有管理层的利益，造成管理层的人心涣散，经营管理不积极，最终造成的直接后果便是要么上市公司更换管理层（也就是我们所说的大换血），要么上市公司走夕阳路，甚或倒闭。
投资学复习重点
投资学复习重点-----------------by Lisa第1章投资概述1、投资的定义一定的经济主体为了获取不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本（或资产）。
2、投资的五个基本特征(1)投资主体:可以是居民、企业或其他营利性机构，也可以是政府或其他非营利性组织。
条件：①必须拥有一定数量的货币资金；②拥有对货币资金的支配权；③可以享有投资收益；④必须承担投资可能发生的损失。
(2)投资收益：投资主体总是处于一定的目的才进行投资的，基本目的是为了获取资本增值收益。
(3)投资风险：投资可能获取的效益的不确定性。
(4)投资来源：在投资以前必须拥有一定数量的资金，如果不借入资金，投资必须花费现期的一定收入。
(5)资本形态：投资所形成的资产有多种形态，一般分为真实资产和金融资产。
3、区别产业投资与证券投资，以及直接投资与间接投资产业投资是指为了获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益而购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
证券投资和产业投资的关系：（1）证券投资是产业投资发展的必然产物，不能脱离产业投资存在。
（2）产业投资和证券投资相互影响、相互制约。
（3）产业投资与证券投资的“矛盾性”。
直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。
间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券或发放长期贷款而不直接参与生产经营活动。
直接投资和间接投资的区别：是否有企业的控制权。
4、如何理解投资决策是投资学研究的核心问题答：①“经济学研究人和社会如何作出最终抉择，在使用或不使用货币的情况下，来使用可以有其他用途的稀缺的生产性资源在现在或将来生产各种商品，并把商品分配给社会的各个成员或集团以供消费之用。
它分析改善资源配置形式所需的代价和可能得到的利益。
投资学复习题
投资学复习题投资学复习题投资学是金融学中的一个重要分支，研究的是投资决策和资产配置的理论与实践。
在投资学中，有许多经典的理论和模型，通过这些理论和模型，投资者可以更好地理解和分析投资市场的运作，从而做出更明智的投资决策。
以下是一些常见的投资学复习题，希望能帮助大家巩固对投资学知识的理解。
1. 什么是现金流折现？为什么将未来现金流折现至现值？现金流折现是指将未来的现金流量按照一定的折现率计算出其现值。
将未来现金流折现至现值的原因是时间价值的考虑。
由于时间价值的存在，未来的现金流量价值会随着时间的推移而减少。
因此，将未来现金流折现至现值可以更准确地评估投资项目的价值。
2. 什么是投资组合？如何构建一个有效的投资组合？投资组合是指将多个不同的资产按照一定的比例组合在一起形成的投资组合。
构建一个有效的投资组合需要考虑以下几个因素：资产的风险和收益、资产之间的相关性以及投资者的风险偏好。
有效的投资组合应该能够在风险可接受的情况下最大化收益。
为了实现这一目标，投资者可以通过分散投资、选择不同类型的资产以及定期调整投资组合的比例来降低风险并提高收益。
3. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？它如何用于计算资本成本？资本资产定价模型（CAPM）是一种用于计算资本成本的模型。
它基于风险和收益之间的关系，通过考虑资产的系统风险和市场风险溢价来确定资本成本。
CAPM的公式为：资本成本 = 无风险利率+ β（市场风险溢价）。
其中，无风险利率代表没有风险的投资所能获得的收益率，β代表资产相对于市场的系统风险。
4. 什么是有效市场假说？它对投资者有什么启示？有效市场假说认为市场价格反映了所有可得到的信息，并且市场价格是随机的，无法通过预测来获得超额收益。
有效市场假说对投资者的启示是，无法通过分析市场价格来获得超额收益。
因此，投资者应该遵循投资组合理论，通过分散投资来降低风险，并长期持有投资组合。
5. 什么是投资者情绪？它如何影响市场价格？投资者情绪是指投资者对市场的情绪和情感状态。
投资学复习(答案版)教案资料
《投资学》复习一、名词解释:市场投资组合:由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。
投资组合的目的在于分散风险。
通过投资组合可以分散风险，即“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，这是证券投资基金成立的意义之一。
风险:风险指在一定条件下特定时期内，预期结果和实际结果之间的差异程度。
如果风险发生的可能性可以用概率进行测量，风险的期望值为风险发生的概率与损失的乘积。
系统性风险：（P74）是指由于某种全局性的因素而对所有资产收益都产生影响的风险。
这种风险主要源于宏观经济因素的变化，如利率、汇率的变化，因此又称为宏观风险消极性的投资策略：（P229）一般把证券的市场价格当作公平价格，并在既定的市场状态下保持一个适度的风险收益平衡。
积极性的投资策略：（P235）即试图分析市场目前的非均衡（定价错误）或预测市场未来的走势，并利用这一发现或预测获得更高利润的投资策略。
非系统性风险:(P74)是指由个别上市公司或其他融资主体的特有情况所造成的风险，这一风险只与该公司本身的情况有关，而与整个市场无关，也称为微观风险。
指数型基金：顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。
优先股: （P55）优先股的特点有三个。
1、风险较低2、股东的投票权受限3、优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关规定由公司赎回。
优先股可分为累积优先股和参与优先股两类预期报酬：是指如果没有意外事件发生时根据已知信息所预测能得到的收益。
通常未来的资产收益是不确定的。
不确定的收益可以用多种可能的取值及其对应的概率来表示，这两者的加权平均，即数学期望值，就是资产的预期收益。
普通股：（P55）普通股的特点有三个。
1、发行量最大2、风险最大3、投票权最完备。
投资学复习试题和答案解析
｛500t-4000（1+8％）｝/500t=25%，解得t=11.52
13.某开放式基金的资产净值是6.3美元每单位，前端费用是10％,那么发行价格是多少？
解：发行价格—发行费用=净值
发行价格（1-费率)=净值
6.3/(1—10%)=7
14.如果某开放式基金的发行价格是12。8美元每单位，前端费用是10％，那么它的资产净值是多少？
投资学
题型；一、选择题6分 二、计算题78分 三、论述题16分（主要是有效市场假说）
1。假设某一中期国债每12个月的收益率是6%，且该国债恰好还剩12个月到期.那么你预期一张12个月的短期国库券的售价将是多少？
解:P=面值/（1+6%）
2.某投资者的税率等级为20％,若公司债券的收益率为9%，要想使投资者偏好市政债券,市政债券应提供的收益率最低为多少？
20.考虑期望收益率为14%，标准差为18％的组合。短期国债的收益率是8％.投资者仍然偏好风险资产所允许的最大风险厌恶系数是多少？
解：无风险资产=8％—1/2A＊0=8%、风险资产=14%-1/2A*
由,即14％-1/2A＊≥8%
解得A≤3.7
21.考虑以下关于你的风险组合信息，风险组合的期望收益率为11％，风险组合收益率的标准差为15%，无风险利率为5%.
剩余保证金=40×1000+20000-(55×1000+4 ×1000）=1000美元
b.1000/(55×1000）=1。8％〈30%，所以会收到保证金催辑通知。
C。（1000—20000）/20000×100%=-95％
11.假设IBM公司的股价当前为40美元每股，你买入500股，其中16000美元为你的自由资金，剩下的向经纪借入，贷款利率为8%。
投资学基础复习资料
《投资学基础》复习资料 (下载版)第一章投资概论第一节投资1、预付性，是指投资主体为获得一定预期收益，而预先投入一定量资源的特性。
2、收益性，是指资源投入带来产出、收益或增值的特性。
3、时差性，是指经济要素从投入到未来收益之间的时间价值差的特性。
4、风险性，是指由于事先无法预计或虽能预测但受难以避免的因素影响，使投资者的实际收益与预期收益之间发生背离和损失的特性。
5、其他特性，实物资产中的稀有品还有无法用市价衡量的多样性、不可比性、不恒定性等。
三、利率与投资 P12页（重要）（1）、利率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。
计算公式是：利息率= 利息量/ 本金x时间×100%。
（2）、利率的升降，与固定资产投资、证券价格成反比。
（3）、利率对价格的影响，主要表现为股票、债券等有价证券市场价格的涨落。
（4）、利率上升，使企业的经营成本增加，市场价格自然下降；利率上升，使储蓄存款的收益增加，人们自然增加储蓄而减少证券投资，导致证券价格下跌。
四、汇率与投资 P12页（重要）（1）、汇率，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。
汇率对投资的调节作用，通过影响进出口、物价、资本流动等实现的。
（2）、汇率降低，促进出口，抑制进口，刺激国内投资增加。
（3）、汇率升值，增加进口，抑制出口，引起国内投资减少。
（4）、一国货币对外贬值时，出口需求增大，进而刺激投资的增加。
反之亦然。
（5）、汇率变动，通过物价而影响投资。
汇率贬值，进口商品国内价格上涨，国内生产的消费品和原材料需求上升，刺激国内投资。
反之，汇率升值，部分出口商品转为内销，抑制国内市场的投资扩大。
第二章货币市场投资第一节货币市场2、按照交易对象的不同，货币市场可分为五种： P32页1、同业拆借市场，即金融机构之间的资金短期借贷。
2、国库券市场，主要是短期政府债券交易市场。
3、票据市场，主要是银行承兑汇票交易市场。
【可编辑全文】投资学复习重点
可编辑修改精选全文完整版第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。
投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。
•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。
•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。
投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。
•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。
•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。
•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。
•4．投资为社会创造就业机会。
•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。
•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。
•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。
•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。
1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。
在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。
国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。
K201603《投资学(专科)》复习题答案
厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期《投资学（专科）》课程复习题答案一、判断题1.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。
F2.根据CAPM模型，均衡时所有的证券都在证券市场线上。
T3.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。
F4.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。
F5.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。
F6.根据CAPM模型，均衡时所有的证券都在证券市场线上。
T7.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。
F8.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。
F9.风险厌恶程度低的投资者其无差异曲线更平缓。
T10.资本市场线是可以达到最好的市场配置线通过无风险利率和市场资产组合两个点。
F11.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。
F12.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。
T二、单选题1.投资管理的过程的主要参与者有（D）。
A.投资者（出资者）；B.专业的投资管理人员（投资经理）；C.投资顾问和评估者；D.以上均是2.你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美元卖出股票，你的持有期收益是（A）。
A. 5.56% ；B. 2.22% ；C. 3.33% ；D. 1.11% ；E.40%3.下面各个选项中，不是货币市场工具的是（D）。
A.短期国库券；B.大额可转让定期存单；C.商业票据；D.长期国债；E.欧洲美元4.下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？（C）A.适当的分散化可以减少或消除系统风险。
；B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险。
；C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降。
；D.除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来。
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厦门大学网络教育2012-2013学年第二学期专科《投资学》课程复习题一、单项选择题1. 系统性风险可以用 A来衡量？A贝塔系数 B 相关系数 C收益率的标准差 D收益率的方差。
2. 国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得1 2%的收益，有60%的概率取得2%的收益。
风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？BA. 愿意，因为他们获得了风险溢价B. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价C. 不愿意，因为风险溢价太小D. 不能确定3. 有风险资产组合的方差是。
CA. 组合中各个证券方差的加权和B. 组合中各个证券方差的和C. 组合中各个证券方差和协方差的加权和D. 组合中各个证券协方差的加权和4. 考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？CA. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性D. A和B 都正确5. 资本资产定价模型中，风险的测度是通过进行的。
BA. 个别风险B. 贝塔C. 收益的标准差D. 收益的方差6. 证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券（或组合）的收益由两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是。
CA．对总风险的补偿 B．对放弃即期消费的补偿C．对系统风险的补偿 D．对非系统风险的补偿7．债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。
BA．债券价格收益率 B．债券期限收益率C．债券期限债券价格 D．债券持续期债券收益率8．下列分析方法不属于技术分析方法的是______。
AA ． EVA分析 B．波浪理论 C.过滤器规则 D．趋势线分析9．多因素模型中（例如APT模型）的因素可以是______。
DA ．预期GDPB ．预期利率水平C ．预期通货膨胀率D ．以上皆是10．假设某证券组合由证券 A 和证券 B 组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。
A A．0.96 B． 1 C． 1.04 D． 1.1211、根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关？AA. 市场风险B. 非系统风险C. 个别风险D. 再投资风险12、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？DA. 组成证券的收益不相关B. 组成证券的收益正相关C. 组成证券的收益很高D. 组成证券的收益负相关13、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？CA. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性D. A和B14、证券市场线是。
DA. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B. 也叫资本市场线C. 与所有风险资产有效边界相切的线D. 表示出了期望收益与贝塔关系的线15、有风险资产组合的方差是。
CA. 组合中各个证券方差的加权和B. 组合中各个证券方差的和C. 组合中各个证券方差和协方差的加权和D. 组合中各个证券协方差的加权和16、其他条件不变，债券的价格与收益率。
BA. 正相关B. 反相关C. 有时正相关，有时反相关D. 无关17．债券价格波动的基本特征是______。
AA．债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动B．债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动C．利率上升，债券价格上涨 D．利率下降，债券价格下跌18．在CAPM 的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。
CA．部分证券 B．有效边界的端点C．某一市场指数 D．预期收益最高的有效组合19．无风险资产的特征有______。
DA．它的收益是确定的 B．它的收益率的标准差为零C．它的收益率与风险资产的收益率不相关D．以上皆是20、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？DA. 组成证券的收益不相关B. 组成证券的收益正相关C. 组成证券的收益很高D. 组成证券的收益负相关21、市场风险也可解释为。
BA. 系统风险，可分散化的风险B. 系统风险，不可分散化的风险C. 个别风险，不可分散化的风险D. 个别风险，可分散化的风险22、证券市场线是D。
A. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B. 也叫资本市场线C. 与所有风险资产有效边界相切的线D. 表示出了期望收益与贝塔关系的线23、如果你相信市场是有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
BA. 半强式B. 强式C. 弱式D. A、B和C24、其他条件不变，债券的价格与收益率。
DA. 正相关B. 反相关C. 有时正相关，有时反相关D. 无关25、下面哪一个不被认为是期限结构的解释。
DA. 预期假定B. 流动偏好理论C. 市场分割理论D. 现代资产组合理论26、如果用图描述资本市场线(C．ML)，则坐标平面上，横坐标表示______，纵坐标表示______。
AA．证券组合的标准差；证券组合的预期收益率B．证券组合的预期收益率；证券组合的标准差C．证券组合的β系数；证券组合的预期收益率D．证券组合的预期收益率；证券组合的β系数27、下列说法不正确的是______。
BA．最优组合应位于有效边界上B．最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个C．投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个D．投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择28、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为 30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。
B A．15.3% B．15.8% C．14.7% D．15.0% 29、股价图形分析的基础是______。
CA．股价走势图 B．股票成交量时序图C． K线图 D． OX图30、以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_____。
AA．股票价格指数 B． GDPC．某蓝筹股票的价格水平 D．银行存款利率二、简答题1、请简要阐述利率的变动与股价的关系。
答：123分资金又可能从银行和债券市场流向股市42、请简要阐述证券投资基金的特征。
答：1、集合投资基金是这样一种投资方式：它将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。
基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小，完全按份额计算收益的分配，因此，基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，集腋成裘，汇成规模巨大的投资资金。
在参与证券投资时，资本越雄厚，优势越明显，而且可能享有大额投资在降低成本上的相对优势，从而获得规模效益的好处。
2、分散风险以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。
在投资活动中，风险和收益总是并存的，基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，借助于资金庞大和投资者众多的优势，使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。
3、专家管理、基金实行专家管理制度。
这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。
他们善于利用基金与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。
对于那些没有时间，或者对市场不太熟悉，没有能力专门研究投资决策的中小投资者来说，投资于基金，实际上就可以获得专家们在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的优势，从而尽可能地避免盲目投资带来的失败。
4、组合投资：多样化的投资对象以分散风险5、投资操作与财产保管严格分离投资者的资金由基金托管人托管，由基金管理人投资运作。
3、请简要阐述债券利率期限结构理论主要内容。
答：利率的期限结构理论说明为什么各种不同的国债即期利率会有差别，而且这种差别会随期限的长短而变化。
预期假说预期假说利率期限结构的预期假说首先由欧文·费歇尔(Irving Fisher)(1896年)提出，是最古老的期限结构理论。
预期理论认为，长期债券的现期利率是短期债券的预期利率的函数，长期利率与短期利率之间的关系取决于现期短期利率与未来预期短期利率之间的关系。
如果4、请简要阐述封闭式基金与开放式基金的区别。
答：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。
封闭式基金与开放式基金的主要区别通过下表可以看出：5、某公司股票市价为8元，该公司有1200万股在外流通，请解释下列事件会对流通股数量和价格产生什么影响：（1）发放15%的股票股息；（2）按3：1配股，配股价为5元/每股。
答：115%的股票股息。
解答231配股5元/股。
解答310%分红。
解答6、请简要阐述可转换债券的特征。
答：可转换债券具有债权和期权的双重特性。
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：债权性与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
股权性可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
可转换性可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。
转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。
可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。