后金融危机时代企业金融风险管理分析
后危机时代商业银行流动性风险分析
商业银 行作 为资金供 需市场提供 流动性 的做市 商 ，其 自身 的流动性 风险涵盖了资产和负债双方 ，通常是指商业 银行因无法及时或无 法以合 理成本筹集到所需 的充足 资本金 而面 临的偿 债及 资产 增加 的风 险。 自 ２ ０ ０ ８ 年金融危机 以来 ，我 国商业银行所受 的影响不大 ，整体处于流动性 过 剩的大环境中 ，对流动性风险的监控以及 管理的重要性缺乏重 视。然 而 ，在后金融危机时代 ，我 国商 业银行 的流动性 比率总体 上有所下 降 。
后 危 机 时代 商 业银 行 流要 ：流动性长期以来被 誉为商业银行 的 “ 生命 线” ，商业银行 的流 动性质量 关乎 整个金融 市场的稳定性 。随着后金融危 机 时代 的 到来 ，我国长期以来存在 的流动性过剩问题也 开始向流动性 不足 转变。本 文在 阐述 目前我 国商业银行 流动性现状的基础 上 ，分析 了商业银 行流动性风险的成 因和防范措施 ，以期对商业银行的流动性管理提供 一种 新思路 。 关 键 词 ：商 业 银 行 ；流 动 性 风 险 ；现 状 ；成 因 ；措 施
一
、
比较大额的运作资金 ，这种 集中的资金流动会加大银行流 动性管理 的难 度 ，而且 ，理财业务的透明度要求低 ，缺乏来 自外 界的监管 ，易导致 流 动性风险的发生 。 三 、商 业 银 行 流 动 性风 险 控 制措 施 １ 、不断优化商业银 行的资产 负债 结构 目前我国商业银行面临着银行 资产结构单一 、贷款 比例过高 、资产 流动性储备不 足的现 实问题 ，因此 商业银行 应在保 证资产质 量的 同时， 加快调整资产负债结 构。具体措施包括 ：一方面在资产 的盈利 性和流动 性之间寻找平衡点 ，优化资产结构 ，建立分层次 的、与负 债相匹配 的流 动性多级储备 ，降低流 动性潜 在风 险 ，另一 方 面加大 业务 结构 调整 力 度 ，结合商业银 行 自身的规模 ， 通过积极 的金融创新来提 高中间业务 收 入 ，以此改变单一的存 贷差 收入模式 ， 进而弱化流动性风险 。 ２、加强与客户的沟通 ，培养核心客 户 在利率市场化的过程中 ，存款稳定是银行流动性稳 定的基础 。而 核 心客户的稳定 又是存 款稳定 的关键 ， 建立稳定 的银企关 系有利 于解决商 业银行 由于信 息不对 称而产 生的逆 向选择 和道德风 险问题 ，这就要求商 业银行在为客户提供 优质高效 服务 的同时 ， 完善客户信 息记录 。减少银 行在搜集 信息与监控 客户方藤的成本 ， 另外 ，要对企业客户建 立全 国联 网的征信系统 ，加强信贷资金 的后续监控 ，减少不 良贷 款 ， 对 不 良贷款 客户要及时处置。 ３、加强房地产市场的信贷管理 当前 ， 我 国的房地 产信贷量大 幅度增长 ，中央银行 已通过 提高法定 存款准备金率来 压低 商业银行 的信贷量 ，银监会也 出台了差别 化 的房贷 政策 ，坚决抑制投机投 资性 购房需求 。商业银行也必须结合宏 观经济形 势和政策要求 ，严格控制房地产信 贷数量 和信贷速度 ，避 免发生 由于 大 规模 的发放贷 款而引起 的资金流动性恶化 的现象 ，在合理 范围内降低房 地产信 贷的市 场份额 ，以减少 商业银行 的流动性风 险。 ４、多方位谋 求流动性风险管理 的主 动性 方面逐 步将理财 业务 等表外 业务 纳入 到整体 的现 金 流监测 体 系 中， 提 高对表外业务违 约率 的分析 ，另一方面定期进行压 力测试 ，主动 预防流动性风 险 ， 使 风险在发生之前得到有效控制 ，再 次 ，准确判断利 率风险的来源 ， 从整体 价值 角度计算 和分析现有账户 中的利率风 险，最 后， 加强对流动性需求 与供给 的预期分析 ，制定并实施有效 的流动性风 险应急方案 ，预 防风 险发生 的同时减少损失 。
后金融危机时代下的金融创新与风险监管分析
金融体系的总体风险不一定会因此而减少。尤其在金融创
新 活 动活跃 时期 ，不 仅 增 加 了金 融 机构 自身 的经 营 风 险 ， 而且对 整个 金融 业也 带来 了不 可分 散 的系统性 风 险 。随着 金 融业 的发 展 ，金融创 新将 会破 坏传 统 的金 融业务 垄断 和 分 工格 局 ，导致 各类 金融机 构业 务 和产 品 同质 化 的趋势 日 益 明显 ，加 剧 了金融 机构 之 间的竞 争激 烈程 度 。在 这一 形
渠道 的同时 ，确保 金融 机构 稳定 运行 。随 着资 本 市场 的逐
步健全 ，大型企业 通过 资本 市场 直接 融资 将成 为 其重 要 的 融资手段 ，而 中小 企业 融资 是金 融业 务 的薄 弱项 目，金融 机构应 当重视此项 业 务 的研发 和创 新 ； 其 次 ，创新 和 完善 “ 三农 ”金 融服 务 体系 ，根 据农 业 和农 村 对 金 融业 务 的多 层 次需求 ，积极创新 和 发展 大宗 农产 品期 货 、农业 保 险等 金 融项 目，秉承多 方共赢 的原 则构 建 一个农 村 金融 组 织产 权 明晰 、功 能互补 的多层次农 村金融机 构体系 。
济 增长 和发展 的 内在动 力 ，使 风 险监 管成 为金 融创 新的 重要保 障 ，确保 两者协 调发 展 。基 － － Ｉ － ￣ Ｌ 点 ，本 文在 分析 金 融创 新 与风 险监 管 关 系的基础 上 ，对后金 融危 机 时代 下的金 融创 新策 略及 其风 险监 管措施 进行探 讨 。
２ ． ２ 金融创新要增强金融机构的自主创新能力
在 我 国 ，大部 分金 融创新 活 动都是 由政府 主导 的 ，而 想要 使金 融创 新产 品规 避风 险的作 用得 以更好 地发 挥 ，就 必须 进一 步增 强金 融机 构 的 自主创 新 能力 。在 当前 市场 经 济 的背景 下 ，金融机 构 的金融 创新 产 品既要满 足社会 各个 方 面的需 求 ，同时还 应借 助创 新 的过 程来 提 高机构 自身 的 竞争 力 ，这 有 利 于 在 激 烈 的市 场 中健 康 、持 续 发 展 。为 此 ，金融 机构 应 当构 建完 善 的创新激 励机 制 ，并建立 科学 的创新 绩效 衡 量指标 ，将业 务 创新纳 入到 绩效 考核体 系 当
后金融危机时代企业经济管理创新
谈后金融危机时代的企业经济管理创新摘要：后金融危机时代的来临，对我国经济形势产生了很大的冲击。
本文分析了后金融危机时代对我国经济的影响，论证了在此背景下我国企业进行经济管理创新的必要性，并讨论了如何在后金融危机下对企业经济管理进行创新。
关键词：金融危机；经济形势；企业经济管理；创新中图分类号：f279.23 文献标识码：a 文章编号：1001-828x （2013）01-00-01后金融危机时代是指以2008年美国次贷危机为导火索，导致全球经济触底，触底后再回升直至下一轮增长周期之前一段时间区间，可能是两三年或八年、十年甚至更长时间。
一、“后金融危机时代”的来临以及对我国经济的影响08年9月下旬开始，世界各国积极合作，采取了诸多主动有效的措施。
由于各国的积极干预，到了09年下半年，美国经济逐渐走出低谷，缓慢回升。
欧盟经济体、英国和日本等也出现了类似的回稳。
世界经济止住了下滑的趋势，度过了最恐慌的时期。
后金融危机时代对国际经济形势带来了很大影响，世界经济一直维持在低水平的增长，通货膨胀与失业率上升的压力也从未远离，甚至可能促使世界经济政治出现新格局。
与此同时，国际金融危机对我国经济也带了不小的影响，主要表现在：（一）对我国gdp增速的影响08年后我国经济增长速度回落，08年我国gdp前三季度季度增长分别为10.6%、10.1%、9.0%，而到了第四季度增速仅为6.8%。
2009年我国gdp第一季度经济增长速度仅为6.1%，第二季度为7.9%，第三季度上升到了8.9%。
（二）对我国出口的影响08年前三季度我国的出口增速一直保持在百分之二十之上，到了第四季度骤然降到4.4%，2009年全年出口甚至呈总体负增长，金融危机导致我国出口出现萎缩现象。
（三）对我国就业情况的影响全球经济增长速度的下滑使我国出口增速变缓，我国出口行业的投资需求有所降低，这就影响了我国出口行业的就业，导致我国就业形势严峻。
由于后金融危机时代对我国经济的影响，我国的经济形势虽然已实现平稳过渡，开始缓慢增长，但还是面临不少的问题。
后金融危机时代我国中小企业财务管理存在的主要问题及其应对措施
后金融危机时代我国中小企业财务管理存在的主要问题及其应对措施摘要：本文首先对我国中小企业财务管理存在的主要问题进行深入调查分析，然后，提出了在后金融危机时期，存活下来的中小企业如何应对面临的财务困境，本文从中小企业自身加强财务管理和国家政策支持两方面提出了应对财务困境的具体措施。
关键词：经济危机；中小企业；财务管理；应对措施一、引言作为国民经济发展的重要组成部分，我国的中小企业对社会稳定和经济发展起着举足轻重的促进作用。
自从全球金融危机爆发以来，他们面临着前所未有的挑战，许多企业因各种原因处于亏损状态或者破产的边缘。
分析其中的缘由：当前我国中小企业面临的困境，一方面是全球经济危机的影响，另一方面，我国中小企业自身也存在着种种问题，尤其是财务管理方面的问题更加突出。
目前，我国中小企业对财务管理在企业中的核心地位认识不足，管理思想落后僵化，企业经营管理的重心仍限于生产经营，企业财务管理的作用并没有得到充分发挥。
与此同时，受到体制和宏观经济环境的影响，我国中小企业在财务管理方面受到了一些阻力。
如：政府政策的“歧视”使我国中小企业和大型企业不能公平展开竞争；行业管理部门、地方政府的干预，使我国中小型企业的财务管理受企业领导的影响过大、目标短期化等等；从成功的中小企业发展历程看，企业的成功与否与企业内部的管理制度尤其是财务管理制度有着直接的联系。
根据国外的经验看，超过80%的失败企业在财务管理方面均存在问题。
我国的中小企业由于产出规模小、技术和资本构成较低、受外部宏观经济影响和传统体制影响大等因素，使得中小企业在自身的发展过程中，财务管理方面不适应市场经济的状况，对中小企业的发展产生了严重的阻碍作用。
二、财务管理存在的问题现阶段，我国中小企业财务管理方面普遍存在以下问题：（一）缺乏国家政策支持国家政策支持主要是指国家法律支持、各级政府的政策扶持、以及资金支持。
首先，缺乏法律和政策支持。
一直以来，我国财政政策体系倾向于大企业，尤其是上市公司或者国有企业，而缺乏对中小企业的扶持力度和政策支持。
金融风险管理浅析
险 管理 机构 ， 间断 和 片面 的管 理 将 导 致 风 险管 理 者 无 法 从 整 体 上 准 确 获 知 和进 一 步控 制 风 险 。 因此 ， 险管 理 组 织 结 构 框 架 ． 风 应 具有 完 整 性 和 连贯 性 ， 而保 证 管 理 没有 疏 漏 且 能 落到 实 处 从
理 进行 了 简要 阐 述 。
关键词 ： 类 ； 分 目标 ； 状 ； 现 对策
一
、
风 险 管 理 内 涵
监 管 部 门 要 积 极 鼓励 和 支 持银 行 业 金 融 机 构 的 创 新 ．提 高
风 险 监 管 水 平 同 时 ，在控 制好 风险 的前 提 下 简化 准 入 审批 程序 和审批环节． 还要 进 一 步制定和完善一 系列法规 和部门规章 ， 造有 创 利于创新发展的法制 环境 ， 进新 业 务 走 上 良性 循 环 的 轨 道 。 促 建立
加 的 趋势 。在经 济 全 球化 的背 景 下 ， 些 不 良贷 款有 可 能 会 引 发 这 进 一 步恐 慌 ， 给本 已遭 受重 创 的系 统 带来 难 以想 象 的 动荡 。
（ ） 融 产 品 发展 滞 后 制 约 了实体 经 济 的 发展 四 金
［ ］ 明伟 ． 析 金 融 危 机 下 的 金 融 风 险 管 理 Ｉ． 国 商 界 ， ２刘 探 Ｊ中 １ ２０， ） ０９０２． 、
等 ． 有 风 险管 理 的 参 与 。 都
个 权 责 利 相互 匹 配 的风 险 管 理 组 织 管 理 系 统 。并 给 予一 定 权
力 和 承担 相 应 的 责 任 ， 得相 当 的利 益 收益 。 没 严 格 有力 的风 获 若
后金融危机时代的税务风险管理
的加上了 “ 符合税法规定”的后缀，也就是说即使企业所有的
经 营行 为 、税 务 规 划符 合 合理 的 商业 目的 ，这 样 的税 务管 理 也
是 不符 合政 策 导 向 的 。其 中第 一 条提 到 现在 企 业热 议 的 “ 理 合
走 出 了财 务部 的房 门登上 了董 事会 的 舞台 。
在 此情况 下 ，一 些大 企业基 本上都 已经 建立 了相对于小 企业 更 完善 的税务 管理机 制 ，比如在 财 务部 内或 者独 立设置 了税 务部
门，有专 人管理集团公司 系统 内的税 务事项 ，和税务主管部 门交流
与 沟通等 。诸如 转移定价 、关联交易 、收购／ 处置 资产 、重大重组 项 目 的税 务规划都涵盖在税 务部 门的职 能范围 中，从税务部 门在 等
企业 架构 中所处的位置能看 出企业对于税 务管理 的重视 程度。
考 虑 税 收 因素 的 影 响 ，符 合 税 法 规 定 ；３ 、对税 务事 项 的 会 计
处 理 符 合相 关会 计 制 度或 准 则 以 及 相 关法 律 法 规 ；４ 、纳 税 申
报 和 税 款缴 纳符 合 税 法规 定 ；５ 税 务登 记 、账 簿 凭证 管 理 、 、 税 务 档案 管 理 以及 税务 资 料 的准 备和 报 备等 涉 税事 项 符 合税 法 规 定 。这 是 国家 税 务主 管部 门对 企业 进 行税 务 管理 时 认 为企 业
不 具 有合 理 商业 目的安 排 的 ，税 务 机 关有 权 在该 业 务发 生 的纳 税 年 度起 １年 内 ，进 行 纳税 调 整 。可 不 少企 业却 有 不 同看 法 ： ０ 企 业 做 为一 个 以营 利 为 目的 的经 济 实 体 ，其 所有 的 经营 行 为都 是 围绕 着 利 润 最 大 化 开 展 的 ，很 多资 本 运 作 和 企 业 架 构 的 调
后金融危机时代金融监管风险管理
后金融危机时代金融监管风险管理
叶勇
【期刊名称】《中国高新技术企业》
【年(卷),期】2014(000)005
【摘要】每一次全球金融危机不利因素在于放缓甚至阻碍全球经济的发展，好的方向在于让金融机制更为完善，让经济的发展在长远中阻碍更少，发展更顺利。
金融监管机制漏洞的暴露为金融监管提供了新的考量要素。
文章对金融监管现状进行了介绍，提出了存在的问题及相应对策。
【总页数】2页(P167-168)
【作者】叶勇
【作者单位】天津雷沃重工集团股份有限公司，北京100094
【正文语种】中文
【中图分类】F830
【相关文献】
1.后金融危机时代中国金融监管体制与监管对策研究--基于对美国金融监管体制改革的借鉴 [J], 孔帅
2.后金融危机时代金融监管体系改革的探讨--基于国际经验的比较与借鉴 [J], 吕慧
3.后金融危机时代我国金融监管体系的制度建设研究以及改革实践 [J], 李芊
4.论后金融危机时代中国金融监管模式和法规完善 [J], 张坚
5.论后金融危机时代中国金融监管模式和法规完善 [J], 张坚
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
_后危机时代区域金融创新与风险管理_学术研讨会综述
Ｆｉｎａｎｃｅ ＆Ｔｒａｄｅ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｎｏ．２，２０１１“后危机时代区域金融创新与风险管理”学术研讨会综述林 峰 王家华 由南京审计学院金融学院和《财贸经济》杂志社联合主办的“后危机时代区域金融创新与风险管理”学术研讨会于２０１０年１２月１８日在南京隆重召开。
南京审计学院副校长王会金教授在致辞中充分肯定了此次研讨会主题的重要意义。
研讨会共收到６０余篇高水平的研究论文，来自政府部门、学术机构、高校和金融企业共６０余人出席了此次研讨会。
上午的主题演讲由南京审计金融学院常务副院长高雷教授、南京审计学院汪祖杰教授和蔡则祥教授共同主持；下午的研讨会围绕“区域金融创新与发展”和“区域金融风险管理”两个主题展开，由《财贸经济》编辑部副主任王朝阳博士和南京审计学院金融学院副院长王家华博士共同主持。
一、后危机时代的区域金融创新与金融发展中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副所长何德旭教授的演讲主题是“区域金融创新必须坚持市场主导”。
他指出，当前我国区域金融创新的一个共同特征是以政府或行业监管部门为主要推动力量，这既反映了政府和监管部门对金融创新的高度重视，也导致了一些潜在的问题。
他认为区域金融创新必须坚持市场主导，金融创新不是政府行为，而应该是市场行为。
政府真正应该做的是在监管方式、监管体制上的创新，逐步完善金融监管的框架，为金融创新创造必要的制度方面的条件。
南京财经大学副校长许承明教授以“资本形成和财富增加的创新机制”为演讲主题。
他指出，双顺差和巨额外汇储备对我国的货币政策是一种绑架，这一途径已难以为继。
面对金融危机，经济转型和结构调整的目标需要新的行业来推动经济发展，而不是依靠旧行业的规模扩大。
对此，必须要有新的金融机构和金融工具与之匹配，需要金融体系的发育和完善。
对于如何放宽和促进民间的创业，并促进储蓄有效地转化为资本，许承明教授提出了“打开创业空间，匹配创业工具”的建议。
复旦大学博士后李亚敏在题为“总部经济、地区总部集聚与金融中心建设的能动性分析”的演讲中指出，跨国公司总部或地区总部（ＲＨＱｓ）数量的多寡是城市能否成为国家级乃至世界级金融中心的重要因素和标志，ＲＨＱｓ集聚和国际金融中心演进表现出明显的协同性。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
更糟 糕的是 ， 在乌龙指事件仅仅一个星期后 ， 光大证券 固定 收益部 门又爆 出乌龙—— 以超低价抛售十年期国债 。这无疑使 光大证券 的处境雪上加霜。光大的品牌价值 因此受到大大的折 扣。两次事件之后 ， 光大证券也 流失 了一部分客户 。 因此 ， 董事会风险委员会 监督其建立并 运行更为完善 的风 险管理机制 ， 以消 除一些不当的人为操作产生的风险， 其中业包 括一些 高级管理人员的奖励政策 的变化。 如何挽回公 司声誉 ， 让客户重拾对光大证券的信心 ， 成为光 大证 券必须要面对 的问题 。为重 塑公 司品牌价值 ， 光大证 券应 该加强业 务能力 ， 改善 客户体验 。比如 ， 延长营业 时问 ， 降低业 务办理手续费 ， 完善营业网络布局 ， 加强 网络金融和移动金融的 建设 ， 为客户提供更优质的服务 ， 推出更 多的有创新性实用性的
分析
一
涛
（ 浙江财经大学东方学院 财税分 院， 浙江 海宁 ３ １ ４ ４ ０ ８ ） 增值业务等等。 （ 二） 技 术缺 陷风险及对策 从技术角度分析 ， 乌龙 指事件的产生直接 原因是光大证券 自 营的策略交易 系统发生错误 。光大证券使用的是上海某软件 公司开发的高频交易系统。市场上有很 多券商公司都使 用此 系 统 。但光大证券用的是该软件公 司的定制版软件 ， 其他软件 客 户使用的并不具备高频交易功能 。该系统包含订单生成 系统 和 订单执行系统两个部分组成 ， 但由于该程序调用错误 、 额 度控 制 失效等设计 缺陷， 并 因为交易员的不 当操作被连锁触发 ， 导致 生 成 巨量市价委托订单 。证券投 资关 系到无数人 的财 产安全 ， 对 操作系统的安全 陛、 稳定性 的要求是非常高的。据悉 ， 光大证 券 的策略交易投资部 门没有加入公 司的风险控制系统。整套系统 从投入使用到事发仅仅 １ ５天 ， 该系统 的订单重下功能完全没有 在实际操作中测试过 。在交易过程 中， 交易员发现有 ２ ４个个 股 申报不成功 ， 于是使用 了系统的重下功能 。但是程序把 买入 ２ ４ 个成分股 自动改成买入 ２ ４组 Ｅ Ｔ Ｆ成分股 ， 结果造成 巨量订单 。 如此草率的将一个未完善 的系统投入运行 ， 出现乌龙指这样 的 事件就不足为奇了。策略交 易投资部 门实盘 限额为 ２ 亿元 ， 当 日的操作上限为 ８ ０ ０ ０万 元 ， 然而上 限 的制定完 全没有 发挥 作 用 。同时公司的监控 系统 也没有发现 ２ ３ ４亿 的巨额 订单 ， 或 者 说公 司根本没有头寸控制机制。 在交易所方面 ， 上交所对券商资金的越权没有相应 的风控 ， 对股票的不正常波动也 没有防范机制 ， 这 也是造成乌龙指 事件
金融证券
后金融危机时代企业金融风险管理分析
赵
摘 要： 本 文以光大证券（ Ｅ ｖ ｅ ｒ ｂ ｒ ｉ ｇ ｈ ｔ Ｓ ｅ ｃ ｕ ｒ ｉ ｔ ｉ ｅ ｓ ） 和 一些 中国 私有制投资银行 、 证券公 司所面临 的风 险为分 析对象。一 些证 券公 司的主要风险将被 引入 ， 并在下 面详 细讨论。报告将 以 中 国光大证券为例分析企业风 险管理过程 中所面临 的风险及 解决 方案。本文将专注于光大证券面临的两个主要风险——财 务风 险和 非财务风 险。 关键 词 ： 光大证券 ； 乌龙指 ； 券 商面临 的风险； 金融风险管理
的原 因之 一 。
、ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
引 言
近几年券商高速发展 ， 不断 拓展业务范 围， 创新盈 利模式 。 而在高速发展和创新 的过程 中暴露 出很 多问题 ， 企业 金融风 险 管 理是 否 能和发 展速 度相 匹配 ， 成为 每个企 业必 须要 考虑 的 问题 。 二、 业务概览 光大证券股份有限公司创建 于 １ ９ ９ ６ 年， 是 由中国光 大 （ 集 团） 总公 司投资控股的全中 国性综合类 股份制证券公 司。该公 司主要有 以下几个主要经营范 围： 零售 市场——通过供柜 台委托 、 电话委托 、 磁卡 委托 、 热键 委托等传统下单方式 外 ， 还提供 方便 快捷 的网上交 易和手机炒 股服务到个人市场 ， 提供银行产 品及相关金融服务 。 企业 市场—— 为大 型企业 和 中小 企业提 供金 融及 风险评 估服务 ， 以及提 供债务 风险评 估和 融资 ， 资产管理 服务 和投 资
服务 。 三、 乌龙指事件
股票中的“ 乌龙指 ” 是指交易员 、 操盘手 、 股 民等在交易时 ， 不小心敲错 了价格 、 数量 、 买卖方向等事件的统称 。此 次事 件发 生在 ２ ０ １ ３年 ８月 １ ６日１ １点 ０ ５ 分， 沪指盘 中发 生惊天逆转 ， 大 量股票涨停。盘中沪指一度飙涨愈 ５ ％逼 近 ２ ２ ０ ０点 ， 在如此 短 的时间内沪指拉升如此 巨大 ， 实在是前所 未见 。事 后经多方调 查证 明， 这是光大 自营策略交易 系统发生错 误造成 的乌龙。 证监会在 ２ ０ １ ３年 ８月 ３ ０ 日公 布 了光大 乌龙 门 的处罚 决 定， 证监会定性此次乌龙指 事件为光大 内部交 易。光大证券 有 意进 行 信 息 误 导 ， 违反 了多项证券 业管理规定 ， 被 处 罚 金 ５ ２ ３ ２ ８ ０ ０ ０ ０元 ， 并勒令 其停止除 固定收益证券外的 自营业务 。 四、 非财务风险及对策 （ 一） 声誉风险及对策 光大乌龙指事 件对 大型客 户和基层 股 民造成直 接经济 损 失， 在客户群体 中造成无法计算 的负面影响。在事件发生后 ， 光 大证券并没有第一时间发 出公告 ， 反而编造虚假信息误导股 民， 违反 了证券业的相关规定。２ ０ ０ ８年金融危 机之后 ， 中国股 票市 场本来就不景气 ， 乌龙指事件 又给 中国股市 蒙上了厚厚 的一 层