中央银行的资产业务
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第五章中央银行的资产业务
●在我国，中国人民银行的证券买卖业务呈现出不 断增长的发展趋势。2004年中国人民银行通过公 开市场操作累计回笼基础货币4 899亿元，投放 基础货币7 951亿元，净投放基础货币3 052亿元。
第五章中央银行的资产业务
第三节 中央银行的黄金外汇储备 业务
•一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的 • • •三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两 • 个问题 59
1.05
1976
5.81
1993
211.99
1960
0.46
1977
9.52
1994
516.2
1961
0.89
1978
1.67
1995
735.97
1962
0.81
1979
8.4
1996
1050.49
1963
1.19
1980
-12.96
1997
1398.9
1964
1.66
1981
27.08
一、再贴现和贷款业务的重要性
★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中 体现在以下两点：
●中央银行对商业银行等金融机构提供资金 融通和支付保证，是履行“最后贷款人” 职能的具体手段。
●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴 现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。
第五章中央银行的资产业务
二、再贴现业务
(一)再贴现业务的概念
第五章中央银行的资产业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义
(一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国 际收支发生逆差时，用来清偿债务。
第五章中央银行的资产业务
第五章中央银行的资产业务
第三节 中央银行的黄金外汇储备 业务
•一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的 • • •三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两 • 个问题 59
1.05
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一、再贴现和贷款业务的重要性
★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中 体现在以下两点：
●中央银行对商业银行等金融机构提供资金 融通和支付保证，是履行“最后贷款人” 职能的具体手段。
●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴 现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。
第五章中央银行的资产业务
二、再贴现业务
(一)再贴现业务的概念
第五章中央银行的资产业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义
(一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国 际收支发生逆差时，用来清偿债务。
第五章中央银行的资产业务
第6章中央银行的资产业务
（一）构成 黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。 （二）外汇储备的管理 必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则， 但应该灵活运用。 1、建立严密的风险管理制度； 2、安全性优先； 3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范 市场风险； 4、建立适合我国国情的外汇储备资产经营模式。 （1）日常储备 （2）战略储备
3、申请和审查 （1）商业银行提出申请票据贴现； （2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状 况进行审查，确定是否符合再贴现条件。 4、再贴现率 短期利率。 此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平 上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率” 发挥作用。
5、再贴现金额 再贴现金额=票据面额 票据面额—再贴现利息 再贴现金额 票据面额 再贴现利息 再贴现利息=票据面额 日再贴现率× 票据面额× 再贴现利息 票据面额×日再贴现率×未到期日数 例如： 有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴 现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现 金额是： 100万元－（100万元× 7.2%÷ 360×25）=99.5万元 注意： 注意： 再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关， 与票据原来的利息无关。
第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务
一、中央银行的证券买卖业务的概念 中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进 行证券的买卖。 中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上 是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将 流通中的货币收回。 二、中央银行的证券买卖方式及有关规定 （一）方式 两种：买（卖）断和回购 回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的 某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。 正回购：先卖后买； 正回购 逆回购：先买后卖 逆回购
6、再贴现额度的规定 7、再贴现款的收回 票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统 向承兑单位和承兑银行收回资金。 （三）再贴现业务的作用机制 中央银行买进商业银行的票据——改变商业银 行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用 于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩 张——调控社会货币量。
简述中央银行的资产业务
简述中央银行的资产业务如下：
中央银行的资产业务主要包括以下几个方面：
1. 外汇储备和管理：中央银行通过持有外汇储备，以维持本国货币汇率稳定、促进国际贸易和投资，并且为应对可能发生的金融危机做好准备。
中央银行还负责管理外汇储备，包括购买和出售外汇、管理外汇风险等。
2. 国内债务和金融市场证券发行：中央银行通过发行国债和其他金融市场证券，向公众和企业提供资金，并通过收回市场上的证券来影响货币供应量。
中央银行还通过管理政府债务和债券市场来控制利率和货币政策，以保持通货膨胀和经济增长之间的平衡。
3. 短期信贷和扶持金融机构：中央银行向商业银行提供短期货币贷款，以支持流动性，促进商业银行的信贷活动，从而推动经济增长。
此外，中央银行还通过向金融机构提供资金和支持来促进金融市场的稳定和发展。
4. 投资和风险管理：中央银行也可以持有其他类型的资产，如黄金和其他贵金属、股票和债券等，以提高其投资回报率并为可能出现的风险做好准备。
中央银行还通过管理其资本和风险来确保其在金融市场的稳健运营和长期健康发展。
总之，中央银行的资产业务是一个复杂多样的领域，旨在维护货币和金融市场的稳定，支持经济增长，并为未来金融风险做好准备。
市场营销第六章中央银行的资产业务
Байду номын сангаас
证券买卖的作用机制中央银行的证券买卖业务能够引起自身负债的变化。例：中央银行在公开市场上购买10亿元债券
二、中央银行证券买卖业务的特点目的是调节和控制货币供应量。三、中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同相同之处：都可以改变央行资产和负债，影响货币供应量，作为货币供应量的调控工具。不同之处：依据不同、主动性不同、收益不同、对经济金融环境的要求不同。
李振勤等根据美国财政部的数据推测，2003年6月我国外汇储备的近似组合大体为：美元70%、欧元15%、日元10%、英镑5%。到2004年9月底，美元比例降低至60%，我们依据上边的权重，估计欧元、日元、英镑的比例分别上升为20%、13%和7%。 外汇储备构成中美元仍占绝大部分。美元资产比重过大隐含着巨大的汇率风险。在过去三年，美元持续下跌，对欧元平均下跌了35%，对日元平均下跌24%，而且据相关研究，美元将进一步走低。根据国际货币基金组织的估计，如果美元贬值25%，美元资产的持有者遭受的损失将达到美国GDP的10%，其中，东亚各经济体因持有美元储备遭受的损失将占美国GDP的1.5%。从短期来看，东亚地区高额外汇储备稳定了美元下跌的趋势，并一定程度上支持了美国的利率保持在相对较低的水平，从而使得世界经济仍然处于比较稳定的状态。但是从长期来看，这样的格局给东亚经济带来了巨大的风险。中国的外汇储备规模占东亚地区的1/3，这种影响对中国来说尤其大。
第二节 中央银行的证券买卖业务
一、中央银行证券买卖业务的概念和规定概念：是中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。由此可以进行基础货币的投放或回笼。规定购买对象：政府债券、国库券等流动性高的安全资产。美联储——政府债券；英格兰银行——商业票据和政府债券；证券买卖市场：二级市场买卖方式：买（卖）断和回购——正回购repurchase、逆回购reverse repurchase
中央银行的资产负债业务及主要国家中央银行的资产负债业务
中央银行资产负债业务及国家间中央银行资产负债业务比较摘要：中央银行，一贯作为国内经济调控的重要机构的位置，随着经济全球化的进程的加快，在国际间的位置也日益凸显了，而各国中央银行的资产负债业务更是决定和主宰中央银行重要性的因素。
下面就中央银行资产负债业务进行介绍，并对主要国家的资产业务进行比较，分析其集体影响国际经济的因素。
一．中央银行的资产业务:银行的资产是指中央银行在一定时点上所拥有的各种债权。
中央银行的资产业务主要包括再贴现业务和贷款业务、证券买卖业务、国际储备业务及其它一些资产业务。
(一)中央银行的再贴现业务。
再贴现也叫“重贴现”，是指商业银行为弥补营运资金的不足，将由贴现取得的商业银行票据提交中央银行，请求中央银行以一定的贴现率对商业票据进行二次买进的经济行为。
中央银行通过调整再贴现率提高或者降低再贴现额度，从而调节信用规模。
再贴现业务是商业银行等金融机构在急需资金周转时，将其由贴现而取得的商业票据向中央银行转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。
再贴现金额和利率的确定：再贴现实付金额=票据面额—贴息额贴息额=票据面额*日贴现率*未到期天数日贴现率=（年贴现率/360）=（月贴现率/30）（二）贷款业务中央银行的贷款是商业银行基础货币的重要来源，它对于维护金融体系安全，抑制通货膨胀，调节经济具有非常重要的意义。
该业务的对象主要是商业银行和国家财政，在特殊的情况下，也对一些非银行金融机构发放小额贷款。
1.对商业银行等金融机构放款2.对政府放款3.对非货币金融机构放款4.其他放款（三）中央银行的证券买卖业务（1）买卖的对象：政府公债、国库券以及其他流动性高的有价证券。
（2）买卖方式：直接买卖与回购协议（3）买卖的限制1.只能在二级市场购买2.不能买流动性差的有价证券3.一般不能买国外的有价证券（四）黄金外汇储备业务其中国际储备的种类构成有黄金、IMF的储备头寸、特别提款权二．中央银行的负债业务。
中央银行学第7章
3、再贴现和贷款业务量的变化。20世纪60年代之前，
再贴现和贷款在中央银行资产业务中一直占很高比重；70 年代以来，随金融市场的发展，这一比重逐步下降，证券 买卖业务和黄金外汇储备业务比重上升。虽然这一比重逐 步下降，但绝对量却一直上升，其重要性并未改变。
二、再贴现业务
（一）再贴现业务的概念
再贴现业务是指商业银行将通过贴现业务所持有 的未到期的商业票据向中央银行申请转让，从而 获得中央银行的资金融通。商业银行未到期的商 业票据→ 中央银行。
---
净回笼
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基础货币
本外币有效 --对冲比率%
短期国债 ---
63
105 124 46
---
2694 6690 13848 10240.7 4288
37.28 44.39 49.67 28.04 10.62
---
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2121.8 2261.5
中国的国债市场
1. 发行市场。1981年恢复国债发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，在发行方式、 期限结构和规模等方面有很大变化。
现券交易 现券卖断
央行票据
现券买断 发行 到期
回笼基础货币
投放基础货币 回笼基础货币 投放基础货币
长期 单向 重大调整
＊中国人民银行公开市场业务实践
一、中国货币政策框架和货币政策工具改革 二、公开市场业务的制度框架和实践 三、公开市场业务的基本经验 四、公开市场业务的展望
一、中国货币政策框架和货币政策 工具改革
1、对商业银行的贷款。 2、对其他金融机构的贷款。 3、对政府的贷款。 4、其他贷款。
第二节 中央银行的证券买卖业务
一、中央银行证券业务的概念和规定 1、概念：中央银行在公开市场买卖证券。买进证
再贴现和贷款在中央银行资产业务中一直占很高比重；70 年代以来，随金融市场的发展，这一比重逐步下降，证券 买卖业务和黄金外汇储备业务比重上升。虽然这一比重逐 步下降，但绝对量却一直上升，其重要性并未改变。
二、再贴现业务
（一）再贴现业务的概念
再贴现业务是指商业银行将通过贴现业务所持有 的未到期的商业票据向中央银行申请转让，从而 获得中央银行的资金融通。商业银行未到期的商 业票据→ 中央银行。
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净回笼
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基础货币
本外币有效 --对冲比率%
短期国债 ---
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37.28 44.39 49.67 28.04 10.62
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中国的国债市场
1. 发行市场。1981年恢复国债发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，在发行方式、 期限结构和规模等方面有很大变化。
现券交易 现券卖断
央行票据
现券买断 发行 到期
回笼基础货币
投放基础货币 回笼基础货币 投放基础货币
长期 单向 重大调整
＊中国人民银行公开市场业务实践
一、中国货币政策框架和货币政策工具改革 二、公开市场业务的制度框架和实践 三、公开市场业务的基本经验 四、公开市场业务的展望
一、中国货币政策框架和货币政策 工具改革
1、对商业银行的贷款。 2、对其他金融机构的贷款。 3、对政府的贷款。 4、其他贷款。
第二节 中央银行的证券买卖业务
一、中央银行证券业务的概念和规定 1、概念：中央银行在公开市场买卖证券。买进证
中央银行资产业务概述
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对金融市场的影响
资产业务对金融市场流动性的影响
中央银行通过资产业务向金融市场注入流动性，促进金融市场的稳定和发展。
资产业务对金融市场利率的影响
中央银行通过调整资产业务规模，影响市场利率水平，进而影响金融市场的运行。
资产业务对金融市场汇率的影响
中央银行通过调整外汇储备等资产业务，影响汇率水平，进而影响金融市场的运行。
06
未来发展趋势与挑战
发展趋势
1 2
数字化转型
随着科技的发展，中央银行资产业务将更加注重 数字化转型，提高业务处理效率和客户体验。
绿色金融发展
随着全球对环境保护的重视，中央银行将更加注 重绿色金融发展，推动绿色投资和绿色信贷。
3
国际化趋势
随着全球化的加速，中央银行将更加注重国际化 发展，加强与其他国家和地区的合作与交流。
企业债券投资
中央银行购买企业债券，以支持企业融资和 发展。
股票投资
中央银行购买股票，以增加国家财富和金融 市场稳定性。
储备资产业务
外汇储备
01
中央银行持有外汇储备，以维护国家货币汇率稳定和国际支付
能力。
金银储备
02
中央银行持有金银储备，以维护国家金融市场的稳定和货币信
用。
其他贵金属储备
03
中央银行持有其他贵金属储备，以备不时之需。
04
中央银行资产业务风险管理
信用风险管理
信用风险
指借款人或交易对手方无法按照 合约协议履行债务或支付利息和 本金的风险。
管理策略
中央银行采取多维度的信用风险 管理策略，包括对借款人进行严 格的信用评估、监控贷款组合、 建立风险预警机制等。
中央银行资产业务
法定存款准备金存放
中央银行将法定存款准备金存放在自身账户上，以备金融机构缴纳。
支付准备金存放
中央银行将支付准备金存放在自身账户上，以保证金融机构的支付清算。
再贴现业务
再贴现率
中央银行向商业银行和其他金融机构提供再贴现贷款的利率。
再贴现条件
中央银行对再贴现申请人的资信和抵押品进行评估，并决定是否给予再贴现。
等领域的贷款支持力度。
贷款利率市场化
随着利率市场化的推进，中央 银行贷款利率将更加市场化， 以更好地反映市场供求关系和
资金成本。
中央银行投资的未来发展趋势及展望
多元化投资组合
中央银行将更加注重投资组合的多元化，以降低投资风 险和提高投资收益。例如，将加大对国债、企业债、股 票、房地产等领域的投资力度。
存放利率风险
存放利率的波动可能导致中央银行利息收入减少或支出增加。为规避风险，中央银行可以采取利率衍生品等工具进行风险 管理，同时合理规划存放期限和利率结构。
再贴现风险及控制
再贴现规模风险
再贴现规模过大可能影响中央银 行的资金流动性。为控制这种风 险，中央银行需要合理规划再贴 现规模，根据经济形势和市场环 境调整再贴现率。
中央银行再贴现的管理
再贴现政策
再贴现凭证
中央银行通过调整再贴现率来影响市场利率 和货币政策传导。
商业银行可以将符合条件的未到期票据到中 央银行进行再贴现，以获得流动性支持。
再贴现限额
再贴现监管
中央银行会根据宏观经济情况和政策目标确 定再贴现限额，以保证货币政策的实施效果 。
中央银行会对再贴现业务进行监管和管理， 确保其合规性和安全性。
绿色投资
中央银行将更加注重绿色投资，以促进可持续发展和环 境保护。例如，将加大对新能源、环保产业等领域的投 资力度。
中央银行将法定存款准备金存放在自身账户上，以备金融机构缴纳。
支付准备金存放
中央银行将支付准备金存放在自身账户上，以保证金融机构的支付清算。
再贴现业务
再贴现率
中央银行向商业银行和其他金融机构提供再贴现贷款的利率。
再贴现条件
中央银行对再贴现申请人的资信和抵押品进行评估，并决定是否给予再贴现。
等领域的贷款支持力度。
贷款利率市场化
随着利率市场化的推进，中央 银行贷款利率将更加市场化， 以更好地反映市场供求关系和
资金成本。
中央银行投资的未来发展趋势及展望
多元化投资组合
中央银行将更加注重投资组合的多元化，以降低投资风 险和提高投资收益。例如，将加大对国债、企业债、股 票、房地产等领域的投资力度。
存放利率风险
存放利率的波动可能导致中央银行利息收入减少或支出增加。为规避风险，中央银行可以采取利率衍生品等工具进行风险 管理，同时合理规划存放期限和利率结构。
再贴现风险及控制
再贴现规模风险
再贴现规模过大可能影响中央银 行的资金流动性。为控制这种风 险，中央银行需要合理规划再贴 现规模，根据经济形势和市场环 境调整再贴现率。
中央银行再贴现的管理
再贴现政策
再贴现凭证
中央银行通过调整再贴现率来影响市场利率 和货币政策传导。
商业银行可以将符合条件的未到期票据到中 央银行进行再贴现，以获得流动性支持。
再贴现限额
再贴现监管
中央银行会根据宏观经济情况和政策目标确 定再贴现限额，以保证货币政策的实施效果 。
中央银行会对再贴现业务进行监管和管理， 确保其合规性和安全性。
绿色投资
中央银行将更加注重绿色投资，以促进可持续发展和环 境保护。例如，将加大对新能源、环保产业等领域的投 资力度。
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得超过9 个月; 2、必须是根据交易行为产生的自偿性票据; 3、必须是直接从事经营农工商业的借款人出具的票
据; 4、投机或长期资本支出产生的票据不得申请再贴现
(三) 申请和审查
再贴现业务对象必须以办理过贴现的未到期合 法票据申请再贴现。中央银行在接受申请后, 应审 查票据的合法性和申请者资金运用状况, 确定是否 符合再贴现的条件。若审查通过, 申请者在票据上 背书后交中央银行办理再贴现。
三、证券买卖业务与再贷款业务的区别 (一) 相同点 1、融资效果相同 2、对货币供应量的影响相同 3、都是中央银行调节和控制货币供应量的工具 (二) 不同点 1、主动性不同 2、对金融环境要求不同 3、收益不同 四、中国人民银行的证券买卖业务
第四节 外汇储备资产业务
一、中央银行外汇储备资产业务的意义 (一) 稳定币值 (二) 稳定汇价 (三) 调节国际收支 二、外汇储备资产的构成 (一) 黄金 (二) 外汇 (三) 特别提款权及在国际货币基金组织的储备头寸
第二节 再贷款业务
一、再贷款业务的意义 (一) 体现央行“最后贷款人冶的作用 (二) 提供基础货币的重要渠道 (三) 对财政收支平衡起积极作用
二、再贷款业务的特征、种类与操 作程序
(一) 再贷款业务的特征 1、以短期贷款为主 2、不以盈利为目的 3、控制对财政的贷款 4、不直接对工商企业和个人发放贷
二、再贴现业务的一般规定 (一) 再贴现业务的对象
只有在中央银行开设账户的商业银行等存款货 币银行才能成为再贴现业务的对象。
在我国, 再贴现的对象是在中国人民银行总行 及其分支机构开立存款账户的商业银行、政策性银 行及其分支机构。对非银行金融机构再贴现, 须经 中国人民银行总行批准。
(二) 再贴现对象的规定 1、商业票据不得超过90 天, 农产品交易的票据不
(七) 再贴据交换
和清算系统向票据承兑单位和承兑银行收回资金。
三、中国人民银行的再贴现业务 在我国, 中央银行通过适时调整再贴现总量及
利率, 明确再贴现票据选择, 达到吞吐基础货币和 实施金融宏观调控的目的, 同时发挥调整信贷结构 的功能。
中国人民银行于2013 年初创设了常备借贷便利, 其主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性 需求。
5、简述中央银行证券买卖业务与贷款业务的区别。 6、简述中央银行的外汇储备资产业务。 7、我国应如何完善外汇储备的经营管理? 8、试分析影响中央银行资产结构合理化的因素。
金额扣除再贴现利息计算而得。 再贴现金额= 票据面额- 再贴现利息 再贴现利息= 票据面额伊日再贴现率伊未到期天
数 日再贴现率= 年再贴现率衣360 = 月再贴现率衣
30
(六) 再贴现额度的规定 如果再贴现率低于市场利率时, 会引起对中央
银行贴现贷款的过度需求, 其作用参半: 一方面, 可促使中央银行通过规定再贴现票据种类引导资金 流向, 实现其政策意图; 另一方面, 有资金需求的 银行会过度依赖中央银行而有碍于其稳健经营。为 此, 不少国家都限制对商业银行的再贴现金额, 并 对屡用此法的银行进行检查。
一、证券买卖业务的含义与特点 1、含义：证券买卖业务指中央银行作为市场参与者 中的一员, 在 公开市场进行有价证券的买卖。 2、特点：与公开市场其他投资者以盈利为目的不同, 中央银行证券买卖业务的目的是调节和控制货币供 应量。
二、证券买卖业务的规定 (一) 买卖证券的规定 (二) 买卖市场的规定 (三) 买卖方式的规定 (四) 买卖原则的规定
(四) 再贴现率 因为中央银行再贴现对象通常是短期票据, 所
以再贴现率是一种短期利率, 对金融市场的影响主 要是在货币市场。有些国家将再贴现率定在市场利 率水平之上, 视其为“惩罚性利率冶引导存款货币 银行通过市场融通资金; 有些国家以此为“基准利 率冶, 随即成为中央银行最常见的政策工具之一。
(五) 再贴现金额 再贴现时实际支付的金额, 由再贴现票据的票面
第四章 中央银行的资产业务
• 本章重点与难点
1、中央银行的再贴现业务 2、中央银行的再贷款业务 3、中央银行的证券买卖业务 4、中央银行的外汇储储备业务
第一节 再贴现业务 第二节 再贷款业务业务 第三节 证券买卖业务 第四节 外汇储备资产业务
第一节 再贴现业务
一、再贴现业务的内涵
再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有的尚 未到期的商业票据向中央银行申请转让, 借此获得 中央银行的资金融通。
三、保管和经营外汇储备资产应注意的问题 (一) 规模合理 (二) 构成合理 (三) 用好储备 四、我国的外汇储备管理 (一) 我国国际储备的构成及管理概况 (二) 我国外汇储备的规模管理 (三) 我国外汇储备的经营管理
思考题
1、简述再贴现与再贷款业务的重要性。 2、简述再贴现业务的主要内容。 3、简述中央银行再贷款业务的操作程序。 4、简述中央银行买卖证券的意义。
款
(二) 再贷款业务的种类 1、对商业银行的贷款 2、对政府的贷款 3、其他贷款 (三) 再贷款业务的操作程序 1、贷款申请 2、贷款审查 3、贷款发放 4、贷款收回
三、再贴现业务与再贷款业务的区别
(一) 贷款的收回方式不同 (二) 贷款的安全程度不同
四、中国人民银行的再贷款业务
第三节 证券买卖业务
据; 4、投机或长期资本支出产生的票据不得申请再贴现
(三) 申请和审查
再贴现业务对象必须以办理过贴现的未到期合 法票据申请再贴现。中央银行在接受申请后, 应审 查票据的合法性和申请者资金运用状况, 确定是否 符合再贴现的条件。若审查通过, 申请者在票据上 背书后交中央银行办理再贴现。
三、证券买卖业务与再贷款业务的区别 (一) 相同点 1、融资效果相同 2、对货币供应量的影响相同 3、都是中央银行调节和控制货币供应量的工具 (二) 不同点 1、主动性不同 2、对金融环境要求不同 3、收益不同 四、中国人民银行的证券买卖业务
第四节 外汇储备资产业务
一、中央银行外汇储备资产业务的意义 (一) 稳定币值 (二) 稳定汇价 (三) 调节国际收支 二、外汇储备资产的构成 (一) 黄金 (二) 外汇 (三) 特别提款权及在国际货币基金组织的储备头寸
第二节 再贷款业务
一、再贷款业务的意义 (一) 体现央行“最后贷款人冶的作用 (二) 提供基础货币的重要渠道 (三) 对财政收支平衡起积极作用
二、再贷款业务的特征、种类与操 作程序
(一) 再贷款业务的特征 1、以短期贷款为主 2、不以盈利为目的 3、控制对财政的贷款 4、不直接对工商企业和个人发放贷
二、再贴现业务的一般规定 (一) 再贴现业务的对象
只有在中央银行开设账户的商业银行等存款货 币银行才能成为再贴现业务的对象。
在我国, 再贴现的对象是在中国人民银行总行 及其分支机构开立存款账户的商业银行、政策性银 行及其分支机构。对非银行金融机构再贴现, 须经 中国人民银行总行批准。
(二) 再贴现对象的规定 1、商业票据不得超过90 天, 农产品交易的票据不
(七) 再贴据交换
和清算系统向票据承兑单位和承兑银行收回资金。
三、中国人民银行的再贴现业务 在我国, 中央银行通过适时调整再贴现总量及
利率, 明确再贴现票据选择, 达到吞吐基础货币和 实施金融宏观调控的目的, 同时发挥调整信贷结构 的功能。
中国人民银行于2013 年初创设了常备借贷便利, 其主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性 需求。
5、简述中央银行证券买卖业务与贷款业务的区别。 6、简述中央银行的外汇储备资产业务。 7、我国应如何完善外汇储备的经营管理? 8、试分析影响中央银行资产结构合理化的因素。
金额扣除再贴现利息计算而得。 再贴现金额= 票据面额- 再贴现利息 再贴现利息= 票据面额伊日再贴现率伊未到期天
数 日再贴现率= 年再贴现率衣360 = 月再贴现率衣
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(六) 再贴现额度的规定 如果再贴现率低于市场利率时, 会引起对中央
银行贴现贷款的过度需求, 其作用参半: 一方面, 可促使中央银行通过规定再贴现票据种类引导资金 流向, 实现其政策意图; 另一方面, 有资金需求的 银行会过度依赖中央银行而有碍于其稳健经营。为 此, 不少国家都限制对商业银行的再贴现金额, 并 对屡用此法的银行进行检查。
一、证券买卖业务的含义与特点 1、含义：证券买卖业务指中央银行作为市场参与者 中的一员, 在 公开市场进行有价证券的买卖。 2、特点：与公开市场其他投资者以盈利为目的不同, 中央银行证券买卖业务的目的是调节和控制货币供 应量。
二、证券买卖业务的规定 (一) 买卖证券的规定 (二) 买卖市场的规定 (三) 买卖方式的规定 (四) 买卖原则的规定
(四) 再贴现率 因为中央银行再贴现对象通常是短期票据, 所
以再贴现率是一种短期利率, 对金融市场的影响主 要是在货币市场。有些国家将再贴现率定在市场利 率水平之上, 视其为“惩罚性利率冶引导存款货币 银行通过市场融通资金; 有些国家以此为“基准利 率冶, 随即成为中央银行最常见的政策工具之一。
(五) 再贴现金额 再贴现时实际支付的金额, 由再贴现票据的票面
第四章 中央银行的资产业务
• 本章重点与难点
1、中央银行的再贴现业务 2、中央银行的再贷款业务 3、中央银行的证券买卖业务 4、中央银行的外汇储储备业务
第一节 再贴现业务 第二节 再贷款业务业务 第三节 证券买卖业务 第四节 外汇储备资产业务
第一节 再贴现业务
一、再贴现业务的内涵
再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有的尚 未到期的商业票据向中央银行申请转让, 借此获得 中央银行的资金融通。
三、保管和经营外汇储备资产应注意的问题 (一) 规模合理 (二) 构成合理 (三) 用好储备 四、我国的外汇储备管理 (一) 我国国际储备的构成及管理概况 (二) 我国外汇储备的规模管理 (三) 我国外汇储备的经营管理
思考题
1、简述再贴现与再贷款业务的重要性。 2、简述再贴现业务的主要内容。 3、简述中央银行再贷款业务的操作程序。 4、简述中央银行买卖证券的意义。
款
(二) 再贷款业务的种类 1、对商业银行的贷款 2、对政府的贷款 3、其他贷款 (三) 再贷款业务的操作程序 1、贷款申请 2、贷款审查 3、贷款发放 4、贷款收回
三、再贴现业务与再贷款业务的区别
(一) 贷款的收回方式不同 (二) 贷款的安全程度不同
四、中国人民银行的再贷款业务
第三节 证券买卖业务