跨国公司与直接投资的概述
跨国直接投资理论和跨国公司对中国的直接投资
对 外 贸
跨 国直接投资理论和跨 国公司 对中 国的直接投资
毛 良伟 刁立 平
（ 东机 电职 业技 术学 院 ， 东 广 州 ５０ １） 广 广 １５５ 摘要： 本文研 究现代 跨 国直接投 资理 论如 区位优 势理论 、 垄断优 势 理论 、 内部化 理 论 、 比较优 势 理论 和跨 国公 司对 中 国直接投 资 的关 系。
所 以很 多外 国著名 品牌如耐 克 ， 口可乐等都 在 中 国 内地 投 可
三、 内部 化理论 与对 中国的直 接投 资
内部化 理论 又称 市场 内部 化理 论 ， 内部化 理论 的本 质 就 是 由于各地 市场发 展 的不 平衡 ， 场 法规 的不 健全 ， 市 以及 各
资 ， 产 品卖 给 内地 市场 。３ 原材 料 供 应地 区 位成 本 优势 。 将 ．
二、 垄断 优势 理论 与对 中国 的直接 投资
对外 直接 投资 的原 因 之一 是 拥 有垄 断 的 优势 。一 个 企
业在 国外 投资必 须承 担额 外 的 费用 ， 东道 国企业 相 比 ， 与 后 者享 有天 时地利人 和 的优势 ， 悉 当地 市场 的政 治经 济环 如熟 境和 消费者 等 ， 这些恰 恰是 外来 企业 的劣势 。而为 什 么外来 企业 经过一 段 时间经 营后 能扎 下根来 ， 就是 因为 他们 具有 这 某 些垄 断 的优 势 。垄断优 势有许 多不 同类 型 ， 中包 括 专利 其 和专有 技术 ， 理组织 和 市 场 营销 能力 优 势 ， 管 获得 资 本 的便 利 优势 ， 模经 济优 势 等 。下 面 主 要论 述 技 术垄 断 优 势 ， 规 技
国际直接投资与跨国公司
国际直接投资与跨国公司一、引言国际直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）是指一个国家或地区的居民以某种形式对另一个国家或地区的企业进行投资，以实现在被投资国企业的控制权或重大影响权。
随着全球经济一体化的加深，国际直接投资的规模和重要性不断增加。
跨国公司（Multinational Corporation，MNC）则是指在多个国家或地区设立子公司或与当地企业合资经营的企业组织。
本文将从国际直接投资与跨国公司的定义、现状以及对全球经济的影响等方面进行探讨，以期加深对这一重要经济现象的理解。
二、国际直接投资的定义与特点国际直接投资的定义如前所述，它是一种企业通过对其他国家或地区企业的投资，以实现控制权或重大影响权的行为。
这种投资可以是跨国公司通过设立子公司或参股当地企业实施的，也可以是直接收购或合并当地企业的方式进行的。
国际直接投资的特点主要包括以下几个方面：1.长期性与可持续性：国际直接投资通常是一个长期的过程，跨国公司会通过对被投资企业的持续投资来实现对其经营活动的控制或重大影响。
2.双向流动：国际直接投资不仅来自发达国家向发展中国家的投资，也存在从发展中国家向发达国家的投资情况。
这种双向流动有助于促进全球资源的配置和经济的互利合作。
3.经济效应：国际直接投资可以带来多方面的经济效应，包括促进产业结构升级、推动技术创新、提升就业水平、促进贸易和外汇收入增长等。
三、国际直接投资的现状国际直接投资的规模和格局在过去几十年中发生了巨大变化。
以下是当前国际直接投资的主要特点和趋势：1.投资总额不断增长：根据联合国贸发会议的数据，全球国际直接投资总额从20世纪90年代初的约4500亿美元增长到2019年的18000亿美元左右。
尤其是发展中国家吸引了越来越多的国际直接投资。
2.投资方式多样化：除了传统的绿地投资（即新建子公司），并购和合资等方式在国际直接投资中也越来越受重视。
跨国公司通过收购当地企业或与其合作，实现快速进入新兴市场或扩大市场份额的目的。
第2章 跨国公司的对外直接投资《跨国公司经营与管理》PPT课件
组织管理模式 方式通常实行的是董事会领导下 组织管理机构，管理方式比较灵
的总经理负责制
活
第 一
节 各投资者有明确的股权比例安排，没有安排股权比例，各投资方的 对
责任风险 各投资方依股权比例享有权利， 权利和义务完成依靠合同约束， 外 直
承担风险
合同完成即意味着合作关系终止 接
投
纳税人
依照所在国税法统一缴纳企业所 各投资方依照所在国不同税法分
• 3.依据目标企业态度不同，可以划分为善意收购和恶意收购
投 资
• 善意收购是指得到目标企业同意的收购；恶意收购是指未得到目标企业同意
概
的收购。
述
三、对外直接投资的资金来源
• 1.内部融资
第
一
• 2.外部融资
节 对
外
直
接
投
资
概
述
1.内部融资
• 含义：跨国公司内部积累资金，是从公司的未分配利 润和折旧提成中积累资金。
购；混合并购即提供不同产品或服务企业之间的并购，目的是谋求范围经济
和规避经营风险。
第 一
• 2.依据收购方是否成为股东，可以划分为直接收购和间接收购
节
• 直接收购是指收购方直接收购目标企业股权并成为目标企业股东的行为；间
对
接收购指的是收购方通过控股目标企业的母公司进而间接控制目标企业的行
外 直
为。
接
joint
外 直
venture）；
接 投
资
• 问题：如果新组合的企业没有东道国企业参加，那么还叫
概 述
合资企业吗？
合作经营企业
• 含义：合作经营企业指的是由跨国公司和东道国投资者依
第8章 国际直接投资与跨国公司的发展
（二）国际直接投资的方式 1．从企业设立方式上划分 （1）创办新企业。指投资者在国外设立分支机构、附属机 构、子公司或与东道国联合创办合资企业等。 （2）跨境并购。是跨国兼并和收购东道国企业的统称。 兼并是指一国企业购买另一国企业的全部资产，合并 组成另一家企业。 跨国收购是指一国企业通过现金或股票等收购另一国 企业的资产或股份的方式，取得另一国企业资产和经营的 控制权和管理权。
（三）21世纪以来国际直接投资的新趋势 1．国际直接投资发展呈现较大的波动性
•
•
表8-1 2000—2009年全球国际直接投流入量与流出量（单位：百万美元）
年度 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 资料来源:UNCTAD. 国际直接投资流入量 1401466 825280.3 628114.1 565739.0 732396.6 985795.6 1459133 2099973 1770873 1114189 国际直接投资流出量 1232888 753076.6 537095.4 565732.3 920252.9 893092.9 1410574 2267547 1928799 1100993
（二）20世纪70年代中后期到90年代末的高潮迭起 时期
以70年代中期发生的国际直接投资总额超过国际间接 投资总额为标志，国际直接投资逐步形成向全球大规模扩 展的新阶段，期间出现了三次国际直接投资高潮。 第一次高潮发生在1979—1985年。 第二次高潮发生在1986—1990年。
第三次高潮发生在1995—2000年。
第三节 跨国公司的发展及其对世界经济的影响
—跨国公司的产生和发展
跨国公司是指以母国为基地，通过对外直接投资， 在两个或两个以上国家设立分支机构或子公司，从事国 际化生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。 跨国公司应具备以下三个要素：第一，跨国公司是 指一个企业，其组成实体在两个或两个以上的国家经营 业务；第二，跨国公司有一个集中的全球决策体系，各 分支机构和子公司应服从共同的政策和统一的战略目标； 第三，跨国公司的各组成实体分享资源、信息及分担责 任。
第三章国际直接投资与跨国公司
丰田汽车 福特汽车
康菲
总公司所在地 美国 美国
英国/荷兰 英国 美国 美国 德国 日本 美国 美国
主要业务） 炼油
一般商品零售 炼油 炼油 汽车 炼油 汽车 汽车 汽车 炼油
表6 跨国公司世界前10强（2007.7）
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
公司中文名 沃尔玛
直接投资的判断标准：投资意图（参与控制企业 的经营权）和出资比率。
二、国际直接投资的特点
1、投资主体在海外拥有经营实体
2、国际直接投资能够实现生产要素的跨国境流动 资产的国际转移和拥有控制权的资本国际流动
是国际直接投资的两种形态
3、国际直接投资的周期长、风险大
4、国际直接投资主要通过跨国公司进行 国际直接投资与间接投资的区别：是否以取得
20世纪80年代之后，国际直接投资和跨国公司 迅猛增长，成为推动国际资本流动和生产国际化 的主要形式和巨大动力。它对加速经济全球化进 程产生了深刻的影响。
深入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理 论依据、发展变化、经营特点及其经济影响，对 于更好地把握世界经济的变化规律和发展趋势， 具有重要的理论和现实意义。
1987-1992 1993-2001 256.7 48.1 52.1
发达 国家
发展中 国家
55.6 28.3
83.1 61.8
53.6 60.0 49.6 93.0 138.5 65.8
表5 1987-2004年 跨国并购在国际直接 投资流入量中所占比重 （%）
✓ 第二阶段，自20世纪70年代开始至今，跨国公司 海外直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资格局 逐渐由美国占绝对优势向多极化方向发展。
跨国公司直接投资
跨国公司直接投资引言跨国公司直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）是指一个国家或地区的居民或企业，在另一个国家或地区的居民企业进行的投资行为。
随着全球化的深入发展，跨国公司直接投资在世界经济中扮演着越来越重要的角色。
本文将探讨跨国公司直接投资的概念、影响因素以及其对经济发展的作用。
跨国公司直接投资的概念跨国公司直接投资是指投资者跨越国界，通过购买、设立或合并外国企业，与其具有长期经济联系并参与管理，从而实现资本、技术、管理经验等要素的跨国流动。
跨国公司直接投资的特点包括：资金直接从投资者流向投资国家；投资者具有投资决策权和管理权；投资关系具有长期性；投资活动涉及多个国家等。
影响跨国公司直接投资的因素政府政策与法律环境政府政策和法律环境是吸引或阻碍跨国公司直接投资的重要因素。
一国的政府政策和法律环境是否稳定、透明并对外商投资提供良好保护，将直接影响跨国公司的投资决策。
一些国家为吸引外国直接投资采取了一系列优惠政策，如提供税收优惠、减少行政审批程序等。
经济发展水平跨国公司在选择投资目标国家时，通常会考虑目标国家的经济发展水平。
经济发展水平高的国家通常具有稳定的市场、较高的生产率和较低的风险等优势，可以吸引更多的外国直接投资。
此外，经济发展水平较高的国家通常拥有更完善的基础设施、更高的人力资源水平以及更先进的科技，可提供更好的投资环境。
市场潜力与竞争力目标国家的市场潜力和竞争力也是跨国公司选择直接投资的重要考虑因素。
市场潜力指的是目标国家市场规模、人口消费能力等，而竞争力体现了投资国的产业结构、技术创新能力、市场开放程度等。
市场潜力越大、竞争力越高的国家，更容易吸引跨国公司的直接投资。
政治稳定性与社会环境政治稳定性和社会环境对于吸引外国直接投资同样具有重要影响。
政治稳定的国家具有较低的政治风险，政府政策执行稳定，法规法律环境可靠，更能吸引外国直接投资。
社会环境则关系到投资国的社会秩序、社会责任意识等，对外国投资者而言，一个良好的社会环境更容易融入和发展。
跨国企业对外直接投资和跨国并购基础知识
无形资产 背景：著名品牌希望保护自身的先进技术、管理经验、营销诀窍、强大的研发能 力和品牌等无形资产 措施：直接投资建厂而不是授权当地企业生产
跨国企业对外直接投资和跨国并购 基础知识
对外直接投资的全球化趋势
对外直接投资流量：现有对外直接投资增量 2010-2015年中国是唯一发生对外直接投资流出的发展中国家
对外直接投资存量：以往对外直接投资流量的积累
公司对外投资的原因
贸易壁垒 背景：政府可能会对商品和服务的进出口施加关税、配额和其他限制措施，阻碍 了商品和服务的跨国自由流动 措施：公司可能决定将其生产转移到国外以规避贸易壁垒
纵向一体化 背景：跨国公司在原材料易于取得的国家进行直接投资，以便保证稳定价格下的 原材料供应 措施：垂直型对外斗直接投资绝大多数都是后向的
产品生命周期 当产品成熟并且成本成为重要因素时，企业就会进行对外直接投资 在国外竞争对手的竞争下，直接对外投资时为了保持优势而采取的一种防御性行 为
为股东提供投资分散化服务 当一家公司在很多国家都拥有资产时，公司的现金流量就在国际范围内实现了分 散。
政治风险与对外直接投资
政治风险类别 转移风险：资本款项支付和技术的跨国流动的不确定性所引起的 经营风险：与东道国政策的不确定性对跨国公司当地经营的影响有关 控制权风险：因东道国对所有权和当地经营的控制权的不确定性引起的
政治风险分析因素 东道国的政治和政府体制 政党业绩及其相对实力 与世界政治、经济的一体化程度 东道国国内的种族和宗教问题 地区安全 重要经济指标
公司股东虽然没有直接投资外国股份，但可以从公司投资分散化获益
国际经济学之国际直接投资与跨国公司
国际生产折衷理论，是由英国经济学家邓宁 （J.H.Dunning）于1976年提出的。
邓宁则广采各家之长，用折衷的方法，既综合考察了 商品贸易，许可证贸易和国际直接投资，又综合考察了
决定国际直接投资的各种因素。因此，邓宁的国际生产 折衷理论也被称作国际生产综合理论。
邓宁认为 ，企业之所以能进行对外直接投资，是因
出口 投资 许可证
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End 23
第三节 国际生产折衷理论
一、国际生产折衷理论的内容 二、国际生产折衷理论的条件
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End 24
一、国际生产折衷理论的内容
所谓国际生产综合论，是指跨国公司在不完全竞争的
市场上，将企业的所有权优势同区位优势相结合，纳入 企业内部化过程的理论。
即在一个企业内部转移和使用这种无形资产， 比通过外部市场来解决这一问题要更有效率。 显然，把这一逻辑再引申一步，如果上述交易 涉及的是两个不同国家的企业，那么最有效的 解决方法便是采取直接投资的方式而不是发放 许可证的办法来完成这一无形资产的转移。
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End 13
市场内部化的含义（5）
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End 6
垄断优势的获得和实现
在此基础上，跨国公司的垄断优势主要 来自于以下几个方面：
1、对某种技术的垄断； 2、产业组织形式的寡占特点； 3、企业家才能或管理才能的“过剩”；
4、具备获取廉价的原材料和资金的渠 道。
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End 7
举例
例如：在企业所表现出来的技术优势方面，美 国在有利于节约劳动的技术上独领风骚的，而欧 洲则以节约原材料的耗费见长，而有效地节约空 间也是日本技术优势的重要表现。所有这一切无 不同各国独特的资源条件、市场结构乃至文化背 景等条件密切相关。所以说，只有将国家特有优 势与企业特有优势结合起来，才能更加清楚跨国 公司垄断优势的来源。
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跨国公司从国际贸易转向国际直接投资的原因分析
摘要
跨国公司已经成为当今世界体系中最重要的国际生产的组织者和国际技术转让的提供者。
跨国公司内部贸易逐渐取代传统的国际贸易成为影响世界贸易增长的主要因素。
跨国公司是对外直接投资的主要载体，也是全球直接投资增长的主要推动力。
同样，直接投资构成跨国公司全球生产和服务战略的核心内容。
不可否认，跨国公司和直接投资的发展已经成为当代世界经济和政治中的重要组成部分。
跨国公司为了尽快进入和抢占国外市场，减少创业时间，跨国并购已经成为跨国公司进行国际直接投资的主要方式之一。
关键词：跨国公司国际贸易直接投资
Abstract
Multinational companies have become the most important world system of international production organizers and international technology transfer providers Multinational company internal trade gradually replace traditional international trade has become the main influence factors in the growth of world trade. Multinational company is the main carrier of foreign direct investment, but also globally direct investment increase of the main driving force. Similarly, direct investment composition multinational companies worldwide production and service strategy core content. Undeniable, multinational companies and the development of direct investment has become the contemporary world economy and politics in important component. Multinational companies in order to quickly enter and preempted foreign markets and reduce entrepreneurial time, transnational m&a has become international direct investment transnational corporations one of the main ways.
Keywords: Multinational company International trade FDI
目录
绪论 (1)
一、跨国公司与直接投资概述 (1)
（一）什么是跨国公司及其特征 (1)
1、跨国公司的含义 (1)
2、跨国公司的特征 (1)
（二）什么是FDI及特点和类型 (1)
1、直接投资的含义 (1)
2、FDI的特点和类型 (2)
二、战后国际直接投资迅速发展及其原因 (2)
（一）战后国际直接投资迅速发展 (3)
（二）战后国际直接投资迅速发展的原因 (3)
三、跨国公司对外直接投资的原因分析 (3)
（一）获取海外丰富的自然资源，确保稳定的原材料供应 (3)
（二）降低生产成本,增强产品竞争力 (3)
（三）保护旧市场，开辟新市场 (4)
（四）谋求市场多元化，回避风险 (4)
（五）获取新的技术，市场信息 (4)
四、国际直接投资的格局与流向的变化 (4)
（一）投资来源国结构的变化 (4)
（二）投资流向地区结构的变化 (5)
（三）投资的产业部门结构的变化 (6)
结论 (8)
参考文献 (9)。