四川大学李天德《国际金融学》第九章国际金融机构PPT资料41页
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国际金融第9章
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2002年5月，中国人民银行副行长史纪良率中国政府代表团出
席非行年会并发表讲话。
国际金融第9章
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2020/11/10
国际金融第9章
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2． 资金来源 ①成员国认缴的股本。 ②从世界银行借入资金和通过发行债券
从国际金融市场筹资。 ③公司历年累积的利润收入。
3．业务活动 特点： ①主要向成员国的私人公司提供贷款或
直接投资于私人企业。 ②常常与私人商业银行等联合贷款。 ③一般只对中小型私人企业提供贷款。 ④往往采取贷款与资本投资相结合的方
公共服务的能力。建议中央政府一方面保持对
现有公共服务供给的分散化安排，另一方面增
大各省融资份额，可以通过支持落后省份的再
分配和均衡化机制来实现。
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国际金融第9章
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二、非洲开发银行
非洲开发银行(African Development Bank, ADB), 简称非行，是非洲国家在联合国帮助 下成立的政府间国际金融组织，它成立于 1964年9月，1966年7月正式开业，总部设在 科特迪瓦首都阿比让。非行创建时只有23个 成员国，目前除南非以外，非洲国家全部参 加了该行。
为广泛动员和利用资金，解决贷款资金的来源，非 行先后建立了以下四个机构：
1．非洲投资开发国际金融公司。 2．非洲开发基金。 3．尼日利亚信托基金。 4．非洲再保险公司。 （二）非行的业务活动 非行经营的业务分普通贷款业务和特别贷款业务。
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国际金融第9章
中国与非洲开发银行的关系
l 中国于1985年5月8日和10日先后加入非洲开发基金和非洲开发 银行。
黄金储备非常有利。
国际金融 课件 第9章 03版office
1.股权成本的国别差异
股权成本代表了一种机会成本。其经济含义是:如果企业将权益资金分配 给股东,在同样的市场风险条件下,股东运用这些资金进行投资所能赚取的最低 收益。由于股东投资于企业,他们失去了获得其他投资收益的机会,这种机会损 失需要企业给予补偿,即股东的分红以及股票的资本利得,应该能够充分弥补股 东的机会成本。通常,股权成本可用股东赚取的无风险利率和反映企业风险水 平的风险溢价来测算。如上所述,无风险利率存在国别差异,因此,在企业风险相 同的情况下,股权成本也必然出现较大的国别差异。
资本成本与最优资本结构
资本成本考察的是一项投资所产生的回报是否足以偿还为其融资的最低 成本。如果一项投资的回报率等于企业的资本成本,企业的价值不会受到影 响;当投资回报率大于企业的资本成本时,企业的价值就会增加。所以,为了实 现企业价值最大化目标,企业必须尽量降低资本成本。在杠杆资本结构情况 下,企业的资本成本通常用加权平均成本或者综合资本成本来表示,取决于税 后的债务成本和权益成本。其计算公式为:
其中,KW为加权平均成本;B为公司的债务总量;S为权益总量;KB为税前债 务成本;t代表公司的所得税税率;KS代表公司的股成本。
企业运用债务融资时,由于利息支出可以抵税,因而比权益融资具有成本 节约的优势。在资本结构中提高负债比例,发挥财务杠杆效益 ,可以降低 加权平均资本成本。然而,负债比例并不是越高越好,超过一定限度,加权平 均资本成本反而可能上升。因为企业债务规模越大,利息负担就越重,企业 到期不能支付利息和本金的违约概率也就越大。结果是企业破产的财务风 险增加,债权人或投资人将要求更高的投资回报率,企业的债务成本可能大 幅度提高。债务比例对企业资本成本的影响可以通过图9—1予以说明。在 企业的债务比例刚开始增加时,企业的资本成本随着债务比例的提高不断降 低;但是当企业的债务比率到达临界点A点之后,企业的资本成本随着债务比 例的增大而提高。A点是最优资本结构点 ,在这一点上,企业增加债务融资 规模引起的企业破产成本与债务利息抵税所得收益相等。如果企业债务融 资比例超过最优资本结构点,企业的加权平均资本成本就会增加。
《金融学第九章》课件
金融市场的证券化趋势
金融市场的证券化趋势是指通过证券化技术，将传统的实物资产转化为证券资产，从而实现资产的流动性和可交易性。证券化趋势的发展推动了金融市场的创新和发展，为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。
促进经济增长：金融市场创新与发展能够促进经济增长。一方面，金融市场创新能够提高资金配置效率和资本形成速度，推动产业升级和经济结构调整；另一方面，金融市场发展能够扩大内需和消费，促进经济增长。
风险转移
金融市场的风险可以通过转移的方式进行降低。投资者可以通过购买保险或利用衍生品等工具将风险转移给其他市场参与者。
风险分散
金融市场的风险可以通过分散投资的方式进行降低。投资者可以通过投资不同类型的资产或选择不同的投资组合来降低风险。
风险补偿
金融市场的风险与回报之间存在一定的关系。投资者可以通过承担更高的风险来获得更高的回报，但同时也需要承担更大的损失。
市场基础设施监管
对金融创新产品进行监管，包括衍生品、资产证券化等，确保其合规性和风险可控性。
金融创新与监管
通过制定和执行相关法律法规，对违法违规行为进行惩罚，维护市场秩序和公平竞争。
法律手段
监管机构采取行政手段对金融机构和市场进行监督和管理，包括现场检查、非现场监管等。
行政手段
行业自律组织对会员进行监督和管理，制定行业自律规则和标准，促进行业规范发展。
案例二：美国长期资本管理公司破产案
巴林银行由于内部风险管理不善，导致巨额亏损并最终破产。此案例说明了操作风险和市场风险的重要性。
THANKS。
05
金融市场的风险与防范
法律风险
与法律或监管规定不符的风险。
操作风险
由于内部操作失误或系统故障导致的风险。
《国际金融学》课件
03
外汇市场与汇率
外汇市场概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球各国货币交换的场所，主要参与者包括中央银行 、商业银行、跨国公司以及投资银行等。
外汇市场的功能
外汇市场的主要功能是提供货币兑换服务，帮助人们进行国际支付 和跨国投资等活动。
外汇市场的参与者
外汇市场的参与者主要包括外汇交易商、进出口商、跨国公司、中 央银行等。
03
欧洲货币市场与离岸金融市场的区别
欧洲货币市场主要服务于国际商业和贸易融资，而离岸金融市场则主要
服务于投资和投机活动。
国际金融市场的全球化趋势
全球化趋势的表现
国际资本流动加速、跨国公司扩张、国际金融监管合作加强等。
全球化趋势的影响
促进全球经济的增长和发展、提高资源配置效率、增加金融市场的 竞争和风险等。
汇率制度与政策
固定汇率制度
固定汇率制度是指一国政府通过 各种措施将本国货币的汇率固定 在一个特定的水平上。
浮动汇率制度
浮动汇率制度是指一国政府不干 预外汇市场，让市场力量决定本 国货币的汇率。
汇率政策
汇率政策是指一国政府通过各种 措施影响本国货币的汇率，以达 到一定的经济目标。
04
国际资本流动与金融危机
详细描述
国际金融学涵盖了多个方面的理论，如国际收支理论主要研究各国之间的贸易和投资往来如何影响各国的经济状 况；外汇汇率理论则关注各国货币之间的交换比率及其决定因素；国际资本流动理论探讨资本跨国流动的原因和 影响；国际货币体系理论则研究全球货币体系的运作和改革。
国际金融学的研究方法
总结词
国际金融学的研究方法主要包括实证研究和 规范研究两种。
和家庭等。
国际金融市场的功能
《国际金融学》讲义(第九章国际金融机构)
（九）IMF近年来的改革
பைடு நூலகம்
1、加强金融部门建设。 2、推动国际标准和准则在成员国实施。 3、改进IMF自身的透明度和信誉。 4、鼓励成员国增加透明度。 5、鼓励私人部门参与危机的预防和解决。 6、加强与其他机构的合作。
（十）国际货币基金组织的改革方向
1．改革其宗旨和原则。应从推行金融自由化 转向维护国际金融市场的稳定。 2．增强资金实力，改革决策机制。增加成员 国份额；改革投票机制 3．提高贷款的有效性。
1998年
1994~2002年
2000年
阿 根 廷
危机爆发后IMF提供为期3年230亿美元备用贷款，由于阿根廷没有 达到IMF的改革要求，IMF在2001年终止拨付贷款。截止2002年11 月30日世界银行对阿根廷的贷款为41亿美元，其中18亿美元未拨付。 2002年3月泛美开发银行提供6.94亿美元用于阿根廷的社会紧急计 划。
（2）成员在世界经济中的相对地位； （3）成员持续向基金组织提供资金的潜在能力。
二是向IMF成员借款。IMF有权以借款形式扩大其 资金来源，可以通过协商，从成员国的银行或金融机构 筹借该国货币，可以选择任何货币和任何来源寻求所需 款项，不仅可以向官方机构借款，也可以向私人组织借 款，包括向商业银行借款。 三是出售黄金，建立“信托基金”。IMF于1976年 1月将其所持有的黄金的一部分按市价分4年出售，用所 得利润的一部分建立“信托基金”，用于发放优惠贷款。
（八）汇率监督和资金融通 1．汇率监督的办法 一是要求成员国提供经济运行和经济政策的有关资料； 二是与成员国进行协商，提出建议或劝告； 三是对各国及全球的汇率和外汇管制情况进行评价。
2．资金融通 资金来源和资金流向
•
在 2009 年 9 月 美 国 匹 兹 堡 召 开 的 二 十 国 集 团 （G20）第三次金融峰会上，与会领导人承诺将新兴 市场和发展中国家在IMF的份额提高到至少5％以上， 5%的变化意味着发达国家和发展中国家双方的投票 权比例由57：43调整到52：48，接近对等。目前， 中国的投票权为3.66%，英法均为4.85%。西方媒体 分析认为，调整结束后中国很有可能成为投票权转 移的最大赢家，超过英国和法国成为IMF投票权的 第四大国，仅次于美国、日本和德国。但由于未能 兑现，中国的IMF份额增加到3.977%，投票权增加 到 3.807%， 依 然 低 于 美 国 16.77,日 本 6.01%， 德 国 5.87%，英国4.85%，法国4.85%。
四川大学李天德《国际金融学》第一章国际金融概述
国际结算问题 国际储备问题 国际债务问题
第四节 国际金融学的研究内容
国际金融机构问题 国际资本流动问题 国际投资问题
证券投资问题 国际金融市场问题 国际金融一体化问题
第五节 当代国际金融领域的变动 趋势及我国的对策
国际金融领域的变动趋势
国际金融领域变动趋势的原因
我国的金融对策
国际金融领域的变动趋势
国际金融活动的中心是国间的货币运动。
国际金融的实质是“生产的国际关系”的货币表现。
国际金融学的研究对象 （本书观点）
综上所述，国际金融学的研究对象是世界货 币金融关系及其运动形式和规律以及与之相关的 各国货币金融政策和各种国际金融机构。
第三节 国际金融学的研究体系和方法
国际金融学的研究体系 国际金融学的研究方法
国际金融学的研究体系
以世界货币流通为研究主线 以当代世界货币金融关系运动的各种具体形式为研 究重点 当代各国之间货币金融关系赖以运行的渠道和媒介
国际金融学的研究方法
综合分析法 历史的方法与逻辑的方法 实事求是的方法 理论联系实际的方法
第四节 国际金融学的研究内容
世界货币问题 国际收支问题 外汇汇率问题
我国国际金融学的产生和发展
1960年代
理论和实务发展缓慢
1970年代
理论和实务复苏
1980年代
理论和实务迅速发展
1990年代以后 理论和实务继续发展
第二节 国际金融学研究的对象
国外研究文献的表述 我国研究文献的表述
国际金融学科的性质和特点 （本书观点）
国际金融学是一门涉及面极广的复杂学科，又是西 方经济学的一门新分支学科。
世界货币本身出现了无形化的趋势 国际融资日趋证券化 各国筹资市场日趋国际化 国际筹资方式不断创新，融资技术日趋日子化 发展中国家资本倒流日趋严重
大学国际金融PPT课件
•
根据S＝I＋CA ，S＝Sp＋Sg
•
Sp＋Sg ＝I＋CA
•
Sp＝I＋CA －Sg
Sp ＝I＋CA＋（G－T） （2）
（2）式表明一国私人储蓄可用于投资、购买国外资产、购买本国政府债券
• （2）式可写为
• CA＝ Sp －I－（G－T）
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9
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10
第一节 国际收支概述
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11
一、国际收支的产生 1、贸易收支（15世纪） 2、外汇收支（一战之后） 3、范围拓展（二战之后）
2、政策指派和有效市场分类 原理
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83
不同的工具往往掌握在不同 的决策者手中，在分散决 策的情况下，当每个目标 偏离最佳水平时按照既定 规则调控，仍能实现最佳 的目标。
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84
每个目标应分配给对它最具有 影响力的工具，在分散决策 的情况下仍能实现目标
3、蒙代尔财政政策与货币政 策搭配
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85
用财政政策实现内部均衡，用 货币政策实现外部均衡
ycsptcigxmcspt令xmca则icagspticasptgtgsgicaspsss即sica根据sicasspsgspsgicaspicasgspicagt22式表明一国私人储蓄可用于投资购买国外资产购买本国政府债券caspigt202110202111202112202113202114202115202116202117202118202119202120202121202122202123202124202125202126202127202128202129202130202131202132202133202134202135202136202137202138202139202140202141202142202143202144202145202146202147202148202149202150中国国际收支平衡表2006中国国际收支平衡表2007中国国际收支平衡表2008年16月202151202152202153202154202155202156202157202158202159202160202161202162202163202164202165202166202167国际收支逆差对外币需求增加外币升值本币贬值出口商品价格下降进口商品价格上升出口竞争力上升国际收支改善202168202169202170202171202172202173202174202175202176202177202178202179202180202181202182202183202184202185202186202187202188202189202190202191202192202193国内售价汇率美元价格出口数量087511000087512000出口收入价格变动率数量变动率10000962512510105001252020219420219520219620219720219820219920211002021101202110220211032009年3月19日2021104印度与日本同意签署互惠外汇信贷协议2007082509
2024版国际金融课件
01国际金融体系概述Chapter早期国际金融体系以金本位制为基础，通过黄金的自由流动和固定汇率制度来维持国际货币秩序。
布雷顿森林体系1944年布雷顿森林会议确立了以美元为中心的国际货币体系，通过双挂钩制度（美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩）来维持汇率稳定。
牙买加体系1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，同时承认多种国际储备货币的地位。
国际金融体系的发展历程构成特点作用意义02国际金融市场Chapter类型外汇市场货币市场030201证券市场长期资金交易的市场，包括股票市场和债券市场。
衍生品市场以基础金融产品为标的物的金融衍生品交易的市场，如期货、期权等。
特点全球化、信息化、自由化、高风险与高收益并存01020304全球化自由化信息化高风险与高收益并存金融创新不断涌现金融科技快速发展监管政策不断完善全球化趋势持续加强国际金融市场的发展趋势国际金融市场的作用与影响01020304促进全球经济发展优化资源配置分散投资风险加剧经济波动03国际金融机构Chapter类型职能改革针对国际金融机构存在的治理结构不完善、贷款条件过于苛刻等问题，各国和国际社会纷纷提出改革方案，包括提高发展中国家的话语权和代表性、放宽贷款条件等。
发展随着全球经济的不断发展和金融市场的日益融合，国际金融机构在应对全球性金融危机、推动国际货币体系改革等方面发挥着越来越重要的作用。
同时，一些新的国际金融机构也不断涌现，如金砖国家新开发银行等。
作用挑战04国际金融合作与协调Chapter国际金融合作的形式与内容货币合作金融市场合作金融监管合作区域金融合作机制建立区域性的金融合作机制和平台，如亚洲基础设施投资银行（AIIB ）等，推动区域内国家的金融合作和发展。
双边金融协调通过双边协议和合作机制，加强两国之间的金融联系和合作，促进贸易和投资便利化。
国际金融机构协调国际金融机构的协调和引导，促进成员国之间的政策沟通和合作。
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国际货币基金组织的成立及其宗旨
1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布尔 会州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议， 通过了由美国提出的关于建立国际货币基金组 织（IMF）的方案，并签订了“国际货币基金 协定”，1945年12月生效。 1946年3月IMF正式成立，1947年3月开始办理 贷款业务。
国际金融机构的种类
1944年7月，通过了美国提出的关于设立IMF和国际 复兴开发银行的方案。 半区域性国际金融机构：亚洲开发银行、非洲开发 银行、泛美开发银行等。 区域性国际金融机构：1957年欧洲经济共同体创立 的欧洲投资银行（西方国家战后最早的区域性国际 金融机构）、阿拉伯基金组织、伊斯兰发展银行、 西非发展银行、OPEC国际发燕尾服基金等。
业务经营日益多样化。 金融实力不断增强。 海外机构设置网络化。 经营手机日益现代化。
跨国银行的主要业务
存款业务 贷款业务 外汇交易业务 进出口贸易结算及非贸易结算业务 证券投资业务 信托业务（信托投资和信托贷款） 资信调查和咨询服务
第三节 国际货币基金组织
国际货币基金组织的成立及其宗旨 国际货币基金组织贷款的特点与种类 国际货币基金组织的作用
国际货币基金组织的作用
客观上缩小了各国间汇率的波动性并使之保持相 对稳定，从而有助于国际贸易的发展。
基金组织多种贷款形式在一定程度上缓和了国际 收支危机，给借款国带来了喘息的机会。
基金组织在维持国际货币体系的正常运转，促进 资本主义世界商品、劳务和资本的流通方面，也起 了不少的作用。
第四节 世界银行集团
世界银行集团由以下单位组成： 世界银行 国际开发协会 国际金融公司 多边投资担保机构 国际投资争端解决中心
全球性国际金融机构的性质与作用
国际金融机构虽然参加国是各国政府，但性质同 股份公司类似，是以会员国入股方式组成的企业 经营性的机构。 这些国际金融机构从成立到20世纪50年代末，一 直是在美国的控制下。 “24国委员会”和“24国集团”的建立，标志着 发展中国家力量的崛起。
全球性国际金融机构的性质与作用
国际货币基金组织的成立及其宗旨
国际货币基金组织的宗旨： 建立一个永久性的国际货币机构，促进国际货 币合作。 促进国际贸易的扩大与均衡发展，以提高会员 国就业和实际收入水平，并扩大生产能力。 促进汇率稳定，维持有秩序的外汇交易，防止 竞争性的货币贬值。（最基本宗旨）
国际货币基金组织的成立及其宗旨
国际货币基金组织的宗旨： 协助会员国建立多边支付体系，消除妨害国际 贸易发展的外汇管制。 以基金组织的资金协助会员国，调整并纠正各 会员国国际收支的不平衡。 缩短各会员国的国际收支不平衡的持续时间并 减轻其不平衡的程度。
第二节 跨国银行
跨国银行的定义、产生与发展 跨国银行的主要业务
跨国银行的定义、产生及发展
跨国银行（Transnational Corporation,TNC）： “金融型”的跨国公司，是指在世界上不同国家 和地区拥有分支机构、经营货币及信贷等业务的 国际性银行。
按联合国的解释， 凡在至少五个国家或地区设有 分动感机构或附属机构的银行就称为TNC。 跨国银行于19世纪中叶产生于欧洲老牌资本主义 国家。
发达国家的计划和建议
扩展贷款（Extended Facility) 出口波动补偿贷款（Compensatory Financing of Export Fluctuation)——相关贷款条件 缓冲库存贷款（Buffer Stock Financing Facility) 石油贷款（Oil Facility，1975年5月完结） 信托基金贷款（Trust Fund） 补充贷款（Supplementary Finance Facility) 扩大贷款（Enlarged Access Policy)
当前的国际金融机构已成为美国同其它发达国家 之间、发展中国家间主要工业国家之间相互协调 和相互斗争的重要阵地。 全球性国际金融机构作为国际金融事务的管理者 和协调者发挥的作用： 提供短期资金，解决国际收支逆差，在一定程度 上缓和了国际收支危机。
全球性国际金融机构的性质与作用
提供长期建设资金，促进发展中国家的经济发展 调节国际清偿能力，应付世界经济发展的需要。 稳定汇率，促进国际贸易的发展。 资本主义经济的三大支柱：国际货币基金组织、 世界银行集团和关税及贸易总协定（现：WTO） 跨国银行从性质上说不属于国际金融机构，从业 务功能看上说核心是国际金融业务。
第九章 国际金融机构
第一节 国际金融机构概述
国际金融机构的概念和种类
全球性国际金融机构的性质与作用
国际金融机构的概念
国际金融机构是保证国际货币制度正 常运行的国际组织，其设立的宗旨是积 极地协调国家之间的经济关系、促进国 际经济合作。国际金融机构通过提供短 期和长期贷款，帮助成员国解决国际收 支流动性困难和促进长期经济增长。
跨国银行的定义、产生及发展
跨国银行是伴随跨国企业的兴起、垄断资本的对 外扩张而产生及发展起来的。 最早的跨国银行是英国19世纪中叶在中国、印度 等国设立的殖民地银行。 促使跨国银行产生的两个重要历史因素： 生产资本的国际化促进了金融资本的国际化； 垄断资本的殖民扩张。
跨国银行的定义、产生及发展
法国在19世纪末至20世纪初的银行扩张。 第二次世界大战后生产资本的扩张加剧。 促使跨国银行产生的两个重要历史因素： 世界经济进入20世纪80年代，跨国银行转向新型经 济体国家。 跨国银行发展过程中呈现出的特点：
国际货币基金组织贷款的特点与种类
国际货币基金组织的资金来源：成员国认缴份 额和借款。
基金组织贷款的特点： 贷款对象只限于会员国政府。 贷款用途仅限于解决会员国各种类型的国际收 支不平衡，用于贸易和非贸易的经常项目对付。 贷款额度受会员国缴纳份额限制。
国际货币基金组织贷款的特点与种类
基金组织贷款的特点： 贷款方式采用借款的会员国用本国货币向基金组 织购买外汇的方式。 国际货币基金组织贷款的方式： 普通贷款 储备份额贷款（Reserve Tranche) 基本信贷（Credit Tranche)