公司治理-第3专题
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公司治理(第3版)课件：监事会监督机制设计
监事会监督机制设计
《公司治理》
CONTENTS
目录
第一节
监事会的构成
第二节
监事会的模式和职权
第三节
监事会的运行机制
本章的学习目标
通过本章的学习与思考, 了 解监事会的内涵、制度发展 以及成员结构；理解各国监 事会模式及监事会的职权； 理解监事会的议事机制与监 事会监督的有效性。
监事会治理到底有效吗？ （详见引例）
由此可见，英美法系国家公司法中尽管未规定设置专门的公司监督机构，但董事 会中的外部董事制度或独立董事制度、股东的代表诉讼制度以及公司账目的专门 审计制度，在相当程度上弥补了这一缺陷，与大陆法系国家的公司监事会制度殊 途同归。
监事会的职权
监事会有权随时查阅检查公司 财务资料，调查公司的业务及 财产状况，并将调查结果向股 东大会汇报。 ➢ 监督董事会和高级管理层的
监事会工作的关键是监 督的有效性，衡量监事 会工作是否有效的标准 在于监事会的监督工作 是否有利于企业的长远 发展，是否有利于出资 人的利益。
监督工作的有效性 要看监督方式的运用是否合理
可以采取日常运行监督 与重大事项监督相结合的监督方式
为了实现监事会工作的有效性 应该从事后监督转向当期监督
监事会监督的独立性和过程性
监事会的议事方式和表决程序
监事会的议事方式和表决程序，除法律规定外，由公司章程规定。 监事会不实行主席负责制，而是实行民主决策。
监事会决议和表决应遵循两个原则：一是一人一票原则，即每个监 事享有一票表决权；二是多数通过原则，即监事会决议需经半数以 上监事表决通过。
监事作为由股东和职工选举产生、参加监事会决议的成员，对于维 护公司和股东利益、保障职工合法权益负有重要责任，并对选举他 的股东（大）会、职代会等负责。监事应当履行职责，出席监事会 会议，对监督事项发表意见。
《公司治理》
CONTENTS
目录
第一节
监事会的构成
第二节
监事会的模式和职权
第三节
监事会的运行机制
本章的学习目标
通过本章的学习与思考, 了 解监事会的内涵、制度发展 以及成员结构；理解各国监 事会模式及监事会的职权； 理解监事会的议事机制与监 事会监督的有效性。
监事会治理到底有效吗？ （详见引例）
由此可见，英美法系国家公司法中尽管未规定设置专门的公司监督机构，但董事 会中的外部董事制度或独立董事制度、股东的代表诉讼制度以及公司账目的专门 审计制度，在相当程度上弥补了这一缺陷，与大陆法系国家的公司监事会制度殊 途同归。
监事会的职权
监事会有权随时查阅检查公司 财务资料，调查公司的业务及 财产状况，并将调查结果向股 东大会汇报。 ➢ 监督董事会和高级管理层的
监事会工作的关键是监 督的有效性，衡量监事 会工作是否有效的标准 在于监事会的监督工作 是否有利于企业的长远 发展，是否有利于出资 人的利益。
监督工作的有效性 要看监督方式的运用是否合理
可以采取日常运行监督 与重大事项监督相结合的监督方式
为了实现监事会工作的有效性 应该从事后监督转向当期监督
监事会监督的独立性和过程性
监事会的议事方式和表决程序
监事会的议事方式和表决程序，除法律规定外，由公司章程规定。 监事会不实行主席负责制，而是实行民主决策。
监事会决议和表决应遵循两个原则：一是一人一票原则，即每个监 事享有一票表决权；二是多数通过原则，即监事会决议需经半数以 上监事表决通过。
监事作为由股东和职工选举产生、参加监事会决议的成员，对于维 护公司和股东利益、保障职工合法权益负有重要责任，并对选举他 的股东（大）会、职代会等负责。监事应当履行职责，出席监事会 会议，对监督事项发表意见。
公司治理(第3版)课件：公司治理的基础
• 公司权力包括对权利占用、使用、收益 和处分的决策权、执行权和监督权；
• 其三权可以集于一身，也可以分权制衡； • 分解与制衡程度取决于公司所有权与经
营权的分离状况。
7
公司所有权与经营权的分离--原因
所有权与经营权分离是指对所有权的占有、使用、收益、处分等诸项权利 可以基于一定的法律事实分离出去，由他人享有，大多形成他物权，有时 形成租赁权、借用权等债权。
权力分解
公司治理结构
决策权
股东（大）会
公司权力
执行权
董事会
监督权
经理层
15
公司治理结构与治理机制--公司治理机制
公司治理机制是委托人实施的机制，旨在调整委托人和代理人之间的积极性，并对代理 人进行监督和控制。
决策机制
监督机制
激励机制
董事会是公司治理的决 策机构。董事会的优劣 直接关系到公司治理的 成功与否，董事的构成 则直接关系到董事会的 效率和效果。
利益冲突问题（延伸阅读2-6） 由于所有权与经营权分离程度不同，会带来如下利益冲突：
冲突1
如何协调股东与企业的利益关系
冲突2
如何防止控股股东或大股东侵占中小股东的利益
冲突3
如何协调企业各利益相关者（延伸阅读2-5）的关系源自1102公司治理的界定
公司治理的内涵 公司治理的概念 公司治理结构与治理机制
意义2：
良好的公司 治理关系到 企业的生存 与成长
意义3：
良好的公司 治理可以改 善公司的声 誉和信誉
18
良好的公司治理的特征
良好的公司治理是指既能保证对管理层的控制和向股东说明责任，又能促 进企业发展和提升公司业绩的设计、机制和架构的组合。良好的公司治理 的特征可以归纳为：负责、公正、透明等（延伸阅读2-7）。
企业制度与公司治理第三章
– 股东大会的类型：法定大会；年度大会；临时大会 – 股东大会的性质：体现股东意志；企业最高权力机关。
董事（Member of the Board, Director）
由公司股东会选举产生的具有实际权力和权威的管理公司事务 的人员，是公司内部治理的主要力量，对内管理公司事务，对外 代表公司进行经济活动。占据董事职位的人可以是自然人，也可 以是法人。但法人充当公司董事时，应指定一名有行为能力的自 然人为代理人。 股份有限公司的董事由股东大会选举产生，可以由股东或非股 东担任。董事的任期，一般都是在公司内部细则中给予规定，有 定期和不定期两种。定期把董事的任期限制在一定的时间内，但 每届任期不得超过三年。不定期是指从任期那天算起，满三年改 选，但可连选连任。被解聘的原因有：任期届满而未能连任；违 反股东大会决议；股份转让；本人辞职；其他如因解散或董事死 亡，公司破产，董事丧失行为能力等。
– 股东大会既是一种定期或临时举行的由全体股东出席的会议，又 是一种非常设的由全体股东所组成的公司制企业的最高权力机关。 它是股东作为企业财产的所有者，对企业行使财产管理权的组织。 企业一切重大的人事任免和重大的经营决策一般都要得到股东会 的认可和批准方才生效。法律规定，股东大会的议事方式和表决 程序，除法律另有规定的以外，由公司章程规定。
• 3.1 公司治理的主体与客体
– 主体
包括股东、债权人、雇员、顾客、供应商、政府、 社区等在内的广大公司利益相关者。
– 客体
• 经营者：对其治理来自于董事会，目标在于判断 公司以营管理是否恰当 • 董事会：对其治理来自于股东及其他利益相关者， 目标在于判断公司的重大战略决策是否恰当，判 断标准是股东及其他利益相关者投资的回报率。
股东大会和董事会的关系
董事（Member of the Board, Director）
由公司股东会选举产生的具有实际权力和权威的管理公司事务 的人员，是公司内部治理的主要力量，对内管理公司事务，对外 代表公司进行经济活动。占据董事职位的人可以是自然人，也可 以是法人。但法人充当公司董事时，应指定一名有行为能力的自 然人为代理人。 股份有限公司的董事由股东大会选举产生，可以由股东或非股 东担任。董事的任期，一般都是在公司内部细则中给予规定，有 定期和不定期两种。定期把董事的任期限制在一定的时间内，但 每届任期不得超过三年。不定期是指从任期那天算起，满三年改 选，但可连选连任。被解聘的原因有：任期届满而未能连任；违 反股东大会决议；股份转让；本人辞职；其他如因解散或董事死 亡，公司破产，董事丧失行为能力等。
– 股东大会既是一种定期或临时举行的由全体股东出席的会议，又 是一种非常设的由全体股东所组成的公司制企业的最高权力机关。 它是股东作为企业财产的所有者，对企业行使财产管理权的组织。 企业一切重大的人事任免和重大的经营决策一般都要得到股东会 的认可和批准方才生效。法律规定，股东大会的议事方式和表决 程序，除法律另有规定的以外，由公司章程规定。
• 3.1 公司治理的主体与客体
– 主体
包括股东、债权人、雇员、顾客、供应商、政府、 社区等在内的广大公司利益相关者。
– 客体
• 经营者：对其治理来自于董事会，目标在于判断 公司以营管理是否恰当 • 董事会：对其治理来自于股东及其他利益相关者， 目标在于判断公司的重大战略决策是否恰当，判 断标准是股东及其他利益相关者投资的回报率。
股东大会和董事会的关系
第 三讲 公司治理基本理论
第一节 公司治理理论的基础
•
虽然他们没有用到“公司治理”这一词,但是,他们认为所有权和 控制权的分离在美国已经特别的明显,这可能会导致管理者对公司进 行掠夺。由此,经济学家们开始研究公司的所有者应该如何实施对经 营者的激励和监督的问题,公司治理研究的序幕正式拉开。 • 公司治理的理论流派根据学者所站的角度不同可以分为两大类一 类以“股东利益最大化”作为出发点,这类理论流派经历了从古典管
东利益至上”为导向的话,又会不可避免地给公司治理带来一些问题。
• (1)股东自身动机的缺陷。虽然股东承担了公司的剩余风险,是公 司剩余索取者,但是由于公司是有限责任制的,股东承担的不是全部风
险而是其中一部分的风险。而在股东利益至上的理念下,公司的所有
剩余收益全部归股东所有,这就造成了股东的收益与所承担的风险不 对等的情况。在这种情况下,股东往往会过度的追求自身的利益,忽视 了合理的利益架构的重要性。他们没有意识到其自身利益的实现需要
第二节 公司治理理论的流派
• 经理人对企业的信息非常了解,拥有信息优势,会追求自身利益的最 大化而不是股东利益的最大化,从而侵害股东的利益。这样就需要引 入公司治理机制来对经理人(代理人)的行为进行激励和约束,进而实
现公司股东(委托人)的利益最大化。委托一一代理理论揭示了股东
与经营者之间的相互制衡引起了公司治理。 • 以“股东利益最大化”为目标的委托一一代理理论忽视了对人
• • （一）股东利益至上 依据现代企业理论的剩余控制权和剩余索取权理论,谁拥有剩余 索取权、剩余控制权,谁就是企业的所有者,企业的目标就应该为其制 定。而在传统公司理论中,公司的雇员、债权人等非股东利益相关者
领取的是固定的合同收入,而股东获取扣除同时还承担着因合同不完
公司治理(第3版)课件：公司治理模式选择
强化对家族外人力 资本的激励机制
真正发挥公司治理 结构作用，完善决 策机制
强化企业制度建 设, 形成科学管 理机制
04
党组织嵌入的 中国公司治理模式
中国公司治理模式产生的背景 中国公司治理模式的特征 中国治理模式的评价
中国公司治理模式产生的背景
中国的公司发展起步较晚
市场经济发展不充分，资本市场与金融市 场起步较晚，经理人市场不够发达
缺
• 产权封闭，不利于企业规模扩大
• 任人唯亲，重人治，轻法治，不利于提升管理水平
• 缺乏对家族外人力资本的激励机制，易导致人才危机
陷
• 接班人选择倾向于内部传承，处理不当会造成企业衰退
（事例7-5：家族企业如何培养继承人）
发展趋势
构筑规范的现代公 司治理模式是必然 趋势
产权结构逐步社会 化和公开化
特征
1. 企业所有权或股权主要由家族成员控制
2. 企业决策家长化
3. 经营者激励约束双重化
评价
优
• 所有权与经营权合一，可以减少委托-代理成本
• 利用家族人际关系，可以降低企业获取资源的成本
• 利用家族人际关系，可以降低企业内部整合成本
点
• 决策与执行效率高
• 决策机制独断，易造成经营风险
• 产权结构表现为大股东控制，会产生侵占小股东利益的行为
中国社会经济制度的基础是生产资料的社 会主义公有制，在所有制结构中处于主体 地位
党组织在经济发展和国企改革中的领导作用 贯穿始终
中国治理模式的特征
1.
股权结构较为集中
2.
3.
存在“内部人控制”现 独立董事制度与监事会
象
制度并存
4.
党组织嵌入公司治理