9、不确定性分析

固定成本和可变（变动）成本的区别： 固定成本和可变（变动）成本的区别：
区别 定义 固定成本C 固定成本CF 不随产量变化而 变化的费用成本 固定资产折旧费 车 间 经 费 企业管理费等 可变成本C 可变成本CV × Q 随产量变化而变化的费用有 线性变化和非线性变化两种 原 材 料 费 燃料动力费 工资及附加 废品损失费等
同一笔货币量在不同场合的情况下,它的价值在人们的 同一笔货币量在不同场合的情况下 它的价值在人们的 主观上具有不同值的含义. 主观上具有不同值的含义 经济学家、社会学家用“效用” 经济学家、社会学家用“效用”概念衡量人们对 同一笔货币在主观上的价值。 同一笔货币在主观上的价值。 例：获将后有两种领奖办法： 获将后有两种领奖办法： 直接发给其100元 元 直接发给其 300元（50%） 元 ） 抽奖 0元 （50%） 元 ） 原意按哪种方式领奖？ 原意按哪种方式领奖？
某建筑工地需抽出积水保证施工顺利进行， 例 ： 某建筑工地需抽出积水保证施工顺利进行 ， 现有A、 两个方案可供选择 两个方案可供选择。 现有 、B两个方案可供选择。 A方案 ： 新建一条动力线 ， 需购置一台 方案： 方案 新建一条动力线， 需购置一台2.5KW 电动机并线运转， 其投资为1400元 ， 第 4年末残值 电动机并线运转 ， 其投资为 元 年末残值 为200元。电动机每小时运行成本为 元 电动机每小时运行成本为0.84元，每年预 元 计的维护费120元 ， 因设备完全自动化无需专人看 计的维护费 元 管。 B方案 ： 购置一台 方案： 马力） 方案 购置一台3.68KW（ 5马力 ） 柴油机 ， （ 马力 柴油机， 其购置费为550元，使用寿命为 年，设备无残值。 其购置费为 元 使用寿命为4年 设备无残值。 运行每小时燃料费为0.42元 ， 平均每小时维护费 运行每小时燃料费为 元 0.15元，每小时的人工成本为 元。 元 每小时的人工成本为0.8元 若寿命都为4年 基准折现率为10%， 试用盈 若寿命都为 年 ， 基准折现率为 ， 亏平衡分析方法确定两方案的优劣范围， 亏平衡分析方法确定两方案的优劣范围，（计算并 绘出简图） 绘出简图）。
解：设两方案的年成本为年开机时数t的函数 设两方案的年成本为年开机时数 的函数
CA=1400（A/P,10%,4）-200（A/F,10%,4）+120+0.84t （ ） （ ） =518.56+0.84t CB=550（A/P,10%,4）+（0.42+0.15+0.8）t =173.51+1.37t （ ） （ ） 令CA=CB 即518.56+0.84t=173.51+1.37t C B A t=651小时 小时
三、风险分析
1.风险—相对于预期目标而言，经济主 1.风险— 体遭受损失的不确定性。 2.工程项目风险的来源 2.工程项目风险的来源 市场、技术、财务、责任、信用
3、风险管理 风险识别 风险测度 风险决策 风险控制
两个同样敏感的因素向不同方向变动的 概率，一个可能性很大,而另一个很小 而另一个很小。 概率，一个可能性很大 而另一个很小。 显然， 显然，前一个因素会给项目带来很大的 影响，而后一个虽也很敏感， 影响，而后一个虽也很敏感，但它变化 的可能性很小， 的可能性很小，对项目的影响自然也很 小，敏感性分析无法区别这两个因素对 项目带来的风险程度，这就要靠概率分 项目带来的风险程度，这就要靠概率分 析来完成。 来完成。
进行线性盈亏平衡分析要符合以下四 个假定条件： 个假定条件：
(1) 产量等于销售量，即当年生产的产品当年 产量等于销售量， 销售出去; 销售出去; (2) 产量变化，单位可变成本不变，从而总成 产量变化，单位可变成本不变， 本费用是产量的线性函数; 本费用是产量的线性函数; (3)产量变化，产品售价不变， (3)产量变化，产品售价不变，从而销售收入 产量变化 是销售量的线性函数; 是销售量的线性函数; (4)只生产单一产品，或者生产多种产品， (4)只生产单一产品，或者生产多种产品，但 只生产单一产品 可以换算为单一产品计算， 可以换算为单一产品计算，也即不同产品负荷率的 变化是一致的。 变化是一致的。
4.概率分析的定义 是使用概率预测各 概率分析的定义:是使用概率预测各 概率分析的定义 种不确定性因素和风险因素的发生对项 目评价指标影响的一种定量分析法。 目评价指标影响的一种定量分析法。
5.期望值 期望值: 期望值
例：某项目工程,施工管理人员要决定下个月是否 某项目工程 施工管理人员要决定下个月是否 开工,若开工后遇天气不下雨 则可按期完工,获利润 若开工后遇天气不下雨,则可按期完工 获利润5万 开工 若开工后遇天气不下雨 则可按期完工 获利润 万 遇天气下雨,则要造成 万元的损失.假如不开工 元,遇天气下雨 则要造成 万元的损失 假如不开工，不 遇天气下雨 则要造成1万元的损失 假如不开工， 论下雨还是不下雨都要付窝工费1000元.据气象预测下 论下雨还是不下雨都要付窝工费 元 据气象预测下 月天气不下雨的概率为0.2,下雨概率为 利用期望值的 下雨概率为0.8,利用期望值的 月天气不下雨的概率为 下雨概率为 大小为施工管理人员作出决策。 大小为施工管理人员作出决策。 开工方案的期望值 解: 开工方案的期望值 E1=50000×0.2+(－10000)×0.8=2000元 × － × 元 不开工方案的期望值 不开工方案的期望值 E2=(－1000)×0.2+(－1000)×0.8= －1000元 － × － × 元 所以， 应选开工方案。 所以，E1>E2 ， 应选开工方案。
9、不确定性分析
不确定性来源： 1、源自于对分析用的现金流估计不足 2、来源于宏观经济状况的变化 3、取决于项目设备等实物形态 4、开源于项目计算期设计的长短
可确定的不确定性------风险 可确定的不确定性------风险 不可确定的不确定性----完全不确 不可确定的不确定性----完全不确 定性 盈亏平衡法 主要分析方法 敏感性分析法 概率分析法----概率分析法-----风险分析
0
651
t
二、敏感性分析
通过分析找出影响经济效益的最敏感因 素和数据加以控制。 1.定义 定义——指预测分析项目不确定因素 定义 指预测分析项目不确定因素 发生变动而导致经济指标发生变动 指标发生变动的灵 发生变动而导致经济指标发生变动的灵 敏度，从中找出敏感因素， 敏度，从中找出敏感因素，并确定其影 响程度与影响的正负方向， 响程度与影响的正负方向，进而制定控 敏感因素的对策， 制负敏感因素的对策，确保项目的经济 评价总体评价的安全性。 评价总体评价的安全性。
解：
1250
好 P1=0.7 差 P2=0.3 2250
350 -100
1 I
-900 -350 1546 好P1=0.7
3 Ⅱ
-550
P＝1.0 P＝1.0
400 110 30
2
差 P2=0.3 前3年 共 10 年
4
770
后7年
节点① 节点①: 节点③ 节点③:
(350×0.7－100×0.3)×10－900＝1250万元 × － × × － ＝ 万元 400×1.0 × 7－550＝2250万元 × － ＝ 万元
费 用
盈利区
B=PQ E C= CF+CV × Q
BEP
亏损区
CV × Q CF CF
0
QBE
产量Q 产量
例1：某项目设计能力12万吨/年，单位 ：某项目设计能力12万吨/ 产品 （不含税）售价510元 （不含税）售价510元/吨，总固定成本 1500万元，单位成本250元 1500万元，单位成本250元/吨，并与产 量成比例关系，求产量、生产能力利用 率、价格的盈亏平衡点。
2.分类方法： 分类方法： 分类方法 ① 单因素敏感性分析 ——每次只变动一个参数而其他参 每次只变动一个参数 每次只变动一个参数而其他参 数不变的敏感性分析方法。 数不变的敏感性分析方法。 ② 多因素敏感性分析 ——考虑各种因素可能发生的不同 考虑各种因素 考虑各种因素可能发生的不同 变动幅度的多种组合， 变动幅度的多种组合，分析其对方案经 济效果的影响程度。 济效果的影响程度。
6.决策树： 决策树： 决策树
2 决策点 1 淘汰 自然状态点 3
概率分枝
可能结果点
画 图 计 算
如上例：
2000 2 -1000 3
下雨 P1=0.8 不下雨 P2＝0.2 P1＝0.8 P2＝0.2
－10000 500泥产品的市场需求拟扩大生 产能力规划建水泥厂，提出了三个可行方案： 产能力规划建水泥厂，提出了三个可行方案： 1.新建大厂,投资900万元, 1.新建大厂,投资900万元,据估计销路好时每年获 新建大厂 900万元 350万元 销路差时亏损100万元,经营限期10 万元, 100万元 10年 利350万元,销路差时亏损100万元,经营限期10年； 2.新建小厂,投资350万元, 2.新建小厂,投资350万元,销路好时每年可获利 新建小厂 350万元 110万元 销路差时仍可以获利30万元,经营限期10 万元, 30万元 10年 110万元,销路差时仍可以获利30万元,经营限期10年； 3.先建小厂,三年后销路好时再扩建,追加投资550 3.先建小厂,三年后销路好时再扩建,追加投资550 先建小厂 万元,经营限期7 每年可获利400万元。 400万元 万元,经营限期7年,每年可获利400万元。 据市场销售形式预测,10年内产品销路好的概率为 据市场销售形式预测,10年内产品销路好的概率为 ,10 0.7,销路差的概率为 销路差的概率为0.3 0.7,销路差的概率为0.3 。按上述情况用静态方法进 行决策树分析,选择最优方案。 行决策树分析,选择最优方案。
一、盈亏平衡分析
运用产量—成本— 运用产量—成本—利润的关系和盈亏平 衡点，来分析项目财务上的经营安全性 盈亏平衡分析-------量 盈亏平衡分析-------量、本、利分析 1.定义 定义——是对产品的产量、成本和企 是对产品的产量、 定义 是对产品的产量 业所获得的利润进行的一项综合分析。 业所获得的利润进行的一项综合分析。 目的是掌握企业投产后的盈亏界线（ 目的是掌握企业投产后的盈亏界线（找 出盈利到亏损的临界点）， ），确定合理的 出盈利到亏损的临界点），确定合理的 产量， 产量，正确规划生产发展水平及风险的 大小。 大小。