【简版】新信·【慧金497 号】非上市公司股权收益权投资集合资金信托计划

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金融业八大资产管理类型投资范围(干货收藏)

金融业八大资产管理类型投资范围（干货收藏）各项资管的投资范围大比拼，其实最主要就是在比监管政策灵活性，实质上是牌照价值体现。

（一)基金子公司首先从资历最浅辈分最低的基金子公司谈起，基金子公司诞生于2012年11月，《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》规定其投资范围包括：（1）现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品;（2）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。

上述简单2项其实囊括了几乎所有投资领域：第（1）项包括了银行间市场和交易所市场所有品种，不同于保险公司对债券和股票投资标的都有一定要求，这里没有任何排除项目（比如低评级债券和ST类股票）；第(2）项采用了排除法，包括了除第(1）项外的其他债权、股权或财产权。

正是这种灵活的投资范围,突破了传统信托、银行理财、保险资管的很多约束，成为名副其实的全能型“通道"，起步可以非常快；当然也有部分基金子公司走真正独立资管道路，自己寻找项目，而不是依附于其他机构赚取极低的通道费.子公司唯一受到的约束是:“不得直接或者间接持有基金管理公司、受同一基金管理公司控股的其他子公司的股权，或者以其他方式向基金管理公司、受同一基金管理公司控股的其他子公司投资”以防止这种类型的强关联关系导致的利益输送.（二）基金专户基金专户，或者也称“基金母公司专户”。

从法规层面上和子公司一样依照《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》证监会83号令规定的投资范围，但根据《试点办法》的规定，基金专项资管管理计划，即“(2)未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利”这一投向，只能通过基金子公司的方式进行。

所以，基金母公司专户只能按照第一款即下面的范围进行投资：现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品.总体上看，上述投资方向中只列举了交易所或银行间交易的产品，非标准化的私募产品不在投资范围中，如信托计划，券商资管等。

证券投资集合资金信托计划

信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。

信托公司依据信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担；信托公司违背信托合同、处理信托事务不当使信托财产受到损失，由信托公司以固有财产赔偿。

不足赔偿时，由投资者自担。

1. 投资有风险，投资者认购信托单位前应当认真阅读信托计划说明书和其他信托文件。

2. 投资者符合信托文件规定的认购资格时，方可以认购信托单位；投资者认购信托单位，即视为已允许承受信托文件规定的各项风险。

3. 受托人、委托人代表等相关机构和人员的过往业绩不代表信托计划未来运作的实际效果；信托计划的既往业绩并不代表将来业绩。

4. 受托人将恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但并不保证投资于信托计划无风险，也不保证最低收益。

ⅩⅩ国际信托有限公司【】公司【】银行股分有限公司【】证券股分有限公司ⅩⅩ国际信托有限公司ⅩⅩ信托·【】证券投资集合资金信托计划【】个月投资于国内证券交易所挂牌交易的 A 股股票、新股申购、封闭式基金、开放式基金等人民币1 元不低于【】万元，不高于【】万元中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者认购资金不满300 万元的个人投资者不超过50 人，机构投资者和单笔认购资金300 万元以上的个人投资者数量不受限制优先信托单位次级信托单位信托计划说明书依据《中华人民共和国信托法》和其他有关法律法规的规定，以及《ⅩⅩ信托·【】证券投资集合资金信托合同》编写。

信托计划说明书阐述了ⅩⅩ信托·【】证券投资集合资金信托计划的基本情况、信托计划服务机构的基本情况、信托合同摘要、风险警示等信息，投资者在做出认购信托单位的决定前应子细阅读信托计划说明书以及其他信托文件。

受托人承诺信托计划说明书不存在任何虚假内容、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。

受托人没有委托或者授权任何其他人提供未在信托计划说明书中载明的信息，没有委托或者授权任何其他人对信托计划说明书作任何解释或者说明。

慧金613号背景材料

新信新信··【慧金613号】非上市公司股权收益权投资集合资金信托计划产品类型非上市公司股权收益权投资集合资金信托产品概述新时代信托股份有限公司（以下简称“新时代信托”或“受托人”）设立并发行“慧金613号”非上市公司股权收益权投资集合资金信托计划(下称“信托计划”)。

信托资金由新时代信托专项运用于受让包头明天科技股份有限公司（以下简称“明天科技”）合法享有的山东泰山能源有限责任公司的股权（以下简称“泰山能源”）1213万股（以下简称“特定股权”）的股权收益权，明天科技将转让所得资金用于支付土地转让款。

明天科技将特定股权在标的股权登记地的工商行政管理部门办理质押登记，对其回购义务提供质押担保，若明天科技不能如约履行溢价回购义务，受托人有权处置质押股权。

本信托计划到期时，由明天科技以现金形式进行股权收益权溢价回购。

受托人新时代信托股份有限公司保管行中信银行包头分行信托规模5500万元（以实际募集资金为准）信托期限12个月预期年化收益率A 类委托人：100万元人民币≤认购金额＜300万元人民币，预计年信托净收益率为8.5%；B 类委托人：300万元人民币≤认购金额＜600万元人民币，预计年信托净收益率为9%；C 类委托人：600万元人民币≤认购金额＜1000万元人民币，预计年信托净收益率为9.3%；D 类委托人：1000万元人民币≤认购金额，预计年信托净收益率为9.5%。

收益分配方式信托计划期满时支付本金及信托收益推介期交易结构风险控制措施1、优质股权质押明天科技将特定股权质押给新时代信托，对其回购义务提供质押担保。

质押的股份将办理质押出质登记。

若明天科技不能如约履行溢价回购义务，受托人有权处置质押股权。

本次受让价格为4.54元/股，以2011年第三季度的财务数据为基准价格，市净率为0.9倍。

截止2012年第三季度，山东泰山能源有限责任公司每股净资产为5.13元/股。

2、质押担保标的优质山东泰山能源有限责任公司是一家集开采、加工、销售、运输为一体的大型能源企业。

证券公司信托融资配资产品类型介绍

信托产品业务类型介绍目前公司可参与的信托产品主要有：证券投资类信托产品、股权收益权投资类信托产品、大小非套利信托产品等，按组织形式划分，可分为使用证券投资信托产品账号的阳光私募和采取有限合伙制的阳光私募。

简明列表如下：产品种类产品类型证券投资信托产品管理型（非结构化）结构化普通结构化伞型结构化股权质押类信托产品上市公司股票收益权信托业务非上市金融类股权质押信托业务大小非套利信托产品股权投资类房地产类（暂不予推荐）（一）证券投资类信托产品1、管理型信托计划产品产品要素业务类型管理型证券投资集合资金信托计划投资顾问XX投资公司证券经纪商XX证券股份有限公司或其他符合条件的证券公司保管银行XX银行股份有限公司受托人XX信托有限公司委托人/受益人指在信托合同中享有信托受益权的自然人、法人及依法成立的其他组织。

信托期限5年最小成立规模5000万元-1亿元，上限50亿元。

投资者数量：认购资金不满300万元的个人投资者不超过50人，机构投资者和单笔认购资金300万元以上的个人投资者数量不受限制信托资金使用方向信托资金主要用于投资在上海证券交易所和深圳证券交易所上市并挂牌交易的证券品种（含股票、基金、可转债、公司债等）。

信托资金闲置期间可用于存放银行或申购新股。

具体的投资限制见信托计划合同。

封闭期一般来说，分封闭期和准封闭期。

例如，自信托计划成立之日起至其之后的第6个估值基准日（含）为信托计划的封闭期，第7个估值基准日（含）至第12个估值基准日（含）为该部分信托单位的准封闭期。

开放日指封闭期后受托人办理信托单位申购和赎回的日期，受益人可在开放日申购信托单位，申购价格为该开放日信托单位净值。

受益人可在开放日申请全部或部分赎回已超过封闭期的信托单位。

费用结构1、受托人管理费为1%；2、银行保管费为0.2%；3、认购费用的两种收取方式：（1）认购信托单位时，委托人不需要另外支付认购费用，即认购费用为零。

（2）认购信托单位时，委托人需另外支付认购费用，认购费用为信托资金的1%。

中国保险监督管理委员会关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知-保监发[2014]13号

中国保险监督管理委员会关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国保险监督管理委员会关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知保监发〔2014〕13号各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：为进一步推进保险资金运用体制的市场化改革，加强和改进保险资金运用比例监管，根据《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定，我会系统梳理了现有的比例监管政策，并在整合和资产分类的基础上，形成了多层次比例监管框架。

现就有关事项通知如下：一、保险资产分类及定义保险公司投资资产（不含独立账户资产）划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。

（具体品种详见附件）（一）流动性资产。

流动性资产是指库存现金和可以随时用于支付的存款，以及期限短、流动性强、易于转换为确定金额现金，且价值变动风险较小的资产。

（二）固定收益类资产。

固定收益类资产是指具有明确存续到期时间、按照预定的利率和形式偿付利息和本金等特征的资产，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。

（三）权益类资产。

权益类资产包括上市权益类资产和未上市权益类资产。

上市权益类资产是指在证券交易所或符合国家法律法规规定的金融资产交易场所（统称交易所）公开上市交易的、代表企业股权或者其他剩余收益权的权属证明，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。

未上市权益类资产是指依法设立和注册登记，且未在交易所公开上市的企业股权或者其他剩余收益权，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。

（四）不动产类资产。

不动产类资产指购买或投资的土地、建筑物及其他依附于土地上的定着物等，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。

中国保险监督管理委员会关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知-保监发[2014]38号

中国保险监督管理委员会关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国保险监督管理委员会关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知（保监发〔2014〕38号）各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：为进一步加强保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司（以下简称保险机构）投资集合资金信托计划业务管理，规范投资行为，防范资金运用风险，根据相关规定，现就有关事项通知如下：一、保险机构投资集合资金信托计划，应当按照监管规定和内控要求，完善决策程序和授权机制，确定董事会或董事会授权机构的决策权限及批准权限。

各项投资由董事会或者董事会授权机构逐项决策，并形成书面决议。

二、保险机构投资集合资金信托计划，应当配备独立的信托投资专业责任人，完善可追溯的责任追究机制，并向中国保监会报告。

信托投资专业责任人比照专业责任人，纳入风险责任人体系进行监管，对其资质条件、权利义务和风险责任等要求，执行《中国保监会关于保险机构投资风险责任人有关事项的通知》相关规定。

三、保险机构应当明确信托公司选择标准，完善持续评价机制，并将执行情况纳入年度内控审计。

担任受托人的信托公司应当具备以下条件：（一）近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚；（二）承诺向保险业相关行业组织报送相关信息；（三）上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。

保险公司委托保险资产管理公司投资的，由保险资产管理公司制定相关标准、制度和机制。

四、保险资金投资的集合资金信托计划，基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。

中国银监会关于印发《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》的通知

中国银监会关于印发《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》的通知文章属性•【制定机关】中国银行业监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2008.06.25•【文号】银监发[2008]45号•【施行日期】2008.06.25•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】信托与投资正文中国银监会关于印发《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》的通知（银监发（2008）45号）各银监局、银监会直接监管的信托公司：现将《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》印发给你们，请遵照执行。

请各银监局将本通知转发给辖内信托公司。

中国银行业监督管理委员会二〇〇八年六月二十五日信托公司私人股权投资信托业务操作指引第一条为进一步规范信托公司私人股权投资信托业务的经营行为，保障私人股权投资信托各方当事人的合法权益，根据《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等监管规章，制定本指引。

第二条本指引所称私人股权投资信托，是指信托公司将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或中国银监会批准可以投资的其他股权的信托业务。

信托公司以信托资金投资于境外未上市企业股权的，应经中国银监会及相关监管部门批准；私人股权投资信托投资于金融机构和拟上市公司股权的，应遵守相关金融监管部门的规定。

第三条信托公司从事私人股权投资信托业务，应当符合以下规定：（一）具有完善的公司治理结构；（二）具有完善的内部控制制度和风险管理制度；（三）为股权投资信托业务配备与业务相适应的信托经理及相关工作人员，负责股权投资信托的人员达到5人以上，其中至少3名具备2年以上股权投资及相关业务经验；（四）固有资产状况和流动性良好，符合监管要求；（五）中国银监会规定的其他条件。

第四条信托公司应当制定私人股权投资信托业务流程和风险管理制度，经公司董事会批准后执行。

第五条私人股权投资信托风险管理制度包括但不限于以下内容：（一）目标企业的投资立项；（二）目标企业的实地尽职调查；（三）投资决策流程及限额管理；（四）目标企业的投资实施；（五）目标企业的管理；（六）目标企业股权的退出机制。

新时代信托-慧金540号项目

Ø 特定股权质押担保
本信托计划以股权收益权转让方持有的特定股权提供质押担保，并在工商行政管理部门办理质押出质登记，对其回购义务提供质押担保。若股权收益权转让方不能如约履行回购义务，受托人有权出售、司法拍卖或其它有效方式处置股权收益权转让方所质押的股权，提前偿还受益人本息收益。
Ø 强制执行公证
本信托计划所涉及《股权收益权买卖合同》及《股权质押合同》将进行强制执行公证，经公证后为具有强制执行效力的法律文书。如受托人主动变现质押股份遇到障碍，其有权凭质押合同的公证书及公证处出具的《执行证书》向有管辖权的人民法院对出质人申请强制执行，出质人将自愿放弃申请诉讼的权利并接受有管辖权的人民法院予以强制执行。
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信托项目简介
新时代信托•【慧金540号】非上市公司收益权投资集合资金信托计划
信托类型
集合信托
信托规模
11000万元Leabharlann 受托人百瑞信托起购金额
100万元
预期年收益率
100万元≤认购金额＜300万元 8.5%
认购金额≥300万元9.0%
信托期限
12个月
资金用途
用于受让包头市精翔印刷有限责任公司合法享有的包商银行股份有限公司8700981股股权的股权收益权，精翔印刷将转让所得资金用于购入印刷机器以及其他印刷相关品。
标的股权价值分析
ü 价值分析
每股净资产由2009年的2.21元升至2011的4.08元，根据评估，包商银行单位市场价值在33.10元/股，每股价值估值较高，标的股权成长性较好。

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2、押担保标的优质
天安人寿保险股份有限公司（以下简称“天安人寿”）成立于2000年11月，经营各类人寿保险、健康保险、人身意外伤害保险及养老保险服务等。其前身为由美国恒康人寿保险公司和中国天安保险股份有限公司合资组建的恒康天安人寿保险有限公司。
2009年，经中国保监会批准，改制为股份有限公司，名称变更为天安人寿保险股份有限公司。注册资本金为人民币5亿元整。2012年6月，天安人寿将注册资本金增资为10亿元。
新信·【慧金497号】非上市公司股权收益权投资集合资金信托计划
信托类型
股权收益权投资
资金投向
信托资金运用于受让北京金佳伟业信息咨询有限公司（以下简称“金佳伟业”）合法享有的天安人寿保险股份有限公司（以下简称“天安人寿”））33734940股股权的收益权。
信托计划规模
7000万元（以实际募集资金为准）
受托人
新时代信托股份有限公司
预期收益率
A 类:100 万元人民币≤认购金额＜300 万元人民币，8.5%；
B 类:认购金额≥300 万元人民币，9%。
信托资金用途
金佳伟业将转让所得资金用于电子软件技术开发。
信托期限
12个月
托管银行账号
户名：新时代信托股份有限公司
开户行：兴业银行包头分行
账号：593010100100117365
新时代信托简介
新时代信托股份有限公司的前身是包头市信托投资公司，1987年经中国人民银行批准正式成立，2003年12月经中国银行业监督管理委员会核准重新登记并更名为新时代信托投资股份有限公司。2009年6月，经中国银行业监督管理委员会批准，公司更名为新时代信托股份有限公司，并换领新的金融许可证。
公司具有较强的综合经营能力，是新时代证券有限责任公司的第一大股东。新时代证券有限责任公司是全国性综合类券商，注册资本11.26亿元，在全国共有39家证券营业部。同时，公司通过新时代证券有限责任公司间接控股融通基金管理有限公司，截至2009年9月，融通基金管理有限公司管理的基金规模逾600亿元。
3、商业银行独立保管
4、风险隔离安全保障
融资主体介绍
北京金佳伟业信息咨询有限公司
北京金佳伟业信息咨询有限公司（以下简称“金佳伟业”）成立于2003年7月，注册资本金8亿元。金佳伟业目前的主要业务有市场研究咨询服务、商业信息咨询服务和数据库营销服务。截止2012年3月，金佳伟业总资产约16.79亿元，总负债约8.18亿元，资产负债率48.73%%；流动资产约11.92亿元。2011年1月-12月，实现营业收入近2.04亿元。金佳伟业经营稳健，资产结构合理，现金流较为充足，具备较强的短偿债能力。
还款来源
还款资金来源为股权收益权转让方以现金形式进行股权收益权溢价回购。
委托人分配方式
信托计划期满时支付本金及信托收益。
风控措施
1、特定金融股权质押担保
金佳伟业将特定股权质押给新时代信托，对其回购义务提供质押担保。若金
佳伟业不能如约履行溢价回购义务，受托人有权处置质押股权。依据2012年6月7日保监发改[2012]677号批复，天安人寿每股净资产为0.83元，按照2.5倍PB计算，本次受让该股权收益权价格为2.08元/股。依据北京华德恒资产评估有限公司出具的《华德恒评字[2012]第A0-015号》，天安人寿保险股份有限公司单股市场价值13.63元/股，本次融资质押率为15.26%。